Sobota 24. srpen 2019 06:42
reklama
Trading Expo
reklama
XTB letni kurz tradingu
reklama
UFX

Kritická situácia na dolári

18.11.2016 17:09  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Od amerických volieb uplynulo 10 dní a počas každého z nich euro voči americkému doláru stratilo. V tejto neblahej štatistike euro vyrovnalo svoj historický rekord, keď za svoju 17-ročnú existenciu oslabilo 10 dní po sebe iba raz – 11. septembra 2008. Áno, iba 4 dni pred pádom Lehman Brothers.

Podobnosť čisto náhodná?

Pozor na výnosy

Americké akcie sa obchodujú okolo svojich historických maxím. Nečudo, dostali najväčší prísun kapitálu za posledné 2 roky. S očakávanými vládnymi stimulmi, dereguláciou a obmedzením importu dostali výborné vyhliadky. Akcioví investori sledujú kalkulácie zvýšených tržieb a tešia sa zo svojho obmedzeného pohľadu na domácu ekonomiku. Uniká im však veľký pohľad.

Globálne inflačné očakávania dosiahli najvyššie úrovne za posledných 12 rokov. Tie sú spôsobené najmä obavami o nárast protekcionizmu (väčší protekcionizmus = vyššia inflácia). Výnosy globálnych dlhopisov tento rast prirodzene nasledujú. Mnohí sa domnievajú, že rast výnosov na dlhopisoch znamená lepšie vyhliadky. Avšak opak je často pravdou, ako ukazuje priložený graf.  

17:4:50 18.11.2016

 

Tento týždeň sme v analýze Nenechajte sa oklamať priniesli graf Goldman Sachs, ktorý naznačoval, ako napriek rastu výnosov dlhopisov a akcií rastie finančné riziko. Jednoducho, čím je dolár silnejší a čím viac rastú výnosy amerických dlhopisov, tým viac sa môže zhoršovať dolárová likvidita. Likvidita, ktorá zásobuje svet dolármi. Táto časovaná bomba môže kdekoľvek a kedykoľvek vybuchnúť.

Dolárové swapy

Kedy je však nárast výnosov pozitívny a kedy je negatívny? Pozitívny je vtedy, keď je peňazí dosť a negatívny, keď je peňazí málo. Kedy je peňazí dosť? Keď banky zväčšujú svoje bilancie a vytvárajú peniaze. A kedy banky zväčšujú svoje bilancie? Keď realizujú bezrizikovú arbitráž.

V našom webinári o menových swapoch sme hovorili o tom, že negatívny eurový, jenový či librový swap je znamením obrovských nerovnováh na trhu. To, že je swap tak záporný, dáva bankám šancu na bezrizikový výnos (arbitráž). Avšak v súčasnosti banky nemajú kapacitu túto arbitráž využiť – svoju bilanciu zmenšujú, nie zväčšujú. Každý, kto má doláre môže získať. Kto ich však má?

Nikto. Každú minútu sa doláre likvidujú a spolu s kurzom čínskeho juanu sú swapy najlepším ukazovateľom tohto stavu. Dopyt po dolároch rastie, a tak pohyb, ktorý naštartoval Trump, naberá na sile. Priložený graf ukazuje, že globálne negatívne swapy atakujú svoje dlhodobé minimá.

17:4:28 18.11.2016

Globálna nelikvidita je tak blízko úrovní zo zrušenia pegu švajčiarskeho franku alebo paniky okolo Brexitu či Deutsche Bank. Teraz je však jej spúšťačom niečo úplne iné – americký dolár.

Euro a dolár

Pohľad na dlhodobý graf EURUSD ukáže prekvapujúce fakty. Euro sa obchoduje omnoho nižšie ako počas gréckej či talianskej krízy. Problém nie je v Európe, ale v dolári. Úroveň 1,05 je atakovaná už tretí krát. Ak bude prelomená, euro sa dostane na najnižšie úrovne za posledných 13 rokov a otvorí sa mu cesta k historickým minimám 0,83.

Európski akcioví obchodníci sa môžu tešiť. Však lacné euro = viac exportu = viac príjmov = väčší zisk. Samozrejme až do chvíle, kým sa neukáže, ako zle sú na tom európske banky. Tie sú krátke na dolár a čím viac dolár posilňuje, tým do horšej situácie sa dostávajú.

A rovnaký problém je v Ázii, Južnej Amerike, či ďalších rozvíjajúcich sa krajinách. Pokiaľ dolár nezačne oslabovať, panika je na obzore.

Zdroj: Zero Hedge, ZeroHedge

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Krátkodobé inflačné tlaky v USA sú najvyššie od roku 2008. Dolár aj napriek tomu slabne
    Tak, ako zakaždým v posledných mesiacoch, som sa po zverejnení americkej inflácie pozrel na jej detailné dáta, z ktorých je možné vyčítať krátkodobejšie inflačné tlaky. A tie rastú, trojmesačná anualizovaná jadrová inflácia dosiahla 2,9% a polročná anualizovaná jadrová inflácia dosiahla 2,6%. V druhom prípade sa jedná o najvyššiu úroveň od roku 2008 a v prvom o druhú najvyššiu (jeden údaj z roku 2011 bol vyšší). Krátkodobé inflačné tlaky sú teda najvyššie v poslednej dekáde, čo by malo v najbližších mesiacoch vytlačiť nahor aj medziročnú infláciu, ktorá ostala na úrovni 1,8%.
  • Krátkodobý výprodej na akciích a posílení JPY - Ranní tržní analýza 19.10. 2018
    Včera, po zavření akciových trhů v Evropě, přišel krátkodobý, výraznější výprodej na akciových indexech jak v USA, tak v Evropě. Tento tzv. risk-off mód podpořil Japonský jen (JPY), který výrazněji posílil proti většině hlavních měn. Nejméně bylo posílení JPY patrné proti USD, který včera držel svou sílu, kterou nabral po středečním zveřejnění zápisu FOMC.
  • Krátký komentář k očekávání jaké rozhodnutí přinese probíhající zasedání amerického FEDu
    Všeobecně se očekává, že Fed ponechá po svém zasedání, které se koná tento týden, úrokové sazby beze změny. FOMC (Federal Market Open Comittee, tj. Rada guvernérů Fedu)
  • Krátky sprievodca začínajúceho obchodníka
    Radi by ste vstúpili do sveta finančných trhov? Zaujíma Vás problematika tradingu, ale neviete, ktorý z finančných inštrumentov by ste si mali zvoliť? Nevadí, v nasledujúcom krátkom videu Vám Katarína Hrubovčáková bližšie ozrejmí samotnú problematiku tradingu a taktiež vysvetlí zásadný rozdiel medzi obchodovaním a investovaním. Zároveň Vám predstaví aj aktuálnu ponuku finančných inštrumentov spoločnosti XTB. Pevne veríme, že Vás nasledujúce video zaujme a pomôže Vám pri výbere konkrétneho finančného trhu.
  • Krátký squeeze na EUR/USD
    Dnes proběhl na evropské měně k dolaru poměrně krátký squeeze na 1,2160. Způsobila to informace Nowotného z ECB, že se zvažuje udělit záchrannému fondu ESM bankovní licenci. To by vlastně znamenalo tisk nových peněz. V této situaci se jedinou alternativou jeví zlato. To také zareagovalo prudkým růstem o 20 USD až na 1600. Pokud dojde k extrémní situaci a restartuje se finanční systém, pak zlato je jedním z mála prostředků jak si uchovat kupní sílu (po nemovitostech a uměleckých dílech).
  • Krátký squeeze na EUR/USD
    Dnes proběhl na evropské měně k dolaru poměrně krátký squeeze na 1,2160. Způsobila to informace Nowotného z ECB, že se...
  • K reálným intervencím zřejmě ČNB nepřikročí
    Před dnešním měnověpolitickým zasedáním bankovní rady ČNB včera panoval na domácím devizovém trhu klid...
  • Kreatívny Fed, ECB ako mŕtvy chrobák
    Po dátach trhu práce v USA väčšinou zvykne prísť útlm v podobe prázdnejšieho kalendára. Víkendové a dnešné ranné dáta však značne negatívne...
  • Kreditní analýza aneb Smrtící koktejl pro korporátní dluhopis
    Česko v posledních letech zasáhla doslova horečka korporátních dluhopisů (angl. corporate bonds). Jak se ovšem mohli investoři přesvědčit například na dluhopisech e-shopu s módou Zoot, s korporátními dluhopisy je vždy spjato nezanedbatelné kreditní riziko (angl. credit risk). Jak poznat korporátní dluhopis, u kterého je přítomno nepřiměřeně vysoké kreditní riziko, že společnost nedostojí řádně a včas svým závazkům zaplatit úroky a při splatnosti také jistinu? V našich kreditních analýzách sledujeme vývoj celé palety indikátorů, nejvíce se nicméně zaměřujeme na zadluženost a cash flow neboli peněžní toky. Toto přitom platí pro nefinanční a nerealitní společnosti. Finanční podniky jako banky a realitní společnosti se analyzují trochu jinak.
  • Krev na Wall Street začíná pomalu téct - tržní analýza 24.10.2018
    Růst obchodní aktivity v Německu v říjnu zpomalil na 3,5 roční minima v rámci PMI indexu. Oba sektory – výrobní i sektor služeb vykazovaly na začátku čtvrtého čtvrtletí výraznou ztrátu dynamiky. To se ihned projevilo na měnový pár EUR/USD a německý akciový index DAX30, kde je nejdůležitější intradenní support 11264 bodů.
  • Kritický týden otestuje potenciál pro oživení dolaru
    Americký dolar uzavřel minulý týden v silném tónu a kurz EURUSD se konečně dostal na denní uzavření pod úrovní 1,1000. Hlavním hnacím motorem je tento týden očekávání, že se Fed projeví v poněkud ostřejším tónu, a podpoří tak pravděpodobnost zářijového nebo prosincového zvýšení úrokových sazeb, pokud bude americká ekonomika i nadále posilovat.
  • Kríza európskeho myslenia
    Vývoj z posledných dní sa nedá komentovať inak ako tak, že trhy už na štandardnú menovú politiku takmer nereagujú – ohlásené a očakávané...
  • Kríza mení taktiku boja
    Premena krízy Finančná kríza mení tak...
  • Kríza prichádza!
    Včerajšie dáta z US trhu práce sklamali očakávania a poslali akcie nižšie. Index SP500 tak poklesol za ostatných 12 dní už ôsmy krát. Benchmark Dow Jones zas stratil kontrolu nad úrovňou 15.000 po prvý krát za posledný mesiac. Nižšie výsledky ADP zamestnanosti, ktorá sleduje tvorbu pracovných miest v súkromnom sektore, znižujú pravdepodobnosť silných výsledkov piatkových non-farm payrolls a tiež rovnako ako dáta ISM výrobného sektora, ktoré boli zverejnené v pondelok, ukazujú na slabý stav US ekonomiky. Ak doteraz agresívne stimuly Fed nedokázali zabezpečiť udržanie obnovy, tak ani ich ponechanie už nebude mať schopnosť garantovať silný ekonomický rast. Obchodníci tak slabé dáta berú ako príležitosť na výber ziskov. Stále nepovažujeme situáciu za dramatickú, no každý pokles nesie zo sebou možnosť, že bude mať fatálne následky.
  • Kríza v eurozóne sa ešte len rozbieha
    Tí, ktorí si myslia, že sa na ostro sledovanom summite podar&iacut...
  • Krize dolehla i na společnost Apple
    Miláček Wall Street včera svými hospodářskými výsledky investory zklamal. Právě u této společnosti jsme...
  • Krize Euribor: Regulátor EU chce systém úzký a jasný. Část trhu ukrojila ECB, Erste vyčkává
    Regulátor Evropské unie se vkládá do budoucnosti Euribor, určující sazby pro biliony eur zápůjčních produktů, zasaže...
  • Krize Evropy se vkrádá do regionu: Česká republika vede listopadový růst CDS (+55 %) v závěsu s Rakouskem
    Evropská dluhová krize se stále ostřeji prokousává také do regionu střední a výc...
  • Krize na rozvíjejících se trzích - třetí a poslední fáze současné krize
    Nepříznivý start letošního roku většinu investorů překvapil – místo toho totiž čekali euforii a velká očekávání, která jsou se začátkem nového roku obvykle spojena. Podle odhadů měly akciové trhy v roce 2014 posílit o 10 až 15 procent. Evropa a Spojené státy měly pokračovat v oživení. Namísto toho nabídl leden především krizi na rozvíjejících se trzích (emerging markets – EM), která se rozlila taky na trhy vyspělé. Nabízí se tak otázka, zda je krize na rozvíjejících se trzích skutečnou hrozbou.
  • Krize na Ukrajině pomohla cenám pšenice a evropského plynu, naopak kovům se nedaří
    Průmyslové kovy trpí v důsledku eskalace ukrajinské krize. Ropná produkce v Libyi stoupá, situace je však i nadále nes...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Globtrex