Úterý 22. říjen 2019 07:55
reklama
RoboMarkets SQ
reklama
Purple trading VIP
reklama
Bernstein Bank - roadshow

Ranní zpráva z FOREX trhu: Eurozóna na optimistické vlně

31.07.2018 09:58  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Dnes bude kalendář bohatý na data z eurozóny. HDP potvrdí kondici evropských ekonomik, inflace by neměla překvapit, jádrový růst cen však zůstane slabý. Německá nezaměstnanost potvrdí, že trh práce je největším omezením nejvýznamnější evropské ekonomiky.

Ekonomika eurozóny potvrdí dobrou kondici

Dnes budou zveřejněny předběžné odhady HDP a inflace za eurozónu, dozvíme se i míru nezaměstnanosti v měnové unii. V případě HDP očekáváme oproti předchozímu čtvrtletí mírné posílení mezičtvrtletního růstu na 0,5 % (2,3 % meziročně). Hospodářský růst zemí eurozóny je tažen soukromou spotřebou, a to i přes rostoucí inflaci, která ubírá z kupní síly domácností. K dynamice přispívají i investice včetně tvorby zásob, rychlejší expanzi naopak brzdí čistý vývoz. Z geografického pohledu se na růstu nejvýrazněji podílejí velké ekonomiky Německa a Španělska, významně přispívá i Itálie a Francie. Za celý letošní rok by podle odhadu ekonomů SG měl růst HDP eurozóny dosáhnout 2,2 %.

Inflace by v červenci mohla překonat 2 %. Mírné zrychlení by mohlo být taženo zejména cenami pohonných hmot (o 0,2 pb na 6,8 % y/y), v případě cen potravin je naopak očekáváno mírné zpomalení na 0,9 % y/y. Jádrová inflace zřejmě zůstane stabilní na hodnotě 0,9 % y/y. To bude výsledkem stagnace růstu cen služeb na 1,3 % a nepatrného oslabení dynamiky cen neenergetických komodit (3,1 %). Nadále nízký příspěvek jádrové inflace (a výhled slabšího růstu cen pohonných hmot) bude brzdit ECB v posunu rétoriky jestřábím směrem.

Dále bude zveřejněna nezaměstnanost za eurozónu, která by neměla překvapit a zůstat poblíž předchozí hodnoty 8,4 %. Dočkáme se však i nových dat z německého trhu práce za červenec, kde by měl poklesnout počet nezaměstnaných o dalších 13 000, při nezaměstnanosti 5,2 %. To potvrdí utažený trh práce v největší evropské ekonomice, která se blíží hranici produkčních možností. Cestou ven z tohoto začarovaného kruhu jsou investice, které umožní růst produktivity s lepším využitím stávajících pracovních sil.

Německá inflace nepřekvapila, důvěra v eurozóně je silná

Německá HICP inflace se podle předběžného odhadu držela na 2,1 % a nepřekvapila tím nás ani trh, indikátory důvěry v eurozóně zároveň zůstávají na vysokých hodnotách. Index ekonomického sentimentu vydávaný Evropskou komisí dosáhl námi očekávané hodnoty 112,1, která je podle odhadu ekonomů SG konzistentní s mezičtvrtletním růstem HDP o 0,6 % (2,6 % anualizovaně). To jsou relativně vysoké hodnoty, na kterých zřejmě důvěra nezůstane věčně. Prozatím však potvrzují dobrou kondici ekonomik eurozóny.

Tyto údaje pomohly evropské měně včera k dalšímu posilování. Euro v průběhu dne posílilo o více než 0,5 procentního bodu a uzavíralo poblíž hodnoty 1,1720 EUR/USD.

Forex: Letní vedra zpomalila středoevropské trhy

Polská inflace zůstane po dnešním zveřejnění čísel za červenec pod cílem centrální banky. Očekáváme, že růst cen dosáhne 2,0 % a zůstane na tak na úrovni předchozího měsíce, znatelně pod 2,5% cílem NBP. Inflace je zřejmě tlumena sezónním poklesem cen potravin, detaily o struktuře však budou zveřejněny až v polovině srpna. Tyto hodnoty by neměly překvapit NBP (měnově politické zasedání se koná na začátku září) ani trh, výraznější cenový růst se totiž očekává až od počátku roku 2019.

Kurz koruny v pondělí nejprve navázal na páteční hodnoty a držel se v úzkém pásmu poblíž 25,63 CZK/EUR, v závěru dne pak mírně posílil ke 25,59 CZK/EUR. Po optimistickém předchozím týdnu tak došlo ke zklidnění, poté co se trh vyrovnal s očekávaným růstem sazeb ČNB již na nejbližším zasedání. Ostatní regionální měny v pondělí posilovaly o něco výrazněji, více tak reagovaly na posilování eura vůči dolaru. Maďarský forint přidal 0,2 % a odpoledne se pohyboval poblíž 321,8 HUF/EUR, nepatrně silněji (0,3 %) zhodnocoval i polský zlotý a dostal se poblíž 4,270 PLN/EUR.

Jakub Matějů
Ekonomický a strategický výzkum
Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Důvěra německých finančních trhů v tamní ekonomiku klesá
    Německý ZEW index dnes pravděpodobně vykáže pokles kvůli propadu akciových trhů z minulého týdne a slabému výsledku tamního průmyslu. Americký průmysl naopak naznačí, že ekonomika USA je stále na růstové vlně. V regionu budeme netrpělivě čekat na zasedání maďarské centrální banky. Ta ale investory spíše zklame, když vyšle holubičí signál. Naopak domácí ceny v průmyslu za září potvrdí, že domácí inflační tlaky rozhodně neoslabují.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v americkou ekonomiku se drží na vysokých úrovních
    Kalendář ekonomických událostí toho dnes mnoho nenabídne. Ve Spojených státech bude dnes zveřejněna důvěra podle Michiganské univerzity. Ta by se měla udržet na vysokých úrovních. V regionu nás čekají pouze polské maloobchodní tržby, které vykáží solidní růst.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB dnes ukončí program nákupu aktiv
    Dnes na sebe strhne pozornost zasedání ECB, které v tomto roce bude poslední. Na něm bude oznámeno ukončení programu nákupu aktiv i představena nová prognóza. Premiérka Spojeného království T. May, která včera ustála hlasování o nedůvěře, se dnes sejde s představiteli EU na dalším jednání o brexitu. V regionu nás nic nového nečeká, koruna tak pravděpodobně zůstane ve stínu evropské společné měny.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB odhaluje pochybnosti nad budoucími kroky
    ISM index ukáže dobrou kondici v sektoru služeb USA. Společně s ADP reportem o vývoji zaměstnanosti naladí na zítřejší zveřejnění „non-farm payrolls“. Stále více představitelů ECB vyjadřuje pochybnosti nad potřebou dalšího tisku peněz. S obnovou kvantitativního uvolňování počítáme již na zasedání ECB příští týden. Německé průmyslové objednávky indikují pokles průmyslu.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB ponechá sazby beze změny, možná poodhalí detaily o zvyšování sazeb
    ECB dnes na měnově-politickém zasedání ponechá sazby beze změn, k výrazné úpravě zřejmě nedojde ani v rétorice. Následná diskuse by ale mohla poodhalit něco o zvyšování sazeb v příštím roce, reinvesticích dluhopisů i příštím prezidentovi. V regionu bude dnes kalendář událostí prázdný.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB představí TLTRO3
    Událostí dne je beze sporu zasedání ECB, na kterém bude představen nový program cílených dlouhodobějších refinančních operací TLTRO3 i nová makroekonomická prognóza. Na domácí půdě nás čekají statistiky z průmyslu, stavebnictví i mezinárodního obchodu za duben. Průmysl navzdory špatné náladě opět přidá na dynamice, stavebnictví mírně zvolní.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB připustí ochotu uvolnit měnovou politiku
    Na svém zasedání Evropská centrální banka ukáže ochotu uvolnit v příštích měsících měnovou politiku. Předstihové indikátory v eurozóně i v Německu ukazují na recesi v průmyslu a ani dnešní statistika německého IFO indexu nebude výjimkou.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB svou rétoriku dnes nezmění
    Na včerejší zasedání Fedu dnes plynně naváže ECB. Žádná změna v rétorice nebo dokonce v měnové politice se neočekává, prezident Draghi by na následující tiskové konferenci mohl signalizovat konec QE na konci letošního roku. Americká centrální banka včera podle očekávání zvýšila sazby o 25bb na 1,75-2,00 %. Trh však nejvíc zaujal zveřejněný medián úrokových sazeb, který naznačuje, že se letos sazby budou zvedat ještě dvakrát.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB zasedá v atmosféře kupících se rizik
    Nálada na trzích není bůhvíjak veselá. Rizika pro světový vývoj narůstají, výkonnost evropských ekonomik pokulhává, akciové indexy padají a indikátory nejistoty jsou nejvýše od února. V této atmosféře bude dnes zasedat ECB, která v prosinci plánuje ukončit program QE. Dnešní zasedání toto rozhodnutí nezmění. Otázkou spíše je, jak vzrůstající nervozita ovlivní očekávaný růst sazeb v příštím roce.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Ekonomika eurozóny na konci roku pomalu rostla
    Nejdůležitější statistikou zveřejněnou dnes je dynamika evropské ekonomiky v loňském posledním čtvrtletí. Ta se udržela pozitivní, ale žádné velké nadšení nevzbudí. To, že situace v Evropě zůstává v delším horizontu dobrá, naznačí data z německého trhu práce. Tamní nezaměstnanost se drží na historicky nejnižších úrovních. Americká data ještě zveřejněna nebudou. Tamní úřady se stále otřepávají ze své rekordně dlouhé odstávky.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka odpálí bazuku
    Zasedání Evropské centrální banky bude beze sporu nejdůležitější událostí dnešního dne. Podle všech signálů nás čeká signifikantní uvolnění měnové politiky, kdy ECB použije kromě snížení úrokových sazeb i nestandardní nástroje. Ve stínu pak zůstane statistika spotřebitelské inflace ze zámoří, kde růst cen v meziročním vyjádření zůstane v srpnu nezměněný.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropská inflace v červnu stagnovala
    Pozornost trhů si dnes vyslouží údaje o cenách jak v eurozóně, tak ve Spojených státech. Velká překvapení ale nečekáme. Obě statistiky by měly vykázat slabý růst. Inflace bude zveřejněna i v Polsku, ale z regionálních dat pro nás bude nejdůležitější zveřejnění třetího odhadu českého HDP za Q1 19, které bude spojeno s publikací sektorových účtů. Ty odhalí více o chování domácností a podmínkách firem.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropská rada bude mít na stole brexit a rozpočet unie
    Americká ekonomika začíná vykazovat známky zpomalení a to nejen v předstihových ukazatelích. Data z průmyslu však zkresluje stávka v automobilovém sektoru, která se promítne do zářijových a říjnových dat. Evropská rada se dnes bude zabývat otázkou brexitu a rozpočtu EU pro příští rok. V regionu uvidíme další pozitivní data z polského trhu práce a záznam z posledního jednání centrální banky, který by měl potvrdit neutrální naladění bankovní rady.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropské čekání na jádrovou inflaci
    Domácí ceny výrobců překvapily silným růstem, nic tak nebude stát v cestě dalšímu zvyšování sazeb ČNB a posilování koruny. V eurozóně naopak zůstává jádrová inflace nízká a na pouhý náznak růstu sazeb si ještě počkáme. Důvěra v americkou ekonomiku dále roste.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropské PMI za únor potvrdí odražení se ode dna
    Čínská vláda dnes rozhodla o snížení růstového cíle na 6 % až 6,5 % a výrazné redukci daní s cílem zajistit růstovou stabilitu. Pozitivní zprávy před čtvrtečním jednáním ECB by měly přijít z eurozóny. Finální únorové PMI potvrdí, že lokální dno je za námi.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropské průmyslové PMI za září ukončí letošní sestupný trend
    Závěr týdne bude o předběžných zářijových datech indikátorů PMI z obou stran Atlantického oceánu. Aktivita ve Spojených státech by měla růst o něco rychleji než v eurozóně. Evropský index si sice ještě lehce pohorší kvůli situaci v sektoru služeb, povzbudivé by ale mělo být ukončení sestupného trendu u průmyslového PMI.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropskou komisi povede Ursula von der Leyen, ECB Christine Lagarde
    Oproti včerejšku již bude dnešní ekonomický kalendář o poznání bohatší. Finální evropský kompozitní PMI za červenec hrozí mírnou revizí směrem dolů poté, co byla zhoršena složka monitorující situaci v průmyslovém sektoru. Před pátečními statistikami z amerického trhu práce za červen a zítřejším svátkem dnes budou publikovány dílčí ukazatele z tohoto trhu, který je tak důležitý pro centrální bankéře. Po květnovém zklamání by dnes měl ADP potěšit.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropský HDP si zachoval stabilní růst i v Q3
    Dnes budou hrát prim všechna možná čísla z Evropy. HDP za celou eurozónu za třetí čtvrtletí by mělo vykázat stejný růst jako v tom druhém, zatímco indikátory důvěry naznačí, že ke konci roku ke zrychlení ekonomik nedochází. Na druhé straně data z německého trhu práce ukáží na další pokles počtu nezaměstnaných a tamní inflace by kvůli vyšším cenám energií měla zrychlit. Celkově by dnešní statistiky mohly euru poskytnout oporu. V regionu se ničeho zajímavého nedočkáme, ale jestli chcete vědět více o současnosti a budoucnosti české ekonomiky přečtěte si naše České ekonomické výhledy, které jsme včera vydali.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropský průmysl zavrávorá
    Únorová čísla z oblasti evropského průmyslu zřejmě ukáží na meziměsíční pokles. I tak ale roste naděje, že se průmysl v Q1 19 již vymaní z recese. Na domácí půdě nás čeká zveřejnění bilance běžného účtu za únor. Ta by díky solidnímu přebytku zahraničního obchodu měla skončit výrazně v plusu.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropský růst táhne spotřeba a investice
    Průmyslová produkce v eurozóně si svůj excelentní výsledek z května zřejmě neudrží a opět se propadne do záporu. Růst HDP v eurozóně bude podle našich očekávání potvrzen na úrovni 0,2 % q/q. Co k tomuto výsledku přispělo, se však dozvíme až v září. Regionální ekonomiky by dnes měly předvést solidní dynamiku HDP za Q2. Výkon z prvního čtvrtletí se jim však, alespoň Polsku a Maďarsku, překonat pravděpodobně nepodaří.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RoboMarkets