Čtvrtek 28. březen 2024 17:35
reklama
Swissquote Bank
reklama
Dukascopy new
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Ebook

Tři věci, které nelze dlouho skrývat: Slunce, Měsíc a pravda

07.08.2014 13:16  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Co se bude dít dál?

Konsenzuální předpovědi vývoje trhu se zřejmě brzy zhroutí. Hlavní ekonom a investiční ředitel Saxo Bank Steen Jakobsen ve své exkluzivní analýze dopodrobna vysvětluje, jak na optimální pozicování před blížící se bouří. Určitě si ji nenechte ujít – najdete v ní vše potřebné od možného vývoje cen zlata po německé státní dluhopisy a především pak rozbor jejich podkladové složky.

 

bourka

Když se blíží bouřka, kde je nejlepší se schovat? Foto: iStock

 

Tři věci, které nelze dlouho skrývat: Slunce, Měsíc a pravda (Buddha)

Minulý týden se ukázalo, že hrubý domácí produkt Spojených států vzrostl o působivá 4,0 procenta, čímž se citelně přiblížil 2,3procentnímu tempu, se kterým se počítalo pro celý rok 2014. I to je ale stále nesmělý odhad a konsenzus spíše počítá s 3,0 procenta. Wall Street je proto zaneprázdněna prodejními strategiemi, které zkoumají, jak zahedgeovat před blížícím se zvyšování sazeb ze strany Fedu. A zase si zopakujeme, že sazby brzy explodují.

Jenže podobné myšlenky nás zakrátko opustí – to když se podíváme na JABA modely Saxo Bank:

jaba

Pohled na makroekonomiku a trhy:

? Pevně úročená aktiva překonají v roce 2014 všechny třídy aktiv – což už si myslíme od Q4- 2013. Long 1,5% dánské státní dluhopisy, long u futures německých bundů, long na desetileté americké státní dluhopisy.

? Americký dolar se bude ve druhé polovině tohoto roku vyprodávat – jde o zcela novou předpověď. Long na EURUSD a přidávám short na USDJPY. Cíl: 1,40+ a 96,00 USDJPY. Výnosy budou v USA od srpna do listopadu rychle klesat.

? Německá ekonomika se v prvním kvartálu 2015 dostane do červených čísel, Francie pak už bude v recesi. Růst HDP v eurozóně bude opět nulový. Rok 2014 tak bude dalším ztraceným rokem jak pro ekonomiku, tak pro zavádění reforem.

? Ve čtvrtém kvartálu se inflace dotkne dna – což je hlavní signál pro nákup zlata, stříbra a především pak akcií těžebních firem.

? Short na DAX – od hodnoty 10 000 – a pro druhou polovinu letošního roku i nadále počítáme s 25- až 30procentní korekcí.

? Geopolitická rizika budou držet ceny energetických surovin nahoře – spotřebitelé tak budou mít nižší disponibilní příjmy a firmy slabší ziskové marže.

=============================================================

ALFA pozice: (všechny, které jsou starší než tři měsíce, s výjimkou EURUSD a ropy)

Pevně úročená aktiva: Long na německé bundy od listopadu 2013 / long na desetileté americké státní dluhopisy – k tomu přidávám long na IEF v souvislosti se “zastrašováním Fedu?

Akcie: Jen short u DAX

Komodity: Long zářijový kontrakt na ropu WTI (už tři týdny)

FX: Long EUR/USD zářijové futures, short AUDUSD zářijové futures (měsíc staré), short ZAR – a prodej USDJPY

=============================================================

BETA pozice:

Long 80% pevně úročená aktiva od Q4-2013 – zejména pak dánské státní dluhopisy, německé bundy a IEF.

Long 15% akcie: AA, INVN, VALE – nákup akcií těžebních firem, pojišťoven a německých utilit. Hlavní shortové pozice zatím nejsou potvrzeny.

Hotovost 5%

V roce 2014 čekáme celosvětově nižší růst a také výnosy – další ztracený rok, kdy se neprováděly žádné reformy, za to se hromadně tiskly peníze.

Není však pochyb, že druhý kvartál roku byl pro HDP příznivý. Ale i když Spojené státy vytvořily více pracovních míst (ačkoliv hlavně částečných úvazků), Fed je připravený jít do rizika a příliš brzy zvednout sazby – a to navzdory historii i logice.

Americká ekonomika v druhém čtvrtletí roku vždycky stoupala – naše JABA modely přinesly podobný závěr už na konci loňska:

Ekonomický JABA model od Saxo Bank pro HDP Spojených států

(*) Saxo Bank JABA model je náš vlastní model, který využívá předbíhající (lead) nebo zpožděné (lag) diference u nejrůznějších obchodních a ekonomických vektorů, aby tak mohl předpovídat budoucí pohyby.

Tečkovaná růžová čára je HDP – všimněte si, jak ve druhém kvartálu roste a se vstupem do prvního/druhého čtvrtletí 2015 se hroutí

V posledních pěti letech rostl hrubý domácí produkt USA v průměru o 2,0 procenta. Teď ale nevidím, že by ze své úrovně pomalého trendu vykročil nahoru. A tady nabízím několik zdůvodnění:

1.) Od prvního zveřejnění čísel k HDP až po třetí korekci dosahuje od 70. let minulého století čistá změna v průměru 1,46 procenta – druhý kvartál byl ve znamení 2,5procentního růstu a pokud jej třetí revize sníží, tak to bude na 2,0 procenta.

gdp

2.) Data z daňových dokladů přitom nárůst nepotvrzují:

graf

3.) Americký HDP se nyní soustřeďuje hlavně na měření zásob, které jsou extrémně volatilní. Je důležité uvědomit si, že zásoby jsou v posledních osmi kvartálech vysoce nad svými průměry. A navíc v posledních pěti letech ekonomika Spojených států rostla o dvě procenta ročně. Když od této hodnoty odečtete zásoby, kterým se někdy také říká skutečné finální slevy, jak dopadnou čísla za druhý kvartál? Ano, jsou to rovná dvě procenta.

graf1

4.) Disponibilní příjmy i nadále zaostávají, stejně jako trh s bydlením – jedná se přitom o dvě klíčové složky americké ekonomiky.

graf2

Je zřejmé (alespoň mně), že tento krátkodobý výprodej je přímo spojený s přáním Wall Streetu vytvářet nějaké obchodní objemy. Samozřejmě je to těžké prokázat, ale buďte si jistí, že až příště šéfka Fedu Yellenová dostane šanci ukázat svůj výrazně holubičí postoj, nepromarní ji. Fed by si však měl dát pozor na to, že Wall Street téměř zcela ignoruje výstupy jeho úředníků. Komunikační politika Fedu den ode dne upadá a jeho výhledy mají pro investory jen velmi malou váhu.

Co se týče makroekonomiky a obchodování, očekávám, že úrokové sazby setrvají na nových minimech (u desetiletých a dlouhodobějších dluhopisů) až do prvního nebo druhého čtvrtletí 2015. Vysoká očekávání růstu a popírání světových geopolitických rizik v příštích dvou měsících urychlí celkový sestupný trend.

Proto doporučuju přidat do portfolia IEF nebo jednoduše nakoupit více 10letých státních dluhopisů.

V následujících dvou měsících lze čekat slabší dolar. JABA model ukazuje, že nás data přicházející ze Spojených států zklamou, a stejný vývoj předpovídá i náš model pro americký dolar.

graf3

EURUSD se bude obchodovat nad hodnotou 1,40 – když vezmeme v potaz výše uvedené a taky deflaci v Evropě. USDJPY se pak v příštím cyklu bude obchodovat blízko úrovně 96/95,00.

Pro Evropu je můj výhled podobný – zahýbe s ní hlavně Německo, jehož ekonomika se v prvním čtvrtletí roku 2015 propadne do záporných čísel. To však nelze vyloučit ani v případě čtvrtého kvartálu 2014. Tady je vysvětlení:

1.) Rebalance růstu asijské ekonomiky – čínské a asijské investice držely Německo od roku 2008 nad vodou. Růst byl založen na exportních objednávkách, jenže jejich čistý tok je nyní záporný.

2.) Deficit běžného účtu platební bilance se ve Spojených státech v období finanční krize zmenšil na polovinu – z více než 400 miliard amerických dolarů za rok na méně než 200 miliard. Aby Německo a další exportní mocnosti mohly zůstat v klidu, jednoduše potřebují najít dodatečných 200 miliard dolarů v exportech. A právě tady se nabízí klíčová otázka (aneb Bo Petersen): “Kdo si může dovolit, aby se dařilo někomu jinému?? Jinak řečeno: Aby mohl německý exportní model fungovat, někdo jiný musí počítat s propadem? Ať už v podobě nízkého růstu ekonomiky, narůstajících schodků rozpočtu či vyšších dluhů. A právě ten “někdo? je čím dál více nepolapitelný!

3.) Německo má nejhorší energetickou politiku v rámci Evropy a možná i celého světa. Dobrovolně se rozhodlo být závislé na plynu od Putina, a to na úkor energie z jádra. Elektřina se pro mnoho německých domácností stává “luxusním zbožím?. Vyšší ceny energií už jsou jenom v Dánsku.

4.) Minimální mzda a žádné reformy na trhu práce. Nová koalice vrátila nebo dokonce zvrátila některé z prospěšných opatření, které byly zavedeny od dob Schrödera. Kancléřka Merkelová sice má mé sympatie – je skvělý ženský vůdce a navíc vyrůstala v tehdejším německém východním bloku. Jenže očividně se dopustila i hromady strategických chyb, když se v čele země  snažila udržet.

Long na pevně úročená aktiva v Dánsku a Německu mám nastavený už od posledního kvartálu roku 2012. Cíl je pod jedním procentem a nová minima ve výnosech i deflace investory nakonec přesvědčí o tom, že se řítíme rovnou k japanizaci – vzhledem k nečinnosti a nedostatku reforem.

Pokud ekonomika Německa v prvním čtvrtletí příštího roku přeci jen spadne na nulu, jak dopadne zbytek Evropy, a zejména pak Francie?

graf4

A do naší skládačky zbývá už jen Čína? Náš Saxo Bank JABA model u ní sice pozoroval zlepšení, ale nezapomínejte na to, že růst byl založen na čínské strategii “dělat více toho samého? – konkrétně to znamená navyšovat schodky rozpočtu místo změny stávajícího modelu. Čína je sice velkým hráčem, ale náš model mluví jasně:

china

A nakonec připomenu, že do centra mojí pozornosti se nově přesouvá energetika. Vyšší geopolitické riziko drží ceny nahoře a když jsem po mnoho let obchodoval ve Spojených státech, naučil jsem se, že korelace mezi cenami plynu a důvěra spotřebitelů je téměř jedna ku jedné.

Náš Saxo Bank JABA model pro tento cyklus počítá s vyššími cenami energií, což pak odečte ze spotřeby a růstu. Při pohledu na něj je ale také zřejmé, že Německo a ostatní státy závislé na dovozu elektřiny jsou ze strategického pohledu velmi zranitelné – nedokáží totiž poskytovat energii levně a efektivně.

Ještě více znepokojivý je ale fakt, že ceny energií očištěné o inflaci jsou teď zpátky na hodnotách ze 70. let minulého století – tehdy nastala poslední skutečná energetická krize. Byl jsem v té době malý klučina, který kvůli tomu každou neděli nemohl hrát fotbal, a navíc nikdo nemohl v neděli jezdit soukromým autem!

graf5

Velmi pochybuji o tom, že právě “zastrašování Fedu? vyvolalo výprodej, který jsem už dlouho čekal. Fed se v blízké době nepustí do zásadních změn, nemá totiž ani data, která by přesvědčivě mluvila o americkém oživení. Co mě však zneklidňuje a mohlo by vytvořit přidané momentum, je nafouklá hodnota v riziku (VaR – value at risk). Nezapomínejte, že máme za sebou nejnižší zaznamenanou volatilitu na forexu a u akcií. Spousta investorů spolu s růstem sebevědomí navýšila své páky, aby se tak dostali na “skutečnou návratnost?. Evropské banky mezitím bojují, aby se připravily na prověrku kvality aktiv (AQR – asset quality review). Americké pak na vyšší kapitálové požadavky. V konečném důsledku ale tyto instituce mají nejmenší soubor rizik v poměru ke svým rozvahám V HISTORII!

Většina lidí si myslí, že rozumí opcím. Jen velmi málo si však uvědomuje, že reálné riziko opcí není volatilita sama o sobě, ale “nesouvislé? stanovování ceny. Ceny se nepohybují nahoru a dolů v očekávaném rozmezí, ale skáčou i o několik směrodatných odchylek. To je třeba příklad z let 2008, 2000, 1998, 1992 a 1987. Vše je spojené s tzv. tlustým koncem (fat tail). Obecně k této situaci dochází, když je si trh nejvíce jistý a nevidí žádné chyby. Tehdy se začnou slibovat nekonečné zisky za cenu velmi malého rizika. Že vám to zní povědomě?

Pravda je sice někdy nepříjemná, ale jindy zase osvobozující. Už bychom měli přestat s honbou za papírovými výnosy a raději investovat do lidí, jejich nápadů a vyhlídek. Neměli bychom se bát přicházejícího výprodeje. Naopak – přijměme ho a použijme k vytvoření skutečného mandátu pro změnu. Chce to jen čas.

Steen Jakobsen

Více mých článků najdete na stránkách www.tradingfloor.com: https://www.tradingfloor.com/traders/steen-jakobsen

Můj účet na Twitteru: https://twitter.com/Steen_Jakobsen

Poslední důležité články:

Komentář k americkému HDP: https://www.tradingfloor.com/posts/us-1st-gdp-release-an-impressive-40-but-watch-the-corrections-comingfirst-of-our-jaba-mo-1209715

Válka a trhy: https://www.tradingfloor.com/posts/steens-chronicle-war-markets-1125555

V éře nízkých úrokových sazeb až na věčné časy: https://www.tradingfloor.com/posts/fromhere-to-eternity-in-the-age-of-low-interest-rates-999217

Moje makroekonomická prognóza pro druhý kvartál 2014: Čas na změnu: https://www.tradingfloor.com/posts/macroupdate-global-economy-in-a-state-of-flux-656762

Německo je sice světovým šampionem ve fotbale, jeho ekonomika ale rychle ztrácí tempo: https://www.tradingfloor.com/posts/germany-may-have-won-the-world-cup-but-its-economy-iscooling-fast-1076281

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (26.4.2021)
    Situace na finančních trzích zůstává stabilizovaná a akcie manévrují na vysokých úrovních. Denní změny byly v minulém týdnu malé a stejně na tom byla také volatilita. Určitou hrozbou pokračujícího růstu jsou podprůměrné objemy. Vyšší ceny už nemají takovou podporu obchodníků. Na druhou stranu se však obtížně hledají důvody pro výraznější tržní korekci. Hlavní sentiment se nemění a obchodníci spíše vyčkávají na „buy the dip“ příležitost, než že by trhy při korekci ve strachu opouštěli.
  • Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (29.3.2021)
    Obchodní týden bude tentokrát o něco kratší, protože většina rozvinutých trhů bude v pátek zavřená, a to včetně USA, Německa či Austrálie. Přesto by se obchodníci nudit neměli. Na počátku týdne se řeší výprodej aktiv fondu Archegos Capital Management, který v pátek nuceně prodal čínské a americké akcie za 20 mld. dolarů. Krach společnosti a výprodej aktiv způsobil otřesy v investičních bankách jako Credit Suisse a Nomura, které Archegosu poskytovaly brokerské služby. A letošní zisk těchto bank může být výrazně negativně ovlivněn. Trh zároveň doufá, že výprodeje nespustí lavinu problémů dalších hedgeových (často napákovaným) fondů.
  • Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (31.5.2021)
    Máme za sebou klidný týden. Akciové indexy mírně rostly v čele s technologiemi. Také na komoditách převážily růsty. Naopak výnosy mírně klesaly. Výnosy z amerických desetiletých dluhopisů klesly pod 1,6 %. O dobré náladě na trhu svědčí i pokles rizikových přirážek. Index volatility VIX se dostal pod 17. A v neposlední řadě opět roste zájem o „meme“ akcie typu AMC nebo GameStop, kam se přesunula část spekulantů z nejistého trhu s kryptoměnami. Z makrodat byl zajímavý trh s bydlením v USA, kde se snižují prodeje nových domů kvůli nedostatečné nabídce na trhu. Naopak medián ceny nového domu vzrostl meziročně o 19,1 %! Boom na trhu s bydlením v USA však začíná alespoň v některých ohledech slábnout. Ceny dřeva klesly ze svého historického maxima dosaženého před 3 týdny už o více než pětinu.
  • Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (3.5.2021)
    Obchodování na finančních trzích v poslední době znejistělo. Wall Street dokázala v minulém týdnu růst, ale německý akciový index DAX 30 ztrácel už druhý týden v řadě. Zajímavý byl vývoj na technologickém indexu NASDAQ. Přestože v posledních dnech zveřejnilo své hospodářské výsledky 5 technologických gigantů (Apple, Microsoft, Facebook, Amazon, Alphabet) a ve všech pěti případech se jednalo o excelentní reporty, tak index nakonec ztratil 0,4 %. A dobré hospodářské výsledky hlásí také další firmy. V aktuální výsledkové sezóně už reportovala většina společností indexu S&P 500 (305 z 500). Očekávání na poli tržeb překonalo 71 % společností a 87 % společností vykázalo vyšší než očekávaný zisk. Reakce na trzích však vypadá na to, že trh už s velmi dobrými výsledky počítal.
  • Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (7.6.2021)
    Máme za sebou opět úspěšný týden s pozitivními výsledky na finančních trzích. Páteční data z amerického trhu práce mírně zklamala, když bylo vytvořeno pouze 559 tisíc pracovních míst při tržním konsenzu ve výši 650 tisíc. Trh však reagoval pozitivně. Zlepšení na trhu práce ukázalo, že americká ekonomika pokračuje v růstovém trendu, který však zatím není tak rychlý, aby změnil holubičí rétoriku Fedu. Zastavení přílivu likvidity tak v brzké době nehrozí a „všichni jsou spokojeni“.
  • Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (8.2.2021)
    Akciové trhy se v minulém týdnu vzpamatovaly z lehké korekce a opět úspěšně sahaly po rekordech. Obchodníci spoléhají na schválení rekordního stimulačního balíčku v USA. Kromě prezidenta Joe Bidena se za jeho schválení staví také ministryně financí Janet Yellenová. A nesmělým podporovatelem vyšších fiskálních výdajů je také guvernér Fedu Jerome Powell. Zatím vše směřuje ke schválení balíčku, i když to vypadá, že pro jeho podporu budou v Kongresu hlasovat pouze demokraté.
  • Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (8.3.2021)
    Situace na finančních trzích zůstává i nadále opatrně optimistická, i když všeobecnou rally už máme pravděpodobně za sebou. V USA by již v úterý mohl být prezidentem Joe Bidenem podepsán stimul ve výši $1,9 bilionu, i když trhy již tuto obří injekci započetli do současných cen. Investoři si více vybírají, do čeho ještě vloží peníze a co už je za hranou. Dobrým příkladem jsou technologické akcie, které nemají v posledních týdnech na růžích ustláno. Mnoho technologických vítězů pandemie se nyní sklání před cyklickými tituly. Vzestup výnosů však sebral část růstového momenta i zde. Naopak pomohl americkému dolaru, který na hlavních měnových párech v poslední době posiluje. Od počátku března nejvíce na NZD, CHF a JPY. Hlavním tématem tohoto týdne by však mohla být ropa. Překročení 70 dolarové úrovně na Brentu je na současnou dobu hodně ambiciózní. Co na to těžaři z břidlic v USA?
  • Tři trhy, které tento týden sledovat
    DE30 minulý měsíc začal ztrácet v reakci na velmi slabé výsledky PMI z Německa, ale i tak se dokázal udržet v silném rostoucím trendu poté, co pomohlo nové lepší makro z Číny a holubičí komentáře centrálních bankéřů. Tento týden budou výsledky německého PMI pro tento trh znovu klíčové, jelikož by bylo opravdu složité sloučit silný růst akcií s dalším signálem o možné recesi v Německu.
  • Tři trhy na které se tento týden zaměřit
    Ceny zlata jsou poslední dobou pod tlakem kvůli silnému dolaru a nebyly tak schopny těžit z pádu dluhopisových výnosů. Zdá se proto pravděpodobné, že s jeho cenami mohou zamávat jak data z trhu práce (ADP a NFP report), tak středeční zasedání Fedu.
  • Tři trhy na tento týden
    Po překvapivém krachu v jednání mezi USA a Čínou se z tohoto tématu stává klíčový fundament, který bude rozhodovat potenciálně o dalším směřování světové ekonomiky. I když nás tento týden čeká několik zajímavých fundamentů, politická rizika budou pro další dění na trzích rozhodující.
  • Tři způsoby, jak může Fialova vláda zlevnit lidem elektřinu
    1) Fialova vláda by mohla vyjednat zastropování cen emisních povolenek. Může tak učinit v tandemu se Španělskem, které už o zastropování cen Brusel žádá. Dokonce by šlo obchodování s povolenkami zcela pozastavit. To proto, že roli povolenek nyní převzala válka, která zdražuje fosilní energie, zatímco relativně zvýhodňuje jadernou a zelenou energii. V jejich případě totiž EU není závislá na Rusku, na rozdíl od fosilní energie, vyráběné z plynu, uhlí či ropného produktu mazutu. V tuto chvíli povolenky nemají žádný svébytný smysl, pouze ještě zvyšují již také extrémně drahé ceny energií. A mimochodem tím pádem také zvyšují ziskovost ČEZ. Pozastavení obchodování s povolenkami by dlouhodobě snížilo cenu velkoobchodní elektřiny až o dvacet procent.
  • Tři způsoby, jak obchodovat automatické obchodní strategie
    Tento článek o tvorbě AOS pro Vás připravil Martin Jakubec, který si jako „programátor amatér“ sám programuje strategie, především pro...
  • Tsipras (SYRIZA): Ne šílenému plánu EU a MMF nesmí znamenat vyhození Řecka z eurozóny. Je cestou k recesi a drachmě
    Případné hlasování Řeků pro levici a odmítnutí pro Řecko a jeho ekonomiku napros...
  • Tsipras uprednostnil anti-európsku koalíciu pred väčšou stabilitou
    Víkendové grécke voľby priniesli prekvapenie. A to v podobe jednoznačného víťazstva Syrizy, ktorá získala 35,5 % hlasov. Prieskumy verejnej...
  • Tucker (Bank of England)
    " potrebujeme aktivovať úverový proces v UK ekonomiky, nie však za cenu vytvárania nov...
  • Tumpel-Gugerell (ECB, Rakúsko)
    "európsky bankový systéme sa stava odolnejším"..."komerčné banky Eurozóny sú menej závis...
  • Turbulence na komoditním trhu
    Před historickým pondělním nárůstem cen surové ropy zažívaly hedgeové fondy další problematický týden předčasných nákupů. Vzápětí však přešly do prodeje v obavách z převisu nabídky.
  • Turbulence na Světových Akciových trzích stoupá v souvislosti se situací v USA.
    V návazností na výsledky páteční obchodní seancí, hlavní světový trhy ukázali negativní dynamiku. Americký indexy kles...
  • Turbulencie v ECB
    Prípadné ďalšie utesňovanie&nb...
  • Turbulencím neunikl dolar ani region, odpoledne ale přichází zlepšení
    Finanční trhy si v adventním čase na nudu stěžovat nemohou. Pokud vezmeme akcie, ty dnes několikrát změnily směr při z...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple trading AI