Čtvrtek 28. březen 2024 14:22
reklama
Purple pivot points
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
CapXmaster
reklama
CapXmaster

ECB spokojná so summitom, trhy odmení znížením sadzieb

04.07.2012 12:00  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Včerajší obchodný deň bol na FX trhu veľmi pokojný a prebiehal v smere mierneho posilnenia eura. Prázdny makroekonomický kalendár z Európy neposkytol veľa impulzov na pohyb, no stály optimizmus zo summitu EU z minulého týždňa skresával rizikové prirážky na dlhopisoch PIIGS a podporoval mierny rast eura.

Irán poháňa ropu nahor

Darilo sa aj akciovým trhom. Lepšie výsledky továrenských objednávok z US ako aj rast ropy pomohli počas skráteného obchodovania kvôli dnešnému sviatku Dňa nezávislosti v US indexu SP500 k zisku 0,62%. Najviac sa včera darilo energetickému sektory, ktorý vzrástol o 2,4%. Dôvodom bola rely čierneho zlata o 4,6%. Dôvodom rely ropy je optimizmus zo summitu EU, snaha Iránu zablokovať Hormúzsku úžinu pre tankery ako aj pokračujúci spor medzi Iránom a Čínou o dodávky ropy. Do Perzského zálivu tiež USA vyslali ďalšie posily v snahe zabrániť zablokovaniu strategickej úžiny. Energetický sektor, ktorý bol kvôli silnému poklesu ropy za posledné týždne najslabší, tak dostáva nečakanú iránsku podporu.

MMF varuje US pred fiškálnym útesom

Včerajšie lepšie makrodáta v podobe továrenských objednávok poslali US akcie vyššie, no neodstránili obavy o rast US ekonomiky, ktoré spustil slabý výsledok ISM výrobného sektora z pondelku. Pred spomalením najväčšej ekonomiky sveta varoval včera aj Medzinárodný menový fond, ktorý pre tento a budúci rok znížil výhľad rastu na 2% resp. 2,25% z 2,1% resp. 2,4%. Dôvodom zníženia odhadov rastu je hlavne kríza v Európe ako aj neistota týkajúca sa fiškálneho útesu, teda plánovaných obrovských škrtov v US po januári 2013. MMF privítal rozhodnutie Fedu pomôcť ekonomike, no priestor vidia aj na prípadné ďalšie stimuly, ak sa ekonomika zhorší.

Slabé ISM sa nepáči S&P

O trochu pesimistickejší obraz spomalenia priniesla v utorok aj divízia ratingovej agentúry Standard and Poors, spoločnosť Capital IQ. Ak totiž nebude pokles ISM pod úroveň 50, prvý takýto pokles od júla 2009 len jednorazovou záležitosťou, hrozí dokonca nová recesia. Slabá tvorba pracovných miest za posledné tri mesiace, kedy priemerné NFP dosiahlo len 96 tis. miest, hovorí v prospech rastu ekonomiky pod úrovňou 2%. Ak aj piatkové dáta budú slabé a ďalšie ISM tie skončí pod 50, môžu dáta otvoriť dvere pre oveľa defenzívnejší postoj investorov na akciovom trhu.

Goldman Sachs neopúšťa medvedí výhľad

Podobný vývoj ale vidia už analytici Goldman Sachs, ktorí aj napriek neúspešnosti svojej stratégie s predajom indexu SP500 po slabom prieskume Philly Fed z 21. júna naďalej preferujú krátke pozície. Sentiment analytikov tak začína byť značne medvedí, čo môže byť zaujímavý kontrariánsky signál. Zaujímavejšie než US akcie ale vidíme akcie v Európe. Napríklad akcie automobilky Daimler sa obchodujú s pomerom PE na úrovni 6,63 pri dividendovom výnose 5,96%.

Francúzsky rozpočet s veľkou dierou

V Európe samozrejme nie je situácia vôbec jednoznačne býčia, no akcie sú značne prepredané a dôvera v trhy je veľmi nízka. Určite ju nezvyšujú ani komentáre, ktoré z Európy prichádzajú. Napríklad minister financií Bavorska Markus Soeder povedal, že: „Grécko to nedokáže. Z môjho pohľadu sa musíme pripraviť na scenár opustenia eurozóny Gréckom.“ Takéto vyjadrenia sa postupne množia. V pondelok na tvrdú realitu audit francúzskych verejných financií, ktorý ukázal na dieru v rozpočte na tento rok v objeme 6 až 10 mld. eur a v budúcoročnom rozpočte až v objeme 33 mld. eur. Šéf auditu povedal, že krajina sa približuje k „nebezpečnej zóne“ a nedá sa vylúčiť, že nakoniec upadne do dlhovej špirály. Kredibilita krajiny, ktorá nedokázala za posledných takmer 40 rokov ani raz hospodáriť s prebytkovým rozpočtom, je podľa jeho vlastných slov ohrozená.

Práve kvôli tomuto nepríjemnému výhľadu sa Francúzsko rozhodlo prísť s balíkom zvýšenia daní v objeme 7 mld. eur už od druhej polovice roka. Balík sa týka zdaňovania opcií na akcie, ktoré slúžia ako bonusy pre manažment a zamestnancov veľkých firiem , zvýšenie daní z finančných transakcií a špeciálna daň pre energetické spoločnosti a banky.

Trh očakáva zníženie sadzieb ECB

Pomoc eurozóne s najväčšou pravdepodobnosťou vyjadrí aj ECB. Konsenzus analytikov Bloomberg očakáva tretie zníženie základnej úrokovej sadzby pod vedením aktuálneho prezidenta Draghiho. Zníženie o 25 bp pošle sadzbu nadol na 0,75%, čo bude nové historické minimum. Úroveň 1% zvykol vo veľkom obhajovať Draghiho predchodca Trichet. Viacero členov ECB sa ale počas posledných týždňov vyjadrilo, že ECB nemá žiaden limit pre základnú úrokovú sadzbu. Trh tak začal zníženie vo veľkom započítavať. Do kariet mu hrá aj posledný vývoj v eurozóne. Miera nezamestnanosti je na rekordných maximách 11,1%, inflácia klesá a spolu s ňou aj inflačné očakávania, PMI sú stabilné, no na veľmi nízkych úrovniach, kedy ekonomike ECB zvykla pomáhať a nakoniec Draghi vyjadril svoju spokojnosť nad závermi minulotýždňového summitu EU. 

Drahi zvykne trhom priať

Zníženie sadzieb ECB sa tak zdá ako hotová vec a pozornosť bude hlavne na slovníku ECB. Ak bude Draghi neutrálny, mohol by podporiť rast eura. Jeho tlačové konferencie totiž zvyknú bývať trhom prijaté dobre. Ak by ešte naznačil aj možnosť nových dlhodobých refinančných operácii, euru by to ešte viac prospelo. Lacná likvidita dokázala na istý čas pomôcť stiahnuť výnosy na talianskych a španielskych dlhopisoch nadol, čo bolo veľmi pozitívne.

Výhľad na dnes

Rozhodnutie ECB nás čaká až zajtra. Dnes bude obchodovanie na eure pravdepodobne prebiehať len v úzkom pásme. Dôvodom je dnešné voľno v US. Vzhľadom na očakávania zníženia sadzieb od ECB, ktoré by mohlo v menšom rozsahu pomôcť ekonomike, no hlavne je signálom podpory zo strany ECB, ktorá od LTRO neprišla so žiadnou podporou pre trhy, by malo byť zníženie prijaté pozitívne. Takže suportné pásmo okolo 1,2560 predstavuje zaujímavú úroveň na špekulácie na rast páru. Dnešné obchodné pásmo 1,2520/1,2630.

EURUSD

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • ECB si stojí na svém stanovisku
    Euro vzrostlo, protože hráči na trhu byli potěšeni včerejším rozhodnutím Fedu o úrokových sazbách a prohlášeními představitelů ECB. Evropská banka je stále více přesvědčena, že bankovní systém eurozóny odolal finančním turbulencím, a tak pokračovala ve zvyšování úrokových sazeb.
  • ECB si svými kroky zahrává, napomíná Draghiho šéf Bundesbank. Naznačuje obavy z dalších nákladů pro Němce a závislosti trhů na stimulaci
    Jens Weidmann je sice jakožto guvernér Bundesbank účasten rozhodování ECB, přest...
  • ECB si vybírá pauzu, depozitní sazba beze změny na 4,0 %
    Evropská centrální banka dnes v souladu s očekáváním ponechala svou depozitní sazbu na 4,0 %. Po šestnácti měsících kontinuálního zvyšování sazeb z úrovně -0,5 % si tak ECB konečně vybrala pauzu. Úrokové sazby se totiž podle centrální banky již nacházejí na dostatečně restriktivní úrovni, která by měla ve střednědobém horizontu zajistit návrat inflace zpět k 2% cíli.
  • ECB sleduje výnosy dlhodobých dlhopisov
    Prezidentka ECB - Lagarde dnes uviedla, že Európska centrálna banka pozorne sleduje nominálne výnosy dlhodobých dlhopisov. Týmto spôsobom chce banka podporiť všetky odvetvia hospodárstva poskytnutím priaznivých podmienok financovania - napriek tomu, že výnosy v eurozóne sú na rekordne nízkych úrovniach. Reakcia na európskom dlhovom trhu bola okamžitá - výnosy dlhopisov zo starého kontinentu začali klesať (a ich ceny stúpať). Túto udalosť preto možno považovať za dôležitý slovný zásah ECB. Na menovom trhu, konkrétnejšie na páre EURUSD, sme spočiatku mohli vidieť slabšie euro (pokles pod 1,2140), ale tento krok bol rýchlo negovaný a cena stúpla nad úroveň 1,2150.
  • ECB slíbila nízké sazby, poslala eurodolar dolů a regionu pomohla k ziskům
    Evropská centrální banka navzdory očekávání nezůstala úplně pasivní, ačkoli úrokové sazby v souladu s konsensem...
  • ECB snížila depositní sazbu o 10 bps. Také znovu zavedla QE v objemu 20 mld. měsíčně
    V pondělí v Británii vstoupil v platnost nový zákon, který stanovuje vládě, aby dohodu ohledně brexitu prosadila v parlamentu do 19. října, anebo aby získala od zákonodárců svolení pro „no-deal“. Pokud se kabinetu nepodaří splnit ani jednu z těchto podmínek, tak musí požádat o odklad brexitu do 31. ledna 2020.
  • ECB sníží sazby poprvé v červnu
    Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Naše očekávání jejich prvního snížení jsme nicméně posunuli ze září letošního roku na červen. Tuto změnu umožnil námi očekávaný vývoj inflace, která by se v příštím roce měla dostat udržitelněji k inflačnímu cíli poté, co 2 % dosáhne již letos na podzim. Zároveň ale vzhledem k utaženému trhu práce a svižně rostoucím mzdám neočekáváme, že by tempo utahování měnových podmínek mělo být nějak razantní. Naše prognóza počítá se snižováním sazeb o 25 bb jednou za kvartál, a to až do doby, než depozitní sazba dosáhne úrovně dvou procent.
  • ECB sníží sazby poprvé v září
    Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Pozornost bude směřovat na ekonomický vývoj v letošním roce, na přetřes může přijít velikost bilanční sumy centrální banky. Pro další nastavení měnové politiky bude klíčový mzdový vývoj, jehož výsledky za první čtvrtletí letošního roku se dozvíme v květnu. Domníváme, že centrální banka si bude chtít být skutečně jistá, že se inflace udržitelně blíží k jejímu 2% cíli.
  • ECB snižuje nákupy dluhopisů, zatím jen kosmeticky
    ECB sáhla k lehkému útlumu pandemického programu PEPP. Lepší finanční podmínky a pravděpodobně i o něco vyšší inflační prognóza povedou k lehkému zmírnění nákupů, které by mělo být podle ECB nižší než v předešlých dvou kvartálech.
  • ECB snižuje úrokové sazby a obnovuje nákupy dluhopisů
    „Zodpovědná část obyvatelstva eurozóny dnes dostala ránu pod pás. Občané od politiků slýchávají, že si mají spořit na důchod. Přitom jim je doporučováno, že by měli investovat konzervativně, nejlépe do bezpečných státních dluhopisů. Realita je však taková, že nákupem eurových dluhopisů lidé přichází o peníze. Obchodují se totiž se záporným výnosem. Současné kroky Evropské centrální banky tento problém umocní,“ říká Senior Equity Trader BHS Kamil Bednář.
  • ECB spouští neomezené QE a mluví se o provizorní dohodě s Čínou. Německé výnosy a euro rostou
    Před zasedáním ECB viselo ve vzduchu několik důležitých bodů a pravdou je, že místy dokázala banka překvapit. Na klíčovou otázku kolem QE odpověděla ECB spuštěním tohoto programu sice v omezeném objemu 20 mld. EUR měsíčně, ale zato s otevřeným trváním. Program začíná v listopadu a má skončit až těsně před budoucím zvyšováním sazeb.
  • ECB stále jastrabia
    Po včerajšej zvýšenej volatilite v dôsl...
  • ECB stále ve velmi expanzivním módu
    ECB pokračuje souborem opatření navyšování monetární expanze s cílem oslabení eura a podpory ekonomiky a inflace. ECB je v situaci noční můry...
  • ECB stanovila horný limit
    ECB spravila opak toho, čo sme očakávali. ECB zaviedla horn&yacut...
  • ECB stanovuje limit pre nákup dlhopisov
    Euro včera mierne pokleslo, kedy slabá španielska aukcia d...
  • ECB stimuluje euro k růstu.
    Včerejší obchodní seance proběhla pod záštitou očekávaného zasedání Evropské Centrální Banky (ECB). Jak jsme očekávali...
  • ECB stimuluje euro k růstu.
    Včerejší obchodní seance proběhla pod záštitou očekávaného zasedání Evropské Centrální Banky (ECB). Jak jsme očekávali...
  • ECB Sumarizácia
    ECB dnes prekvapivo prišla so znížením &uac...
  • ECB svázána německo-francouzskými plány na novou Evropu
    Aby eurozóna fungovala, musí dojít k větší fiskální integraci. Francie a Německo...
  • ECB: tajný záchranca bánk
    Alcoa, Čína a Fitch Na FX trhu sme včera videli miernejší ...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei ProTrader