Súčasné oživenie na trhoch môže po chvíli extrémneho pesimizmu chvíľu trvať, ale podľa predsedu spoločnosti Rogers Holdings Inc. hrozí ďalší prepad. To bude spôsobené trojnásobnou škodou hospodárskych výsledkov spôsobených koronavírusom, vysokou úrovňou zadlženosti a sadzby, ktoré sú nízke a keď stúpnu, bude to bolieť.
Akcie sa v prvých troch mesiacoch roka prepadli, pretože trhy sa obávali určitej recesie. Globálny prepad akcií rozvíjajúcich sa a rozvinutých svetov zaznamenal najhorší štvrťrok od roku 2008, dokonca aj keď vlády na celom svete čerpali bilióny na podporu ekonomík a centrálne banky uskutočnili núdzové zníženie úrokových sadzieb.
Nie je to prvýkrát, čo zdieľal takéto medvedie názory. Rogers, ktorý v 70. rokoch spolu-založil Quantum Fund spolu s Georgeom Sorosom uviedol, že medvedí trh bude hroziť už v roku 2018. Odvtedy sa jeho obavy zvýšili, keďže sa pozornosť sústreďuje na dlhy podnikov postihnutých rôznymi limitáciami a zákazmi cestovania.
Dopad vírusu na ekonomiky „sa neskončí rýchlo, pretože došlo k mnohým škodám. Nabral sa ďalší obrovský dlh, “uviedol.
Rogers nie je prekvapený nedávnym letom do kvality, keď hovorí, že je to „vyskúšaná a pravdivá“ funkcia trhov v núdzi. „Niet pochýb, že v priebehu histórie sú spoločnosti s nízkym dlhom a to sú tie, ktoré ľudia najviac milujú, pretože sa nemusia obávať bankrotu,“ uviedol.
Poznamenal, že spoločnosti so silným podielom na trhu sa tiež javia ako relatívne nezranené, pokiaľ nie sú vysoko zadlžené. Zatiaľ má „veľa hotovosti“ v amerických dolároch, niektorých čínskych a ruských akciách a uvažuje o investovaní do japonských akcií. Povedal, že čaká až si kúpi podiely v niektorých z najviac porazených sektorov, ako sú cestovný ruch, doprava, letecké spoločnosti a poľnohospodárstvo v Číne a na celom svete.
„Čínska ekonomika sa znova otvára, ľudia sa vracajú do práce. Továrne a reštaurácie sa otvárajú znova, povedal."
Môj dodatočný komentár
Koronavírus určite spravil dieru do histórie ako jedna z pamätných a bolestných udalostí. Kvôli nemu zomrelo desiatky tisíc ľudí, infikovaných je stovky tisíc, stratili sa miliardy dolárov a milióny a milióny ľudí muselo zostať doma kvôli prevencii.
Keď to skončí, bude to mať jasný vplyv na nezamestnanosť, ktorá pôjde od svojích miním hore. To je jeden z faktorov, ktorý môže spôsobiť problémy pre hlavne pre akciové trhy.
Ďalší a hlavný problém bude, keď sa v tejto nafúknutej a zadlženej ekonomike začnú dvíhať sadzby a ľudia budú mať problém so splácaním nie len kvôli rastúcemu úroku, ale aj preto že budú bez práce...
Akciové indexy odpísali okolo 30% a veľa ľudí môže byť pesimistických, no čo vieme určite je to, že trhy rastú v dlhodobom horizonte a dokupovanie pri takýchto poklesoch vedie k zárobkom v budúcnosti. Takže nejakú obrovskú krízu by som neočakával. Práve naopak, kúpiť podhodnotené sektory ktoré už boli vyššie v článku spomenuté.
René Remšík
Zdroj: finance.yahoo, bloomberg, tradingeconomics
