Úterý 19. březen 2024 04:11
reklama
XTB trading konference 2024
reklama
CapXmaster
reklama
CapXmaster
reklama
XTB trading konference 2024

Maďarské výnosy dluhopisů a CDS šplhají na rekord. Forint je na historickém dně k euru (+přehled CDS)

04.01.2012 14:20  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Maďarský forint v rámci dnešního obchodování propadl na historické minimum k euru 320,25 HUF/EUR. Na rekordu jsou zajišťovací kontakty CDS, výnos na 10letém dluhu za poslední tři dny vzrostl o procento. Maďarsko bylo nuceno zrušit plánovanou směnu dluhu za delší, rostou obavy, zda se bude schopno dohodnout s EU a MMF na potřebné záložní půjčce.

Maďarský forint se při dnešním nejsilnějším kurzu 315,25 HUF/EUR sesunul až nad hladinu 320 a vytvořil nové historické dno k euru. Na maďarské měně se jedná o druhý takto ostrý vrchol v historii společné evropské měny po úvodu května roku 2009, kdy kurz dosáhl úrovně 316,57 HUF/EUR. Citigroup již zareagovala zhoršením krátkodobého výhledu na HUF/EUR na 330 z dosavadních 320.

Vývoj kurz maďarského forintu k euru od počátku roku 1999:
HUF

V prudkém růstu pokračují výnosy na maďarských dluhopisech. Na 10letém dluhu výnos za dnešek vylétl o 50 bazických bodů k 10,87 %, za poslední tři dny o 97 bps a je nejvýše od dubna roku 2009. Maďarská dluhová agentura AKK se rozhodla pod tlakem vývoje na trhu zrušit chystanou aukci, ve které chtěla směnit kratší splatnosti dluhu za delší. AKK uvedla, že poptávka v aukci byla dostatečná, požadované výnosy ale neakceptovatelně vysoké. Výnos tříletých státních dluhopisů Maďarska se zvýšil na 10,22 procenta, což je proti úterý nárůst o více jak 40 bazických bodů.

Cena pětiletých úvěrových swapů (CDS), což je klíčový nástroj zajištění proti nesplacení státních dluhopisů, podle organizace Markit vzrostla o 39 bps na rekordních 686 bodů. Na pojištění investice do maďarských dluhopisů za deset milionů eur je tak třeba vynaložit 686 tisíc eur.

Maďarsko je v centru pozornosti kvůli krokům vlády. Minulý týden Budapešť schválila úpravu zákona o centrální bance a některé další změny, před nimiž zemi varovala Evropská komise i další instituce. Brusel je změnami znepokojen, protože podle něj ohrožují nezávislost maďarské centrální banky. Na trhu tak rostou obavy, zda se Budapešť dohodne s Mezinárodním měnovým fondem na záložním úvěru, o kterém uvažuje a který podle ekonomů nutně potřebuje. Předběžná jednání byla v prosinci nečekaně ukončena. Mezinárodní věřitelé Budapešť opustili právě na protest proti změnám, které se v té době země chystala schválit a nakonec je i schválila. Jednání s MMF by měla být příští týden ve Washingtonu obnovena, nicméně v neformální rovině.
Růstem výnosů v dnešní aukci dluhu 2014 o více jak 20 % utrpěla česká aukce.

Maďarský ministr Fellegi, který stojí za zemi v čele vyjednávání s EU a MMF, dnes uvedl, že Maďarsko chce dohody o zajišťovacím financování dosáhnout co nejdříve. "V tržních financování chceme pokračovat se zvládnutelnými výnosy. Abychom toto zajistili, potřebujeme dohodu s EU a MMF," uvedl Fellegi.

Přehled 5letých CDS kontaktů proti konci roku 2011 a 2010:
5leté CDS  k 3.1.2012Konec roku 2011Konec roku 2010% růst proti konci roku 2011% růst proti konci roku 2010
Západní Evropa
Belgie320310,66222,09103,01144,09
Finsko77,6577,5033,59100,19231,17
Francie218219,85107,8999,16202,06
Irsko707,99724,37608,6597,74116,32
Island316,71316,63265,03100,03119,50
Itálie490,11484,35239,87101,19204,32
Německo101,15102,1759,3199,00170,54
Nizozemí118,49118,5063,0099,99188,08
Norsko44,7144,8523,1599,69193,13
Portugalsko10851081,87500,97100,29216,58
Rakousko194,84186,04100,59104,73193,70
Řecko8617,98786,391010,0098,08853,26
Španělsko405380,35350,00106,48115,71
Švédsko76,6477,5034,0198,89225,35
Švýcarsko67,8367,8140,47100,03167,61
Velká Británie9997,5073,50101,54134,69
CEE
ČR171,74172,7591,2099,42188,31
Maďarsko650635,00378,22102,36171,86
Polsko279,5280,54144,1399,63193,92
Slovensko301,71300,4082,19100,44367,09
G10
Japonsko140,33143,2272,0097,98194,90
USA50,9248,9741,50103,98122,70

Data CMA ukazují, že to byly právě ekonomiky důvěryhodné s relativně nízkými cenami CDS včetně České republiky, které dopadem evropské dluhové krize utrpěly nejvíce. Od počátku roku 2011 do včerejšího závěru nejvíce znásobily výnos CDS řecké s 853 %, majíce za sebou ale 1010 % přelomu let 2011/2012 (31. prosince 2011). Druhé nejvyšší zdražení CDS od počátku roku 2011 utrpělo Slovensko s růstem o 367 %, následováno skandinávskými ekonomikami Finska s 231 % a Švédska s 225 %. Následuje již trojice zasažených – Portugalsko, Itálie a Francie. O něco málo lépe oproti sousedním Polsku a Rakousku a třetí skandinávské ekonomice Norska s cca 193 % si stojí Česká republika se zdražením CDS na 188 %. Aktuálně pětileté CDS kontakty na český dluh obchodují u 172 bps. proti 91 bps. na konci roku 2010. Relativně nižší je naopak % přírůstek u zasažených ekonomik, které měly CDS vysoko již na sklonku roku 2010. Tam patří dnes znovu otřásané Maďarsko, Irsko, Island či Španělsko.

Přehled 5letých CDS kontraktů - řazení dle nejvyššího % nárůstu od konce roku 2010:
5leté CDS  k 3.1.2012Konec roku 2011Konec roku 2010% růst proti konci roku 2011% růst proti konci roku 2010
Západní Evropa
Řecko8617,98786,391010,0098,08853,26
Slovensko301,71300,4082,19100,44367,09
Finsko77,6577,5033,59100,19231,17
Švédsko76,6477,5034,0198,89225,35
Portugalsko10851081,87500,97100,29216,58
Itálie490,11484,35239,87101,19204,32
Francie218219,85107,8999,16202,06
Japonsko140,33143,2272,0097,98194,90
Polsko279,5280,54144,1399,63193,92
Rakousko194,84186,04100,59104,73193,70
Norsko44,7144,8523,1599,69193,13
ČR171,74172,7591,2099,42188,31
Nizozemí118,49118,5063,0099,99188,08
Maďarsko650635,00378,22102,36171,86
Německo101,15102,1759,3199,00170,54
Švýcarsko67,8367,8140,47100,03167,61
Belgie320310,66222,09103,01144,09
Velká Británie9997,5073,50101,54134,69
USA50,9248,9741,50103,98122,70
Island316,71316,63265,03100,03119,50
Irsko707,99724,37608,6597,74116,32
Španělsko405380,35350,00106,48115,71

(Zdroj: Bloomberg, AKK, CMA)

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Exness
TFIFX
GCI Financial
reklama
Fintokei SwiftTrader