Risk-Management v Prop Tradingu
V minulé kapitole jsme se podívali na základní strategie Prop Tradingu, konkrétně jsme si v ní popisovali to, jak jednoduše a rychle splnit obchodní výzvu (challenge - evaluace), což je právě to, co vás dělí od toho obchodovat na účtu, ze kterého už můžete mít reálně nárok na výplatu, nicméně na to, abyste této výplaty dosáhli, je i po splnění výzvy ještě dost dlouhá a obtížná cesta, což nám potvrzují i data. Každopádně hlavním kamenem, který vám může pomoci a taky pomůže v tom, abyste získali peníze právě z Prop Tradingu, je skvěle zvládnutý risk management či money management. V dnešní kapitole se proto podíváme na to, jak co nejlépe řídit risk, jaké faktory brát v potaz a jak se chovat v případě plnění výzvy nebo ve fázi získaného účtu.
Rizikové parametry Prop firem
První je potřeba se podívat na to, jaké rizikové parametry má právě daná prop firma, u které si chcete koupit výzvu, tyto parametry budou například tyto:
1. Limity pozic: limity pozic odkazují na maximální velikost pozice, kterou může obchodník zaujmout v konkrétní skupině aktiv (akcie, Forex, kryptoměny). Tyto limity jsou navrženy tak, aby zabránily tomu, že by byla prop firma příliš vystavena jednomu obchodnímu instrumentu.
2. Denní limity ztrát: denní limity ztrát se týkají maximální částky peněz, kterou může obchodník ztratit za jediný den.
3. Celkový limit ztráty: celkový limit ztráty se týká maximální částky peněz, kterou můžete ztratit na vašem obchodním účtu.
4. Stop-Loss příkazy: Stop-Loss příkazy se používají k automatickému zavření pozice, pokud dosáhne předem stanovené cenové hladiny. Tyto příkazy jsou navrženy tak, aby pomohly omezit potenciální ztráty a chránit před nepříznivými pohyby trhu. Podmínka u prop firmy může být například ta, že u každého obchodu musíte právě Stop-Loss (SL) použít.
Toto byly nejčastější rizikové parametry, na které u prop firem narazíte. Když se podíváte na vaši strategii a vámi aktuálně používaný risk management a vaše statistiky, tak je potřeba je nastavit tak, aby vše vyhovovalo pravidlům prop firmy. Vám sice osobně vyhovovat nemusí, ale to v prop tradingu nikoho nezajímá, musíte splnit pravidla dané firmy. Tedy pokud je pravidla prop firmy, že denní drawdown (DD) je 5 % a vaše strategie normálně dosahuje denní DD více než těchto 5 %, musíte se přizpůsobit třeba tak, že snížíte risk na jeden obchod úměrně tomu, abyste se vešli do těchto 5 % nebo tak, že otevřete ve vaší nákupní zóně více menších obchodů a cena a procentuální vstupy se zprůměrují, tím dosáhnete nižšího DD, ale oberete se o případný potencionální zisk. To samé platí i u celkového DD.
Důležité je taky poznamenat, že prop firmy dávají čím dál častěji DD ve stylu trailingu, což znamená, že se aktuální denní či celkový DD počítá z nejvýše dosaženého zůstatku na účtu. To platí především u jednofázových výzev. Příklad na trailing DD jsme si rozebrali v minulé kapitole, kde byly popsány základních strategie prop tradingu – jak získat velký účet. Proto je u tohoto typu DD lepší brát postupné zisky z pozice a tím se nevystavit případnému otočení trhu proti vám, což by mohlo mít za následek právě dosažení trailing DD.
Limitování pozic, to může znamenat například to, že na jednom obchodním instrumentu či na vašem účtu můžete otevřít maximální počet lotů nebo kontraktů. Pokud se jedná o možnost limitování pozic celkově na jednom účtu bez ohledu na obchodní instrument, tak s tím nic neuděláte a tento problém nevyřešíte žádným nastavením, pokud se ale jedná o limitování pozic na jeden obchodní instrument, tak to už vyřešit lze. Problém vám vzniká, jestliže například obvykle vstupujete za vyšší procento do obchodu, přičemž berete malé RRR (Risk Reward Ratio) a takový limit vám nedovolí vstoupit podle vaší původní strategie u prop firmy. Vyřešit to jde například tím, že si najdete podobný obchodní instrument, který co nejvíce koreluje s vaším původním instrumentem. Korelace těchto párů by měla být co nejvyšší, ideálně nad 90 %. Díky tomu můžete otevřít dva extrémně podobné obchody na dvou instrumentech, což znamená, že se váš risk na obchod zvýší alespoň na dvojnásobek.
U posledního rizikového požadavku prop firmy ohledně toho, že Stop-Loss musíte dávat ke každému obchodu se snad ani nemusíme bavit. Pro správné řízení risk managementu je Stop-Loss nevyhnutelný.
V evaluaci a na fundovaném účtu
Nyní můžeme přejít k risk managementu u účtů, které jsou v prvotní fázi, tedy v evaluaci a následně i na fundovaném účtu, tedy po splnění evaluace. Jednotlivé řízení risk/money managementu může být klidně odlišné v různých fázích, jelikož na tom není nic špatného a spíše to může být pro vás i výhodou. Většinou jsou to právě dvě fáze, které vás dělí od získání plnohodnotného fundovaného účtu.
První si řekněme, co riskujete. Z vaší strany riskujete pouze vstupní poplatek, za který si výzvu kupujete, a váš čas, který si každý cení jiným způsobem. Z toho vyplívá, že ten, kdo má více peněz, které může investovat do výzev, může taky více riskovat a přizpůsobit tomu svůj risk management, jelikož mu nebude úplně vadit, když nesplní výzvu napoprvé na rozdíl od druhého člověka, který nemá tolik našetřeno a jeho čas se cení míň, proto je donucen riskovat méně a věnovat se výzvě delší dobu. Pokud patříte do první skupiny, tak můžete obchodovat ve fázi výzev agresivně a pokud jste ve druhé skupině je lepší konzervativní přístup. V dnešních modelech prop firem je jedna výhoda, která dříve nebyla tak častá, a to je neomezená doba na splnění výzvy, kterou už nabízí právě většina prop firem, což může využít převážně druhá skupina, která si může dovolit investovat svůj čas do výzvy.
Každopádně obecně je lepší být ve fázi evaluace agresivnější, tedy pokud si spočítáme, že vaše průměrné RRR (Risk Reward Ratio) je například 1:3 (to znamená, že na každý obchod můžete vydělat 3x více než kolik riskujete) a prop firma požaduje zisk 10 %, tak potřebujete při risku 1 % na obchod udělat 3 ziskové obchody a k tomu ještě jeden obchod 1:1 (první obchod vydělá 3 %, druhý obchod 3 %, třetí obchod 3 % a čtvrtý obchod 1 %). Pokud je vaše průměrné RRR menší, tak zvyšte svůj risk v rozmezí od 1 do 2 %. Budete mít tím pádem rezervu 5 až 10 obchodů na to selhat, pokud chytíte ztrátovou sérii, což ale pokud jste agresivní a nevadí vám ztratit poplatek za odměnu ušetřeného času, můžete to tak provést.
Pokud zavedeme tyto čísla do Monte Carlo simulace, tak v 10 obchodech s maximálním počtem po sobě jdoucích SL za den, tedy pěti, a pravděpodobností ztráty 50 % máte 10,94 % pravděpodobnost na to, že tato série pěti ztrát v řadě nastane minimálně jednou, pokud si vezmeme 10 ztrát v řadě, což by znamenalo porušení podmínek prop firmy a ztrátu účtu, tak máte pravděpodobnost 0,1 %, že tato situace nastane.
V příkladu, kde jsme si brali 4 obchody na splnění účtu, tedy tři obchody s RRR 1:3 a jeden s RRR 1:1, tak při úspěšnosti 50 % a ztrátové série všech 4 obchodů nám vychází pravděpodobnost této série 6,25 %, že nastane minimálně jednou. Pro lepší představu si tyto výpočty můžeme zobrazit na obrázku níže.
Tabulka zobrazující pravděpodobnost série ztrátových obchodů za sebou
Tato tabulka byla sestavená na vzorku 500 obchodů, v horní části tabulky jsou čísla od 2 do 15, to znamená sérii ztrátových obchodů za sebou. Vertikální hodnoty tabulky vlevo (uváděny v %) znamenají „loss rate“, neboli procento ztrátových obchodů. Tedy na příkladu si můžeme interpretovat tuto tabulku následovně: S jakou pravděpodobností budu mít ve vzorku 500 obchodů ztrátovou sérii 6 obchodů v řadě při počtu ztrátových obchodů 40 % (tedy win rate je 60 %)? Podíváme se do tabulky a zjistíme, že tato situace se stane na 71 %. Takto jde pracovat i s pravděpodobností především u prop firem, kde máte pravidla a nemůžete si někdy dovolit takovou sérii podstoupit, jelikož byste porušili maximální či denní ztrátu.
Pokud se na to podíváme více do detailu, tak řekněme, že za rok máte například 365 obchodů, což by vycházelo například na jeden obchod denně, celkový DD prop firmy je 10 % a denní DD je 5 %, váš vstup do obchodu bude například 1 % z kapitálu a win rate 40 %. Denní DD v tomto případě nemusíme řešit, jelikož dáváte průměrně jeden obchod denně, abyste porušil pravidlo prop firmy museli byste jich dát pět ztrátových za jeden den, což v našem příkladu nebudeme řešit (stačí si nastavit vlastní pravilo 3 ztráty a dost = daný den po 3 ztrátách už neobchodujete), ale to, co budeme řešit je celkový DD, ten může nastat za sebou velmi jednoduše, tedy matematicky podle simulátoru vychází to, že z 365 obchodů a úspěšností 40 % nastane 10 po sobě ztrátových obchodů za sebou v sérii 365 obchodů minimálně jednou s pravděpodobností 58,82 %, minimálně dvakrát a více s pravděpodobností 21,32 % a minimálně tři a více krát s pravděpodobností 5,25 %. Co z toho můžeme vyčíst? Jednoduše to, že je velmi důležité si na začátku fundovaného účtu vytvořit nějaký zisk a obecně snížit risk, první obchody na funding účtu jsou jedny z nejdůležitějších, jelikož vám to hraje do karet s pravděpodobností a dále to má i pozitivní efekt na psychiku. Pokud tyto pravděpodobnosti porovnáme s tím, že jste na vlastním účtu (u klasického brokera) a parametry nastavení budou úplně stejné (win rate 40 % atd.) jen s tím rozdílem, že si můžete dovolit ztratit 100 %, což znamená spálení účtu, tak si můžete dovolit 100 po sobě ztrátových obchodů, a to se stane na 0,001 %. Jak vidíte, tak už jen z pohledu pravděpodobnosti má prop firma těžší podmínky na to vytvořit zisk. Pokud ale svůj risk zmenšíte o polovinu, tedy na 0,5 % vstup do obchodu u prop firmy, tak si můžete už dovolit ztratit 20 obchodů za sebou, což vychází na výskyt takové série jednou a vícekrát s pravděpodobností 0,51 % a to je o dost přijatelnější číslo než 58,82 %. Proto i taková věc jako zmírnění vstupu do obchodu na polovinu vás může nechat ve hře, díky tomu máte taky větší šanci na výplatu.
V rámci risk managementu a money managementu je důležité pracovat s pravděpodobností a na tu musíte mít data, a to především i tyto:
1. Jaký máte win rate (zde musíte mít určitý vzorek obchodů, na které bude statistika považována za relevantní, to je například číslo 500 a více. Je to jako s pravděpodobností hodu mincí, pokud provedete deset pokusů, tak vám může padnout 7krát panna a 3krát orel, tedy pravděpodobnost je velmi zkreslená, pokud tento pokus provedete na 500 a více pokusech, tak pravděpodobnost se bude blížit relevantnímu výsledku okolo 50 %).
2. Vaše průměrné RRR (Risk Reward Ratio) na jeden obchod. Jednoduše sečtěte všechny RRR z obchodů a vydělte je jejím počtem, vyjde vám aritmetický průměr.
Pro lepší statistiku je vhodné se ptát sám sebe i na následující otázky:
1. Jaké dny v týdnu jsou pro mě nejziskovější?
2. Jaké měsíce jsou nejziskovější?
3. Je ziskové obchodovat pár dní před a po vyhlášení významné fundamentální zprávy?
Takových otázek se dá sestavit celá řada s ohledem na váš obchodní systém či styl. Nicméně obecně můžete využít simulátory, které vám dají představu s vašem risk managementu a nasimulují vám vaše budoucí výsledky. Z těchto výsledků si vezmete ponaučení a přizpůsobíte si váš budoucí risk/money management, pokud samozřejmě nebudete spokojeni s výsledkem. Jedním z nich může být Monte Carlo simulátor zaměřen na trading. Pokud si například vezmeme simulaci zase na vzorku 500 obchodů, s počátečním kapitálem 100 000 dolarů, riskem na obchod 1 % z kapitálu, úspěšností 30 % a průměrným RRR 1:3, tak váš kapitál bude po 500 obchodech o 68,22 % vyšší, tedy přesně na 168 221,50 dolarech. Takový příklad je znázorněn na následujícím obrázku, můžete si tedy dopředu nasimulovat, pokud zatím data teprve backtestujete a sestavujete risk management, zda vaše strategie bude zisková a případně jaké paramenty by se dali upravit lépe.
Obrázek simulace obchodního účtu podle simulátoru
Pokud se podíváme na konzervativní přístupy v evaluaci, tak je lepší riskovat méně než 1 %, pokud váš čas stojí za to obchodovat bez možnosti výplaty a až posléze mít poplatek za výzvu pravděpodobně vrácen spolu s první výplatou. Tedy obecně pokud máte málo peněz a spoustu času, tak je to pro vás lepší varianta. Další variantou, jak jednoduše chránit svůj kapitál při obchodování, je mít dvě strategie na market conditions neboli tržní podmínky, jelikož mít v záloze druhou strategii, která bude lepší na dané tržní podmínky, se hodí jednak z důvodu ochrany kapitálu, tak i z důvodu udržení stávající výkonnosti a v neposlední řadě i z důvodu psychiky.
Vlastnění více účtů a tím rozložit riziko
Zároveň je vždy dobré u prop tradingu splnit nějakou výzvu v rámci rozložení vašeho rizika, jelikož jak už jsme psali, tak reálně na 100 000 dolarovém účtu manipulujete s 10 000 dolary, což je vaše maximální ztráta, tedy se vám trochu zužují možnosti, jak s těmito penězi nakládat, proto je vždy dobré rozložit riziko na více účtů, protože pokud máte takovou podmínku jako je maximální DD, tak na normálním účtu (u klasického brokera) byste se pod nějaké době mohli dostat do plusu a nějak z DD 15, 20 a více procent vybruslit, ale zde jste ohraničeni 10 %, proto mějte v rezervě jeden účet, kde budete mít splněnou výzvu a na druhém obchodujte a zároveň plňte ještě další výzvu, tedy se jedná jednoduše a akumulování účtů. V souhrnu máte tedy tři účty, na prvním normálně obchodujete (už s nárokem na výplatu), na druhém neobchodujete (ale výzva je splněna) a na třetím děláte teprve evaluaci (obchody na tento účet přenášíte z prvního). Jelikož jak jsme si výše popsali, je zde určitá pravděpodobnost, že během 500 nebo 365 obchodů o váš účet v jeden moment přijdete z důvodu dovršení maximálního DD, nemusí to nutně nastat, ale může a tato pravděpodobnost není zrovna malá. Každopádně toto je i jeden z možných scénářů, jak rozdělit riziko ztráty prop účtu, aby vám nevypadl váš příjem či byste se potencionálně dostali do situace, kdy nebudete mít ani jeden účet, který má splněnou evaluaci.
Závěr
Jak už víme, a i se na tom většina obchodníků shodne, risk management a money management jsou jedny z nejdůležitějších termínů v tradingu. Obecně pokud obchodujete pro prop firmu, neriskujete nic víc než váš vstupní poplatek a čas, na rozdíl o obchodování na vlastní účet (u brokera), kde riskujete celý kapitál a taky váš čas, tedy vaše ztráty jsou v prop tradingu limitované, proto každému může sednout jiná výše agresivity, každopádně vždy platí jedno, pokud začínáte, tak riskujte méně a vždy platí rovnice, že pokud snížíte risk na obchod, tak zůstanete déle ve fázi výzvy a zároveň musíte splnit vyšší požadovaný zisk v podobě RRR (risk reward ratio). V risk managementu můžete taky využívat další nástroje jako je například VaR (Value at Risk) nebo Expected shortfall (ES), což jsou nástroje pro měření rizika, bohužel tyto metody výpočtu mají svá omezení a aby byla zcela platná, předpokládá se, že rozložení výkyvů se řídí normálním rozdělením (též nazýváno jako Gaussovo rozdělení), což v praxi není pravda. Proto je vhodné interpretovat jejich výsledky s opatrností a používat je jen jako doplňkový nástroj. Každopádně zároveň se vždy držte těchto bodů:
1. Nikdy neriskujte více, než si statisticky můžete dovolit.
2. Dodržujte svůj risk/money management.
3. Započítejte do svých pozic i všechny náklady jako spread, swap, komise…
4. Sledujte svou dostupnou marži.
5. Vždy musíte dopředu vědět, kolik riskujete = používejte SL.
6. Vždy musíte dopředu vědět, kdy vystoupit z obchodu = používejte TP.
7. Nenechávejte svou pozici úplně bez dozoru.
8. Trackujte a stále měřte svou výkonnost, abyste měli aktuální data.
9. V rámci rizika se vyvarujte volatilním událostem na trhu.
10. V závislosti na měsíční volatilitě upravujte své RRR, někomu v méně volatilních měsících jako je například prosinec může vyhovovat brát nižší RRR a ve volatilnějších měsících své RRR naopak zvýšit.
V příští kapitole se podíváme na psychologii v prop tradingu a jak moc se liší od klasického tradingu.
Radek Zalubil
Tým FXstreet.cz
Související články
Čtěte více
-
Jaké strategie jsou vhodné pro moderní Prop Tradingové výzvy?
Prop trading se stává mezi obchodníky stále lákavějším tématem, ale jaké strategie skutečně obstojí v jeho dynamickém světě? Představujeme vám exkluzivní webinář, kde spolu s Jakubem Hodanem prozkoumáme klíčové strategie pro zvládnutí moderních výzev v prop tradingu. -
Jak funguje Prop Trading?
V posledních letech se prop trading stává stále výraznějším pojmem ve světě online obchodování. Tento fenomén nabírá na popularitě a přitahuje pozornost obchodníků po celém světě, kteří hledají nové cesty, jak více benefitovat ze svých obchodních dovedností a využít možnosti, které jim jejich klasické obchodní účty nemohou nabídnout. Prop trading tak přichází jako příležitost pro všechny obchodníky, kteří chtějí vstoupit do světa finančních trhů s takovým kapitálem, který překračuje běžné možnosti retailových obchodníků. -
Jak fungují prop firmy?
V minulé kapitole jsme se zaměřili na to, abychom pochopili, co je to prop trading a jak se rozděluje. Nyní pojďme naši pozornost více posunout k moderním prop firmám, a to konkrétně jak vůbec fungují, je vůbec legální poskytovat investiční kapitál lidem, bez ekonomického vzdělání a na čem vůbec vydělávají? Na to všechno se podíváme v dnešním článku včetně statistik úspěšnosti u daných prop firem, které své statistiky zveřejnily, lehce se budeme věnovat matematice, a nakonec si odhalíme business model těchto prop firem. -
Jak se stát prop obchodníkem?
V minulé kapitole jsme si sepsali výhody a nevýhody prop tradingu, což jsou velmi důležité faktory ve volbě toho, zda se vůbec prop tradingem zabývat, což jak jsme si řekli, tak tato volba je pro každého tradera individuální a záleží na mnoha okolnostech. Pokud jste si zvolili ano, tak tato kapitola bude přímo pro vás, dnes si totiž řekneme, jak se stát prop obchodníkem a ideálně i tím ziskovým, co vše je potřeba dodržovat a jaká je hlavní cesta k úspěchu. Celou kapitolu pojmeme ve stylu jednotlivých bodů, které je dobré si uvědomit a následně po celou dobu dodržovat a aplikovat, jelikož i na těchto bodech je postaven budoucí úspěch vás jako prop obchodníka. -
Milionový kapitál bez rizika. Je prop trading revoluce v obchodování?
Odvětví tzv. prop tradingu zažívá aktuálně nebývalý boom a vyvíjí se neskutečným tempem. Úplnou novinkou v tomto odvětví je navíc tzv. instant funding, o kterém si také povíme v dnešním článku. -
Práce v FTMO? A proč ne?
V prvním díle našeho miniseriálu o společnosti FTMO jsme si řekli něco o historii společnosti a o tom, jak důležití jsou pro zdravý vývoj Prop Trading firmy nejenom dobří tradeři, kteří pro ni obchodují, ale také kvalitní a loajální zaměstnanci. V dnešní druhé části se podíváme na dění ve společnosti FTMO očima jednoho z jejich nových kolegů. -
Prop Trading nebo obchodování na vlastní účet u brokera?
Moderní prop trading dnes mění svět obchodování na finančních trzích. Ještě před několika málo lety musel potenciální trader disponovat poměrně velkým objemem finančních prostředků, aby jeho obchodování dávalo alespoň nějaký smysl. Dnes je situace diametrálně odlišná, protože na trhu působí moderní prop tradingové firmy. Ty nabízí prakticky všem obchodníkům možnosti, o jakých se jim před pár lety ani nesnilo. To, co bylo dříve doménou investorů a obchodníků, kteří disponovali velkým objemem investičních prostředků, je dnes díky prop tradingu dostupné prakticky všem. -
Prop Trading: Pouhý Trend, nebo Budoucnost Tradingu?
Prop trading je všudypřítomný a v dnešní době asi už nemá smysl jej představovat. Obchodování na velkých účtech a pobírání odpovídajících zisků je opravdu lákavé, jenže jaká je vlastně realita? O tom si povíme na webináři s Ondřejem Hartmanem, který můžete sledovat přímo z tohoto článku. -
Prop trading společnosti (FTMO, Fintokei, atd.) - Jak získat milionový kapitál pro obchodování?
V tomto vzdělávacím videu se budeme věnovat prop tradingu (neboli proprietary tradingu), který hlavně v posledních měsících zažívá obrovský boom. Představíme si prop trading se všemi jeho výhodami, ale i nevýhodami. -
Přichází éra Psychologie Prop tradingu?
Obchodování na finančních trzích si vybírá stále více lidí v touze po finanční nezávislosti nebo prostě kvůli vzrušení z obchodu. A zatímco mnozí začínají s vlastními úsporami na osobních účtech, prop trading představuje zcela odlišnou cestu. -
Výhody a nevýhody Prop Tradingu
V minulé kapitole jsme si rozebrali to, jak prop firmy fungují, konkrétně jejich business model. V dnešním světě je prop trading velké téma a snad každý obchodník si četl minimálně jednu nabídku od jakékoli prop firmy, proto se v dnešní kapitole podíváme na to, jaké jsou vůbec výhody, a hlavně nevýhody obchodování pro prop firmy. Je to lepší než obchodovat takzvaně sám na sebe na svém účtu u brokera nebo jaká strana pomyslné váhy výhod a nevýhod převažuje nad druhou? Na tyto prvky se podíváme v dnešním článku a na závěr si je všechny zhodnotíme. -
Základní strategie Prop Tradingu – jak získat velký účet
V minulé kapitole jsme si rozebrali to, jak se stát prop obchodníkem a s tím i jaké návyky dodržovat a na co při prop tradingu myslet. Pokud toto splňujete a máte správně nastavenou mysl, můžete se přesunout k dalšímu bodu, a to je nějaká základní strategie či postupy v prop tradingu. Celý článek pojmeme v bodech, kdy každý jednotlivý bod bude popisovat určitou část strategie či to, na co se strategicky zaměřit u prop tradingu v evaluačním procesu (plnění výzvy - challenge). Z těchto bodů si pak můžete vybrat hned několik a zkombinovat je do vaší obchodní strategie právě z důvodu pravidel prop firmy.
Diskuse ke článku
| Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele. |
| Přihlásit se | Nová registrace |
