Fed funds
Může pokračovat silná koncentrace akciového trhu?
07.04.2024 Ekonomika posledních let vytvořila velmi příznivé prostředí pro technologické firmy. V pandemii hlavně firmy jako Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Apple a Netflix a Zoom (Tesla namísto Zoom dnes tvoří tzv. „Velká 7”) hrály významnou roli pro pokud možno produktivní práci z domova, udržení kontaktu s okolím a poskytnutí zábavy.
Příliš vysoká zaměstnanost
05.04.2024 Tržní očekávání ohledně pozvolna slábnoucího trhu práce vypadají čím dál víc jako přání než realita. Březnový report ministerstva práce byl opět jeden z těch silných, a to hlavně na úrovni zaměstnanosti. Počet pracovních míst se za březen zvedl o 303 tisíc po 270 tis. v únoru.
Forex: Volatilita dolarové výnosové křivky zpět na scéně
05.04.2024 Americký trh dluhopisů se dal opět do pohybu. Volatilita dolarové výnosové křivky v posledních dnech výrazně vzrostla, přičemž dnes odpoledne ji ještě mohou přiživit data z americké trhu práce. Co se to děje? V centru všeho jsou měnící se očekávání ohledně krátkodobého výhledu pro politiku Fedu, který zcela zásadně naboural méně příznivý inflační výhled pro tento a možná i příští rok. V důsledku toho například vzrostla pětiletá tržní inflační očekávání o 30 bazických bodů a tržní očekávání pro Fed sazby pro konec tohoto roku dokonce o více než 80 bazických bodů.
Denní přehled: Wall Street a kryptoměny klesají
02.04.2024 Indexy na Wall Street se dnes obchodovaly na nižší úrovni: S&P 500 klesl o 0,9 %, Dow Jones se obchodoval o 1,2 % níže, Nasdaq klesl o 1,1 % a Russell 2000 s malou kapitalizací se propadl o více než 2,5 %.
Zohlední Fed v prognóze stále vysokou inflaci a posun potenciálu?
20.03.2024 Tak trochu ve stínu včerejšího historického rozhodnutí Bank of Japan ukončí dnes večer své zasedání Fed. Americká centrální banka sice nebude měnit nastavení měnové politiky, ale i tak se trhy mohou dočkat informací, které zvýší volatilitu. A to možná více, než tomu bylo po rozhodnutí Bank of Japan včera ráno. Alfou a omegou výstupů z večerního zasedání Fed by měla být nová (konsensuální) kvartální prognóza. V rámci ní bude v první řadě ostře sledovaná odhadovaná trajektorie úrokových sazeb.
Přehled dění na finančních trzích
18.03.2024 Slavný americký ekonom a nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller je v investorské komunitě znám mimo jiné jako autor velice populárního a hojně používaného valuačního ukazatele hlavního amerického akciového indexu S&P 500, kterým je tzv. cyklicky očištěný poměr P/E neboli CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings ratio). CAPE není obyčejné P/E, ale v jeho jmenovateli je průměr inflačně očištěných zisků za uplynulých 10 let, takže tento valuační indikátor počítá s průměrnou ziskovostí amerických korporací napříč ekonomickým cyklem. Jeho aktuální hodnota přitom činí 34,0x, což je bez nadsázky extrémně vysoká úroveň.
Inflace a sazba Fed funds v USA
12.03.2024 Pravděpodobnost rychlého přechodu k uvolněnější měnové politice ve Spojených státech dál klesá. Opakovaně jsem připomínal, že trh dlouho očekával, že Federální rezervní systém sníží sazby v březnu. Říkal jsem, že je to příliš brzy, protože inflace v USA zůstává příliš vysoká a ekonomika je příliš přehřátá. Trh bohužel tyto skutečnosti nebral v potaz. I pak, když bylo jasné, že Fed v březnu úrokové sazby nesníží, byl trh dál tvrdohlavý, protože odmítal zvýšit poptávku po dolaru.
Globální akciové trhy: investoři by měli zůstat velmi selektivní
05.03.2024 Buffettův valuační indikátor globálních akciových trhů je nyní na úrovni 111 %. Tato hodnota výrazně převyšuje úroveň dlouhodobého mediánu s hodnotou 87 % a je dokonce poměrně výrazně i nad další klíčovou úrovní dlouhodobého mediánu plus jedné směrodatné odchylky s hodnotou 105 %. Globální akciové trhy jako celek se proto nyní zdají být dosti nadhodnocené.
Goolsbee spekuloval, že lednový index spotřebitelských cen byl anomálií; viz další komentáře bankéřů Fedu 🔎
01.03.2024 Waller, Logan a Goolsbee představili pohledy, které se společně přikláněly k opatrnému přístupu k úpravám měnové politiky a naznačovaly obecně holubičí postoj. Celkově výroky bankéřů odrážely preferenci opatrného a rozvážného přístupu k měnové politice, což se shodovalo spíše s holubičími náladami. Níže jsou uvedeny nejdůležitější momenty z jednotlivých projevů:
Posilování USD může dále pokračovat
25.02.2024 Americký dolar se jistě vyznačuje krásnými dlouhodobými trendy.
Související klíčová slova:
FOREX | Bitcoin | Akciové indexy | Akciový index | Equity | Inflace | EUR/USD | GBP/USD | Nasdaq | Dow Jones | USA | Nezaměstnanost | HDP | Monetární politika | Německo | Apple | Spekulace | Americké akcie | Private equity | Poptávka | Recese | Rizika | Politika | Akciové trhy | Maloobchodní tržby | Míra nezaměstnanosti | Rozpočtový deficit | Tradestation | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Akumulace | Alokace | Americký dolar | Analýza | Apreciace | Bank of Japan | Bankovní rada | Bloomberg | CME | Cap | Centrální banka | Centrální banky | DAX | Dluhopis | Dolarový index | Dollar | ECB | Ekonomika | Euro | Evropská centrální banka | Fed | Forward | Futures | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Investor | Komodity | Korekce | Long | MIFID | Měny | P/E | Pozice | Prémie | Rating | Riziko | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | Short | Short pozice | Spread | Trader | Tržní cena | Tržní kapitalizace | Uptrend | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | Zlato | Úrokové sazby | Analytici | Banky | Doporučení | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | Evropa | Index MSCI | FTSE | Americký prezident | XTB | Indexy | Čínské akcie | Investoři | Fundamenty | EU | Vývoj ceny | Zasedání Fedu | Ekonom | Pravděpodobnost | Zisk | Dluhopisové trhy | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Investovat | Conseq | Centrální bankéři | EPS | Index | Investiční strategie | Americká centrální banka | Analýzy | Banka | CAC40 | Cena | Dolar | Ekonomický výhled | Graf | Index PMI | Instrument | Instrumenty | Investiční | Investiční doporučení | ISM | Jádrová inflace | Kapitálové trhy | Management | Meziroční inflace | Prognóza | Ropy | Sázky | Signály | Trh | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | Fed Funds Rate | Benzín | Dluhopisový index | P/S | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Tržby | Zaměstnanost | Světové ekonomiky | Komise | Federální rezervní systém | Rozhovor | Burze | Investment | Microsoft | MSCI | Oxford Economics | Zvyšování sazeb | Dění na finančních trzích | Nastavení měnové politiky | Podnikání | Snižování úrokových sazeb | Earnings | Globální akciové trhy | Přehled | Apreciace dolaru | Firmy | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Dollar Index | Propad | Kryptoměny | S&P | Německý DAX | Nejistota | Tempo růstu | Výrobní index PMI | FTSE 100 | Tesla | Tržní kapitalizace firem | Kapitalizace | Výhled | Bankéři | Rekordní maxima | Mzdy | Dnešní zpráva | Britský FTSE 100 | General Electric | Investiční stratég | FTSE MIB | Příjmy | Alphabet | xStation | Konsenzus | Zasedání americké centrální banky | Hlavní ekonom | Inflační čísla | Očekávání | CME FedWatch | ex | LemBros Commodity Advisors | Striker Securities | Martin Lembák | Striker | LemBros | Jerome Powell | MiFID II | Tržní očekávání | Conseq Investment Management | Price-to-earnings ratio | Price-to-sales ratio | Akciové valuace | Podnikání na kapitálovém trhu | Vývoj na finančních trzích | Šéf Fedu | Americký dolarový index | Spotřebitelská inflace | Roční výnos | Úspěšné obchody | Globální akciový index | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Pokles valuací | Michal Stupavský | Ceny zemního plynu | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Pokles sazeb | Snížení sazeb | FedWatch Tool | Výnosové křivky | Akciové alokace | Finanční situace | Investment Management | Deficit | Ceny benzínu | Objem | Nositel Nobelovy ceny | Nobelovy ceny za ekonomii | Robert Shiller | Inflace v USA | Globální dluhopisové trhy | Bilance | Čínský prezident | Amazon | Americká data | Dynamika mezd | Na burze | USDIDX | Výrazný pokles | Stavebnictví | Podíl akcií | Prognózy | Míra | Inflační výhled | Měnové politiky | Předseda | Americké centrální banky | Americké vlády | Bydlení | Ztráta | Stratég | WIG20 | Peking | Napětí na Blízkém východě | Růst poptávky | Netflix | Washington | RBA | Zemědělství | Poradenství | Snížit úrokové sazby | Ukazatele | Komunikace | Prezident | Trhy | American Express | Pokles | Situace | Obchody | Americké ekonomiky | Medvědi | Lednová inflace | Americká inflace | Valuace | FedWatch | Ekonomické recese | Cyklické akcie | Vývoj | Americké tovární objednávky | Mzda | Restrikce | Indické akcie | Nifty 50 | MSCI China | Silný propad | Další pokles | Největší zisk | Růst | Objem dluhopisů | Signál | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Ekonomiky | Solidní růst | Globální dluhopisový index | Práce | Údaje | Trh dluhopisů | Inflace v březnu | Debata | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Zaměstnanci | Politika centrální banky | CL | Umělé inteligence | Investment management | JDE | Unie | Průraz | Pokračování růstu | Vysoké valuace | Technologické firmy | Analytické společnosti | Držba státních dluhopisů | Šance | Ceny | Společnost XTB | Pár EUR/USD | Americko-čínské vztahy | Výrobní index | Price-to-Earnings | Zasedání FED | Biden | PMI ve zpracovatelském průmyslu | AEX | Americký ekonom | Nařízení | Podvážení | Apollo | Apollo Global Management | Počet pracovních míst | Indexy na Wall Street | Dnešní zasedání Fedu | Express | Mean-reversion | MIB | Riziková prémie | Posilování USD | xStation 5 | Klíčové centrální banky | Objednávky | Ceny benzínu v USA | Cíle | Průměrný roční výnos | Prodej | Vyšší úroveň | Inflační index | Američtí centrální bankéři | Koncentrace | Americký trh | AI | Růstové tituly | Společnosti | Dna | ANO | Minulá výkonnost | Nobelovy ceny | Zdravotnictví | Ceny zemního plynu v USA | Meta | Společnost | TIM | 3М | Spotřebitelské inflace | CME FedWatch Tool | Large-cap | Britský FTSE | Forward P/E | Znehodnocení | Evropské akciové indexy | Marketingová komunikace | Poměr P/E | Zpráva o inflaci | Energetické komodity | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | FED sazby | Pokles likvidity | Akciové trhy jako celek | Globální akciový index MSCI | Prezident Biden | Sol | JOLTS | Srovnávací základna | Nezávislost | Vice | Aktuální stav | Earnings per Share | Technologické bubliny | Holubičí postoj | Nifty | Vedení centrální banky | Rok 2024 | Lembros Commodity Advisors LLC | Micro S&P 500 (MES) | Micro S&P 500 | S&P 500 (MES) | MES | Spread na burze | SOL Trader | Denní data | Lembros Commodity | Lembros | Commodity | Index USD | Uptrend USD | De-dolarizace | Tendence USD | GenAI | Vliv GenAI | Poslední uptrend | Znehodnoceni dolaru | Fed funds sazby | Snížit riziko | Vlnový pattern | Vlnová analýza | Price-to-Earnings Ratio | Vlády | NIFTY | NIFTY 50 | 256/2004 | Náročný proces | Pracovní síla | Rozmach umělé inteligence | Generative AI | AI LLM | Generative AI LLM | Implementace AI | IT firmy | Nadnárodní IT firmy | Velká 7 | Herfindahl-Hirschman index | Herfindahl-Hirschman | Herfindahl-Hirschman index (HHI) | Velikost jednotlivých firem | Metody tržní kapitalizace | Metody tržní kapitalizace firem | Zvýšená koncentrace | Konec býčího trhu | Prokračování růstu trhu | Fed funds sazba | Valuační poměr | Koncentrace akciového trhu | Koncentrace trhu | Růst likvidity | Omezení QT | Redukce Fed funds | Segment akciového trhu | Tituly s malou kapitalizací | Large-cap micro S&P 500 | Small-cap micro Russell 2000 | Micro Russell 2000 | Micro Russell | M2K | Russell 2000 (M2K) | Poměrový spread | Nifty Fifty
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD