Pátek 29. březen 2024 15:20
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Purple trading AI
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
Dukascopy new

Reakcia trhu po FOMC vs. naše očakávania

17.12.2015 12:25  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

V stredu sme zverejnil analýzu s názvom "Čo očakávam od zajtrajšieho FOMC". V krátkom sumáre si zhrňme či boli naplnené naše predikcie.

Predpokladali sme, že Fed zvýši úrokové sadzby a bude mierne holubičí vo svojom komentári. Bol to aj "základný scenár" trhu ktorému sa pripisovala najväčšia pravdepodobnosť. Fed v dot plot analýze však nebol až tak holubičí ako trh predpokladal a jastrabo prekvapilo aj jednohlasné rozhodnutie členov FOMC o zvýšení sadzieb. Predpokladalo sa, že super-holubi Brainardova a Tarullo budú hlasovať proti. Na druhej strane komentár Yellen do bodky splnil naše očakávania. Ďalšie kroky Fedu budú záležať na prichádzajúcich dátach a na ekonomickom výhľade. Ak to budú ekonomické projekcie dovoľovať so zvyšovaním sadzieb sa bude pokračovať, aj sa však ekonomika vychýli zo svojej trajektórie a vzrastú riziká na strane poklesu, Fed bude vyčkávať. V tomto smere boli tak splnené aj naše aj trhové očakávania.

 Čo však pohyby na trhu?

EURUSD: Očakávali sme prvotnú reakciu v smere poklesu a následne skúpenie s prvým rastovým cieľom na nových krátkodobých maximách pri 1,1100. Prvotnú reakciu sme trafili ale následné skúpenie poklesu nebolo tak razantné ako sme si mysleli. Očakávania tohto scenáru boli pravdepodobne v trhu započítané viac ako sme si mysleli. Žiadne prekvapenie tak znamenalo iba rast volatility a aj test 1,10 bol následne odmietnutý. Postupný rast akcií tlačil na risk-on, čo prirodzene dostávalo financujúce meny pod tlak. Namiesto silnejšieho rastu a následnej korekcie sme tak videli miernejší rast ktorý bol vypredaný a nasledoval mierny pokles. (Prvotný pohyb sa naplnil, celkový výsledok ale nie)

Akcie: Americké indexy reagovali podľa našich očakávaní ale ich rast nebol až tak prudký ako sme čakali. Včera nám SP500 vzrástlo o 1,3% a dnes v tomto trende pokračuje. Akcie majú za sebou prvé zvýšenie sadzieb a pred sebou ešte niekoľko dní, ktoré môžu využiť na Santa Raly. V prípade európskych akcií je to podobné. DAX nám včera vzrástol o 2% a výraznejší rast môžeme pripísať finálnemu oslabeniu páru EURUSD. (Výsledok je v súlade s našimi očakávaniami. Preferovali sme však rast páru EURUSD čo by viac favorizovalo americké akcie voči európskym. Tu sa karta mierne obrátila.)

Carry trades: Našou preferenciou bolo, že si všetky meny polepšia voči USD, a kvôli risk-on, že si financujúce polepšia menej ako tie komoditné. Konečný výsledok po FOMC bol však, že komoditné ostali na svojom a financujúce si mierne pohoršili. (Predikcia, že komoditným menám sa bude kvôli akciám dariť lepšie bola však správna.)

Ropa WTI: Preferovali sme oslabenie dolára, ktoré by malo tlačiť býkov na rope do nových longov. Dáta DOE však včera pred FOMC dopadli zle a býci tam mali veľmi komplikovanú úlohu. O to viac keď reakcia na USD nebola tak markantná a zásadnejšie oslabenie dolára sa nekonalo. (Vývoj na rope WTI sme tak netrafili)

 

 Čo sa zmenilo?

Oficiálne sa začal cyklus utesňovania menovej politiky. Teraz je hlavnou otázkou čo "dovolí" ekonomika USA Fedu robiť na najbližších zasadnutiach. V prípade, že ekonomické výsledky ukážu ďalšie zlepšenie aj napriek zvýšeniu sadzieb, Fed bude mať zelenú pre zvýšenie číslo 2.

Ekonomické dáta budú mať pravdepodobne v najbližších mesiacoch významnejšiu úlohu, než tomu bolo v posledných týždňoch. Každé dôležitejšie výsledky budú dôvodom na špekulácie a zmenu v očakávaniach trhu.

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Reakce na inflační čísla nabrala na síle, rostoucí výnosy doléhají na akcie
    Spotřebitelská inflace v zámoří byla v dubnu vyšší, než se čekalo. Ačkoli podle nás nebyla čísla tak strašná a první reakce trhů byla hodně rozpačitá, postupně se směr vyjasnil.
  • Reakce na propady kryptoměn
    Investoři se obecně při nejistotě odvracejí od aktiv, která považují za riziková. Proto jsme byli v minulém týdnu svědky toho, že se aktiva, jako je bitcoin a některé technologické akcie, dostala pod tlak. Od počátku této nejistoty se bitcoin propadl přibližně o 20 %.
  • Reakce na současné dění kolem Twitteru
    ‚‚Elon Musk prý překvapivě změnil kurz a je nyní připraven pokračovat v původním nákupu společnosti Twitter, sociálního média, za 44 miliard dolarů. Tento obrat může být odrazem zdánlivě velkých šancí na zvrácení sporné dohody u soudu.
  • Reakce na tvrzení JUDr. Jana Langmeiera v textu: "JUDr. Jan Langmeier: Chceme výměnu insolvenčního správce Arca Investments a nový reorganizační plán."
    Za skutečnou motivaci JUDr. Langmeiera volající po mém odvolání v insolvenčním řízení Arca Investments, budou velmi pravděpodobně zcela jiné důvody, než neopodstatněná kritika mého působení v roli insolvenčního správce této firmy. Musím je jednoznačně odmítnout a považuji je za lživá nařčení, která mají pravděpodobně vyvolat negativní nálady vůči mé osobě na první schůzi věřitelů, která se koná 5.10. Na četných jednáních prozatímního věřitelského výboru (PVV), kterých se insolvenční správce pravidelně účastní ani jednou nevyjádřil jakékoliv své výhrady vůči své osobě. Proto je s podivem, že taková nařčení používá pan Langmeier až několik dní před jednáním schůze věřitelů a navíc jen v mediálním prostoru.
  • Reakce průmyslu na pandemii: Firmy začaly vyrábět nové dezinfekční přístroje a respirátory
    České a slovenské průmyslové firmy ze sektoru malého a středního podnikání pružně reagují na aktuální situaci. Ve snaze zamezit dalšímu šíření onemocnění COVID-19, vyvinuly nové přístroje, které zabíjí koronaviry. Rovněž začaly vyrábět vysoce účinné respirátory, které chrání před jejich šířením.
  • Reakce trhu na Walmart
    Jak se Bitcoin připravuje na další vzrůst na 46 000 USD. Polkadot vzrostl za den téměř o 10%, dosáhl tak nejvyšší cenové hranice od května. V uplynulých 24 hodinách bylo pro bitcoiny a alternativní měny velmi volatilní. BTC vidělo několik tisíc dolarů v obou směrech, než se cena ustálila kolem 46 000 dolarů. Na druhou stranu kryptoměny Polkadot a Solana zaznamenaly působivé zisky.
  • Reakce USD na optimistické údaje o žádostech o podporu a údaje Philly Fed je malá
    Počet Američanů, kteří požádali o podporu v nezaměstnanosti, činil v týdnu končícím 14. ledna 0,190 milionu, zatímco v předchozím týdnu jich bylo 0,205 milionu. Dnešní údaj byl výrazně pod očekáváním trhu, který očekával 0,214 milionu. 
  • Reakce USD na projev Yellenové zatím mírně negativní
    Komentář je tak docela vyvážený a zase až tolik se od posledního zasedání americké centrální banky nezměnil. Yellenová tento projev přečte americkým zákonodárcům v 16 hod. a následovat budou její odpovědi na otázky kongresmanů, kdy bychom se mohli dozvědět o jejím výhledu pro vývoj měnové politiky více. Reakce na dolaru je zatím vlažná a jeho mírné oslabení považujeme za výsledek lehkého zklamání z toho, že se projev Yellenové výrazněji neodchýlil od doprovodného komentáře, který Fed zveřejnil ke svému poslednímu rozhodnutí.
  • Reakce zlata na duel Biden vs Trump
    Jeden z nejočekávanějších dnů roku 2020: americké prezidentské volby. První projekce ukazují, že duel mezi Joe Bidenem a Donaldem Trumpem neprobíhá podle původního očekávání trhu, a že konečný výsledek může být trvat hodiny, ale možná i dny.
  • Reakce zlata na zprávy o nemovitostech v USA
    Ceny zlata opět testují úroveň 1 800 USD za unci. Analytici upozorňují, že nízké objemy obchodů o svátcích mohou na trhu vyvolat volatilní pohyby. Ekonomové věnují údajům o prodeji domů velkou pozornost, protože tento index je považován za slibný barometr trhu s bydlením. Mezi uzavřením smlouvy a dokončením prodeje bývá obvykle prodleva jednoho až dvou měsíců.
  • Reakciu trhov po amerických voľbách najlepšie vysvetľujú očakávania vyššieho rastu ekonomiky
    Pokračujeme v seriáli, čo sa stalo po amerických voľbách na trhoch. V tomto poste sa pozriem na rôzne teórie o tom, prečo reagovali trhy tak ako reagovali a porovnám to s teoretickým scenárom, ako by za daných okolností mali jednotlivé segmenty trhov reagovať. Pozrel som sa na reakciu na akciách, dlhopisoch, dolári, drahých kovoch, kovoch a emerging markets (EM) aktívach.
  • Realistické prognózy úrokových sazeb Bank of England v roce 2024
    Téma úrokových sazeb zůstává hlavním tématem měnového trhu. Zatímco trh už víceméně pochopil úrokové sazby Evropské centrální banky a Federálního rezervního systému (i když kolem nich panuje stále mnoho nejasností), "úplnou neznámou" zůstává Bank of England. Začněme tím, že britská centrální banka nevydala žádné prohlášení týkající se plánovaných změn měnové politiky na rok 2024. Samozřejmě jsme vyslechli několik projevů guvernéra BoE Andrewa Baileyho a některých jeho kolegů, kteří oznámili připravované snížení úrokových sazeb během letošního roku. Rok je ale dlouhá doba a trh potřebuje jasnou odpověď.
  • Realita eurozóny: Každý sám za sebe
    Vývoj posledních měsíců ukazuje, že evropské země již necítí silnou vazbu k Evropě jako celku. Solidarita se zeměmi, k...
  • Realitní boom v USA je zpět: Ceny vyskočily nejvíce za 7 let
    Oživení v oblasti residenčních nemovitostí ve Spojených státech nabírá na síle. Svědčí o tom meziroční skok cen...
  • Realitní firma WeWork začne přijímat platby ve vybraných kryptoměnách
    Americká realitní společnost WeWork, která se zabývá sdílením kancelářských prostor a oznámila záměr vstoupit na akciovou burzu, začne přijímat platby ve vybraných kryptoměnách. Naváže proto spolupráci s kryptoměnovou burzou Coinbase Global a s platební aplikací Bitpay. WeWork to podle agentury Reuters uvedla ve svém dnešním sdělení.
  • Realitní fond NEMO loni přinesl jedno z nejlepších zhodnocení na trhu. Počet investorů narostl o polovinu
    Realitní fond NEMO v roce 2023 dosáhl zhodnocení 7,21 %. Zařadil se tak mezi nejvýkonnější retailové nemovitostní fondy na českém trhu. Celkový výnos od založení fondu v červnu 2019 již překročil hranici 30 %. Úspěch navíc NEMO zaznamenal také co do přílivu nových investorů. Těch je nyní přes 8 600, o polovinu více než před rokem.
  • Realitní fondy od WOOD & Company letos úspěšně bojují s inflací. Retail podfond si za tři kvartály připsal více než 15 %
    Stabilní výkonnost Realitního fondu WOOD & Company pokračuje i v letošním roce. Za první tři čtvrtletí eviduje podfond orientovaný na kancelářské budovy (WOOD & Company Office podfond) v korunové třídě výnos 7,89 % a v případě podfondu zaměřeného na nákupní centra (WOOD & Company Retail podfond) je to za stejné období dokonce 15,24 %.
  • Realitní skupina CPI Property Group v Dublinu vydala dluhopisy za 8 miliard korun
    Realitní skupina CPI Property Group podnikatele Radovana Vítka pro své investory na burze v Dublinu vydala dluhopisy za 350 milionů dolarů, přepočtu za 8 miliard korun.
  • Realitní trh a diverzifikace portfolia
    Diverzifikace je v případě investic důležitým nástrojem. Díky ní lze dosáhnout snížení míry rizika, aniž by současně došlo ke znatelnému snížení výnosu. Nebo opačně: při zachovaném riziku lze diverzifikací zvýšit výnos. Proto by diverzifikace měla být základním pravidlem každého investora, i toho, který chce investovat jen a pouze do realit.
  • Realitní trh v ČR ožil, prodeje bytů stouply během loňska o desítky procent
    Realitní trh v ČR zažívá od loňského jara z pohledu počtu transakcí růst u všech typů nemovitostí. Prodeje u novostaveb v posledním čtvrtletí roku 2023 meziročně vzrostly téměř dvojnásobně, u starších bytů to bylo o 49 procent a rodinných domů o 45 procent. Ve druhé polovině roku 2022 ale trh skokově propadl. Vyplývá to z dat, která novinářům představily Česká bankovní asociace a společnost Dataligence.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank