Čtvrtek 13. květen 2021 04:50
reklama
Capital.com
reklama
BOSSA ebook analyza
reklama
XTB forum 2021

Klíčová slova - Vládní dluhopisy

img

Experty v USA zaskočila tamní inflace: vylétla třikrát výše, než čekali, na maximum od roku 1982. Bude mít dopady i na ČR, Babišově vládě zdraží financování dluhu

12.05.2021 Dubnová meziměsíční inflace Spojených států očištěná o kolísavé ceny potravin a energií vyskočila na 0,9 procenta, nejvýše od roku 1982. Vyplývá to z dnes zveřejněných údajů amerického Úřadu statistiky práce.
C:\fakepath\u-15042021-lv.gif

Ukrajina bude potřebovat pomoc MMF ještě naléhavěji, říká poradce prezidenta

15.04.2021 Zostření napětí mezi Kyjevem a Moskvou kvůli situaci na východě Ukrajiny může zpomalit ukrajinské hospodářské oživení. Pomoc od Mezinárodního měnového fondu (MMF) tak bude ještě naléhavější, napsal dnes agentuře Reuters poradce ukrajinského prezidenta. Fond svou pomoc podmínil reformami, ukrajinský parlament proto dnes schválil návrh jím požadovaného protikorupčního zákona.
img

Proč česká vláda platí (skoro) nejvyšší úrok v EU... Vyšší než Bulhaři, Řekové, Chorvati, Slováci...

14.04.2021 Česká vláda nyní čelí jednomu z nejvyšších úročení svého dluhu mezi všemi zeměmi EU. Za to, aby poskytli desetiletou půjčku, žádají mezinárodní investoři vyšší úrok už jen od vlády maďarské a rumunské (viz Obrázek 1 pod textem). V posledním zhruba měsíci se navíc Česko ocitá v historicky nebývalé situaci, kdy za svůj desetiletý dluh platí o více než dva procentní body než Slovensko (viz Obrázek 2 pod textem). Český desetiletý vládní dluh je tak úročen nejméně výhodně v porovnání s desetiletým dluhem slovenské vlády za celé období od rozdělení společné federace před skoro třiceti lety.
img

Měsíčník finančních trhů – Březen 2021

07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
img

Centrální banka může trvale ulevovat vládě od dluhu i v ČR, dnes totiž prošla novela zákona o ČNB. Je to dobře, ekonomika s národní měnou vyžaduje silnou národní banku

24.03.2021 Přelomovou povahu některých dějů leckdy odhalí až časový odstup. Dějiny. Až se budou psát dějiny českého centrálního bankovnictví, nepochybným milníkem bude dnešek. Ode dneška se Česká národní banka (ČNB) trvale řadí mezi centrální banky, jež mohou takzvaně kvantitativně uvolňovat. Tedy tisknout a vytvářet nové peníze, aby za ně bez výraznějšího omezení nakupovaly vládní dluh. Poslanecká sněmovna totiž dnes dopoledne schválila příslušnou novelu zákona o ČNB.
img

Rozbřesk: ČNB vyjasní svůj postoj k růstu sazeb

22.03.2021 Hlavní událostí tohoto týdne bude na domácím poli, pomineme-li veškeré dění kolem pandemie, nepochybně zasedání bankovní rady ČNB. Proběhne tentokrát už ve středu a sice se od něj nečeká žádná změna sazeb, zajímavé být přesto může. Bankovní rada se totiž bude moci opět jasněji vymezit vůči jestřábí prognóze předpokládající start utahování měnové politiky už ve druhém kvartále letošního roku.
img

Je jen otázkou času, kdy čeští politici umožní České národní bance kvantitativní uvolňování trvale. Je v jejich zájmu, provozují jej Polsko, Maďarsko či Rumunsko a je to v dnešním světě bohužel nutnost

12.03.2021 Poslanecká sněmovna dnes projednává zavedení trvalé možnosti provádění takzvaného kvantitativního uvolňování Českou národní bankou. Pokud by příslušný návrh prošel, měla by ČNB tuto možnost i za horizontem letošního roku. Dosud totiž jí disponuje pouze dočasně, právě do konce letošního roku, a to na základě nouzového kroku z loňského jara, z doby vrcholící koronavirové krize.
img

Inflace, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments

10.03.2021 Meziroční růst spotřebitelských cen v únoru mírně zpomalil a na úrovni 2,1 % se meziroční míra inflace v české ekonomice dostala na nejníže od konce roku 2018. Ke zpomalení cenového růstu přispěl vývoj u většiny hlavních skupin spotřebního koše, za zmínku ale stojí zejména položky spadající do jádrové inflace, jako odívání a obuv, bytové vybavení, rekreace a kultura či stravování a ubytování, neboť ve všech těchto případech se meziroční cenový růst v únoru viditelně zmírnil. Inflace se sice stále drží mírně nad úrovní dvou procent, tedy na inflačním cílem centrální banky a také nad její prognózou, nicméně data za únor naznačují, že se cenové tlaky v tuzemské ekonomice v porovnání s předchozími měsíci začaly zmírňovat.
img

Inflační tlaky mají proč růst

09.03.2021 Jak ukazuje graf výkonnosti hlavních tříd aktiv od začátku roku, inflační tlaky mají nyní skutečně proč růst. Ceny komodit totiž od začátku roku velice prudce rostou. Globální komoditní index S&P GSCI aktuálně od začátku roku o 15 % výše. Z konkrétních komodit vyrostla především ropa, když cena jednoho barelu severomořského Brentu je od začátku roku o 22 % výše. Přitom výrazně posilují i ceny dalších komodit. Měď přidává 19 %, zemní plyn 13 % a hliník 11 %.
img

RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2021

09.03.2021 Hlavním faktorem, který o směřování rozhodl byly opět dluhopisové výnosy, ty se včera držely na úrovni 1,6 %.
img

Měsíčník finančních trhů – Únor 2021

01.03.2021 V únoru jsme zaznamenali poměrně výraznou korekci na globálních dluhopisových trzích. Důvodem byl silný nárůst inflačních očekávání kvůli silnému předpokládanému globálnímu ekonomickému růstu v průběhu letošního roku. Globální ekonomický růst by měl být podpořen jednak rychlou vakcinací populace, a jednak stále bezprecedentně uvolněnou měnovou politikou klíčových centrálních bank a velice uvolněnými fiskálními politikami. To by mělo ve výsledku výrazně podpořit právě inflaci. Ve výsledku nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 1,7 %. Na druhou stranu akciovým trhům se dařilo poměrně dobře, když nejširší globální dluhopisový index MSCI All Country World připsal zisk 2,2 %.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.2.2021

22.02.2021 Výnosy delších amerických vládních dluhopisů se vydaly prudce nahoru. Vzhledem k dolarocentrické povaze globálního finančního systému se vývoj na amerických vládních bondech propisuje do výnosů státních obligací po celém světě. Výnos desetileté splatnosti se aktuálně nachází těsně pod 1,4 %. Většina investičních bank v prosinci 2020 předpokládala, že se výnos desetiletého papíru vyšplhá na tuto úroveň až konci letošního roku. Nyní Wall Street cílovou úroveň výnosů reviduje směrem nahoru. Prognóza do konce roku činí 1,75 % - 2%. Návrat růstu a inflačních tlaků vládní dluhopisy s fixním kupónem znehodnocuje. Nárůst výnosů souvisí i se stimuly Bidenovy administrativy. Ta k jejich financování využívá emisí delších splatností. Z tohoto důvodu dochází k významnému steepeningu výnosové křivky. Rozdíl mezi výnosy desetileté a dvouleté splatnosti se aktuálně nachází na úrovni 1,27 procentního bodu, nejvýše od ledna 2017. Tento vývoj stojí i za poklesem akcií z posledních dní. Dlouhodobě platilo, že se konkurenční vztah mezi akciovými a dluhopisovými trhy projevoval až v momentě, kdy se výnosy 10Y US GB nacházely nad úrovní 3 %. Vzhledem k obrovskému nárůstu zadlužení však existují obavy, že i nárůst výnosů ke 2 % může být pro řadu firem nebezpečný.
img

21 nejlepších světových akcií pro rok 2021!

08.01.2021 Rok 2021 bude jistě na akciových trzích vzrušující. Rok 2020 přinesl díky COVID-19 nejprve pokles, ale v podzimních měsících došlo k opětovnému silnému nárůstu. Investice do akcií se také minulý rok staly populárnějšími mezi retailovými investory, což má obrovský dopad na akciový trh. Nadstandardně si vedly technologické akcie, které profitovaly z drastických změn v důsledku zavedení karantén po celém světě. Populární akcie, jako je například Tesla si také vedly dobře, ale došlo například k pádu německé Wirecard.
img

Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020

06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
C:\fakepath\volby-usa.jpg

Ještě jedny americké volby

04.01.2021 Jestli jste měli pocit, že po listopadovém vítězství Joe Bidena nebudou americké volby pro další 4 roky v pozornosti investorů, tak tento týden vás možná vyvede z omylu. Nepůjde sice přímo o Bílý dům, ale voliči rozhodnou o tom, jaká politická elita v Senátu bude v následujících letech schvalovat daňové zákony nebo potvrzovat jmenování centrálních bankéřů. A to už je pro finanční trhy slušné sousto.
img

Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro rok 2021!

31.12.2020 EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
img

Rozbřesk: Polská intervence “ožebrač svého souseda”

22.12.2020 V otravném mediálním stínu COVIDu a brexitu, který se ve finančních médiích táhne pěkně dlouho, poněkud zapadla jedna velmi zajímavá regionální událost – intervence polské centrální banky proti zlotému. Nic sice není potvrzeno, ale vše nasvědčuje tomu, že v pátek odpoledne NBP prodávala zlotý (a nakupovala devizy), přičemž oslabila polskou měnu o přibližně 2 %. První a jediná otázka, která nás v souvislosti s akcí NBP napadne, je pochopitelně – proč?
img

Bitcoin poprvé v historii stojí více než 20 tisíc dolarů. Bitcoinu pomáhá k cenovému růstu to samé, co Babišově vládě k enormnímu zadlužování

16.12.2020 Bitcoin, nejrozšířenější kryptoměna světa, dnes pokořila svůj dosavadní cenový rekord a také poprvé v historii překonala psychologickou cenovou hranici 20 tisíc dolarů za kus. Podle údajů serveru Coindesk bitcoin překonal tuto hranici dnes odpoledne středoevropského času, krátce před 14:45.
img

Šokující předpovědi Saxo Bank pro rok 2021

08.12.2020 Saxo Bank dnes zveřejnila svou dlouho očekávanou publikaci 10 Outrageous Predictions for 2021 (10 šokujících předpovědí pro rok 2021), předkládající 10 scénářů, které se na první pohled jeví nepravděpodobně, zároveň nejsou nereálné. V případě, že by se tyto předpovědi opravdu naplnily, mohly by pořádně rozvířit finanční trhy.
img

Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020

01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
img

Bitcoin právě překonal historický cenový rekord, prodává se i za více než 19 850 dolarů za kus. Bitcoinu pomáhá k cenovému růstu to samé, co Babišově vládě k enormnímu zadlužování

30.11.2020 Bitcoin, nejrozšířenější kryptoměna světa, dnes pokořila svůj dosavadní cenový rekord z konce roku 2017. Podle údajů serveru Coindesk bitcoin stál dnes odpoledne středoevropského času více než 19 850 dolarů. Jeho cenový rekord ze sklonku roku 2017 přitom podle dat stejného serveru činil 19 665,39 dolaru.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020

30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
img

Globální investiční výhled – Investoři se budou muset spokojit s podprůměrnými výnosy

27.11.2020 Naše původní očekávání pro rok 2020 byla masivním rozšířením pandemie koronaviru po celém světě výrazně upravena. Vzhledem k tomu, že globální akciové trhy jsou momentálně od začátku roku pouze mírně v plusu, je vysoce nepravděpodobné, že dosáhnou za celý rok výraznějšího kladného zhodnocení.
C:\fakepath\zlato.jpg

Zlato a Bidenův stimul

26.11.2020 Chuť po riziku už několik měsíců sráží cenu zlata. Investoři prodávají tento bezpečný přístav a peníze vkládají do stále ještě rostoucích amerických akcií. Vyhlídky na rychlou a účinnou vakcínu spolu s pravděpodobným dalším mohutným stimulem z pera nastupující americké vlády tento sentiment na trhu dále podtrhují. Je ale tento klesající trend na zlatu tak jednoduchý? Pojďme se podívat i na další faktory, které budou ovlivňovat cenu zlata.
C:\fakepath\fed usa.jpg

Činitelé Fedu diskutovali o možných úpravách nákupů dluhopisů

26.11.2020 Představitelé americké centrální banky (Fed) na svém posledním zasedání diskutovali o možnostech, jak upravit program nákupu dluhopisů, aby poskytoval větší podporu finančním trhům a ekonomice. Vyplývá to ze zápisu ze zasedání, které se konalo začátkem listopadu.
img

Bitcoin má našlápnuto k překonání historického cenového rekordu, padnout může už dnes odpoledne. Bitcoinu pomáhá k cenovému růstu to samé, co Babišově vládě k enormnímu zadlužování

24.11.2020 Cena bitcoinu dnes vzrostla až o 860 dolarů za kus, tedy od historického cenového rekordu jej dělilo necelých 400 dolarů. Podle údajů serveru Coindesk stál dnes před půl třetí středoevropského času jeden bitcoin více než 19 271 dolarů. Jeho cenový rekord ze sklonku roku 2017 přitom podle dat stejného serveru činí 19 665,39 dolaru.
C:\fakepath\Hiring-23112020.PNG

Přichází inflace nebo pád cen?

23.11.2020 Nabídka zboží a služeb zůstává kvůli restriktivním opatřením omezená. Na druhou stranu domácnosti i firemní sektor je plný optimismu, který doprovází rostoucí akciové trhy a naplno úvěrující banky. Tento mix je proto živnou půdou pro růst cen. Kam v této době nasměrovat své finance na finančních trzích?
C:\fakepath\top-18112020-lv-8.jpg

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

18.11.2020 1) Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří dnes skončilo převážně v plusu. Proti trendu šlo Japonsko, kde hlavní akciový index Nikkei 225 odepsal přes 1 %.
img

Finanční represe na rozvinutých trzích

09.11.2020 Finanční represe je termín, který popisuje skutečnost, že na mnoha rozvinutých trzích jsou reálné dluhopisové výnosy do doby splatnosti, tedy nominální výnosy snížené o inflaci, záporné. Důsledkem tohoto faktu je, že držitelé vládních dluhopisů v reálném vyjádření dosahují záporných výnosů a držbou těchto dluhopisů reálná hodnota jejich kapitálu, resp. úspor v čase klesá.
img

Rozbřesk: ČNB vidí prostor pro rychlý růst sazeb už v příštím roce

06.11.2020 Včerejší rozhodnutí bankovní rady ČNB ponechat úrokové sazby beze změny bylo i tentokrát jednomyslné. ČNB se nicméně při rozhodování opírala o novou inflační prognózu, která předpokládá poměrně brzké odeznění pandemie a následnou akceleraci ekonomiky ve druhé polovině roku, s níž budou spojeny zvýšené inflační tlaky vyžadující i vyšší úrokové sazby.
C:\fakepath\usa.JPG

Fed před výsledky voleb svoji měnovou politiku nezměnil

05.11.2020 Americká centrální banka (Fed) dnes ponechala podle očekávání svoji měnovou politiku beze změny. Opět také slíbila, že v nadcházejících měsících udělá vše, co bude v jejích silách, aby udržela oživení ekonomiky USA ohrožené šířící se pandemií nemoci covid-19 a která čelí nejistotě kvůli dosud nerozhodnutým prezidentským volbám. Základní úroková sazba tak zůstává blízko nuly.
C:\fakepath\Austrálie2.jpg

Austrálie kvůli koronaviru snížila základní úrok na minimum

03.11.2020 Měnový výbor australské centrální banky (RBA) dnes snížil svou hlavní úrokovou sazbu z dosavadních 0,25 na rekordní minimum 0,1 procenta. Banka také zvýšila objem nákupů dluhopisů. Těmito kroky chce podpořit zotavení ekonomiky z nejhoršího poklesu za mnoho let, který vyvolala pandemie nemoci covid-19. O záporných úrokových sazbách ale centrální banka teď neuvažuje, uvedla agentura Reuters.
img

Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020

02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
img

Ruský rubl oslabuje k historickému minimu vůči dolaru. Ruské měně škodí zvyšující se Bidenova šance na triumf v klání o Bílý dům

02.11.2020 Ruský rubl se citelně propadá ve své hodnotě a vůči americkému dolaru oslabuje do blízkosti historického minima. Dolar se dnes prodával i za více než 80,8 rublu. Ruské měně bezprostředně škodí karanténní uzavírky napříč Evropou, které sice ještě nedosahují svého jarního rozsahu, nicméně výrazně podvazují poptávku po ropě. Ta představuje klíčový ruský vývozní artikl. Cena ropy Brent se dnes propadla pod 37 dolarů za barel, nejníže od letošního května.
img

Měsíčník finančních trhů – Září 2020

06.10.2020 Globální akciové trhy v září korigovaly enormně silné zisky z předchozích pěti měsíců, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,4 %. Přitom jsme nebyly svědky žádného významného katalyzátoru, který by měl výprodeje spustit. Jednalo se tak pravděpodobně o prosté vybírání předchozích zisků. Přitom od začátku roku je index MSCI All Country přesně na nule. Příliš se v září nedařilo ani globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays odepsal 0,4 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 5,7 %.
img

Biden versus Trump: 62 ku 38

02.10.2020 Příprava na prezidentské volby ve Spojených státech, které mají proběhnout 3. listopadu, je v plném proudu. Volební průzkumy favorizují Demokrata Joe Bidena vůči stávajícímu prezidentovi Donaldu Trumpovi. Obdobně i náš odhad dává Bidenovi šanci na vítězství 62:38. Vítězství Trumpa je obecně považováno za pozitivnější pro ekonomický růst (vzhledem k jeho preferenci nízkých daní) a americká riziková aktiva. Vyšší pravděpodobnost dalšího rozšíření obchodních válek, a s tím spojená nejistota, by pak pravděpodobně svědčila dolaru. Ten by tak oslabil méně, než v případě vítězství Bidena. Nevypočitatelnost kroků Donalda Trumpa by také znamenala větší poptávku po jistotě, tedy zlatu. Biden by zase mohl zmírnit sankce na Irán a Venezuelu, což by se projevilo v nižších cenách ropy. Vítězství Trumpa pak považujeme za plus pro akciové trhy, vítězství Bidena pro trh korporátních dluhopisů. Obecně nadcházející volby mohou znamenat větší volatilitu na trzích. Ta by ale ihned po vyhlášení vítěze měla opadnout.
C:\fakepath\Turecko2.jpg

Turecká vláda letos navzdory koronaviru očekává mírný nárůst HDP

30.09.2020 Turecká ekonomika by v letošním roce měla navzdory negativním dopadům koronaviru vykázat nárůst o 0,3 procenta. Uvedl to včera turecký ministr financí Berat Albayrak. Upozornil nicméně, že v případě nejhoršího scénáře by letos mohl hrubý domácí produkt (HDP) Turecka klesnout o 1,5 procenta.
img

Rozbřesk: ČNB zatím není pod tlakem, druhá vlna pandemie to však může změnit

23.09.2020 Česká národní banka může být dnes možná na první pohled spokojená. Poslední čísla z ekonomiky ji na rozdíl od ECB rozhodně do ničeho netlačí. Oproti srpnové prognóze je jádrová inflace vyšší, koruna slabší a dosavadní čísla ukazují na rychlejší oživení ve třetím kvartále. Je tu jediná potíž. Při pohledu na rychle startující druhou vlnu pandemie jsou to všechno v zásadě staré zprávy.
C:\fakepath\usa-fed.jpg

Fed podle očekávání ponechal úroky beze změny, zlepšil výhled

16.09.2020 Americká centrální banka (Fed) dnes ponechala podle očekávání svoji základní úrokovou sazbu beze změny blízko nuly a slíbila, že udrží úroky nízko dokud nebude inflace po určitou dobu na cestě k mírnému překročení jejího dvouprocentního inflačního cíle. Současně výrazně zlepšila svoji prognózu letošního vývoje ekonomiky a čeká pokles hrubého domácího produktu jen o 3,7 procenta, v červnu počítala s propadem 6,5 procenta.
img

„Hazard“ politikům umožňují centrální banky

06.09.2020 Šéf České národní banky Jiří Rusnok o víkendu v televizi varoval, že „rozdat 74 miliard v době, kdy víme, že naše rozpočty jsou a budou napjaté, je docela hazard.“ Narážel na záměr vlády zrušit bez odpovídajících úsporných opatření superhrubou mzdu. „Za starých časů“, které skončily nejpozději někdy před deseti lety, by to byla úplná pravda. V současnosti však platí, že krátkodobě a střednědobě o žádný hazard nejde. A sám guvernér Rusnok to musí vědět jako málokdo jiný. Ekonomický systém totiž v posledních zhruba deseti letech historicky zcela bezpříkladně formují právě centrální banky. Nikoli politici.
img

Měsíčník finančních trhů – Srpen 2020

01.09.2020 Na globálních akciových trzích se v srpnu bez zásadních nových kurzotvorných zpráv udržela velice pozitivní nálada z července, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 6,0 %. Přitom od začátku roku je tento index již v plusu 3,5 %. Na druhou stranu se tentokrát příliš nedařilo globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal nepatrnou ztrátu -0,2 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 6,1 %.
C:\fakepath\Turecko2.jpg

Turecká ekonomika kvůli koronaviru klesla nejvíce za deset let

31.08.2020 Turecká ekonomika klesla ve druhém čtvrtletí nejvíce za posledních deset let. Vedla si ale lépe, než čekali analytici, protože vládě se pomocí stimulačních opatření podařilo zmírnit škody způsobené koronavirovou pandemií, i když za cenu destabilizace domácí liry. Hrubý domácí produkt (HDP) klesl meziročně o 9,9 procenta po růstu o 4,5 procenta v prvních třech měsících roku. Oznámil to dnes turecký statistický úřad.
img

EUR/USD – jaká je prognóza kurzu EUR/USD v roce 2020

26.08.2020 Očekávání euro-dolaru jsou pro investory a společnosti velmi důležité. EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa, ve kterém probíhá téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh. Směnný kurz eura k dolaru je působivě rostoucí. Mnoho investorů hledá vysvětlení a zajímá je, co mohou od tohoto měnového páru čekat po zbytek roku 2020.
C:\fakepath\korona.jpeg

Čekání na druhou vlnu

13.08.2020 Zatímco Evropa žije v nejistotě, jestli se koronavirová epidemie vrátí podobně silně jako na jaře, ve Spojených státech už se čeká spíše na druhou vlnu masivní fiskální podpory. Tam již o druhotném zvýšení nemocných není pochyb. A v podobném vyčkávacím módu se obchoduje spousta měn i komodit.
img

Chuť riskovat se vytrácí, Wall Street hledá směr a dluhopisy rostou

04.08.2020 Evropské akcie po pondělní rally dnes ztratily dech a americké akciové trhy zatím hledají směr. Americký dolar k hlavním světovým měnám roste, včetně eura, kde je měnový pár na 1,1733 EURUSD. Americká ropa WTI si po největším vzestupu za skoro dva týdny bere pauzu, zůstává ale v blízkosti včerejšího závěru.
img

Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020

04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
C:\fakepath\usa-fed.jpg

Fed ponechal podle očekávání úroky beze změny

29.07.2020 Americká centrální banka (Fed) dnes ponechala podle očekávání své úrokové sazby beze změny. Zopakovala, že použije veškeré své nástroje k podpoře ekonomiky Spojených států, která se potýká s negativními dopady šíření koronaviru.
C:\fakepath\zlato.jpg

Zlatá horečka – kam bude dále směřovat zlato?

27.07.2020 Zlato a s ním i ostatní vzácné kovy se těší s nástupem léta obrovskému zájmu ze strany investorů. Zvlášť po bezprecedentním záchranném balíčku z dílny americké vlády a centrální banky se zvýšily obavy veřejnosti z vyšší inflace a z oslabení dolaru, které standardně hrají do karet právě zlatu.
img

Hypotéky v ČR budou dále zlevňovat. Tak levné jako na Slovensku ale jen tak nebudou

19.07.2020 Hypotéky nezlevní, to spíše zdraží. V době jarní koronavirové uzavírky ekonomiky se taková prognóza médii linula takřka jednohlasně. Realitní makléři ji pronášeli v obavě z trvalejšího zamrznutí hypotečního trhu. Strachovali se, že lidé začnou vyčkávat na nižší sazby, takže raději přispěchali s tvrzením, že k něčemu takovému rozhodně nedojde. Někteří ekonomové pak – už podloženěji – argumentovali, že hypotéky nezlevní, neboť banky budou přičítat vyšší rizikovou marži.
img

Měsíčník finančních trhů – Červen 2020

03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
C:\fakepath\fed banka.jpg

Představitele Fedu znepokojuje závažnost poklesu ekonomiky

02.07.2020 Představitelé americké centrální banky (Fed) minulý měsíc vyjádřili znepokojení nad závažností ekonomického poklesu způsobeného pandemií nemoci covid-19. Pokles ekonomické aktivity v USA byl na jaře podle nich patrně nejstrmější od konce druhé světové války. Vyplývá to ze včera zveřejněného zápisu z červnového zasedání, na kterém banka svou základní úrokovou sazbu podle očekávání ponechala beze změny v pásmu nula až 0,25 procenta.
C:\fakepath\eurusd-11062020-1.png

Forex: Shrnutí obchodování 11.6.2020

11.06.2020 Akcie ve Spojených státech včera převážně oslabovaly. Americká centrální banka (Fed) slíbila, že bude pokračovat v rozsáhlé podpoře ekonomiky. Zároveň ale předpověděla, že hrubý domácí produkt USA letos klesne o 6,5 procenta.
img

Americké úrokové sazby si na stávající úrovni pobudou nejméně dva roky

09.06.2020 Americká centrální banka ponechá sazby tento týden beze změny. Na stávající nulové úrovni zřejmě zůstanou minimálně další dva roky. To pravděpodobně ukáže i nová prognóza Fedu. Program nákupů aktiv bude dále omezován, ale už podstatně pomalejším tempem, než tomu bylo v posledních týdnech. Diskuze se může stočit i k cílování výnosové křivky. Klíčová bude komunikace dalších kroků.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.6.2020

08.06.2020 Ve středu zasedá Fed. Na posledním zasedání vyloučil guvernér Powell záporné sazby. Aktuálně zřejmě nelze očekávat navýšení stimulů. Fed se nyní například podílí i na nákupech dluhopisů, jejichž rating se nachází ve spekulativním stupni. Někteří pozorovatelé očekávají, že by americká centrální banka mohla přijít s tzv. forward guidance. Ta by mohla být navázaná na zaměstnanost nebo inflaci. Např. sazby zůstanou na současných úrovních, dokud americká ekonomika nedosáhne plné zaměstnanosti. Dalším krokem může být tzv. kontrola výnosové křivky. Fed by se zavázal svými nákupy udržovat dluhopisové výnosy na určité úrovni, dokud se nezaměstnanost či inflace nedostanou na konkrétní úrovně. Vzhledem k tomu, že zatím nebyla schválena forward guidance, jeví se kontrola výnosové křivky pravděpodobnější na dalších zasedáních.
img

Měsíčník finančních trhů – Květen 2020

03.06.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
img

Zlato je na rekordu. Patří z hlediska českého investora k letošním nejvýnosnějším investicím, těží i z oslabování koruny

19.05.2020 Zlato v letošním roce zhodnotilo v korunách o více než 27 procent. Kladný výnos v období od letošního 1. ledna vykazuje také další drahý kov, palladium, jenž zhodnocuje o 17,5 procenta. Stříbro svým majitelům přináší za stejnou dobu bezmála osmiprocentní zhodnocení. Jediný drahým kovem, jehož cena je nyní v korunách nižší než na začátku roku, je platina.
img

Měsíčník finančních trhů – Duben 2020

06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
img

Nejhlubší propad HDP od finanční krize. Nezaměstnanost opět trhá rekordy

30.04.2020 Japonská centrální banka (BoJ) tento týden zhoršila výhled ekonomiky a rozhodla o nejrozsáhlejších opatřeních, které kdy provedla. Na podporu ekonomiky bude nakupovat firemních dluhopisy, a to v neomezených objemech. Cílem je udržet nízké úrokové sazby a tím i náklady na úvěry.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.4.2020

27.04.2020 Cena ropy zůstane značně volatilní. Skladovací kapacita v Cushingu v Oklahomě se zřejmě naplní během tří až čtyř týdnů. Nelze tedy vyloučit, že se v půlce květně na futures kontraktech zopakuje situace se zápornou cenou. V případě WTI nepomůže další omezování produkce kartelem OPEC, jelikož jde o regionální americký problém. Donald Trump nabídl, že těžaři mohou využít skladovací kapacitu strategických rezerv. Nemusí být ovšem tak jednoduché zde ropu přepravit.
C:\fakepath\top-16042020-lv-6.jpg

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

16.04.2020 1) Akcie v Asii a Tichomoří pokračují ve střídání dobrých a špatných dnů, protože investoři stále nemají jistotu, jak se bude vyvíjet situace na trzích a v ekonomice ovlivněné pandemií koronaviru.
img

Přebytek běžného účtu překonal očekávání

14.04.2020 Český běžný účet platební bilance za měsíc únor vykázal přebytek na úrovni 29,9 mld. Kč, čímž suverénně překonal nejen lednový výsledek, ale i ta nejoptimističtější tržní očekávání. Na celkové bilanci se významně podílelo kladné saldo zboží a služeb, které dosáhlo 34,2 mld. Kč. Oproti předchozímu měsíci sice došlo k poklesu objemu vývozu, nicméně ten byl více než kompenzován snížením dovozu. Tento jev byl pozorován jak u zboží, tak i u služeb, a z historického pohledu se v této části roku objevuje pravidelně. Není ovšem bez zajímavosti, že jak vývozy, tak i dovozy zaznamenaly meziroční pokles, což lze vnímat jako indikaci slábnoucí ekonomické aktivity.
img

Poslanci by měli podpořit kvantitativní uvolňování ČNB. Je to zaručený způsob, jak zlevnit český dluh v příštích měsících, kdy nastane jeho citelný nárůst, a tedy jeho možné zdražení

08.04.2020 V české ekonomice se kvůli koronaviru fatálně přestaly točit peníze; ruku v ruce s tím, jak vláda podstatnou část ekonomiky ze zdravotních důvodů zastavila. Proto hrozí hromadné krachy a vyhazovy. Nastává historicky mimořádný propad objemu výdajů a útrat. Vláda zastavila jak chod firem vysoce ziskových, tak těch mnohem méně výkonných. Při očistné krizi odcházejí z byznysu ty druhé. Nyní hrozí, že odejdou všechny. Sebelepší a sebeefektivněji hospodařící restaurace nebo průmyslový podnik nemohly s ničím takovým počítat. Nemohly se na to připravit. Neměly žádný varovný signál.
img

Zlato dnes v korunách zdražilo nejvýše v historii. Bude mu nahrávat i doba po pandemii

07.04.2020 Když je světu těžko, zlato se leskne o to jasněji. Zas a znova to potvrzují tyto dny a týdny. Koronavirus se začal z Číny šířit začátkem loňského prosince. Unce zlata tehdy v přepočtu do české měny vyšla na nějakých 33 tisíc, dnes už vystoupala na takřka 43 tisíc korun (dějinně rekordní cena dle Bloombergu činí 42 875,70 koruny za unci). To je zhodnocení o takřka 25 procent, a to v době, kdy drtivá většina jiných investic dramaticky ztrácí na ceně.
img

Dokáže vaše ETF portfolio odolat krizi? 6 užitečných tipů, jak se ochránit

06.04.2020 Trhy mohou v extrémních podmínkách klesnout i o více než 60 %. Pokud však své ETF portfolio vybudujete správně, mělo by být dostatečně odolné na většinu tržních podmínek. Dokáže vaše ETF portfolio obstát během finanční krize? Postupujte podle těchto šesti kroků a ochraňte tak svůj kapitál v turbulentních časech.
C:\fakepath\us.PNG

Forex: Dolar posiluje navzdory růstu americké nezaměstnanosti

03.04.2020 Americký dolar posiluje navzdory masivnímu růstu nezaměstnanosti ve Spojených státech. Investoři v něm spatřují bezpečí uprostřed rostoucích obav z upadající ekonomiky, kterou oslabuje pandemie způsobená koronavirem. Dolarový index, který vyjadřuje hodnotu dolaru ke koši šesti předních světových měn, přidával před 18:00 SELČ 0,6 procenta na 100,77 bodu. Za celý týden by index mohl podle agentury Reuters zpevnit o téměř 2,5 procenta.
img

Měsíčních finančních trhů – Březen 2020

01.04.2020 Březen byl pro riziková aktiva nejhorším měsícem za poměrně dlouhou dobu. Na vině samozřejmě bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě. Ekonomiky se doslova zastavily. HDP výrazně poklesne a patrně půjde o nesilnější recesi od druhé světové války. Naštěstí klíčové centrální banky v čele s Fedem a ECB přispěchaly na pomoc tím, že se zavázaly k prakticky neomezeným nákupům dluhových cenných papírů. Na konci měsíce se tak investiční sentiment podařilo stabilizovat. I tak ve výsledku globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 %. Nedařilo se přitom zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR ztratil dokonce 24 %. Globální dluhopisový index ztratil 2 %, přičemž se nedařilo zejména korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield), které ztratily 14 %. Velice patně na tom byly rovněž komodity, jejichž globální index ztratil 29 % a ropa dokonce propadla o celých 55 %. Barel severomořského Brentu se tak na konci měsíce obchodoval za 23 dolarů. Výrazně vzrostla volatilita neboli kolísavost rizikových aktiv, když index strachu VIX vzrostl o 34 % na 54 bodů. Masivní výprodeje jsme využili k přikoupení akciových pozic, neboť ocenění neboli valuace globálních akciových trhů se dostaly na velice atraktivní úrovně, které pro střednědobý až dlouhodobý horizont slibují vysoce nadstandardní zhodnocení. V krátkodobém horizontu bude nicméně obchodování i nadále velice volatilní.
C:\fakepath\FX2.jpg

Forex: Dolar převážně posiluje, euro se pohybuje blízko 1,1000 EUR/USD

31.03.2020 Americký dolar dnes vůči dalším předním měnám převážně posiluje. K jeho růstu přispívá poptávka ze strany japonských podniků před koncem jejich finančního roku. Euro kolem 17:30 SELČ vůči dolaru ztrácelo zhruba 0,4 procenta a pohybovalo se v těsné blízkosti 1,1000 EUR/USD.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.3.2020

30.03.2020 Globální počet nemocným přesáhl 723 000. Nemoci podle oficiálních statistik podlehlo cca 34 000 lidí. V posledních dnech jsme svědky výrazného nárůstu nových infekcí ve Spojených státech. To souvisí zejména s masovým testováním v některých státech (zejména New York). Donald Trump minulý týden debatoval o plánu inteligentních karantén – tj. izolace nakažených. Zdravá populace by však mohla fungovat v běžném režimu. Podle posledních čísel nevypadá tento scénář úplně reálně. Ve všech více zasažených zemích se nyní hovoří o karanténách nejméně do Velikonoc. Pro další vývoj a zmírnění ekonomických dopadů bude klíčové zploštění křivky nových infekcí.
C:\fakepath\top-25032020-lv-8.jpg

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

25.03.2020 1) Asijské akcie dnes opět posilují, podpořila je dohoda politiků ve Spojených státech ohledně stimulačních opatření, která mají zmírnit hospodářské dopady koronaviru. Hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 zpevnil o 8,04 procenta a obchodování zakončil na 19.546,63 bodu. Zaznamenal tak nejprudší procentní nárůst od října 2008.
img

Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB se otevírá možnost spustit program nákupů aktiv

25.03.2020 Dnes budou zveřejněny americké objednávky zboží dlouhodobě spotřeby za únor. Ty zřejmě čeká propad. Pozornost trhů bude směřovat k vládám jednotlivých zemí, které i nadále budou upřesňovat své programy na pomoc ekonomikám i opatření v boji s koronavirem.
img

Forex: ČNB se otevírá prostor pro nákup aktiv

24.03.2020 Česká národní banka dnes zveřejnila zápis ze svého mimořádného zasedání, které proběhlo minulé pondělí. Na něm snížila úrokové sazby o 50 bb. Zápis odhalil, že dva členové bankovní rady hlasovali pro 75bodové snížení klíčové sazby. K tomu nakonec rada nepřistoupila, neboť pro rozhodnutí neměla k dispozici úplné analytické podklady. Ty bude mít až na řádném zasedání tento čtvrtek. Proti velkým kurzovým fluktuacím je ČNB dle zápisu připravena zasáhnout. Při jaké úrovni by to ale bylo, jsme se nedozvěděli. V tomto ohledu považujeme za významnou úroveň 28 CZK/EUR. Náš odhad, že centrální banka tento čtvrtek sníží úrokové sazby o dalších 50 bb, zůstává beze změny.
img

Babišova vláda si bude moci snáze půjčovat, a to masivně i koruny nově tištěné Českou národní bankou. Kvantitativní uvolňování se zabydluje ve střední a východní Evropě

24.03.2020 Kvantitativní uvolňování se plně zabydluje v zemích střední a východní Evropy. I v těch, které nesdílí euro, jako je Polsko, Rumunsko, Maďarsko nebo Česko. Vlády a centrální banky těchto zemí podnikají legislativní kroky k tomu, aby ke kvantitativnímu uvolňování mohlo docházet, případně už takové opatření přímo provádějí či signalizují.
img

Zlato dnes poprvé v dějinách dosáhlo cenové úrovně 40 tisíc korun za unci. Kov zdražuje kvůli slábnutí koruny a rozhodnutí americké centrální banky neomezeně nakupovat dluhopisy

23.03.2020 Zlato dnes poprvé v historii dosáhlo cenové úrovně 40 tisíc korun za jednu unci. Drahému kovu pomáhá k cenovému růstu slábnutí koruny k dolaru. Vzájemný kurs koruny k dolaru je blízko nejslabších úrovní od roku 2004.
img

Boj proti koronaviru. Centrální banky se odhodlaly ke koordinovanému uvolnění monetární politiky

20.03.2020 Americká centrální banka na svém mimořádném zasedání, které se konalo minulý týden v neděli, snížila hlavní úrokovou sazbu o jeden procentní bod do pásma 0 – 0,25 %. Fed zároveň oznámil, že zahájí masivní program QE ve výši 700 mld. amerických dolarů.
img

Rychlé shrnutí

20.03.2020 Wall Street včera zůstala stabilní a indexy si své nízké ceny držely. S&P500 uzavřel výše o 0.47 %, Dow Jones rostl o 0.95 % a Nasdaq o 2.30 %.
C:\fakepath\fed-19032020-lv.jpg

Centrální banky USA a Austrálie kvůli viru dál podpoří ekonomiky

19.03.2020 Centrální banky Spojených států (Fed) a Austrálie (RBA) zavádějí nová opatření na podporu svých ekonomik, které se potýkají s problémy kvůli šíření onemocnění způsobeného novým koronavirem. RBA snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na minimum 0,25 procenta, zatímco Fed spustil třetí nouzový úvěrový program pro banky. Fed a RBA tak následují Evropskou centrální banku (ECB), která v noci na dnešek představila nový program nákupu dluhopisů.
img

Rozbřesk: Fed sráží úroky na nulu a rozjíždí kvantitativní uvolňování

16.03.2020 Nejrychleji během víkendu přibývali nakažení ve Španělsku. Ovšem nejen tam, a tak sada opatření přijatých přes víkend pravděpodobně na přelomu prvního a druhého kvartálu do značné míry paralyzuje ekonomiku eurozóny. Španělsko podobně jako Itálie vstoupilo do úplné karantény, Francie k tomu má velice blízko a Německo zavřelo své hranice s Francií Švýcarskem a Rakouskem. A k tomu samozřejmě přišlo o víkendu také úplné vyhlášení karantény v Česku. Naše poslední revize odhadů na růst v eurozóně se pohybují okolo -0,7 % pro rok 2020 (Evropská komise odhaduje -1 %), ale s hloubkou a délkou dopadů epidemie se mohou odhady spíše dále zhoršovat. V Česku v tuto chvíli odhadujeme možnost snížení českých sazeb o 100 bps na nejbližším zasedání.
C:\fakepath\spx.png

Burzovní grafy: Extrémní výkyvy pokračují

08.03.2020 Rychlé změny cen akcií oběma směry, takový byl první březnový týden na amerických burzách. Index S&P 500 nakonec posílil o 0,55 %, volatilita je ale nadále mimořádně vysoká a vládní dluhopisy USA vynášejí rekordně málo.
img

Měsíčních finančních trhů – Únor 2020

04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
img

Koronavirus oslabil imunitu akciových trhů

03.03.2020 V posledních několika dnech udává vývoji na finančních trzích směr šířící se koronavirus s označením Covid-19. Zprávy o jeho šíření již nejen v Číně přichází v různé intenzitě od letošního ledna, na finanční trhy však začaly mít skutečně výrazný dopad až v posledních dnech.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.2.2020

24.02.2020 Přestože akciové trhy se nachází blízko historických maxim, vyplývá určitá nejistota z vyšších cen bezpečných aktiv – zlato, dolar, americké vládní dluhopisy. Zatím nedochází k výrazným revizím prognóz ekonomického růstu směrem dolů. Hlavním scénářem tak zůstává kulminace počtu nakažených na konci 1Q a výrazné zlepšení ekonomické aktivity v následujících kvartálech. Začínají přicházet povzbudivější data o počtu nově nakažených v Číně – většinou pod 1 000 nově nakažených za den (před týdnem cca 2 000 denně). Určitou nejistotu může způsobit růst počtu na nakažených v ostatních zemích – překvapivé je vypuknutí epidemie v Itálii, kdy se nyní nachází více než 150 nakažených. V následujících dnech tak trhy mohou kolísat v závislosti na informacích Číny potažmo jiných zemí, kde se nemoc výrazněji šíří.
img

Měsíčník finančních trhů – Leden 2020

04.02.2020 Globální ekonomika loni vzrostla o 2,3 %, což byl nejpomalejší růst za deset let. Letos by tempo růstu mohlo zrychlit na 2,5 %. Vyplývá to ze zprávy o situaci a vyhlídkách světové ekonomiky (WESP), kterou zveřejnila OSN. OSN upozornila, že i deset let po finanční krizi je globální ekonomika pomalá. Obchodní a geopolitické napětí mohou dál podkopat její oživení. "V letošním roce je tu naděje na oživení, ale rizika poklesu a zranitelnosti zůstávají velmi výrazná," varoval vedoucí oddělení strategie pro globalizaci a rozvoj při Konferenci OSN o obchodu a rozvoji (UNCTAD) a spoluautor studie Richard Kozul-Wright. Upozornil, že oživení z velké části bude záviset na výkonu velkých rozvíjejících se ekonomik, jako jsou Argentina, Mexiko, Turecko a Rusko. Vyhlídky letošního oživení růstu může zhatit zesílení obchodního napětí, problémy na finančních trzích nebo eskalace geopolitického napětí. Pokud by tyto problémy nastaly, růst by výrazně zpomalil a činil by zřejmě jen 1,8 %, varovala OSN. Ekonomický růst většiny rozvinutých zemí, včetně USA, zůstane podle OSN letos nevýrazný. Lépe by si mohlo vést pouze Japonsko, které letos pořádá olympijské hry. Evropa by měla růst o pouhých 1,6 %. Jedenáct zemí, které do EU vstoupily po roce 2004, tedy včetně České republiky, by však mělo růst nad průměrem celé unie a některé budou expandovat i o více než čtyři %. Výhled pro Evropu ohrožuje hlavně možná eskalace napětí v mezinárodním obchodě, výkon regionu však bude také záviset na tom, jak dopadne odchod Británie z EU a jak se bude vyvíjet měnová politika Evropské centrální banky. Světová banka předminulý týden snížila odhad globálního růstu na loňský a letošní rok kvůli pomalejšímu oživení obchodu a investic. Letos rovněž očekává globální růst o 2,5 %.
img

Výhled Fidelity International pro rok 2020: Hladké přistání, návrat výnosů

09.01.2020 Hlavními tématy roku 2020 budou inflace a udržitelnost. „Evropské ekonomiky by měly s růstem 1-1,5 procenta HDP zatím uniknout recesi, Čína podle našeho očekávání zpomalí a v případě USA odhadujeme 1,9 procentní růst HDP,“ říká Wen-Wen Lindroth, hlavní cross-asset stratéžka Fidelity International. Geopolitická rizika podle ní klesají. V roce 2020 tak zřejmě přetrvá období křehkého klidu.
img

Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2019

02.01.2020 Zemřel bývalý guvernér amerického Fedu Paul Volcker, bylo mu 92 let a proslavil se tím, že v 80. letech zavedl jako nový guvernér Fedu přísně restriktivní měnovou politiku velmi vysokých úrokových sazeb, aby skoncoval s nadměrnou inflací. Jeho boj byl úspěšný a tím se velice proslavil. Při globální finanční krizi před 10 lety stál rovněž po boku tehdejšího prezidenta Baracka Obamy jako hlavní finanční poradce pro sanaci bankovního sektoru.
img

Zlato letos dosáhlo nejvyšší korunové ceny v dějinách, bitcoin vzrostl o skoro sto procent. Na burzách bylo letos větším uměním o peníze přijít, než je vydělat

22.12.2019 Pokud v posledních dnech roku nedojde k nečekanému zvratu, investoři po celém světě, včetně Česka, zaznamenají nejlepší výnos svých investic za poslední desetiletí. Takřka všechno v letošním roce vydělávalo, tedy samozřejmě kromě vkladů na bankovních účtech.
C:\fakepath\Reserves-16122019.PNG

Do čeho investují centrální banky?

16.12.2019 Změny v chování centrálních bank a v alokaci jejich devizových rezerv mohou zahýbat finančními trhy. Nová zpráva Banky pro mezinárodní platby (BIS) se snaží zesumarizovat a nahlédnout pod pokličku dlouhodobých trendů. Pojďme se podívat, jaké informace nám BIS za rok 2018 dává.
img

Měsíčník finančních trhů – Listopad 2019

02.12.2019 7. listopadu zasedala Česká národní banka a v souladu s očekáváním investorů své úrokové sazby nezměnila. Ačkoli bankovní rada pravděpodobně opět vedla debatu o jejich možném zvýšení z titulu domácích inflačních tlaků, nakonec v rozhodování převážila nejistota pramenící ze zahraničního vývoje. Další vývoj sazeb ČNB je v tuto chvíli velmi obtížné určit, protože se bude do velké míry odvíjet od vývoje v zahraničí. Pokud by světová ekonomika začala opět ožívat a přicházející čísla se začala otáčet k lepšímu, trh začne patrně brzy opět spekulovat o tom, zda ČNB sazby nezvýší. Uvedený scénář je vak prozatím předčasný a stabilita sazeb je patrně nyní nejpravděpodobnější scénář.
img

Debetní bublina se vymyká kontrole

05.11.2019 FED nemá možnost volit „správně“, musí se rozhodnout mezi rychlým a radikálním řezem, nebo oddálením řešení, s rizikem větších škod a neschopnosti řídit prasknutí debetní bubliny.
img

Měsíčník finančních trhů – říjen 2019

05.11.2019 8. října USA zavedly sankce proti 28 čínským bezpečnostním úřadům i firmám kvůli účasti na porušování práv muslimské menšiny Ujgurů. Stovky tisíc z nich vláda zavírá do takzvaných převýchovných táborů, dalším omezuje svobodu pohybu, kultury či odívání. Mezi sankcionovanými je i přední výrobce kamerových systémů a bezpečnostní techniky Hikvision.
img

Ranní zpráva z finančního trhu: Optimismus na vzestupu díky nadějím na obchodní příměří

05.11.2019 Aktivita amerického sektoru služeb by měla vykazovat mírný růst. Obchodní bilance USA se zlepšila kvůli nižším importům. Optimismus ve věci obchodních válek neutuchá a táhne výš akciové trhy a snižuje ceny dluhopisů.
img

Forex: Optimismus stran obchodních válek neutuchá

04.11.2019 Finanční trh dnes zůstával pozitivně naladěn z důvodu nadějí na posun v obchodním sporu USA - Čína. Akciové trhy mířily vzhůru a ztrácely naopak bezpečná aktiva, jako jsou vládní dluhopisy USA. Dolar dnes proti euru posílil o 0,1 % k 1,1150 EUR/USD.
C:\fakepath\USDJPY-H4-24102019.PNG

Co znamená přicházející rotace k riziku?

24.10.2019 Během globální finanční krize a krátce po ní v letech 2008-10 se finanční trhy řídily jednoduchým semaforem. V rámci dnů se nálada na trhu razantně měnila mezi „risk-off“ dobou, kdy se nehledělo vlevo vpravo a prodávalo se všechno s rizikovou nálepkou a „risk-on“ obdobím, kdy se naopak riziková aktiva nakupovala. Přitom tyto změny nálady se náhle překlopily pouhým vyjádřením politiků nebo centrálních bankéřů a za obrovské volatility se počítaly zisky a ztráty. Tak citlivé tehdy v době bezprecedentních bankrotů bank finanční trhy byly.
img

Juncker s Johnsonem do dohodli na nové podobě brexitu, zachránit by tak mohli 36 tisíc pracovních míst v ČR

17.10.2019 Britská libra posílila vůči euru a zejména vůči dolaru bezprostředně poté, co dnes dopoledne šéf Evropské komise Jean-Claude Juncker a britský premiér Boris Johnson oznámili, že se podařilo dosáhnout nové dohody na podobě brexitu.
img

Měsíčník finančních trhů – září 2019

02.10.2019 12. září proběhlo dlouho očekávané zasedání Evropské centrální banky. 1) ECB snížila hlavní depozitní sazbu o 0,1 % z -0,4 % na -0,5 %. 2) ECB od listopadu obnoví program kvantitativního uvolňování, nákupy dluhopisů, v objemu 20 miliard euro měsíčně. Program bude prozatím časově neomezený. 3) ECB zavedla tiering systém pro ukládání přebytečných bankovních rezerv. 4) ECB rovněž zmírnila náklady pro banky na dodávky dlouhodobé likvidity. Celkově můžeme říci, že někteří tržní účastníci čekali, že výstupy budou výraznější. Mluvilo se například o zavedení programu na nákup evropských akcií. Nakonec podle našeho názoru ECB dodala nezbytné minimum pro podporu relativně příznivé nálady na finančních trzích a pro podporu dynamiky HDP a inflace. Na druhou stranu je velice významné faktem skutečnost, že mimo časově neomezený program kvantitativního uvolňování byl změněn také výhled na úrokové sazby na neurčito. To implicitně znamená ještě uvolněnější měnovou politiku. Vše bude záviset na budoucím vývoji inflace a inflačních očekávání.
img

Jak fungují státní dluhopisy a jak je obchodovat?

26.09.2019 Pokud nechcete nechat své peníze nečinně ležet na běžném účtu, máte několik alternativ, jak je nechat pracovat. Nejznámější 2 způsoby jsou investice do akcií nebo dluhopisů. To, že akcie překonávají dluhopisy v dlouhodobějším měřítku, co se zisku týče, je zřejmé.
C:\fakepath\forex.jpg

Nový problém pro americký dolar

19.09.2019 Americká centrální banka (Fed) na svém včerejším zasedání snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů do pásma 1,75 – 2,00 %. Pro tento krok hlasovalo 8 z 10 členů výboru. Snížení ale mělo částečně jestřábí nádech, protože projekce jednotlivých centrálních bankéřů s žádným dalším výrazným uvolňováním měnové politiky nepočítají. Americký dolar tak vůči euru dokázal přidat několik desítek pips a tyto zisky se mu daří držet.
img

Fed v zajetí Donalda Trumpa

17.09.2019 Ve středu se uskuteční očekávané zasedání amerického Fedu. Co můžeme očekávat? Sníží Fed sazby na přání Donalda Trumpa? Finanční trhy již zahrnuli očekávané snížení sazeb Fedu do cen aktiv. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 25 bazických bodů je až 82 %. Naopak zachování současného stavu je pravděpodobné jen na 18 %. Z minulosti víme, že Fed vždy rozhodoval tak, jak očekávalo minimálně 61 % trhu.
img

Okénko trhu - Čína pozastaví některá cla na americký dovoz

11.09.2019 Čína s platností od 17. září pozastaví některá cla uvalená na americký dovoz. Celkem 16druhům zboží má Čína v úmyslu udělit výjimku a na jeden rok je zbavit celního zatížení. Jedná se o vstřícný krok před nadcházejícím dalším kolem vyjednávání s USA, ke kterému by mohlo dojít později tento měsíc. Ovšem pravdou je, že Čína výjimkuje především zboží, které sama potřebuje. Mezi vybrané produkty by proto měly patřit některá farmaceutika či chemikálie, které sama Čína neprodukuje a není možné je jednoduše nahradit z jiného zdroje. Naopak zemědělské produkty, na kterých si americký prezident D. Trump zakládá, začaly být do Číny dováženy ze zemí Jižní Ameriky a i nadále budou podléhat clu.
img

Finanční krize v roce 2019? 15 znaků blížící se recese

11.09.2019 Přehřívání trhu a slábnoucí výsledky z minulého roku jsou pro řadu analytiků předzvěstí blížící se finanční krize, či dokonce potenciálního pádu burzy. Samozřejmě, nikdo nemůže s jistotou prohlásit, kdy ekonomická krize skutečně přijde. V následujícím článku si probereme, které signály mohou naznačovat blížící se finanční krizi a také, jak se v nejkritičtějším případě při pádu burzy zachovat.
C:\fakepath\zlato.jpg

Zlato táhnou nahoru centrální banky

09.09.2019 Pokud investoři čekají uvolněnou měnovou politiku a chtějí při rostoucích globálních rizicích uložit své prostředky bezpečně, nakupují vládní dluhopisy… a zlato. Tyto dva trhy jsou dlouhodobě úzce propojeny a jejich korelace v letošním roce ze zjevných důvodů ještě více roste.
Související klíčová slova: FOREX | Partneři | FXstreet | Technická analýza | Money management | Obchodní systémy | Korelace měn | Offshore | George Soros | Bitcoin | Fundamentální analýza | Čínský jüan | Intervence | Exotické měny | Kvantitativní uvolňování | Nový Zéland | Brexit | Řecko | Čína | Japonsko | Video | Finance | Peníze | Kanadský dolar | Bank of Canada | Australský dolar | Novozélandský dolar | Stříbro | Expert | Akciové indexy | Akciový index | Moody's | Fitch | Korelace | Equity | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | NZD/USD | EUR/GBP | GBP/JPY | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | USD/CAD | EUR/JPY | Světová banka | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Janet Yellenová | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | BIS | G20 | Evropská unie | SYRIZA | Ruský rubl | HDP | Obchodní deník | Devizové rezervy | Mexické peso | Brazilský real | Turecká lira | Bezpečný přístav | Dluhová krize | Divergence | Monetární politika | Měnová politika | Forexový trh | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Měnový výbor Fedu | Evropské akcie | Kypr | Analytik | Pimco | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | USD/CNY | Česká koruna | Americké akcie | Býčí trh | ETF | Investiční fondy | Podílové fondy | Dluhopisový trh | Světové akcie | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Podpora ekonomiky | Akciové tipy | Rizika | Politika | EUR/CHF | Export | Průmyslová výroba | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/SEK | USD/TRY | USD/CZK | EUR/CZK | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Světové ekonomické fórum | Rozpočtový deficit | Měnový trh | Intradenní obchodníci | Spready | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Akvizice | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Asset management | Transakce | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bazický bod | Bear | Ben Bernanke | Benchmark | Bid | Bloomberg | Blue chip | Bod | Bond | Breakout | Broker | Bund | Bundesbank | Burza | Burzovní index | Béžová kniha | CBOT | CEO | CFD | CME | Cap | Cash flow | Cenný papír | Centrální banka | Centrální banky | Stock | Garance | Konsolidace | DAX | Depreciace | Devalvace | Nesoulad | Diverzifikace | Diverzifikace portfolia | Dividenda | Dividendový výnos | Dluhopis | Dluhopisový fond | Dolarový index | Dollar | Dow Jones Industrial | Durace | ECB | ECN | ECOFIN | EFSF | ERM | ERM II | ESM | Ekonomický indikátor | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Emitent | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | Exekuce | Expanzivní politika | FOMC | Index FTSE 100 | FX | Fed | Federální rezervní systém (FED) | Figúra | Finanční trh | Finanční trhy | Hedge fondy | Forexový obchodník | Forward | Futures | G7 | Grafy | HFT | Hedge Fund | Hedge | High | High Yield | Holubice | IFO index | IPO | ISIN | Index DAX | Index PX | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Insider | Intradenní obchodník | Investice | Investiční horizont | Investor | Investování | Japonský jen | Kapitálový trh | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Koš | Kupón | Kurz | Kurzy měn | LIBOR | LTRO | Leverage | Likvidita | Long | Low | MACD | MAE | MMF | MT4 | Makro data | Margin | Market Maker | Risk | Marže | Mezibankovní | Mezinárodní obchod | Momentum | Měna | Finanční instituce | Měnové páry | Měnový pár | Měny | NYSE | Nabídka | Stavební povolení | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | OTC | Obchodní bilance | Obchodní zásoby | Obchodník | Obchodník s cennými papíry | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Obligace | Opce | Operace Twist | Oscilátor | Overnight | P/E | PRIBOR | Peněžní zásoba | Pip | Platební bilance | Politické riziko | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prodeje existujících domů | Produktivita práce | Prémie | Průmyslové objednávky | Pákový efekt | RRR | RSI | Rally | Rating | Ratingová agentura | Realizovat zisk | Repo sazba | Reserve Bank of Australia | Reserve Bank of New Zealand | Rezervní měna | Rezistence | Platina | Riziko | Ropa | S&P 500 | SNB | Schodek rozpočtu | Sentiment | Short | Long Term | Smart money | Směnný kurz | Spike | Splatnost | Spot | Spotový trh | Spread | Stagflace | Standard & Poor's 500 | Statut | Státní dluhopis | Support | Swap | Swiss | Swiss National Bank | Pokladniční poukázky | Ticker | Tištění peněz | Trader | Trading | Trend | Trigger | Tržní cena | Tržní kapitalizace | Ukazatel | VIX | VaR | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Výnosnost | Wall Street | Warren Buffett | YTD | Yield | ZEW index | Bondy | Zisk na akcii | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Jednotná evropská měna | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | Commerzbank | UBS | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | Alcoa | Obchodování | Forex trading | Obchodování na forexu | JPMorgan | Morgan Stanley | FTSEurofirst | Euro STOXX | EMU | Goldman Sachs | Regulátor | Objem obchodů | Evropa | Japonské akcie | Asijské akcie | Index MSCI | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Měnová báze | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Investiční příležitosti | FTSE | Ekonomika Spojených států | Komerční banka | Patria | Komoditní trhy | Bank of America | Barack Obama | Americký prezident | XTB | Saxo Bank | BOSSA | HighSky Brokers | Indexy | Úroková sazba | OSN | Spekulanti | Globální ekonomika | Jihoafrický rand | PBOC | Čínské akcie | Investoři | Měnové války | Produkce ropy | Blue chips | Fundamenty | Fond | Exxon Mobil | Měnový výbor | Stimulační opatření | Program nákupů dluhopisů | EU | Finanční sektor | Ministři financí | Býčí divergence | Vývoj ceny | Aukce | Medvědí divergence | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Byznys | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Josef Košťál | Hospodářská krize | Mezibankovní trh | Makroekonomická data | John Hardy | Zisk | Berkshire Hathaway | Ropný trh | Britská měna | Dluhopisové trhy | Sázka | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Zkušenosti | Panika | Deprese | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | Emoce | Arbitráže | Index nákupních manažerů | Investiční příležitost | Bohatství | IEA | Euronext | Credit Suisse | Vývoj eura | Japonská měna | RBNZ | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Investiční produkty | Gold | Jak obchodovat | Obchodovat | Ondřej Hartman | Obchodování s akciemi | CAC 40 | Deutsche Bank | Stoxx 600 | Investiční banka | Analytický tým | Aktuální kurzy | Regulace | Portfolio manažer | Portfolio manager | Financování | Investiční banky | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Nasdaq Composite | Makro | USDX | Index cen | Index PPI | Index CPI | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Makrodata | Conseq | Portugalsko | Facebook | Měnový index | Riziková averze | LYNX | Index strachu | Australská centrální banka | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Mezinárodní měnový fond | Insider trading | Rozvíjející se trhy | Žlutý kov | EuroStoxx50 | Zásoby ropy | Japonská centrální banka | Wall Street Journal | ADP report | Penzijní fondy | Financial Times | Bankrot | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Praxe | Centrální bankéři | EURUSD | USDJPY | AUDUSD | GBPUSD | USDCAD | EURJPY | EURPLN | Raiffeisenbank | Event driven | Global macro | Aktivum | EPS | Index | Investiční strategie | Likvidní | Odpor | Podpora | Průlom | Přenos | Volatilní | Akcie Apple | Akcie dnes | Akcie Gazprom | Akcie GoPro | Akcie IBM | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Americká centrální banka FED | Analýzy | Argentinské peso | Atlantik | Banka | Bankovní rada ČNB | Barel ropy | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Brokers | Burzovní indexy | CashFlow | Cena | Cena akcií | Cena ropy brent | Cena ropy WTI | Ceny stříbra | Ceny zlata | Čínská ekonomika | CISCO | Conference Board | Cyrrus | CZK | Černá labuť | Česká ekonomika | České akcie | České koruny | Členské země eurozóny | Devalvace měny | Devizové rezervy ČNB | Devizové trhy | DJIA | Dolar | Dolary | Dow Jones index | ECN broker | Ekonomická krize | Ekonomické zpravodajství | Ekonomický cyklus | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika USA | ETF fondy | EUR PLN | Eura | Euro posiluje | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Evropské měny | Exchange | Finanční prostředky | Finanční rizika | Finanční služby | Fondy | Forex obchodování | Forexu | Frank | FXstreet.cz | GDP | GfK | Graf | Guvernér ČNB | Hang Seng | HDP Číny | HDP USA | HighSky | Hodnocení bank | Hodnota akcií | Hrubý domácí produkt | Index Dow Jones | Index euro | Index euro stoxx 50 | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Index VIX | Index volatility | Instrumenty | Investice do akcií | Investice do dluhopisů | Investice do zlata | Investiční | Investiční nástroje | Investiční plán | Investiční poradenství | Investiční portfolio | Investiční účet | Investing | Investovat do zlata | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Jak investovat | Jak investovat do zlata | Jak obchodovat forex | EBay | Japonská ekonomika | Jiří Rusnok | JP Morgan | Kam investovat | Kapitálové trhy | Komoditní | Komoditní index | Korporátní dluhopisy | Krach na burze | Krize eurozóny | Kurs koruny | Kurz amerického dolaru | Kurz bitcoinu | Kurz EUR | Kurz eura a dolaru | Kurz eura k dolaru | Kurz CHF | Kurz rublu | Kurz USD | Kurz zlata | Kurzy | Libra | Lira | Maďarsko | Makléři | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Market | Markets | Měna euro | Měnová krize | Měnové kurzy | Měnový kurz | Meta Trader | Meta Trader 4 | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Money Flow Index | Nákup dluhopisů | Největší ekonomika světa | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Nikkei 225 | Nové trhy | Obchodování forex | Obchodování s dluhopisy | Ocenění akcií | Odkup akcií | Oslabení koruny | Oslabení měny | Oslabování koruny | Paládium | Patria Online | PayPal | Pips | Polská měna | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prodej akcií | Prodej dluhopisů | Prodej zlata | Prognóza | Převodník měn | Pšenice | Ratingové hodnocení | Reuters | Ropy | Rubl | Ruská měna | Růst HDP | Řecká ekonomika | Řecké akcie | Řízení rizik | Řízení rizika | SaxoBank | Sázky | Signály | Směnný kurz eura | Société Générale | Spekulace na pokles | Spořící účty | Státní dluh | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Shares | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Švédská koruna | Světové burzy | Světové události | Španělská ekonomika | Švýcarská centrální banka | Trh nemovitostí | Trh | Tržní hodnota | Tržní hodnota akcie | Tržní podíl | Turecká měna | Twitter | Ukrajinská ekonomika | Unce zlata | Úrokový swap | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Vydělat peníze | Výprodej | Vývoj ceny ropy | Vývoj ceny zlata | Vývoj EUR/USD | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu EUR/USD | Vývoj kurzu USD | Webinář | Webináře | WTI | WTI ropa | Highsky.cz | XM | Zavedení eura | Země EU | Země eurozóny | Zemní plyn | Zlaté rezervy | Zlato a stříbro | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zpravodajství | Zprávy | Zprávy z ekonomiky | Merrill Lynch | Předpověď | Zisky | Tradeři | Fed Funds Rate | EUR/PLN | CNBC | Marc Faber | Rozkolísanost trhu | ZEW | DXY | EIA | ING | Mojmír Hampl | Buffett | Andrej Babiš | Báze | Bill Gates | Bunds | Buy | CEPS | Čistý dluh | Diskont | Dluhopisový index | Doba splatnosti | Durace portfolia | EBITDA | EV | Federal Funds Rate | Identifikační číslo | Indie | Janet Yellen | Jeff Bezos | Junk bonds | Měď | MIC | Ministerstvo financí | Nominální úrok | Obchodní den | P.A. | P/S | Peněžní trhy | Protistrana | Redukce | REIT | ROCE | Sell | Small caps | TED Spread | Tier 1 | Tovární objednávky | Tranše | Vláda ČR | Výnos do splatnosti | Využití kapacit | Zpráva o vývoji nezaměstnanosti | Crédit Agricole | Itálie | Spojené státy | Vybírání zisků | Černé zlato | WSJ | Převis | Repo operace | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Tržby | Zaměstnanost | Úvěr | QE | Investiční výzkum | Světové ekonomiky | Investiční analytik | Tržní sentiment | Komise | Kontrakt | Federální rezervní systém | Mezibankovní sazby | Burzovní grafy | Volby | Finanční noviny | Know-how | Blog | Retail | Vzdělání | Velcí hráči | Burze | Currency | Dividendové akcie | Investment | Slušný zisk | Traders | Aramco | Capital Economics | Tempus | Dow Jonesův index | Unicredit | Danske Bank | Společnost Crédit Agricole | Bank of New York Mellon | Royal Bank of Scotland | Intesa Sanpaolo | PrimStock | Charles Schwab | Natixis | Jackson Hole | Newedge | Institut ZEW | CNN | Wells Fargo | RBS | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | State Street | Westpac Banking | ABN Amro | Westpac | ICAP | CME Group | Caterpillar | FTSEurofirst 300 | Sentix | Guvernér centrální banky | Kathimerini | Institut Ifo | Nordea | Investing.com | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | TLTRO | BayernLB | NATO | Ole Hansen | BNY Mellon | Agentura AP | Wrightson Icap | BBC | Technické indikátory | Sentix index | Rothschild | Oslabení eura | Reporty | Index Fedu | Šéfka Fedu | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Obchodní nastavení | UNCTAD | Ceny nemovitostí | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Expanzivní měnová politika | Dění na finančních trzích | Fundamentální pohled | Black swan | HUF/EUR | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Kalendář ekonomických událostí | Brazílie | Japonský premiér | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Čínská centrální banka | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Dovoz ropy | Firemní dluhopisy | MarketWatch | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Euro vůči dolaru | BMW | Ekonomický výzkum | Automobilový průmysl | Index pražské burzy PX | Averze k riziku | Pád burzy | Index pražské burzy | Zero Hedge | Der Spiegel | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Vývoj indexu volatility | Vývoj akciového indexu | Měnové riziko | Finanční aktiva | Globální trhy | Investovaný kapitál | Stock Exchange | Renminbi | eFXnews | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Trendový kanál | Dlouhé pozice | Komoditní stratég | Multi-Asset obchodování | Výnosová křivka | Energie | Obavy z brexitu | Společná evropská měna | Severomořská ropa | Prezident Fedu | Intradenní vývoj kurzu | Vývoj kurzu USD/EUR | Rada ČNB | Earnings | Index FTSEurofirst 300 | Malý prostor | Pro tradery | Globální akciové trhy | Index německých akcií DAX | KBC | Akcie finančního sektoru | Index londýnské burzy FTSE 100 | Propad cen komodit | BlackRock | Oddělení forexu | Podnikatelská důvěra | Ekonomický a strategický výzkum | Znalost | Příprava | Přehled | Klid | Kč/EUR | Kč/USD | Polská ekonomika | Ekonomické fórum | Volby v USA | Christine Lagardeová | Thomas Jordan | Agentura Reuters | Bezpečné přístavy | Sázet | Cena kontraktu | Americké trhy | Index amerického dolaru | Bankovnictví | Swapy | Referendum | Ekonomická aktivita | Rozdávání peněz | Helicopter money | Fidelity International | Posilování koruny | Ministři financí eurozóny | Německý ústavní soud | Forbes | Vývoj ceny ropy WTI | Prezident ECB | Fundamentální faktory | Vývoj měn | Americké firmy | Zpravodajský server | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru GBP/USD | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Aktuální vývoj | Měnový stratég | Standard & Poor's | Náklady na zajištění | Nárůst úroků | Economist | Economic | Inflační tlaky | Širší index S&P 500 | Akcie ve Spojených státech | Akcie v USA | Akcie bank | Ekonomické dopady | Akcie v Asii | Japonský index Nikkei | Členství v EU | Sumitomo Mitsui Trust Bank | Měnová autorita | Xetra | IBEX | Globální finanční krize | Index tokijské burzy Nikkei 225 | Turbulence na trzích | JPMorgan Chase | Program nákupu dluhopisů | Známý investor | Realitní trh | Velké banky | Daňové příjmy | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Index volatility VIX | Vývoj indexu volatility VIX | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Panické výprodeje | Algoritmus | Forexoví obchodníci | Globální ekonomický růst | Investor George Soros | Mercatus Center | S&P Broad Market Index | S&P Global | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Index miliardářů | Agentura Bloomberg | Biliony dolarů | Miliardy dolarů | Miliony dolarů | Výsledek referenda | Poptávka po bezpečných aktivech | Bezpečnější investice | Index evropských bank | Rizikovější aktiva | Index technologického trhu Nasdaq | Dostatek hotovosti | Nervozita | Akcie mediální skupiny CME | Globální finanční trhy | Růst akcií | Standard & Poor's (S&P) | AAA | Černé pondělí | Dnešní ekonomický kalendář | Summit EU | Setkání centrálních bankéřů | Americké burzy | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Tržní aktuality | Walmart | Burzovní rozcvička | Dnešní obchodování | Propad | Německý index DAX | Měnová opatření | Kurz domácí měny | Dopady finanční krize | Papírová hodnota akcií | Finanční televize | Finanční televize CNBC | Handelsblatt | Úvěrový rating | Kryptoměny | Ropné společnosti | Severomořská ropa Brent | Americká ropa WTI | Eurex | Index Nikkei | Citi | S&P | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Mezinárodní ratingová agentura | Agentura S&P | Guvernér | Agentura Fitch | Výrobní aktivita | Bezpečné dluhopisy | Vývoj na akciových trzích | Benchmarky | Ztráty | Euro vůči americkému dolaru | Politická nejistota | Zvýšení úrokových sazeb | Bezpečné útočiště | Farmaceutické společnosti | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení eura | Nálada na trhu | Pokles výnosů | Dnešní údaje | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Historická minima | Člen rady guvernérů | Nejistota | Finanční tituly | Erste | Philip Morris | Pegas Nonwovens | Světové finanční krize | Saúdská Arábie | Stagnace | Tempo růstu | Akcionáři | Obchodování na devizových trzích | Euro k americkému dolaru | Daně z příjmů | CySEC | Zajištění | Finanční poradce | Výnosy amerických dluhopisů | Úvěrová krize | Úvěrové krize | FTSE 100 | Baidu | Digitální měny | Blockchain | Ripple | Litecoin | Ethereum | Digitální měna | Tesla | Dluhové krize | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Vysoká volatilita | Nákupní signál | Odhodlání | Výnos desetiletých dluhopisů | Odvrátit deflaci | Objem měsíčních nákupů dluhopisů | Investovat do bezpečnějších aktiv | Pouštět se do rizikových obchodů | Kryptoměna | Ekonomický institut | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Steen Jakobsen | Výhled | Investiční výhled | Tradeweb | Výnos u desetiletých dluhopisů | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Depozitní sazba ECB | Obchodování na newyorské burze | LIBOR-OIS | Globální krize | Bankéři | Bankéř | Uvolnit měnovou politiku | Poplatky | Rekordní minima | Rekordní maxima | Americké akciové trhy | Propad akcií | Exxon | Chevron | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Německý export | Slabé euro | Hrubý domácí produkt Německa | Úspěšné obchodování | Britská ekonomika | Dnešní zpráva | Hlavní evropské indexy | Francouzský CAC 40 | Predikce | Ekonomická situace | General Electric | Záchranný fond | Bankovní domy | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Bankovní systém | Krize | Investiční rozhodnutí | Investiční stratég | Dolar vůči jenu | Firemní výsledky | Inflace v Německu | Makroekonomika | Velké zisky | Analytický tým FXstreet.cz | FTSE MIB | Finanční ústav | Světové trhy | Výnos klíčového amerického vládního dluhopisu | Inflace v Česku | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Snížení úrokových sazeb | Měny emerging markets | Zpomalení čínské ekonomiky | Firemní zisky | Index amerických akcií | Ministři financí EU | Německé dluhopisy | Kurz japonského jenu | Výnosy | Shazování peněz z vrtulníku | Měnový pár EUR/USD | Měnový pár GBP/USD | Měnový pár USD/JPY | Japonská vláda | Americká vláda | Česká vláda | Očekávání analytiků | Ekonomické údaje | Měnové krize | Turecká ekonomika | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | TRY | Index cen domů | Odliv kapitálu | Institucionální investoři | Indikátor důvěry | Obchodování na akciových trzích | Příjmy | Vydávání dluhopisů | Spotřebitelské výdaje | Oslabování dolaru | Kapitálové strategie | Indexy PMI | Finanční domy | Údaje o inflaci | Alphabet | Měny&Sazby | ČTK | Monopoly | Obchodování forexu | Rada MMF | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | Belgie | HDP eurozóny | Rozjednané prodeje domů | Americké zásoby ropy | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 | Index tokijské burzy | Program kvantitativního uvolňování | Bilance Fedu | Tisková konference ECB | Výhled ekonomiky | Akcie výrobce letadel Boeing | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Švédsko | Norsko | Dánsko | Odhad HDP | Očekávání | Evropský statistický úřad Eurostat | Firemní data USA | Firemní data | Burzovně obchodované fondy | Evropský bankovní úřad (EBA) | HDP v eurozóně | Tempo růstu ekonomiky | Politico | ABN AMRO Bank | Devizy | Morningstar | Oliver Wyman | ex | Obchody s akciemi | GE Capital | Purple Trading | Spekulativní investoři | Generali Investments | Makléřské firmy | Ruské akcie | Okénko trhu | Ranní nadhoz | Měny rozvíjejících se zemí | Bankovní index | Vstup na burzu | Alokace aktiv | BBVA | Zahraniční forex | Sell in May and go away | Credit Agricole SA | ING Groep NV | CoinDesk | Cena palladia | Snižování rozvahy Fedu | Bond Connect | FocusEconomics | Ceny pšenice | Breakout Trader | World Gold Council | Objem zlata | Nákupy zlata | Výhled pro zlato | Obchodování ETF | Zajištění portfolia | Ekonomické výhledy | Virtuální mince | Americký akciový trh | Přehřáté ekonomiky | Nejpopulárnější kryptoměny | Kvantitativní utahování | Palladium | Podnikové dluhopisy | Kalendář makroekonomických dat | Akcie v Indii | Jerome Powell | Coinmarketcap | LYNX Trading | ETC | Ray Dalio | Kapitálové výnosy | Fincentrum Hypoindex | Fincentrum | Hypoindex | Masivní výprodeje | Oxfam | Nové kryptoměny | Příručka tradera | MSCI World Index | Jak fungují akcie | Obchodování na trzích | Tržní očekávání | Vzácné kovy | Conseq Investment Management | Inverzní výnosová křivka | Globální akciové valuace | Akciové valuace | Akciové výnosy | Cena bitcoinu | Složený úrok | Airbnb | Odliv dividend | Geopolitická rizika | Globální akcie | Investice do vládních dluhopisů | Saxo | Obchodní války | FinTech | Zavedení dovozních cel | LYNX webinář | Investování do ETF | Developed markets | Očekávání investorů | Jamie Dimon | Hodnota majetku | Raytheon | Lockheed Martin | Růstové akcie | Akcie Amazonu | Kartel OPEC | OPEC+ | Obchodní válka | Podíl eura | Události ve světě | Vývoj na finančních trzích | Dolarový index DXY | Obchodní napětí | Přijetí eura | Podniky | Obchodovat forex | Čínské měny | Globální růst | Technologické akcie | FAANG | Inflace v eurozóně | McDonald's | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Diverzifikovaná portfolia | Objem obchodování | Čínský akciový trh | CSI 300 | Geopolitické napětí | Americká investiční banka | Americké dluhopisy | Forint | Obchodníci s ropou | Turecké liry | Propad domácí měny | Turecká krize | Pokles ceny | Měnové turbulence | Turecká měnová krize | Nákup zlata | Domácí měna | Ekonomické krize | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | FTSE 250 | BofAML | Měny rozvíjejících se ekonomik | RDSA | Royal Dutch Shell | Ether | Poptávka po dolaru | TradeCentrum | Hlavní akciový index | Czech Fund | Obchodní rozhovory | HKD | Zasedání OPEC | Měny v regionu | Nové peníze | Dluhopisové výnosy | Výsledky firem | Rostoucí akciové trhy | Americké volby | Reakce trhu | Ruská centrální banka | Propad cen ropy | Tvrdý brexit | Roční výnos | Marihuanové akcie | Předpovědi Saxo Bank | Christopher Dembik | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Nejznámější kryptoměna | Daňové úlevy | Zvýšení mezd | Globální akciový index | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Průzkum společnosti | Akcie na rozvíjejících se trzích | Výkonnost akcií | Růst zisků | Zpomalení hospodářského růstu | EK | Prezident Trump | Náklady na úvěry | Evropská komise | Základní úroková sazba | Obchodované fondy | Fondy ETF | Šéf ECB | Prezident Evropské centrální banky | Fiskální pakt | Veřejný dluh | Globální index | Zpomalování světové ekonomiky | Zadluženost | Hodnota indexu | Zpomalení ekonomického růstu | Inflační vývoj | Michal Stupavský | Kryptoměna Bitcoin | Společnost Apple | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Volatilita na trzích | Oslabení amerického dolaru | Sazby Fedu | Úrokové sazby Fedu | Majetek | WEF | Obchodovat s akciemi | Zpomalení světové ekonomiky | Ekonomická nerovnost | Dopad brexitu | Australské akcie | Dolarová aktiva | ETF portfolia | Podnikové investice | Dluhopisy s vysokým výnosem | Obchodní jednání | Globální dluh | Makroekonomické strategie | Nakoupit akcie | Akcie CME | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Palladiové akcie | Mezinárodní investoři | Zvýšení sazeb | Diverzifikace rizika | Zájem investorů | Globální rizika | IPO Airbnb | Makroekonomická situace | Uber Technologies | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Podnikatelská nálada v Německu | Americké HDP | Akciový stratég | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Růst ekonomiky USA | Zpětný odkup akcií | Český průmysl | Čínské fondy | Zahraniční investoři | Michal Brožka | Růst cen ropy | CNY | Nejznámější kryptoměny | Vybrané měny | Infineon | STMicroelectronics | Infineon Technologies | AMS | Akcie firmy | MSCI Emerging Markets | Pokles kurzu | Akcie klesají | Globální HDP | TLTRO III | Brexit bez dohody | Boris Johnson | NVDA | Riziko recese | Dopady obchodní války | Economist Intelligence Unit | Finanční svět | iFX | Americké společnosti | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Růst cen zlata | Vývoj prodejů aut v Číně | Vývoj prodejů aut | Ratingy udržitelnosti | Prezidentka ECB | Záporné sazby | Akcie a ETF | Akciová portfolia | STAR | Gazprom | NASDAQ 100 | Defenzivní akcie | Asset alokace | Klíčové události ve světě | Obchodní konflikt | Růst ceny zlata | Výnosové křivky | Pokles cen | Akciový růst | Americké futures | Globální akciové indexy | Snížení úroků | Záporný úrok | XTB Research | Ministerstvo obchodu | Silný dolar | Britský premiér | Situace na trzích | Tomáš Pfeiler | Poskytování úvěrů | Obavy z recese | Bohatí | Oživení ekonomiky | Cla na čínské zboží | Akciové alokace | Měna Facebooku | AMZN | Burzovní průvodce | ISM index | Thyssenkrupp | Kapitálové výdaje | Shrnutí obchodování | Růst mezd | Tisk peněz | Uvolňování měnových politik | KB | Tiering | Prosus | Deficit rozpočtu | Nárůst cen ropy | Saudi Aramco | Televize CNBC | Výpadek ropy | Dění na trzích | Strategický pohled | Denní graf | Očekávání trhu | Hospodářský výhled | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Výhled členů Fedu | Problém pro americký dolar | Nejlepší blue chip akcie | Blue chip akcie | Růst ceny ropy | Snížení daní | Výběr státních dluhopisů | Co jsou státní dluhopisy | Obchodování se státními dluhopisy | Jak fungují státní dluhopisy | Tuzemské banky | MetLife | ESG | GOOGL | Ceny palladia | Měsíčník finančních trhů | Investujte do akcií | Akcie roku | Makroekonomický výhled | Obchodování EUR/USD | Jak se stát lepším investorem | Banky pro mezinárodní platby | RISK-ON | Hospodářské dopady | Vyšší úrokové sazby | Nízké daně | Cena akcie | Očekávané Earnings | Uvalení cel | Největší ekonomika | Obchodní spory | Obchodujte | Tým FXstreet.cz | Banka Goldman Sachs | Trinity Bank | Černý čtvrtek | Hospodářské krize | Oslabení čínské měny | Alipay | Huawei | Co je krach na burze | Prodávat své akcie | Rotace k riziku | Automobilky | Čistý zisk | KOSPI | Investment Management | Obchodní model | Emitent dluhopisu | Rozpočet | Hazard | Deficit | Jednání o brexitu | Prezident Donald Trump | Peter Garnry | Rozhodnutí americké centrální banky | Michal Dvořák | Ropný gigant | Německá vláda | Tomáš Lébl | AXA ČR a SR | Trinity | Obrovské množství peněz | Nová prognóza ČNB | Obchodní příměří | Objem | Akcie rozvinutých trhů | Klíčová rizika | Debetní bublina | Bílý dům | MSFT | Obchod | Trh práce | Německý průmysl | Obchodní dohody | Myšlenka | Proroctví | FRED | Dlouhodobé dluhopisy | Říjnová inflace | Růst spotřebitelských cen | Průmyslová výroba v eurozóně | Snižování úroků | Šéf Fedu Jerome Powell | Inflace v USA | ČSÚ | Německé hospodářství | Statistický úřad Eurostat | Americký dolar dnes | Cisco Systems | Firma | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Kurz eura vůči dolaru | PLN/EUR | Maloobchodní prodeje | Hlavní události | Technické analýzy | Hlediska technické analýzy | BAT | Index MSCI Emerging Markets | Applied Materials | UnitedHealth | Pfizer | Celosvětový dluh | USA a Čína | TradingEconomics | Souhrn finančních trhů | Růst cen | Globální dluhopisové trhy | Maďarská centrální banka | Zůstatek | Studie | Bilance | Index DOW | Důchodový systém | Americký Senát | Co bude | GM | Růst světové ekonomiky | Nejistota na trzích | Obchodní spor | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Negativní nálada | Největší pokles | Ukrajina | Ukrajinská centrální banka | Lagardeová | Amazon | Millennium | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Philip Lowe | Důvěra v českou ekonomiku | Úrok | Louis Vuitton | LVMH | Arnault | Nejbohatší | Bernard Arnault | Miliardy | Technologie blockchainu | Vyhlídky | Průzkumy | Hong Kong | Domácí měny | INTC | Vicepremiér | Fáze obchodní dohody | Kalendář událostí | Walt Disney | Ekonomická důvěra | Finanční rezervy | Inflační cíle | Domácí poptávka | Ekonomka | Dluhopisoví investoři | České dluhopisy | Nezaměstnanost v eurozóně | Konkurenti | Vládní bondy | Financovat | Digitální měna Facebooku | Aktuální konsenzus ekonomů | Konsenzus ekonomů | Statistika | Předpovědi | Šokující předpovědi | Technologický sektor | Alza.cz | Průmysl | ADP | Poslanecká sněmovna | HUF | PLN | Na burze | Drahý kov | Centrální banka USA | Vyšší poptávka | Dnešní data | Impuls | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Zasedání RBA | Visa | General Motors | Enel | Čínské zboží | Ceny potravin | Důsledky krize | Rozvoj | Nově zahájené stavby domů | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Paul Volcker | Zdražování | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Nízká inflace | Problémy | John Doyle | Britové | Vládní výdaje | Pojišťovny | Total | Prodeje akcií | Prognózy | Nejistoty | Ranní zpráva | Cena za akcii | Konzervativní strana | Evropský průmysl | Dění na světových burzách | Přehled o dění | Přehled o dění na světových burzách | Soukromý sektor | Výsledek voleb | GBP/EUR | Plyn | Nálada | Prohlášení | Moskva | Společnost Huawei | Ford Motor | United Technologies | AbbVie | Allergan | Centrální banky USA | Amgen | Airbus | Společnost Microsoft | NN Group | Ústavní soud | Míra | RWE | Premiér Babiš | Vivendi | Accor | Ohlédnutí | Úroky | Konec roku | Vývoj zlatých rezerv | Vývoj zlatých rezerv v Rusku | Chování centrálních bank | Vývoj devizových rezerv | Počet zaměstnaných | Měnové politiky centrálních bank | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Hypotéky | Hypoteční trh | Premiér Boris Johnson | Investujte | Naše prognóza | Americké centrální banky | Vánoce | AXA | Ředitelka | Meziroční míra inflace v eurozóně | FedEx | FDX | Akcie v roce 2019 | Nejziskovější | AAPL | MasterCard | FB | AT&T | Disney | Americké vlády | Nike | Nákupy centrálních bank | Bydlení | Americké objednávky | Uber | Česká zbrojovka | Vstup na pražskou burzu | Ztráta | NERV | Nejlepší akcie | Stratég | Hlavní akciové indexy | Miliardy korun | Kraft Heinz | Zasedání měnového výboru | Akciový index Nikkei | 500 nejbohatších | Majetek 500 nejbohatších lidí | Nerovnosti bohatství | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Podíl majetku | Koruna posílila | Čínská centrální banka (PBOC) | Průmyslové podniky | Peking | Investiční ředitel | Evropské PMI | Americký index | Wirecard | Pozitivní zpráva | Zpráva z Německa | Aktuální klíčová rizika | Ceny dluhopisů | Napětí na Blízkém východě | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Stabilní společnosti | ETF roku 2020 | American Airlines Group | United Airlines Holdings | Zbrojovky | Černé labutě | Klesající trend | CFA | Američané | Eskalace napětí | Návratnost | Altria Group | Netflix | NFLX | Míra inflace v eurozóně | Washington | Daimler | Micron Technology | Microchip Technology | Analytik skupiny AXA | Miliardy eur | Írán | Sodexo | RBA | Hodnota společnosti | Budoucnost | Ifo | Clemens Fuest | Experti | Šéf Ifo | Výhled Fidelity International | Solidní výnosy | Návrat výnosů | Zemědělství | Spolkový statistický úřad | ASML | ASML Holding NV | Růst globální ekonomiky | Ministerstvo práce | Dividendový aristokrat | Podnik | Peníze z prodeje akcií | Cena akcií podniku | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Snížit úrokové sazby | Prosincová inflace | Růst cen potravin | Veřejné finance | Analytička | Eleanor Creagh | Ukazatele | SAP | Technologická společnost | Výroba v eurozóně | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Americké ministerstvo | WESP | Výhled pro Evropu | Richard Kozul-Wright | Americké ministerstvo obchodu | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Krach | Komunikace | Astrazeneca | Edelman | Kapitalismus | Trump | Čínské indexy | Prezident | AMGN | Koronavirus | Nový koronavirus | Výsledky průzkumu | Průměrná úroková sazba | Paypal Holdings | Michal Stupavský, CFA | Google | Samsung | WhatsApp | Trhy | Šíření nového koronaviru | Americké hospodářství | Evropské ekonomiky | Akcie roku 2020 | ConocoPhillips | Obchodujte akcie | Akcie s LYNX | Šíření koronaviru | Silné měny | American Express | Změny cen | Virus | Asijské indexy | Jüan | Negativní dopad | Pokles | Situace | České měny | Klaus Wohlrabe | Ekonom Ifo | Ifo Klaus Wohlrabe | Ifo Clemens Fuest | Prezident Ifo | Důchody | Americký kongres | Odhad letošního růstu | Provozní zisk | Meziroční růst | Růst inflace | Epidemie koronaviru | Pandemie koronaviru | Pandemie | Analytik skupiny | IHNED | Starbucks | Boeing | Raiffeisenbank a.s. | FIAT | Zpomalení růstu | Zlepšení | Úsilí | Nezaměstnanost v EU | Tempo růstu hrubého domácího produktu | SBUX | Růst v eurozóně | Akcie v roce 2020 | Akcie CK Hutchison | Akcie Norilsk Nickel | Akcie Berkshire Hathaway | Akcie Alphabet | Akcie NN Group | Obchody | Výdaje | Akcie v Číně | Čínská vláda | Zpracovatelský sektor | Dopady koronaviru | Hospodářské dopady koronaviru | Firma Alphabet | Alokace investičních portfolií | Fresenius Medical | FME | Adidas | Taleb | Sazby beze změny | SEC | Rozhodování | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Hodnota aktiv | Americké banky | Firemní sektor | Galapagos | Akcie Biogen | Biogen | Pharming Group NV | Americká inflace | Růst sazeb | Politika centrálních bank | Valuace | COVID-19 | Portál FXstreet.cz | Deutsche Telekom | Slábnutí koruny | Ekonomické aktivity | Investiční portfolia | Gilead Sciences | Globální indexy | PHIA | Šíření onemocnění | Šíření koronavirové nákazy | Největší ztráty | Fungování finančních trhů | Šířící se koronavirus | Zpřesněný odhad | AXA ČR | Americký Fed | Stabilita | Shortovat | Longovat | Cyklické akcie | Vývoj | Analytická společnost | Hospodářská politika | Nižší sazby | Boj proti koronaviru | Americké tovární objednávky | Guru | Akcie KKR | Mladší investoři | Extrémní výkyvy | Výkyvy | Současná cena | Cenová válka | Inflace v únoru | Obrovské ztráty | Únorová inflace | Změna sazeb | WP | Sazby hypoték | Restrikce | Prudký pokles | Nejrozšířenější kryptoměna | Rozhodnutí centrální banky | Air France-KLM | Lufthansa | Akcie včera | Program nákupu aktiv | Asijské akcie dnes | Masivní nákupy | Evropské dividendové akcie | Dividendové akcie 2020 | Akcie 2020 | Index strachu VIX | Bankovky | Mince | Nákupy státních dluhopisů | Profitovat | Tencent | CK Hutchison | Další vývoj | Desetileté dluhopisy | Karanténní opatření | Restriktivní opatření | Stimuly | Dopad na finanční trhy | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Kabinet | Guvernér Rusnok | Tržby společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Vyšší úrok | Oslabování české měny | Třída aktiv | Krátkodobé dluhopisy | Chod firem | Stimul | Důležitý support | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Nákupy vládních dluhopisů | Měnové podmínky | Zotavení ekonomiky | Pandemie COVID-19 | Nástroj Fedu | Nový nástroj Fedu | Úvěrový program Fedu | Úvěrový program | Nouzový úvěrový program Fedu | Nouzový úvěrový program | Aktuální situace | Dluhopisy řecké vlády | Nový výhled | Žádosti o podporu | JPMorgan Chase & Co | Šíření nemoci COVID-19 | Šíření nemoci | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Rozhodnutí bankovní rady | Tiskové agentury | Prudký pokles cen | Vládní podpory | Texas | PYPL | Fed včera | Euro na dolar | Další pokles | Vyplácet dividendy | Algoritmy | Koronavirová krize | Ahold Delhaize | UNA | Akcie Ahold Delhaize | Wolters Kluwer | WKL | Unilever | REGN | Hlavní centrální banky | Kongres | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Přikoupení | Koronavirus dopady | Investiční banka Goldman Sachs | Úrokové sazby na nízké úrovni | Hotovost | Dramatický dopad | Neomezené nákupy | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemie nemoci COVID-19 | Pandemie nemoci | Alena Schillerová | Ministryně financí | Babišova vláda | Nákup aktiv | Citrix | Citrix Systems Inc | Citrix Systems | Záchranný fond eurozóny | Záchranný fond eurozóny (ESM) | Klaus Regling | Šéf ESM | ESM Klaus Regling | Tomáš Raputa | Politická rozhodnutí | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | United Airlines | American Airlines | Koronavirové krize | Poslanci | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Biliony | Potenciál | Platební neschopnost | České vlády | Allianz | Ministryně financí Alena Schillerová | Americký investor | Propad HDP | Šíření nákazy | Bulharsko | Nejlepší palladiové akcie | Abbott Laboratories | Riziko inflace | Ekonomiky | Vzdělávací webináře | Slovensko | Solidní růst | Globální dluhopisový index | Index vládních dluhopisů | Globální index vládních dluhopisů | Index DXY | Výkonnost dolaru | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Války | Schodek | CECEEUR | Poradce | Organizace | Poskytování hypoték | Umělá inteligence | Nvidia Corp | Práce | Výraznější pokles | Koronakrize | Špatná data | Zelené energie | Tempus Inc | Údaje | Dlužník | ETF portfolio | Eni | Obchodovat s cennými papíry | Novela zákona o ČNB | Novela zákona | Opatření proti šíření koronaviru | Kvantitativní uvolňování ČNB | UnitedHealth Group | Dopady koronavirové krize | Koronavirová epidemie | Pomalé oživení | Opětovný pokles | Ekonomické oživení | Znárodnění | Polský akciový trh | Italský dluh | Bank Millennium | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Snížení produkce | Oživení cen | Nejvyšší soud | Přebytek běžného účtu | Odliv kapitálu na finančním účtu | Inflace v české ekonomice | Výpadky | FANG | ATVI | WMT | Activision Blizzard | Vývoj HDP | Více peněz | Postoj investorů | Peníze z vrtulníku | Microsoft Corp | US Bancorp | Hospodářské oživení | Otevírání ekonomik | Procter & Gamble | Statistiky | Chuť riskovat | Indikace | USD za barel | Rizikové averze | Měnový faktor | Nizozemsko | ODS | Debata | Surové ropy | Evropské indexy | Břidlicové ropy | Air France | Posílení | Joe Biden | Rating Itálie | Větší pokles | Ekonomika oživuje | ADBE | Cenový propad | 3M | Bitcoin dnes | Americká centrální banka (Fed) | Zasedání Evropské centrální banky | Náklady na financování | Zaměstnanci | Blízký východ | Řecký dluh | Růst výnosů | Soud | Latinská Amerika | Dovoz | Vývoz | MSCI World | Pokles ekonomické aktivity | Deflační tlaky | Zadlužení | Expanze | Bezpečnost | Rezervní měny | Kontrakce | ONE | Účet platební bilance | Vývoj ekonomiky | Konsorcium | Čeští centrální bankéři | Vakcína | Sektor služeb | Moderna | Fiskální stimul | Manažeři | Koronavirová pandemie | Podnikatelské aktivity | Společnost Facebook | Aktivity společnosti | Pomoc lidem | Umělé inteligence | Argentina | Roční zhodnocení | Investment management | Proti trendu | JDE | Index akcií | Unie | Republikánský prezident | ČR | Soběstačnost | Vakcíny proti koronaviru | Koronavirové pandemie | Norilsk Nickel | Rozhodnutí FOMC | Výrobní PMI | Pozitivní sentiment | PEPP | Střední Evropa | Nová prognóza | Býčí trend | Americké úrokové sazby | Poptávka po zlatě | Index Nasdaq Composite | Květnová inflace | Index Nikkei 225 | Sanofi | Rostoucí trend | Sentiment na trhu | Bezpečný dolar | Covid | Druhá vlna pandemie | Technologické firmy | Zahraniční kapitál | Vyšší daně | Snížení nákladů | Druhá vlna | Práce z domova | Vrcholoví manažeři | Stimulační program | Závažnost poklesu ekonomiky | Ukrajinský parlament | Jasný signál | Peníze z vrtulníků | Dopad pandemie | Prostor pro další růst | Červnová inflace | Fond obnovy | Chorvatsko | Leva | Zdroj příjmů | Ocenění | Šance | Růst tržeb | Ceny | Technologické společnosti | Reálná hodnota | Republikánští senátoři | Akcie těžařů | Progres | Zlatá horečka | Ostatní vzácné kovy | Vývoj 5letých inflačních očekávání | Vývoj peněžního agregátu | Vývoj peněžního agregátu M1 | Vývoj ceny zlata v USD | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Americké vládní dluhopisy | Pár EUR/USD | Nikl | Důvěra | WeCHat | Významné události | Klesající tendence | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Erdogan | Turecký prezident | Počty nakažených | Globální pandemie | Zvýšení daní | Ceny v eurozóně | Holdingová společnost | Růst eura | Klimatické změny | Měnová politika Evropské centrální banky | Pokles hospodářství | Odborníci | Transparentnost | Inspirace | Zdanění | Vakcína proti koronaviru | Zasedání FED | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Oživení z pandemie | Obchodní domy | Politici | Strach z Brexitu | Turecká vláda | Nárůst HDP | Berat Albayrak | Turecký ministr financí | Biden | Prezidentské volby ve Spojených státech | Příprava na prezidentské volby | Delivery Hero | Česká republika | FiveThirtyEight | Bloomberg Barclays | Index Bloomberg Barclays | Energetický sektor | Změna politiky | Negativní účinky | Množství peněz | Vítězství Joe Bidena | Epidemické situace | Intel | Solární energie | Moneta | Dividendové strategie | Pravidelný příjem | Příjem díky dividendám | Jak na pravidelný příjem | Dluhový trh | Podvážení | BIIB | Výsledky voleb | Oživení ekonomiky USA | Akcie Berkshire | Sumitomo | Finanční represe | Německá výnosová křivka | Vakcína proti covidu-19 | Blockchainové technologie | Barry Eichengreen | Odborník na měnové kurzy | Pád cen | Vývoj akciového indexu PX | Vývoj indikátoru zaměstnanosti | Silný indikátor | NFIB | Indikátor NFIB | Cena bitcoinu dnes | Činitelé Fedu | Představitelé americké centrální banky | Praktické tipy | Daňový balíček | Šokující předpovědi Saxo | Šokující předpovědi Saxo Bank | Životní prostředí | Vakcinace | Očkování | Zadlužování | NBP | Kauza brexitu | Intervence polské centrální banky | Polská intervence | Intervence NBP | Centrální bankéř | Polský centrální bankéř | Rafal Sura | Stimulační balíček | Zlepšení ekonomického výhledu | Japanizace | Vývoj federální daně | Vývoj federální daně z příjmu | Volební den | Komentář Radomíra Jáče | Fiskální situace | Měnová situace | Nejlepší odvětví v roce 2021 | Nejlepší odvětví | Tvrdá aktiva | Holdingové společnosti | Brands | Zdravotní péče | Akcie Tourmaline | Tourmaline | Akcie Sumitomo | Akcie Regeneron | Akcie Prosus | Melcor Developments | Akcie Melcor Developments | KKR | Akcie Rio Tinto | Rio Tinto | Akcie NN | Akcie Heijmans | Heijmans | Liberbank | Akcie Liberbank | ForFarmers | Akcie ForFarmers | Akcie Jardine Strategic | Jardine Strategic | Ralph Lauren | Akcie Ralph Lauren | Svenska Cellulosa | Svenska Cellulosa SCA | Akcie Svenska Cellulosa SCA | Evropské centrální banky | Prezident Joe Biden | Americký prezident Joe Biden | Nárůst výnosů | Půjčky od MMF | Balík rozpočtových opatření | Silná inflace | Prezident Erdogan | Veřejný dluh ČR | Pomoc MMF | Výrazná inflace | Dubnová meziměsíční inflace | Meziměsíční inflace | Inflace Spojených států
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | USA | Index | Trh | Reuters | Pozice | ČTK | Výhled | Banky | Rezistence | FOREX | Banka | Obchodování | EUR/USD | Indikátor | FXstreet | Graf | ROCE | Euro

Předchozí klíčová slova

Vladimír Holovka
Vladimir Lisin
Vladimír Pikora
Vladimir Potanin
Vladimir Putin
Vladimír Růžička
Vladimír Tomšík
Vladimír Vávra
Vládní bondy
Vládní deficit

Následující klíčová slova

Vládní intervence
Vládní koalice
Vládní koaliční partneři
Vládní opatření
Vládní opatření proti šíření koronaviru
Vládní plánovaná pomoc
Vládní podpory
Vládní pomoc
Vládní představitelé
Vládní výdaje
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB forum 2021
Potvrďte prosím... Zavřít