Čtvrtek 28. březen 2024 11:38
reklama
Dukascopy new
reklama
Purple trading AI
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Dukascopy new

Trhy po FEDe očakávajú ďalšie zvýšenie sadzieb v júni. Dlhodobé očakávania sa však nepohli

04.05.2017 12:48  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Včerajší výstup zo zasadnutia FEDu potvrdil jeho pripravenosť zvyšovať úrokové sadzby. Niektoré slabšie dáta z posledných týždňov (HDP, NFP, inflácia), ktoré mohli mať podľa trhov dopad na rozhodnutie FEDu, sú podľa neho len prechodné, čím povedal, že hodlá pokračovať zvyšovaní sadzieb. Pravdepodobnosť, že tak učiní už v júni, poskočila zo 67% na 98%. V očiach trhov je teda zvýšenie sadzieb v júni hotová vec:

Vývoj pravdepodobností jedného zvýšenia sadzieb do júna a dvoch zvýšení do decembra od posledného zasadnutia FEDu

V grafe vyššie je aj implikovaná pravdepodobnosť toho, že FED zvýši do konca roka sadzby ešte dvakrát, tak ako to komunikuje vo svojich projekciách. Tomu však trhy zatiaľ príliš neveria. Aktuálne tomu pripisujú pravdepodobnosť 55%, čo je dokonca menej ako pred marcovým zasadnutím FEDu (na ktorom FED paradoxne potvrdil svoj zámer zvýšiť úrokové sadzby do konca roka dvojnásobne).

To vysvetľuje slabšiu včerajšiu reakciu na amerických dlhopisoch (výnosy vzrástli len minimálne) a týmpádom aj na americkom dolári. Trhy majú stále v hlave, že sa v dohľadnej dobe udeje niečo, čo zastaví zvyšovanie sadzieb. A to aj napriek tomu, že zvyšovanie sadzieb v júni je podľa nich hotová vec. Včerajšie zasadnutie FEDu dlhodobými očakávaniami nepohlo. Kým do rokov 2018 a 2019 počíta FED s troma zvýšeniami sadzieb každý rok, tak futures aj swapové trhy počítajú aktuálne po jednom zvýšení sadzieb do rokov 2018 a 2019.

Vývoj prognózy sadzieb FEDu (zelená), futures (biela) a swapových trhov (modrá)

Skepticizmus trhov ohľadom dlhodobejšieho vývoja sadzieb drží nízko výnosy z dlhopisov a týmpádom aj dolár. Výnosy z dlhopisov a pravdepodobnosť troch zvýšení sadzieb v tomto roku sa pritom pohybovali do polovice marca ruka v ruke. Potom však začali výnosy klesať hoci táto pravdepodobnosť ostala stabilná:

Vývoj pravdepodobnosti 3 zvýšení sadzieb v roku 2017 a výnosov z US dlhopisov

Trhy a FED teda vidia budúcnosť odlišne. Preto bude dôležité júnové zasadnutie FEDu (14.6.), na ktorom budú zverejnené nové projekcie vývoja úrokových sadzieb. Pokiaľ FED na ňom potvrdí svoj zámer zvýšiť do konca roka sadzby ešte 2x (s tým že jedno zvýšenie bude na júnovom zasadnutí) a takisto potvrdí aj svoj zámer pre budúce roky, tak si ho trhy nemôžu dovoliť naďalej ignorovať (čo by znamenalo vyššie výnosy z dlhopisov, silnejší dolár a lacnejšie zlato). Najmä pokiaľ nedorazia ďalšie zlé čísla z americkej ekonomiky (asi najdôležitejšie budú NFP zajtra a začiatkom júna).

Aj preto vidím priestor pre silnú reakciu na zajtrajšie NFP. A to aj v prípade, pokiaľ by len naplnili očakávania (ktoré sú na úrovni 194 tis.). To by FEDu stačilo na to, aby pokračoval v svojom pláne a doláru by to malo stačiť na rast.

Klíčová slova: HDP | Fed | Futures | Zlato | Pravděpodobnost | Dolar | Výnosy |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Trhy očekávají, že Bank of England bude i nadále jestřábí. Přehled EUR, GBP, USD
    Nejnovější zpráva CFTC ukázala, že investoři pokračují ve snižování své celkové čisté pozice v amerických dolarech již čtvrtý týden v řadě. Snížení dosáhlo během vykazovaného týdne 1,9 miliardy USD, přičemž krátká pozice činila 6,4 miliardy USD, což je nejnižší hodnota za 11 týdnů.
  • Trhy odolávají, ale pochybnosti rostou a optimismus dostává trhliny
    Data z dnešního odpoledne finanční trhy zvládly poměrně dobře, ale lehké pochybnosti jsou i přesto znát. Evropské akcie snižují své zisky, přičemž index Stoxx Europe 600 už roste pouze o půl procenta. V USA je S&P 500 zhruba na nule, ale technologickému Nasdaqu se daří růst. Mezitím se posouvají dolů dluhopisové výnosy a dolar posiluje k euru na 1,0845.
  • Trhy odpoledne nejsou v kondici. Japonský jen pod tlakem vyšších výnosů
    Poměrně slušný rozjezd finančních trhů do dnešního dne se nestal příslibem nastartování pozitivního vývoje. Během dne naopak dochází k obratu dolů jak na akciích, tak na dluhopisech. Akciové trhy vstřebávaly značné množství nových výsledků. U řady velkých jmen vidíme solidní čísla, na která jejich akcie zareagovaly zprvu růstově. Indexy ale následně zamířily dolů a o sentimentu vypovídá například i to, že z výsledků Googlu si trh vybral jednoznačně to horší, tedy růst nákladů.
  • Trhy opět v zeleném, korekce prozatím pokračuje
    Trhy opět v zeleném, korekce prozatím pokračuje...
  • Trhy ovlivňuje nejnovější zápis FOMC
    Před zveřejněním zápisu z jednání Fedu americké akcie výrazně kolísaly, protože investoři očekávali signály o budoucím pomalejším zvyšování sazeb. Podle dat se indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vlekly od mírných zisků k poklesům a naopak.
  • 🔴 TRHY PADAJÍ A MY SLAVÍME 🥳 SOUTĚŽ 🎯 Investice do správců aktiv a burzovní výhled TradeCZ
    Týdenní videokomentář: Forex, komodity, akcie, indexy a kryptoměny.
  • Trhy padají kvůli dění v Turecku, lira ztrácí více než 20 %.
    Dnešní seance patří mezi nejzajímavější za poslední měsíce. Trhy propadají kvůli dění v Turecku a ranní zprávě Financial times, ve které vyjadřuje Evropská centrální banka obavy z přílišné expozice některých evropských bank v této zemi. Před čtrtnáctou hodinou vystoupil turecký prezident Erdogan, který z problémů obvinil Západ a „interest rate lobby“. Jeho nekompromisní postoj potopil liru na nová historická minima na páru s dolarem i eurem. A zároveň vystupňoval tlak na euro a další rizikovější aktiva. Následně jeho zeť, kterého jmenoval ministrem financí, Berat Albayrak, mluvil o ekonomickém vývoji v Turecku. Vyjádřil odhodlání se poprat se současnými problémy. Bohužel nezmínil žádná čísla ani statistiky, ze kterých by šlo vyvodit něco konkrétního.
  • Trhy padají, pražská burza se překvapivě držela
    Začátek týdne přinesl na trhy vlnu pesimismu. Obchodníci se bojí rychlého nárůstu počtu případů koronaviru a dopadu zaváděných omezení na ekonomickou aktivitu. Německý DAX dnes hodinu před koncem seance ztrácel 3,5 % a pohyboval se pod úrovní 12 200 bodů. Do negativního teritoria otevřela také Wall Street. Ztráty indexu S&P 500 přesahovaly 1,5 % a sahají po nejhorším výsledku za poslední měsíc. O něco lépe na tom byla během dne pražská burza. Index PX dnes ztratil pouze 0,33 % a seanci zakončil na 860,27 bodech. Ztráty se indexu podařilo snížit v samém závěru seance. Kromě Erste Bank (RBAG.CZ) s -1,68 % ztrátou se dnes dařilo bankovnímu sektoru. Komerční banka (KOMB.CZ) dokázala růst o 0,21 % a Moneta (MONET.CZ) o 0,55 %. Nejvyšší růst z blue chips zaznamenal ČEZ (CEZ1.CZ). Naopak nejvyšší ztrátu zaznamenala O2 C.R. (TELEC.CZ). Obchodovaný objem na pražské burze dnes dosáhl na 172,7 .mil. Kč. Česká koruna dnes měla tendenci klesat. Po 16. hodině se dostala až na úroveň 27,30 EURCZK, kde se pohybovala naposledy před týdnem. Hlavním důvodem oslabování české měny jsou obavy, že zaváděná opatření proti šíření koronaviru poškodí ekonomickou aktivitu.
  • Trhy po celém světě dostávají koňskou dávku finanční podpory pro boj s koronavirem. Americká centrální banka poprvé od roku 2008 nouzově snižuje úrokové sazby
    Americká centrální banka dnes poprvé od roku 2008 mimořádně a nouzově snížila svoji základní úrokovou sazbu, a to hned o půl procentního bodu. Tržní úrokové sazby již nějakou dobu takovéto masivní snížení sazeb signalizovaly. Bez nich by hrozil další mohutný propad trhů. Trhy takto dostávají do žil „koňskou dávku“ finanční podpory, která by měla utišit nynější panické stavy způsobené dopady – nynějšími, ale zejména vyhlíženými – šíření koronavirové nákazy.
  • 📈 Trhy pod nákupním tlakem? Jak to zobchodovat? 💰 | Tržní výhled
    Každý týden realizujeme přehled aktuálního směřování trhu u vybraných instrumentů.
  • Trhy pohybují se velme opatrně před zasedáním FRS.
    Akciové trhy pokračují v aktuálním růstu. Ráno kotace riskantních aktivů byly podpořeny zprávami o růstu čínského expo...
  • Trhy pokračují v korekci
    Světové trhy klesají už druhý den za sebou. Silné makroekonomické statistiky v USA, které byli publikované nedávno a p...
  • Trhy pokračují v korekci dřívějších výprodejů, DAX zpět nad 9 300b.
    Evropské indexy se dnes znovu vezou na růstové vlně. Opatrný optimismus se z trhů tedy prozatím nevytrácí a v kombinac...
  • Trhy pokračují v lehkém propadu
    Zámořské trhy včera pokračovaly v lehkém poklesu. Byly zveřejněny „FED minutes“ z posledního zasedání americké centrální banky, kde je zřejmé, že většina komise viděla při zvyšování sazeb o 0,25procentních bodů jako velmi pravděpodobné, že do konce roku projde americká ekonomika lehkou recesí. Trhy si tak připomněly, že do konce roku pravděpodobně dojde ještě k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Hlavním tahounem včerejšího poklesu byly na sazby citlivé komunikační technologie, s poklesem o 1,2 %. Naopak nárůstem o 0,5 % investory potěšily defenzivní utility.
  • Trhy po krátké úlevě znovu pod tlakem, tématem Turecko a Fed. Dolar slábne proti jenu
    Ačkoli dnes do obchodování na hlavních trzích nezasahují žádná nová makrodata, vývoj klidný není. Zdrojem nervozity dá...
  • Trhy po nadějném startu obrátily dolů. Eurodolar klesá, koruna odolává
    Velmi nadějný start na hlavních finančních trzích postupně vystřídal negativní vývoj. Zatímco čínské akcie s podporou nedávných deregulačních opatření uzamkly velice pěkný zisk, Evropa navázat nedokázala. Zdejší hlavní indexy z plusu obrátily do červeného a odpoledne nabírají ztráty. Směrem dolů následně otevřela také Wall Street, ovšem rostoucí technologie a cyklická spotřeba poskytují indexům podporu.
  • Trhy popoludní: Akcie v úvode týždňa pod tlakom, negatívna nálada pomáha jenu
    Na dnešný deň boli v makroekonomickom kalendári významnejšie udalosti len pre americký dolár. Tieto udalosti pre neho ...
  • Trhy popoludní: Španielske akcie a dlhopisy po voľbách pod tlakom, Brent na nových 11-ročných minimách
    Najdiskutovanejšou témou posledných hodín sú výsledky španielskych víkendových volieb. Tie priniesli nečitatelný výsle...
  • 📊 Trhy po Powellovej nominácii
    Biely dom v pondelok oznámil, že americký prezident Joe Biden nominoval Jeroma Powella na druhé funkčné obdobie za predsedu Fedu. Oznámenie spustilo niekoľko rýchlych pohybov na devízových, komoditných a akciových trhoch, keďže má potenciálne dôsledky pre menovú politiku. Pozrite si našu rýchlu analýzu toho, čo to znamená pre trhy.
  • Trhy po sérii ziskových dnů korigují
    Americké akciové trhy zahájily dnešní obchodování v červených barvách. Index Dow Jones klesá o 0,5 %, S&P 500 ztrácí 0,7 % a technologický Nasdaq odepisuje 0,4 % ze své hodnoty. V rámci širšího indexu S&P 500 ztrácí všechny sektory. Nejhůře jsou na tom energetické společnosti (-0,8 %). Důvodem je dnešní korekce cen ropy na světových trzích (ropa Brent ztrácí 2 %). Nedaří se ani zpracovatelům komodit (-0,7 %) či finančním institucím (-0,6 %).
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader