Pátek 29. březen 2024 07:27
reklama
Dukascopy new
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
CapXmaster

Taliansko je za bodom návratu

09.11.2011 09:57  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Ešte včera mal trh dôvod rásť. Berlusconi má čoskoro rezignovať na miesto premiéra, a je pravdepodobné, že politická klíma v krajine sa zmení. Trh reagoval pozitívne a EURUSD testovalo svoju silnú rezistenciu na úrovni 1,3830. Neúspešne.

Ešte včera sa čakala na to, či LHC Clearnet nezvýši maržové požiadavky na talianske dlhopisy. Nestalo sa tak včera, ale až dnes ráno. Táto správa odštartovala ďalší výpredaj na talianskych dlhopisoch, keďže zvýšenie marže zo 6,65% na 11,65% spôsobuje zbavovanie sa daného aktíva z portfólií investorov. Je možné, že práve táto akcia môže naštartovať neblahú špirálu ďalších výpredajov, keď  pokles ich ceny znamená väčšie straty bánk a ďalšiu likvidáciu. Spred medzi nemeckými a talianskymi dlhopismi presiahol úroveň 500 bázických bodov a trh začína tvrdiť – odtiaľto už nieto návratu späť. 

Vývoj talianskych dlhopsiov

Dôvodov, prečo má Taliansko problém je niekoľko. Krajina je síce bohatá, dlh má dobre diverzifikovaný a umiestený z viac ako 60% doma, avšak to nie je všetko. Pokiaľ ekonomika nebude rásť a štrukturálne reformy nebudú silné, dlh sa stáva neudržateľným. A investori nemajú čas a chuť čakať na to, kým krajina začne pomaličky riešiť svoje problémy. Investori chcú vidieť riešenia hneď. A očakávania nie sú pozitívne. Priložený graf ukazuje porovnanie medzi talianskym HDP a PMI. Vidíme, že korelácia ukazuje, že HDP krajiny klesne pod 1%. V tomto prípade existuje riziko, že udržateľný dlh sa zmení na dlh neudržateľný. A to je problém, aj pre tak bohatú krajinu, akou Taliansko je.

Talianske HDP a PMI 

Nezabudnime, že Taliansko má tretí najväčší dlhopisový trh na svete. Zvýšenie marží je oveľa väčším problémom, ako by sa na prvý pohľad zdalo. Asi najhorším znamením je, že dlhopisová krivka sa stáva inverznou – dnes 2-ročné dlhopisy presiahli cenu 10-ročných dlhopisov. Je to typickým znakom toho, že investori očakávajú veľké problémy smerujúce k bankrotu. Presne tento istý pohyb znamenal koniec nádejam Grécka na záchranu. Záchrana môže prísť jedine od ECB, ktorá musí neustále a naďalej skupovať talianske dlhopisy. Súčasný mechanizmus nákupov však nepomáha. ECB musí prísť s niečím omnoho väčším. Ináč má celá Európa obrovský problém...

Výhľad na EURUSD

Včerajšia neschopnosť páru uzavrieť nad silnou rezistenciou 1,3830 znamená, že úroveň, ktorú sme si ukázali vo včerajšej analýze je silnejšia, ako sme si na prvý pohľad mysleli. Ak trh nejde hore, musí ísť dolu. Pozornosť sa začala masívne sústrediť na suportnú úroveň 1,3670. A trh má dobré dôvody, prečo klesať. Problém Talianska sa začína vymykať spod kontroly a trh reaguje skutočne veľmi negatívne. Máme tu ďalší risk-off. A tento krát nájsť dôvody na jeho skončenie bude oveľa ťažšie.

Priložený 4-hodinový graf ukazuje, že pár atakuje svoje silné rezistentné úrovne. Ich prelomením sa otvára cesta k 300-bodovému veľkému poklesu.

EURUSD

Klíčová slova: Aktiva | Marže | HDP | Riziko | ECB | Ekonomika | Risk | Investoři | EURUSD | Trh | Graf |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Talianske kroky - sumarizácia
    Euro sa dostáva k testu úrovne 1,43 a rastie tak o vy&...
  • Talianske marže zvýšené
    Hlavnou negatívnou správou európskeho rána je zvýšenie marží na talianske dlhopisy klíringom LCH z úrovne 6,65% na 11,65%.
  • Talianske problémy by najviac zaboleli Francúzov
    Keďže sa napätie na trhu s talianskymi dlhopismi stupňuje (dnes boli jeden čas výnosy z desaťročných dlhopisov dokonca nad úrovňou 3,8%), tak sa pozrime na to, ktoré krajiny majú najväčšiu expozíciu voči talianskemu dlhu a teda na koho by eventuálne mohli prípadné problémy doľahnúť najviac.
  • Talianske voľby s neistým výsledkom
    V nedeľu sa v Taliansku konajú parlamentné voľby s veľmi neistým výsledkom. Finančný trh ich však do veľkej miery odig...
  • Talianske výnosy nad 6%
    Výnosy na 10-ročných talianskych dlhopisoch dnes dosiahli 6%...
  • Taliansko
    Podľa Natixis (francúzska banka) talianska vl&a...
  • Taliansko a Grécko nedokážu zlepšovať svoju konkurencieschopnosť. Aj naďalej budú pre eurozónu príťažou
    Včera bol zverejnený index globálnej konkurencieschopnosti pre rok 2017 z dielne Svetového ekonomického fóra. Pre mňa je zaujímavý predovšetkým z toho pohľadu, že ukazuje, nakoľko je zadlžená periféria eurozóny schopná v dohľadnej dobre rásť, keďže konkurenčný deficit nemôžu tieto krajiny riešiť devalváciou meny, ale musia robiť reformy.
  • Taliansko a Španielsko bojiskom eurozóny
    Lepší výsledok objednávok tovarov dlhodobej spotreby...
  • Taliansko hlasovalo za reformy
    Taliansky parlament v sobotu schválil ekonomické reformy a...
  • Taliansko hrozí novou eurokrízou a pridať sa môže aj Španielsko
    Situácia v Taliansku zostáva napätá aj potom, čo prezident Sergio Mattarella poveril zostavením novej vlády bývalého člena MMF Carla Cottarelliho. To ešte viac rozzúrilo voličov populistických strán a najnovšie prieskumy naznačujú, že nové voľby by mohli priniesť obom populistickým stranám v Taliansku ešte lepšie výsledky, pretože využívajú všeobecné rozhorčenie nad nerešpektovaním politického konsenzu zo strany prezidenta.
  • Taliansko - Nemecko 2:0
    Ako sa dalo čakať, hlavným hýbateľom trhov v týchto dňoch bol, je a bude summit EÚ. Včera...
  • Taliansko ohrozuje bankovú úniu už v jej zárodku
    Máme tu ďalšie pravidlo EÚ, ktorému hrozí výnimka ešte pred tým, ako bude prvýkrát poriadne aktivované. Jedným z cieľov európskej bankovej únie je minimalizovať náklady daňových poplatníkov na záchranu bánk. Doteraz sa zo súkromného sektora na sanácii bánk podieľali len akcionári, ktorým po vstupe verejného kapitálu výrazne klesol vlastnícky podiel, pričom bankoví veritelia boli chráneným druhom. Po novom sa ho majú zúčastňovať aj veritelia, predovšetkým držitelia bankových dlhopisov, čo má znížiť náklady pre štátne kasy. A to vo forme premeny časti dlhopisov na takmer bezcenné akcie, ktoré musí predchádzať kapitálovej injekcii z verejných zdrojov.
  • Taliansky plán
    Záchrana Talianska obsahuje zrýchlenú privatiz&...
  • Taliansky rating by mohol byť znížený
    Širia sa o tom klebety na Londýnskom trhu. Krok by mohla urobiť agentúra Standard/Poors....
  • Taliansky rating sa približuje k hranici investičného pásma. V budúcnosti môže o neho prísť.
    Ratingová agentúra Moody’s v piatok znížila rating na talianske dlhopisy z Baa2 na Baa3, čo je posledná úroveň v investičnom pásme. Hlavným dôvodom je samozrejme snaha o ukončenie konsolidácie verejných financií zo strany novej vlády. Koncom augusta zase agentúra Fitch, ktorá prideľuje Taliansku rating BBB (t.j. predposledný investičný) upravila svoj ratingový výhľad na Taliansko na negatívny, čo v praxi znamená, že by mohla v dohľadnej dobe znížiť jeho rating. A čaká sa na tretiu agentúru – S&P, ktorá má podobne ako Fitch rating na úrovni BBB, ktorá sa vyjadrila, že vydá update na rating v piatok. Buď ho teda znížia ako Moody’s alebo zhorší výhľad.
  • Taliansky senát schválil rozpočet
    Dolná komora bude hlasovať zajtra....
  • Tandem Saúdů a Rusů škrtí těžbu ropy tak vydatně, že hrozí její největší globální nedostatek minimálně od roku 2007. I čeští motoristé se budou skládat Cristianu Ronaldovi na gáži a Rusům na zbraně i od Kima
    Světu hrozí největší nedostatek ropy minimálně od roku 2007, vyplývá z dat kartelu OPEC. Deficit může přesáhnout tři miliony barelů denně. Znamenal by, že by jednotlivé země musely v nebývalé míře čerpat ze svých ropných rezerv.
  • Tankerem v Džiddě otřásla exploze způsobená "vnějším zdrojem"
    Ropným tankerem BW Rhine kotvícím v přístavu saúdskoarabského města Džidda otřásla v noci na dnešek exploze. Vlastník lodi, společnost Hafnia, agentuře Reuters bez bližších podrobností sdělil, že plavidlo zasáhl "vnější zdroj", který způsobil požár a výbuch. Oheň se však podařilo uhasit a zatím nejsou hlášeni žádní zranění. Mírně poškozený je trup lodi, nezdá se však, že by do moře unikala ropa.
  • Tankujte benzín, jeho cena pôjde hore
    Každý týždeň robím pre jeden server vyhliadky pre ceny PHM na Slovensku a pri príprave tothtotýždňového reportu som za...
  • Tapering: Co to je a proč by vás to mělo zajímat
    Náš koš cestovního ruchu si oproti loňskému očekávání vede hůř než globální akciové trhy. Navzdory tomu, že v rozvinutém světě došlo k masivnímu nasazení vakcín, varianta COVID-19 s označením delta způsobila značný útlum cestování. Výnosy tohoto koše se za posledních 12 měsíců propadly o 46 % a nejistota ohledně poptávky bude v cestovním ruchu panovat i po značnou část roku 2022. Celkově ponuré atmosféře odvětví se ale vzpírá platforma Airbnb, která hlásí pozitivní růst. Vydělává totiž na tom, že lidé oproti hotelům a letoviskům upřednostňují ubytování v soukromí.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader