Čtvrtek 28. březen 2024 12:38
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Fintokei ProTrader

Komoditný výhľad pre 4. týždeň

26.01.2016 14:14  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Drahé kovy

Na zlate sme od začiatku tohto týždňa svedkami prekvapivého rastu. Ten sme naposledy nečakali. Za rastom vidíme mierne slabší USD, rast dlhopisov a návrat volatility. Výhľad však zatiaľ nemeníme, pretože objemy obchodov sú minimálne a zajtra zasadá Fed. Práve jeho vyjadrenia budú pre vývoj USDzlata a aktív veľmi dôležité. Keďže na vyjadrenia pred zasadnutím FOMC platí moratórium, počas posledných dní sme z Fedu nepočuli nič. Vo všeobecnosti je názor Fedu taký, že v januári sadzby nahor nepôjdu a marec je otvorený. Všetko závisí od dát. Čo hovoria dáta? Trh práce je v poriadku, podľa Béžovej knihy je dokonca tesný a v niektorých sektoroch ekonomiky je problém s najímaním ľudí. Kľúčový je vývoj inflácie. Jadrová inflácia (CPI bez vplyvu cien energií a potravín) sa dostala v decembri nad 2% medziročný rast po prvý krát od leta 2012. Indikátor preferovaný Fedom, teda PCEdeflátor (tiež jadrový) je v posledných mesiacoch stabilný, nespomaľuje, ani nezrýchľuje. Medziročný rast miezd zrýchlil na niekoľkoročné maximá, hodinové mzdy rastú medziročne o 2.5%. Inflačné očakávania domácností (5-10-ročné) sa koncom minulého roka prepadli na najnižšie úrovne od roku 2009, ale následne sa odrazili nahor a sú na úrovni 2.7%. Tieto dáta ukazujú, že inflačný výhľad by sa nemal zhoršovať. Je síce pravda, že ropa sa prepadla na najnižšie úrovne od roku 2003, ale jej efekt už nie je taký výrazný. Predsa len, pred rokom ropa nestála 100 USD, ale menej ako 50. A pokles z 50 na 30 už predsa len nie je taký drastický ako zo 100 na 50 USD, ako sme to videli minulý rok a rok predtým. Okrem toho, ropa pravdepodobne nebude padať už výrazne nižšie. Jej odraz nahor (stačí aj k úrovni 40 - 50) by mohol veľký vplyv aj na infláciu. Toto Fed pravdepodobne vie a nebude chcieť riskovať priveľký rast inflácie. Tesný trh práce a rast cien ropyby mohol infláciu dostať výrazne vyššie. Vývoj v Číne je samozrejme dôležitý, podobne ako slabé exporty USA, silný USD a problém energetiky a výrobného sektora. Dôležitejší je ale vývoj inflácie a trh práce. Myslíme si, žeFed v stredu potvrdí nastúpený kurz, sadzby ponechá nezmenené, marcové zvýšenie sadzieb ponechá na dátach a Čínu bude naďalej sledovať. Toto by malo stačiť na posilnenie USD, čo by malo zlato zatlačiť späť nadol. Očakávané pásmo 1090/1120, výhľad neutrálny, rizikom je zasadnutie Fedu. Striebro sa tiež tlačí nahor, ale jeho rastu tiež neveríme. Ponechávame očakávané pásmo 13.50/14.50. 

Priemyselné kovy

Na medi sme naposledy očakávali pásmo 190/210, pričom sme preferovali medvedí výhľad s možnou miernou korekciou nahor v rámci neho. Dáta z Číny od začiatku tohto roka boli skôr sklamaním, či už išlo o priemysel, maloobchodné tržby či rast HDP. Na druhej strane, obchodná bilancie (hlavne zložka importov, ktorá je dôležitá pre komodity) skočila lepšie ako sa čakalo. V utorok budúci týždeň očakávame dáta PMI výroby, ktoré by mali skončiť slabšie ako naposledy. Výhľad na medi ponechávame medvedí s cieľom na 190. 

Energie

Na rope WTI sme videli očakávanú korekciu k mesačnému cenovému priemeru na úrovni 33. Vzhľadom na to, že rast už bol odmietnutý a fundamenty sa nemenia, očakávame pokračovanie klesajúceho trendu. Výhľad je medvedí, reči o mimoriadnom zasadnutí OPEC zatiaľ neberieme vážne, miernym rizikom by mohli byť dáta zásob ropy z USA. Dnes večer budú dáta API, zajtra dáta DOE. Pozor na výpadok dopytu po rope z dôvodu údržby rafinérií, vo februári bude odstavených ešte viac kapacít ako v januári. Očakávané pásmo pre ropu(marcový kontrakt) je 28/31. V pásme 31.50/31.70 sú hlavne objemy podľa VP za posledné dva týždne. Celkovo na rope nastala korekcia v rámci klesajúceho trendu, ktorá prišla neskôr a nakoniec ani nebola taká silná ako sme očakávali. Obchodníci si budú všímať OPEC, dáta z Číny a týždenné dáta zásob ropy z USA. 

Vývoj zásobovania ropu a palivami, dopyt a produkcia

Na zemnom plyne sme videli nulovú reakciu na zimnú kalamitu na východe USA. Až dnes sa plyn začína štverať nahor. Ako je na tom počasie s fundamentmi? Začnime od konca. Odhady zásob na tento štvrtok sú na úrovni -205 BCF vs. normál - 170 BCF, čo je s prehľadom najlepší výsledok tejto zimy. Výhľad počasia sa zlepšil, ale východ stále zostáva v oblasti vysokých pravdepodobností vyšších teplôt. Aktuálne tempá čerpania zásob sú skôr podpriemerné, zatiaľ by sme to videli na -140/-150 BCF vs. normál -165 BCF na budúci štvrtok. Ak by sa výhľad ochladil, možno by sme nejaký plyn aj nakúpili. Zatiaľ to ale na veľký rast nevyzerá. Výhľad ostáva neutrálny v očakávanom pásme 2.10/30. Krátkodobé riziká na strane rastu, keďže sa čaká dobrý výsledok na štvrtok. Rastový výhľad až keď bude na východe chladnejšie. Ešte stále máme pred sebou mesiac zimy. V pásme 2.10/15 sú hlavné objemy podľa VP.

Tempo rastu spotreby a produkcie na zemnom plyne

Výhľad počasia v USA

Plodiny

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Komoditný výhľad pre 19. týždeň
    Počas uplynulého týždňa sme mali na zlato rastový výhľad v pásme 1270/1325. Minulotýždňové dáta z USA však neboli zlé (mali aj svoje svetlé momenty ako napríklad obchodnú bilanciu) a najdôležitejší headline celého týždňa skončil...
  • Komoditný výhľad pre 2. týždeň
    Naposledy sme očakávali zlato v pásme 1050/1090. Zlato sa nakoniec dostalo vyššie (po hladinu 1110). Výhľad však nemeníme. Do ďalšieho...
  • Komoditný výhľad pre 20. týždeň
    Minulý týždeň sme na zlate menili výhľad neutrálny a očakávali sme obchodné pásmo 1260/1300. Tento výhľad sa aj potvrdil. Na zlato totiž pôsobili protichodné tlaky. Na jednej strane sa nálada na trhu mierne zhoršila, akcie klesli, dlhopisy vzrástli a volatilita tiež. Na druhej strane USD posilnil, hlavne po dobrých dátach z USA (maloobchodné tržby, inflačné očakávania domácností, spotrebiteľská nálada). Táto zmiešaná nálada tu pravdepodobne ešte nejaký čas zostane. Tento týždeň síce očakávame veľmi dôležité dáta z USA - infláciu, ale aj tam sú očakávania zmiešané. Jadrová inflácia by mala spomaliť, celková zrýchliť. Výhľad a pásmo zostávajú nezmenené.
  • Komoditný výhľad pre 21. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali neutrálny trend na zlate v pásme 1260/1300. Zlato nakoniec skončilo o niečo nižšie a to pravdepodobne z dôvodu "málo holubičej" zápisnice FOMC z aprílového zasadnutia.
  • Komoditný výhľad pre 22. týždeň
    Na zlate sme ešte na začiatku minulého týždňa očakávali pohyb v pásme 1240/1280, riziká sme vnímali ako neutrálne. Už v utorok na trhu začala klesať riziková averzia, čo bolo spôsobené lepšími výsledkami prieskumov verejnej mienky v UK...
  • Komoditný výhľad pre 24. týždeň
    Počas minulého týždňa sme videli nárast rizikovej averzie na trhu. Novšie prieskumy ohľadne Brexitu totiž vychádzajú skôr v prospech odchodu UK z EÚ. Videli sme silný prepad GBP, ku ktorému sa pripojili aj akcie v závere týždňa. Rast dlhopisov a JPY bol tak silný, že zlato rástlo na nové júnové maximá aj napriek miernemu odrazu USD. Náš výhľad zostáva rastový v očakávanom pásme 1260/1290.
  • Komoditný výhľad pre 25. týždeň
    Od začiatku tohto týždňa sme na trhu videli explóziu dobrej nálady, ktorá začala so zverejnením pozitívnych prieskumov verejnej mienky v UK (vyššia podpora zotrvania v EÚ). Zatiaľ čo JPY a dlhopisy klesali, zlato bolo aspoň dočasne chránené slabším USD (čo súvisí s holubičím júnovým zasadnutím Fedu. Výhľad na zlato máme neutrálny v očakávanom pásme 1260/1310, hlavným rizikom sú komentáre Fedu (napríklad svedectvo Yellen v Kongrese) a referendum o zotrvaní UK v EÚ.
  • Komoditný výhľad pre 3. týždeň
    Ďalšia séria slabých dát z výrobného sektora USA paradoxne nespôsobila na trhu väčšie pohyby. Po otvorení COMEXu sme videli silné objemy...
  • Komoditný výhľad pre 39. týždeň
    Krátkodobo po FOMC bol USD tlačený nadol (a zlato nahor), pretože Fed prekvapivo odložil zvyšovanie sadzieb. Uviedol dva dôvody – infláciu a Čínu...
  • Komoditný výhľad pre 4. týždeň
    Na zlate sme od začiatku tohto týždňa svedkami prekvapivého rastu. Ten sme naposledy nečakali. Za rastom vidíme mierne slabší USD, rast dlhopisov...
  • Komoditný výhľad pre 40. týždeň
    Na drahých kovoch sme minulý týždeň upozorňovali na krátkodobé riziká na strane rastu, avšak s tým, že sme nečakali prerazenie...
  • Komoditný výhľad pre 41. týždeň
    Drahé kovy minulý týždeň splnili náš cieľ, keď zlato pokleslo k úrovni 1105 a striebro k úrovni 14.50. Pred dátami NFP sme očakávali...
  • Komoditný výhľad pre 42. týždeň
    Holubičí obrat v FOMC, odloženie sadzieb, následná holubičia zápisnica a nečakane slabé dáta z pracovného trhu priniesli silnejší pokles USD...
  • Komoditný výhľad pre 43. týždeň
     Drahé kovy Minulý týždeň sme očakávali limitovaný rast drahých kovov s cieľom 1180 na zlate a 16.00 na striebre. Nás...
  • Komoditný výhľad pre 44. týždeň
    Počas minulého týždňa sme očakávali pokles drahých kovov s cieľom 1150 na zlate a 15.50 na striebre. Tento výhľad aj s cieľmi je krátkodobo...
  • Komoditný výhľad pre 45. týždeň
     Drahé kovy Už niekoľko týždňov sme na drahých kovoch očakávali pokles. Cieľom bola hladina 1150 na zlate a 15.50 na ...
  • Komoditný výhľad pre 46. týždeň
    Na drahých kovoch sa konečne dostavil poriadny pokles, ktorý potvrdil náš medvedí výhľad. Dáta z trhu práce USA ťažko mohli dopadnúť...
  • Komoditný výhľad pre 47. týždeň
     Drahé kovy Na drahých kovoch sa konečne dostavil poriadny pokles, ktorý potvrdil náš medvedí výhľad. Dáta z tr...
  • Komoditný výhľad pre 48. týždeň
    Očakávaný test niekoľkoročných miním v prípade drahých kovov sa potvrdil. Neudial sa v čase veľkého výpredaja, naopak, trh sa postupne upokojuje...
  • Komoditný výhľad pre 49. týždeň
    Na drahých kovoch sme videli počas posledných dní prevažne pokles, pričom zlato dosiahlo nové niekoľkoročné minimá. Ciele aj medvedí výhľad...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei ProTrader