Čtvrtek 28. březen 2024 23:28
reklama
Swissquote Bank
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
CapXmaster

Komoditný výhľad na 25. týždeň

17.06.2014 13:26  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Minulý týždeň sme na drahých kovoch očakávali rast aspoň po 50MA (pre zlato a striebro), tieto ciele boli dosiahnuté. Na rast sme špekulovali na základe kombinácie týchto faktorov: ECB ohlásila monetárne stimuly, Euro sa malo čiastočne odraziť nahor (do ohlásenia stimulov výrazne klesalo, následne sa ponúkala šanca zatvoriť krátke pozície) a drahé kovy už odmietali ďalší pokles. Táto stratégia nám vyšla, zlato rástlo presne pod 50MA (1285), striebro dokonca prekonalo naše očakávania a rástlo až k úrovni 19.85, čo boli mesačné maximá. Aktuálne neočakávame nové júnové maximá, ale skôr korekciu smerom nadol. Zlato totiž odmietlo prerazenie 2-ročného klesajúceho trendu a preto by mohlo už v najbližších dňoch poklesnúť do pásma 1240/50. Striebro k úrovni 19.20/30.

Meď takmer dosiahla náš cieľ na úrovni 300 (júnové minimá na úrovni 300.60) a odráža sa nahor. Dôvodom sú očakávania stimulov čínskej vlády a centrálnej banky s cieľom stabilizovať hospodársky rast. Okrem toho zásoby medi na LME klesajú na nové po-krízové minimá. Celkový obraz na medi je neutrálny. Sú tu riziká spomalenia realitného trhu, okrem toho sa vyšetruje využívanie medi pre potreby kolaterálu. Na druhej strane sú tu nízke zásoby na LME a stimuly Číny. A stimulovať má aj ECB, pričom eurozóna je druhým najdôležitejším trhom pre meď. Očakávame obchodné pásmo 300/310.

Naše očakávania na rope Brent a WTI boli narušené nečakaným rastom geopolitického napätia o ktorom sme písali v piatkovej analýze (aj o jeho vplyve na ceny ropy). Fundamenty na rope sa tak stávajú dočasne vedľajšie. Neočakávame dlhodobé pretrvávanie vysokých cien ropy a očakávame korekciu Brent do pásma 110/111 a ropy WTI do pásma 105/106. Vzhľadom na pokračujúce horšie zásobovanie trhu s ropou v USA očakávame zužovanie spreadu medzi Brent a WTI. Aktuálne je na úrovni 6.32, očakávame jeho pokles do pásma 5/6 a špekulujeme na tento pohyb na augustových kontraktoch ropy Brent a WTI.

Minulý týždeň sme mali na zemný plyn neutrálny výhľad, pretože plnenie zásobníkov bolo silnejšie ako je normálne (5-ročný sezónny priemer). Zásoby plynu, ktoré sú po silnej zime výrazne pod normálom (5-ročný sezónny priemer), sa dopĺňajú rýchlejšie ako sa čakalo. Napriek tomu sa zemný plyn dostal do hornej časti obchodného pásma za posledné štyri mesiace a to vnímame ako nerovnováhu. Očakávame pokles do pásma 4.50/60. Pokiaľ nestúpne dopyt a nespomalí plnenie zásobníkov, neočakávame rast nad 4.80.

V stredu bol zverejnený júnový report WASDE a očakávania rastu zásob na budúcu sezónu sa potvrdili. Preto na trhu vidíme všeobecný pokles hlavných plodín.

Na grafe vidíme vývoj zásob plodín voči spotrebe. Rast znamená, že zásoby rastú rýchlejšie ako spotreba, čo by malo tlačiť cenu nadol. Vidíme že očakávania na budúcu sezónu sú vyššie ako na túto sezónu (2014/15 vs. 2013/14) a posledný report tieto očakávania ešte zvýšil (2014/15 jun. Vs. 2014/15 may.).

Posledné týždne sa už sleduje stav úrody na všetkých troch hlavných plodinách USA, kukurici, sóji aj pšenici. Kukurica a sója sa siala na jar a tak sa stav úrody začal sledovať neskôr ako pri pšenici (tá sa siala na jeseň). Na jar (až do začiatku mája) bola cena pšenice podporovaná, pretože stav úrody je horší ako bol minulý rok. Teraz však už prebieha žatva a sýpky sa budú plniť. Preto cena pšenice prudko klesla (je najnižšie od februára) a väčšina tohtoročnej cenovej rely je vymazaná. Preto sa pšenica prepadla ešte viac ako sme čakali (pod 600 centov za bušel) a aktuálne očakávame stabilizáciu v pásme 575/600. Hlavným rizikom pre ceny plodín je výhľad lepšieho zásobovania trhu na budúcu sezónu a preto sa nedá vylúčiť, že čoskoro dosiahneme nové tohtoročné minimá.

Pokles pšenice stiahol nadol aj kukuricu a tá je tiež najnižšie od februára a ak sa pšenica nestabilizuje, hrozí pokles pod hladinu 440, s cieľom na hladinu 432/435. Rezistencia 450. Stav úrody kukurice je oveľa (76% vs. 64% podielu dobrej až výbornej úrody pre tento vs. minulý rok) lepší a tento rozdiel je väčší ako pri sóji (tam je to 73% vs. 64%). Prepad sóje je brzdený aj tým, že ešte nie je ukončená sejba. Tá by sa mala ukončiť ešte v priebehu júna. Následne očakávame silný prepad sóje, pretože ak má aspoň čiastočne dobehnúť poklesy ostatných plodín, mala by smerovať do pásma 1350/1400 vs. aktuálna cena 1416. Pomer zásob voči spotrebe totiž pri sóji rastie rýchlejšie ako pri kukurici, podobne je to aj s produkciou. 

Klíčová slova: Ceny ropy | Eurozóna | Banky | Euro | USA | Rizika | Zlato | ECB | Fundamenty | Drahé kovy | Měď | Ropy | Cena | Brent | WTI | Pšenice | Sója |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Komoditní výhled: Nastávají zlaté časy
    Globální fiskální panika, která se zřejmě spustí v nadcházejících čtvrtletích, přinese dodatečné zisky u několika klíčových komodit. Zdá se, že zlato je v nejlepší pozici, aby využilo obnoveného snižování sazeb centrálních bank a výnosů dluhopisů. Riziko obnovení měnové války by naopak mohlo oslabit americký dolar, což je pro komodity další pozitivní zpráva.
  • Komoditní výhled: Zlaté časy pro zlato
    Zářijový útok na největší ropnou rafinerii světa ukázal, jak zranitelné jsou globální dodávky ropy. Navíc by globální fiskální panika, které jsme si zvlášť všímali v našich posledních čtvrtletních vyhlídkách, v nadcházejících měsících mohla být doplněna o slabší dolar. I přes rizika recese poskytne kombinace těchto dvou faktorů podporu zejména drahým kovům i klíčovým americkým zemědělským komoditám.
  • Komoditní výhled: Zlatí býci sbírají síly, inflace v centru pozornosti
    Zlato má díky geopolitické nejistotě a zvýšené hrozbě korekce u rizikovějších aktiv potenciál pro skutečné dlouhodobé posílení. Všechny komodity nyní v podstatě využívají pozornosti, která se upírá k inflaci s tím, jak současný expanzivní cyklus směřuje ke své závěrečné fázi a roste tlak na ceny. Investoři tlačí komoditní indexy na několikaměsíční maxima.
  • Komoditní zhrnutí - ropa, zlato, pšenice, zemní plyn (18.07.2023)
    Ropa reaguje poklesem poté, co se dostala do blízkosti 200denního průměru (u WTI ano, u Brentu velmi blízko).
  • Komoditný vodopád
    Ak niečo stálo za pozornosť posledné dni tak je to určite hromadný výpredaj komodít. Za posledných päť dní je striebro...
  • Komoditný výhľad na 20. týždeň
    Drahé kovy Drahé kovy minulý týždeň odmietli pokles aj napriek tomu, že USD index vzr&aac...
  • Komoditný výhľad na 21. týždeň
    Drahé a základné kovy Minulý týždeň sme na drahých kovoch videli minim...
  • Komoditný výhľad na 22. týždeň
    Drahé kovy ešte stále nenašli svoje smerovanie. Od polovice apríla sa obchodn&eacut...
  • Komoditný výhľad na 23. týždeň
    Drahé kovy majú za sebou veľmi ťažký týždeň. Po niekoľko-týždňovom obchodovan&iacut...
  • Komoditný výhľad na 24. týždeň
    Drahé kovy sa po prepade na nové niekoľko mesačné (striebro dokonca na ročné) minimá stabilizovali a vzhľadom na očakávania spustenia QE od ECB by mohli byť aspoň krátkodobo podporené. Protivetry rastu drahých kovov by mal robiť silnejší USD (USD index sa nachádza tesne pod 5-mesačnými maximami). Očakávame však, že zlato aj striebro by sa mali dostať aspoň po 50MA, teda zlato k úrovni 1287 a striebro k úrovni 19.45.
  • Komoditný výhľad na 26. týždeň
    Najväčším prekvapením v komoditnom spektre bol určite masívny rast drahých kovov, ktorý prišiel po zasadaní FOMC. Obchodníci...
  • Komoditný výhľad na 27. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pokračovanie rastu drahých kovov. Napriek tomu, že sme videli na zlate aj striebre nové júnové maximá, tento rast...
  • Komoditný výhľad na 28. týždeň
    Drahé kovy v súlade s našimi očakávaniami z minulého týždňa nepokračovali v raste, pretože dobré dáta z americkej ekonomiky (hlavne trh práce) posilnili...
  • Komoditný výhľad na 29. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali korekciu na drahých kovoch, pričom sme preferovali skupovanie ...
  • Komoditný výhľad na 30. a 31. týždeň
    Na drahé kovy máme medvedí výhľad. Naposledy sme mali neutrálny výhľad, pričom ciele korekcie na striebre (20.60) a zlate (1305) sa už naplnili...
  • Komoditný výhľad na 32. týždeň
    Na drahých kovoch máme naďalej medvedí výhľad. Piatok síce priniesol na prvý pohľad slabšie z trhu práce USA (vyššia miera nezamestnanosti)...
  • Komoditný výhľad na 33. týždeň
    Na drahých kovoch sme mali minulý týždeň medvedí výhľad, ktorý sa naplnil. Striebro dokonca prekonalo náš cieľ 20.00 a kleslo ešte nižšie, zlato sa...
  • Komoditný výhľad na 34. týždeň
    Minulý týždeň sme mali medvedí výhľad na drahé kovy, pričom sme neočakávali rast zlata nad hladinu 1330 a skôr preferovali spodnú časť obchodného...
  • Komoditný výhľad na 35. týždeň
    Minulotýždňový výhľad na drahé kovy nám vyšiel takmer presne. Očakávali sme pokles drahých kovov do piatku a potom sme videli riziká na strane...
  • Komoditný výhľad na 36. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pokračovanie rastu drahých kovov, ale náš v&yacu...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader