Čtvrtek 25. duben 2024 02:19
reklama
FTMO král
reklama
InstaForex ebook vzdelavaci
reklama
Swissquote Bank
reklama
FTMO férovost

Detaily kvantitativního uvolňování ECB prospívají regionálním aktivům

06.03.2015 08:28  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Regionální měny včera příznivě reagovaly na zveřejnění detailů kvantitativního uvolňování ECB. Potvrzení měsíčního tempa odkupů dluhopisů ve výši 60 mld. EUR a zároveň omezení minimálního výnosu vykupovaných papírů na -0,2 % (což vytváří tlak na pokles středního a dlouhého konce eurové výnosové křivky a v důsledku i výnosů ve středoevropském regionu) způsobilo výrazné posílení všech lokálních měn vůči euru. Koruna si připsala sedm desetin procenta, když se její kurz posunul až k hranici 27,30 CZK/EUR, forint zaznamenal zisky čtyři desetiny procenta (v závěru čtvrtečního odpoledne se jeho kurz nacházel na 305,9 HUF/EUR) a zlotý posílil o třetinu procenta na 4,14 PLN/EUR.

Korunu posílily i opětovné komentáře prezidenta Zemana proti ČNB a režimu kurzového závazku. Ten prohlásil, že do bankovní rady ČNB nominuje jen takové osobnosti, které „napraví onen nesprávný krok ČNB.“ Náš výhled nadále předpokládá setrvání minimálního kurzu koruny vůči euru nad úrovní 27 CZK/EUR až do H2 16 (a pro nejbližší měsíce oslabení české měny kvůli dividendové sezóně a nižší inflaci v porovnání s výhledem centrální banky), tržní spekulace přímo reagující na prezidentovy komentáře však výrazně zvyšují nejistotu a volatilitu na trhu.

Kalendář makroekonomických událostí byl včera prázdný s výjimkou druhořadých dat v Maďarsku. Tam se dnes dočkáme zveřejnění lednové průmyslové produkce (trh očekává meziroční růst o 4,4 %, tedy prakticky stejně jako v prosinci) a zpřesněných údajů o HDP za Q4 14 (první odhad ukázal na růst o solidní 0,9 % q/q). Dění na trzích, a to i českých, však bude ve znamení jak publikace nových údajů z amerického trhu práce (SG očekává silný růst nových pracovních míst), tak pokračující reakce na kvantitativní uvolňování ECB. Jde o víceméně protichůdné faktory, když lepší situace v USA nahrává brzkému zvyšování sazeb Fedu, a tak i odlivu aktiv z regionálních trhů. Včerejší posílení regionálních měn by tak mohlo být dnes korigováno.

Česká swapová výnosová křivka se včera prakticky nezměnila. Výnosy českých dluhopisů se však v reakci na detaily QE v eurozóně propadly (v desetiletém sektoru dokonce o zhruba 10 bb).

MAREK DŘÍMAL
Economist
Economic & Strategy Research
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

 

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Desetiletý výnos téměř na 3 procentech. Z obnoveného růstu těží dolar
    Dluhopisům ani akciím se na začátku týdne nedaří. V prvním případě se obnovil trend daný očekávanou politikou centráln...
  • Desetiletý výnos zpět nad 3 procenty při pokračujícím růstu akcií
    Amerika navazuje na Evropu a zdejší akciové trhy se tak přidávají k pozitivnímu vývoji. Klíčové indexy výrazně stoupají, přičemž největší růst, o více než 2 procenta, vykazuje nizozemský AEX.
  • Desetinka k desetince. Jak kouzlit s úrokovou sazbou hypotéky?
    Poohlížíte se po hypotéce? Čeká vás pořízení nemovitosti nebo nová fixace? Pak určitě řešíte i výši úroků. I když šly úrokové sazby v posledních letech nahoru, neznamená to, že se nemůžete dostat na lepší čísla, než která vidíte v aktuálních nabídkách bank. V případě několikamilionových hypoték přinese v průběhu let slušnou úsporu každá desetina procenta, kterou se podaří srazit. Díky čemu můžete získat nižší úrok?
  • Deset šokujících předpovědí Saxo Bank na rok 2017
    Společnost navazuje na tradici, v níž vybírá prohlášení, která mají vyprovokovat debaty o tom, co by mohlo v příštím roce překvapit nebo šokovat investory. Letošní předpovědi se týkají rozmanité škály scénářů, je mezi nimi mimo jiné i prudký růst Číny, zotavení italských bank, „bremain“ (setrvání Británie ve sféře EU) místo brexitu a odhodlání EU změnit se v reakci na rozmach populismu. Tyto „šokující předpovědi“ nelze považovat za oficiální tržní odhady Saxo Bank – jde spíše o potenciální události a vývoj na trhu, které jsou považovány za neobyčejné a málo očekávané a které by mohly značně vyvést z rovnováhy konsenzuální náhledy.
  • Desinflace v eurozóně pokračuje, ECB to ale zatím nestačí
    Včera zveřejněné výsledky únorové inflace ukázaly pokračující ústup cenových tlaků v největších evropských ekonomikách. Zatímco v Německu poklesla harmonizovaná inflace z meziročních 3,1 % na 2,7 %, ve Francii došlo také k jejímu snížení o čtyři desetiny p.b. na 3,1 %. Ještě svižněji zvolňují cenové tlaky ve Španělsku, kde celková inflace poklesla z 3,5 % na 2,9 %.
  • Děsivé údaje o zaměstnanosti v Austrálii zblízka tolik neděsí
    Navzdory dramatickým výsledkům zprávy o zaměstnanosti v Austrálii...
  • Despite an increase in price, oil is projected to lose money for a third week.
    The price of oil increased in Asian trade on Friday, but was still expected to decline for a third consecutive week as markets experienced sharp decreases due to concerns over a slowing Chinese economy and the U.S. economy.
  • Dešifrácia Bernankeho slov
    Ben Bernanke síce podľa očakávania povedal,že ak bude inflácia nízka bude "tlačiť penia...
  • Detailní analýza ropy – záznam webináře
    Rád bych na tomto místě zveřejnil záznam středečního webináře XTB o ropě, který jsme si pro zájemce připravili s koleg...
  • Detailní rozbor zasedání ECB a analýza amerického dolaru
    Prezident Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi ve čtvrtek odmítl kritiku Německa za ultra uvolněnou měnovou politiku. Zdůraznil, že ECB je...
  • Deusche Bank na minimu
    Jeden z největších bankovních gigantů v EU se nachází momentálně na historickém minimu. Důvodů je hned několik.
  • Deutsche Bank – dinosaurus v ohrození
    Cena akcií Deutsche Bank dnes poklesla na najnižšie úrovne v histórii. Nemusel by to byť problém, keby DB bola obyčajná banka. Avšak nie je – naopak, jej prežitie je kľúčové pre svet taký, ako ho poznáme. A to bez akéhokoľvek zveličovania.
  • Deutsche Bank – dobré a zlé správy
    Od svojho dna dosiahnutého v posledný septembrový deň pod úrovňou ?10 sa akcie Deutsche Bank odrazili vyššie o 30%. Celkovo však stále strácajú vyše 40% od začiatku roka. Percentuálne vyjadrenie ale nie je na mieste. V nominálnom vyjadrení cena akcie vzrástla o ?3 aj vo februári, apríli či júni tohto roka. Hovoriť preto o zmene klesajúceho trendu je stále predčasné. Otázka je však iná: čo sa za posledné hodiny zmenilo?
  • Deutsche Bank dostala v USA pokutu 156,6 milionu dolarů
    Největší německá bankovní společnost Deutsche Bank dostala ve Spojených státech pokutu 156,6 milionu dolarů (zhruba čtyři miliardy Kč) za porušování pravidel při finančních transakcích. Informovala o tom agentura DPA.
  • Deutsche Bank – good buy či good-bye?
    Tento týždeň sme sa v dvoch analýzach venovali problémom Deutsche Bank. Najprv sme naznačili veľkosť potenciálnych problémov a neskôr možnosti ich väčšej eskalácie. Avšak mainstreamový názor je, že situácia nie je tak dramatická a DB môže byť na súčasnej cene dobrá príležitosť na nákup. Veď CDS sa kótujú s pravdepodobnosťou krachu banky zhruba len na úrovni 5%. Tak prečo toľko pesimizmu?
  • Deutsche Bank je „další na odstřel“ po Credit Suisse? Akcie největší německé banky dnes prudce padají, pojištění proti jejímu krachu je na rekordu
    Akcie největší německé banky Deustche Bank dnes prudce padají, zatím o více než dvanáct procent, přičemž ovšem se propad prohlubuje. Deutsche Bank je rovněž vůbec nejvýznamnější investiční bankou v EU, která jako jediná z Unie patří do první ligy světového investičního bankovnictví.
  • Deutsche bank je obrazom sveta
    V roku 2007 to bola banka, ktorá nemala hranice – jej dovtedajší rast bol fenomenálny. V roku 2008 sa však všetko pokazilo. Svet eurodolára sa zlomil. A spolu s ním aj Deutsche Bank.
  • Deutsche Bank má potíže v Izraeli
    Izraelský daňový úřad vyšetřuje divizi Deutsche Bank. Generální ředitel divize Boaz Schwartz byl zadržen kvůli údajným nesrovnalostem v hlášeních o transakcích v objemu více než 550 milionů šekelů (3,7 miliardy korun). Schwartz byl následně propuštěn na kauci.
  • Deutsche Bank navýší kapitál
    Největší německá banka Deutsche Bank plánuje navýšit kapitál o osm miliard eur, uvede na burzu akcie divize správy majetku bohatých a zreorganizuje své divize. Plán má pomoci bance k oživení po vypořádávání se s minulými přestupky a masivními ztrátami.
  • Deutsche Bank představila restrukturalizační plán
    Největší německá banka Deutsche Bank dnes představila svůj restrukturalizační plán, který má pomoci zlepšit její hospodářské výsledky a cenu akcií. Kvůli restrukturalizaci mají bance vzniknout do roku 2022 mimořádné náklady 7,4 miliardy eur (188,8 miliardy Kč) a ve druhém čtvrtletí vykáže čistou ztrátu 2,8 miliardy eur. O práci by mohlo přijít kolem 17.500 zaměstnanců. Oznámená restrukturalizace Deutsche Bank patří mezi největší v bankovním sektoru od finanční krize, napsala agentura Reuters.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
BOSSA
Broker EX-CAP
NORD FX
reklama
InstaForex ETF