Pátek 29. březen 2024 08:56
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Purple trading AI
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Dukascopy new

Volatility report: Technická korekce na trzích poslala spotovou volatilitu zpět nad 16b.

08.04.2016 11:09  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Jsme zpět s dalším volatility reportem a na úvod se jen v rychlosti vrátíme k reportu z minulého pátku. V tom jsme napsali:

Nadcházející týden by měl být pro short-VIX strategii opět spíše příznivý, když nás nečekají žádné klíčové fundamenty, které by měly potenciál změnit aktuální sentiment na finančních trzích. Také rétorika centrálních bank je poměrně ustálená a příliš by se v příštím týdnu měnit neměla. Vzhledem k nízké úrovni volatility však rizika pro short-VIX strategii mírně stoupla a i když s žádným výrazným růstem volatility prozatím nepočítáme, obchodníci by měli být připraveni na to, že by volatilita mohla v příštím týdnu stagnovat nebo mírně růst.

Právě ona nízká úroveň volatility z minulého týdne a všeobecný klid podle našeho názoru stály za korekcí na trzích, kterou ale, vzhledem k absenci dat a důležitých fundamentů, považujeme za spíše technickou. Z tohoto pohledu se pro short-VIX strategii jedná o korekci velmi přívětivou, když se navíc týkala především evropských akciových indexů, zatímco Amerika zůstala v průběhu celého týdne více méně v klidovém režimu. Index S&P500 od minulého pátku klesl o necelé procento a zůstává v okolí 2 050b.

Untitled

Situaci na VIXu obchodovaném v naší platformě trochu komplikuje skutečnost, že jsme se včera dočkali rolování kontraktu z dubna na květen, díky čemuž VIX zdánlivě vystoupal až výrazně nad 18b.

Untitled1

Obchodníci, kteří drželi v čase rolování short-VIX pozici, však byli kompenzování pozitivním swapem a zatímco v platformě obchodovaný kontrakt stoupl od minulého pátku o 3,5b., dubnový kontrakt ve skutečnosti rostl pouze o 1,8b. Takto malá odchylka je při tak nízkých úrovních volatility běžná a nepředstavuje nic mimořádného. Růst o 1,8b. je přitom na technickou korekci stále ještě poměrně mírný. Růstu se od minulého pátku dočkaly i všechny futures kontrakty na VIX s pozdější expirací a společně s nimi i spotový VIX, který rostl z mimořádně nízkých 13b. mírně nad hranici 16b.

Untitled2

Co tedy vývoj v minulých dnech znamená pro short VIX strategii do dalších dnů? Budeme znovu citovat ze závěru minulého reportu:

Růst VIXu o dva až tři body je něco, na co musí být obchodníci na současných nízkých úrovních volatility připraveni za všech okolností. Pokud bude tento růst způsoben klasickým šumem (technická korekce, jednorázové faktory s nízkou pravděpodobností dlouhodobého dopadu), volatilita by se měla poměrně brzy vrátit zpět k nízkým úrovním. Bude-li růst volatility ale způsoben fundamentálně závažnými vlivy (růst dlouhodobých sazeb, zpomalování Číny, problémy finančního sektoru apod.), je na místě situaci vyhodnotit a short-VIX pozici, v případě rizik dalšího růstu volatility, raději uzavřít.

Žádné závažné vlivy za pádem akciových indexů z tohoto týdne nevidíme. Růst volatility byl podle nás způsoben právě oním šumem a technickou korekcí, která neměla oporu ve změně fundamentu. Neznamená to, že by korekce nemohla pokračovat i v příštím týdnu – její pokračování by nás rozhodně nepřekvapilo, protože aktuální pád S&P500 je stále velmi mírný. Znamená to ale, že je pravděpodobnost skutečně výrazného růstu volatility i nadále poměrně nízká (i když ne nulová). Vyšší riziko pokračování korekce je dnes kompenzováno vyšší úrovní volatility a tedy potenciálně vyšším ziskem pro short-VIX strategii v případě, že se korekce nedostaví a volatilita znovu klesne. Jedná se tedy o férový obchod, díky kterému je atraktivita short-VIX strategie do příštího týdne možná ještě o něco vyšší než minulý pátek, kdy sice byly trhy v klidu, volatilita byla ale na velmi nízkých úrovních.

Co se příštího týdne týká, ekonomický kalendář bude na nově příchozí fundamenty podstatně bohatší. Z hlediska zvýšení/snížení volatility by ale mohly být nejzajímavější čtvrteční výsledky americké inflace, která ve své jádrové podobě vystoupala v únoru až na 2,3 % a v posledních měsících vytrvale roste. Pokud bychom se dalšího růstu jádrové inflace dočkali také v příštím týdnu, tlak na Fed aby začal zvažovat o něco dřívější růst sazeb možná mírně vzroste, což by mohlo akciovým trhům uškodit. Přesný opak platí pro případ výraznějšího přiblíženi jádrové inflace zpět ke 2 %.

Komentář je zpracován pro potřeby klientů X-Trade Brokers (XTB) a je zpřístupněn klientům za cílem získání základních informací o investičním prostředí. Všechny informace obsažené v dokumentu jsou názory analytiků společnosti XTB a nepředstavují v žádném případě investiční doporučení. Společnost negarantuje, že zveřejněné informace jsou postačující a plně reprezentují faktickou situaci na trhu. XTB nenese zodpovědnost za výsledky rozhodnutí, které vznikly důsledkem čerpání informací z výše zmíněné publikace, ve shodě s interními regulacemi společnosti XTB. Zodpovědnost za investiční rozhodnutí realizované na základě jednotlivých příspěvků a vzniklé takovým rozhodnutím, nese pouze investor.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Volatility report: Short VIX strategie opět úspěšná – i když velmi riziková
    Konec týdne se blíží, takže nastal čas na nový volatility report. Tentokrát si přitom můžeme dovolit být struční. Na našem minulém reportu totiž budeme měnit jen málo, protože se velmi málo změnilo také na trzích. Ale začneme od začátku. Pokud jde o akciové indexy, vše zůstává při starém a S&P 500 dál bez problémů udržuje své dřívější zisky na úrovni historického maxima. Prostor k růstu na S&P 500 je díky vysokému ocenění akcií sice poměrně malý, důvody k výprodejům ale stále tak nějak chybí a býci to při absenci medvědů s udržováním (navyšováním) pozic mají zatím až příliš jednoduché.
  • Volatility report: Short-VIX strategie znovu zafungovala, rizika ale začínají převažovat nad potenciálními výnosy
    Od našeho posledního volatiltiy reportu se situace na finančních trzích příliš nezměnila, i když nás v tomto týdnu ten...
  • Volatility report: Short-VIX strategie zůstává zisková. Riziková prémie je nyní téměř nejnižší možná
    Volatility report je zpět. Minulý pátek jsme vynechali, ale o moc jsme nepřišli. Situace na volatilitě se totiž od našeho posledního reportu téměř nezměnila, když na trzích i nadále panuje absolutní klid a riziková prémie je téměř nejnižší možná. Americký akciový index S&P500 za sebou má měsíc stagnace a opatrného růstu, který jej vynesl na nová historická maxima. Fundamentálně akciím vydatně pomáhá především pád dluhopisových výnosů, který v minulém týdnu znovu zažehla svým znovu nastartovaným programem kvantitativního uvolňování Bank of England. Technicky pro býky situace také nevypadá zle, když se zatím nemůžeme bavit o tom, že by byly americké akcie překoupené (RSI pouze na 60 %).
  • Volatility report: Short VIX strategii se dařilo i navzdory mírnému růstu spotové volatility
    Od posledního volatility reportu uplynuly dva týdny, takže nastal čas znovu se podívat na to, co se od té doby ve svět...
  • Volatility report: Spotová volatilita dál v okolí 10b. Čekání na korekci pokračuje
    V našem minulém volatility reportu jsme psali hlavně o tom, že šance na korekci v tomto týdnu proti týdnu minulém rozhodně narostla, i když není nijak vysoká. Důvod byl jednoduchý. Čekalo na nás několik zajímavých fundamentů v čele se zasedáním ECB a britskými volbami. Obě události však trhy nakonec dokázaly vstřebat vez mrknutí oka a i když jsme se dočkali zvýšené volatiltiy na EUR a GBP, na akciové trhy (a už vůbec ne na americké akciové trhy) nakonec ani jedna z těchto událostí výrazněji neprosákla. Obchodníci svá portfolia v tomto týdnu tedy příliš neupravovali a i když se na Blízkém východě objevilo nové potenciální riziko (Katar), americký S&P 500 zůstává dál bezstarostně na historickém maximu nad hranicí 2 400 dolarů.
  • Volatility report: Spotová volatilita díky růstu akcií výrazně klesla, příští týden může být pro short-VIX strategii velmi složitý
    Akciové index za sebou mají velmi úspěšný týden. Indexy v Evropě i v USA unikly z líného bočního až mírně klesajícího ...
  • Volatility report: Spotová volatilita krátce zpět na 18b. Důvody pro výraznější korekci ale dál chybí
    Náš minulý volatiltiy report nesl název Čekání na další technickou korekci a vypadá to, že tentokrát čekání netrvalo příliš dlouho. Korekce je sice zatím mírná, i to se ale počítá. Americký index S&P500 totiž asi ani neměl na výběr. Z trojúhelníkového konsolidačního pásma již tento týden vystoupit musel a i když si dal na čas, nakonec vystoupil směrem dolů, když se krátce dostal až pod hranici 2110 dolarů.
  • Volatility report: Spotová volatilita zpět na 15b. Říjnový kontrakt na její růst ale nereagoval
    Je tady pátek a s ním i čas na nový volatility report. Nejprve ale malé ohlédnutí za tím, co se na trzích změnilo od minulého týdne. Pokud jde o americký index S&P500, změn jsme zaznamenali jen málo. Trhy i nadále zůstávají viditelně nervózní, ale ne tolik nervózní aby se medvědi odhodlali k další vlně výprodejů. Fundamentální důvod ke korekci stále chybí a prodávat akcie pouze na základě jejich vysoké ceny a malé ochoty k dalšímu růstu není příliš přesvědčivé. Americký S&P500 si tak svou cenu od minulého týdne drží a zůstává pouhá dvě procenta od historického maxima.
  • Volatility report: S&P500 konsoliduje v trojúhelníkové formaci, VIX díky tomu klesá zpět na hodnoty z konce února
    Po nervózním začátku března se v tomto týdnu začala situace na trzích znovu postupně uklidňovat. Svou roli sehrála skutečnost, že S&P 500 dokázal na vytvoření nižšího high navázat vytvořením vyššího low, díky kterému nyní pokračuje v konsolidaci. Tu přitom podpírají i zprávy ze Severní Koreje, která překvapila svou ochotou uvažovat o zastavení jaderných testů a dokonce i o jaderném odzbrojení, výměnou za garanci bezpečí a zachování režimu. S&P 500 tak v tomto týdnu vytvořil ukázkovou trojúhelníkovou formaci, ze které ale bude muset už brzy vystoupit. Právě breakout jedné ze stran trojúhelníku pak může určit směřování indexu na delší dobu dopředu.
  • Volatility report: Španělsko a americká daňová reforma zatím hlavními faktory pro další vývoj na volatilitě
    Americké akciové indexy pokračují v neohroženém růstu a ani tento týden na jejich výtečné kondici zatím nic zásadního nezměnil. Včera sice kvůli situaci v Katalánsku částečně zavrávoraly, když se S&P 500 začal mírně propadat, korekce ale měla jen krátkého trvání a čtvrteční seanci nakonec americké indexy dokázaly zakončit v zelených číslech. Americký S&P 500 se tak i nadále drží nad hranicí 2 550 dolarů, což znamená, že jen od začátku letošního roku už zpevnil o necelých 15 %.
  • Volatility report: Technické korekce na současném trhu zatím nemají šanci
    Obchodníci s volatiltou si konečně po delší době mohli užít docela zajímavý týden, když se, zejména těm agresivnějším, otevřelo krátké okno k poměrně zajímavé příležitosti. Na trhy totiž začátkem týdne zavítala korekce, která přišla tak trochu jako blesk z čistého nebe. Ta po delší době přispěla také ke zvýšení volatility, která se na spotu dostala až na nejvyšší úrovně od amerických prezidentských voleb. Příležitost však byla jen velmi krátká, jelikož korekce neměla dlouhého trvání a v den kdy začala zároveň také skončila. Tak jako v minulosti již několikrát, i tentokrát ji tedy obchodníci využili především šanci k rychlým nákupům akcií ve slevě.
  • Volatility report: Trhy se v srpnu (na)učily žít se Severní Koreou
    Korekce na amerických akciích z poloviny srpna se po tomto týdnu zdá být minulostí. I začátek týdne na trhy přinesl ne...
  • Volatility report: Trump efekt poslal VIX zpět nad 15b.
    Máme za sebou z hlediska volatility další velmi živý a zajímavý týden. Do jeho poloviny šlo vše téměř dokonale podle plánu a také podle našeho výhledu z minulého pátku. Včera se však do celé situace znovu vložil Bílý dům a „oheň“ je rázem znovu na střeše. Pro konzervativní obchodníky shortující volatilitu na korekcích jenom dobře. Agresivní obchodníci, kteří ji shortují volatilitu dlouhodobě si na likvidaci ztrát z minulého týdne budou muset ještě nějakou dobu počkat.
  • Volatility report: Včerejší korekce s VIXem pohnula jen málo, trhy zůstávají v absolutním klidu
    Včerejší seance přinesla na akciové trhy závan nervozity, který byl vidět jak na vývoji indexů v USA, tak hlavně na in...
  • Volatility report: VIX dál pozvolna klesá. K úrovním z minulého roku se ale jen tak rychle dostat nemusí
    Po divokém začátku tohoto měsíce se situace na akciových trzích přeci jen zdá se začíná pomalu a opatrně vracet do normálu. Akciové indexy za sebou mají úspěšný týden během kterého se dokázaly dostat do zelených čísel. Někde (v Evropě) je sice korekce ztrát výrazně pozvolnější než jinde (v USA), úroveň rizikových přirážek ale klesá a buy the dip mentalita z minulého roku se začíná znovu projevovat. Americký S&P 500 je sice stále hluboko pod úrovněmi z konce ledna, i tak ale dokázal zlikvidovat přibližně polovinu ztrát, které v únoru nabral. DAX je na tom hůře, ale i v jeho případě se situace začíná zlepšovat.
  • Volatility report: VIX je nejvýše od poloviny roku. Pomáhá růst výnosů, ale i nervozita před volbami
    Obchodníci na volatilitě se poslední dobou nenudí a tento týden rozhodně není výjimkou. Na akciové trhy zavítala další korekce, která je zatím největší od červnového výprodeje. Americký index S&P500 od minulého týdne ztratil téměř tři procenta a propadl se až pod hranici 2 100 dolarů, kde se naposledy pohyboval letos v červenci. Na vině ani tentokrát nejsou žádné zásadní fundamenty, jako spíše kombinace několika faktorů, která dostala indexy pod tlak. Už dříve jsme informovali o tom, že se v minulých týdnech pomalu ale jistě začal propadat objem long pozic velkých spekulantů na S&P500. Přidáme-li k této skutečnosti i růst dluhopisových výnosů a také blížící se prezidentské volby, asi není divu, že se indexy, které několik měsíců nebyly schopny růst, dostaly pod prodejní tlak.
  • Volatility report: VIX je znovu nízko a akciové trhy neví kudy kam. Do příštího týdne je na místě obezřetnost
    Obchodování na finančních trzích se tento týden neslo podle očekávání ve velmi klidném režimu. Americký akciový index ...
  • Volatility report: VIX je zpět na 12b. Medvědům ke větší korekci stále chybí argumenty
    Volatilita je občas velmi nebezpečná hračka, ale letos si ji prostě nemůžeme vynachválit. VIX zatím dělá přesně to, co od něj potřebujeme a tento týden to pouze potvrzuje. V našem minulém volatility reportu, jsme zdůrazňovali, že považujme korekci za spíše technickou záležitost a náš výhled se skutečně potvrdil. Možná dokonce ještě rychleji než jsme sami očekávali. Trochu jsme se totiž minulý týden obávali, že bychom se mohli na VIXu podívat ještě o něco výše před tím, než se situace na trzích znovu uklidní. To se však nestalo. Obchodníci již větší korekci nepřipustili a po středečním zasedání Fedu se situace na trzích velmi rychle normalizovala, díky čemuž se americký akciový index S&P500 mohl vrátit zpět na dosah historického maxima.
  • Volatility report: VIX klesl na své efektivní dno. Trhy by před sebou měly mít dva velmi klidné týdny
    Máme za všechny důležité fundamenty letošního roku a nezbývá než konstatovat, že žádná zpráva z poslední doby nebyla dostatečně špatná na to, aby zlomila vůli obchodníků nakupovat akcie a ostatní riziková aktiva. Poslední dva týdny přitom nebyly výjimkou. Italské referendu, zasedání ECB a zasedání Fedu důvěru v růst na akciovém trhnu ani v nejmenším nepodlomily a indexy v Evropě i v USA dál postupně navyšují svá již tak vysoká ocenění. Pozoruhodná je hlavně Amerika, kde se Dow Jones přiblížil ke hranici 20 tis. bodů, díky čemuž vystoupal od začátku minulého měsíce o neuvěřitelných 10 %. S&P500 s přehoupl přes hranici 2 200 dolarů a v cestě na vyšší úrovně mu nyní stojí pouze jeho mírná překoupenost, která ale ještě není extrémní a která se dá po několikaměsíčním bočním trendu stále docela tolerovat.
  • Volatility report: VIX krátce nad 15b. Ani tenotkrát se ale na vyšších úrovních dlouho neudržel
    Máme za sebou docela zajímavý týden, který sice nepřinesl žádné významné makro, i tak ale citelně promluvil do dění na finančních trzích. Za pozornost stála hlavně jeho první polovina a četné komentáře předních centrálních bankéřů v čele s šéfem ECB Draghim, kteří se podle názoru trhu začínají pozvolna připravovat na zvyšování úrokových sazeb.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new