Charu Chanana
FX 101: Diverzifikace portfolia pomocí FX
23.04.2024 Nejdůležitější investiční strategií je diverzifikace. Devizové prostředky (FX) jsou sice v tomto ohledu často podceňovány, mohou však pomoci zvýšit stabilitu portfolia i rizikově vážené výnosy. FX mohou prohloubit diverzifikaci tím, že sníží přílišnou expozici vůči domácí měně, umožní správu závazků v cizích měnách, budou generovat pasivní příjem, případně nabídnou zajištění proti měnovým rizikům u aktiv denominovaných v cizích měnách. Měnové ETF nabízejí investorům dostupný a nepříliš nákladný způsob, jak vstoupit na devizové trhy a začít efektivně obchodovat s měnami za účelem diverzifikace portfolia.
Do čeho investovat v době války?
22.04.2024 Může se zdát, že mezi rizikem a nejistotou je pouze minimální rozdíl, ale není tomu tak. Riziko znamená, že lze na základě přiměřeného datového vzorku vyčíslit pravděpodobnost, zatímco v případě nejistoty je podobná kvantifikace nemožná. Geopolitické události se ze své podstaty pojí s nejistotou a mají širší paletu neznámých důsledků.
FX: Závod ve snižování sazeb nabývá na obrátkách
17.04.2024 Zpomalení americké ekonomiky naznačuje odklon od výjimečnosti, USD čelí poklesu s blížícími se škrty Fedu. AUD a NZD budou mít lepší výkonnost, protože jejich snižování sazeb se opožďuje. JPY získává díky sázkám na zrušení carry unwind a obratu BOJ.
Ochladnutí postoje k akciím může otestovat odolnost britské libry
13.03.2024 V tomto čtvrtletí si zatím vede GBP ze všech měn zemí G10 nejlépe, teď však bude její odolnost podrobena zkoušce. Většina dobrých zpráv už se do cen promítla a mzdové tlaky pomalu vrcholí. Britská libra vykazuje v poslední době značnou korelaci s náladami na akciových trzích a případný nárůst volatility může ohrozit i sílu této měny. Spekulativní dlouhé pozice jsou celkem napjaté a technické ukazatele napovídají, že se pár GBP/USD patrně blíží překoupení.
Měny s vysokým výnosem začnou ztrácet na přitažlivosti
11.01.2024 S příchodem roku 2024 se pozornost obrací od dluhopisových výnosů a inflačního narativu k relativitě a odolnosti růstu. Nejspíš ještě nějakou dobu potrvá, než se z propadu USD stane obecně přijímaný fakt. Nejdřív si musí i u další centrální banky světa ověřit pravdivost narativu vyšší a dlouhodobější inflace. V prostředí medvědího dolaru, kde vše závisí na výnosech z dluhopisů, mají JPY i další asijské měny značný prostor k opětovnému růstu, ale klíčovými riziky zůstávají geopolitika a volby.
Fed má poslední šanci přibrzdit očekávání nižších sazeb
15.12.2023 Poslední údaje o americké inflaci jsou nejednoznačné. Celková i jádrová inflace sice meziměsíčně vzrostly, ale meziročně se celková inflace snížila a jádrová zůstala beze změny. Z podrobností a dlouhodobých trendů vyplývá, že pokračuje dezinflace, ale dnešní oznámení může být poslední šancí Fedu, jak zklidnit očekávání ohledně poklesu sazeb, která už trh zohledňuje v cenách. Podle nás existují tři scénáře, jak může vypadat bodový diagram Fedu pro rok 2024 a jaké tržní dopady může vyvolat.
Další články k tématu Charu Chanana
Ropa roste i po propadu, který zažila minulý týden, a klíčový ropovod v USA zůstává uzavřen
12.12.2022 Ropa začala růst kvůli klíčovému severoamerickému ropovodu, který zůstal uzavřen, a také kvůli trhu, který se zabýval nejnovějším vývojem virů v Číně.
Makroekonomické postřehy Saxo Bank přinášejí nové obavy o budoucí růst
25.01.2023 Navzdory tomu, že se trhy i nadále nejvíce obávají inflace, slabší maloobchodní tržby a průmyslová výroba v USA náhle vyvolaly i obavy z ekonomického zpomalení. Díky příznivé situaci na pracovním trhu je tu však stále šance, že nás nečeká hluboká recese, ale hladké přistání. Trhy tak budou čím dál citlivější na údaje o zaměstnanosti. Větší pozornost se bude věnovat i hospodářským výsledkům – velké technologické firmy je začínají publikovat už tento týden.
Výhled Saxo na 1. čtvrtletí hovoří jasně: Dosavadní modely nefungují
07.02.2023 Společnost Saxo, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Výhled na 1. čtvrtletí 2023 na globálních trzích. Ten kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, obsahuje také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia našich klientů. Ukázky tří vybraných komentářů naleznete níže, další vám budeme postupně představovat v nadcházejících týdnech.
Expertka na tržní strategie: Obavy z inflace rostou, hlavní roli hrají mzdové tlaky
02.03.2023 Trhy nedávno vyděsila vyšší americká inflace, která podporuje narativ, že nám zvýšené úrokové sazby vydrží delší dobu. Zdá se, že inflace navzdory uklidňování problémů s dodavatelskými řetězci dál poroste a příčinou budou hlavně ceny služeb tlačené vzhůru vysokými mzdami. Obavy z dalšího inflačního impulsu přiživuje nejen opětovné otevření Číny a akcelerační narativ, ale i strukturální potíže spojené s deglobalizací a energetickou krizí.
Zlato bez většího pohybu, snížení mědi v důsledku slabého cíle HDP Číny
07.03.2023 V pondělí se vyvíjelo zlato smíšeně vzhledem k nejistotě týkající se měnové politiky USA, zatímco ceny mědi se silně snížily, jelikož Čína stanovila pro letošní rok nižší než očekávaný cíl HDP, což podkopalo očekávání silného oživení poptávky.
Pád First Republic Bank: V bankovním sektoru odstartoval dominový efekt
04.05.2023 V USA se v úterý znovu rozhořely obavy místních bank, aniž by k tomu existoval zjevný spouštěcí impuls. Sektor i nadále trápí strukturální problémy a regulační orgány nabízejí jen krátkodobou úlevu. Riziko dalších runů na banky a jejich úzké vazby na investiční nemovitosti jasně ukazují zranitelnost celého bankovního sektoru a naznačuje, že může dojít k dalšímu zpřísnění úvěrových podmínek.
Indie a jihovýchodní Asie nabízí klid v bouři
12.05.2023 Vzhledem k tomu, že hra na roztříštěnost je v plném proudu a globální ekonomika se stává méně globální, zdá se, že Indie a do jisté míry i ekonomiky jihovýchodní Asie jsou v solidní pozici, aby na všech těch zmatcích, které z toho plynou, vydělaly.
Makroekonomické postřehy: Dokáže Fed zastavit posilování akcií?
19.06.2023 V květnu americká inflace dál ochladla a trhy přišly na chuť riziku. Nyní se pozornost obrátila na schůzku FOMC, jejímž nejpravděpodobnějším výsledkem se zdá být tzv. „hawkish hold“, kdy bude centrální banka připravená zvýšit sazby, ale zatím se nebude do ničeho pouštět. Jedním z klíčových úkolů pro dnešní FOMC bude udržet ve hře červencové zvýšení sazeb.
S&P 500: Vyvrácení diverzifikačního mýtu
26.06.2023 Nedávná série výrazných posílení technologických akcií zvýšila jejich koncentraci v indexu S&P 500, kde se váha určuje podle tržní kapitalizace. Tím však investice do indexů, jako je S&P 500, ztrácejí výhodu diverzifikace, protože jsou vystaveny riziku zvýšení úrokových sazeb. Aktivní strategie diverzifikace napříč různými třídami aktiv, odvětvími a zeměpisnými lokalitami je tak nyní ještě důležitější než dřív.
Yen nervous, intervention alert; Aussie slips post-RBA.
04.07.2023 On Tuesday, the yen held its ground but remained susceptible to further weakness, with markets closely monitoring signs of intervention. Meanwhile, the Australian dollar declined as the country’s central bank opted to maintain interest rates at their current level.
Související klíčová slova:
Čínský jüan | Australský dolar | Korelace | Inflace | GBP/USD | USD/JPY | EUR/GBP | GBP/JPY | Nasdaq | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | Spotřebitelská důvěra | Ceny ropy | Spekulace | ETF | Světová ekonomika | Recese | Rizika | Politika | Ekonomika eurozóny | Maloobchodní tržby | GBP/AUD | CHF/JPY | SGD | Míra nezaměstnanosti | Měnové trhy | Sazby | Akcie | Aktiva | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Bank of England | Bank of Japan | Beta | Bloomberg | Centrální banky | Dezinflace | Diverzifikace | Diverzifikace portfolia | Dlouhá pozice | Dollar | ECB | Ekonomika | Euro | FX | Fed | Futures | G10 | Index spotřebitelských cen | Investice | Investor | Investování | Japonský jen | Komodity | Momentum | Měna | Finanční instituce | Měny | Obchodování s měnami | Obligace | Opce | Pasiva | Portfolio | Pozice | Pákový efekt | RSI | Reserve Bank of Australia | Riziko | Stagflace | Trading | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Zlato | Švýcarský frank | Úrokové sazby | Banky | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | AUD | GBP | Obchodování | Evropa | Hospodářský růst | Saxo Bank | Spekulanti | Investoři | Fond | Pravděpodobnost | Výsledky | Japonská měna | Obchodovat | Investovat | Obchodníci | Aktivum | Index | Podpora | Analýzy | Bollingerova pásma | Brent | Britské libry | Čínská ekonomika | Devizové trhy | Do čeho investovat | Dolar | Frank | Graf | Investiční | ISM | Jádrová inflace | Kurzy | Volná pracovní místa | Libra | Nemovitosti | Pasivní příjem | Portfolia | Prognóza | Ropy | Směnné kurzy | Trh | Volatility | Výnosy z dluhopisů | Vývoj kurzu | WTI | Zpráva | Zprávy | Železná ruda | Předpověď | Překoupení | ROCE | Spojené státy | Tržby | Volby | COT | Currency | Currency trading | MSCI | Snižování sazeb | Cizí měny | Dlouhé pozice | Energie | Inflační tlaky | Dollar Index | Biliony dolarů | Propad | Guvernér | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Ekonomická data | Aktiva a pasiva | Zajištění | Mzdy | Průzkum | Výnosy | Ekonomické údaje | Očekávání | Devizové obchodování | Alokace aktiv | Invesco | Inteligentní investor | Tržní očekávání | Geopolitická rizika | Saxo | Technologické akcie | Akcie společnosti | Geopolitika | MSCI All-Country World | Americké volby | Ceny zemního plynu | Akciový stratég | Snížení sazeb | NASDAQ 100 | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Silný dolar | Růst mezd | Obavy z globální recese | Globální recese | Očekávaný růst | Loterie | Rozpočet | Deficit | Peter Garnry | Trh práce | Vyhlídky | Nejistoty | MSCI All-Country | Kontrakty | Míra | Americké centrální banky | Andrew Bailey | Bydlení | Stratég | Návratnost | Budoucnost | TWD | KRW | INR | Zpráva COT | Technické ukazatele | Ukazatele | Trump | Trhy | Jüan | Pokles | Situace | Meziroční růst | Zpomalení růstu | NFP | Americké ekonomiky | Medvědi | Růst sazeb | Vývoj | Šok | Krátkodobé dluhopisy | Historie | Domácnosti | Hotovost | Další růst | Růst | Biliony | Potenciál | Ekonomické ukazatele | Ekonomiky | Války | Práce | Údaje | Celková inflace | Nejvyšší pravděpodobnost | Posílení | Expanze | Bezpečnost | Spekulovat | Britský trh práce | JDE | Ceny | Nárůst volatility | Dolarový pár | Důvěra | Časový horizont | Diverzifikovat | Pracovní místa | Centrální banky světa | Dopady na trhy | Obchodní politika | Možnost zhodnocení | MSCI ACWI | Rozvolnění | Regulační rizika | Oslabení | Cíle | Prodej | Technologie | Zkušení obchodníci | AI | Odvětví | Načasování | Chování | Základní sazby | Medián | Společnosti | Zlomový okamžik | Opatření | Dna | Situace na finančních trzích | Zdravotnictví | Pozornost | Klima | Asijské měny | Společnost | Další růst sazeb | Guvernér BoE | BoE Andrew Bailey | TIM | 3М | Propad hodnoty | Jestřábí komentáře | Válka na Ukrajině | Instituce | Obchodovat s měnami | Geopolitické události | Rizikovost | Investiční cíle | Oslabení USD | Vysoké inflace | Alokace finančních prostředků | Polovodiče | Geografická diverzifikace | Vysoké sazby | Měnové ETF | Válka | JOLTS | Letošní maximum | Nové letošní maximum | Nálady na trhu | Výhledy | YCC | Řízení výnosové křivky | Snížení rizika | Nové technologie | Eskalace | Důvěryhodnost | Volby na Tchaj-wanu | Energetické zdroje | Měny s vysokým výnosem | Portfólia | Zotavení | Efektivně obchodovat | Rozložení investic | Ekonomické klima | Krátký prodej | Lepší výkonnost | Obchodní společnosti | Vlády | SOK | Služby | Kybernetická bezpečnost | Devizové prostředky | Devizové prostředky (FX) | FX 101 | Měnová diverzifikace | Zvyšování návratnosti | Expozice v komoditách | Využití měnových ETF
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD
