Úterý 19. březen 2024 12:45
reklama
Instaforex Dakar
reklama
Purple pivot points
reklama
Swissquote Bank
reklama
CapXmaster

Prognózy ČNB

img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb

18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
img

ČNB před březnovým zasedáním čeká inflace, průmysl a maloobchod

11.03.2024 Česká národní banka tento týden dostane poslední důležitou sadu čísel před březnovým zasedáním. Kromě klíčové únorové inflace to budou zejména lednové výsledky maloobchodu a průmyslu, které napoví, zda je pesimismus poslední prognózy ČNB na místě (z pohledu HDP, kde centrální banka patří k největším pesimistům na trhu). U inflace předpokládáme další, byť už jen kosmetické zpomalení meziroční dynamiky z 2,3 % na 2,2 %.
img

Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 4Q 2023

05.03.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v loňském závěrečném čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,3 %, což byl nejslabší meziroční nárůst nominální mzdy od třetího čtvrtletí 2022.
img

Koruna vůči euru za covidu a války reálně posílila o 20 %, podle stoupenců přijetí eura je však prý slabá. Všechny země, které platí eurem, mají trvale vyšší nezaměstnanost než Česko i proto, že společná měna znemožňuje kursové přizpůsobení ekonomiky

19.02.2024 Letošní oslabení české koruny vůči euru, o 2,8 procenta, je nejvýraznější mezi všemi měnami regionu Evropy, Blízkého východu a Afriky (takzvaný EMEA region), konstatuje agentura Bloomberg ve své páteční analýze kondice české měny. Přitom v blízké době není zvrácení tohoto trendu pravděpodobné, dodává agentura. Důvodem je prý to, že Česká národní banka bude pokračovat v uvolňování své měnové politiky v podobě snižování klíčových úrokových sazeb. K tomu ji přiměje snižující se inflace a zároveň jen dýchavičný ekonomický růst Česka.
img

Bloomberg: Bolest koruny může trvat tak dlouho, dokud se do Česka nevrátí ekonomický růst. Její slábnutí je daní za výrazné reálné zhodnocování let 2020 až 2023

16.02.2024 Letošní oslabení české koruny vůči euru, o 2,8 procenta, je nejvýraznější mezi všemi měnami regionu Evropy, Blízkého východu a Afriky (takzvaný EMEA region), konstatuje agentura Bloomberg ve své dnešní analýze kondice české měny (viz níže). Přitom v blízké době není zvrácení tohoto trendu pravděpodobné, dodává agentura. Důvodem je prý to, že Česká národní banka bude pokračovat v uvolňování své měnové politiky v podobě snižování klíčových úrokových sazeb. K tomu ji přiměje snižující se inflace a zároveň jen dýchavičný ekonomický růst Česka.
img

Forex: Písemný záznam ze zasedání ČNB může poodhalit další trajektorii sazeb

16.02.2024 Dnes bude zveřejněn písemný záznam z posledního zasedání ČNB. Ten by mohl napovědět ohledně náklonu jednotlivých členů bankovní rady k dalšímu zrychlení snižování úrokových sazeb a rovněž jak vnímají rizika spojená se zvýšenou jádrovou inflací a slabším kurzem české koruny. Data z USA by měla ukázat na nadále umírněný růst cen ve výrobní sféře v souladu s pozvolným ústupem cenových tlaků v tamní ekonomice, a to zejména u zboží.
C:\fakepath\cesko-inflace.jpg

Fiala: Zpomalení inflace znamená konec zdražování

15.02.2024 Zpomalení inflace na 2,3 procenta znamená konec zdražování a konec nejistoty ohledně budoucnosti. Novinářům to v komentáři k dnes zveřejněné informaci o lednovém růstu spotřebitelských cen řekl premiér Petr Fiala (ODS). Podle něj k poklesu inflace přispěly i kroky vlády, zejména rozpočtová konsolidace a tlak na výrobce a obchodníky ke snížení cen.
C:\fakepath\trader-08022024-43-zm.jpg

ČNB snížila základní úrokovou sazbu na 6,25 procenta, koruna oslabila

08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Jeden ze sedmi členů rady navrhoval pokles až na šest procent. Koruna v reakci na snížení sazeb oslabila o 24 haléřů na 25,21 EUR/CZK, je tak nejslabší od května 2022. Podle analytiků centrální banka úrokovou sazbu snížila kvůli přesvědčení, že inflace v Česku slábne. Podle nové prognózy ČNB by lednová meziroční inflace měla klesnout ke třem procentům z prosincových 6,9 procenta, za celý rok bude průměrně 2,6 procenta. ČNB také zhoršila odhad vývoje hospodářství, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní letos vzroste o 0,6 procenta, když v listopadu čekala 1,2 procenta.
C:\fakepath\trader-08022024-40-zm.png

Forex: Koruna po snížení úrokových sazeb oslabovala k euru i dolaru

08.02.2024 Koruna dnes v reakci na snížení úrokových sazeb oslabila. Vůči euru to bylo ve srovnání se středečním závěrem o 24 haléřů na 25,21 EUR/CZK. Česká měna je tak nejslabší od května 2022. K dolaru si pohoršila o 23 haléřů na 23,44 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
img

Forex: ČNB snížila úrokové sazby o 50 bb, koruna výrazně oslabila

08.02.2024 Hlavní událostí pro korunové investory dnes bylo zasedání ČNB. Na něm bankovní rada poměrem 6:1 rozhodla o snížení repo sazby o 50 bb na 6,25 % (jeden člen hlasoval pro snížení o 75 bb). Trhy se přitom těsně před zveřejněním rozhodnutí lehce přikláněly k poklesu o 25 bb, byť zaceněno bylo o něco mezi 25 a 50 bb. Koruna se po zveřejnění rozhodnutí a tiskové konferenci guvernéra odpoledne k euru obchodovala slabší o zhruba 1 % kolem hladiny 25,20 EUR/CZK.
C:\fakepath\cnb4.jpg

Jeden člen bankovní rady ČNB chtěl ještě výraznější pokles sazeb

08.02.2024 Pro snížení základní úrokové sazby o půl procentního bodu hlasovalo šest ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Jeden člen navrhoval ještě razantnější pokles o 0,75 procentního bodu, řekl dnes guvernér ČNB Aleš Michl. Písemný záznam z jednání bankovní rady, včetně toho, kdo ze členů hlasoval pro jaký postup, zveřejní centrální banka 16. února.
img

Forex: ČNB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb

08.02.2024 ČNB dnes podle nás sníží úrokové sazby o 25 bb, tedy stejně jako v prosinci. Rizika jsou ale kvůli slabým datům z ekonomiky vychýlena ve směru výraznějšího snížení o 50 bb. V případě tuzemského podílu nezaměstnaných osob za leden očekáváme zvýšení z 3,7 % na 3,9 %. Půjde však čistě o vliv sezónnosti. V USA budou sledovány týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
img

Inflace klesne pod 3 %, ČNB ale do té doby zůstane opatrná

05.02.2024 ČNB podle nás na svém únorovém zasedání sníží úrokové sazby o dalších 25 bb a zůstane tak opatrná pod vlivem nejistoty kolem lednové inflace. Rozhodnutí bankovní rady by mohlo být ovlivněno také silným očekáváním finančního trhu ohledně snižování sazeb, které vedlo k výraznému uvolnění finančních podmínek, či oslabující korunou.
img

Vláda mohla o tom, že mimořádná valorizace roku 2023 bude značná, vědět už v listopadu 2022, přesto penze rozhodla osekat až v únoru 2023. Ústavní soud zítra vynese verdikt o důchodech a zdůvodnění jeho nálezu bude každopádně zajímavé

23.01.2024 I kvůli kontroverznímu snížení mimořádné valorizace, které nyní projednává Ústavní soud, zchudli loni důchodci nejvýrazněji za více než deset let. Vláda osekání valorizace zdůvodňuje překvapivě vysokou inflací, jež ale až tak překvapivá nebyla.
img

Koukej, padá sazba. Hypotéky zlevnily a budou zlevňovat dál. Proč není nejlepší řešení sledovat jen čísla?

18.01.2024 Loni jsem porušil svoje pravidlo o tom, že si nebudu hrát na věštírnu v Delfách, a odhadl letošní pokles hypotečních sazeb někde mezi 5 % a 4 % a základní úrokovou sazbu na konci letošního roku někde okolo 3,5 %. A nyní dokonce k ještě nižšímu odhadu sazeb dospěl i Jakub Seidler z ČBA. Zároveň podle prognózy ČNB by letos průměrná inflace za celý rok měla dosáhnout 2,6 % oproti loňským 10,7 %. Samozřejmě je potřeba brát prognózy s rezervou, stále si ale myslím, že pokles ke třem procentům je zcela reálný, i vzhledem k vysoké srovnávací základně z loňského roku. V kombinaci s předpokládaným růstem ekonomiky o 1,2 % a v řadě případů i zvyšováním mezd lze myslím očekávat, že kupní síla obyvatel Česka poroste, alespoň oproti loňsku.
img

Forex: Nižší výsledek tuzemské inflace dopadl na kurz koruny

15.01.2024 Uplynulý týden patřil zejména výsledkům inflace, které dorazily během čtvrtka jak z Česka, tak z USA. V případě tuzemské inflace si Český statistický úřad nachystal výraznější překvapení, kdy namísto trhem očekávané stagnace meziroční míry na 7,3 % přišel pokles na 6,9 %. Inflace tím v prosinci zamířila mírně pod úroveň prognózy ČNB a podpořila již tak agresivní sázky investorů na rychlé snižování sazeb v letošním roce. Pozitivní impuls koruně pak nepřinesl ani v odpoledních hodinách výsledek inflace ze Spojených států, která naopak překvapila vyšší hodnotou, než očekávali analytici, když meziročně vzrostla z 3,1 % na 3,4 %.
img

Důchody u Ústavního soudu: Experti už nejpozději od podzimu museli vědět, že inflace v lednu 2023 bude enormní, ba extrémní – nemohla být tedy takovým šokem, jak vláda nyní hlásá, aby zdůvodnila nutnost snížit loňskou mimořádnou valorizaci

15.01.2024 Důchodci se loni v červnu nakonec dočkali citelně slabšího navýšení penzí, než na jaké by měli nárok, pokud by Fialova vláda v únoru 2023 nepředstavila nový – a ad hoc – způsob valorizačního výpočtu. Kabinet tím jen loni ušetřil takřka dvacet miliard korun. Dvacet miliard korun, které měly jít důchodcům, avšak takto zůstaly „eráru“. Zásah vlády napadlo opoziční hnutí ANO u Ústavního soudu, který jej v těchto dnech projednává.
img

Průměrné úroky úvěrů na cokoli v prosinci stouply na 8,84 procenta

09.01.2024 Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů dosáhl v prosinci 2023 průměrné hodnoty 8,84 procenta. Oproti minulému, kdy byl index 8,51 procenta, se jedná o nárůst o 0,33procentního bodu. Na prosincovém zasedání ČNB bylo po dlouhých měsících rozhodnuto o poklesu základní dvoutýdenní repo sazby ze 7 procent na 6,75 procenta. Tato změna ale podle mínění odborníků nebude mít u spotřebitelských úvěrů v blízké době zásadní vliv. Na rozdíl od úvěrů hypotečních, kde je doba splatnosti delší a poskytovaná částka vyšší, nehraje prostá úroková sazba stejnou roli. U úvěrů na cokoli je dobré sledovat i jiné parametry a porovnávat nabídky jednotlivých bank.
img

ČNB startuje cyklus uvolňování měnové politiky

22.12.2023 ČNB snížila na svém včerejším zasedání úrokové sazby v souladu s naším očekáváním o 25bps na 6,75 %. Jde o první pohyb sazeb směrem dolů od června 2022. V příštím roce podle nás půjdou úrokové sazby vzhledem k nižší inflaci dál dolů, i když pravděpodobně ne tak agresivně, jak předpokládá poslední prognóza centrální banky. Tomu také odpovídá komunikace guvernéra Michla po zasedání ČNB. Ten na jedné straně zdůraznil, že je bankovní rada přesvědčena o viditelném poklesu inflace v příštím roce, který tak ospravedlňuje pokles sazeb ze včerejších 7 %.
img

Forex: ČNB startuje cyklus uvolňování měnové politiky

21.12.2023 ČNB snížila na svém dnešním zasedání úrokové sazby v souladu s naším očekáváním o 25bps na 6,75 %. Jde o první pohyb sazeb směrem dolů od června 2022. V příštím roce podle nás půjdou úrokové sazby vzhledem k nižší inflaci dál dolů, i když pravděpodobně ne tak agresivně, jak předpokládá poslední prognóza centrální banky. Tomu také odpovídá komunikace guvernéra Michla po zasedání ČNB.
img

ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2023

21.12.2023 Bankovní rada na svém prosincovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,75 %.
img

BREAKING: ČNB snižuje úrokové sazby o 25 bazických bodů!

21.12.2023 Česká národní banka se dnes ve 14:30 rozhodla snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů. Základní úroková sazba se tak změnila poprvé od června roku 2022 ze 7,00 % na 6,75 %. Rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním trhu i prognózy ČNB zveřejněné v listopadu.
img

Forex: PF 2024

21.12.2023 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2024 pro nás všechny úspěšný a lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
img

Forex: ECB pozdrží signály ohledně snižování sazeb v příštím roce

14.12.2023 Dnešní zasedání ECB podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb. Rétorika by měla zároveň zůstat neutrální. Na jednu stranu zřejmě vyzdvihne příznivý dezinflační trend a na stranu druhou opět zdůrazní opatrnost a obecnou nejistotu ohledně dalšího setrvalého poklesu inflace a dosáhnutí dvouprocentního cíle. Na zasedání by zároveň již mohlo padnout rozhodnutí o rozšíření kvantitativního utahování skrze omezení reinvestic splatných instrumentů v rámci programu PEPP. To by mohlo začít již na jaře příštího roku. ECB zřejmě zůstane opatrná v signalizaci snižování sazeb v příštím roce, trh je však již celkem agresivní, když očekává pokles sazeb o zhruba 125 bb do konce příštího roku.
img

Forex: Finanční trhy vyčkávají na letošní poslední zasedání Fedu

13.12.2023 Pokles průmyslové produkce v eurozóně o 0,7 % m/m v říjnu pouze potvrdil již zveřejněná data z jednotlivých členských ekonomik. Slabší říjnová čísla souvisela také s nižší výrobou v energetickém průmyslu s ohledem na neobvykle teplé počasí. Přestože se předstihové indikátory sentimentu v eurozóně již odrážejí ode dna, průmyslová produkce v Q4 23 zřejmě růst HDP eurozóny nepodpoří. Ceny průmyslových výrobců (PPI) v USA v listopadu meziměsíčně stagnovaly a meziročně byly vyšší o 0,9 %, což bylo jen nepatrně pod tržním konsensem (1,0 %). Bez cen potravin a energií meziroční nárůst PPI činil 2,0 % (vs konsensus 2,2 %). Data tak jen potvrdila tamní dezinflační trend.
img

Inflace podle očekávání zvolnila

12.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 %), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu totiž nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %).
img

Inflace podle očekávání zvolnila

11.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 % meziměsíčně), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %). Vývoj je však značně nerovnoměrný - zlevňující maso a vejce versus zdražující zelenina a sýry. A o něco výrazněji také poklesly ceny pohonných hmot (-3,4 % meziměsíčně).
img

Forex: Koruna vyčkává na výsledek inflace

04.12.2023 V minulém týdnu koruna těžila z pokračující nízké volatility na globálním finančním trhu, která nahrávala mj. i vývoji na akciových trzích, kdy jak americký index S&P 500 tak německý DAX se přiblížily na dosah k historickým maximům. Celkově tak z pozitivního dění těžily i více rizikově vnímané měny, včetně koruny, která otestovala úroveň 24,30 EUR/CZK. Naopak výrazněji se na kurzu neprojevil revidovaný výsledek českého HDP za třetí kvartál, který ukázal silnější mezičtvrtletní pokles (-0,5 %) a podrobnější struktura zároveň odhalila pokračující pokles spotřeby, což by mohl být pro některé členy bankovní rady ČNB signál jdoucí ve směru rychlejšího snížení sazeb. Minimální reakce trhu je dána dvěma důvody, kdy finanční trh z velké části pokles sazeb na prosincovém zasedání očekává a zároveň jde o „stará data“, která bankovní rada nemusí zásadněji reflektovat.
img

Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 3Q 2023

04.12.2023 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním třetím čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,1 %.
C:\fakepath\ceska koruna 15112013.jpg

HDP ve třetím čtvrtletí meziročně klesl o 0,7 procenta, klesne i celoročně

01.12.2023 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 0,7 procenta, proti předchozímu kvartálu se hrubý domácí produkt (HDP) snížil o 0,5 procenta. Zpřesněný odhad dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), který tak zhoršil svůj první odhad z konce října. Hospodářský útlum byl silnější, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Podle analytiků z aktuálních dat vyplývá, že za celý rok už se česká ekonomika poklesu nevyhne, pokles HDP odhadují na půl procenta.
C:\fakepath\ceska koruna-24.jpg

Útlum ekonomiky ve třetím čtvrtletí byl výraznější, než čekala ČNB

01.12.2023 Útlum ekonomiky ve třetím čtvrtletí byl silnější, než předpokládala Česká národní banka (ČNB) ve své listopadové prognóze. Hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,7 procenta, když ČNB čekala pokles o 0,6 procenta. Za očekáváním zůstaly hlavně tvorba investic a čistý vývoz, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. V posledním letošním kvartále centrální banka očekává hospodářskou stagnaci, příští rok přijde postupné oživení.
C:\fakepath\ceska ekonomika.jpg

Říjnová inflace byla mírně nad prognózou ČNB kvůli dražším potravinám

10.11.2023 Říjnová meziroční inflace 8,5 procenta byla o 0,2 procentního bodu nad prognózou České národní banky (ČNB), a to především kvůli silnějšímu zdražení potravin. Zvýšení inflace proti září, kdy byla 6,9 procenta, bylo očekávané a nenarušuje trend postupného obnovení cenové stability, uvedl v komentáři k aktuálním datům o inflaci ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. V lednu se podle něj inflace skokově přiblíží k dvouprocentnímu cíli centrální banky.
img

Inflace vyskočila, ale jen vinou statistické operace

10.11.2023 „Míra inflace se v říjnu po osmi měsících poklesu zvýšila na 8,5 % ze zářijových 6,9 %. Na vině však nejsou ekonomické důvody, ale čistě statistická operace. Do výpočtu se promítl dopad loňského úsporného tarifu na energie, který ovlivnil srovnávací základnu říjnové inflace. Loni byl totiž úsporný tarif statistiky započítán jako snížení cen elektřiny. Pokud bychom tento faktor nebrali v potaz, byla by říjnová inflace o téměř tři procentní body nižší a činila by 5,8 %. Po odeznění toho statistického vlivu se inflace opět vrátí na sestupnou trajektorii, přičemž lze očekávat pokles výrazně pod sedm procent. Podle aktuální prognózy ČNB by celoroční inflace měla být 10,8 %, zatímco v minulém roce činila 15,1 %,“ komentuje vývoj inflace Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
C:\fakepath\cnb5.jpg

ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií

10.11.2023 Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
img

NAPŘÍČ TRHY

06.11.2023 Prosincové detaily z prognózy ČNB ze setkání s analytiky ukazují dobře, proč se zatím bankovní radě do snižování úrokových sazeb nechtělo. Základní scénář prognózy počítá s vyššími sazbami v tomto roce a s o něco nižší trajektorií sazeb v roce příštím. Dolů sice tlačí sazby nižší než očekávaná dynamika mezd a horší výkon eurozóny, na druhou stranu expertní doladění tlačí sazby spíše vzhůru (jedná se zejména o vyšší růst administrativních cen).
C:\fakepath\ceska koruna5.jpg

ČNB zlepšila odhad letošního schodku veřejných financí na 3,6 procenta HDP

03.11.2023 Česká národní banka (ČNB) zlepšila v aktuální ekonomické prognóze odhad letošního schodku veřejných financí na 3,6 procenta hrubého domácího produktu (HDP). Předchozí prognóza ze srpna počítala se schodkem 3,8 procenta HDP. V dalších letech by se mělo saldo veřejných financí dále zlepšovat, příští rok bude schodek 1,6 procenta HDP a v roce 2025 jedno procento HDP. Vyplývá to z dnes zveřejněné tabulky klíčových makroekonomických indikátorů, které jsou součástí aktuální zprávy o měnové politice. Celou zprávu banka zveřejní 10. listopadu.
img

Forex: Česká koruna se po zasedání ČNB usídlila v blízkosti 24,50 EUR/CZK

03.11.2023 Česká koruna po zasedání ČNB posílila přibližně o 15 haléřů a usídlila se v blízkosti 24,50 EUR/CZK. Relativně jestřábí tiskovou konferenci dnes doprovodí detaily z poslední prognózy ČNB na setkání s analytiky a pokud se ponesou v podobném duchu, může si koruna pozitivní náladu udržet. Zvlášť, pokud (jak očekáváme) po dnešních payrolls na globálních trzích bude dál lehce slábnout americký dolar.
img

Sazby zůstávají beze změny, dolů podle nás půjdou až příští rok

02.11.2023 Bankovní rada ČNB navzdory tržním očekáváním ale v souladu s naší prognózou dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Jestřábím dojmem vyzněla tisková konference guvernéra Michla, na které zmínil především proinflační rizika. Ta se podle něj týkají hlavně vlivu stále vysoké meziroční inflace, která navíc oproti září v posledních třech letošních měsících vlivem nižší srovnávací základny zrychlí, na mzdová vyjednávání a úpravy cen. Tato rizika do konce roku nepominou, a proto i nadále očekáváme, že k prvnímu snížení sazeb dojde až v únoru příštího roku. Následně sazby půjdou vlivem pouze pozvolného oživení ekonomiky poměrně rychle dolů. Na konci roku 2024 tak repo sazba podle naší prognózy klesne na 4 %, politicky neutrální úrovně 3 % by však měla dosáhnout až na konci roku 2025.
C:\fakepath\trader-02112023-38-zm.jpg

ČNB nechala úrokovou sazbu na sedmi procentech, koruna výrazně posílila

02.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) i na dnešním zasedání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Část trhu přitom očekávala, že centrální banka dnes zahájí snižování sazeb vzhledem k nízké meziměsíční inflaci a útlumu ekonomiky. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla ale při rozhodování převážily obavy z proinflačních rizik a z možného zakotvení vyšších inflačních očekávání v ekonomice. Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB zpevnila o 19 haléřů na 24,49 CZK/EUR, končí nejsilnější za víc než tři týdny.
C:\fakepath\cnb8.jpeg

Prognóza ČNB doporučovala zahájit snižování sazeb ve čtvrtém čtvrtletí

02.11.2023 Makroekonomická prognóza České národní banky (ČNB) doporučovala, aby centrální banka zahájila snižování úrokových sazeb ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku. Dnes pro pokles základní sazby o čtvrt procentního bodu hlasovali dva ze sedmi členů bankovní rady, ostatní byli pro stabilitu. Na tiskové konferenci po jednání bankovní rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl.
img

NAPŘÍČ TRHY

11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
C:\fakepath\ceska koruna-24.jpg

Zářijová inflace byla pod prognózou ČNB, levnější byly hlavně potraviny

10.10.2023 Zářijová meziroční inflace 6,9 procenta byla o 0,3 procentního bodu nižší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB) ve své srpnové prognóze. Menší než očekávaný meziroční růst cen byl zejména u potravin, nižší byla i jádrová inflace. Naopak ceny pohonných hmot v meziročním srovnání klesly méně, než ČNB předpokládala. Centrální banka očekává, že počátkem příštího roku inflace klesne ke dvěma procentům, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
img

NAPŘÍČ TRHY

10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
img

ČNB drží sazby stabilní, rozhodnutí bylo jednomyslné

27.09.2023 Dnešní zasedání ČNB nepřineslo žádné významnější překvapení a základní sazba setrvala na úrovni 7,00 %. Rozhodnutí zároveň bylo stejně jako na posledním zasedání jednomyslné a všech 7 členů se vyjádřilo pro stabilitu sazeb. Možnost snižování byla podle guvernéra Aleše Michla otevřena, avšak spíše v kontextu strategie a dlouhodobějšího výhledu, nežli že by někteří z členů preferovali snížení již na tomto zasedání. Trh tak příští pátek může více reagovat na zveřejnění zápisků ze zasedání ČNB, jelikož by mohly přinést bližší náhled na možnost snižování v letošním roce. Toto téma ostatně vyvstalo v otázkách novinářů na tiskové konferenci, kdy ale guvernér Michl nenabídl jasnější výhled. Rozhodnutí bude dle něj záležet na nových datech, nové prognóze a vyhodnocení pro a protiinflačních rizik. Zároveň ale připomněl, že většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy. Ve své poslední aktualizaci předpokládala projekce ČNB relativně agresivní snižování sazeb, v letošním roce o zhruba 75-100bb.
img

Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává

27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
img

ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 27. září 2023

27.09.2023 Bankovní rada na svém zářijovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: plně v souladu s očekáváním finančního trhu.
C:\fakepath\trader-27092023-40-zm.jpg

ČNB sazby opět nezměnila, podle Michla budou vyšší, než doporučuje prognóza

27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června. Trh stabilitu sazeb očekával, kurz koruny proto na rozhodnutí bankovní rady výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že bankovní rada očekává úrokové sazby v příštích čtvrtletích vyšší, než doporučuje prognóza centrální banky. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Michl: Rada ČNB bude držet sazby výš, než jí doporučuje prognóza

27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) očekává, že úrokové sazby budou v nadcházejících čtvrtletích na vyšší úrovni, než doporučuje prognóza banky. Na tiskové konferenci po dnešním jednání rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb. Dnes bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
img

Forex: Koruna v minulém týdnu výrazněji oslabovala

11.09.2023 Koruna má za sebou nevydařený týden, kdy k oslabení přispěly jak domácí, tak zejména zahraniční vlivy. Hlavním impulsem pro depreciaci bylo rozhodnutí polské centrální banky snížit sazby, a to hned o 75 bazických bodů. Možnost 25bodového snížení byla před středečním zasedáním na stole, vzhledem k pomalejšímu poklesu inflace se ale velká část analytiků klonila k pokračující stabilitě.
img

Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 2Q 2023

04.09.2023 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,7 %.
img

Obnovení růstu reálných mezd a zlepšení tuzemské poptávky

01.09.2023 Růst nominálních mezd podle našeho odhadu ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil na 8,5 % y/y a 1,7 % q/q. Ještě výrazněji se však zmírnila dynamika spotřebitelských cen, a průměrná reálná mzda tak mezičtvrtletně vzrostla o 1,3 %. Tím podle nás započal trend postupné kompenzace hlubokého propadu kupní síly zaměstnanců z posledních dvou let. V souladu se zlepšením reálných příjmů domácností a s ohledem na jejich vysokou úroveň nahromaděných úspor očekáváme, že pokračovalo postupné oživení spotřebitelské poptávky.
C:\fakepath\ceskakoruna.jpg

Červencová inflace byla mírně pod prognózou ČNB, méně zdražily potraviny

10.08.2023 Červencová meziroční inflace 8,8 procenta byla o 0,1 procentního bodu nižší, než předpokládala Česká národní banka ve své aktuální prognóze. Růst cen potravin byl pomalejší, než centrální banka čekala, rychleji naopak zdražovaly regulované ceny. ČNB očekává, že inflace bude zpomalovat do září, uvedl dnes náměstek ředitele sekce měnové Jakub Matějů.
img

Forex: Data z tuzemského maloobchodu a amerického trhu práce

04.08.2023 Dnešní tuzemská data odhalí kondici spotřebitelských výdajů v závěru druhého letošního čtvrtletí. Podle nás spotřebitelská poptávka nadále vykazovala mírné známky oživení, když v červnu meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut podle nás zrychlil na 0,8 % m/m (vs 0,5 % v květnu). Na začátku měsíce je na programu opět americký NFP report (za červenec), který by měl ukázat další mírné zpomalení tempa nabírání nových pracovních sil v tamní ekonomice. Stále by se však podle nás jednalo o poměrně silný přírůstek (190 tis.) konzistentní s poklesem míry nezaměstnanosti.
img

Forex: Snižování sazeb zatím není kvůli stále vysoké inflaci na stole

03.08.2023 Úrokové sazby ČNB zůstávají po dnešním zasedání podle očekávání beze změny. Bankovní rada nadále preferuje silnou korunu, a to i přes ohlášení konce intervenčního režimu. Další zvýšení sazeb je již pravděpodobně mimo hru, jejich snížení však kvůli stále vysoké meziroční inflaci podle bankovní rady zatím nepřipadá v úvahu. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech. Ten zároveň uvedl, že diskuze o nižších sazbách by podle něj mohly začít na podzim. My první snížení úrokových sazeb ČNB očekáváme až v únoru příštího roku. Případné rychlejší odeznívání inflace a pokračování útlumu poptávky a ekonomiky, než s jakým v naší prognóze počítáme, by však mohlo vést k dřívějšímu a rychlejšímu snižování sazeb. Vyznění dnešního zasedání lze hodnotit jako jestřábí ve vztahu k očekávání finančního trhu, avšak holubičí ve srovnání s předchozími zasedáními centrální banky.
img

Forex: ČNB bude více jestřábí než v základním scénáři své prognózy

03.08.2023 Zatímco rozhodnutí ČNB o ponechání úrokových sazeb beze změny bylo v souladu s jednotným konsensem, tak veřejné ukončení intervenčního režimu na devizovém trhu, který byl oficiálně zahájen v loňském květnu, vyvolalo na trzích poměrně velké pozdvižení. Nutno dodat, že ČNB již od loňského října neintervenovala, zároveň však dodala, že bude „vždy z principu bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny ohrožujícím cenovou či finanční stabilitu“.
img

Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace

03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
img

Ceny bytů klesají, záleží však na lokalitě. Trend příměstského bydlení je silný, ale navzdory tomu počet obyvatel Prahy stále roste

18.07.2023 Jaká je situace ohledně bytů v Praze? Odpovídá Jan Večerka, CEO a zakladatel crowdfundingové platformy BrikkApp, brikkapp.cz. Ceny bytů klesají, zejména ve starších domech před rekonstrukcí, ale také u nezateplených rodinných domů a chalup. Záleží však samozřejmě na lokalitě.
img

Forex: Jestřábí komunikace ČNB pokračuje

30.06.2023 Dnes zveřejněný zápis ze zasedání ČNB se opět nese v duchu zdůrazňování rizik ve směru vyšších sazeb. Mezi zmíněná proinflační rizika se z pohledu bankovní rady stále řadí fiskální politika, hrozba ztráty ukotvenosti inflačních očekávání a související riziko mzdově-inflační spirály. Směrem k vyšším sazbám by podle centrální banky mohlo působit také případné výraznější zvyšování zahraničních úrokových sazeb, které by mohlo vyvolávat tlaky na oslabení koruny.
img

Forex: ČNB se pokusí o „jestřábí stabilitu“... již po osmé v řadě

19.06.2023 Minulý týden trh napjatě sledoval zasedání Fedu a ECB, kdy obě centrální banky sice doručily očekávané rozhodnutí směřující ke konci cyklu zvyšování sazeb, doprovodný komentář byl ale jasně jestřábí značící chuť dále utahovat podmínky měnové politiky. Fed sazby poprvé po více než roce nezměnil, ovšem v nové prognóze je nastíněn plán jejich zvýšení o dalších 50bb do konce tohoto roku. Trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit a do konce roku očekává maximálně jeden hike.
img

Schodek státního rozpočtu se dál výrazně zhoršil

02.06.2023 Schodek státního rozpočtu se v květnu dál výrazně prohloubil na 271, 4 mld. korun. I když je květen tradičně “slabým” měsícem a dochází k výraznějšímu zhoršení státního hospodaření, včerejší čísla opět překvapila spíše negativně. Prohlubování deficitu v druhé polovině roku se sice kvůli řadě důvodů může zpomalit (např. mimořádná dividenda od ČEZ), i tak se však celkový deficit v tomto roce pravděpodobně přiblíží 400 miliardám korun (versus náš současný odhad 360 mld. CZK a původně schválený rozpočet s deficitem 295 mld. CZK).
img

Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika

12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
img

Proč za neukotvenost inflačních očekávání může ČNB

09.05.2023 ČNB v uplynulém týdnu opět oživila debatu na téma - kdo může za vysokou inflaci? Ta zatím odeznívá relativně pomalu, a to zejména v jádrových složkách v čele se službami jako pohostinství, hoteliérství nebo rekreace (jak by ostatně v tomto týdnu měla potvrdit i nová dubnová čísla). Současně se zdá, že inflační očekávání mezi nefinančními podniky nejsou ukotvená a na vysoký růst nominálních zisků z roku 2022 naváže v tomto roce pravděpodobně o poznání rychlejší růst mezd.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Jádrová inflace zůstává na zvýšených úrovních

09.05.2023 Klíčová data se v tomto týdnu budou u nás i v USA týkat dubnových spotřebitelských cen. V USA se podle nás vlivem cen energií dočasně zastavil dezinflační proces, když se meziroční růst cen pohyboval v blízkosti březnových 5 % y/y. Výraznou dynamiku si stále udržují jádrové ceny, což platí i u nás. Domácí inflace podle našeho odhadu v meziročním vyjádření s přispěním vysoké srovnávací základny zpomalila na 13,1 % y/y. Snížení meziměsíčního růstu jádrových cen však bylo pouze mírné.
img

Forex: Centrální banky tento týden nepřekvapily

05.05.2023 Fed ve středu dle očekávání zvýšil úrokové sazby o 25 bb na 5,00-5,25 %. Doprovodná tisková zpráva naznačila možný konec cyklu zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu. To podpořila i tisková konference guvernéra J. Powella, byť definitivní rozhodnutí o pauze nebylo přijato. Stres v tamním bankovním sektoru a s tím spojené přísnější úvěrové podmínky budou podle Powella jedním ze stěžejných bodů pro další rozhodování. Šéf Fedu se však vzhledem k pouze pozvolnému poklesu inflace vymezil vůči tržnímu očekávání snižování sazeb v letošním roce.
C:\fakepath\Ceska republika.jpg

ČNB zlepšila odhad schodku veřejných financí na 3,9 procenta HDP

04.05.2023 Česká národní banka (ČNB) zlepšila odhad letošního schodku veřejných financí na 3,9 procenta hrubého domácího produktu (HDP). V únoru předpokládala, že schodek dosáhne 4,5 procenta HDP. Loni skončil veřejný sektor ve schodku 3,6 procenta HDP, na příští rok odhaduje ČNB schodek 2,5 procenta HDP. Vyplývá to z dnes zveřejněné tabulky klíčových makroekonomických indikátorů, které jsou součástí aktuální zprávy o měnové politice. Celou zprávu banka zveřejní 12. května.
img

Forex: Po včerejších zasedáních Fedu a ČNB je dnes na řadě ECB

04.05.2023 Dnešní zasedání ECB by mělo opět přinést zvýšení všech tří klíčových sazeb. Otázkou ale je, zdali evropská centrální banka na květnovém zasedání zařadí nižší stupeň utahování měnové politiky, tj. 25bodový hike po sérii 50bodových zvýšení. Podle nás ne. Dnešní seance bude nicméně zřejmě ještě nést dozvuky včerejšího zasedání amerického Fedu. Dvojici centrálních bank v tomto týdnu doplnila včera i ČNB, která překvapila trhy svým jestřábím tónem. To vedlo ke značnému přecenění trajektorie úrokových sazeb finančním trhem.
img

Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů

03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
C:\fakepath\trader-03052023-49-zm.jpg

ČNB sazby neměnila, Michl varoval před proinflačním působením rozpočtu

03.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Podpořili to čtyři členové bankovní rady, tři hlasovali pro zvýšení o 0,25 procentního bodu. Guvernér ČNB Aleš Michl po jednání řekl, že pokud nevznikne důvěryhodný konsolidační balíček a nebude snaha o zodpovědné rozpočty, bude muset ČNB sazby zvyšovat. Uvolněná rozpočtová politika je podle něj hlavním proinflačním impulzem v Česku. ČNB v nové prognóze zvýšila odhad celoroční inflace na 11,2 procenta, v únoru centrální banka předpokládala inflaci 10,8 procenta.
img

Trhy překvapilo jestřábí vyznění květnového zasedání ČNB

03.05.2023 ČNB dnes dle očekávání opět ponechala úrokové sazby beze změny, byť tentokrát pro zvýšení sazeb již volali tři členové. Oproti předchozímu zasedání tak pravděpodobně T. Holuba doplnili další dva členové bankovní rady. Zároveň opět padla zmínka, že centrální banka bude i nadále zabraňovat „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Podle slov guvernéra A. Michla většina bankovní rady stále preferuje zachování stability sazeb a zároveň delší ponechání úrokových sazeb na vyšších úrovních než v základním scénáři nové prognózy z dílny ČNB. V té je předpokládán pokles klíčové úrokové sazby již v letošním Q3.
C:\fakepath\ceska koruna-2.jpg

ČNB zlepšila výhled ekonomiky, zvýšila ale odhad celoroční inflace

03.05.2023 Česká národní banka dnes zlepšila odhad vývoje ekonomiky pro letošní rok. Očekává zvýšení hrubého domácího produktu (HDP) o 0,5 procenta, zatímco v únorové prognóze čekala pokles 0,3 procenta. ČNB ale zároveň zvýšila odhad celoroční inflace, podle ní dosáhne průměrně 11,2 procenta. V únoru očekávala 10,8 procenta. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Aleš Michl.
img

ČNB i přes jestřábí komentáře odhodlaně drží nízké úrokové sazby

03.05.2023 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky ponechat základní úrokovou sazbu na 7 procentech bylo sice pravděpodobné, ale zdaleka ne tak očekávané jako to březnové. Poslední data z české ekonomiky totiž ukazují, že inflační očekávání zůstávají velmi vysoká a že tato očekávání se minimálně v průmyslových odvětvích promítají i do vysokého růstu mezd. Inflační tlaky jsou navíc stále podporovány velmi uvolněnou fiskální politikou a životem na dluh.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Noví členové bankovní rady ČNB byli v březnu pro stabilitu sazeb

11.04.2023 Noví členové bankovní rady České národní banky (ČNB) Jan Procházka a Jan Kubíček na březnovém jednání podpořili stabilitu základní úrokové sazby na sedmi procentech. Argumentovali mimo jiné tím, že by změna za současných podmínek mohla působit nečitelně a trh by ji nemusel pochopit. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes zveřejnila ČNB.
img

Sazby opět beze změny, jejich pokles zatím není na stole

29.03.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Na následujícím květnovém zasedání podle guvernéra A. Michla sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Poslední příznivec zvyšování sazeb však již tentokrát hlasoval pro nárůst „pouze“ o 25 bb, zatímco ještě minule jestřábí menšina navrhovala 50 bb. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % alespoň do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
C:\\fakepath\\ceska koruna-4.jpeg

Analytici: K vyšší inflaci přispěly ceny energií, od února růst cen zpomalí

10.02.2023 Lednové zrychlení inflace na 17,5 procenta z prosincových 15,8 procenta způsobilo zejména zdražení energií na cenové stropy po konci úsporného tarifu. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Předpokládají, že od února se bude inflace snižovat. Přispěje k tomu vyšší srovnávací základna loňského roku, ale také slábnoucí domácí poptávka.
img

Forex: Alternativní scénář ČNB hlásí stabilitu sazeb na tři kvartály

06.02.2023 Česká národní banka představila na konci týdne analytikům detailněji svou prognózu i její alternativní scénář. Vše víceméně potvrzuje náš základní scénář, ve kterém předpokládáme delší období stabilních sazeb na úrovni 7,0 % a jejich první pokles až ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Prognóza ČNB sice předpokládá podobně jako ta uplynulá nejprve další růst sazeb k 8 % a následně jejich pokles od druhého kvartálu tohoto roku.
C:\fakepath\Ceska republika.jpg

Hampl: Česká ekonomika by se měla co nejdříve navrátit k cenové stabilitě

06.02.2023 Česká ekonomika by se měla co nejdříve navrátit k cenové stabilitě, "jinak bude trpět," řekl včera v Otázkách Václava Moravce v České televizi předseda Národní rozpočtové rady Mojmír Hampl. Nesouhlasí proto se snahou České národní banky (ČNB) zanechat úrokovou sazbu na současných sedmi procentech. Měla by ji zvýšit, ale nedělá nic, doplnil. Podle Jana Švejnara, ředitele Institutu pro demokracii a ekonomickou analýzu, je česká ekonomika ve výjimečné situaci, když prochází recesí, ale zároveň má vysokou jádrovou inflaci.
img

Forex: Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles by však mohl být pomalejší

02.02.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Podle bankovní rady jsou již dostatečně vysoké pro návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli. Na následujícím zasedání podle guvernéra sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Bankovní rada však opět nevyslyšela doporučení prognózy ČNB dále zvýšit úrokové sazby a s jejich dalším růstem tak nepočítáme. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
img

ČNB nepřekvapila, sazby zůstávají stabilní

02.02.2023 ČNB svým rozhodnutím nevybočila z nastavené cesty a podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 7,00 %. Nic se nemění ani na možnosti intervenovat v případě vyšší volatility. Nová prognóza počítá s vyšší inflací v letošním roce, a naopak o něco lepším vývojem ekonomiky. I nadále prognóza volá po krátkodobém zvýšení sazeb, bankovní rada ale pracuje s alternativním scénářem a chce jít spíše cestou stability. Na tiskové konferenci se guvernér Michl opřel do současného zacenění trhu, a očekává, že sazby zůstanou vyšší, než trh předpokládá.
img

ČNB – tisková konference bankovní rady, 2. února 2023

02.02.2023 Tisková konference bankovní rady potvrzuje nechuť dále zvyšovat úrokové sazby, když základní scénář nové prognózy z dílny centrální banky doporučuje výrazné zvýšení úroků v letošním prvním čtvrtletí a jejich následný pokles počínaje čtvrtletím druhým.
C:\fakepath\trader-02022023-33-zm.jpg

ČNB nechala základní sazbu na sedmi procentech, čeká letos inflaci 10,8 pct.

02.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Na stejné úrovni je od loňského června. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla rada na příštím jednání zváží, zda sazby ponechá na současné úrovni, nebo je zvýší. Analytici ale další růst sazeb neočekávají. ČNB dnes také zveřejnila hospodářskou prognózu, v níž očekává letos pokles hrubého domácího produktu o 0,3 procenta a průměrnou inflaci 10,8 procenta. V listopadu čekala pro letošek pokles HDP o 0,7 procenta a průměrnou inflaci 9,1 procenta.
C:\fakepath\banky-02022023.JPG

S čím přišel orchestr centrálních bank?

02.02.2023 Všechny důležité centrální banky si naplánovaly své první letošní zasedání na 18 hodin vměstnaných mezi středu 20:00 a čtvrtek 14:00 středoevropského času. Takto kondenzovaná směsice vyjádření měnových autorit nepřinesla nějakou zásadní odchylku od očekávání, tradičně ale finančními trhy vyjádření jednotlivých guvernérů zamávalo.
C:\fakepath\cnb4.jpg

Pro ponechání úrokové sazby bylo pět členů rady ČNB, dva chtěli zvýšení

02.02.2023 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovalo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB), dva navrhovali zvýšení o půl procentního bodu. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Aleše Michla na tiskové konferenci po jednání rady. Na příštím jednání bankovní rada zváží, zda sazby ponechá na současné úrovni, nebo je zvýší, řekl Michl.
C:\fakepath\Ceska republika.jpg

ČNB zlepšila odhad vývoje ekonomiky, čeká letos pokles HDP o 0,3 procenta

02.02.2023 Česká národní banka (ČNB) dnes zlepšila odhad vývoje ekonomiky pro letošní rok. Očekává pokles hrubého domácího produktu (HDP) o 0,3 procenta. V listopadové prognóze předpokládala, že se výkonnost ekonomiky sníží o 0,7 procenta. Centrální banka ale zhoršila výhled inflace, která by letos v průměru měla činit 10,8 procenta. V listopadu ČNB předpokládala inflaci průměrně 9,1 procenta. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Aleš Michl.
C:\fakepath\cnb 1110.jpg

ČNB by mohla zvýšit sazby v případě velkého lednového zdražení

06.01.2023 Důvodem pro zvýšení základní úrokové sazby České národní banky (ČNB) by mohlo být případné výrazné zdražení zboží a služeb při lednových změnách ceníků nebo proinflační působení vládní fiskální politiky. ČNB by ke zpřísnění měnové politiky mohla sáhnout i v případě, že by zahraniční centrální banky dost nezvyšovaly své sazby a hrozilo by dovážení zahraniční inflace. Vyplývá to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady ČNB, který centrální banka dnes zveřejnila. Základní úroková sazba je od června na sedmi procentech, bankovní rada ji ani v prosinci nezměnila.
C:\fakepath\Michl3.jpg

Česko podle guvernéra ČNB Michla letos čeká rok podstatného snížení inflace

01.01.2023 Česko letos čeká rok podstatného snížení inflace, tempo růstu cen se začne snižovat na jaře. Vzhledem k oslabující poptávce a nastávající recesi může Česká národní banka (ČNB) pokračovat v politice stability úrokových sazeb. V rozhovoru s ČTK to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil však, že pokud se v ekonomice objeví nové poptávkové tlaky, bankovní rada ČNB je připravena zvýšit základní úrokovou sazbu ze současných sedmi procent.
img

Ranní okénko - Nejpravděpodobnější scénář - stabilita sazeb ČNB během prvního pololetí 2023

22.12.2022 ČNB včera ponechala v souladu s očekáváními úrokové sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba je tak již šestý měsíc v řadě na 7 %. Současně bankovní rada rozhodla, že bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
img

Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny

21.12.2022 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby opět beze změny. Nadále také přetrvává závazek centrální banky bránit případnému oslabení koruny. Podle naší prognózy zůstane základní repo sazba na současných 7 % do srpna příštího roku, kdy by mohla začít postupně klesat. Rizika naší prognózy stále hodnotíme jako vychýlená ve směru vyšších sazeb. Poslední vývoj ekonomiky ukazuje, že další změnou v úrokových sazbách bude spíše jejich pokles.
img

ČNB se drží scénáře: stabilita sazeb a FX intervence

21.12.2022 Bankovní rada ČNB stejně ponechala 2T repo sazbu již šestý měsíc v řadě beze změny. Současně rozhodla, o tom, bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Potřeba intervencí ze strany ČNB ve prospěch silnější koruny ale upadá s tím, jak korunu opouští globální depreciační tlaky.
img

Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny

21.12.2022 Česká národní banka pokračuje ve své politice stabilních úrokových sazeb, když ani prosincové zasedání nepřineslo změnu v nastavení měnové politiky. Základní repo sazba tudíž zůstává na 7 %. Bankovní rada dává prostřednictvím svých vyjádření nadále najevo, že je se současnou úrovní úrokových sazeb spokojena a ta by podle ní měla přispět ke snížení inflace zpět k inflačnímu cíli. Výsledek dnešního rozhodnutí tak byl široce očekáván.
img

Rozbřesk: Výrobní ceny v průmyslu zvolňují, ČNB tento týden ponechá sazby beze změny

19.12.2022 Výrobní ceny v průmyslu podle očekávání v listopadu dál zvolnily svoji dynamiku (na 21,3 % z 24,1 % meziročně). Tempo růstu však nadále zůstává vysoké a meziměsíčně byly ceny nižší zejména díky poklesu cen ropy na globálních trzích. Navíc dynamika výrobních cen v ostatních sektorech (stavebnictví, služby) má na rozdíl od průmyslu zdá se daleko větší perzistenci. A pro konečné spotřebitele je bezesporu znepokojující opětovné zrychlení dynamiky výrobních cen v zemědělství (na 29,9 % z 27,1 %).
img

Výrobní ceny v průmyslu zvolňují

19.12.2022 Výrobní ceny v průmyslu podle očekávání v listopadu dál zvolnily svoji dynamiku (na 21,3 % z 24,1 % meziročně). Tempo růstu však nadále zůstává vysoké a meziměsíčně byly ceny nižší zejména díky poklesu cen ropy na globálních trzích. Navíc dynamika výrobních cen v ostatních sektorech (stavebnictví, služby) má na rozdíl od průmyslu zdá se daleko větší perzistenci.
img

Rozbřesk: Fed a ECB určí trhům směr do nového roku

12.12.2022 Nastává poslední skutečně rušný týden před koncem roku. Nejenže v něm dojde na zasedání Fedu i ECB, ale nejprve se ve Spojených státech (v úterý) dozvíme výsledky listopadové inflace. Tu českou čerstvě známe, meziměsíčních +1,2 % při konsensu trhu +0,7 % dle Refinitiv. Americká říjnová čísla byla slabší a v kombinaci s uvolněnější náladou na komoditních trzích přispěla velkou měrou k odbourání sázek na agresivnější růst úrokových sazeb v USA i v eurozóně. I proto v tuto chvíli valná část trhů čeká od Fedu i ECB podobně jako my zvýšení sazeb “jenom” o 50bps. A i proto se dalo v posledních týdnech na globálních trzích daleko “uvolněněji” dýchat.
img

Forex: Koruna se drží v okolí 24,30 EUR/CZK

12.12.2022 Česká koruna se drží v okolí 24,30 EUR/CZK. Dnešní den bude ve znamení listopadové inflace. Očekáváme nárůst meziroční dynamiky (z 15,1 % na 15,7 %) daný zejména srovnávací základnou z uplynulého roku, kdy došlo k odpuštění DPH na energie. Odchylka od poslední prognózy ČNB tak vzhledem k různým předpokladům ohledně kalkulace energetického úsporného tarifu bude přesahovat 2procentní body. Zásadnější pro rozhodování centrální banky by však víc než volatilita inflace v nejbližších měsících měla být její perzistence v neenergetických složkách v příštím roce - v částech jako textil, pohostinství, kultura a služby.
img

Forex: Zápis ze zasedání ČNB potvrdí rozložení sil v bankovní radě

11.11.2022 Tuzemská centrální banka dnes zveřejní zápis z posledního měnověpolitického jednání, na kterém podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 7 %. Jmenovité rozdělení jednotlivých členů bankovní rady mezi tábory odpůrců a příznivců dalšího růstu sazeb se s největší pravděpodobností nezměnilo. Zajímavé však bude sledovat případné podrobnější vysvětlení toho, proč se bankovní rada většinově odchýlila od prognózy ČNB, ve které průměrná repo sazba v 4Q22-1Q23 dosahuje zhruba 8 %. V USA bude zveřejněna listopadová důvěra v ekonomiku podle Michiganské univerzity. Negativně přitom američtí spotřebitelé hledí zejména do budoucna.
C:\fakepath\koruna2.jpg

Tempo inflace zpomalilo na 15,1 procenta, způsobilo to omezení cen energií

10.11.2022 Spotřebitelské ceny v Česku v říjnu meziročně stouply o 15,1 procenta. Tempo inflace výrazně zpomalilo, v září byly ceny meziročně vyšší o 18 procent. Meziměsíčně ceny klesly o 1,4 procenta. Podle analytiků i České národní banky (ČNB) výsledek inflace ovlivnilo započítání vládních opatření na snížení cen energií, bez nich by růst cen proti září zrychlil na 18,6 procenta. Pokles inflace pod deset procent očekávají analytici i ČNB v polovině příštího roku. Zpomalení tempa růstu cen znamená, že se Česko v evropském srovnání posunulo z desátého na patnácté místo nejvyšších inflací.
C:\fakepath\ceskakoruna.jpg

Říjnová inflace byla pod odhadem ČNB, hlavně kvůli omezení cen energií

10.11.2022 Říjnová inflace byla o 2,3 procentního bodu nižší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) ve své podzimní prognóze. Odchylku způsobila vládní opatření na omezení cen energií, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Rychleji, než centrální banka očekávala, rostly ceny potravin. Vyšší byla i jádrová inflace. Podle Českého statistického úřadu klesla říjnová inflace na 15,1 procenta ze zářijových 18 procent.
img

Týden na pražské burze: HDP, prognózy ČNB a skvělé výsledky bank

07.11.2022 Tuzemská ekonomika vykázala mezikvartální pokles, který způsobila slabá poptávka tuzemských spotřebitelů. Česká národní banka opět nezvýšila úrokové sazby a vydala nové prognózy. Mezitím své výsledky hospodaření za 3. čtvrtletí zveřejnily banky zalistované na pražské burze. Informace z týdne plného dat můžete sledovat již nyní.
C:\fakepath\Various_central_banks.png

Centrální banky rozdávají karty

04.11.2022 Středeční rozhodnutí americké centrální banky (Fed) o nastavení měnové politiky trhy zaskočilo svou razancí. Kromě dalšího zvýšení sazeb o 75 bps do pásma 3,75-4,00 % guvernér Powell avizoval, že vrchol sazeb bude kvůli zakořenělé inflaci výše, než se představitelé Fedu domnívali ještě v létě. Finanční trhy tak skokově posunuly svá očekávání. Z předchozího předpokládaného vrcholu 4,75-5,00 % v létě příštího roku se nyní traderům jeví nejpravděpodobnější růst úroků až na 5,25-5,50 %.
img

ČNB nepřekvapila a ponechala sazby beze změny

04.11.2022 Česká národní banka dnes podle očekávání úrokové sazby nezměnila. Zatímco nová prognóza ČNB ukazuje na potřebu jejich dalšího výrazného zvýšení, většina bankovní rady preferuje pokračující stabilitu. Na dalším zasedání podle guvernéra Michla úrokové sazby buď vzrostou nebo zůstanou beze změny, vše bude záviset na nově zveřejněných datech. Guvernér zároveň připustil, že sazby mohou zůstat vyšší po delší dobu. Oproti prognóze ČNB neočekáváme, že by bankovní rada sazby dále zvyšovala. To se projeví ve vyšší inflaci a slabší koruně. Tu ČNB bude i nadále bránit proti nadměrným výkyvům.
img

ČNB – tisková konference bankovní rady, 3. listopadu 2022

03.11.2022 Tiskové konferenci bankovní rady přinesla dvě základní poselství: většina členů bankovní rady chce držet úrokové sazby stabilní po delší dobu, tou druhou zprávou je očekávaný pokles HDP České republiky v roce 2023.
Související klíčová slova: FOREX | FXstreet | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Čína | Japonsko | Video | Finance | Peníze | Stříbro | Expert | Akciové indexy | Fitch | Korelace | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | USD/JPY | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Euroskupina | HDP | Devizové rezervy | Programování | Měnová politika | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Španělsko | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Ceny ropy | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | Česká koruna | Americké akcie | Dluhopisový trh | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Ekonomické události | Ekonomické prognózy | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Akumulace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Transakce | Bank of England | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Bonita | Broker | Burza | CEO | Centrální banka | Centrální banky | Stock | Konsolidace | DAX | Devizový trh | Dezinflace | Distribuce | Nesoulad | Dividenda | Dividendový výnos | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Evropská centrální banka | FOMC | FRA | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Futures | Hedging | Holubice | IFO index | IPO | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investování | Jestřáb | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Koš | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | MIFID | MT4 | Záloha | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | Nabídka | Stavební povolení | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | PRIBOR | Parita | Peněžní trh | Platební bilance | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prémie | Reinvestice | Repo sazba | Rezistence | Riziko | Inflační riziko | Ropa | S&P 500 | SNB | Sentiment | Short | Splatnost | Spread | Stagflace | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Bondy | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Časový rámec | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | Euro STOXX | Evropa | Finanční krize | Cena ropy | Hospodářský růst | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | XTB | Indexy | Úroková sazba | Spekulanti | Investoři | Kurzový závazek | Blue chips | Fond | Trh s nemovitostmi | EU | Ministři financí | Aukce | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Byznys | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Ropný trh | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Panika | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Emoce | Intervence na devizovém trhu | Index nákupních manažerů | IEA | Ozvěny trhu | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Deloitte | Obchodovat | Akcie ČEZ | Analytický tým | Aktuální kurzy | Financování | Investiční banky | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Makro | Index cen | Výrobní ceny | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Makrodata | Forexové intervence | Devizové intervence | EUR/HUF | Akcenta | Lukáš Kovanda | Burzy | ADP report | Bankrot | Obchodníci | Vzdělávání | Praxe | Centrální bankéři | EURCZK | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Investiční strategie | Podpora | Přenos | Volatilní | Akcie dnes | Akcie Erste | Akcie Tesla | Aktuální kurzy měn | Alternativní investice | Americká centrální banka | Analytika | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | BH Securities | Brent | Broker Consulting | Cena | Cena ropy brent | CISCO | Conference Board | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Dolar | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika USA | Elektřina | Eura | Euro dnes | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Fondy | Frank | FXstreet.cz | GfK | Graf | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Hrubý domácí produkt | Index Dow Jones | Index inflace | Index PMI | Index S&P 500 | Investiční | Investiční doporučení | Investing | ISM | Jádrová inflace | Jiří Tyleček | Jedno euro | Jiří Rusnok | Koruna posiluje | Kurs koruny | Kurs koruny k euru | Kurz EUR | Kurz eura k dolaru | Kurzy | Libra | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Market | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nákup EUR | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Patria Finance | Patria Online | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Spekulace na pokles | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Světové ceny ropy | Švýcarská centrální banka | Švýcarské banky | Trh | Unce zlata | Úrokové swapy | Volatility | Výprodej | Vývoj cen komodit | Vývoj cen ropy | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj mezd | WTI | Země eurozóny | Zemní plyn | Zhodnocení peněz | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zprávy z ekonomiky | Předpověď | Zisky | Tradeři | Diskontní sazba | EUR/PLN | ZEW | ING | Mojmír Hampl | Andrej Babiš | Bonita klienta | CEE | Doba splatnosti | IRS | ISM indexy | MIC | Ministerstvo financí | Nominální hodnota | P.A. | PX index | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Využití kapacit | Itálie | Vybírání zisků | Černé zlato | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Tržby | Výsledek hospodaření | Zaměstnanost | Úvěr | Bohatý | Komise | Volby | Rozhovor | Know-how | Cukr | Velcí hráči | 1 milion | Burze | Unicredit | Jackson Hole | Bankovní sektor | UniCredit Bank | Generali Investments CEE | Guvernér centrální banky | David Marek | Investing.com | NATO | PwC | Next Finance | Oslabení eura | Reporty | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | HUF/EUR | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Pokles úrokových sazeb | Nákupy dluhopisů | Nastavení měnové politiky | Růst cen akcií | Podnikání | Automobilový průmysl | Index pražské burzy PX | Averze k riziku | Kurz české měny | Index pražské burzy | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Creditas | Globální trhy | Velcí investoři | Cizí měny | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Otočení trendu | Dlouhé pozice | Plodiny | Energie | Společná evropská měna | Severomořská ropa | Rada ČNB | Kapitálová rezerva | Podnikatelé | Globální akciové trhy | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Klid | Kč/EUR | Kč/USD | Firemní investice | Christine Lagardeová | Averze vůči riziku | Sázet | Bankovnictví | Swapy | Ekonomická aktivita | Posilování koruny | Pozornost investorů | Vysoké sázky | Základní úrokové sazby | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Aktuální vývoj | Kapitálové rezervy | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Akcie v USA | Ekonomické dopady | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Realitní trh | Daňové příjmy | Agentura Bloomberg | Biliony dolarů | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Setkání centrálních bankéřů | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Dnešní obchodování | Propad | Severomořská ropa Brent | S&P | Guvernér | Vývoj měnového kurzu | Německý DAX | Ztráty | Euro vůči americkému dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Oslabení dolaru | Posílení eura | Posílení koruny | Pokles výnosů | Ekonomická data | Historická maxima | Nejistota | Analytik Komerční banky | Erste | Philip Morris | VIG | Saúdská Arábie | Revize výhledu | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Akcionáři | Euro k americkému dolaru | Daně z příjmů | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | Tesla | Dluhové krize | Vysoká volatilita | Odhodlání | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Bankéři | Bankéř | Poplatky | Americké akciové trhy | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Úspěšné obchodování | Nonfarm Payrolls | Aktivní investování | Americký trh práce | Predikce | Ekonomická situace | Záchranný fond | Bankovní unie | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Inflace v Německu | Měnové otázky | Analytický tým FXstreet.cz | Světové trhy | Inflace v Česku | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Měnový pár USD/JPY | Očekávání analytiků | Americký index S&P 500 | Odliv kapitálu | Obchodování na akciových trzích | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Indikátory důvěry | Indexy PMI | Údaje o inflaci | Alphabet | Měny&Sazby | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | HDP eurozóny | Zpomalení ekonomiky | Program kvantitativního uvolňování | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | Vývoj eurodolaru | Tempo růstu ekonomiky | ex | Generali Investments | Ranní nadhoz | Výkyvy kurzu koruny | Zahraniční forex | Daňové změny | Ukončení měnových intervencí | Začátek výsledkové sezóny | Aleš Michl | Ekonomické výhledy | Americký akciový trh | Markéta Šichtařová | Obchodování na pražské burze | Palladium | MiFID II | NEST | Masivní výprodeje | Investiční skupiny | Tržní očekávání | Kurz eurodolaru | Free Market | Airbnb | Podnikání na kapitálovém trhu | Trhy dnes | Očekávání investorů | Slabší koruna | Analytik Raiffeisenbank | Akcie Amazonu | Kartel OPEC | OPEC+ | Přijetí eura | Podniky | Evropské akciové trhy | Regionální měny | Index nákupních manažerů (PMI) | Evropský akciový trh | Kurz EUR/CZK | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Forint | Domácí měna | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Posílení kurzu koruny | Posílení kurzu | Czech Fund | Korunový trh | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská inflace | Růst amerických výnosů | Kompozitní index | Úrokový výnos | Reakce trhu | Cena plynu | Pokles cen ropy | Růst úrokových sazeb | Zvýšení mezd | Slabá koruna | Posilování české koruny | Zvyšování úroků | Zpomalení hospodářského růstu | Politika Fedu | Prezident Trump | Dopady na ekonomiku | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Zadluženost | Úročení spořicích účtů | Refinitiv | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Prezident USA | Zpřísňování měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Vývoj kurzu koruny | Nemovitostní trh | Výsledky bank | Oživení trhu | Sazby ČNB | Švýcarská centrální banka (SNB) | Data z ekonomiky | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Rekordní růst | Zájem investorů | Inflace v ČR | Statistický úřad | Technologický Nasdaq | Americké HDP | Inflační očekávání | Reakce koruny | Vyjádření analytiků | Český průmysl | Optimismus na akciových trzích | Podíl nezaměstnaných | Zahraniční investoři | Michal Brožka | Akciové futures | CNY | Pokles sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Obiloviny | Ceny pohonných hmot | Akcie firmy | Silnější euro | Společná měna | Riziko recese | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Volný čas | Záporné sazby | Pokles úroků | Vývoj na trzích | Výnosové křivky | Pokles cen | Snížení úroků | Štěpán Křeček | Silný dolar | Britský premiér | Obavy z recese | Kurz české koruny | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | ISM index | Broker Consulting Index | Růst mezd | KB | Depozitní sazby | Pozornost finančních trhů | Sazby ECB | Denní graf | Očekávání trhu | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Oživení ekonomiky eurozóny | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Snížení daní | Tuzemské banky | Kurzarbeit | Oslabení české koruny | Předstihové indikátory | Banky pro mezinárodní platby | Tržby v maloobchodě | Odhady ČNB | Stav ekonomiky | Očekávaný růst | Geopolitické riziko | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Měny regionu | Střadatelé | Rozpočtová politika | Automobilky | Rozpočet | Deficit | Jednání o brexitu | Rozhodnutí americké centrální banky | Tomáš Lébl | AXA ČR a SR | Trinity | Ekonom UniCredit Bank | Pavel Sobíšek | Jakub Seidler | Ekonom ING | ING Jakub Seidler | ČNB Jiří Rusnok | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Nová prognóza ČNB | Objem | Data z USA | František Táborský | Obchod | Trh práce | Vyšší sazby | Analýzy makroindikátorů | Německý průmysl | Obchodní dohody | Hypotéza | Inflace v říjnu | Říjnová inflace | Pojišťovna VIG | Včerejší obchodování | Přijmout euro | Růst spotřebitelských cen | Zdražování pohonných hmot | Průmyslová výroba v eurozóně | Snižování úroků | Inflace v USA | ČSÚ | Růst průmyslové výroby | Konkurenceschopnost | Záznam z posledního zasedání ČNB | Americký dolar dnes | Firma | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Hlavní události | Záznam ČNB | Inflace ČNB | Pokles průmyslové produkce | BAT | Americký průmysl | PMČR | Radomír Jáč | Výše úrokových sazeb | Applied Materials | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Tomáš Vlk | Patria Finance Tomáš Vlk | Bilance | Index DOW | Ekonomický vývoj | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Erste Group | Avast | Vývoj trhu | Statistici | Negativní nálada | Dnešní růst | Lagardeová | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Úrok | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Tematické analýzy | Pohyby kurzu | Kalendář událostí | Americká data | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EUR Index | Evropská ekonomická důvěra | Ekonomická důvěra | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Meziroční růst HDP | Ekonomka | Automobilový sektor | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Data o HDP | Josef Lukáč | Financovat | Hospodaření státu | Omezení těžby | Statistika | Předpovědi | Petr Dufek | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | Mzdový nárůst | ADP | Jan Vejmělek | Růst eurozóny | HUF | PLN | Na burze | Propouštění | Dnešní data | Impuls | Rostoucí náklady | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Rozvoj | Stavební produkce | Data z průmyslu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Globální vývoj | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Rostoucí mzdy | Německý ZEW index | Problémy | Členové rady ČNB | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Breaking | Ekonomická recese | Prognózy | Nejistoty | Evropský průmysl | ECB Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Philip Morris ČR | Konzervativci | GBP/EUR | Penále | Výhled centrální banky | Výhled do budoucna | Plyn | Nálada | Kofola | Kontrakty | Domácí průmysl | Ekonomické zpomalení | Prohlášení | Ústavní soud | Škoda Auto | Míra | Jaderné elektrárny | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Epidemie afrického moru | Epidemie afrického moru prasat | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Nižší úrokové sazby | Důchod | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Kupní síla | AXA | Ředitelka | Fed index | Záporné úrokové sazby | xStation5 | Rozpočtové politiky | Next Finance Markéta Šichtařová | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Rychlý růst mezd | Celkový deficit | Bydlení | Americké objednávky | Česká zbrojovka | Předvánoční obchodování | Ztráta | Úbytek | NERV | BREAKING | Miliardy korun | Vývoj jádrové inflace | Depozitní úrokové sazby | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Vývoj měnové politiky | Nálada v průmyslu | Americký index | Pozitivní zpráva | Singapur | Schodek státního rozpočtu | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Růst akciových trhů | Hospodaření | Analytik Cyrrusu | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Klesající trend | Předpokládaný vývoj | Pracovní trh | Američané | Návratnost | CRIF | Czech Credit Bureau | Výroba aut | Daimler | Analytik skupiny AXA | Finální odhad | Odhad spotřebitelské důvěry | O2 | Středoevropské měny dnes | Irák | Znehodnocení koruny | Prudké posilování koruny | Oslabení kurzu | Budoucnost | Ifo | Experti | Zemědělství | Negativní zprávy | Výsledky hospodaření | Poradenství | Mzdová dynamika | Míra inflace v ČR | Spotřební koš | Inflační překvapení | Oslabení kurzu koruny | Ministerstvo práce | Pohled tradera | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Proinflační působení | Luboš Růžička | Zpřísnění měnové politiky | Silnější koruna | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Růst cen potravin | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Výroba v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Silnější kurz | Zpevňování koruny | Koruna sílí | Americké akcie dnes | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Růst cen výrobců | Vývoj meziroční inflace | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Ceny energií | Úspěšný týden | Čerpání peněz z fondů EU | Čerpání peněz z fondů | Čerpání peněz | Parabolický vývoj | Rostoucí palladium | Drahé palladium | Zajímavé zisky | Měnový pár EUR/CZK | Pokles EUR/CZK | Očekávaný vývoj | Naplnění prognózy | Komunikace | Stabilita sazeb | Trump | Pozitivní zprávy | ILO | Prezident | Výsledkové sezóny | Koronavirus | Výsledky průzkumu | Průměrná úroková sazba | Trhy | Výkon evropské ekonomiky | Evropské ekonomiky | Pražské burzy | Šíření koronaviru | Koruna oslabuje | Čínský koronavirus | Akciové trhy v Evropě | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Viceguvernéři | Pokles | Situace | Globální sentiment | Zdražovat | České měny | Důchody | Operátor O2 | Meziroční růst | Vít Hradil | Růst inflace | Epidemie koronaviru | Pandemie koronaviru | Pandemie | Analytik skupiny | Vysoká inflace | Vstupy | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Zpomalení růstu ekonomiky | Tomáš Nidetzký | ČNB Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Zlepšení | Nezaměstnanost v EU | Růst v eurozóně | Obchody | Výdaje | Daň z příjmu | Nálada výrobců | Pesimismus | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB | Hlavní úrokové sazby | Výrazné ztráty | BP | Důsledky epidemie | Americký ISM | Americký ADP report | Americký ADP | Prodeje aut | Zrychlení růstu | Slabost v průmyslu | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Dnes ČNB | Americké ekonomiky | Zdražování ropy | Lednová inflace | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Marek Mora | Záznam z jednání ČNB | Navýšení úrokových sazeb | COVID-19 | Zvyšující se inflace | Dilema centrálních bankéřů | Nová data ČSÚ | Data ČSÚ | Empire State Index | Slábnutí koruny | Ekonomické aktivity | Bez rizika | Důvěra v průmyslu | Konjunkturální průzkum | České banky | Index aktivity | Průmysl a zahraniční obchod | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Německé maloobchodní tržby | Vývoj | Nižší sazby | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Vzestup inflace | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Výsledek zahraničního obchodu | Výsledky HDP | Nástroje měnové politiky | Výraznější impuls | Změna sazeb | Změna sazeb ČNB | Volatilita na finančních trzích | Restrikce | Ekonomický balíček | Vysoká rizika | Technická recese | Rozhodnutí centrální banky | Vlna výprodejů | Deficit státního rozpočtu | Bankovky | Nákupy státních dluhopisů | Opatření vlády | Další vývoj | Karanténní opatření | Restriktivní opatření | Stimuly | Oldřich Dědek | Silný propad | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Útlum ekonomiky | Kabinet | Moore Czech Republic | Guvernér Rusnok | Energetické společnosti | Zrychlení inflace | Oslabování české měny | Výrazný vzestup | Cenový vývoj | Důvěra v německou ekonomiku | Pokles české ekonomiky | Hlavní ekonom ING | Silný pokles | Fiskální balíček | Stimul | Pokles vývozu | Dnešní čísla | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Situace kolem šíření koronaviru | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Zotavení ekonomiky | Výhled poptávky | Dopady pandemie | Pandemie COVID-19 | Dopady pandemie COVID-19 | Historie | Aktuální situace | Nový výhled | Značný pokles | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Rozhodnutí bankovní rady | Markéta Fišerová | Člen bankovní rady Aleš Michl | Rozkolísaný | Měnověpolitické operace | Bilion dolarů | Další pokles | Koronavirová krize | MPO | MPSV | MF | Ošetřovné | Škoda | Komerční banky | Domácnosti | Asociace | Riziková pozice | Posílení amerického dolaru | Marian Jurečka | Spotřebitelská nálada | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Alena Schillerová | Ministryně financí | Zápis z posledního zasedání | Hodinový graf | Spoření | Dávky v nezaměstnanosti | Porovnání vývoje | Tomáš Raputa | Německý index IFO | Prostor pro pokles | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | Koronavirové krize | Poslanci | Signál | Počet žádostí o podporu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Biliony | Potenciál | Příjmy a výdaje domácností | Bankovní asociace | ČBA | České vlády | Výroba automobilů | Automobilový trh | Ministryně financí Alena Schillerová | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Viry | Šíření nákazy | Březnová inflace | Izrael | Reálné mzdy | E-commerce | Ekonomiky | Nigérie | Jana Steckerová | Solidní růst | Války | Jan Procházka | Schodek | Březnová data | Poradce | Poskytování hypoték | Deficit veřejných financí | Závislost | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Koronakrize | Swapové body | FAO | Údaje | DPH | Úročení vkladů | Pojišťovna | Německá průmyslová produkce | Opatření proti šíření koronaviru | Veřejný sektor | Stav devizových rezerv | Dopady koronavirové krize | CBS | Ministři | Opětovný pokles | Ekonomické oživení | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Nárůst nezaměstnanosti | Síla ČNB | Oživení cen ropy | Oživení cen | Růst cen v ČR | Jana Mücková | Celková inflace | Inflace v české ekonomice | Petr Král | ČNB Petr Král | Výpadky | Trh dluhopisů | Vývoj HDP | Česká ekonomika letos | Inflace v březnu | Maloobchodní tržby v USA | Dodavatelské řetězce | Data z americké ekonomiky | Majitel | Úspory | Hospodářské oživení | Dnešní statistiky | Statistiky | Americké makro | USD za barel | S&P500 | Důvěra v eurozóně | Zbyněk Stanjura | ODS | Premiér Andrej Babiš | Debata | Surové ropy | Evropská data | Soukromá spotřeba | Evropské indexy | Šíření nákazy COVID-19 | Posílení | Nové zakázky | Větší pokles | Poklesy HDP | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Ekonomika oživuje | Odhad vývoje HDP | Cestování | 3M | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pracovní síly | Prudké pohyby | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Rozhodnutí o sazbách | Dubnová inflace | Energetické úspory | Maloobchod | Zaměstnanci | Miroslav Novák | Akcenta Miroslav Novák | Dubnový PMI | Růst výnosů | Soud | Maloobchodní tržby v eurozóně | Tržby maloobchodníků | Dovoz | Vývoz | Průmysl v březnu | Lombardní úroková sazba | Dlouhodobý trend | Tématické reporty | Pokles ekonomické aktivity | Deflační tlaky | Zadlužení | Expanze | Kontrakce | Politika centrální banky | O2 CR | Spotřebitelské ceny v USA | Oživení české ekonomiky | Evropská průmyslová produkce | Ústup inflace | Členské země | Analýza makroindikátorů | RBI | Bankéři z Fedu | Účet platební bilance | Auta | Vývoj ekonomiky | Čeští centrální bankéři | Vakcína | Sektor služeb | Vyjádření ČNB | Zajištěný kurz | Akutní panika | Masivní výprodeje koruny | Výprodeje koruny | Úroková prémie koruny | Prémie koruny | Předpandemické hodnoty | CL | Spekulovat | Fiskální stimul | Důvěra spotřebitelů | Omezení produkce | Šéf firmy | Inflace v Turecku | Předstihové ukazatele | JDE | Unie | ČR | Vakcíny proti koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Koronavirové pandemie | Andrej Babiš (ANO) | Index spotřebitelských úvěrů | CZG | Rozhodnutí FOMC | Zbrojovka | Slabá poptávka | Výrobní PMI | Výrazný pokles ekonomiky | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Nová prognóza | Zvyšování mezd | Předkrizové úrovně | Počet nových žádostí o podporu | Americké statistiky | Statistiky z trhu práce | Banka Creditas | Tempo poklesu | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | Národní rozpočtová rada | HDP Itálie | Nižší DPH | CZGB | Roční míra inflace | Agrofert | Propad cen | Proticyklická kapitálová rezerva | Proticyklické kapitálové rezervy | Úvěrové podmínky | Otevření obchodu | Covid | Druhá vlna pandemie | Realitní firma | Pozice ČNB | Druhá vlna | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Příjmy a výdaje | Výroba zpracovatelského průmyslu | Jasný signál | Situace na trhu práce | Prostor pro další růst | Červnová inflace | Inflační šok | Výrazný propad | Pravidelné příjmy | Ocenění | Šance | Americký maloobchod | Pohyb koruny | Pohyb koruny vůči euru | Desinflační trend | Ceny | Praha | Květnový růst | Spotřební daně | Polský průmysl | Možnost dalšího růstu | Společnost XTB | Životní úroveň | Progres | Celkový výsledek | Mírná korekce | Forward guidance | Odhady HDP | HDP za Q2 | Vepřové maso | Pár EUR/USD | Propad ekonomiky | Odhad růstu HDP | Důvěra | Spotřebitelské ceny v Česku | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Známky oživení | Tuzemský maloobchod | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Odhad vývoje ekonomiky | Růst zaměstnanosti | Růst HDP Itálie | Slábnoucí dolar | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Zpomalování inflace | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Počty nakažených | Analytik XTB | Pandemická situace | Hnojiva | Vládní koalice | Odhady PMI | Slábnoucí americký dolar | Zrušení superhrubé mzdy | Ceny v eurozóně | Nižší výdaje | Výrobní sektor | Průměrné mzdy | Mzdy v ČR | Průměrné mzdy v ČR | Představitelé ECB | Seznam Zprávy | Dopravní sektor | Pokles hospodářství | Inflace spotřebitelských cen | Odborníci | Zasedání amerického Fedu | Zdanění | Sazba hypoték | Průměrná sazba hypoték | Zlevňování hypoték | Výkon ekonomiky | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Sílící dolar | Budoucí vývoj | ČNB úrokové sazby | Slabší kurz | Dnešní zasedání ČNB | Cena elektřiny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Výsledek jednání ČNB | Očekávání ČNB | Biden | PMI ve zpracovatelském průmyslu | PMI indikátor | Průměrný kurz koruny | Pracovní místa | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Šéf centrální banky | Nejvýraznější růst | Zápis z posledního zasedání Fedu | Lockdown | Ceny v Česku | Ceny bytů | Množství peněz | Nařízení | Epidemické situace | Reálný HDP | Moneta | Zveřejnění výsledků | Tržní výhled | Tempo inflace | Index STOXX Europe | Index STOXX Europe 600 | Spotřebitelská poptávka | Růst průměrné mzdy | Spotřebitelské ceny v ČR | Vakcinace | TABAK | Očkování | Představitelé ČNB | Data o vývoji HDP | Rozpočtové deficity | Zadlužování | NBP | Peníze navíc | Vývoj meziroční inflace v ČR | Růst průmyslové produkce | Oslabení forintu | Inflace v Polsku | Počasí | Utažení měnové politiky | Dobrý výsledek | Zvýšení těžby | Komentář Radomíra Jáče | Sentiment v eurozóně | DOT | Růst průmyslu | Počet pracovních míst | Měnová situace | Evropské centrální banky | Vývoj inflačních očekávání | MJ | Měsíční data | Německé ceny | Situace na trhu | Nárůst ceny | Bilanční suma | Vakcíny J&J | J&J | Vypuknutí pandemie | Dnešní seance | Rozvolnění protipandemických opatření | Rozvolnění | Colt | Nastavení sazeb | Nové rekordy | Hedgové fondy | James Bullard | Posílení české měny | Systémové riziko | Intervenovat na devizovém trhu | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Výrazný růst | CTP | Slabost koruny | Vývoj pandemie | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | Společnost CTP | Ekonomický sentiment v eurozóně | Poptávka po nemovitostech | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor | PMI index | Data o inflaci | Prudký růst cen | Jádrová inflace v ČR | Průmyslová produkce v eurozóně | Optimistická očekávání | Cigarety | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | Prognóza České národní banky | Prognóza České národní banky (ČNB) | Rostoucí ceny | Objednávky | Ministr práce | Události tohoto týdne | Oživení na americkém trhu práce | Akcionáři Avastu | Konsensus trhu | Obavy z růstu inflace | Hodnocení současné situace | Situace v eurozóně | Výrazná inflace | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Pandemie COVID | Tuzemská měna | Oslabení | Prudké oslabení | Deník N | Růst úroků | Hypoteční sazby | Růst cen nemovitostí | První zvýšení sazeb | První zvýšení sazeb ČNB | Impulzy | Spotřeba domácností | Přehřátí ekonomiky | Přehřívání ekonomiky | Zlevnění potravin | Plány | Cíle | Příležitosti | Prodej | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | Nové prognózy | Regulační úřad | Dolar dnes | Pozitivní vliv | Vyšší úroveň | Ústup pandemie | Počet nezaměstnaných | Cenové stability | Chování spotřebitelů | Rozvolnění restrikcí | Výroční zprávy | Tempo zdražování | Problémy se subdodávkami | NortonLifeLock | Americký trh | Vývoj základní úrokové sazby | Základní úrokové sazby ČNB | Short EUR/CZK | Recese ekonomiky | Přidaná hodnota | Odvětví | Pokles poptávky | Jednání ECB | Přístup k měnové politice | Načasování | Současné ceny | Reposazba | Hlavní reposazba | Guidance | Tuzemský HDP | Štěstí | HICP | Chování | Vnímání | Interpretace | Projekce | Analytik České bankovní asociace | ČNB tisková konference | Trh práce v USA | Rekordní minimum | Delta varianta | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Ceny v dopravě | Makroekonom | Červencová inflace | Červencová meziroční inflace | Aktuální prognózy | Sekce měnové | Náměstek ředitele | Pozitivní korelace | Byty | První odhad | Prostor pro růst | Rostoucí úroky | Vyšší úroky | Střední hodnota | Očekávaná inflace | Výrobní inflace | Funkční období | Sympozium | David Vagenknecht | Ranní glosa | Společnosti | Jednání centrálních bankéřů | Opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Dna | Polská inflace | Evergrande | China Evergrande | Lenka Kalivodová | Rychlý růst | Hnutí ANO | ANO | Vysoká poptávka | Energetika | Velkoobchodní ceny elektřiny | Ceny plynu | Reakce centrální banky | Zvyšování sazeb ČNB | Evropský index | Pracovní den | Růst sazeb ČNB | Kompenzace | Dopad vysokých cen energií | Hospodaření bank | Problémy v dodavatelských řetězcích | Úročení | Zvýšení základní úrokové sazby | České sazby | Automotive | Meziroční inflace v září | Inflace v září | Minulá výkonnost | Zdražování potravin | Češi | Energetické krize | Zdražování energií | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Zdravotnictví | Rumunsko | Pozornost | Zprostředkovatelé | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ceny zemního plynu i elektřiny | Fialova vláda | FX intervence | Centrum kryptoměnového průmyslu | Starosta New Yorku | Eric Adams | Kaisa | Obavy o čínský realitní sektor | Čínský realitní sektor | Firma Kaisa | Rozvrat státních financí | Aktuální prognóza ČNB | Aktuální prognóza | Zadlužení v % HDP | Česká národní banka (ČNB) | Tisková zpráva | Hospodaření českého státu | Výnosy z devizových rezerv | Drahé energie | Společnost | Obchodní ředitel | Reálné úrokové sazby | Průmyslový sektor | Raketový růst | Další růst sazeb | Lockdowny | TIM | Nové mutace | Omikron | Skutečný výsledek | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Očekávání úrokové sazby | Sazby centrální banky | Varianta omikron | | Výhled české ekonomiky | Zlotý | Rozšíření | Rostoucí inflace | Čísla o inflaci | Developeři | Jestřábí Fed | Participace | Prognózy inflace | Meziroční inflace v ČR | Jaromír Gec | Ekonom Komerční banky | Nárůst sazeb ČNB | Cyklus utahování měnové politiky | Pavel Štěpánek | Fondee | Základní sazba | Hráči na trhu | Tlumit inflační tlaky | Šíření varianty omikron | Konvergence | Hodnoty měny | Polská NBP | Kartel OPEC+ | Jestřábí komentáře | Zvyšování sazeb Fedu | Ministr práce a sociálních věcí | Dražší energie | Válka na Ukrajině | Instituce | Spotřební zboží | Pozitivní výsledky | Ebury | Tomáš Kudla | Lednová inflace v USA | Glapinski | Guvernér Glapinski | Kupní cena | XTB Jiří Tyleček | Zbraň proti inflaci | Prezident Putin | Invaze | Pokles inflace | Jan Večerka | Řetězce | Zvyšování cen | APP | Vývoz ruské ropy | Dopady války na Ukrajině | Verbální intervence | Kroky ČNB | Vysoké ceny energií | Zastavení dodávek | Utahování měnových politik | Růst cen energií | Petr Fiala | Výsledek inflace | Správa | Tržní ocenění | Boj s inflací | Rostoucí ceny energií | Obavy ze stagflace | Dubnová čísla | Jan Frait | Karina Kubelková | Bilance ČNB | Přijetí | Pochybení | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Úrokové sazby v eurozóně | Vývoj amerického akciového indexu | Znehodnocení | Nová bankovní rada | Cenový strop | Marketingová komunikace | Úsporný energetický tarif | Energetický tarif | Zkrocení inflace | Zvýšení úroků | Úsporný tarif | Skokové posílení | Skokové posílení eura | Rozvaha ČNB | Zvedání úrokových sazeb | Spread v nastavení úroků | Nastavení depozitní úrokové sazby | Depozitní úrokové sazby v eurozóně | Měnová instituce | Vývoj kurzu EUR/CZK | Struktura devizových rezerv | Pozice na EUR/CZK | Cenový strop na ruskou ropu | Kevin Tran Nguyen | Nominální růst | Hike | Prime | Stabilita úrokových sazeb | Prognóza vývoje | Prognóza vývoje měnového páru | Objem úvěrů | Objem úvěrů na bydlení | Pocovidové oživení | Oživení poptávky po službách | Premiér Petr Fiala | Německé ekonomiky | Zastropování cen | Bolest | Ceny energetických komodit | Hospodářské problémy | Inflačně mzdová spirála | Zastropování cen energií | BrikkApp | Slábnoucí inflace | Marka | Cenové stropy | Český statistický úřad (ČSÚ) | Pokles cen nemovitostí | Očekávání dluhopisového trhu | Úrokové sazby 3M PRIBOR | 3M PRIBOR | Ministr Jurečka | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | Týden na pražské burze | Konec energetické krize | CZ | ERÚ | Strop na ruskou ropu | Aktualizovaná prognóza | Financial stability board | Sazba ČNB | Holubičí rétorika | Inflace v roce 2023 | Varování | Crowdfundingové platformy | Utaženější měnové politiky | Uvolněné fiskální politiky | Schodek veřejných financí | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | FED sazby | Růstový potenciál | Další růst úrokových sazeb | Bezrealitky | Cenový růst | Ceny ropy a zemního plynu | Guvernér Michl | Teplé počasí | Energetický regulační úřad | Silná koruna | Mzdová vyjednávání | Nominální mzdový růst | Měnová sekce | Vývoj sazeb | Přecenění zboží | Pokračující pokles | Tomáš Cverna | XTB Tomáš Cverna | Média | Viceguvernérka | Odeznívání inflace | Inflace ze Spojených států | Výsledek inflace ze Spojených států | Počet obyvatel | Typ investorů | Michaela Pudilová | ČNB Aleš Michl | Zvýšení cen ropy | Vyšší ceny | Klesající inflace | Noví členové bankovní rady | Noví členové bankovní rady ČNB | Členové bankovní rady ČNB | Závazek | Srovnávací základna | Poptávka domácností po úvěrech | Snížení poptávky | EMEA | Rychlost | Zakladatel | Snižování sazeb v USA | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Petr Kymlička | Konsolidační balíček | Vlastní bydlení | Pojišťovnictví | Vice | Kolísání kurzu | Vývoj tržeb | Výhledy | Silná data | Směřování | Zprávy o měnové politice | Časové řady | Hodnocení rizik | Oděvy | Navýšení sazeb | Zdroje energie | Predikovatelný | Nižší ceny | Intervenční režim | Martin Machala | Ownest | ČNB Eva Zamrazilová | Viceguvernérka ČNB | Nadšení | Struktura | Lesnictví | Sledovaný údaj | Návrat inflace | Úvěrové aktivity | Přecenění | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Profesionálové | Snížení cen | Reálná mzda | ProCent | Petr Fiala (ODS) | Rok 2024 | Proinflační rizika | Dobrá zpráva | Guvernér ČNB Aleš Michl | Investments | Konsensus analytiků | Konec zdražování | Prodeje
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | FOREX | Indikátor | Trading | Cena | Graf | EUR/USD | ROCE

Předchozí klíčová slova

Prognóza vývoje české ekonomiky
Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR
Prognóza vývoje měnového páru
Prognózovaný vývoj
Prognózovaný vývoj 3M PRIBOR
Prognózy
Prognózy a doporučení
Prognózy banky
Prognózy BlackRock
Prognózy českého hospodářství

Následující klíčová slova

Prognózy inflace
Prognózy na cenu ropy
Prognózy Saxo Strats
Prognózy USD/JPY
Prognózy Wall Street
Program americké centrální banky
Program Antivirus
Program AnyDesk
Programátor
Programátorská komunita
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new
Potvrďte prosím... Zavřít