Inflace v eurozóně zklamala a přiblížila zásah ECB

Inflace v eurozóně opět nenaplnila očekávání. Zklamala před velmi důležitým zítřejším zasedáním Evropské centrální banky, které bude rozhodovat o dalším uvolnění měnové politiky. Draghiho slova: "we will do what we must to raise inflation" se zdají být reálnější než kdy dříve. Dle předběžných čísel vzrostl dle Eurostatu index spotřebitelských cen CPI v eurozóně v listopadu o 0,1 % y/y. Očekával se však růst o 0,2 % y/y. Zklamala také jádrová inflace, tedy cenová změna bez energií, potravin, alkoholu a tabáku. Jádrová inflace rostla o 0,9 % y/y při očekávání růstu o 1,1 % y/y. Tyto statistiky dávají za pravdu M. Draghimu, který si v posledních týdnech stěžoval na nízkou dynamika jádrové inflace. Inflační cíl ECB pro klasické CPI je na úrovni dvou procent. Finální data budou k dispozici za 14 dní. Reakce na euru byla okamžitá. Eurodolar ztratil během několika minut 40 pips a opět prorazil hladinu 1,06. Vyšší reakce odpovídá důležitosti zveřejněných dat, přestože se od konsenzu odchýlily pouze nepatrně. Eurodolar se pohybuje pouze cca 130 pips od březnových 12letých minim, kam spadl v reakci na první vlnu kvantitativního uvolňování. Největší brzdou inflace se opět ukázaly být ceny energií, které meziročně klesly o 7,3 % (-8,3 % v říjnovém reportu). Tuto položku dlouhodobě srážejí hlavně nízké ceny ropy. Vliv energií by však měl postupně slábnout. Naopak nejvíce - o 1,5 % rostly ceny potravin, alkoholu a tabáku. Inflace v eurozóně se pohybuje okolo nulových hodnot už více než rok. Nejvýrazněji klesly ceny v lednu, kdy se ponořily do deflace ve výši 0,6 %. V následujících měsících se situace zlepšila, ovšem růst cen se zasekl na červnových 0,3 % a od té doby jsme opět svědky čísel okolo stagnace. Inflační data jsou dobrou municí pro Maria Draghiho před zítřejším zasedáním ECB. Dodávají legitimitu dalšímu uvolnění měnové politiky. Jak lze však vidět už z dnešních dat, vliv nízkých cen ropy na inflaci se bude pomalu snižovat a v následujících měsících by mohl CPI výrazně přidat. Pokud tedy chce guvernér ECB přijít s pořádnou bazukou, tak pravděpodobně dlouho nebude mít lepší příležitost než zítra. Detail aktuálního reportu inflace Eurostatu naleznete pod tímto odkazem.

Čtěte více

• Inflace v eurozóně se snížila
  Celková inflace rostla v lednu podle předběžných odhadů o 2,8 % meziročně oproti 2,9 % v prosinci. Trhy očekávaly růst o 2,7 % meziročně. Jádrová inflace vzrostla o 3,3 % meziročně oproti 3,4 % v předchozím měsíci. Trhy očekávaly růst o 3,2 % meziročně.
• Inflace v eurozóně skočila na 7,5 %
  Inflace v eurozóně je nejvyšší za celou dobu od existence měnové unie.
• Inflace v eurozóně stabilní, běžný účet v přebytku, analýza EUR/GBP
  Saldo běžného účtu eurozóny se dočkalo v červnu přebytku 16,9 miliard eur. V období za 12 měsíců konče červnem do...
• Inflace v eurozóně stoupla
  Inflace v říjnu podle předběžných odhadů stoupla na 10,7 % meziročně oproti 10 % v září. Trhy očekávaly růst 10,3 % meziročně.
• Inflace v eurozóně v souladu s očekáváním
  Inflace v eurozóně: I r/r: 4,3 % vs. 4,3 % oček. a 4,3 % dříve (0,3 % m/m vs. 0,3 % oček. i 0,5 % m/m dříve).
• Inflace v eurozóně vylétla vzhůru
  Index spotřebitelských cen v únoru podle předběžných odhadů vzrostl na 5,8 % meziročně oproti 5,1 % v lednu. Trhy očekávaly růst 5,6 % meziročně.
• Inflace v eurozóně vyšší, než očekával trh
  Index spotřebitelských cen vzrostl v listopadu podle předběžných odhadů na 4,9 % meziročně oproti 4,1 % v říjnu. Trhy očekávaly růst 4,5 % meziročně.
• Inflace v eurozóně vzrostla
  Index spotřebitelských cen podle předběžných odhadů vzrostl v dubnu o 7 % meziročně oproti 6,9 % v březnu. Jádrová inflace vzrostla podle očekávání trhů o 5,6 % meziročně oproti 5,7 % v březnu.
• Inflace v eurozóně vzrostla
  Index spotřebitelských cen podle předběžných odhadů vzrost v prosinci na 5 % meziročně oproti 4,9 % v listopadu. Trhy naopak očekávaly pokles na 4,8 % meziročně.
• Inflace v eurozóně vzrostla na 10 %!
  Flash data indexu spotřebitelských cen CPI v eurozóně ukázala meziroční vzestup inflace ze srpnových 9,1 % na 10 % v září. Trh čekal vzestup jen na 9,7 %.
• Inflace v eurozóně zkrocena, prostor pro ECB otevřen
  Index spotřebitelských cen (CPI) pomocí něhož se měří inflace, dosáhl v eurozóně v meziročním srovnání v únoru na...
• Inflace v eurozóně znovu hlavním tématem
  Dnes budou zveřejněna březnová inflační čísla za celou eurozónu. Již čtvrteční data z Německa a Španělska naznačila, co můžeme očekávat – relativně svižný pokles celkové inflace díky levnějším energiím, ale stále silné a dokonce i mírně akcelerující jádrové inflační tlaky. A to je zvláště nepříjemná zpráva pro ECB, neboť jádrová inflace představuje jeden z hlavních vstupů do její nové reakční funkce. Celková inflace dosáhla v únoru 8,5 % meziročně, v březnu však s největší pravděpodobností došlo k prudkému poklesu (tržní koncensus: 7,1 %).
• Inflace v eurozóně zpomalila
  Inflace v červnu podle předběžných odhadů zpomalila na 5,5 % z květnových 6,1 % meziročně. Trhy očekávaly zpomalení na 5,6 % y/y. Jádrová inflace zrychlila na 5,4 % oproti 5,3 % v květnu, přičemž trhy očekávaly zrychlení na 5,5 % meziročně.
• Inflace v eurozóně zpomalila, jak zareaguje ECB?
  Listopadová inflace v eurozóně překvapila mírnějším růstem, když z říjnových 10,7 % zpomalila na 10 %. Jádrová inflace očištěná o volatilní složky jako energie nebo potraviny nicméně dopadla dle očekávání a setrvala na 5 %. I tak již inflace v eurozóně pravděpodobně dosáhla svého vrcholu, z části však – podobně jako v českém případě – díky příznivým statistickým efektům vyplývajících z vládních opatření proti drahým energiím.
• Inflace ve Velké Británii dosáhla nového 40letého maxima
  Libra se po včerejší zprávě o trhu práce neudržela na 1,2030, což naznačuje, že na rozdíl od eura nejsou účastníci trhu ochotni jít do dlouhých pozic na libře ani za její současnou cenu, navzdory její slabé korekci směrem nahoru. Nejnovější údaje o inflaci dnes zvýšily tlak na býky v GBP.
• Inflace ve Velké Británii dosáhla 10,1 %, přijme BoE opatření?
  Inflace ve Spojeném království zůstala v březnu dvouciferná (10,1 % meziročně), ačkoli ekonomové předpokládali pokles na 9,8 %.
• Inflace ve Velké Británii klesá, libra oslabuje
  Index spotřebitelských cen (CPI), jenž slouží k měření inflace, klesl v dubnu poprvé od loňského září a vytváří t...
• Inflace ve Velké Británii klesla pod 2procentní cíl, německý index ZEW zklamal, analýza EUR/GBP
  Inflace ve Velké Británii se v lednu poprvé od listopadu 2009 podívala pod dvou procentní hranici. Dnešní ...
• Inflace v Evropě je vyšší, než se očekávalo
  ECB včera oznámila, že svou měnovou politiku ponechá beze změny. Úroková sazba pro hlavní refinanční operace a úrokové sazby z maržových půjček a vkladů zároveň zůstanou stejné na úrovni 0,00 %, 0,25 % a -0,50 %.
• Inflace v jednociferném teritoriu poprvé od ledna 2022
  Trend negativního vývoje tuzemské ekonomiky pravděpodobně pokračoval i v květnu. Domácí průmyslová výroba se podle našeho odhadu meziměsíčně opět snížila. Mělo by však dojít ke zmírnění tempa poklesu na -0,9 % m/m v květnu po ostrém dubnovém propadu o 1,9 %. Spotřebitelská poptávka zřejmě zůstala velmi slabá, meziměsíční snížení maloobchodních tržeb bez aut v květnu podle nás ještě zesílilo na -0,7 % m/m (po -0,3 % m/m v dubnu).