Eurodolárové monštrum

14.10.2016 17:16  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

V novembri 1968 sa konalo stretnutie ministrov financií a centrálnych bankárov desiatich najväčších západných krajín sveta. Tretia veľká finančná kríza za posledný rok, nekončiaca devalvácia britskej libry a hnev voči nemeckej marke boli hlavnými témami rokovaní, ktoré trvali 32 hodín.

Výsledkom bola iba zmienka o tom, že prebehla výmena názorov o nerovnováhach medzinárodného platobného systému. Dôsledok však bol oveľa vážnejší – centrálne banky donútili Bundesbanku intervenovať za posilnenie marky. No už 10 mesiacov na to bolo zrejmé, že intervencie budú neúspešné.  

A tak Nemci nechali marku plávať, čo bol koniec Brettonwoodskeho systému - systému fixných mien naviazaných na americký dolár, ktorý bol krytý zlatom. Čoskoro vznikol systém voľne plávajúcich mien tak, ako ho poznáme dnes. Bretton wood však zomrel už dávno pred tým. Jeho skazou bol eurodolár.

Ako sa z dolárov stali eurodoláre

Dolár ako globálna rezervná mena mal po druhej svetovej vojne excelentné postavenie. Dve tretiny svetových zlatých rezerv sa počas vojny presunulo do Ameriky. Najmä európske krajiny potrebovali platiť za tovary tou najtvrdšou menou – zlatom. A Američania verili, že ho nahradia dolárom.  

Svet potreboval doláre. Američania preto požičiavali či darovali obrovské množstvá peňazí na rekonštrukciu a obnovu zbedačených krajín. Dolár sa stal hlavnou svetovou menou.

Hlavná pomoc smerovala do Európy. V Londýne sa preto vytvoril veľký trh amerických dolárov. Inštitúcie si požičiavali potrebné doláre a samy požičiavali nadbytočné doláre. Tieto sa nazvali eurodoláre.

Koncom 50. rokov začal tento trh nadobúdať globálnu dôležitosť. Dôvodom bola rastúca americká inflácia – USA zatiahnuté do vojen a sociálnych experimentov zažívali vysoké deficitné financovanie. Cena všetkého rástla a s ňou aj úrokové sadzby. Amerika prichádzala o zlato a dolár o dôveru.

V USA však od 30. rokoch platil zákon, ktorý ustanovoval strop na úrokové sadzby. Nazýval sa Regulácia Q a jeho cieľom bolo zabrániť opakovaniu Veľkej depresie. To však malo na dolár kľúčový vplyv.

Na konci 60. rokov sa úrokové sadzby v USA obchodovali na svojich maximálnych hodnotách, no eurodolárové sadzby neboli ničím obmedzené. Trh európskych dolárov nemal pod kontrolou nikto.

A tak začali veľkí investori presúvať svoje peniaze z USA do Londýna za účelom vyššieho zhodnotenia. Eurodolárový trh začal rásť. Pomocou frakčného bankovníctva sa európske doláre multiplikovali a vznikali obrovské dlhodobé aktíva financované krátkodobými eurdolárovými pôžičkami.

17:12:8 14.10.2016

Všetko fungovalo až do momentu, kým úrokové sadzby príliš nevzrástli. Keď sa to stalo, na trhu vznikol nedostatok dolárov a obrovská panika ohľadom financovania svojich investícií. Centrálne banky nemali eurodolárový trh pod kontrolou a viac menej sa len prizerali.   

Systémový reset

Nepomohli ich swapy a ani priame intervencie. Dolárov bolo jednoducho málo. Keď kríza skončila, Bretton Wood bol mŕtvy. Eurodoláre však nie. Naopak, odvtedy len rástli. A v roku 2007 sa kríza s tým istým scenárom zopakovala. Skončí rovnako ako tá predchádzajúca?

Viac téme sme hovorili na našom prvom webinári vo vzdelávacej sérii Porozumejte finančnému trhu.

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Nejčtenější zprávy

 
reklama
Admiral Markets SE2
 
Admiral Markets SE2

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
EUREUR0.00 %USAUSD2.50 %
GBPGBP0.75 %AUDAUD1.50 %
CADCAD1.75 %NZDNZD1.50 %
CHFCHF-0.75%JPYJPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

Kvě
18

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Zář
14

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
28

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
RoboMarkets
reklama
Bernstein Bank - soutez
reklama
RoboMarkets
reklama
Admiral Markets SE