Středa 01. prosinec 2021 02:16
reklama
Swissquote Bank
reklama
BidAskBit vanoce
reklama
BidAskBit vanoce
reklama
InstaMarkets

Měnový pár EUR/CZK pod drobnohledem

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Na poslední den letošního roku se pojďme podívat na vývoj kurzu české koruny i faktory, které by ji měly ovlivnit do budoucna.

Během roku 2018 ztratila koruna vůči euru necelé procento. Měnový pár EUR/CZK tedy mírně stoupl z kurzu 25,54 do blízkosti 25,75. Kdo ale držel celý rok krátkou pozici, díky kladným korunovým úrokům neprodělal. Hlavní úroková sazba České národní banky (ČNB) totiž stoupla z 0,50 % na 1,75 %. Vysoký růst mezd (8,4 %), expanze ekonomiky (cca 3 %) i zmíněná slabší koruna oproti předpokladům tlačila ČNB do zvyšování úrokových sazeb.

Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB:


I když se na posledním zasedání vyjádřil guvernér ČNB Jiří Rusnok, že externí rizika již příliš prostoru pro zvyšování úroků nedávají, fundamentální mix české ekonomiky by se ani v roce 2019 příliš změnit neměl. Zvýšení HDP okolo 3 % není nedostižnou metou. Růst obstará spotřeba domácností podpořená vysokým zvýšením mezd, nižšími cenami ropy a v důsledku i vyššími vládními výdaji, kdy důchody porostou o 7-8 %. I stavebnictví bude působit pozitivně a spolu s maloobchodem a službami by mělo kompenzovat případnou stagnaci průmyslu, který se především v automobilovém sektoru zdá být již za vrcholem konjuktury.

Meziroční vývoj inflace v ČR:


A jaký vidíme vývoj inflace, která je hlavní veličinou pro nastavení měnové politiky ČNB? ČNB se při svém rozhodování snaží odhlédnout od jednorázových a volatilních faktorů, které růst cen ovlivňují. Soustředí se tedy na cenové indexy očištěné od administrativních opatření (např. změny DPH), cen potravin a energií.

Zatímco v roce 2017 pomáhaly tyto faktory inflaci směrem vzhůru – efekt EET, vyšších cen potravin i pohonných hmot zvýšil inflaci o cca 1,5 % - v letech 2018 a 2019 tomu bude naopak. Zavedení slev na jízdné pro důchodce a studenty spolu s nižšími cenami benzinu a snížením DPH u vybraných služeb bude tlačit inflaci dolů. ČNB tak bude čím dál méně tolerovat růst inflace nad 2 %, protože po očištění o tyto jednorázové položky by i růst cen na cíli centrální banky ukazoval na silné inflační tlaky.

Vývoj bilance běžného účtu k HDP v ČR:


Kurz české koruny má proto velmi dobrý fundamentální základ pro posílení. I přes přehřívající ekonomiku si držíme přebytek na běžném účtu, zadlužení se nezvyšuje a tím pádem je konjunktura stabilnější a udržitelnější. Stejně jako v roce 2018 sice nelze vyloučit negativní sentiment na globálních finančních trzích, který by táhnul korunu dočasně níže, v případě uklidnění situace se ale můžeme dočkat velice slušných zisků, které v uplynulém roce koruna nerealizovala.

Vývoj měnového páru EUR/CZK (týdenní graf – W1):


Prognózu ostatních měnových párů na rok 2019 uvedeme příští pondělí 7. ledna.

Přeji všem čtenářům šťastný a úspěšný nový rok!

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: investing.com, tradingeconomics.com, ČNB

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Mění se vlastně někdy trh?
    Je to jako moře v Chorvatsku. Jeden i druhý den vypadá stejně, avšak pokud v noci zafouká, to příjemné osvěžení se změní v naprosto nesnesitelný zážitek provázený drkotáním zubů a vytěsňováním chuti jít si zaplavat. A co že se to stalo? Promíchala se voda a tak se na nás z hlubin valilo něco, co s pěknou dovolenou nemá téměř nic společného.
  • Měnové páry na dlouhodobých supportech: USD/JPY a AUD/USD
    V dnešním blogu technické analýzy se budu věnovat měnovým párům USD/JPY a AUD/USD. Oba dva měnové páry se právě nachází na dlouhodobých S/R úrovních a na denních grafech je už patrný pokus o reakce.
  • Měnové páry na supportech: NZD/USD, GBP/AUD a NZD/CAD
    V dnešním blogu techniclé analýzy se budu věnovat měnovým párům, které mají společnou jednu věc. Nachází se právě na supportu. Podmínky pro buy obchody a možná rizika najdete níže. Jdeme na to...
  • Měnové trhy se znovu řídí emocemi
    Bylo to snad nejméně sledované zasedání americké centrální banky. Včera se Rada guvernérů rozhodla pro ponechání úrokových sazeb v rozpětí 0,25 – 0,50 % a pouze přitakala na možné zvýšení sazeb v prosinci. Trhy tento krok braly jako ujištění a zvýšily pravděpodobnost akce na příštím zasedání ze 70 na 80 %.
  • Měnové války
    Čas od času dochází na světových trzích k takzvaným měnovým válkám, s pomocí kterých se snaží jednotlivé země získat na trzích určitou výhodu a přilákávat nové investory. A o tom, co měnové války jsou a proč je k nim přistupováno, si povíme v pokračování níže.
  • Měnové války dostávají nový rozměr
    Investiční banka HSBC sestavila předpokládaný vývoj kurzů napříč měnovým spektrem pro následujících 12 měsíců. Dominantním scénářem je pokračující posilování amerického dolaru, při kterém mu nejlépe sekundují asijské měny. Naopak měny komoditních producentů čeká pořádný pád.
  • Měnové války se vrací na scénu
    Nízká inflace a pomalý hospodářský růst ve vyspělých zemích napovídají tomu, že v roce 2014 budeme svědky snah centrálních bank o účelné oslabení kurzu své měny. To je také jedna z mála možností, které centrálním bankám pro návrat inflace k jejich cíli zbývají. Úrokové sazby totiž při nulových hodnotách již nadále snižovat nelze. Stejně tak však nemohou všechny měny oslabit naráz; kdo tedy do měnových válek přijde s těžším kalibrem, ten vyhraje a jeho měna bude slabší.
  • Měnové války si dávají pauzu?
    Po dlouho trvajícím závodu o nejslabší měnu vypadají hlavní aktéři měnových válek v čele s centrálními bankéři eurozóny a Japonska, že místo neustálé snahy o depreciační hru nulového součtu se postupně zaměřují více na podporu růstu skrz vyšší úvěrovou aktivitu doma*. To je dobrá zpráva pro globální ekonomiku.
  • Měnový index. Proč jej sledovat a jak může pomoci traderovi?
    Měnový index si můžeme jednoduše představit jako akciový index s tím rozdílem, že je místo akcií poskládán z měn jednotlivých států.
  • Měnový pár EUR/AUD v překoupené oblasti
    V dnešním blogu se podíváme na měnový pár EUR/AUD. Má za sebou trend, který vykreslil na týdenním grafu čtyři po sobě jdoucí býčí svíce. Zdá se, že poslední tři denní svíce, které nepřekonaly krátkodobý vrchol můžou být známkou nadcházející korekce.
  • Měnový pár NZD/JPY - výběr z nedělní přípravy
    Trhy druhým dnem odpočívají. Vše se zastavilo. Nastal ideální čas pro forex obchodníky v klidu projít své grafy a vyhledat nové příležitosti. Dnes jsem vybral měnový pár NZD/JPY. Přesto, že tento pár z dlouhodobého pohledu vidím na býčí trend, aktuálně se nachází v tomto směru dost překážek, které mohou obchodníkovi nabídnout slušné příležitosti k obchodům nakrátko.
  • Měny emerging markets jsou pod tlakem
    Minulé roky se rozvíjejícím se ekonomikám dařilo.
  • Měny rozvíjejících se ekonomik by opět měly podpořit v růstu dolar
    Krize rozvíjejících se ekonomik je zpět a s ní i spojená nervozita, která může opět podpořit v růstu americký dolar, jakožto bezpečný přístav pro investory. Minulý týden vše znovu odstartovalo argentinské peso a turecká lira. Peso dokonce překonalo v procentuální ztrátě proti dolaru tureckou liru. Peso ztratilo od začátku roku více jak 50%, zatímco turecká lira ztratila téměř 44%.
  • Měny rozvíjejících se ekonomik jsou stále atraktivní investice
    Výrazným výprodejem si minulý rok prošly měny rozvíjejících se ekonomik a nebyla za tím vždy špatná kondice v domácí ekonomice. Růst úrokových sazeb v USA a s tím spojený silnější americký dolar se z velké části podepsaly na horším sentimentu. Již koncem roku se některé měny zdály silně podhodnocené, a ačkoliv za první kvartál žádné výraznější zpevnění nepřišlo, index MSCI naznačuje, že zde prostor pro zpevnění stále je.
  • Měny v historickém kontextu – centrální banky rozvlnily trhy
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu – centrální banky vyčkávají, tento týden bude hlavně o amerických volbách
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu – co zastaví libru v propadu?
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu – čeká nás týden NFP reportu
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu – máme za sebou týden centrálních bank
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu - NFP report z USA určoval směr měnám
    Přinášíme vám pravidelný přehled nejdůležitějších pohybů měn a událostí minulého týdne včetně klíčových cenových úrovní tickINSIDER analýzy pro nadcházející vývoj měnových párů EUR/USD, GBP/USD a USD/CAD.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaMarkets