Sobota 20. duben 2024 08:29
reklama
Purple Ebook: Svíčkové a cenové formace
reklama
Dukascopy new
reklama
Purple Ebook: Svíčkové a cenové formace
reklama
Fintokei SwiftTrader

[Market Talk] Siedme narodeniny býčieho trhu

09.03.2016 13:02  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Deviateho marca 2009 dosiahol akciový index SP500 svoje dno. V tom čase bol akciový trh na 11-ročnom minime, monetárne a fiškálne stimuly spolu s relatívne atraktívnou hodnotou pomohli vytvoriť dno. Od toho dňa akciový trh rastie bez poklesu o 20% voči svojim posledným maximám a tak sále, po 84 mesiacoch, spĺňa charakter býčieho trhu. Je to historicky tretí najdlhší býčí trh zaostávajúci len za akciovými rely 1990-2000 a 1949-1956.

Býčí trh sa presunul v podstate na takmer všetky akciové trhy. Najviac sa darilo za ostatných sedem rokov ruským akciám, aj keď tam je dôvodom skôr devalvácia rubľa, nakoľko výkonnosť je v lokálnych menách. US akciový trh bol následne najvýkonnejším trhom.

12:17:58 9.03.2016

Rozloženie prírastku US akciového trhu nie je lineárne. Akciám sa najviac darilo v čase "pumpovania" likvidity prostredníctvom programov QE. Za obdobie od QE1 po koniec QE3 (obdobie marec 2009 [QE už fungovalo] až október 2014) zaznamenal index SP500 anualizovanú celkovú výkonnosť 23,6%, no od konca QE americké akcie rastú už len tempom 2,5%, pričom väčšina ostatných trhov dokonca poklesla.

12:25:31 9.03.2016

Michael Hartnett z Bank of America Merrill Lynch o tomto vývoji píše: "Sedem rokov problémov, to je to, čo definuje aktuálny trh. Stále tu máme obavy o defláciu a to napriek 619 zníženiam sadzieb po celom svete, aktívam nakúpených centrálnymi bankami v objeme 10,4 bil. USD, výnose 23% všetkých štátnych dlhopisov na svete so záporným výnosom (objem 9 bil. USD) a záporných depozitných sadzbách pokrývajúcich 489 miliónov ľudí. A napriek tomu tieto monetárne stimuly nespôsobili akceleráciu HDP alebo ziskov firiem."

US akciové trhy postupne rastú po svojom útese obáv. Zatiaľ sa vždy stihli pred väčším pádom zachytiť, no skutočné štatistiky toku kapitálu do akcií ukazujú, že firmy samotné sú tie, ktoré podporili rast akcií. Kvôli nízkym úrokovým sadzbám mohli emitovať lacný dlh a ten využiť na nákup akcií.

Graf HSBC využívajúci dáta Fedu ukazuje, že spätné odkupy akcií sa v hlavnej miere podpísali od reálny dopyt po akciách. Tradiční investori ako penzijné fondy, podielové fondy alebo poisťovne v podstate svoju držbu akcií nezmenili. Dopyt po akciách tak stál hlavne na firmách. Smerom do budúcnosti je otázne, či tento trend môže pokračovať.

12:39:9 9.03.2016

Záver:

Bez QE a v prípade poklesu objemu buybackov je udržanie rastu akciového trhu naozaj otázne. Nič nerastie večne, takže aj pokles na akciách raz musí prísť. Jeho načasovanie je, ak vždy, problematické. Jedno ale platí stále. Investičné portfólio by malo byť vždy pripravené na možnosť poklesu akcií a to správnou diverzifikáciou. Tá sa nemusí vyplatiť keď akcie rastú, no keď klesajú, je na nezaplatenie.

Zdroje:

Happy anniversary. Also, this is nuts. (Financial Times)
One Astounding Chart Explains the Entire 7 Year Bull Market (The Reformed Broker)
Deutsche Bank Research

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
IC Markets
FP Markets
FBS
reklama
CapXmaster