Čtvrtek 28. březen 2024 23:02
reklama
Dukascopy new
reklama
Dukascopy new
reklama
CapXmaster
reklama
Fintokei ProTrader

Eva Zamrazilová

img

Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají

20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb

18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
C:\fakepath\ceska ekonomika.jpg

Analytici očekávají další snižování sazeb ČNB

17.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude ve středu pokračovat ve snižování základní úrokové sazby. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Většina z nich je přesvědčena, že bankovní rada stejně jako v únoru sníží sazbu o půl procentního bodu ze současných 6,25 procenta. Současná inflace by sice podle analytiků hovořila i pro razantnější pokles sazeb, ČNB ale musí vzít v potaz i oslabení koruny, stejně jako přetrvávající inflační tlaky ve službách.
img

Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu

15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
C:\fakepath\trader-13032024-52-zm.jpg

Forex: Koruna dnes mírně posílila k euru i dolaru

13.03.2024 Koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala za 25,25 EUR/CZK a za 23,07 USD/CZK, oproti úternímu závěru si k euru polepšila o čtyři haléře a vůči dolaru získala devět haléřů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
img

Forex: Jestřábí ofenzíva ČNB poslala korunu pod 25,30 EUR/CZK

13.03.2024 Korunu včera povzbudily jestřábí komentáře členů bankovní rady, díky čemuž se posunula pod hranici 25,30 EUR/CZK. Viceguvernérka Eva Zamrazilová se vymezila vůči agresivním tržním sázkám a zmínila, že na nejbližším zasedání zvažuje pokles sazeb o 25bps, nebo 50bps. Variantu snížení sazeb o půl procentního bodu s největší pravděpodobní podpoří i Jan Kubíček vzhledem ke slabší koruně. To jsou z našeho pohledu jasné signály ve prospěch opětovného snížení sazeb o 50bps v příštím týdnu. Jde zároveň o scénář, se kterým počítá i korunová křivka, což by mohlo alespoň částečně tlumit volatilitu na korunovém trhu po měnově-politickém zasedání.
img

Forex: Irsko stáhne evropskou průmyslovou produkci výrazně do záporu

13.03.2024 Evropská průmyslová produkce v lednu zřejmě meziměsíčně propadla o výrazná tři procenta. Za výsledkem ale stál především výsledek tradičně volatilního irského průmyslu, který byl meziměsíčně nižší o téměř třicet procent. Celkově je ale vstup průmyslu v eurozóně do letošního roku opravdu slabý. V následujících měsících však očekáváme, a to vzhledem k solidnímu růstu mezd domácností a pozvolna se lepšícím předstihovým indikátorům, zlepšení i v této oblasti.
img

Forex: Po vyjádření viceguvernérky Zamrazilové koruna mírně posílila

12.03.2024 Kurz koruny dnes posílil o 0,2 % na 25,67 EUR/CZK. Na silnější úrovně mu pomohla Eva Zamrazilová, která prohlásila, že se na březnovém zasedání bude rozhodovat mezi 25bodovým a 50bodovým snížením úrokových sazeb. Maximální uvolnění měnových podmínek by však mělo být podle ní 50bodové. Současné tempo snižování úrokových sazeb považuje rozumné. V odpoledních hodinách pro agenturu Reuters poskytl rozhovor člen bankovní rady Jan Kubíček. Ten řekl, že s tím, jak se inflační tlaky ustálily a kurz koruny stabilizoval, může centrální banka tento měsíc opět snížit úrokové sazby o 50 bb. Očekává, že centrální banka bude uvolňovat měnové podmínky pomalejším tempem, a to na úroveň kolem 4 % do konce roku.
img

Forex: Eva Zamrazilová je pro opatrnější snižování sazeb

20.02.2024 Česká koruna se drží na dostřel od 25,50 EUR/CZK. Včerejší komentáře Evy Zamrazilové volající po opatrnějším snižování úrokové sazby příliš nezapůsobily. Při prázdnějším domácím kalendáři předpokládáme, že koruna může zůstat pod tlakem a pokoušet se opakovaně testovat 25,50 EUR/CZK.
img

Forex: Koruna se po prudkých ztrátách díky komentářům z ČNB stabilizovala

16.02.2024 Prudší pokles inflace zapůsobil na českou korunu negativně a v určitou dobu během dne oslabila až do blízkosti 25,50 EUR/CZK. Následně se ovšem stabilizovala po mírnějších výrocích viceguvernérky Zamrazilové i guvernéra Michla - oba zdůrazňovali při snižování úrokových sazeb opatrnost. Eva Zamrazilová zmínila také ve večerním televizním vystoupení explicitně, že trhy jsou se svými sázkami na snižování úrokových sazeb přehnaně agresivní a neutrální úroková sazba podle jejího názoru bude ve finále výše - klidně v blízkosti 4,0 %. Dnes může být koruna citlivá na zveřejnění zápisu z posledního zasedání.
C:\fakepath\Michl3.jpg

Michl: Sazby budou výše, než jsme byli zvyklí

15.02.2024 Guvernér České národní banky Aleš Michl očekává, že úrokové sazby budou na vyšší úrovni, než bylo zvykem posledních více než deset let. Michl to uvedl na síti X v reakci na výsledky lednové inflace. Meziroční růst spotřebitelských cen v Česku v lednu výrazně zpomalil na 2,3 procenta z prosincových 6,9 procenta. Inflace je tak nejnižší od března 2021.
C:\fakepath\cesko-eurozona.jpg

Zamrazilová: Ke vstupu Česka do eurozóny musí být širší politická shoda

28.01.2024 Ke vstupu České republiky do eurozóny musí být širší politická shoda, proces přijetí eura je dlouhý a náročný. V pořadu České televize (ČT) Otázky Václava Moravce to dnes řekla viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová. Obsadit pozici národního koordinátora pro euro podle ní má smysl až tehdy, kdy se stanoví datum vstupu ČR do eurozóny. Doplnila, že by proces zavedení eura v Česku urychlilo povýšení zákona o rozpočtové zodpovědnosti na úroveň ústavního zákona.
img

Forex: Koruna ztrácí spolu se zlotým a forintem

19.01.2024 Koruna v posledních dvou týdnech ztratila 30 haléřů a včera prolomila důležitou hranici 24,80 EUR/CZK. Tuzemská měna se veze na vlně negativního sentimentu již od konce minulého roku a zatím se nezdá, že by mělo dojít k obratu trendu. Prodejní tlaky jsou totiž zároveň živeny vidinou ještě užšího úrokového diferenciálu - zatímco viceguvernérka Eva Zamrazilová znovu potvrdila další pokles sazeb v Česku, zápis z posledního zasedání ECB i komentáře Ch. Lagardeové naznačují pozdější start cyklus snižování sazeb, než aktuálně očekává trh.
C:\fakepath\trader-17012024-70-zm.jpg

Forex: Koruna dnes k euru oslabila o haléř, vůči dolaru pak o osm haléřů

17.01.2024 Koruna dnes velmi mírně oslabila k euru. Ve srovnání s úterním závěrem si pohoršila o haléř na 24,73 EUR/CZK. Přes den ale atakovala i hranici 24,80 EUR/CZK. Vůči dolaru pak česká měna klesla o osm haléřů na 22,79 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Zamrazilová: Letošní lednová inflace bude v ČR jednociferná a začínat trojkou

17.01.2024 Letošní lednová inflace bude v ČR jednociferná a začínat trojkou. Není moc důvodů, proč by inflace měla překvapit směrem nahoru. Na dnešní konferenci Investiční výhledy 2024 společnosti Emun to řekla viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová. Doufá, že ČNB bude na každém svém dalším měnovém zasedání moci uvolnit měnovou politiku alespoň o čtvrt procentního bodu.
C:\fakepath\trader-08012024-45-zm.jpg

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

08.01.2024 1) Viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová míní, že rozhodnutí o přijetí eura musí předcházet širší politická shoda. Byla by chyba, kdyby jedna vláda přistoupení k euru, které potrvá roky, prosadila a další vláda by tento proces zastavila. Zamrazilová to včera řekla v pořadu Partie Terezie Tománkové na CNN Prima News.
C:\fakepath\cnb4.jpg

Viceguvernérka ČNB: Rozhodnutí o přijetí eura vyžaduje širší politickou shodu

08.01.2024 Viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová míní, že rozhodnutí o přijetí eura musí předcházet širší politická shoda. Byla by chyba, kdyby jedna vláda přistoupení k euru, které potrvá roky, prosadila a další vláda by tento proces zastavila. Zamrazilová to včera řekla v pořadu Partie Terezie Tománkové na CNN Prima News.
img

Forex: Koruna vyčkává na zasedání ČNB

18.12.2023 Minulý týden přinesl řadu zajímavých makroekonomických událostí, včetně české a americké inflace, nebo zasedání Fedu a ECB. Dění na tuzemském finančním trhu bylo přesto z větší části ovlivněno očekáváními ohledně blížícího se zasedání ČNB (čtvrtek, 21.12.), kdy vycházely poslední rozhovory s členy bankovní rady. Lze očekávat, že pro snížení stejně jako na posledním zasedání budou hlasovat viceguvernér Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub.
C:\fakepath\trader-13122023-41-zm.jpg

Forex: Koruna si dnes mírně polepšila k dolaru, k euru stagnovala

13.12.2023 Česká měna dnes stagnovala vůči euru a mírně zpevnila k dolaru. K jednotné evropské měně si ve srovnání s úterním podvečerem polepšila o jeden haléř na 24,50 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna zpevnila o čtyři haléře na 22,70 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
img

Forex: Koruna těží z lepšího výhledu Moody’s

27.11.2023 Minulý týden byl i vzhledem k částečně přerušenému obchodování na americkém trhu poklidnější a výraznější volatilitě se vyhnula také koruna. Té naopak svědčily nižší objemy v závěru týdne, kdy díky zprávě o vylepšení výhledu ratingu České republiky ze strany agentury Moody’s posílila domácí měna až k hranici 24,30 EUR/CZK.
img

NAPŘÍČ TRHY

22.11.2023 Z posledního rozhovoru viceuvernérky Evy Zamrazilové vyplývá, že před prvním poklesem úrokových sazeb chce mít skutečně jistotu ohledně lednové inflace - zejména efektu lednového přecenění a dopadu zvýšení regulovaných složek do cen energií. Zamrazilová zopakovala obavy zmíněné v posledním zápisu ze zasedání ČNB - riziko spojené s předčasným poklesem úrokových sazeb v prostředí špatně ukotvených inflačních očekávání je podle ní větší, než rizika spojená s negativním dopadem vyšších úrokových sazeb na hospodářský růst.
img

Forex: Evropská spotřebitelská důvěra se mírně zvýší

22.11.2023 Ve Spojených státech budou dnes zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za říjen. Ty zřejmě výrazně poklesnou. Důvěra v tamní ekonomiku podle Michiganské univerzity by mohla naopak mírně stoupnout, stejně tak i listopadová spotřebitelská důvěra v eurozóně. Solidně podle tržních očekávání v říjnu rostly polské maloobchodní tržby. Na domácí půdě žádná data zveřejněna nebudou.
img

Forex: Koruna osciluje kolem 24,50 EUR/CZK

21.11.2023 Z centrálních bankéřů rozhovor pro Hospodářské noviny poskytla viceguvernérka Eva Zamrazilová. Ta zopakovala, že centrální bankéři čekají na více signálů z ekonomiky, včetně struktury HDP a vývoje mezd, aby správně určili čas pro snížení úrokových sazeb. Zároveň dodala, že ČNB zvažuje dva rizikové scénáře. Ten první je, že lednové přecenění bude silné, ceny energií budou vyšší, než centrální banka očekává. Započít snižovat úrokové sazby v této situaci by podle Evy Zamrazilové nebyl dobrý nápad.
C:\fakepath\cnb5.jpg

ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií

10.11.2023 Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
img

NAPŘÍČ TRHY

06.11.2023 Prosincové detaily z prognózy ČNB ze setkání s analytiky ukazují dobře, proč se zatím bankovní radě do snižování úrokových sazeb nechtělo. Základní scénář prognózy počítá s vyššími sazbami v tomto roce a s o něco nižší trajektorií sazeb v roce příštím. Dolů sice tlačí sazby nižší než očekávaná dynamika mezd a horší výkon eurozóny, na druhou stranu expertní doladění tlačí sazby spíše vzhůru (jedná se zejména o vyšší růst administrativních cen).
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB

23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
img

Forex: Pozitivní signály z robustní ekonomiky v USA a oživení v Číně

20.10.2023 Ekonomická data v tomto týdnu pozitivně překvapovala. Německý ZEW index na začátku týdne ukázal výrazné zlepšení očekávání do budoucna. Čínská ekonomika potěšila silnějším růstem, když HDP meziročně vzrostl ve Q3 o 4,9 %, zatímco konsensus přepokládal 4,5 % y/y. Pozvolné oživení čínské ekonomiky může představovat dobré zprávy v kontextu globální poptávky po průmyslovém zboží, a to hlavně pro Německo.
C:\fakepath\trader-02102023-39-zm.jpg

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

02.10.2023 1) Akcie ve světě letos přes zářijový propad zpevňují, S&P 500 o 12 procent. Přestože světové akcie postihl v září tradiční pokles, od začátku je většina akciových trhů v plusu. Nejsledovanější americký index S&P 500 si do konce září připsal přes 12 procent, index akcií technologických firem Nasdaq Composite 27,3 procenta. Index akcií z eurozóny Euro STOXX 50 se zhodnotil o 8,3 procenta, vyplývá ze statistik společnosti Portu.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Zamrazilová: Měnová politika byla slabší, než by si centrální banky přály

02.10.2023 Ekonomický vývoj v Česku a na Slovensku naznačuje, že měnová politika možná byla v současné inflační epizodě slabší, než by si centrální banky přály. Na Česko-Slovenském ekonomickém fóru v Praze to dnes řekla viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová. Poukázala přitom na podobnou výši inflace v obou zemích, přestože měly odlišnou měnovou politiku, když Slovensko je na rozdíl od Česka členem eurozóny.
C:\fakepath\cnb5.jpg

Ekonomické fórum v ČNB bude hovořit o měnové odluce i aktuálních otázkách

02.10.2023 V budově České národní banky (ČNB) se dnes uskuteční Česko-Slovenské ekonomické fórum, které se bude věnovat rozdělení společné měny i aktuálním ekonomickým otázkám. Fórum je jednou z akcí, které ČNB pořádá u příležitosti 30. výročí vzniku samostatného Česka. Letos takto například uspořádala výstavu o měnové odluce nebo vydala speciální tisícikorunovou bankovku s přetiskem s logem ČNB ke 30 letům existence a motivem dobového kolku z doby měnové odluky.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Bankovní rada ČNB vnímá riziko předčasného snížení úrokových sazeb

11.08.2023 Pro vývoj inflace je větším rizikem předčasně snížit úrokové sazby než ponechat zpřísněnou měnovou politiku delší dobu. Shodla se na tom bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení sazeb v minulém týdnu. Kvůli proinflačním rizikům odmítla základní scénář své prognózy, který počítal s poklesem sazeb ve třetím čtvrtletí. Alternativní scénáře prognózy, které rada upřednostnila, předpokládají zachování sazeb poblíž současné úrovně sedmi procent do konce roku. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila.
img

ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, vymezí se proti sázkám na jejich rychlý pokles

03.08.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu na 7 %. Rozhodnutí bylo předem jasné a žádný jiný scénář tentokrát nepřipadal v úvahu. Na čem už ale mezi analytiky panuje mnohem menší shoda, jsou budoucí kroky České národní banky. Zatímco část z nich očekává rychlé snižování sazeb až na začátku roku 2024, analytici Ebury naopak očekávají první snížení sazeb už v průběhu 4. čtvrtletí. A to přesto, že guvernér Aleš Michl opakovaně upozorňuje, že ČNB bude udržovat sazby výše po delší dobu.
img

Forex: Koruna před zasedáním ČNB koriguje ztráty

31.07.2023 Koruna v minulém týdnu posilovala a během pátku se dokonce opětovně dostala pod hranici 24,00 EUR/CZK, kde začíná i tento týden. To odpovídá i posunu očekávání, kdy trh na základě FRA sazeb očekává do konce roku pokles základní sazby o 40bb, tedy o zhruba 15bb méně než před týdnem. Investoři tak zčásti reflektovali více jestřábí výroky některých členů bankovní rady, zejména pak guvernéra Aleše Michla, který těsně před začátkem mediální karantény na půdě parlamentu pronesl, že „inflace je stále vysoká a je na úrovni, která neumožňuje snížit úrokové sazby“. Vystoupil tak proti více holubičím výrokům svých viceguvernérů, kdy Eva Zamrazilová již v předminulém týdnu připustila oslabování koruny, později pak Jan Frait v rozhovoru pro Reuters řekl, že diskuze o snižování sazeb přijde bez pochyb na podzim. Trh tak v protichůdných výrocích hledá nejpravděpodobnější cestu, kterou patrně určí až čtvrteční zasedání ČNB.
img

ECB opět zvýšila úrokovou sazbu, tlak na korunu poroste

27.07.2023 Evropská centrální banka (ECB) dnes zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 4,25 %. Stejně jako červnové rozhodnutí ECB bylo i to dnešní předvídatelné a široce očekávané. K tomuto kroku se banka totiž k dnešnímu zvýšení fakticky zavázala a trhy s ním tedy předem počítaly. Pro zvýšení sazeb hovoří také dlouhodobě napjatá situace na evropském trhu práce i přetrvávající vysoká jádrová inflace, která je jedním z hlavních parametrů, které ECB bere v potaz. Ta se přitom v červnu zvýšila na 5,4 % a zůstává tak jen těsně pod svými nedávnými maximy. Stále tak platí slova prezidentky ECB, že banka má stále co dohánět.
C:\fakepath\trader-24072023-29-zm.png

Forex: Česká měna dál ztrácí, vůči euru je nejslabší od začátku roku

24.07.2023 Česká měna ani s novým týdnem nezastavila trend svého oslabování. Dnes kolem 17:00 se obchodovala za 24,13 EUR/CZK, což bylo o deset haléřů méně než při předchozím závěru. Naposledy byla koruna k jednotné evropské slabší 2. ledna letošního roku. Vůči dolaru si koruna oproti pátečnímu podvečeru pohoršila o 16 haléřů na 21,78 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
img

Forex: Koruna pod tlakem domácích sazeb

20.07.2023 Koruna v posledních měsících vyklízí pozice a oproti dubnovým maximům již odepsala více než 60 haléřů. Prodejní tlaky přetrvávají také v tomto týdnu, když koruna prolomila hranici 23,90 EUR/CZK. Na první pohled je překvapivé, že české měně nepomáhá ani dobrá nálada na globálních trzích – solidní zisky amerických akciových indexů a pokles úrokových sazeb v reakci na slabší inflační čísla.
img

Inflační tlaky na straně výrobců dále ustupují

19.07.2023 V meziměsíčním srovnání ceny průmyslových výrobců v červnu poklesly o 0,3 %, což znamená, že trend klesajících cen pokračuje, ale tempo od dubna zpomaluje. Meziročně byl zaznamenán nárůst o 1,9 %. V zemědělském sektoru ceny meziměsíčně poklesly o 0,9 % a meziročně dokonce o 13,8 %. V květnu klesly ceny v tomto sektoru poprvé po dvou letech (o 10,2 %) a nyní došlo ještě k výraznějšímu poklesu. To ceny stavebních prací opět vzrostly jak meziměsíčně (o 0,1 %) tak meziročně (o 6,0 %), ale tempo rostoucích cen bylo nižší než v květnu. Ceny tržních služeb pro podniky v meziměsíčním srovnání poklesly o 0,1 % a v meziročním byly vyšší o 6,1 %.
img

Ranní okénko - Americká ekonomika zpomaluje, trh čeká poslední hike

19.07.2023 Dnes přichází jediný tuzemský zápis do ekonomického kalendáře, kdy vychází statistika cen ve výrobě. V případě průmyslu očekáváme další pokles, který by dostal meziroční dynamiku do blízkosti nuly. To by pak potvrdilo pokračující desinflační pokles, který navzdory stále vysoké inflaci teoreticky otevírá prostor pro snižování sazeb ze strany ČNB. Ostatně první vlaštovku v tomto směru již včera vypustila viceguvernérka Eva Zamrazilová, která před parlamentním výborem uvedla, že měnové podmínky jsou dostatečně utažené a otázkou je, kdy začít s uvolňováním měnové politiky. Zároveň zmínila, že očekává další oslabování koruny, na což domácí měna reagovala oslabením vůči euru o 0,5 % na 23,85 EUR/CZK.
img

Forex: Počty nově zahájených amerických staveb poklesnou

19.07.2023 Po výrazném květnovém růstu počtu nově zahájených staveb v USA čeká tento ukazatel za květen korekce. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad inflace za červen. Ten by měl být potvrzen na úrovni 5,5 %, jádrová inflace pak na 5,4 %. Své tempo dále zpomalí i české ceny průmyslových výrobců. Ty směrem dolů tlačí sezónní faktory i omezená domácí poptávka.
img

Forex: Koruna oslabila v reakci na výroky Evy Zamrazilové

18.07.2023 Před parlamentním výborem dnes vystoupila viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová. České měnové podmínky jsou dle jejího názoru dostatečně utažené, otázka je, kdy začít s uvolňováním měnových podmínek. Koruna bude podle jejich slov v letošním roce oslabovat. V ročním horizontu může být kurz slabší o jednu korunu. Domácí měna na výroky reagovala posunem z úrovní okolo 23,75 EUR/CZK k 23,85 EUR/CZK. Ztratila tak 0,3 %. Směrem dolů se posunuly i úrokové sazby po celé délce výnosové křivky (o více než 10 bb). Forwardové sazby ve svých cenách již zahrnují v horizontu šesti měsíců snížení sazeb o 120 bb.
C:\fakepath\cnb4.jpg

ČNB sloučí agendy, aby zefektivnila provoz a snížila náklady

29.06.2023 Česká národní banka (ČNB) zeštíhlí počet sekcí a samostatných odborů ze 17 na 15. Rozhodla o tom na dnešním jednání bankovní rada ČNB. ČTK to řekla ředitelka odboru komunikace a mluvčí ČNB Petra Krmelová. Cílem opatření je zefektivnit provoz a snížit náklady.
img

Forex: Nabitý týden daty může více rozhýbat korunu

12.06.2023 V minulém týdnu nenašla koruna dostatečný impuls pro posílení a navzdory spíše pozitivnímu trendu v regionu se posunula domácí měna vůči euru k slabším úrovním. Podporu nenašla ani v komentářích členů bankovní rady, kdy většina z členů prozatím mlčí a zajímavější výhled tak nabídla na konci týdne jen viceguvernérka Eva Zamrazilová. Z jejího komentáře vyplynulo, že neplánuje zvednout ruku pro „signální“ zvýšení sazeb a preferuje stabilitu za podpory silné koruny. To je v souladu s naším výhledem.
img

Forex: Koruna drží pozice 23,60 EUR/CZK

16.05.2023 Koruna začala týden v poklidném duchu a stráží pozice okolo 23,60 EUR/CZK. Dnes může česká měna profitovat ze včerejších komentářů centrálních bankéřů. Guvernér Aleš Michl v rozhovoru pro ČT uvedl, že ČNB „bude držet úrokové sazby vyšší, než si kdokoli myslí“ vzhledem k převažujícím proinflačním rizikům (fiskální politika a mzdová dynamika). Zároveň zopakoval důležitost silné koruny pro aktuální měnovou politiku, přičemž silnou měnu by chtěl vidět po celé své funkční období (ideálně konstantní posilování o 2-3 % ročně). V podobném duchu včera hovořila také viceguvernérka Eva Zamrazilová, dle které odpovídá silná koruna situaci, kdy by byla základní úroková sazba minimálně o jeden procentní bod výše.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Stoupenci růstu sazeb v ČNB argumentovali malým ochlazením ekonomiky

12.05.2023 Zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) podpořili Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub. Kubelková a Holub původně navrhovali růst sazeb o 0,5 procentního bodu. Argumentovali především malým ochlazením ekonomiky i trhu práce a hrozbou vzniku mzdově-inflační spirály. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Čtyři členové bankovní rady ale podpořili zachování sazeb, základní sazba tak zůstala na sedmi procentech, kde je od loňského června.
img

Jestřábí rebelie v ČNB, 3 hlasy pro 25bb hike ovšem nestačily

03.05.2023 ČNB svým rozhodnutím nepřekvapila a podle očekávání rozhodla posedmé v řadě o stabilitě sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na 7 %, kam se po sérii zvýšení dostala v červnu 2022. Překvapil ovšem poměr hlasování, kdy tři členové bankovní rady zvedli ruku pro 25bb hike, na předchozím zasedání hlasoval pro zvýšení pouze jeden ze sedmi členů. Součástí rozhodnutí i nadále zůstává ochota České národní banky bránit nadměrným výkyvům koruny, byť od loňského podzimu intervence ve prospěch koruny nebyly třeba. Nová prognóza otevírá prostor pro snižování sazeb od druhé poloviny letošního roku, guvernér Michl ovšem její vyznění na tiskové konferenci mírnil, a i na příštím zasedání se podle něj bude rozhodovat o stabilitě nebo zvýšení sazeb.
img

Forex: Koruna se drží v defenzivě

26.04.2023 Česká koruna má zatím potíže navázat na zisky z předešlých týdnů a drží se spíše v defenzivě v okolí 23,50 EUR/CZK. Je to jednak kvůli horším vnějším podmínkám (vyšší napětí na akciových trzích), ale také kvůli méně jestřábí rétorice z ČNB (viz úvodník). V jednom z posledních rozhovorů před květnovým zasedáním Eva Zamrazilová poprvé otevřeně mluvila o načasování prvního poklesu úrokových sazeb - debata, které se zatím centrální bankéři vyhýbali, a která je v rozporu s linií, ve které bankovní rada zatím komunikovala primárně ochotu bavit se o dalším růstu úrokových sazeb.
C:\fakepath\CNB1.jpg

ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici čekají jejich stabilitu

29.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základní úrokové sazby. Od loňského června činí sedm procent, je to nejvyšší úroveň od roku 1999. Analytici předpokládají, že bankovní rada i přes únorovou obměnu dvou členů zachová svůj postoj z minulosti a sazbu nechá na současné úrovni.
C:\fakepath\trader-28032023-35-zm.png

Forex: Koruna před zasedáním rady ČNB posílila k euru i dolaru

28.03.2023 Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru to bylo o 12 haléřů na 23,64 EUR/CZK, k dolaru pak o 22 haléřů na 21,82 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Finance. Ve středu zasedá bankovní rada České národní banky (ČNB). Podle analytiků oslovených ČTK ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června.
img

Forex: Koruna čeká na zasedání ČNB

27.03.2023 České koruně se začínají zamlouvat nižší americké tržní sazby a globálně slabší americký dolar. Česká měna se tak drží v pásmu 24,60-24,70 EUR/CZK. V tomto týdnu bude kromě globálního finančního napětí důležité sledovat na koruně také zasedání ČNB - předpokládáme, že centrální bankéři (podobně jako například Eva Zamrazilová) budou spíše varovat trhy před sázkami na “předčasný” pokles sazeb, a to by se koruně mohlo líbit.
C:\fakepath\cnb.jpg

ČNB na středečním jednání úrokové sazby nezmění, shodují se analytici

26.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechá i na středečním zasedání základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle nichž ani únorová obměna dvou členů rady nebude znamenat změnu v jejím postoji. Očekávají, že jediným hlasem volajícím po růstu sazeb zůstane člen rady Tomáš Holub. Možné snížení sazeb členové rady v nedávných rozhovorech v médiích vyloučili.
C:\fakepath\trader-22032023-26-zm.png

Forex: Koruna dnes dál posílila k euru, vůči dolaru zpevnila pod 22 USD/CZK

22.03.2023 Česká měna dál zpevnila k euru, dnes o 11 haléřů na 23,70 EUR/CZK. Vůči dolaru se po třech týdnech vrátila pod 22 USD/CZK, když dnes posílila o 15 haléřů na 21,95 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
C:\fakepath\cnb 1110.jpg

Zamrazilová: Předpoví-li ČNB růst mezd o 10 pct, hrozí zpřísnění měnové politiky

15.03.2023 Pokud by nová prognóza České národní banky v květnu předpověděla růst mezd o deset procent, musela by centrální banka velmi vážně uvažovat o zpřísnění měnové politiky. Poslancům ze sněmovního rozpočtového výboru to dnes řekla viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová, když jim představovala zprávu o měnové politice z letošního února. Česká národní banka v odhadu klíčových indikátorů, který zveřejnila 3. února, uvedla, že očekává letošní nominální růst mezd o 8,5 procenta, což by znamenalo jejich reálný pokles o 0,4 procenta.
img

Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK

14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
C:\fakepath\trader-13032023-38-zm.jpg

EK sleduje situaci po krachu SVB, v EU byla banka přítomna jen omezeně

13.03.2023 Evropská komise sleduje situaci po krachu americké Silicon Valley Bank (SVB). Banka však byla v EU přítomna jen ve velmi omezené míře. Uvedl to dnes mluvčí Evropské komise. Situaci monitorují také úřady ve Švýcarsku a Norsku. Norský státní investiční fond agentuře Reuters řekl, že investoval do SVB a doufá, že se mu podaří část investic získat zpět. Páteční krach SVB byl největším bankrotem americké banky od finanční krize v roce 2008.
C:\fakepath\CNB3.jpg

ČNB: V ČR nepůsobí banky s podobným modelem jako padlé v USA

13.03.2023 V českém bankovním sektoru nepůsobí banky s podobným obchodním modelem, jako měly americké Sillicon Valley Bank (SVB) a Signature Bank, které se dostaly do problémů. Na dotaz ČTK to dnes uvedla viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová. České banky jsou podle ní dobře kapitálově vybavené. Páteční krach SVB byl největším pádem americké banky od roku 2008, následně úřady uzavřely i Signature Bank.
C:\fakepath\michl2.jpeg

Guvernér ČNB Michl získal prověrku na nejvyšší stupeň utajení Přísně tajné

13.03.2023 Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl získal prověrku na nejvyšší stupeň utajení Přísně tajné. Řízení Národního bezpečnostního úřadu (NBÚ) skončilo ve standardní lhůtě a konalo se podle zákona, sdělila včera ČTK ředitelka odboru komunikace ČNB Petra Krmelová. Michlův předchůdce Jiří Rusnok v minulosti uvedl, že by chybějící nejvyšší stupeň prověrky mohl současnému guvernérovi bránit plnohodnotně vykonávat jeho funkci.
img

Forex: Vývoj evropského průmyslu zůstává volatilní

07.03.2023 Vývoj německých továrních objednávek bude podle nás nadále vykazovat vyšší míru volatility. Po prosincovém meziměsíčním nárůstu o 3,2 % čekáme pro leden pokles o 0,7 %. ČNB zveřejní objem devizových rezerv a spotových operací. Tato data by měla potvrdit skutečnost, že centrální banka díky sílící koruně na devizovém trhu zasahovat nemusela.
img

Forex: Růst tuzemských mezd na konci loňského roku zrychlil

06.03.2023 Růst průměrné mzdy v ČR ke konci loňského roku zrychlil a překonal tržní očekávání. V meziročním srovnání byly nominální mzdy v posledním loňském čtvrtletí vyšší v průměru o 7,9 %, zatímco čtvrtletí předtím rostly o 6,2 %. Reálně ale byly mzdy kvůli vysoké inflaci oproti loňsku stále nižší, jejich pokles se však zmírnil z 9,7 % ve Q3 22 na 6,7 % y/y ve Q4. To bylo v souladu s naší prognózou (-6,6 % y/y), avšak výrazně nad tržním konsensem -7,8 % y/y. Oproti prognóze ČNB (+8,3 % y/y) byl růst nominálních mezd naopak mírně nižší.
C:\fakepath\trader-27022023-26-zm.jpg

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

27.02.2023 1) Viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová odmítla, že by kroky centrální banky v měnové politice vedly k vyšší inflaci a vyšším inflačním očekáváním společnosti. Dodala, že nevěří názorům ekonomů, podle kterých lze dlouhodobě kumulované inflační tlaky srazit jednou rychlou akcí, po níž se trajektorie inflace rychle vrátí dolů. Někteří ekonomové tvrdí, že by ČNB měla při rostoucí inflaci sazby dále zvedat.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Viceguvernérka ČNB odmítla, že by kroky centrální banky vedly k vyšší inflaci

26.02.2023 Viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová odmítla, že by kroky centrální banky v měnové politice vedly k vyšší inflaci a vyšším inflačním očekáváním společnosti. Dodala, že nevěří názorům ekonomů, podle kterých lze dlouhodobě kumulované inflační tlaky srazit jednou rychlou akcí, po níž se trajektorie inflace rychle vrátí dolů. Někteří ekonomové tvrdí, že by ČNB měla při rostoucí inflaci sazby dále zvedat.
C:\fakepath\cnb4.jpg

Bankovní rada ČNB si na zasedání po personální obměně rozdělila kompetence

16.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na prvním zasedání po personální obměně schválila rozdělení kompetencí mezi nové členy Jana Kubíčka a Jana Procházku. Kubíček bude mít na starosti sekci informatiky a sekci řízení rizik a podpory obchodů. Procházka povede sekci peněžní a sekci regulace a mezinárodní spolupráce. ČNB o tom informovala v tiskové zprávě.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Nové složení bankovní rady ČNB

12.02.2023 Nové složení bankovní rady ČNB (13. února se ujmou funkce Jan Kubíček a Jan Procházka a viceguvernérem se stane Jan Frait):
img

Lednová meziměsíční inflace je nejvyšší v historii ČR, elektřina zdražila z měsíce na měsíc o 140 procent. ČNB však úroky zvedat nebude, sází na silnou korunu

10.02.2023 Tolik očekávaná lednová inflace má hodnotu 17,5 procenta v meziročním vyjádření. Je to mírně nad očekáváním trhu, ale žádná pohroma. Česká národní banka počítá v aktuální prognóze s lednovou inflací 17,6 procenta, nejvyšší odhad z trhu zněl podle agentury Bloomberg na 18,8 procenta.
img

Forex: Prezidentské volby korunu neovlivní

27.01.2023 Koruna setrvává pod hranicí 24,00 EUR/CZK a bez větších problémů drží zisky posledních týdnů. Dnes v Česku startují prezidentské volby, které ale již tradičně nejsou pro korunový trh zásadní, vzhledem k omezeným pravomocem hlavy státu. Navíc, nový prezident bude v rámci svého funkčního období jmenovat pouze jednoho člena bankovní rady, což jeho vliv na tuzemskou ekonomiku dále omezí.
img

Forex: Koruna zůstává stabilní

25.01.2023 Koruna zůstává stabilní a nadále těsně pod úrovní 24,00 EUR/CZK. Včerejší komentáře tuzemských centrálních bankéřů příliš vzruchu na korunový trh nepřinesly – zatímco končící viceguvernér Marek Mora zopakoval, že by ČNB měla sazby posunout výše a opustit aktuální kurzový režim, viceguvernérka Eva Zamrazilová nadále preferuje stabilitu sazeb. Riziko ve směru vyšších úrokových sazeb dle Zamrazilové představuje hlavně mzdově-inflační spirála, kterou však zatím nepozoruje (růst mezd více než 10 %).
img

Ranní okénko - Nálada v eurozóně dále opatrně roste

24.01.2023 Dnešek patří především předstihovým ukazatelům. Za několik málo minut dorazí konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, trhy ale budou více zajímat index nákupních manažerů (PMI), které vyjdou jak pro eurozónu tak Spojené státy. Budou představovat jeden z prvních předstihových indexů, které odhalí, jaký start do letošního roku hlavní světové ekonomiky mají. Sérii měkkých ukazatelů odstartovala již ráno spotřebitelská důvěra v Německu, která výsledkem nepřekvapila a ukázala mírné zlepšení – čtvrté v řadě. Ve stejném směru šel i včera zveřejněný index spotřebitelské důvěry pro celou eurozónu, který také zaznamenal čtvrtý měsíc růstu v řadě.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americké maloobchodní tržby poklesnou

16.01.2023 Ve Spojených státech budou zveřejněny maloobchodní tržby za prosinec. Ty vzhledem k vývoji cen pohonných hmot a nižším prodejům automobilů zřejmě meziměsíčně poklesnou. Podobný osud čeká i průmyslovou výrobu a data z trhu nemovitostí. Prosincová inflace v eurozóně bude pravděpodobně potvrzena na úrovni předběžného odhadu.
img

Forex: Euro atakuje devítiměsíční maximum

13.01.2023 Společná evropská měna tento týden atakovala devítiměsíční maxima, když se v závěru týdne dostala až nad hladinu 1,0850 EUR/USD. Data přicházející z eurozóny měnu podpořila. Francouzská listopadová průmyslová produkce překvapila výrazně ve směru nahoru, zásadně nezklamala ani ta německá. Za celou eurozónu pak průmysl meziměsíčně stoupl o 1 %. Pozitivně překvapil i německý HDP za celý loňský rok, který vzrostl o 1,9 %.
img

Forex: Česká inflace v prosinci klesla

11.01.2023 Světový kalendář je dnes téměř prázdný. Vystoupení Roberta Holzmanna z ECB ve Vídni se s největší pravděpodobností ponese v jestřábím duchu. Na domácím poli bude nejdůležitější zprávou prosincová inflace, která podle našeho odhadu díky nižším cenám pohonných hmot klesla pod 16 %. Své tempo by měla zvolnit i jádrová inflace.
img

Forex: Koruna se drží poblíž historicky nejsilnějších úrovní

10.01.2023 Data z francouzského průmyslu za listopad výrazně překvapila, když místo očekávaného růstu o 0,7 % m/m produkce stoupla o 2,4 % m/m. Zlepšení zaznamenaly téměř všech sektory zpracovatelského průmyslu. Zveřejněná data tak naznačují, že průmyslový sektor se s nákladovým šokem vypořádává lépe, než se očekávalo, a evropská ekonomika by se v letošním roce mohla recesi vyhnout. Na další impulz pro evropskou měnu nicméně zveřejněná data nestačila. Euro se tak po celý den pohybovalo v úzkém pásmu 1,0710-1,0740 EUR/USD.
C:\fakepath\cnb 1110.jpg

ČNB by mohla zvýšit sazby v případě velkého lednového zdražení

06.01.2023 Důvodem pro zvýšení základní úrokové sazby České národní banky (ČNB) by mohlo být případné výrazné zdražení zboží a služeb při lednových změnách ceníků nebo proinflační působení vládní fiskální politiky. ČNB by ke zpřísnění měnové politiky mohla sáhnout i v případě, že by zahraniční centrální banky dost nezvyšovaly své sazby a hrozilo by dovážení zahraniční inflace. Vyplývá to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady ČNB, který centrální banka dnes zveřejnila. Základní úroková sazba je od června na sedmi procentech, bankovní rada ji ani v prosinci nezměnila.
C:\fakepath\trader-14122022-29-zm.jpg

Dosavadní složení bankovní rady ČNB

14.12.2022 Dosavadní složení bankovní rady ČNB (prezident Miloš Zeman dnes jmenoval dva nové členy bankovní rady ČNB, funkce se ujmou v únoru):
img

Obměna bankovní rady nepřinese změnu v politice ČNB

14.12.2022 Prezident Miloš Zeman jmenoval dva nové členy bankovní rady - Jana Kubíčka a Jana Procházku. Na začátku příštího roku (v únoru) nahradí viceguvernéra Marka Moru a Oldřicha Dědka. Současně byl novým viceguvernérem jmenován dosavadní člen bankovní rady Jan Frait. Předpokládáme, že měnová politika po únorové obměně nedozná výraznějších změn a dál předpovídáme stabilitu úrokových sazeb na úrovni 7 % pro nejbližší kvartály. Jan Procházka je pragmatickým ekonomem se zkušenostmi z Národní ekonomické rady vlády a z vedení úvěrové pojišťovny EGAP.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Do bankovní rady ČNB míří šéf EGAP Procházka a Kubíček z rozpočtové rady

14.12.2022 Novými členy bankovní rady České národní banky (ČNB) se od 13. února stanou dosavadní ředitel Exportní a garanční pojišťovací společnosti (EGAP) a koordinátor Národní ekonomické rady vlády (NERV) Jan Procházka a vedoucí úřadu Národní rozpočtové rady Jan Kubíček. Ke stejnému dni se dosavadní člen rady Jan Frait stane viceguvernérem. Všechny dnes jmenoval prezident Miloš Zeman. Procházka a Kubíček nahradí dosavadního viceguvernéra Marka Moru a člena rady Oldřicha Dědka, kterým končí šestileté funkční období.
img

Rozbřesk: Studené počasí žene cenu plynu znovu vzhůru

09.12.2022 Cena zemního plynu na evropském trhu se včera vyšplhala nad 150 EUR/MWh. Ještě před měsícem se přitom evropský plynový benchmark TTF obchodoval lehce pod 100 EUR/MWh, k čemuž významnou měrou přispěl neobvykle teplý nástup topné sezóny. Začátek prosince však již přinesl – pro toto období typické – nízké teploty, což se odráží i na vyšší spotřebě plynu.
img

Forex: Koruna pod hranicí 24,30 EUR/CZK

09.12.2022 Koruna včera setrvala pod hranicí 24,30 EUR/CZK a bez větších obtíží se tak drží výrazně pod intervenční úrovní ČNB. Viceguvernéra Eva Zamrazilová včera zopakovala, že sice je ochotna v případě potřeby zvednout ruku pro zvýšení sazeb, prozatímní vývoj však působí „spíše ve směru ještě silnějšího působení úrokových sazeb, než se původně myslelo“. Směrem ke koruně pak Eva Zamrazilová de facto zopakovala závazek bankovní rady držet její kurz stabilní, resp. nadále bránit nadměrným kurzovým výkyvům a tím tlumit dovážené cenové tlaky.
img

Ranní okénko - Holubičí nálada na finančním trhu

09.12.2022 Datový kalendář dnes zahrnuje dva důležité údaje v USA – ceny výrobců a aktualizaci výsledků průzkumu mezi spotřebiteli od University of Michigan. V Evropě bude zveřejněna statistika průmyslové produkce ve Španělsku a Rakousku a polská centrální banka zveřejní zápisky z posledního měnověpolitického jednání. Na akciovém trhu dnes ráno pozorujeme převážně optimismus. Futures kontrakty na S&P 500 se zotavují na pozadí mírně ustupujících výnosů státních dluhopisů. Investoři se přiklánějí k možnosti nižšího tempa centrálních bank.
C:\fakepath\Michl.jpg

Michl: Základní úroková sazba je už na úrovni, která tlumí hospodářskou aktivitu

23.11.2022 Základní úroková sazba je už na úrovni, která tlumí hospodářskou aktivitu. Další zvyšování sazeb by mohlo prohloubit hospodářskou recesi, protože se účinek zvýšení sazeb projeví až se zpožděním. V přednášce na Masarykově univerzitě v Brně to dnes řekl guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl. Základní úroková sazba je od června sedm procent, což je nejvyšší úroveň od roku 1999. Od Michlova červencového nástupu do čela ČNB se sazba neměnila.
img

Rozbřesk: Inflace pravděpodobně dočasně poleví, vrchol stále před námi

07.11.2022 Po listopadovém zasedání ČNB se zdá být víceméně jasné, že se holubičí většině v bankovní radě v tuto chvíli do dalšího zvyšování úrokových sazeb jednoduše nechce. A nic na tom v tomto týdnu pravděpodobně nezmění ani nejnovější inflační čísla. Předpokládáme, že meziroční dynamika inflace v říjnu díky startujícímu účinku úsporného energetického tarifu lehce zvolní (17,5 %), v listopadu a v prosinci ovšem ještě zrychlí do rozmezí 19 - 20 %. To víceméně odpovídá poslední prognóze centrální banky a pro holubice to nebude nový argument zvyšovat sazby.
img

Inflace pravděpodobně dočasně poleví

07.11.2022 Po listopadovém zasedání ČNB se zdá být víceméně jasné, že se holubičí většině v bankovní radě v tuto chvíli do dalšího zvyšování úrokových sazeb jednoduše nechce. A nic na tom v tomto týdnu pravděpodobně nezmění ani nejnovější inflační čísla. Předpokládáme, že meziroční dynamika inflace v říjnu díky startujícímu účinku úsporného energetického tarifu lehce zvolní (17,5 %), v listopadu a v prosinci ovšem ještě zrychlí do rozmezí 19-20 %. To víceméně odpovídá poslední prognóze centrální banky a pro holubice to nebude nový argument zvyšovat sazby.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA zrychlil, v Česku naopak zpomalil

07.11.2022 Inflace v USA v důsledku vyšších cen pohonných hmot na čerpacích stanicích v říjnu v meziměsíčním srovnání pravděpodobně zrychlila. Kromě inflačních dat je ale kalendář v USA i eurozóně víceméně prázdný. Pozornost budou přitahovat americké volby do Sněmovny reprezentantů, kde většinu zřejmě opět získají republikáni. Evropská komise se bude zabývat revizí fiskálních pravidel, jejichž platnost byla nejprve kvůli kovidové krizi a posléze kvůli válce na Ukrajině pozastavena až do konce roku 2023. Kalendář je nabitý v Česku. Meziměsíční pokles zde zřejmě vykáže jak průmyslová výroba, tak i maloobchodní tržby. Své tempo růstu by měly zvolnit i spotřebitelské ceny. Nezaměstnanost pak bude pravděpodobně stagnovat na zářijové úrovni. Polská centrální banka ponechá tento týden podle našeho odhadu sazby beze změny. Trh nicméně počítá s jejich 25bodovým zvýšením.
img

Forex: Regionálním měnám se dařilo, euro v mínusu

04.11.2022 Událostí týdne bylo zasedání České národní banky. Ta ponechala úrokové sazby beze změny na 7 % tak, jak se očekávalo, přestože její nová prognóza indikovala zvýšení sazeb o 100 bb. Dle vyjádření guvernéra Aleše Michla většina bankovní rady preferuje stabilitu úrokových sazeb s tím, že vyšší mohou zůstat po delší období. My první snížení sazeb vidíme v srpnu 2023. V intervencích bude ČNB dle vyjádření bankovní rady pokračovat. Z domácích dat byl zveřejněn výsledek HDP za Q3 a říjnový PMI.
C:\fakepath\cnb 1110.jpg

ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, představí ekonomickou prognózu

03.11.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude dnes jednat o nastavení úrokových sazeb. Mezi analytiky panuje konsenzus, že základní sazba zůstane na sedmi procentech. Na této úrovni jsou od 22. června. Bankovní rada také představí novou makroekonomickou prognózu.
C:\fakepath\cnb 1110.jpg

Analytici očekávají zachování základní úrokové sazby na sedmi procentech

30.10.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě nadále ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Očekávají to analytici, které ČTK před čtvrtečním měnověpolitickým jednáním bankovní rady oslovila, a naznačují to i vyjádření některých členů rady v médiích. Na sedm procent ČNB zvýšila základní úrokovou sazbu 22. června, je to její nejvyšší úroveň od roku 1999.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká národní banka ponechá ve čtvrtek sazby beze změny

26.09.2022 Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v srpnu zřejmě mírně vzrostly, zlepšit by se měla i zářijová spotřebitelská důvěra. Naopak v eurozóně se důvěra spotřebitelů propadne na nejnižší úroveň za poslední rok. To bude vidět i na menším zájmu domácností o úvěry a mírném poklesu peněžní zásoby. Klíčovou událostí v eurozóně však bude zářijová inflace, která zřejmě vyšplhá až na 9,8 %.
C:\fakepath\cnb2.jpeg

Analytici čekají zachování sedmiprocentní úrokové sazby ČNB

25.09.2022 Bankovní rada ČNB zřejmě ve čtvrtek ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, tedy na nejvyšší úrovni od roku 1999. Očekává to většina analytiků, které ČTK oslovila. Sedmiprocentní sazby platí od 22. června, pro jejich zachování se v uplynulém týdnu vyslovili v médiích i viceguvernérka Eva Zamrazilová a člen rady Jan Frait.
img

Forex: Euro nejslabší za dvacet let, ztrácel i region

23.09.2022 Společné evropské měně se tento týden nedařilo. Zatímco na začátku týdne se ještě pohybovala nad paritou, vyhlášení částečné mobilizace v Rusku, jestřábí rétorika a zvýšení sazeb v USA, rekordně vysoké ceny německých průmyslových výrobcích a celkově slabá data přicházející z eurozóny poslaly kurz eura v závěru týdne na nejnižší úroveň za posledních dvacet let (0,9770 EUR/USD). Páteční německé PMI, které se dostaly dále hlouběji pod padestátibodovou hranici potvrdily, že německá ekonomika zamíří ve druhém pololetí letošního roku do recese.
img

Rozbřesk: Inflace v USA nepolevuje, Fed nebude mít slitování

14.09.2022 Finanční trhy zažily včera velmi nepříjemný budíček. Před včerejším zveřejněním americké srpnové inflace v USA totiž převládalo všeobecné přesvědčení, že data jasně potvrdí, že inflační tlaky polevují. Stal se však přesný opak, neboť se ukázalo, že Fedem ostře sledovaná jádrová inflace v srpnu zřetelně akcelerovala (na 6,3 %). Důsledky vysokých inflačních dat, nehledě na to, že je ovlivnily i drahé potraviny a opět zvyšující se nájmy (propisující se do inflace se zpožděním), budou dalekosáhlé.
img

Forex: Koruna se dostala pod tlak

14.09.2022 Koruna se během včerejšího obchodování dostala pod lehký tlak a setrvala nad 24,50 EUR/CZK. Nad očekávání vysoká inflace v USA znamená, že Fed bude i nadále agresivně zvyšovat sazby, což se v kombinaci s jestřábím obratem ECB koruně pochopitelně nemůže zamlouvat a pravděpodobně si vynutí zvýšenou aktivitu ČNB na devizovém trhu. Koruna se nemůže opřít ani o domácí fundamenty, resp. další utahování měnové politiky ze strany ČNB. Viceguvernérka Eva Zamrazilová prominentní členka holubičí většiny v bankovní radě včera potvrdila, že na zářijovém zasedání bude zřejmě hlasovat pro stabilitu úrokových sazeb, což zůstává i našim základním scénářem. Zamrazilová zároveň uvedla, že bude pro přísnou měnovou politiku po delší období, přičemž pro hypotetický růst sazeb by hlasovala v reakci na případný růst mezd o více jak 5 až 6 %.
C:\fakepath\trader-29082022-23-zm.jpg

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

29.08.2022 1) Velkoobchodní cena elektřiny pro německý trh s dodáním v příštím roce, která je pro Evropu klíčová, dnes poprvé přesáhla 1000 eur (zhruba 24.600 Kč) za megawatthodinu (MWh). Výrazně naopak klesá velkoobchodní cena plynu pro evropský trh, klíčový termínový kontrakt zlevnil zhruba o pětinu. Informovala o tom agentura Bloomberg.
C:\fakepath\zemni plyn.jpg

Viceguvernérka ČNB: Ceny plynu je třeba zastropovat na celoevropské úrovni

29.08.2022 Zastropování cen plynu by mělo být na celoevropské úrovni. Ceny plynu se totiž odtrhly od ekonomické reality a jsou v současnosti hlavním zdrojem inflace. Ve včerejším pořadu České televize Otázky Václava Moravce to uvedla viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová. Podle ní již nyní ceny plynu nejsou utvářeny tržními podmínkami a jsou spíše válečným nástrojem Ruska. Pro celoevropské řešení se v debatě vyslovila i hlavní ekonomka Raiffeisenbank a členka NERV Helena Horská. Zastropování cen ale podle ní bohužel nepůjde bez společné dohody a výjimky v rámci EU. Ceny energií jsou přitom podle místopředsedy Českomoravské komory odborových svazů (ČMKOS) Víta Samka hlavní hrozbou pro fungování českých podniků.
img

Forex: (Ne)vyčerpatelnost devizových rezerv

15.08.2022 Minulý týden se český finanční trh dočkal čísel ohledně inflace, statistiky devizových rezerv a objemu intervencí, ale také zápisu z posledního zasedání ČNB. Samotná koruna po celý týden posilovala, ovšem bez výraznější návaznosti na zveřejňovaná data. Podobný trend vykazoval v regionu polský zlotý a dařilo se i euru proti dolaru. Dnes postupně od rána domácí měna zisky pomalu odmazává.
C:\fakepath\cnb.jpg

Pro zvýšení sazeb hlasovali minulý týden z bankovní rady ČNB jen Mora a Holub

12.08.2022 Pro ponechání úrokových sazeb na dosavadní úrovni sedm procent hlasovalo na posledním zasedání bankovní rady ČNB minulý týden pět členů, zvýšit sazby o jeden procentní bod naopak chtěli Marek Mora a Tomáš Holub. Vyplývá to z dnes zveřejněného záznamu jednání. Sazby rada zvyšovala v posledních měsících kvůli rostoucí inflaci.
img

Vyplatí se počkat, hypotéky začnou během několika měsíců zlevňovat. Postará se o to i nová bankovní rada ČNB

12.08.2022 Česká národní banka dnes zveřejnila zápis z měnověpolitického jednání své bankovní rady minulý týden. Podle očekávání z něj plyne, že pro růst základní úrokové sazby, a to z úrovně sedmi na osm procent, zvedli ruku viceguvernér Marek Mora a radní Tomáš Holub. Oba ale nabízeli kompromis. Byli ochotni přistoupit na zvýšení v menším rozsahu než o jeden procentní bod. I tento kompromis ale zbylá pětice radních, včetně guvernéra Aleše Michla, odmítla.
img

Česká národní banka dnes sazby nezvedne, hned pět radních bude proti. Inflace ji k tomu ale dotlačí na podzim

04.08.2022 Dnes zasedá bankovní rada České národní banky k měnověpolitickému jednání vůbec poprvé ve svém novém složení. Předpokládáme, že se v jejím rámci nakonec nenajde dostatečná podpora pro zvýšení základní sazby ani o 0,25 procentního bodu. Nově jmenovaní bankovní radní totiž zastávají spíše zdrženlivý postoj k dalšímu zpřísnění měnové politiky.
C:\fakepath\cnb 1110.jpg

Rada ČNB dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb, poprvé s Michlem v čele

04.08.2022 Bankovní rada České národní banky dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb. Podle odhadů ekonomů, které oslovila ČTK, bankovní rada zřejmě úrokové sazby ponechá na sedmi procentech. Důvodem má být podle nich nové složení bankovní rady v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem dosavadního zvyšování sazeb. Úroková sazba by tak nadále zůstala nejvýše od roku 1999. Rozhodnutí je ale podle ekonomů neznámou, někteří z nich totiž nevylučují ani mírné zvýšení sazeb. Zasedání bankovní rady se zúčastní ministr financí Zbyněk Stanjura (ODS).
img

Rozbřesk: Akcie oslavují technickou stagflaci, výnosové křivky invertují

02.08.2022 Zatímco akciové trhy podpořeny kvartálními zisky zakončily červenec ve velmi dobrém rozmaru, tak ladění zpráv z makroekonomické oblasti zůstává poměrně ponuré. Amerika se ocitla v technické recesi, Německo stagnuje a rovněž zprávy z Číny jsou mizerné. Zároveň s tím však inflační data nejsou rovněž povzbudivá.
img

Rozbřesk: Akcie oslavují technickou stagflaci, výnosové křivky invertují

01.08.2022 Zatímco akciové trhy podpořeny kvartálními zisky zakončily červenec ve velmi dobrém rozmaru, tak ladění zpráv z makroekonomické oblasti zůstává poměrně ponuré. Amerika se ocitla v technické recesi, Německo stagnuje a rovněž zprávy z Číny jsou mizerné. Zároveň s tím však inflační data nejsou rovněž povzbudivá.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Analytici: Rada ČNB spíše nechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech

31.07.2022 Bankovní rada České národní banka zřejmě ve čtvrtek nechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, tedy nejvýše od roku 1999. Vyplývá to z vyjádření ekonomů, které oslovila ČTK. Rozhodnutí je ale podle nich velkou neznámou. Zásadní bude komunikace rady. Někteří analytici mírné zvýšení sazeb nevylučují.
img

Česká národní banka sazby v srpnu nezvedne, hned pět radních bude proti. Inflace ji k tomu ale dotlačí na podzim

29.07.2022 Příští týden ve čtvrtek zasedá bankovní rada České národní banky k měnověpolitickému jednání vůbec poprvé ve svém novém složení. Předpokládáme, že se v jejím rámci nakonec nenajde dostatečná podpora pro zvýšení základní sazby ani o 0,25 procentního bodu. Nově jmenovaní bankovní radní totiž zastávají spíše zdrženlivý postoj k dalšímu zpřísnění měnové politiky.
Související klíčová slova: FOREX | Intervence | Intervence ČNB | Finance | Peníze | Inflace | Deflace | EUR/USD | Nasdaq | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Evropská unie | HDP | Měnová politika | Německo | Pražská burza | Česká měna | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Analytik | New York | Ceny ropy | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | ETF | Světové akcie | Světová ekonomika | Poptávka | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | SPX500 | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Důvěra investorů | Ekonomické prognózy | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Asset management | Transakce | Bank of England | Bankovní rada | Benchmark | Bloomberg | Bod | Bond | Burza | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Dividenda | Dluhopis | ECB | ERM | ERM II | Ekonomika | Emerging markets | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | Evropská komise (EK) | FINMA | FOMC | FRA | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Futures | Holubice | IFO index | Index PX | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investiční fond | Komodity | Korekce | Kurz | Likvidita | MT4 | Maastrichtská kritéria | Makro data | Marže | Momentum | Měna | Měny | Nástroj | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Overnight | Peněžní trh | Portfolio | Pozice | Prémie | Repo sazba | Riziko | Ropa | S&P 500 | SICAV | Schodek rozpočtu | Sentiment | Spread | Stagflace | Termínový kontrakt | Trading | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výkonnost | Wall Street | ZEW index | Bondy | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Banky | Doporučení | EUR | USD | Barclays | Dluhopisy | ČEZ | Obchodování | Euro STOXX | Goldman Sachs | Regulátor | Evropa | Index MSCI | Finanční krize | Cena zlata | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | XTB | Indexy | Úroková sazba | Investoři | Fundamenty | Fond | Exxon Mobil | Program nákupů dluhopisů | EU | Finanční sektor | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Business | Pravděpodobnost | Makroekonomická data | Zisk | Dluhopisové trhy | Jaroslav Tupý | Sázka | Kurz eura | Kurz koruny | Zkušenosti | Optimismus | Výsledky | Strach | Index nákupních manažerů | IEA | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Deloitte | Regulace | Financování | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | Nasdaq Composite | Makro | Výrobní ceny | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Conseq | Forexové intervence | Devizové intervence | EUR/HUF | Facebook | Akcenta | Lukáš Kovanda | Burzy | Bankrot | Obchodníci | Praxe | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Index | Podpora | Přenos | Volatilní | Akcie ve světě | Americká centrální banka | Analytika | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Brent | Cena | Cena zlata dnes | Čínská ekonomika | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Dolar | Ekonomický růst | Elektřina | Eura | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Evropské měny | Fondy | Graf | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Hospodářské noviny | Index PMI | Index S&P 500 | Investiční | Investing | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Jiří Tyleček | Jiří Rusnok | Komoditní | Komoditní index | Koruna posiluje | Kurs koruny | E15 | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Markets | Měnový kurz | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Miroslav Singer | Nákup EUR | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Patria Finance | Patria Online | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Reuters | Ropy | Růst HDP | Řízení rizik | Sázky | Signály | Spořící účty | Státní dluh | Státní rozpočet | Stoxx | Termínované vklady | Transakční náklady | Trh nemovitostí | Trh | Twitter | Volatility | Vývoj inflace | Vývoj mezd | Zavedení eura | Zemní plyn | Zkušenost | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | EUR/PLN | CNBC | ZEW | Mojmír Hampl | Benzín | Andrej Babiš | Daniel Beneš | Dluhopisový index | Elon Musk | Ministerstvo financí | P.A. | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Itálie | Spojené státy | Tržby | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Bohatý | Casino | Komise | Kontrakt | Volby | Rozhovor | Cena eura | Investment | Slušný zisk | Unicredit | The New York Times | CNN | Microsoft | MSCI | UniCredit Bank | Sentix | David Marek | Investing.com | NATO | PwC | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Polská centrální banka | Kalendář ekonomických událostí | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Pokles úrokových sazeb | Nákupy dluhopisů | Nastavení měnové politiky | Podnikatel | Podnikání | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Podnikatelé | Globální akciové trhy | Přehled | Kč/EUR | Ekonomické fórum | Bankovnictví | Futures kontrakty | Swapy | Posilování koruny | Zpravodajský server | Základní úrokové sazby | Firmy | Vývoj měnového páru | České firmy | Economic | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Intervence centrální banky | Program nákupu dluhopisů | S&P Global | Agentura Bloomberg | AAA | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Alibaba | Halliburton | Propad | S&P | Guvernér | Výzkumná společnost | Vývoj měnového kurzu | Německý DAX | Zahraniční investice | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení eura | Posílení koruny | Nálada na trhu | Ekonomická data | Historická maxima | Evropský trh | Nejistota | Analytik Komerční banky | Stagnace | Tempo růstu | Akcionáři | Daně z příjmů | Tesla | Odhodlání | Výhled | Depozitní sazba | Bankéři | Uvolnit měnovou politiku | Exxon | Chevron | Konsensus | Mzdy | General Electric | Bankovní unie | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Investiční stratég | Snížení úrokových sazeb | Německé dluhopisy | Výnosy | Česká vláda | Americký index S&P 500 | Indikátor důvěry | Příjmy | Indexy PMI | Údaje o inflaci | Alphabet | ČTK | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Konsenzus | Sillicon Valley | Růst ekonomiky | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Program kvantitativního uvolňování | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | Nezaměstnanosti v Německu | Evropský statistický úřad Eurostat | HDP v eurozóně | Purple Trading | Generali Investments | Silicon Valley Bank | 7 dní s korunou | Aleš Michl | Quant | Akciové společnosti | Devizoví obchodníci | Kvantitativní utahování | Fincentrum | Štěpán Hájek | Tržní očekávání | Conseq Investment Management | Výnosy desetiletých dluhopisů | Raytheon | Lockheed Martin | Slabší koruna | Přijetí eura | Podniky | Regionální měny | Index nákupních manažerů (PMI) | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Portu | Forint | Pokles ceny | Domácí měna | Posílení kurzu koruny | Posílení kurzu | Czech Fund | Korunový trh | Baird | Spotřebitelská inflace | Přímé zahraniční investice | Kompozitní index | Italské bondy | Americké volby | Silnější dolar | Cena plynu | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Prognóza ECB | Zvyšování úroků | Zvýšení úrokové sazby | EK | Evropská komise | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Šéf ECB | Vstup do eurozóny | Evropský stabilizační mechanismus | Veřejný dluh | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Michal Stupavský | Zpřísňování měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Sazby ČNB | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Akcie Boeingu | Zvýšení sazeb | Cena zemního plynu | Statistický úřad | Inflační očekávání | Podíl nezaměstnaných | Slabší dolar | Obchodní aktivity | Sázky na pokles | Pokles sazeb | Očekávání do budoucna | Ceny pohonných hmot | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Vývoj na devizovém trhu | Gazprom | Vývoj na trzích | Výnosové křivky | Pokles cen | Výkonný ředitel | Kurz české koruny | Pohonné hmoty | Růst mezd | Depozitní sazby | Deficit rozpočtu | Sazby ECB | Očekávání trhu | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Měnověpolitické zasedání | Data z Německa | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Předstihové indikátory | Tržby v maloobchodě | Očekávaný růst | Vyšší úrokové sazby | Trinity Bank | Rozpočtová politika | Investment Management | Rozpočet | Deficit | TV Nova | Německá vláda | Snížení úrokové sazby | Trinity | Jakub Seidler | ČNB Jiří Rusnok | LNG | Objem | Data z USA | Státní investiční fond | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Inflace v říjnu | Říjnová inflace | Včerejší obchodování | Obchodování na americkém trhu | Růst spotřebitelských cen | Cena severomořské ropy Brent | Cena severomořské ropy | Inflace v USA | ČSÚ | Statistický úřad Eurostat | Firma | Období nejistoty | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Radomír Jáč | Pfizer | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Datový kalendář | Ivan Pilný | Tomáš Vlk | Patria Finance Tomáš Vlk | Bilance | Zasedání vlády | Ekonomický vývoj | Ceny na čerpacích stanicích | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Avast | Generální ředitel | Česká měna dnes | Lagardeová | Amazon | Důvěra v českou ekonomiku | Úrok | Nejbohatší | Miliardy | Vyhlídky | Průzkumy | Politická krize | Domácí měny | Kalendář událostí | Americká data | Domácí poptávka | Helena Horská | Ekonomka Raiffeisenbank | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Zveřejněná data | Poptávka po úvěrech | Globální trh | Statistika | Technologický sektor | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | Jan Vejmělek | Společnost ČEZ | HUF | PLN | Propouštění | Impuls | Výrazný pokles | Ceny potravin | Index nálady investorů | Stavebnictví | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Důvěra investorů v ekonomiku | Globální vývoj | Koruna dnes | Zdražování | Ceny zboží | Německý ZEW index | Problémy | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Úvěrové pojišťovny | Pojišťovny | Fed dnes | Růst spotřebitelských cen v USA | Prognózy | Nejistoty | Evropský průmysl | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kontrakty | Koruna zpevnila | Prohlášení | Ford Motor | Farmaceutická společnost | Nord Stream | Nord Stream 2 | Sev.en Energy | Míra | Nižší ceny ropy | Ceny stavebních prací | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Investiční aktivity | Bilance běžného účtu | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Vánoce | Evoluce | Ředitelka | Evropská spotřebitelská důvěra | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bydlení | Americké objednávky | Důvěra domácností | Ztráta | NERV | SPD | Stratég | Vývoj jádrové inflace | Koruna posílila | Americký index | Nálada na globálních trzích | Schodek státního rozpočtu | Ceny dluhopisů | Hospodaření | Analytik Cyrrusu | Jestřábí hlasy | Společnost Sentix | Američané | Netflix | Evropská inflace | Výroba aut | Finální odhad | Středoevropské měny dnes | Sezónnost | Ifo | Experti | Zemědělství | Výsledky hospodaření | ASML | ASML Holding NV | Mzdová dynamika | Inflační překvapení | Podnik | Česká inflace | Proinflační | Proinflační působení | Listopadové maloobchodní tržby | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Prosincová inflace | Inflace v prosinci | Růst cen potravin | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Zpevňování koruny | Meziroční růst spotřebitelských cen | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Ceny v zemědělství | Dobré zprávy | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Ceny energií | Horší data | Prognózy ČNB | Krach | Očekávaný vývoj | Komunikace | Stabilita sazeb | Prezident | Anglie | Trhy | Evropské ekonomiky | Finanční regulátor | Změny cen | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Zahájení intervencí | Kamil Janáček | Pavel Řežábek | Viceguvernéři | Vladimír Tomšík | Lubomír Lízal | Pokles | Situace | Experti v ČNB | Ukončení intervencí | Udržování české měny | České měny | Zavedení forexových intervencí | Spravedlivé důchody | Důchody | Meziroční růst | Vít Hradil | Epidemie koronaviru | Pandemie koronaviru | Pandemie | Natland | Vysoká inflace | Boeing | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Zlepšení | Úsilí | Výdaje | Průmyslníci | Pesimismus | Zpracovatelský sektor | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Americký ISM | Prodeje aut | Zrychlení růstu | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | DNB | Rozhodování | Dnes ČNB | Americké ekonomiky | Americké banky | Medvědi | Nižší daně | Lednová inflace | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Marek Mora | Valuace | Německý HDP | Hlavy států | Ekonomické aktivity | Noviny | České banky | Největší ztráty | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda v ČR | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Vývoj | Vyhlášení nouzového stavu | Šok | Martin Gürtler | Mzda v ČR | Mzda | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Inflace v únoru | Únorová inflace | Restrikce | Cílování inflace | Rozhodnutí centrální banky | Aerolinky | Program nákupu aktiv | Deficit státního rozpočtu | Profitovat | Americká centrální banka dnes | Vládní představitelé | Další vývoj | Oldřich Dědek | Silný propad | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Guvernér Rusnok | Generální ředitel ČEZ | Zrychlení inflace | Vyšší úrok | Oslabování české měny | Cenový vývoj | New York Times | Růst cen v eurozóně | ECB dnes | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Aktuální situace | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Mluvčí ČNB | Člen bankovní rady Aleš Michl | Napětí na akciových trzích | Zásobníky | Texas | Další pokles | DNB Markets | Hlavní centrální banky | Index ISM | Komerční banky | Republikáni | Domácnosti | Asociace | Hotovost | KDU-ČSL | Marian Jurečka | Spotřebitelská nálada | Nákupu státních dluhopisů | Zápis z posledního zasedání | Spoření | Stabilizační mechanismus | Pojišťovací společnosti | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | Signál | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Mzdy členů Bankovní rady | Tisková konference | Repo sazby | Fatih Birol | Potenciál | Bankovní asociace | České vlády | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Reálné mzdy | Ekonomiky | Situace v průmyslu | Zhoršování situace | Jana Steckerová | Slovensko | Globální dluhopisový index | Války | Danuše Nerudová | EGAP | Jan Procházka | Schodek | Březnová data | CECEEUR | Poradce | Deficit veřejných financí | Akcie Nvidia | Práce | Výraznější pokles | Údaje | DPH | Česká nezaměstnanost | Oživení v Číně | Pavel Tykač | Stav devizových rezerv | Celková inflace | Inflace v české ekonomice | Petr Král | ČNB Petr Král | Mluvčí EK | Inflace v březnu | Microsoft Corp | US Bancorp | Maloobchodní tržby v USA | Majitel | Úspory | Statistiky | Rizikové averze | Analytik ČSOB | Důvěra v eurozóně | Zbyněk Stanjura | ODS | Premiér Andrej Babiš | Vyjádření ekonomů | Debata | Surové ropy | Posílení | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | SAS | 3M | 737 MAX | Pracovní síly | Propad exportu | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Rozhodnutí o sazbách | Energetické úspory | Zaměstnanci | Robert Holzmann | Miroslav Novák | Akcenta Miroslav Novák | Růst výnosů | Maloobchodní tržby v eurozóně | Dovoz | Vývoz | Zdražení ropy | Státy eurozóny | Pokles ekonomické aktivity | Snižování cen | Zadlužení | Expanze | Bezpečnost | Kontrakce | Oživení české ekonomiky | Evropská průmyslová produkce | Ústup inflace | RBI | Bankéři z Fedu | Nejbohatší Čech | Dnešní výsledky | Vývoj ekonomiky | CNN Prima News | Plynovod Nord Stream | Plynovod Nord Stream 2 | Konsorcium | Sektor služeb | Spekulovat | České ceny | Důvěra spotřebitelů | Aktivity v eurozóně | PMI v eurozóně | Investment management | Vývoj peněžní zásoby | Předstihové ukazatele | JDE | Index akcií | Unie | ČR | Salesforce | Andrej Babiš (ANO) | PEPP | Střední Evropa | Nová prognóza ECB | Nová prognóza | Ondřej Vlček | Oracle | Tempo poklesu | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | Národní rozpočtová rada | Globální poptávka | Rostoucí trend | Zahraniční kapitál | Restrukturalizace | Dezinflační tendence | Analytik Purple Trading | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Příjmy a výdaje | Ziskové marže | Akcie aerolinek | Míra nezaměstnanosti v Evropské unii | Rozkolísání trhů | Jasný signál | Exporty | Červnová inflace | Inflační šok | Johnson & Johnson | Silicon Valley | Šance | Program nákupu státních dluhopisů | Pohyb koruny | Ceny | Verizon Communications | Technologické společnosti | Společnost Twitter | Konjukturální průzkum | Nálada v eurozóně | HDP za Q2 | Odhad růstu HDP | Překvapivý růst | Důvěra | Spotřebitelské ceny v Česku | Obnovení růstu | Turistický ruch | Data z tuzemské ekonomiky | Index výroby | Známky oživení | Zpomalující růst | Inflace v červenci | NYT | Maďarská inflace | Lepší výsledky | Zpomalování inflace | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Analytik XTB | Snížení DPH | Zrušení superhrubé mzdy | Deglobalizace | Průměrné mzdy | Mzdy v ČR | Průměrné mzdy v ČR | Seznam Zprávy | Odborníci | Zdanění | Prognóza Fedu | Dolarové úrokové sazby | Nvidia | Sazba hypoték | Průměrná sazba hypoték | Slabší kurz | Cena elektřiny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Evropský statistický úřad | The New York Times (NYT) | Míra nezaměstnanosti v Německu | Začít spekulovat | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Zápis z posledního zasedání Fedu | Bloomberg Barclays | Index Bloomberg Barclays | Vyjádření premiéra | Ceny v Česku | Norský státní investiční fond | Množství peněz | Polské maloobchodní tržby | Průzkum PMI | Zveřejnění výsledků | Nové zprávy | Společnost Pfizer | Oživení čínské ekonomiky | Zelené dluhopisy | Spotřebitelská poptávka | Růst průměrné mzdy | Nastavení trhů | Představitelé ČNB | Zadlužování | NBP | Boeing 737 Max | Počasí | Utažení měnové politiky | Dobrý výsledek | Německá inflace | DOT | Zdravotní péče | Údaj o HDP | Evropské centrální banky | Bilanční suma | Vypuknutí pandemie | Rozvolnění | Finanční výsledky | Dialog | Nastavení sazeb | Dlouhodobější výhled | Intervenovat na devizovém trhu | Mnoho peněz | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Výrazný růst | Evropský kalendář | Nárůst sazeb | Fungování ČNB | Forwardové sazby | PMI index | Data o inflaci | AMD | Prognóza České národní banky | Raytheon Technologies | Rostoucí ceny | Objednávky | Ministr práce | Kapitálové zisky | Události tohoto týdne | Verizon | Revize fiskálních pravidel | Obavy z růstu inflace | Goldman Sachs Group | Meziměsíční inflace | Růst cen ve Spojených státech | Meziroční růst cen | Tuzemská měna | Riziko ztráty | Oslabení | Růst úroků | MNB | Spotřeba domácností | Plány | Cíle | Příležitosti | Zajišťování | Prodej | Nové prognózy | Cyklus zvyšování sazeb | Regulační úřad | Vyšší úroveň | ADNOC | Počet nezaměstnaných | Cenové stability | Technologie | USA inflace | Raiffeisenbank Helena Horská | Odvětví | Přístup k měnové politice | Australský podnik | Divize | Načasování | Pesimistická nálada | University of Michigan | Štěstí | Růst výrobních cen | Projekce | Analytik České bankovní asociace | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Vratislav Zámiš | Analytik Portu | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | První odhad HDP | První odhad | Medián | Podíl firem | Výrobní inflace | Funkční období | David Vagenknecht | Společnosti | Měnové unie | Opatření | Jestřábi z Fedu | Dna | Nákladová inflace | Rychlý růst | Hnutí ANO | ANO | Uhlí | Ceny plynu | Růst firmy | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Dopad vysokých cen energií | TTF | Úročení | Energetická krize | Zvýšení základní úrokové sazby | Posilování amerického dolaru | České sazby | Napjatá situace | Bohemia Energy | Energetické krize | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Vývoje kurzu | Intuitive Surgical | Nová historická maxima | Pozornost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Meta | Meta Platforms | Zvýšení sazeb v eurozóně | Aktuální prognóza | Česká národní banka (ČNB) | Drahé energie | Společnost | Obchodní ředitel | Reálné úrokové sazby | Průmyslový sektor | Další růst sazeb | TIM | Rozhodnutí o úrokových sazbách | | Zlotý | Rostoucí inflace | Spotřebitelské inflace | Ukončení nákupu aktiv | Inflační situace | Názory na měnovou politiku | Inflační spirála | Základní sazba | Purple Trading Jaroslav Tupý | Konvergence | Hodnoty měny | Miliardy USD | Jestřábí komentáře | Petr Lajsek | Prezident Hospodářské komory | Vladimír Dlouhý | Ministr práce a sociálních věcí | Hry | Dražší energie | Reality | Nový týden | Základní úrok | Přerušení dodávek ruského plynu | Pozitivní výsledky | Ebury | Tomáš Kudla | Sev.en | Struktura řízení | Zmírnění obav | Podnikatelský sektor | XTB Jiří Tyleček | Cena plynu pro evropský trh | Ministr dopravy | MWh | EUR/MWh | Filip Louženský | BAL | Velkoobchodní cena plynu | Raytheon Technologies Corp | Prima | Dana Drábová | XTB Štěpán Hájek | Pokles inflace | Řetězce | APP | Normalizace úrokových sazeb | Zúžení úrokového diferenciálu | Nord Stream 1 | Společnost Meta Platforms | Společnost Meta | Růst platů | Petr Kříž | PwC Petr Kříž | Kroky ČNB | Vysoké ceny energií | Lubor Lacina | Neutrální úroková sazba | Petr Fiala | Výsledek inflace | Inflační data | Volatilní vývoj | Boj s inflací | Zdeněk Tůma | Josef Tošovský | Newstream | finGOOD | Vít Endler | Jan Frait | Karina Kubelková | Zvednutí sazeb | Racionalizace | Přijetí | Inflace v zemích EU | Ředitel ČEZ | Snížení inflace | Nová bankovní rada | Skokové oslabení | Cenu plynu | Purple Trading Petr Lajsek | Zkrocení inflace | Zvýšení úroků | Úsporný tarif | Sloučení | Zavedení eura v ČR | Karel Havlíček | Kevin Tran Nguyen | Nominální růst | Hike | Prime | Jan Bureš | ČSOB Jan Bureš | Analytik ČSOB Jan Bureš | Stabilita úrokových sazeb | Daň z mimořádných zisků | České předsednictví | Premiér Petr Fiala | Německé ekonomiky | Zastropování cen | Nejvyšší kontrolní úřad | NKÚ | Nejvyšší kontrolní úřad (NKÚ) | Velkoobchodní cena elektřiny | Cena elektřiny pro německý trh | Akcie aerolinek SAS | Výsledek HDP | Portu Filip Louženský | Společnost S&P Global | Marka | Mobilizace | Mobilizace v Rusku | Ruská mobilizace | Ekonom společnosti | Český statistický úřad (ČSÚ) | Téma inflace | Evropský trh s plynem | Volby do Kongresu | Zmírnění inflace | Petra Krmelová | ČNB Petra Krmelová | Vysoké inflace | Inflační doložka | CZ | Cyrrus Vít Hradil | ERÚ | Sazba ČNB | Crowdfundingové platformy | Jan Kubíček | Složení bankovní rady ČNB | Bankovní rady ČNB | Složení bankovní rady | FED sazby | Středoevropský region | Vyjádření představitelů | Marek Malina | Portu Marek Malina | Guvernér Michl | Energetický regulační úřad | Petr Pavel | Uvolněná fiskální politika | Globalizace | Analytik Patria Finance | Silná koruna | Prezident Petr Pavel | Vyšší náklady | Obnovitelné zdroje | Média | Adnoc Gas | Viceguvernérka České národní banky | Viceguvernérka | Turecký státní majetkový fond | Státní majetkový fond | Majetkový fond | Recharge Industries | Britishvolt | Australská firma | Scale Facilitation | Fingood | SVB | Signature Bank | Krach SVB | Vklady | Silicon Valley Bank (SVB) | Bancorp | Hrozí zpřísnění měnové politiky | Proinflační faktor | ČNB Aleš Michl | Závazek | Piráti | Aktivita v ruském zpracovatelském sektoru | FinGO | Tomáš Jícha | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Stoupenci růstu sazeb | Vice | Místopředseda představenstva | Zvýšení sazeb Fedu | Výhledy | Silná data | Směřování | Proinflační riziko | News | Ekonomické fórum v ČNB | Česko-Slovenské ekonomické fórum | ČNB Eva Zamrazilová | Viceguvernérka ČNB | Ekonomická témata | Aktuální ekonomická témata | ČNB Miroslav Singer | Měnové odluky | Návrat inflace | Přecenění | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Otázky Václava Moravce | TOP 09 | Naše ČESKO | ATRIS | ProCent | Zlevnění hypoték | Jana Vaisová | Petr Fiala (ODS) | Proinflační rizika | Další snižování sazeb | Měnové politiky v USA | Partie Terezie Tománkové | Boeing 737 | Letadla | Akcie Nvidia dnes | Nvidia dnes | Unijní statistický úřad | Unijní statistický úřad Eurostat | Úřad Eurostat | Martin Kupka | Kupka | Konsensus analytiků | ČEZ dnes
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | FOREX | Indikátor | Trading | Cena | Graf | Růst | EUR/USD

Předchozí klíčová slova

Evaluační fáze
Evaluační fáze u Fintokei
Evaluační proces
Evaluační program
Evaluační programy
Evaluační ProTrader program
Evaluační zkoušky
Eva Miklášová
Evan Spencer
Eva Sadovská

Následující klíčová slova

Evening Star
Evening star (večerní hvězda)
Event driven
EverBank Wealth Management
EverBank World Markets
Evercore
Evercore ISI
Everest Private Assets
Everestprivateassets.com
Everett Millman
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple trading AI
Potvrďte prosím... Zavřít