Pondělí 18. listopad 2019 04:33
reklama
RoboMarkets SQ
reklama
UFX
reklama
UFX

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.9.2019

23.09.2019 08:50  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

SHRNUTÍ

  • S&P 500 přerušuje třítýdenní růstovou šňůru
  • Stoxx Europe 600 minulý týden těsně překonal letošní maximum
  • Fed snižuje sazby o dalších 25 bps, nejasný další výhled
  • Ropa Brent za celý týden přidává necelých 7%
  • Americká centrální banka by měla razantněji zakročit na trhu s repo operacemi
  • V pondělí PMI v EMU a USA
  • Nejvyšší soud by měl rozhodnout o legálnosti kroku Borise Johnsona ohledně odročení parlamentu

Výhled

Asijské akciové indexy převážně v červeném. Americké futures v kladném teritoriu.

Fed - repa

Minulý týden prudce vyskočily repo sazby. Americká centrální banka poskytla bankám krátkodobou likviditu. Očekává se, že tento týden dodávky likvidity ještě zvýší, aby situaci na trhu stabilizovala. Nyní se hovoří o krátkodobé lince v objemu $90 mld. Problém souvisí s koncem kvartálu a faktem, že minulý týden mnoho korporací potřebovalo hotovost na zaplacení daní. Někteří se obávají, že záležitost souvisí s redukcí bilance Fedu. Ta vedla ke snížení bankovních rezerv. Powell naznačil, že by mohla bilance opět začít expandovat. Nicméně tato situace by se měla uklidnit a neměla by mít výraznější tržní vliv na trhy.

Makrodata

Již dnes dojde ke zveřejnění klíčových PMI. Vzorec by měl zůstat stejný jako v průběhu letošního roku: výroba v  v pásmu kontrakce, služby stále odolné. V eurozóně se očekává výrobní PMI o hodnotě 47,3, zatímco služby by měly dosáhnout úrovně 53,3. V klíčové německé ekonomice by měl tento indikátor nabýt hodnoty 44 ve výrobě a 54,3 ve službách. Americké výrobní PMI by se stále mělo udržet v pásmu expanze 50,4.

Brexit

Tento týden by měl britský nejvyšší soud rozhodnout, zda byl Johnsonův návrh na rozpouštění parlamentu v souladu s britskou ústavou. Očekává se, že rozhodne spíše proti Johnosonovu návrhu, což by mělo vést k poklesu pravděpodobnosti Brexitu bez dohody.

Ohlédnutí

Index S&P oslabil minulý týden o 0,5 %, a přerušuje tak předchozí třítýdenní růstovou šňůru. Eurostox 600 přidal 0,3 % a překonal tak letošní maximum. Euro proti USD minulý týden znehodnotilo o 0,6% na 1,1007. Česká koruna minulý týden depreciovala na EUR/CZK 25,86 z EUR/CZK 25,84. Proti dolaru koruna oslabila na CZK/USD 23,49, před týdnem byla na CZK/USD 23,34.

Ropa

Během týdne umazává prudký nárůst, který následoval bezprostředně po útoku na hlavní ropná zařízení v Saudské Arábii. Brent celkově za týden přidal 6,7% (v bezprostřední reakci na útoky posiloval až o 20%). Za oslabením stála zejména pozitivní rétorika představitelů Saudské Arábie, podle kterých by měl do konce měsíce dojít k úplnému obnovení produkce. Nicméně vzhledem k údajnému zapojení Iránu se nad regionem opět vznáší významnější geopolitické riziko. I když skutečný konflikt je zatím daleko, můžeme očekávat, že ropa v následujících měsících zůstane na zvýšených úrovních. Břidliční těžaři v US zaplaví trh svou produkcí až s určitým zpožděním (v řádech měsíců).

Fed

Americká centrální banka přistoupila k dalšímu snížení sazeb o 25 bps, což se z velké míry předpokládalo. Rada ovšem nehlasovala jednomyslně, někteří představitelé nevnímají pokles ekonomiky tak výrazný, aby vyžadoval další cuty. Podle mediánu oficiálních odhadů by měly sazby zůstat v současném pásmu i na konci roku 2020. Podle trhu by však centrální banka měla snížit sazby 2-3 (2 cuty: 74%, 3 cuty 37%). Trh zaceňuje, že na prosincovém zasedání by mělo rovněž dojít k redukci sazeb (66% šance, před zasedáním 86%). O výši úroků nakonec rozhodnou přicházející makrodata.

OECB

Organizace snížila odhad růstu globální ekonomiky o 0,3pp na 2,9%. OECD zároveň vyzývá hlavní aktéry obchodní války k co nejrychlejšímu ukončení. Zároveň poukazuje na fakt, že centrální banky se v budoucnosti neobejdou bez podpory vlád (tj. fiskálních stimulů).

Týdenní Makrokalendář


Tomáš Pfeiler
Cyrrus

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.10.2019
    Fed zahájí od 15.10. nákupy krátkodobých dluhopisů ve výši 60 mld. USD měsíčně po dobu nejméně šesti měsíců. Jerome Powell důrazně upozornil, že vzhledem k výhradní orientaci na krátké splatnosti nelze považovat za kvantitativní uvolňování. Jediným cílem této operace je stabilizovat situaci na trhu s repo obchody. Analytiky však objem nakupovaných pokladničních poukázek překvapil.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.4.2019
    Co se makrodat týče, tak hlavní pozornost tento týden získají předstihové indikátory. Především PMI index z výroby, kde se čeká v dubnu zlepšení na 52,8 bodu z předchozích 52,4 b. Dále pozornost získá výsledek maloobchodu (po únorovém poklesu se čeká růst o 1,0 % m/m) a průmyslu (medián +0,2 % m/m) za březen.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.7.2019
    Asijské obchodování pozitivně ovlivňují dnes zveřejněná data z Číny. Hlavní titulky zpráv sice ukazují nejpomalejší růst HDP za téměř tři dekády ale bližší pohled na čísla je pozitivní. Meziroční růst HDP ve třetím čtvrtletí o 6,2 % je v souladu s odhady. Nicméně mezikvartální růst zrychlil na 1,6 % z předchozího tempa 1,4 %, což je 0,1 pb nad odhady. Měsíční data za červen ukazují zrychlení tempa růstu průmyslu i maloobchodních tržeb nad očekávání. Nad odhady vychází i údaj o investicích do fixních aktiv za první polovinu roku. Jde tak o signál toho, že se Číně daří měnovou a fiskální politikou citelně mírnit negativní dopady obchodních válek.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.9.2019
    Zlatý hřeb tohoto týdne. Americká centrální banka by měla téměř se stoprocentní pravděpodobností přistoupit k redukci sazeb o dalších 25 bps. Dojde také ke zveřejnění tzv. dot plotu neboli oficiálního výhledu sazeb Fedu. Důležitá bude tisková konference, kde guvernér Powell nastíní další směr vývoje měnové politiky v USA. Aktuálně existuje 70% šance, že Fed pošle sazby dolů o dalších 25 bps v prosinci (tj. třetí snížení v tomto roce).
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.6.2019
    Zasedat budou centrální banky BoJ, BoE a především americký Fed. Dvoudenní zasedání začíná v úterý. Výsledek a tisková konference proběhne ve středu. Snížení sazeb se na tomto zasedání nečeká. Ovšem trh očekává jasné signály ohledně příštího směru úrokových sazeb. Přiložený gaf ukazuje, jak v posledních týdnech klesala implikovaná sazba Fedu pro leden 2020. Kromě toho se sejdou představitelé z ECB na konferenci v portugalské Sintře. A diskutovat se velmi pravděpodobně bude o potřebě dalšího stimulu ze strany ECB.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.03.2019
    Data minulý týden byla smíšená. Hlavní událostí tohoto týdne bude jednoznačně zasedání americké centrální banky – Fedu. Čeká se snížení očekávané trajektorie sazeb a představní plánu, ve kterém se bilance Fedu nesnižuje tak jako doposud.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.8.2019
    Deeskalaci obchodních tenzí opět vystřídaly mírné komplikace. Někteří představitelé Trumpovy administrativy by obchodní dohodu rádi podmínili uklidněním situace v Hong Kongu. Čína považuje dění na ostrově za vnitřní záležitost a je na podobné komentáře extrémně háklivá. Další olej do ohně přilévají slova Donalda Trumpa ohledně společnosti Huawei. Podle amerického prezidenta by neměla být prodloužena výjimka pro americké firmy, které čínské telekomunikační společnosti dodávají software a komponenty.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.5.2019
    V centru pozornosti zůstává politika kolem obchodních válek. Žádná jednání nejsou naplánována, ale hra je rozehrána a Trump označil tento týden jako „Světový obchodní týden“ (World Trade Week).
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.10.2019
    Francouzský prezident kategoricky vyloučil, že by mohlo dojít k posunutí deadlinu pro Brexit. Následující jednání budou tedy zajímavá. Nelze vyloučit ani Brexit bez dohody, nicméně hlavním scénářem stále zůstává dohoda či posunutí termínu.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.7.2019
    Minulý týden někteří představitelé Fed zmínili možnost, že by na zasedání dne 31.7. mohlo dojít ke snížení sazeb o 50 bps. Vzápětí však americká centrální banka tento příliš holubičí tón krotila. Snížení o 25 bps jde považovat za prakticky hotovou věc. Pravděpodobnost dvou „cutů“ však významně klesla – asi na 18%, v minulém týdnu dosahovala až přes 60%.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.6.2019
    Hlavní událost tohoto týdne se odehraje až na jeho konci. Na zasedání G20 v japonské Osace by se měli sejít presidenti USA a Číny. Očekávání nejsou vysoká, takže dosažení dohody se obecně nečeká. Jde jen o to, zda toto jednání ukáže, že dohody může anebo nemůže být v dohledné době dosaženo.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.03.2019
    Z hlediska nových dat z USA bude tento týden stát za pozornost spotřebitelská důvěra a data z trhu nemovitostí. Což není mnoho a tak trhem bude především hýbat sentiment ovlivněný dříve zveřejněnými daty a také pravděpodobně politikou – brexitem – případně dalšími výroky k obchodním válkám a případně ke zdi s Mexikem.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.8.2019
    Obě strany přilévají olej od ohně. Čína v pátek oznámila záměr zatížit cly ve výši 5 – 10 % dalších 75 mld. USD amerických exportů. Cla by měla vejít v platnost již od prvního září. Po uzavření trhu Donald Trump palbu opětoval. Od prvního října by se měla cla na $250 mld. čínského zboží zvýšit z 25% na 30%. Zbývající čínské exporty by měly být zatíženy 15% sazbou, zatímco se původně uvažovalo o 10%. Přestože jednání mezi oběma velmocemi nadále probíhají, jeví se brzké usmíření jako méně reálné. V následujících dnech mohou trhy přehnaně reagovat na výroky představitelů některé ze stran konfliktu.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.5.2019
    Trh dál sleduje situaci kolem obchodních válek. Z makroekonomických dat získá hlavní pozornost vývoj spotřebitelské důvěry za květen, zde se čeká mírné zlepšení již dost vysoké úrovně. Dále bude zveřejněn vývoj spotřeby domácností včetně cenového deflátoru (PCE) za duben. Tento index, který je bedlivě sledován americkým Fedem na přelomu roku výrazně zpomalil a nyní se nachází poblíž meziroční úrovně 1,6 %.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.04.2019
    V USA budou zveřejněna data nejsilnějšího kalibru. 1. Května bude zveřejněn ISM index aktivity ve výrobním sektoru (očekávání za duben je 55,0 bodu po 55,3 bodu v březnu). Ve stejný den bude zasedat americká centrální banka, ale zde se zásadní změny nečekají, ačkoliv data „v zádech“ překvapila směrem nahoru. Na konci týdne budou zveřejněna ostře sledovaná data z trhu práce. Trh v mediánu čeká v dubnu 185 tisíc nově vytvořených pracovních míst a setrvání míry nezaměstnanosti na 3,8 %. Pokud makro-data výrazněji nepřekvapí, pak hlavní pozornost zůstane na zveřejňované korporátní výsledky.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.10.2019
    Hlavní americký index benchmark překonal nová historická maxima. Do rekordních výšin vyhnala nejznámější světový akciový benchmark uvolněná měnová politika, určitá deeskalace tenzí v mezinárodním obchodě, uklidnění situace okolo vystoupení Spojeného království z Evropské unie a probíhající výsledková sezóna, která se zatím ukazuje jako úspěšná (průměrné překvapení na úrovni zisků ve výši 3,7%). Jelikož v následujících měsících pravděpodobně budeme svědky další deeskalace napětí v mezinárodním obchodě, výsledky zůstanou pozitivní a měnová politika centrálních bank uvolněná, nepovažujeme toto historické maximum za konečné.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 2.9.2019
    Od prvního září vešla v platnost cla na dalších $110 mld. Čínských exportů. Tarifní sazba dosahuje 15%. Produkty zatížené cly zahrnují obuv a oblečení a některé specifické technologické výrobky (např. Apple Watch). Dalších $160 mld. čínských exportů, které administrativa Donalda Trumpa, rovněž plánovala zahrnout do tohoto kola zvyšování tarifů, budou zatížena cly až od 15. prosince. Panují totiž obavy, že by těchto $160 mld. mohlo mít neblahý vliv na spotřebitelskou poptávku v USA. Do této kategorie se totiž řadí zboží jako laptopy či mobilní telefony. Čína postupně uvalí cla na americké exporty v hodnotě $75 mld. Týká se zejména zemědělských produktů.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.7.2019
    Fed by měl poprvé od roku 2008 snížit úrokové sazby. Redukci o 25 bps berou trhy jako hotovou věc, razantnější akce se nyní jeví jako nepravděpodobná. Kromě samotného měnově politického rozhodnutí budou klíčové další komentáře představitelů Fed, které pomohou poodhalit, zda se jedná o ojedinělé opatření, či začátek série snižování úrokových sazeb.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.9.2019
    Donald Trump zvažuje možnost zakázat listing čínských společností na amerických burzách. V praxi by se jednalo o faktor, který by vedl k citelnému omezení poptávky po čínských cenných papírech. Nicméně představitelé amerického ministerstva takové kroky jednoznačně popřeli. Výrazně tento nápad kritizovali představitelé Nasdaqu. Některé čínské společnosti v reakci na výrok ztrácely. Např. akcie Alibaba odepsaly téměř 5%. Domníváme se však, že brzy odezní. Možnost, že by zákaz skutečně vešel v platnost, nevnímáme jako reálnou.
  • RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.6.2019
    Finančním trhem stále budou hýbat očekávání či nové zprávy související s obchodními válkami. Donald Trump dnes zavítá do Londýna, takže lze očekávat i svérázné výroky směrem k vyjednáváním o brexitu, která stále probíhají. Kromě toho se stupňuje tlak na Huawei.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
BOSSA ebooky