Úterý 19. březen 2024 05:19
reklama
XTB trading konference 2024
reklama
Purple trading AI
reklama
CapXmaster
reklama
Instaforex ebook

Korunový trh

img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb

18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
img

Forex: Koruna si připsala drobné zisky

14.03.2024 Koruna si během včerejší obchodní seance připsala další drobné zisky pod hladinou 25,30 EUR/CZK. Celkově ale zůstává korunový trh bez výraznějších výkyvů a vyčkává na páteční výsledek průmyslu, poslední důležité číslo před zasedáním ČNB v příštím týdnu. Naším základním scénářem zůstává pokles sazeb o 50 bazických bodů, což je nyní plně zaceněno také v korunové křivce. Z pohledu koruny by tento výsledek tedy nemusel vést k dramatické rozkolísanosti, důležitý ale bude i doprovodný komentář bankovní rady a guvernéra Michla.
img

Forex: Jan Procházka vidí “doletovou zónu” ČNB na 3,5-4,0 %

08.03.2024 Koruna na včerejší výsledek zasedání ECB v zásadě nereagovala, dnes by jí však mohla hrát do karet nižší averze k riziku na globálních trzích, podpořená dalšími zisky amerických akciových trhů. Na úrovni 25,30 EUR/CZK nepřinesly na korunový trh větší vzruch ani včerejší komentáře člena bankovní rady Jana Procházky. Ten zdůraznil, že pokles sazeb bude pozvolný, přičemž důležitou proměnnou je kurz koruny. Jan Procházka zároveň vidí vyšší dlouhodobou rovnovážnou sazbu na úrovni 3,5-4,0 %, což je důležité z pohledu „doletové zóny“ ČNB, resp. úrovně, kde by měl skončit aktuální cyklus snižování sazeb.
img

Forex: Stabilní CZK vyhlíží výsledek průmyslových cen

28.02.2024 Korunu se včera vydala do lehké ofenzivy, když ji povzbudil komentář člena bankovní rady Tomáše Holuba, dle jehož prezentace představuje aktuální kurz proinflační riziko. Nakonec však tuzemská měna zisky neudržela a zůstává pevně v pásmu 25,30-25,40 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh monitorovat výsledek průmyslový cen. Ty i v lednu pokračovaly v meziročním poklesu a potvrdily svižné odeznívání primárních cenových tlaků.
img

Forex: Koruna na dostřel 25,30 EUR/CZK

23.02.2024 Koruna zakončuje týden na dostřel úrovně 25,30 EUR/CZK. Včerejší bonanza na amerických akciových trzích české měně nakonec příliš nepomohla. Příliv pozitivní nálady však může být dobrou zprávou pro nejbližší seance, zvláště pokud by se nedařilo dolaru. Tuzemský kalendář dnes nabízí výsledek únorového konjunkturálního průzkumu - jde však o čísla druhého řádu a tak nečekáme, že by měla mít významnější dopad na korunový trh.
img

Forex: Povzbudí pozitivní výsledky Nvidie korunu?

22.02.2024 Koruně se během včerejší seance dařilo a posílila do blízkosti 25,30 EUR/CZK. Při absenci významnějších tuzemských makro čísel se korunový trh soustředí na vývoj na hlavních trzích. Úlevou může být pro korunu fakt, že zatím nedochází k dalšímu výraznému přecenění sázek na Fed a ECB. Dnes mohou korunu povzbudit také nad očekávání dobré výsledky nejsledovanější akcie světa společnosti Nvidia, které by mohly znovu zlepšit náladu na akciových trzích a povzbudit celkový sentiment vůči rizikovým aktivům.
img

Forex: Eurokoruna se dočkala pětadvacítky

06.02.2024 Koruna včera poprvé od května předminulého roku prolomila hranici 25,00 EUR/CZK. Oslabování tuzemské měny jde na vrub pokračujícímu růstu amerických sazeb a poklesu sázek na rychlé snižování sazeb ze strany Fedu. Do defenzivy se tak dostala nejen koruna, ale i ostatní středoevropské měny. Korunový trh navíc nervózně vyhlíží i čtvrteční zasedání ČNB – zatímco názory analytiků jsou rozpolceny mezi poklesem sazeb o 25bps a 50bps, peněžní trh plně zaceňuje půl procentního bodu, což je scénář, se kterým počítáme i my.
img

Forex: Koruna v lehké ofenzivě

26.01.2024 Jelikož ECB včera nijak nepřekvapila a trhy dokonce výsledek zasedání interpretovaly lehce holubičím způsobem, koruna přešla do ofenzivy a posílila k úrovni 24,70 EUR/CZK. Naopak silnější dolar, podpořený extra-silným růstem americké ekonomiky, včera česká měna ignorovala. Domácí kalendář je dnes prázdný a tak bude korunový trh sledovat vývoj na hlavních trzích, kde budou hrát prim americká data.
img

Forex: Vytrhne prosincová inflace korunu z letargie?

11.01.2024 Korunový trh včera nic moc nepředvedl a tuzemská měna se nadále obchoduje v relativně úzkém pásmu 24,50-24,60. Z letargie však může dnes trh vytrhnout výsledek prosincové inflace. Ta dle našeho názoru v meziročním vyjádření kosmeticky vzrostla ze 7,3 % na 7,4 % (trh: 7,3 %). Fakticky však díky efektu úsporného tarifu setrvala i v prosinci celková inflace viditelně pod 5 %. ČNB ve své listopadové prognóze kalkuluje s nižším růstem spotřebitelských cen o 7,0 %, což jde na vrub mírnému podstřelení listopadové inflace. Celkově ale nebude vyšší prosincová inflace pro ČNB argumentem, proč měnit nastolený kurz měnové politiky.
img

Forex: Koruna startuje rok 2024 slabá

02.01.2024 Koruna zakončila rok 2023 v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, tj. nejslabší úrovně od července 2022. Zčásti šlo efekt nízké likvidity na konci kalendářního roku, stejně tak ale sehrálo svou roli rozhodnutí ČNB a prvním poklesu sazeb o 25 bps. Právě na další kroky ČNB bude korunový trh s napětím vyčkávat, především v rámci komentářů členů bankovní rady. Podobně výrazný vliv však může mít i dění na hlavních trzích, resp. politika centrální bank. Sázky na agresivní pokles sazeb na obou stranách Atlantiku, které aktuálně naceňují trhy, se koruně líbí. Zároveň jde ale o negativní riziko pro korunu, pokud by mělo dojít k výraznějšímu tržnímu přecenění.
img

Forex: Koruna včera upevnila dobyté pozice v těsné blízkosti 24,20 EUR/CZK

30.11.2023 Koruně se nadále daří, když včera upevnila dobyté pozice v těsné blízkosti 24,20 EUR/CZK. Svým dílem k tomu přispěly nižší než očekávaná inflační čísla z eurozóny (Německo a Španělsko), která zvýšila sázky peněžního trhu na dřívější pokles sazeb v eurozóně. Dnes můžeme pozorovat podobný vývoj, pokud budou ve stejném duchu reportována i agregátní čísla za celou EMU. Z pohledu tuzemských makro čísel si musí korunový trh počkat na zítřek, jenž však bude nabitý - dozvíme se detailní strukturu HDP za třetí kvartál, listopadové výsledky plnění státního rozpočtu a podnikatelské nálady (index PMI).
img

Forex: Koruna posilovala až pod úroveň 24,30 EUR/CZK

28.11.2023 Koruna během včerejšího obchodování dále posilovala až pod úroveň 24,30 EUR/CZK. Při absenci významnějších makro impulsů se jen těžko hledá bezprostřední příčina apreciačního trendu. Zčásti jde ale zřejmě o reakci na zlepšený výhled od ratingové agentury Moody’s (z negativního na stabilní), který byl oznámen v pátek večer. Na důležitá makro čísla si korunový trh bude muset počkat až na konec týdne, kdy přijde na řadu detailní odhad tuzemského HDP za třetí kvartál, výsledek listopadových PMI a také plnění státního rozpočtu.
img

Forex: Koruna se posouvá k hranici 24,60 EUR/CZK

09.11.2023 Koruna se posouvá k hranici 24,60 EUR/CZK a postupně tak odepisuje téměř veškeré zisky naakumulované po listopadovém zasedání ČNB. Překvapivé rozhodnutí polské centrální banky ponechat sazby beze změny koruna sice včera ocenila, ale vcelku rychle o dobyté pozice přišla. Korunový trh se tak již upíná zejména k zítřejšímu výsledku říjnové inflace.
img

Forex: Koruna mírně koriguje ztráty

27.10.2023 Koruna mírně koriguje ztráty z poloviny týdne, kdy jí dostihly komentáře tuzemských centrálních bankéřů o možnosti brzkého snižování sazeb. Zpět k úrovni 24,60 EUR/CZK jí pomohl i očekávaný výsledek včerejšího zasedání ECB, který signalizuje, že je se sazbami pravděpodobně již na vrcholu (viz úvodník). Vedle dění na hlavních trzích bude již korunový trh vyhlížet středeční zasedání ČNB. Nejistota ohledně načasování prvního poklesu úrokových sazeb je přitom enormní, jak ostatně potvrzují slova Jana Kubíčka, který sám ještě neví, jak bude na blížícím se měnově-politickém zasedání hlasovat.
img

Forex: Koruna

05.10.2023 Koruna během včerejší obchodní seance profitovala z poklesu delších amerických výnosů a posílila až k úrovni 24,30 EUR/CZK. Pozitivní impuls přinesla na korunový trh také polská centrální banka, která podle očekávání snížila úrokovou sazbu o 25bps, tj. tentokrát středoevropské trhy nikterak nešokovala. Tuzemský makro kalendář je dnes prázdný, již zítra však přijde na řadu výsledek maloobchodu, který naznačí, jak si stála česká ekonomika ve třetím čtvrtletí (odhadujeme stagnaci s rizikem mírného poklesu HDP).
img

Forex: Koruna

04.10.2023 Koruně se nezamlouvá prudký růst výnosů na hlavních trzích a během včerejšího obchodování otestovala úroveň 24,50 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh pozorně sledovat také měnově-politické zasedání polské centrální banky. Pokud by mělo znovu dojít na překvapivě ostré snížení úrokových sazeb (trhy počítají s 25bps), zlotý by se pravděpodobně opětovně dostal pod tlak a společně s ním i další regionální měny, včetně české koruny.
img

Forex: Koruna se podívala až nad 24,60 EUR/CZK

13.09.2023 Koruna během včerejšího obchodování znovu ztrácela a krátce se podívala až nad 24,60 EUR/CZK. Za posledních pět obchodních seancí ztratila koruna více než 1,5 % a dále se tak vyvíjí v tandemu se slábnoucím polským zlotým. Korelace mezidenních změn obou měn je v posledních seancích velmi vysoká (koeficient >0,8), přičemž trhy již nervózně vyhlížejí další měnově-politické kroky NBP a říjnové volby v Polsku.
img

Forex: Koruna posílila pod hladinu 24,10 EUR/CZK

01.09.2023 Koruna se včera obchodovala v dobré náladě a posílila pod hladinu 24,10 EUR/CZK. Českou měnu povzbudil primárně pokles sázek na zářijové zvýšení sazeb v eurozóně, který snižuje tlak na úrokový diferenciál. Dnes bude vedle důležitých čísel v USA (payrolls) sledovat korunový trh také domácí čísla – dopoledne výsledek PMI ve zpracovatelském průmyslu a odpoledne pak plnění státního rozpočtu v obou případech za měsíc srpen.
img

Forex: Koruna po slovních intervencích koriguje ztráty

26.07.2023 Česká měna po včerejších slovních intervencích koriguje své ztráty a vrátila se zpět k úrovni 24,00 EUR/CZK. Na trhu zapůsobil především jestřábí komentář člena bankovní rady Jana Procházky, který si nedokáže představit, že by ČNB začala snižovat sazby ještě v tomto roce a přímo se vymezil i vůči očekávání trhu ohledně tempa poklesu tuzemských sazeb (-100 bps v tomto roce).
img

Forex: Koruna pokořila hranici 24,00 EUR/CZK

24.07.2023 Koruna se na konci minulého týdne podívala poprvé od března letošního roku nad hranici 24,00 EUR/CZK. Česká měna tak pokračuje v depreciačním trendu posledních seancí, za čímž stojí jak pokles tuzemských sazeb na peněžním trhu, tak i holubičí rétorika centrálních bankéřů. Ti by mohli korunu rozkolísat i v tomto týdnu, než začne mediální karanténa. Jinak bude pro korunový trh důležitý především vývoj na hlavních trzích, zvláště zasedání Fedu a ECB. Pokud by měly centrální banky – a zvláště ECB – překvapit jestřábí rétorikou, koruna by zůstala pod tlakem a mohla se podívat výrazněji nad 24,00 EUR/CZK.
img

Forex: Koruna pod tlakem domácích sazeb

20.07.2023 Koruna v posledních měsících vyklízí pozice a oproti dubnovým maximům již odepsala více než 60 haléřů. Prodejní tlaky přetrvávají také v tomto týdnu, když koruna prolomila hranici 23,90 EUR/CZK. Na první pohled je překvapivé, že české měně nepomáhá ani dobrá nálada na globálních trzích – solidní zisky amerických akciových indexů a pokles úrokových sazeb v reakci na slabší inflační čísla.
img

Forex: Česká meziroční inflace by měla propadnout pod 10 %

13.07.2023 Koruna během včerejší seance profitovala z nižší americké inflace a skokového nárůstu rizikového apetitu. Vůči euru se posunula pod hranici 23,80 EUR/CZK, ještě výrazněji však posílila vůči americkému dolaru, kde přidala k dobru více než procento. Dnes bude korunový trh zajímat především výsledek tuzemské inflace za červen. Náš odhad počítá s meziměsíčním růstem spotřebitelských cen o 0,2 %, což v meziročním srovnání znamená pokles inflace z 11,1 % na 9,7 % (0,4bps pod květnovou prognózou ČNB).
img

Forex: Koruna vyhlíží tuzemské PMI a plnění státního rozpočtu

03.07.2023 Koruna začíná první prázdninový týden na dohled hranice 23,70 EUR/CZK. Víkendový rozhovor Aleše Michla pro deník Právo dnes na trhu příliš vzruchu nevyvolá. Guvernér zopakoval obligátní argument, že tuzemská měnová politika je nejpřísnější za posledních pětadvacet let. Za zmínku stojí, že hlavním proinflačním rizikem zůstává z jeho pohledu uvolněná fiskální politika, zatímco inflační očekávání vnímá jako adaptivní a jejich odkotvení jako podstatně menší riziko.
img

Forex: Koruna vyčkává na zápis z posledního zasedání ČNB

30.06.2023 Koruna se i na konci týdne obchoduje v úzkém pásmu 23,60-23,70 EUR/CZK bez výraznějších snah o viditelný posun. Dnes by mohl korunový trh lehce rozpohybovat zápis z posledního zasedání bankovní rady ČNB. Zajímavé bude sledovat nejen to, kteří dva členové hlasovali pro zvýšení úrokových sazeb, ale také jak se mění nálada v bankovní radě vzhledem k posledním holubičím číslům. Stejně tak budou trh zajímat jakékoli náznaky debaty o případném začátku cyklu snižování sazeb.
img

Forex: Korunový trh čeká na zítřejší zasedání ČNB

20.06.2023 Česká měna začala nový týden obchodováním v úzkém pásmu 23,70-23,80 EUR/CZK. Jestřábí ECB vstřebala koruna bez větších problémů, přestože agresivnější růst sazeb v eurozóně implikuje utaženější úrokový diferenciál, což snižuje její atraktivitu v očích investorů. Pozornost korunového trhu míří především ke středečnímu zasedání ČNB, na kterém dle nás bankovní rada ponechá úrokové sazby beze změny na 7,0 %. Vzhledem k aktuálním tržním očekáváním nepředpokládáme, že by měla koruna na toto rozhodnutí zvláště silně reagovat a krátkodobě jsme proto na českou měnu nastavení v zásadě neutrálně. Rizikem pro silnější korunu je pro nás vyostřenější jestřábí komunikace ze strany ČNB.
img

Forex: Koruna se drží pod 23,80 EUR/CZK

16.06.2023 Nad očekávání jestřábí ECB korunu včera nikterak nerozhodila a tak se v relativním klidu drží těsně pod hranicí 23,80 EUR/CZK. Závěr týdne se zřejmě povede již v klidnějším duchu vzhledem k absenci důležitějších lokálních makro čísel a korunový trh bude spíše vyhlížet měnově-politické zasedání ČNB příští středu.
img

Forex: Koruna se podívala nad 23,80 EUR/CZK

15.06.2023 Včerejší obchodní seance přinesla na korunový trh pokračující depreciační tlaky a česká měna se podívala nad 23,80 EUR/CZK. Viceguvernér Jan Frait včera naznačil, že ani na červnovém měnově-politickém zasedání nezvedne ruku pro zvýšení sazeb, jelikož inflační tlaky spíše oslabují než naopak. J. Frait zároveň nevyloučil, že ČNB začne snižovat sazby v tomto roce, avšak zdůraznil, že to není z jeho strany žádná signalizace a v těchto dnech to pro něj není základní scénář. Dnes bude korunový trh zajímat především odpolední zasedání ECB (viz úvodník). Zvýšení sazeb o 25bps je všeobecně očekáváno, a tak bude největší pozornost upřena na doprovodnou komunikaci směrem k dalším měnově-politickým krokům. A právě zde vidíme riziko možného holubičího překvapení pro trhy, což by se koruně mohlo zamlouvat.
img

Forex: Koruna zpět nad 23,60 EUR/CZK

08.06.2023 Slabší výsledek tuzemského maloobchodu se včera koruně nelíbil a poslal její kurz zpět k hranici 23,60 EUR/CZK. Dnes bude zveřejněna míra nezaměstnanosti za květen, která však nepřinese na korunový trh větší rozruch. Pozornost se tak již začne orientovat směrem k příštímu týdnu a zasedání Fedu a ECB.
img

Forex: Co přinesou detaily českého HDP?

30.05.2023 Koruna okupuje hranici 23,70 EUR/CZK, když měla během včerejší obchodní seance minimum impulsů k větším pohybům (i vzhledem ke státnímu svátku v USA). Vedle dnešního detailního výsledku tuzemského HDP za první kvartál bude korunový trh sledovat především vývoj na hlavních trzích. Růst sázek na další zvýšení sazeb v USA se koruně příliš líbit nebude, zvláště pokud se v tomto týdnu přidá i eurozóna po zveřejnění inflačních čísel (čtvrtek). Na druhou stranu, českou měnu by - podobně jako v minulých týdnech - mohly podpořit další jestřábí výroky členů bankovní rady ČNB.
img

Forex: Koruna se přiblížila úrovni 23,70 EUR/CZK

17.05.2023 Koruna včera mírně oslabovala a přiblížila se hranici 23,70 EUR/CZK, navzdory relativně jestřábímu komentáři guvernéra ČNB Aleše Michla. Dnes je tuzemský makro kalendář prázdný, a proto bude korunový trh sledovat především dění na hlavních trzích.
img

Forex: Koruna rozšiřovala své zisky

05.05.2023 Koruna včera dále rozšiřovala své zisky a posunula se k hranici 23,40 EUR/CZK. Poté co české měně dodalo impuls středeční zasedání ČNB, se koruně včera líbilo zpomalení tempa růstu sazeb ECB a celkově relativně neutrální vyznění měnově-politického zasedání (viz úvodník). Dnes bude korunový trh zajímat výsledek březnového maloobchodu, který by mohl ukázat opatrné signály směrem ke stabilizaci spotřeby domácností v tuzemsku.
img

Forex: Koruna ve vyčkávacím módu

28.04.2023 Koruna zůstává i na konci týdne ve vyčkávacím módu a bez výraznějších impulsů se drží v těsné blízkosti hranice 23,50 EUR/CZK. Korunový trh již vyhlíží makro událostmi nabitý příští týden, nicméně na pozoru by se měl mít již dnes – k dispozici budou jak výsledky HDP v hlavních evropských ekonomikách, včetně celé EMU, tak i předběžná inflační čísla z Německa, Francie a Španělska, která ještě mohou zamíchat kartami před čtvrtečním zasedáním ECB.
img

Forex: Koruna včera během dne posilovala

25.04.2023 Koruna během včerejší obchodní seance mírně posilovala, nakonec však o zisky přišla a vrátila se k úrovni 23,50 EUR/CZK. Relativně prázdný makro kalendář znamená, že korunový trh bude především sledovat čísla z hlavních trhů, která však přijdou na řadu až ke konci týdne. Zároveň se již pozornost otáčí směrem k zasedání ČNB (příští středa) a ECB (příští čtvrtek), které dle nás určí další směr EUR/CZK (viz včerejší FX strategie).
img

Forex: Koruna včera oslabila na 23,50 EUR/CZK

21.04.2023 Zatímco ostatním středoevropským měnám se včera dařilo, česká měna vůči euru ztrácela a oslabila na úroveň 23,50 EUR/CZK, a to navzdory absenci významnějších kurzotvorných zpráv. Dnes je tuzemský makro kalendář zcela prázdný, a proto počítáme s relativně klidným závěrem týdne. Větší rozkolísanost očekáváme až v dalších dvou týdnech, kdy se bude korunový trh připravovat na květnové zasedání ČNB, na kterém se dle našeho názoru povede – ve světle naplňujících se proinflačních rizik - vážná debata i o možnosti signalizačního zvýšení úrokových sazeb.
img

Forex: Koruna vyhlíží výsledek výrobní inflace

19.04.2023 Koruna se nadále obchoduje v pásmu 23,30-23,40 EUR/CZK a zatím vyčkává na další impulsy. Včerejší komentář viceguvernérky Evy Zamrazilové zůstal v zásadě bez odezvy, jelikož nezaznělo nic moc nového. Zamrazilová zopakovala, že snižování sazeb není na stole, dokud nebude inflace jednociferná a zároveň nebude jasně mířit do koridoru 1-3 %. Dnes bude korunový trh sledovat výsledek březnové výrobní inflace, což bude jedno z posledních důležitějších čísel před květnovým zasedáním ČNB. Předpokládáme další zvolnění výrobních cen v průmyslu, které by mělo potvrdit převahu desinflační tlaků v celé ekonomice.
img

Forex: Koruna se dostala zpět k 23,30 EUR/CZK

13.04.2023 Dobrá nálada na globálních trzích vrátila včera koruně vítr do plachet. Tuzemská měna tak korigovala úterní ztráty a dostala se zpět k úrovni 23,30 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh zajímat především výsledek tuzemské inflace za březen – pokud však nedojde k významnému překvapení (odhadujeme 14,8 % meziročně, trh pak 14,9 %) máme za to, že pro trh nepůjde o zásadní kurzotvornou zprávu, která by měnila reakční funkci ČNB.
img

Forex: Dva scénáře pro kurz koruny

12.04.2023 První čtvrtletí přineslo na korunový trh výraznou rozkolísanost. Důvodem byl především skokový nárůst finančního napětí, který vedl nejprve k oslabení české měny nad 24,00 EUR/CZK a následně i díky zklidnění situace k velmi rychlému posílení o více než 50 haléřů. Vedle lepší globální nálady hrají koruně do karet i další faktory. Na jedné straně se jedná o kombinace atraktivního úrokového diferenciálu a intervenčního závazku ČNB, na druhé pak o jestřábí komunikaci členů bankovní rady v čele s guvernérem Michlem, který by dle vlastních slov preferoval ještě silnější korunu.
img

Forex: Koruna posílila do blízkosti 23,60 EUR/CZK

29.03.2023 Koruna během včerejší seance znovu otočila směr a posílila až do těsné blízkosti 23,60 EUR/CZK. Dnes musí být korunový trh ve střehu vzhledem k měnově-politickému zasedání ČNB. Žádnou změnu sazeb sice nečekáme, ale ve hře je dle našeho názoru lehké jestřábí překvapení, které by mohlo dodat české měně další impuls směrem k silnějším úrovním.
img

Forex: Koruna otestovala hranici 23,80 EUR/CZK

15.03.2023 Koruna sice včera otestovala hranici 23,80 EUR/CZK, zmírnění napětí v americkém finančním sektoru a s tím spojený pokles rizikové averze však přinesly jistou úlevu i na korunový trh. Na druhé koleji tentokrát zůstala domácí makro data, konkrétně výsledek lednového maloobchodu, který dopadl mírně lépe, než se čekalo – meziročně sice pokračuje propad reálných tržeb (-7,7 %), ale v meziměsíčním srovnání byl vykázán mírný růst (+0,3 %), což může být první vlaštovka stabilizace spotřeby domácností. Dnes přijdou na řadu výrobní ceny za únor, které naznačí sílu cenových tlaků v primárních okruzích.
img

Forex: Koruna oslabila nad 23,60 EUR/CZK

13.03.2023 Koruna se v minulém týdnu dostala do lehké defenzivy v reakci na vyšší rizikovou averzi na globálních trzích a vůči euru oslabila nad 23,60 EUR/CZK. I v tomto týdnu hrozí, že se koruna dostane pod tlak v souvislosti s vývojem na hlavních trzích, zejména nervozitou v USA v souvislosti s bankrotem SVB a Signature. Podobně může zafungovat čtvrteční zasedání ECB, zvláště pokud by její forward guidance směrem k dalšímu růstu sazeb byl nad očekávání jestřábí a vidina ještě rychlejšího zúžení úrokového diferenciálu by přinesla na korunový trh prodejní tlaky. Koruna by na druhou stranu mohla bezprostředně ocenit včerejší oznámení ČNB, že guvernér Aleš Michl obdržel prověrku na stupeň Přísně tajné.
img

Forex: Koruna se vrátila zpět pod 23,80 EUR/CZK

08.02.2023 Přestože prosincové maloobchodní tržby zklamaly, koruna během včerejška opětovně posilovala a vrátila se pod hranici 23,80 EUR/CZK. Dnešnímu výsledku tuzemské nezaměstnanosti za leden (očekává se mírný růst na 3,9 %) nebude korunový trh pravděpodobně věnovat výraznější pozornost - tu si ve zbytku týdne vyslouží až páteční inflace, resp. dění na hlavních trzích, zejména opětovný nárůst rizikového apetitu v USA.
img

Forex: Korunový trhy dnes ve střehu

02.02.2023 Trhy po včerejším zasedání Fedu a tiskové konferenci J. Powella zalila vlna optimismu, která hraje do karet celé paletě rizikových aktiv, včetně koruny okupující úroveň 23,80 EUR/CZK. Ve střehu musí být korunový trh i dnes, kdy přijde na řadu zasedání ECB a ČNB. Pokud nedojde ze strany ECB k jestřábímu překvapení, koruna by mohla další růst sazeb v eurozóně a tedy i zužující se úrokový diferenciál vstřebat bez významnějších problémů. Zároveň očekáváme, že ČNB zopakuje svůj závazek bránit nadměrným kurzovým výkyvům koruny, který bude nadále plnit zásadní stabilizační funkce na korunovém trhu.
img

Forex: Koruna se vrátila k 23,80 EUR/CZK

01.02.2023 Koruna se včera svezla na poklesu globální averze k riziku a vrátila se k 23,80 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh opět zajímat především vývoj v zahraničí – jednak výsledek lednové inflace v eurozóně, kde hrozí další negativní překvapení, a jednak zasedání amerického Fedu. Pokud se J. Powellovi podaří jestřábí rétorikou adekvátně utáhnout finanční podmínky, pak se mohou pod tlak dostat riziková aktiva, včetně české měny.
img

Forex: Koruna mírně ztrácí a vyhlíží zasedání Fedu

31.01.2023 Koruna měla včera tendenci mírně ztrácet a seanci zakončila nad 23,80 EUR/CZK. Česká měna má před sebou náročný týden, který otestuje její (zdánlivou) nezdolnost. Předběžný odhad tuzemského HDP by dnes sice neměl korunový trh významněji rozhodit, problematičtější však mohou být blížící se zasedání Fedu a ECB. Zvláště od prvně jmenovaného čekáme relativně jestřábí rétoriku, která může vést k vyšší averzi k riziku, která se koruně rozhodně líbit nebude.
img

Forex: Prezidentské volby korunu neovlivní

27.01.2023 Koruna setrvává pod hranicí 24,00 EUR/CZK a bez větších problémů drží zisky posledních týdnů. Dnes v Česku startují prezidentské volby, které ale již tradičně nejsou pro korunový trh zásadní, vzhledem k omezeným pravomocem hlavy státu. Navíc, nový prezident bude v rámci svého funkčního období jmenovat pouze jednoho člena bankovní rady, což jeho vliv na tuzemskou ekonomiku dále omezí.
img

Forex: Koruna zůstává stabilní

25.01.2023 Koruna zůstává stabilní a nadále těsně pod úrovní 24,00 EUR/CZK. Včerejší komentáře tuzemských centrálních bankéřů příliš vzruchu na korunový trh nepřinesly – zatímco končící viceguvernér Marek Mora zopakoval, že by ČNB měla sazby posunout výše a opustit aktuální kurzový režim, viceguvernérka Eva Zamrazilová nadále preferuje stabilitu sazeb. Riziko ve směru vyšších úrokových sazeb dle Zamrazilové představuje hlavně mzdově-inflační spirála, kterou však zatím nepozoruje (růst mezd více než 10 %).
img

Forex: Koruna dále mírně posiluje

24.01.2023 Česká koruna dále mírně posiluje a dostává se viditelněji pod hranici 24,00 EUR/CZK. Vzhledem k absenci zásadnějších domácích makro čísel se koruna veze na vlně pozitivního globálního sentimentu, resp. profituje z pokračujících ztrát dolaru. Bez významnější reakce nechal včera korunový trh rozhovor Kariny Kubelkové, členky holubičí většiny v rámci bankovní rady, která preferuje držet úrokové sazby po delší dobu stabilní na současné úrovni.
img

Rozbřesk: Potvrdí šéf Fedu Powell navýšení sazeb o 25 bps na příštím zasedání?

10.01.2023 Dva dny po zveřejnění lehce smíšených dat z amerického trhu práce a dva dny před odhalením prosincové inflace bude mít šéf Fedu šanci promluvit k trhům a eventuálně korigovat jejich očekávání ohledně dalších kroků americké centrální banky.
img

Forex: Koruna se drží pod 24,00 EUR/CZK

10.01.2023 Koruna na začátku týdne drží dobyté pozice a obchoduje se pod 24,00 EUR/CZK. Na globálních trzích sice včera dobrá nálada nevydržela, česká měna však odolala bez větších problémů. Z tuzemských makro čísel zaujal výsledek prosincové nezaměstnanosti (dle metodiky MPSV), která vzrostla z 3,5 % na 3,7 %, tj. mírně nižším tempem, než očekával trh.
img

Forex: Michl očekává inflaci v lednu a únoru okolo 20 %

09.01.2023 Koruna v pátek posílila zpět k 23,90 EUR/CZK, když se svezla na vlně pozitivní nálady na globálních trzích v reakci na americká makro čísla. Pokles averze k riziku může koruně hrát do karet také v tomto týdnu, zvláště pokud by měla pozitivně překvapit americká inflace (středa). Z domácích čísel bude korunový trh zajímat především výsledek prosincové inflace, která by měla dle našeho názoru setrvat nad hranicí 16 %. V pátek se pak pozornost zaměří na výsledek maloobchodních tržeb za prosinec, který by měl být dle nás konzistentní s pokračující mělkou recesí v Česku.
img

Rozbřesk: Týden ve znamení americké a české inflace. Aleš Michl očekává v lednu a únoru okolo 20 %

09.01.2023 Na konci minulého týdne dominovala finančním trhům americká makro čísla. Ta byla z našeho pohledu relativně smíšená – zatímco data z trhu práce zůstala i v prosinci překvapivě solidní (+223 tisíc nových pracovních pozic, nezaměstnanost poklesla na 3,5 %), konjunkturální průzkum ISM ve službách propadl nad očekávání prudce z listopadových 56,5 na 49,6, což je s výjimkou začátku pandemie nejnižší úroveň od roku 2010. A byl to právě slabý výsledek indexu ISM, který zalil trh optimismem a vedl k silné rally na akciích, propadu dluhopisových výnosů a také slabšímu dolaru.
img

Forex: Koruna bez reakce na ECB

16.12.2022 Koruna včera bez větších obtíží vstřebala nad očekávání jestřábí rétoriku ECB a zůstala pod úrovní 24,30 EUR/CZK. Podobně pak korunový trh přešel rozhovor guvernéra Aleše Michla, kde vlastně nezaznělo nic nového – úrokové sazby jsou dle Michla již dostatečně vysoké (a měnová politika je dokonce nejpřísnější za posledních 20 let), což lze vidět na slábnoucích poptávkových tlacích v ekonomice.
img

Rozbřesk: ECB zvedla sazby a překvapila jestřábí rétorikou, eurodolar atakoval 1,07

16.12.2022 Evropská centrální banka včera dle očekávání zvýšila depozitní sazbu o 50 bazických bodů na 2,0 %. Ještě důležitější než samotný růst sazeb byl však doprovodný komentář, který se nesl v překvapivě jestřábím duchu a měl za následek výplach na rizikových aktivech. Rada guvernérů má totiž za to, že úrokové sazby by se měly dále „znatelně a stabilním tempem zvyšovat, aby dosáhly dostatečně restriktivní úrovně“. Na restriktivní úrovni by navíc měly úrokové sazby setrvat po delší dobu k zajištění včasného návratu inflace k 2% cíli.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vládní opatření proti drahým energiím drží tuzemskou inflaci poblíž 15 %

12.12.2022 Pro korunový trh je hlavní událostí tohoto týdne dnešní zveřejnění tuzemské inflace za listopad. V meziročním vyjádření očekáváme její mírný vzestup z 15,1 % na 15,5 %. Na nižších úrovních ji drží vliv úsporného tarifu, po jeho odeznění inflace v lednu pravděpodobně opět mírně zrychlí. Zajímavý bude tento týden i z globálního úhlu pohledu. Zítra bude totiž zveřejněna inflace také v USA a hned den poté k jednacímu stolu zasedne Fed.
img

Rozbřesk: Inflace v eurozóně zpomalila, jak zareaguje ECB?

01.12.2022 Listopadová inflace v eurozóně překvapila mírnějším růstem, když z říjnových 10,7 % zpomalila na 10 %. Jádrová inflace očištěná o volatilní složky jako energie nebo potraviny nicméně dopadla dle očekávání a setrvala na 5 %. I tak již inflace v eurozóně pravděpodobně dosáhla svého vrcholu, z části však – podobně jako v českém případě – díky příznivým statistickým efektům vyplývajících z vládních opatření proti drahým energiím. Jeden příklad za všechny – listopadová inflace v Nizozemsku poklesla oproti říjnu o mohutných 5,6 p.b. na 11,2 %...
img

Forex: Koruna stále v okolí 24,30 EUR/CZK

01.12.2022 Koruna včera setrvala v těsném okolí 24,30 EUR/CZK a zůstává tak poměrně výrazně pod intervenční hladinou ČNB. Ta včera potvrdila nastavení limitů pro hypoteční úvěry, stejně jako proticyklickou kapitálovou rezervu na úrovni 2,5 % (v platnosti od 1.4.2023). Dnes bude korunový trh zajímat především výsledek indexu PMI ve zpracovatelském průmyslu, který by měl i v listopadu setrvat významně v pásmu recese a potvrdit tak nepříznivé vyhlídky tuzemské ekonomiky na zbytek tohoto roku.
img

Forex: Na korunovém trhu panuje klidná nálada

29.11.2022 Na korunovém trhu panuje od počátku týdne klidná nálada, a tak se česká měna zatvrzele drží v těsné blízkosti 24,30 EUR/CZK. Výraznější vzrušení nevyvolal ani včerejší komentář člena bankovní rady Oldřicha Dědka, který zopakoval, že úrokové sazby by již dále růst neměly. Na druhu stranu, inflační tlaky dle jeho slov sice kulminují, ale nadále zůstávají silné, a proto není zatím ve hře ani snížení sazeb. Dnes je tuzemský makro kalendář prázdný, nicméně lehkou nervozitu mohou na korunový trh přinést zítřejší inflační čísla z eurozóny, která v posledních měsících vcelku pravidelně překvapovala směrem nahoru.
img

Rozbřesk: Vydáni větru napospas

29.11.2022 Jedním z největších dobrodružství z přelomu devatenáctého a dvacátého století bylo dobývání severního pólu Fridtjofem Nansenem. Jeho plán byl velmi smělý - nechat za tím účelem bytelně postavenou loď Fram zamrznout v ledu a za pomoci "energie zdarma", tedy přirozeného pohybu ledu, se dostat až k severní točně. To se mu sice nakonec nepodařilo, ale i tak byla jeho výprava do oblasti permanentního ledu neuvěřitelná a skončila vlastně dobře, protože několikaleté riskantní dobrodružství Nansen přežil (a mohl se tak stát diplomatem a v roce 1922 i nositelem Nobelovy ceny za mír).
img

Forex: Koruna poblíž 24,30 EUR/CZK

24.11.2022 Koruna se bez významnějších impulsů drží nadále poblíž hranice 24,30 EUR/CZK. Dnes budou zveřejněny listopadové indikátory sentimentu mezi tuzemskými spotřebiteli a podniky, nicméně ani jejich další případné zhoršení by korunu nemělo významněji rozhodit. Podobně pak korunový trh přešel včerejší vystoupení Aleše Michla na diskuzním fóru ČNB, na kterém guvernér zopakoval ambici mít fundamentálně silnou korunu. Žádné nové a pro trhy relevantní informace ve vztahu k nastavení aktuální měnové politiky z jeho úst však nezazněly.
img

Rozbřesk: Díkůvzdání v barvě americké recese

24.11.2022 Den před oblíbeným severoamerickým svátkem Díkůvzdání zasvítily dva důležité makroekonomické indikátory barvou recese. Pesimistickou řečí promluvily jak pravidelná týdenní data žádostí o podporu, tak index podnikatelských nálad PMI.
img

Rozbřesk: Týden ve znamení dalšího skokového zvýšení sazeb v eurozóně

24.10.2022 Na finančních trzích startuje týden, který se opět ponese ve znamení nabitého makro kalendáře. Hlavní událostí bude čtvrteční zasedání ECB, která vzhledem k nepříznivému inflačnímu vývoji musí dále utahovat měnovou politiku. Na rozdíl od předešlých dvou zasedání jsou tentokrát očekávání – pod taktovkou jestřábí většiny v Radě guvernérů – nastavena vcelku jednoznačně na další skokový růst depozitní sazby o 75 bazických bodů na 1,5 %.
img

Forex: Koruna v minulém týdnu mírně posilovala

24.10.2022 Koruna v minulém týdnu mírně posilovala a dostala se pod hranici 24,50 EUR/CZK. Tuzemský makro kalendář je tento týden zcela prázdný, a tak bude korunový trh vstřebávat především impulsy ze zahraničí. Tím hlavním bude čtvrteční zasedání ECB, od kterého se očekává opětovné zvýšení úrokových sazeb.
img

Rozbřesk: Boom v americkém průmyslu nejde dohromady se stagflačním příběhem 70. let a v Evropě padají ceny plynu

19.10.2022 Americká ekonomika se proměňuje v ekonomiku vícerychlostní, což komplikuje soudy o tom, zdali směřuje do recese či nikoliv. Na jednu stranu zde totiž máme trápící se realitní sektor s padajícím stavebnictvím a na straně druhé velmi svižně rostoucí průmyslovou výrobu. Někde mezi se pak nachází maloobchod, resp. spotřeba domácností, která v reálném vyjádření fakticky stagnuje.
img

Forex: Koruna v těsné blízkosti 24,55 EUR/CZK

19.10.2022 Koruna se od začátku týdne drží v těsné blízkosti 24,55 EUR/CZK. Při absenci domácích makro čísel zůstává korunový trh ve vleku dění na zahraničních trzích. Narůstající nervozita by mohla být patrná s ohledem na blížící se zasedání ECB (27.10.), na kterém očekáváme další růst úrokových sazeb o 75 bazických bodů a tedy i pokračující zužování úrokového diferenciálu mezi korunou a eurem. Právě to by mohlo být impulsem k opětovným depreciačním tlakům na koruně, které bude muset ČNB tlumit prostřednictvím devizových intervencí.
img

Rozbřesk: Americká inflace znovu nepříjemně překvapila, Fed musí dále utahovat šrouby

14.10.2022 Inflační deja vu. I tak by se dal popsat včera zveřejněný výsledek zářijové inflace v USA, která podobně jako v minulém měsíci vykázala nad očekávání vysoké hodnoty. Celková meziroční míra inflace na úrovni 8,2 % sice překvapila jen mírně, zvláště znepokojivý je však vývoj jádrové složky, která reflektuje sílu domácích cenových tlaků. Ta oproti minulému měsíci vzrostla o 0,6 %, což v meziročním srovnání implikuje zrychlení z 6,3 % v srpnu na 6,6 %, tj. nejvyšší hodnotu od roku 1982.
img

Forex: Koruna pod lehkým tlakem

14.10.2022 Koruna se včera dostala pod lehký tlak a obchodní seanci zakončila v blízkosti 24,60 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh sledovat výsledek běžného účtu za srpen, který zřejmě ukáže na další prohloubení schodkové bilance, především z titulu drahých dovážených komodit. Tuzemský běžný účet aktuálně vykazuje deficit v rozsahu přibližně 3,5 % HDP (12měsíční klouzavý průměr). To je nejhorší výsledek od roku 2011, který z pohledu koruny znamená fundamentálně nižší poptávku a s tím související tlak na její oslabení.
img

Rozbřesk: MMF sráží očekávaný růst, jít dolů by ale měla i inflace

13.10.2022 Inflace a nejistota. To jsou úvodní slova nového výhledu Mezinárodního měnového fondu (MMF). Samotný výhled růstu je nejchmurnější od roku 2001, nebereme-li v úvahu finanční krizi a pandemii koronaviru. Pro světovou ekonomiku MMF očekává zpomalení růstu z 6,0 % v roce 2021 na 3,2 % v roce 2022 a pouze 2,7 % v roce 2023.
img

Forex: Koruna se drží okolo 24,50 EUR/CZK

13.10.2022 Koruna se bez větších problémů drží okolo úrovně 24,50 EUR/CZK, což dává ČNB šanci opět vydechnout a na devizovém trhu nyní aktivně neintervenovat. Dnes musí být korunový trh ve střehu zejména s ohledem na zahraniční makro čísla, přičemž tím nejdůležitějším bude výsledek zářijové inflace v USA. Připomeňme, že právě nad očekávání silné cenové tlaky v americké ekonomice spustily minulý měsíc vlnu globální averze k riziku, která se dotkla prakticky všech rizikových aktiv, včetně české měny.
img

Rozbřesk: Fiskální experimenty nové britské vlády se nelíbí libře, koruna vyhlíží zasedání ČNB

27.09.2022 Ačkoliv na začátku nového týdne britská libra část ztrát smazala, tak se v posledních dnech ocitá pod dlouho nevídaným tlakem. Výrazně ztrácí na frontě s eurem, ale ještě dramatičtější propad se odehrává vůči americkému dolaru, kde se britská měna ocitla na nejslabších úrovních od poloviny osmdesátých let minulého století. U úrokových sazeb přitom pozorujeme opak, tedy jejich výrazný nárůst. Desetiletý dluhopis nese nejvíce od roku 2010.
img

Forex: Koruna vyhlíží zasedání ČNB

27.09.2022 Koruně nehraje do karet rostoucí nervozita na globálních trzích a během včerejšího obchodování se tak vrátila nad úroveň 24,60 EUR/CZK. Korunový trh vyhlíží rovněž čtvrteční zasedání ČNB, na kterém by měla bankovní rada potvrdit obrat kurzu a ponechat úrokové sazby beze změny. To bude poměrně dramaticky kontrastovat s vývojem v zahraničí a především hlavních ekonomikách, kde je cyklus utahování měnové politiky stále v plném proudu, což dle našeho názoru může vést k ještě intenzivnějším depreciačním tlakům na českou měnu.
img

Rozbřesk: Jak ven z energetické apokalypsy? Centrálním bankéřům začíná Jackson Hole

25.08.2022 Ceny na energetických burzách nadále atakují astronomické úrovně. Zatímco evropský plyn včera pokořil 300 EUR/MWh, elektřina se obchoduje nad hranicí 600 EUR/MWh. Jen pro porovnání a dokreslení toho, jak vážná je aktuální situace – průměrná cena plynu byla v minulé dekádě pod 20 EUR/MWh, v případě elektřiny okolo 40 EUR/MWh. Pokud by se měl energetický šok plně propsat do koncových cen pro odběratele, do existenčních problémů by se dostaly nejen domácnosti, ale také podstatná část energeticky náročného průmyslu.
img

Forex: Koruna na úrovni 24,65 EUR/CZK

25.08.2022 Koruna se drží zatvrzele na úrovni 24,65 EUR/CZK, a to díky intervencím ČNB na devizovém trhu. Dokonalá bouře v podobě prudce rostoucích cen komodit se české měně nemůže líbit, neboť bude mít za následek další zhoršení obchodní bilance a oslabení již tak nevalných ekonomických fundamentů. Koruna dle našeho názoru zůstane i pod tlakem utaženějších globálních finančních podmínek, které jdou mimo jiné na vrub jestřábímu Fedu. Z tohoto důvodu bude i pro korunový trh podstatné setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole (dnes a zítra), resp. signály směrem k dalšímu nastavení měnové politiky ve Spojených státech.
img

Rozbřesk: Česká ekonomika? Nic není jako dřív, nic není jak bejvávalo..

12.08.2022 Česká republika byla dlouhou dobu učebnicovým příkladem ekonomiky s minimálními makroekonomickými nerovnováhami. Inflace oscilovala okolo dvouprocentního cíle a centrální bankéře trápily spíše příliš slabé cenové tlaky. Rovněž vnější bilance byla stabilizovaná díky solidnímu přebytku obchodní bilance, přičemž mírný deficit běžného účtu byl primárně způsoben odlivem dividend do zahraničí. Konečně i veřejný sektor jako celek hospodařil vyrovnaně nebo dokonce v lehkém přebytku, což umožnilo snižovat už tak relativně nízký dluh v poměru k HDP. Slovy oblíbené písně však platí: „nic není jako dřív, nic není jak bejvávalo“.
img

Forex: Koruna posílila - ČNB si může dát pauzu

12.08.2022 Koruna sice v průběhu včerejšího dne získala půdu pod nohama, nakonec však zakončila obchodování zpět u hranice 24,30 EUR/CZK. Makro kalendář je po středečních inflačních číslech relativně prázdný, a tak i korunový trh čeká na impuls k významnějšímu posunu jedním, nebo druhým směrem. Vzhledem k posílení koruny si může dát na devizovém trhu pauza také ČNB, která prozatím na podporu české měny vynaložila přibližně 10 % svých devizových rezerv. I tak však zůstává velikost rezerv vysoká (téměř 150 mld. euro) a měla by ČNB poskytnout dostatečnou palebnou sílu ke korekci nadměrných výkyvů koruny.
img

Rozbřesk: Dalších +75bps od Fedu. Rétorika napoví, jak mizerný byl HDP ve 2. čtvrtletí

27.07.2022 Americká centrální banka dnes provede něco velmi neobvyklého - zvýší již podruhé v řadě oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů. Sazby Fedu se tak ocitnou na úrovni 2,25 - 2,50 %, což je mimochodem americkými centrálními bankéři považováno za jejich dlouhodobě rovnovážnou úroveň. Na této úrovni však Fed v tomto hospodářském cyklu neskončí. Otázka, která visí před dnešním zasedáním FOMC ve vzduchu, přitom právě spočívá v tom, kam až je Fed ochoten zajít, aby ochladil poptávku v ekonomice a dostal inflaci zpět pod kontrolu.
img

Forex: Koruna na dostřel 24,60 EUR/CZK

27.07.2022 Koruna se v průběhu včerejšího obchodování držela na dostřel hranice 24,60 EUR/CZK. Bez výraznější odezvy tak korunový trh ponechal komentáře Jana Fraita a také Evy Zamrazilové, po nichž zůstávají další kroky ČNB stále jen velmi těžko čitelné. Jan Frait, jenž poskytl vůbec první vyjádření v roli staro-nového člena bankovní rady, se bude na srpnovém zasedání rozhodovat mezi stabilitou a mírným zvýšením úrokových sazeb.
img

Forex: Koruna včera zakončila obchodování těsně nad hranicí 24,50 EUR/CZK

21.07.2022 Koruna včera zakončila obchodování těsně nad hranicí 24,50 EUR/CZK, když zcela ignorovala červnová tuzemská data k cenám výrobců. Ty přitom přinesly další zvýšení meziroční dynamiky cen jak v zemědělství (42,5 %) tak v průmyslu (28,5 %). Zvláště vývoj v zemědělství dává tušit, že drahé potraviny budou dále živit silné cenové tlaky v české ekonomice, což v kombinaci se stále dražšími energiemi dle našeho názoru povede k růstu meziroční inflace nad 20 %. Dnes ráno budou korunový trh zajímat komentáře dvou členů bankovních rady.
img

Rozbřesk: ECB poprvé od roku 2011 zvedne úrokové sazby...a hlavně představí nové anti-fragmentační QE

21.07.2022 Zatímco celá Evropa s napětím očekává, v jakém objemu obnoví Rusko dodávky prostřednictvím plynovodu Nord Stream 1, Evropská centrální banka dnes poprvé po více než dekádě zvedne úrokové sazby. Spekulace z Frankfurtu přitom naznačují, že ECB zvažuje relativně agresivní start normalizace sazeb v podobě jejich růstu o 50 bps, čímž by se depozitní sazba dostala poprvé od roku 2014 ze záporných hodnot.
img

Rozbřesk: O chaosu na evropských letištích a přepáleném trhu práce

20.07.2022 Třetina letních prázdnin za námi, a tak je třeba se podělit o první zážitky z dovolených. Tím mým bylo to, že mé ženě uletělo letadlo z Kodaně. Stalo se tak navzdory tomu, že byla na letišti s velkým předstihem. Nešťastná situace nastala v den, kdy shodou okolností začala stávka ve společnosti SAS, což je operátor skandinávských aerolinek. Jak jsem ovšem následně zjistil, problém mojí ženy s chaosem na kodaňském letišti nebyl vůbec unikátní zkušeností. V tom samém týdnu byly nuceny společnosti jako British Airways či Lufthansy zrušit tisíce letů. Důvod byl společný a prostý - na letištích není dostatek personálu, který by dokázal aktuální poptávku, jež je na předcovidové úrovni, odbavit.
img

Forex: Koruna včera mírně ztrácela a dostala se nad 24,50 EUR/CZK

19.07.2022 Koruna včera mírně ztrácela a dostala se nad 24,50 EUR/CZK, stále se jí však daří držet větší část dobytých pozic z posledních dvou týdnů. Při absenci významnějších makro čísel vyčkává korunový trh zejména na komentáře centrální bankéřů k dalším krokům ČNB. Zvláště zvědavý je přitom na komentáře trojice nových členů bankovní rady (Frait, Kubelková a Zamrazilová) s ohledem na jejich nečitelnosti.
img

Rozbřesk: Gazprom brnká Evropě na nervy “vyšší mocí”

19.07.2022 Píše se rok 2018 a americký prezident Donald Trump na půdě OSN hřímá, že se Německo může stát totálně závislé na ruských energetických zdrojích, pokud okamžitě nezmění kurz. V sále poslouchá německý ministr zahraničních věcí Heiko Maas, který na Trumpova reaguje pobaveným úsměvem.
img

Forex: Koruna si opět připisuje zisky

13.07.2022 Koruna včera v odpoledních hodinách získala znovu půdu pod nohama a zpevnila až k 24,40 EUR/CZK. ČNB zůstává na devizovém trhu – dle vývoje likvidity v bankovním systému – velmi aktivní i v červenci, což jednak omezuje prostor pro citelnější ztráty české měny, ale také zřejmě vedlo ke zklamání části trhů, který spekuloval na jejich konec a následné oslabení koruny. Dnes bude korunový trh sledovat s napětím výsledek červnové inflace, která by měla meziročně znovu zrychlit a vystoupat nad 17 % (viz úvodník).
C:\fakepath\trader-21062022-23-zm.jpeg

Forex: Koruna mírně posílila k euru, vyčkává před středečním jednáním ČNB

21.06.2022 Kurz české měny k euru se dnes před středečním jednáním bankovní rady České národní banky o úrokových sazbách příliš nezměnil. Zpevnila o tři haléře na 24,67 EUR/CZK. Vůči dolaru dál posílila, polepšila si o devět haléřů na 23,35 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
img

Forex: Akciové trhy mírně rostou, obavy z recese však nezmizely

21.06.2022 Růst polských mezd i tržeb z průmyslové činnosti zaostal za odhady. Průměrná hrubá mzda se v květnu zvýšila meziročně o 13,5 % (čekalo se 14,9 %), což bylo jen nepatrně méně než měsíc před tím. Dynamika mezd tak v podstatě drží krok s inflací, která za květen v Polsku dosáhla meziročních 13,9 %. Tržby za prodej průmyslového zboží v květnu rostly v reálném vyjádření meziročním tempem 15,0 %, zatímco se čekal růst o 16,7 %.
img

Forex: ECB ke konci června ukončí program kvantitativního uvolňování

09.06.2022 Evropská centrální banka dnes pravděpodobně oznámí rozhodnutí o ukončení nákupů aktiv v rámci programu APP ke konci června. Zároveň trhy zřejmě připraví na první zvýšení úrokových sazeb, které by mělo následovat na červencovém zasedání. Inflace v eurozóně nadále láme rekordy. To by měla zohlednit i nová prognóza ECB, která podle nás bude pro letošek obsahovat průměrnou inflaci ve výši 7 %. Korunový trh bude vyhlížet případná vyjádření včera jmenovaných nových členů bankovní rady ČNB.
img

Ranní okénko - Dnes se dozvíme složení bankovní rady ČNB

08.06.2022 Podíl nezaměstnaných v květnu podle našeho odhadu stagnoval na 3,3 % s prostorem pro odchylku směrem k 3,2 %. Pro korunový trh je dnes důležitý den. Prezident Zeman by měl ve 14h jmenovat členy do ještě třech neobsazených pozic v bankovní radě ČNB. Složení bankovní rady by tak mělo být konečně finální.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rekordní růst cen výrobců dál přiživuje inflaci

16.05.2022 Růst cen průmyslových výrobců dnes ukáže, že inflační tlaky z produkční séry zůstávají v domácí ekonomice vysoké. V nejbližších měsících je bude podporovat i pokračující zdražování zahraničních vstupů a oslabená koruna. Ve čtvrtek ECB zveřejní zápis z posledního zasedání, který může v kombinaci s plánovanými vystoupeními jejích vrcholných představitelů napovědět, zda od té doby došlo ke změně vnímání dalšího směřování měnové politiky eurozóny.
img

Forex: Změny ve vedení ČNB v hlavní roli

13.05.2022 Domácí událostí tohoto týdne bylo bezesporu jmenování nového guvernéra ČNB. Zprávy o tom, že se jím pravděpodobně stane Aleš Michl, se sice objevily již koncem minulého týdne, po středečním jmenování však korunový trh zareagoval ještě výraznějším oslabením, v páru s eurem až k 25,50 EUR/CZK. Na to hned ve čtvrtek reagovala centrální banka zahájením devizových intervencí na posílení koruny. I s jejím přispěním se tak dnes odpoledne koruna vrátila pod 24,80 EUR/CZK.
img

Forex: Korunový trh reaguje na nového guvernéra ČNB a čeká na další jména

12.05.2022 Ekonomický kalendář je dnes poměrně chudý. Ceny amerických průmyslových výrobců v dubnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, avšak pravděpodobně pomalejším tempem než v březnu. Jejich meziroční růst by však měl zůstat nad 10 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA pak bude nadále signalizovat významné napětí na tamním trhu práce. Korunový trh bude vstřebávat včerejší jmenování nového guvernéra ČNB Aleše Michla a nejspíše i spekulovat ohledně dalších možných změn v bankovní radě.
img

Forex: Jmenování nového guvernéra ČNB oslabilo korunu

11.05.2022 Událostí dneška bylo pro korunový trh jmenování nového guvernéra ČNB Aleše Michla. Ten převezme vedení centrální banky od stávajícího guvernéra Jiřího Rusnoka od 1. července. Ač už se nějakou dobu o jménu Aleše Michla spekulovalo a k jisté reakci finančních trhů již minulých dnech došlo, dnešek přinesl další silné oslabení české koruny. Ta během něj vůči euru ztratila přibližně 1 % své hodnoty, když se její kurz posunul z cca 25,00 na 25,30 EUR/CZK.
img

Ranní okénko - Domácí inflace výrazně vzrostla, v USA se měla naopak snížit

11.05.2022 Po včerejším překvapení ze strany české inflace je dnes na řadě USA, kde růst spotřebitelských cen měl během dubna značně zpomalit z 1,2 % na 0,2 % meziměsíčně, což by znamenalo meziročních 8,1 % z 8,5 % v březnu. Pro korunový trh je dnes významný den. Prezident Zeman jmenuje nového guvernéra ČNB. Podle dosavadních informací je nejpravděpodobnější scénář, že nástupcem Jiřího Rusnoka se stane Aleš Michl. Ten byl spolu s Oldřichem Dědkem odpůrcem zvyšování úrokových sazeb. Navíc zůstávají ve hře i další tři místa z celkové sedmičlenné bankovní rady. Pokud by i ta byla obsazena holubičími radními, tak by se jednalo o změnu ve směřování měnové politiky.
img

Hlavní trhy dál v červeném, koruna slábne k 25,00 po spekulacích o šéfovi ČNB

06.05.2022 Na hlavních finančních trzích dnes sledujeme jen částečné zlepšení a rozhodně to neznamená nějaký obrat směrem k růstu. Klíčový report závěru týdne - z amerického trhu práce - měl malou šanci sentiment otočit a také to nedokázal. Čísla o zaměstnanosti i mzdách byla dostatečně vysoká na to, aby podporovala Fed v jeho protiinflačním tažení, tedy urychlenému zpřísňování měnové politiky.
img

Rozbřesk: Plynové dilema: Jak rychle se odstřihnout od Ruska?

20.04.2022 Situace na komoditních trzích zůstává i bezmála dva měsíce od začátku války na Ukrajině napjatá. Zvláště to platí pro evropský trh s plynem, kde přetrvávající nejistota ohledně ruských dodávek drží cenu na pětinásobných úrovních v porovnání s loňským rokem. Napříč členskými státy EU zároveň roste tlak na citelné omezení ruských importů zemního plynu, které agregátně pokrývají více než 40 % spotřeby.
img

Forex: Koruna čeká na výrobní inflaci

20.04.2022 Koruna včera při absenci významnějších impulsů zakončila obchodování těsně nad úrovní 24,40 EUR/CZK. Korunový trh čeká dnes zajímavé číslo v podobě tuzemské výrobní inflace, která po únorovém meziročním růstu o mohutných 21,3 % zřejmě pod vlivem citelně dražších energií dále akcelerovala, což bude živnou půdou pro už tak silné inflační tlaky k ekonomice.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden zvedne úrokové sazby o dalších 75 bb

31.01.2022 Tento týden přinese pro korunový trh hned dvě důležité události, kterými jsou zveřejnění tuzemského HDP za čtvrté čtvrtletí a zasedání ČNB. Česká ekonomika podle nás navázala na předchozí dvě čtvrtletí a rostla i v závěru loňského roku slušným mezičtvrtletním tempem o 1,2 %. Podobně i ČNB bude pokračovat s utahováním měnové politiky, když čekáme další zvýšení repo sazby, tentokráte o 75 bb. Z globálního hlediska bude finanční trhy zajímat především zasedání ECB, první odhad evropské inflace za leden a lednové statistiky z amerického trhu práce. Ostře sledován bude i další vývoj situace na Ukrajině.
img

Rozbřesk: Česká ekonomika v závěru roku zpomalovala. Jak razantní bude ČNB?

28.01.2022 První letošní zasedání bankovní rady, na kterém ČNB představí novou prognózu, proběhne už příští týden. Očekává se další razantní navýšení základní sazby, která se může v krajním případě dostat až do blízkosti pětiprocentní hranice.
img

Forex: Koruna si po Fedu připisuje drobné zisky

28.01.2022 Koruna si v průběhu včerejšího obchodování vůči euru připsala zhruba deset haléřů a končila v blízkosti hranice 24,40 EUR/CZK. Ke slabším úrovním ji tedy nesrazil ani jestřábí Fed, ani velmi slušný výsledek americké ekonomiky podporující tažení dolaru. Korunový trh nicméně stále vyčkává na ČNB, která bude zasedat už příští týden. Centrální banka může opět překvapit svou razancí, nicméně hlavní otázkou bude, zda sazby pod pěti procenty budou maximem tohoto cyklu, nebo zda bude ČNB chtít postupovat ještě dále. To napoví prognóza i alternativní scénáře, se kterými se trhy budou moci seznámit až po samotném zasedání.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: PF 2022

20.12.2021 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto obtížném roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2022 pro nás všechny lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme 4. ledna 2022.
img

Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat se zvyšováním úrokových sazeb

14.12.2021 Centrální banka v Maďarsku podle nás na dnešním zasedání opět zvýší základní úrokovou sazbu, a to o 30 bb na 2,4 %. Podobně jako v ostatních zemích je i zde důvodem více než sedmiprocentní inflace. Průmyslová produkce v eurozóně v říjnu pravděpodobně zaznamenala dílčí oživení, zejména díky růstu v Německu. V USA budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců za listopad, jejichž meziroční růst by se měl dostat nad 9 %. Schodek tuzemského běžného účtu by se měl prohloubit na 16,80 mld. CZK.
img

Forex: Koruna ve vleku Fedu a ECB

13.12.2021 Českou korunu v závěru minulého týdne podpořilo zveřejnění listopadové inflace a následný jestřábí komentář guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka, že úrokové sazby ještě nejsou na neutrální úrovni a nějakou dobu ještě půjdou nahoru. Shodně se vyjádřil také Tomáš Holub v nedělních OVM a dokonce zmínil, že si dokáže představit, že na měnovém zasedání příští týden bude hlasovat o 75bb, se kterými počítá i naše prognóza.
Související klíčová slova: FOREX | Partneři | Intervence | Brexit | Finance | Peníze | Akciové indexy | Korelace | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | HDP | Devizové rezervy | Měnová politika | Kanada | Německo | Francie | Česká měna | Polsko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Ceny ropy | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | Medvědí trh | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Spready | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Transakce | Bank of England | Bankovní rada | Bod | Bundesbank | Béžová kniha | Centrální banka | Centrální banky | Devizový trh | Dluhopis | Dow Jones Industrial | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Holubice | IFO index | Indikátor | Indikátory | Investice | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | MMF | MT4 | Makro data | Marže | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | Nabídka | Nástroj | Obchodní bilance | Peněžní trh | Platební bilance | Pozice | Prémie | Rally | Realizace zisku | Repo sazba | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Trading | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výnos | Wall Street | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | EMU | Goldman Sachs | Objem obchodů | Evropa | Citigroup | Cena ropy | Německá ekonomika | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | Bank of America | Americký prezident | Indexy | Úroková sazba | OSN | Investoři | Kurzový závazek | Fond | Exxon Mobil | EU | Finanční sektor | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Britská měna | Jaroslav Tupý | Sázka | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Optimismus | Výsledky | Strach | Trpělivost | Intervence na devizovém trhu | Index nákupních manažerů | Intervenovat | ČSOB | Aktuální kurzy | Regulace | Financování | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Nasdaq Composite | Makro | Výrobní ceny | Obchodní seance | Makrodata | EUR/HUF | Facebook | Donald Trump | Wall Street Journal | Obchodníci | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Podpora | Volatilní | Akcie Tesla | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Brent | Cena | Cena ropy brent | Conference Board | CZK | Česká ekonomika | České koruny | ČNB kurz | Devizové rezervy ČNB | DJIA | Dolar | Dolary | Ekonomický kalendář | Elektřina | Eura | Euro dnes | Evropská měna | GfK | Graf | Guvernér ČNB | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Instrument | Instrumenty | Investiční | ISM | Jádrová inflace | Jiří Rusnok | Kurz eura k dolaru | Kurzy | Libra | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Markets | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Patria Online | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Státní rozpočet | Trh | Tržní hodnota | Velká Británie | Volatility | Výprodej | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Zkušenost | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zisky | EIA | Ekonomika EU | Ministerstvo financí | Obchodní den | P.A. | ROCE | Tranše | Využití kapacit | Itálie | Spojené státy | Tržby | Výsledek hospodaření | INSEE | QE | Světové ekonomiky | Komise | Volby | Rozhovor | Evropské obchodování | Jackson Hole | Microsoft | BBC | FX strategie | Oslabení eura | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | HUF/EUR | Polská centrální banka | Kalendář ekonomických událostí | Brazílie | Průmyslová produkce | Pokles úrokových sazeb | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Euro vůči dolaru | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Kurz české měny | Ministr financí | Zvyšování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Podnikatelé | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Kč/EUR | Kč/USD | Polská ekonomika | Christine Lagardeová | Sázet | Posilování koruny | Základní úrokové sazby | Firmy | Vývoj měnového páru | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Miliardy dolarů | Hlavní indexy | Nervozita | Globální finanční trhy | Setkání centrálních bankéřů | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Dnešní obchodování | Propad | S&P | Guvernér | Benchmarky | Ztráty | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Oslabení dolaru | Posílení eura | Posílení koruny | Nálada na trhu | Ekonomická data | Historická maxima | Evropský trh | Nejistota | Analytik Komerční banky | Revize výhledu | Tempo růstu | Euro k americkému dolaru | Daně z příjmů | Daně z příjmů právnických osob | Zajištění | Tesla | Odhodlání | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Úroková sazba Fedu | Bankéři | Poplatky | Exxon | Chevron | Konec kurzového závazku | Stav devizových rezerv ČNB | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Americký trh práce | Odhady trhu | Ekonomická situace | Záchranný fond | Průzkum | Krize | Názory analytiků | Investiční rozhodnutí | Historické rekordy | Inflace v Česku | Měnová politika ČNB | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Česká vláda | Očekávání analytiků | Americký index S&P 500 | Příjmy | Indexy PMI | Alphabet | Měny&Sazby | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Program kvantitativního uvolňování | Bilance ECB | Inflační čísla | Norsko | Odhad HDP | Očekávání | Nezaměstnanosti v Německu | Devizy | Purple Trading | Zahraniční forex | Aleš Michl | Kvantitativní utahování | Eurokoruna | Kalendář makroekonomických dat | Tržní očekávání | Kurz eurodolaru | Trhy dnes | Slabší koruna | Podniky | Globální ekonomický kalendář | Regionální měny | Inflace v eurozóně | Okénko finančního trhu | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Geopolitické napětí | Forint | Domácí měna | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Spotřebitelská inflace | Globální investoři | Reakce trhu | Silnější dolar | Cena plynu | Roční výnos | Růst úrokových sazeb | Slabá koruna | Prognóza ECB | Posilování české koruny | Zvyšování úroků | Evropská komise | Základní úroková sazba | Denní objem obchodů | Šéf ECB | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Zpřísňování měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Sazby ČNB | Pozornost trhu | Zvýšení sazeb | Rekordní růst | Akciové zisky | Makroekonomická situace | Kvartální výsledky | Podnikatelská nálada | Technologický Nasdaq | Inflační očekávání | Podíl nezaměstnaných | Slabší dolar | Obchodní aktivity | Růst cen ropy | CNY | Sázky na pokles | Pokles sazeb | Ceny pohonných hmot | Investice firem | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Gazprom | NASDAQ 100 | Výnosové křivky | Pokles cen | Akcie automobilky | Recese v USA | Obavy z recese | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | Výnosy amerických státních dluhopisů | Růst mezd | KB | Depozitní sazby | Dění na trzích | Sazby ECB | Očekávání trhu | Dot plot | Finanční situace | Data z Německa | Oslabení české koruny | Český HDP | Předstihové indikátory | Očekávaný růst | Bilance zahraničního obchodu | Rozpočtová politika | Automobilky | Rozpočet | Deficit | Prohloubení schodku | Prezident Donald Trump | ČNB Jiří Rusnok | LNG | Objem | Data z USA | Obchod | Český trh práce | Trh práce | Vyšší sazby | Včerejší obchodování | Růst spotřebitelských cen | Inflace v USA | ČSÚ | Firma | Technologický index Nasdaq | Technologický index | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Hlavní události | Pfizer | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Bývalý ministr financí | Bilance | Index DOW | Ekonomický vývoj | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Negativní nálada | Česká měna dnes | Lagardeová | Amazon | Důvěra v českou ekonomiku | Úrok | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Politická krize | Americká data | Walt Disney | Disney+ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | FT | Domácí poptávka | Automobilový sektor | Zveřejněná data | Struktura HDP | Globální trh | Financovat | Hospodaření státního rozpočtu | Omezení těžby | Statistika | Technologický sektor | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | Růst eurozóny | HUF | PLN | Propouštění | Dnešní data | Impuls | Průmyslová výroba v Německu | Hospodářský výsledek | Visa | Ceny potravin | Zvýšená volatilita | Data z průmyslu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Problémy | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Prognózy | Nejistoty | Státy EU | Evropský průmysl | GBP/EUR | Výhled centrální banky | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Ekonomické zpomalení | Prohlášení | HDP Německa | Ropná zařízení | Nord Stream | Míra | Inflační výhled | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Německý PMI | Bilance běžného účtu | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Důchod | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | Vojtěch Benda | Kupní síla | Záporné úrokové sazby | FedEx | MasterCard | Disney | Bydlení | Snižování stavů | Koruna posílila | Průmyslové podniky | Americký index | Pozitivní zpráva | Nálada na globálních trzích | Schodek státního rozpočtu | Hospodaření | Vyšší ceny ropy | Netflix | Evropská inflace | Finální odhad | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Ifo | Zemědělství | Negativní zprávy | Nový rekord | Proinflační | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Prosincová inflace | Veřejné finance | Ukazatele | Přebytek bilance | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Meziroční růst spotřebitelských cen | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Růst cen výrobců | Výsledky americké banky | Nájemné | Nižší růst | Tesla Inc. | Amazon.com Inc. | Ceny energií | Prognózy ČNB | Komunikace | Trump | Prezident | Výsledkové sezóny | Lepší zítřky | Trhy | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Šíření koronaviru | Virus | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | České měny | Meziroční růst | Pandemie koronaviru | Pandemie | IHNED | Vysoká inflace | Las Vegas Sands | Las Vegas | Vstupy | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Pochybnosti | Zlepšení | Výdaje | Akcie automobilky Tesla | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hlavní úrokové sazby | Sazby beze změny | SEC | Rozhodování | Americké ekonomiky | Americké banky | Průměrná cena | Medvědi | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Marek Mora | COVID-19 | Britské měny | Německý HDP | Hlavy států | Ekonomické aktivity | Konjunkturální průzkum | Prudký propad | Šíření koronavirové nákazy | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Vývoj | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Vzestup inflace | Mzdový růst | Akcie PepsiCo | Vládní opatření | Výsledky HDP | Rishi Sunak | Restrikce | Rozhodnutí centrální banky | Vlna výprodejů | Euro včera | Program nákupu aktiv | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Restriktivní opatření | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Guvernér Rusnok | Nízká likvidita | Silný pokles | Situace kolem koronaviru | Dnešní čísla | ECB dnes | Nákupy aktiv | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Historie | Aktuální situace | Žádosti o podporu | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Rozhodnutí bankovní rady | Člen bankovní rady Aleš Michl | Vládní podpory | Další pokles | Koronavirová krize | MPSV | Kalifornie | Index ISM | Komerční banky | Domácnosti | Asociace | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Nákupu státních dluhopisů | Ministryně financí | Středoevropské trhy | Zápis z posledního zasedání | Další růst | Růst | Signál | Počet žádostí o podporu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Potenciál | Americká spotřebitelská důvěra | České vlády | Ceny elektřiny | Karanténa | Šíření nákazy | Reálné mzdy | Ekonomiky | FAZ | Slovensko | Války | Jan Procházka | Schodek | British Airways | Ztráty české měny | Práce | Údaje | DPH | Výroba v Německu | Veřejný sektor | Stav devizových rezerv | Devizové rezervy České národní banky | Nárůst nezaměstnanosti | Celková inflace | Otevírání ekonomik | Statistiky | Vzrušení | USD za barel | Rizikové averze | S&P500 | Debata | Cena surové ropy | Cena surové ropy Brent | Surové ropy | Evropské indexy | Posílení | Omezení pohybu | Indikátory ekonomického sentimentu | Data z trhu práce | Odhad vývoje HDP | SAS | Důvěra amerických spotřebitelů | Tempo růstu spotřebitelských cen | Sazba Fedu | Základní úroková sazba Fedu | Dubnová inflace | Maloobchod | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Růst výnosů | Rally na akciích | PEPSICO | Dovoz | Vývoz | Maximalizace zisku | Pokles ekonomické aktivity | Expanze | Zveřejněné údaje | RBI | Účet platební bilance | Royal Caribbean | Plynovod Nord Stream | Vakcína | Spekulovat | Moderna | Inflace v Turecku | Předstihové ukazatele | JDE | ČR | Počty nových žádostí o podporu | Koronavirové pandemie | PEPP | Střední Evropa | Nová prognóza ECB | Nová prognóza | Předkrizové úrovně | Počet nových žádostí o podporu | Americké statistiky | Statistiky z trhu práce | Inflace v květnu | Světové indexy | Úvěrové podmínky | Největší evropská ekonomika | Covid | Zahraniční kapitál | Počty nových případů | Dezinflační tendence | Analytik Purple Trading | Český stát | Rozkolísání trhů | Jasný signál | Situace na trhu práce | Růst tržeb | Program nákupu státních dluhopisů | Ceny | Kolaps | Výplach | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Německý ukazatel | Forward guidance | Odhady HDP | Důvěra | Odhad vývoje ekonomiky | Zpomalující růst | Maďarská inflace | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Indikátory sentimentu | Pandemická situace | Pokles tržeb | Zvýšení daní | Výrobní sektor | Představitelé ECB | Seznam Zprávy | Zasedání amerického Fedu | Nvidia | Budoucí vývoj | Cena elektřiny | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Pracovní místa | Tuzemské hospodářství | Začít spekulovat | Ranní okénko | Česká republika | Zápis z posledního zasedání Fedu | Energetický sektor | Protiepidemická opatření | Pokles indexu | Reálný HDP | Bed Bath & Beyond | Pandemie v Česku | Poklidné obchodování | Norwegian Cruise Line | Tempo inflace | Pfizer a BioNTech | Průmysl v eurozóně | Růst ekonomiky EU | Heiko Maas | Spotřebitelské ceny v ČR | Akcie společnosti Walt Disney | Vakcinace | Očkování | NBP | Revize amerického HDP | Peloton | Norwegian Cruise | Carnival | Počasí | Utažení měnové politiky | Dobrý výsledek | DOT | Údaj o HDP | Měsíční data | Situace na trhu | Streamovací služby | Thermo Fisher | Rozvolnění | Oživení evropské ekonomiky | PMI indexy | Air | Výprodej dluhopisů | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | Nárůst rizikové averze | Data z reálné ekonomiky | ISM ve službách | AMD | Průmyslová produkce v eurozóně | Slovenská inflace | Makroekonomická prognóza | Rostoucí ceny | Objednávky | Kapitálové zisky | Události tohoto týdne | Hlavní události tohoto týdne | Oživení na americkém trhu práce | Hodnocení současné situace | Ekonomická situace v eurozóně | Situace v eurozóně | Akcie Intelu | Meziměsíční inflace | Ceny ve výrobě | Hrozba deflace | Tuzemská měna | Oslabení | První zvýšení sazeb | MNB | Spotřeba domácností | Plány | Cíle | Příležitosti | Snižování nákupu aktiv | Dodávky plynu | Prodej | Nové prognózy | DPH u elektřiny | Trh dnes | Cenové stability | Protipandemická opatření | ČNB minutes | Makroekonomické indikátory | Sazby daně | UST | Včerejší seance | USA inflace | Rada guvernérů | Americký trh | Odvětví | Jednání ECB | Načasování | Boom | Rekord | Guidance | University of Michigan | Chování | Vnímání | Projekce | Úrovně Fibonacciho | Základní sazby | Vratislav Zámiš | První odhad | Čínské přístavy | Medián | Koronavirové mutace | Výrobní inflace | Funkční období | David Vagenknecht | Společnosti | Aktualizovaný výhled | Opatření | Dna | Rychlý růst | Uhlí | Ceny plynu | Program odkupu aktiv | Macau | Růst sazeb ČNB | Kompenzace | Sentiment indikátory | Problémy v dodavatelských řetězcích | Energetická krize | Nová vláda | Nobelovy ceny | Napjatá situace | Energetické krize | Vysoké ceny | Situace na komoditních trzích | Pozornost | Meta | Zvýšení sazeb v eurozóně | Aktuální prognóza | Akcie provozovatelů výletních lodí | Společnost | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Celoroční výhled | Maloobchodní prodejce | Lockdowny | TIM | Akcie Meta | Nové mutace | Omikron | | Zlotý | Cykly | Jestřábí Fed | Ukončení nákupu aktiv | Letadlo | Jaromír Gec | Ekonom Komerční banky | Inflační spirála | Cyklus utahování měnové politiky | Purple Trading Jaroslav Tupý | Celkový sentiment | Hodnoty měny | Jestřábí komentáře | Hry | Válka na Ukrajině | Akcie USA | Nový týden | Pozitivní výsledky | Peloton Interactive | MWh | EUR/MWh | Prima | Pokles inflace | APP | Normalizace úrokových sazeb | Zúžení úrokového diferenciálu | Nord Stream 1 | Politika ČNB | Kroky ČNB | Dolarová výnosová křivka | Růst cen energií | Pohyby trhu | Inflační data | Dow Jones Industrial Average | Realitní sektor | Jan Frait | Karina Kubelková | Wynn Resorts | WYNN | Úrokové sazby v eurozóně | Skokové oslabení | Zvýšení úroků | Úsporný tarif | Powell dnes | Výsledek HDP | Akcie společnosti Amazon | Jestřábí ECB | Fenomén | Daňové škrty | Index Dow Jones Industrial Average | Index Dow Jones Industrial | Nansen | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Holubičí rétorika | Bankovní rady ČNB | Právo | Cenový růst | Teplé počasí | Petr Pavel | Uvolněná fiskální politika | Agresivní pokles | SVB | Zklidnění situace | Agresivnější růst | Vice | Proinflační riziko | Přecenění | Rok 2024 | Výsledek zasedání | Výsledky Nvidie
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | FOREX | Indikátor | Trading | Cena | Graf | EUR/USD | ROCE

Předchozí klíčová slova

Korunka ke korunce
Korunní princ
Korunovace
Korunovace Karla
Korunovace Karla III.
Korunová cena zlata
Korunové instrumenty
Korunové sazby
Korunové úrokové sazby
Korunový devizový trh

Následující klíčová slova

Korunový výnos
Koruny na trhu
Koruny vůči euru
Kosdaq
Kosmetická společnost
Kosmické startupy
Kosovo
Kosovská policie
Kosovská vláda
Kosovští Srbové
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster
Potvrďte prosím... Zavřít