Pátek 29. březen 2024 14:11
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
Fintokei ProTrader

Na eurozónu opět zaútočila deflace. Bude ECB konat?

30.09.2015 18:55  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Po několika měsících falešných nadějí na odraz ode dna přišel další pokles cen v eurozóně. Deflační scénář dalšího vývoje je rázem realitou. Ceny se v září dle Eurostatu meziročně snížily o 0,1 %, navíc přišla také negativní srpnová revize. Pokles cen je výzvou pro Evropskou centrální banku, která už od dubna praktikuje kvantitativní uvolňování.

cpia

Jedná se o předběžná data, která Eurostat vydává vždy s přibližně s dvoutýdenním předstihem před konečnými výsledky, ovšem následné revize jsou zpravidla minimální. Mnoho už napověděly včerejší horší výsledky CPI ze Španělska (-0,9 % vs. odhad -0,6 %) a Německa (-0,2 % vs odhad -0,1 %). Po zveřejnění fundamentu obnovil eurodolar poklesy a do večera ztrácel až 70 pips k hladině 1,12. EUR/USD ovšem neklesal pouze vlivem horších čísel. Negativně se na něm podepsal také pokles volatility na trzích a akciová rally. Hlavním důvodem poklesu CPI byl negativní vliv energií, jejichž ceny klesly o průměrných 8,9 %. V pozadí jsou vysoké ztráty ropy. Severomořský ropný benchmark Brent ztratil za poslední rok 49 % ceny a jeho průměrná cena by ve 3Q měla být nejnižší od roku 2009. Současný vývoj cen je na hony vzdálen dvouprocentnímu inflačnímu cíli ECB. Rychlejší růst cen byl také jeden z hlavních důvodů zavedení kvantitativního uvolňování, v jehož rámci se banka zavázala k nákupům aktiv ve výši 60 miliard euro do září příštího roku. Agentura Standard & Poor?s dnes přišla se scénářem možného prodloužení nákupů až do poloviny roku 2018. Celková výše programu by se pak zvýšila z 1,1 na 2,4 bilionu euro. Ze strany agentury se jedná pouze o spekulaci. ECB zatím pouze naznačila, že pokud se nebude situace vyvíjet očekávaným směrem, nebude sedět s rukama za zády. Je otázkou, jak se ECB k inflačním číslům postaví. Pokles cen v důsledku poklesu cen energií není žádnou tragédií. Nižší ceny naopak snižují náklady domácností i firem, kteří mohou projevit svůj nákupní apetit na jiném zboží nebo službách. Pokud se navíc podíváme na jádrovou inflaci, tedy bez energií, potravin a nápojů, tak ta meziročně v září rostla o 0,9 % a v posledních měsících stagnuje okolo 1 %. Ceny služeb rostly o 1,3 %. Nebýt negativního vlivu ropy a také poklesu cen dalších komodit, tak by ECB byla svědkem relativně uspokojivých výsledků. Pokles cen komodit je externím faktorem, za kterým stojí v prvé řadě nižší poptávka ze strany Číny. Přestože se ECB nezaměřuje na nezaměstnanost stejně jako Fed, tak její meziroční pokles o 1,5 % na současných 11 % je pozitivní zprávou i pro centrální banku. Nezaměstnanost se snižuje i přes stagnující ceny. V září také ECB naznačila, že počítá s akcelerací inflace i ekonomického růstu v příštím roce. HDP bloku by dle prognózy mělo vzrůst o 1,7 % a CPI o 1,1 %.

unn

ECB bude nepochybně sledovat další vývoj, protože na případný zásah je po půlročním fungování QE jednoduše příliš brzy. Situace by se musela ještě dramaticky zhoršit, aby ECB upravila svůj program ještě do konce tohoto roku. Další tlak na pokles eura by tak nemusel být nijak silný, naopak by se mohla lehce zvýšit odolnost měny v případě volatility na trzích. Na velký short eura to ale nevypadá.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Nadšení z mexické dohody doznívá a koruna se stabilizuje. Dolaru se stále nedaří
    Aktualizace obchodní dohody mezi USA a Mexikem byla nakonec opravdu představena ještě včera večer. Trhy si pozitivní reakci odbyly už s předstihem na základě spekulací a předběžných informací z kuloárů, takže během dneška už efekt pouze doznívá. Pozornost se obrací ke Kanadě, která se dostává pod větší tlak, aby na novou podobu NAFTA kývla také. Roste pravděpodobnost, že se tak stane, ale pár měsíců si možná ještě počkáme.
  • Nadšení z vakcíny zvětšuje zisky akcií, eurodolar obrátil
    Ranní optimismus na trzích se během dne proměnil až v euforii, poté co společnost Moderna oznámila slibné výsledky své experimentální vakcíny proti COVID-19 v jednom prvotním testu. Pravdou je, že možnost očkování by razantně měnila situaci, co se týče opakovaných problémů s touto nemocí. Velkou otázkou však je, jestli by vakcína mohla zabránit případné nové vlně nákazy třeba na podzim, protože dokončit vývoj a vyrobit dostatečné množství dávek bude ještě velmi složité.
  • Nadšení z voleb se přenáší do nového týdne, pozornost by měly upoutat i virus a vakcína
    Nový týden přináší novou vlnu dobré nálady, která posílá hlavní evropské akciové indexy rychle vzhůru. DAX už přidává bezmála 2 procenta. Po pátečním nárůstu výnosů se začíná vracet také poptávka po dluhopisech, jejichž výnosy dnes klesají. Na 10Y splatnosti je to většinou o 2 až 3 bazické body. Eurodolar v pátek zastavil postup před 1,1900 a také dnes se pohybuje lehce pod touto hranicí. Pražská burza za západními trhy zaostává, ale také roste. Koruna dopoledne pouze drží pozice.
  • Na efekt půlení bitcoinu spoléhají spekulanti i tvůrci jiných kryptoměn
    Pokud někdo po loňských a předloňských pádech bitcoin už odepsal, mohl se zmýlit. Nejstarší kryptoměna totiž chytila druhý dech a řadu investorů přesvědčila, že letošek bude rekordní. Přesto se mnozí nepoučili a zapomínají, že kryptoměnové trhy patří k těm vůbec nejrizikovějším. Jak ukazuje historický vývoj nejen kursu bitcoinu, trhy s digitálními měnami jsou velice volatilní a mnohdy stačí sebemenší náznak nejistoty a na trhu převládne medvědí nálada.
  • Na emerging markets menách sa do popredia dostáva politické riziko
    Comeback emerging markets mien (ďalej EM) sa zastavil. Tohtoročné maximum dosiahol index EM mien z dielne JP Morgan v polovici augusta. Odvtedy mierne stráca:
  • Na EM záleží
    Mnohí sa môžu pýtať, prečo stále píšeme o tak nepodstatných veciach ako sú rozvíjajúce sa trhy (Emerging Markets). Pre...
  • Na EURJPY sa vytvára trojuholníková formácia (TA,D1)
    EURJPY sa už takmer rok nachádza v klesajúcom trende. Ten však v posledných týždňoch narazil support okolo úrovne 121,...
  • Na eurodolar i regionální měny doléhají výprodeje rizika
    Eurodolar dnes klesá na 1,3130 při celkovém odklonu od rizika na hlavních trzích...
  • Na eurodolaru nakonec další pád nepřišel, po slabém pátku se držela i koruna
    Finanční trhy začaly týden pod tlakem obav z dalšího průběhu dluhové krize. Před...
  • Na euro dolehly zprávy o Španělsku a Řecku, dnes se ale kurz zvedá, na programu ECB
    Už včerejšek přinesl eurodolaru korekci zisků a dnes kurz sestoupil až na 1,3040. Po neúspěšné španělské ...
  • Na EURSEK sa uzatvára trojuholníková formácia (TA,D1)
    Klesajúci trend na EURSEK ukončilo narazenie na hranicu 9,20, ktorá sa v posledných mesiacoch viackrát ukázala ako sil...
  • Na EURUSD sa formuje hlava a ramená
    Výsledok stresových testov ECB sa stretol s úľavou, nie pretože by bol dobrý, ale pretože mohol byť horší, čo trh predpokladal. Dnes ECB oznámi...
  • Na EUR/USD se řítí události ze všech stran
    Měnový pár EUR/USD po dosažení svých včerejších maxim na úrovni 1.2585 dnes zlehka koriguje. Zdá se, že investoři z části uzamykají své dosažené zisky a vyčkávají, co se bude dít.
  • Na evropských akciích zavládl po francouzských volbách optimismus
    Pondělí seance se na trzích zatím nese v docela optimistickém duchu. Dobrá nálada je patrná hlavně na evropských indexech, kterým pomohly parlamentní volby ve Francii, kde i druhé kolo s přehledem ovládla nová strana současného francouzského prezidenta Macrona. Francie tak bude mít silnou vládu a tamní akciový index přidává přibližně procento. Podobně si dnes vede také německý DAX, který se vyhoupl nad hranici 10 800 euro a znovu tak atakuje historická maxima.
  • Na evropských trzích se začátkem týdne kupují akcie a prodávají dluhopisy
    Týden začíná americkým svátkem, což jako obvykle zpomalí odpolední obchodování. Evropské akcie mezitím rostou a dohání tak pátek na Wall Street, který byl nakonec slušně zelený. Na klíčových trzích vidíme růst místy sahající i přes procento (FTSE 100, CAC 40).
  • Na evropských trzích si dopoledne vedl Bayer a nevedly automobilky. V Praze otočily banky
    Akciové trhy se při dopolední obchodní seanci ve čtvrtek posouvaly lehce výše, sentiment je ale vrtkavý. Německý akciový index Dax přidával 0,1 %, zatímco zpřesněná data přinesla signály o odolnosti německé ekonomiky. Hrubý domácí produkt Německa ve druhém čtvrtletí stoupl o 0,1 procenta.
  • NaFEDovaný trh
    Asi je mrhaním času a priestoru opäť písať o tom, ako si trh môže dovoliť ignorovať ekonomiku, keď má oporu v centrálnych bankách...
  • Na finanční trhy se řítí neřízená střela
    Pravděpodobné vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách sebou na trhy přináší značnou nervozitu a volatilitu. Investoři utíkají do bezpečných aktiv, jakými je například euro, japonský jen nebo švýcarský frank. Nejvíce Trumpovým vítězstvím zřejmě utrpí rozvíjející se trhy. Letošní zvýšení sazeb ve Spojených státech letos nejspíš vzalo za své.
  • Na finanční trhy vánoční atmosféra ještě nedorazila
    V případě, že toužíte zažít vánoční atmosféru, tak si zajeďte do obchodního domu a ne na finanční tr...
  • Na forexových trzích dnes panoval klid
    První pracovní pondělí závěrečného měsíce roku se na forexových trzích neslo ve znamení poklidného kurzového vývoje. Euro proti dolaru drželo relativně silné úrovně u 1,0600 EUR/USD, v blízkosti téměř půlročního maxima. Bez odezvy trhu zůstalo ve srovnání s předběžným odhadem mírné zhoršení německého PMI indexu aktivity ve službách. Maloobchodní tržby v eurozóně v souladu s tržním očekáváním zaznamenaly zhoršení, když na evropské domácnosti dopadá vlna dražších energií.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank