Pátek 29. březen 2024 09:24
reklama
CapXmaster
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
CapXmaster

Commodity Upadte: Komodity se po propadu stabilizovaly

15.08.2011 13:12  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk
Ole S. Hansen, komoditní stratég
  
I minulý týden jsme napříč sektory pozorovali zvýšenou volatilitu jako důsledek dluhové krize na obou stranách Atlantiku. K tomu se přidává ještě zpomalující hospodářská aktivita. Trh se aktuálně snaží zjistit, zda se některé ekonomiky vrátí k druhému dnu recese, což by byla špatná zpráva jak pro akcie tak pro komodity.

Graf níže ilustruje vývoj některých klíčových trhů od momentu, kdy FED spustil kvantitativní uvolňování. Riziková aktiva jako akcie a komodity trpí, zatímco investoři se přesunuli do zlata a švýcarského franku. Švýcarský frank je nyní podle některých názorů nadhodnocen o 40% a důsledky jsou vidět i na silnicích. Lidé jezdí ze Švýcarka nakupovat do Německa a Francie. Jak se Švýcarská centrální banka vyrovná s touto situací, bylo a je předmětem mnoha spekulací a díky některým z nich mohl frank na konci minulého týdne oslabit.

Index Reuters Jefferies CRB se vzpamatoval z dřívějších ztrát a celý uplynulý týden zakončil na nule. Zisky na drahých kovech a zemědělských komoditách vyvážily ztráty, které utrpěly energie a průmyslové kovy.



Ropa ztratila třetinu své hodnoty
Cena ropy WTI se minulé úterý propadla až na 75,71 USD. Od květnových maxim tak ztratila třetinu své hodnoty a propadla se také pod průměrnou cenu z roku 2010, který činí 80 dolarů. Cenu tlačily níže likvidace dlouhých pozic a obavy z dvojité recese. Na trhu zmizela také víra v budoucí vyšší ceny futures kontraktů, která hnala trhy výše a nyní se dá čekat spíše konsolidace.

Ropa Brent si vedla lépe, především díky poptávce z rozvíjejících se ekonomik a menšímu podílu spekulativních pozic. Cena se krátce podívala pod hodnotu 100 dolarů, potom ale silně posílila s potenciálem růstu na 110 dolarů, kde lze čekat další růst.

Zlato dosáhla s platinou téměř parity
Cena zlata dosáhla nového rekordu 1800 dolarů a má za sebou nejlepší týden od ledna 2009. Cena rostla šest týdnů v řadě.

Zatímco zlato rostlo, stříbru se nedařilo držet krok a spolu s platinou zůstalo pozadu. Poměr ceny zlata a stříbra je nejvýše za šest měsíců a cena zlata a platiny dosáhla parity, potřetí za 15 let. Graf níže ukazuje, že ve dvou předchozích případech cena platiny po dosažení parity přidala v následujících měsících 20 procent.

Trhy se ke konci týdne zklidnily a švýcarský frank, japonský yen a zlato trpěly vybíráním zisků, z části i proto, že přes víkend by mohlo dojít k oznámení dalších politických kroků. Přiliv kapitálu do zlatých ETF fondů se v uplynulých týden vyrovnal předchozím sedmi měsícům a na rekordní úrovně opět roste také objem spekulativních pozic.

Zvýšení marží na zlatě - přijdou další
Burza CME, která zajišťuje obchodování zlatých futres v New Yorku zvýšila minulý týden zálohu na kontrakt ve výši 100 uncí o 22 procent, na 5500 dolarů. To představuje stále pouze 3,1 procent celkové hodnoty kontraktů a při stále trvající velké intradenní volatilitě se dá čekat další zvýšení.  Potenciál růstu je krátkodobě omezený, protože někteří investoři budou nuceni trh opustit. Nadále ale trvají fundamentální důvody pro růst, které zlato podporují. Patří k nim i obavy z možné intervence na švýcarském franku a japonském yenu, které by jen vehnaly další investory do zlata.

Zpráva o úrodě poslala ceny výše
Klid na trhu s obilninami a sojovými boby, který vypadal imunní vůči nedávnému dění na ostatních trzích, byl ve čtvrtek minulý týdne přerušen. Americké ministerstvo financí v poslední zprávě snížilo odhad výnosů nové úrody. V červenci trpěl Středozápad nejhoršími vedry za posledních 50 let a to mělo negativní dopad na úrodu. Prudkým růstem reagovala cena sojových bobů a především kukuřice. Kukuřice si zatím od začátku roku vede nejlépe, připsala si 27%, o tři procenta více než zlato a stříbro.

Pšenice se stává krmivem místo kukuřice
Cena pšenice i přes neutrální zprávu rostla, především díky rostoucím cenám kukuřice. Nižší produkce a vyšší poptávka po pšenici jako krmivu byla vyvážena nižším očekávaným exportem. Zásoby pšenice jsou dostatečné a ruský export činí mezinárodní trh vysoce konkurenčním.

Na prosincových kontraktech téměř vymizel rozdíl mezi cenou pšenice a kukuřice, protože pšenici podporují očekávání chovatelů dobytka, kteří nahrazují drahou kukuřici právě pšenicí. Graf níže ukazuje poměr ceny mezi cenou kukuřice a pšenice a ukazuje fenomenální nárůst ceny kukuřice v uplynulých šesti měsících.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Colt provádí další akvizici. Vyplatí se nyní nakoupit státní dluhopisy?
    Uplynulý týden se nesl na evropských akciových trzích smíšeně. Nejzásadnější makro událostí bylo zveřejnění rozhodnutí ECB, které však trhy nepřekvapilo. Následující týden bude patřit centrálním bankám. Kromě Fedu a BoE zveřejní své rozhodnutí i ČNB. Více informací se dozvíte již nyní v našem videu.
  • Colt: Růst výsledků v meziročním srovnání
    Očekávané výsledky hospodaření: Podle našich odhadů by měl Colt zveřejnit od začátku roku (9M22) růst tržeb o 39 % a EBITDA o 74 %. Ve výsledcích bude zahrnuta konsolidace Coltu (od konce května 2021). Pozitivně by se měly projevit i dodávky pro Armádu ČR. Na druhou stranu je patrné ochlazování poptávky v USA. Do výsledků se také promítne inflace nákladů.
  • Colt: Silná poptávka bude znamenat slušný růst tržeb, inflace nákladů ovlivní marže
    Očekávané výsledky hospodaření: Předpokládáme, že vysoká poptávka po ručních palných zbraních pokračovala i v druhém kvartále tohoto roku. To by podle našich odhadů mělo znamenat podstatný růst tržeb. Pozitivně se také projeví konsolidace akvírovaného Coltu. Nicméně do výsledků se také promítne inflace nákladů. Čekáme mírný pokles zisku EBITDA o 4,7 % y/y při růstu tržeb o 28,8 %. Předpokládáme, že vedení společnosti potvrdí celoroční cíle.
  • Coltu klesají marže, management snižuje výhled
    Dnes před otevřením trhu zveřejnil své výsledky za první pololetí a druhý kvartál letošního roku Colt CZG (CZG.CZ). Výsledky v porovnání s očekáváním dopadly mírně negativně, když společnost vykázala poklesy marží a slabší aktivitu na americkém trhu. Více nejen o výhledu na letošní rok se dozvíte již nyní v našem videu.
  • Colt uzavírá kontrakt se Slovenskem, nákupy insiderů v Kofole pokračují
    Minulý týden nám přinesl na pozadí růstu výnosů na amerických dluhopisech pokles akciových indexů. Poklesům se nevyhnul ani index PX, který ztratil více než 1 %. Nejzajímavějšími daty z tuzemské ekonomiky byly předstihové indikátory z výrobního sektoru a maloobchodní tržby. Mezi tím manažeři Kofoly pokračovali v nákupu akcií, zatímco Slovenská vláda uzavřela kontrakt s Coltem. Více podrobností se dozvíte již nyní v našem videu.
  • Colt: Velmi silné Q4, překonání cíle, růst dividendy
    Colt CZ dnes ráno představil velmi silné výsledky za čtvrté čtvrtletí, respektive za celý minulý rok. Za růstem je vyšší počet prodaných zbraní a konsolidace Coltu. Celoroční výsledky překonaly konsensus o 2,5 % na tržbách a o 6,2 % na zisku EBITDA, ale samotná kvartální čísla jsou na konsensem o téměř 9 % u tržeb a 24 % u EBITDA zisku. Navržená dividenda 30 CZK vzrostla v meziročním srovnání.
  • Colt: Výsledky lehce za očekáváním, výhled potvrzen
    Colt CZ dnes ráno oznámil slušný růst hospodaření za prvních devět měsíců tohoto roku. Zisk EBITDA vzrostl o 45 % na 2,3 mld. CZK při tržbách vyšších o 34 % na 10,2 mld. CZK. Tržby a EBITDA jsou pod odhady trhu o 3 % respektive 4,5 %. Pozitivně se projevil vyšší počet prodaných zbraní a konsolidace Coltu. Nicméně je vidět zpomalení poptávky na hlavním trhu společnosti v USA. Vedení Coltu potvrdilo celoroční cíle.
  • Co lze očekávat od dnešního zasedání ECB? Analýza EUR/USD
    Dnes očekáváme zasedání evropské centrální banky (ECB) s ohlášením výsledků jednání bankovní rady v 13:45....
  • Co lze očekávat od ECB❓
    Rozhodnutí Evropské centrální banky o sazbách je jednou z hlavních makro událostí týdne. ECB oznámí své další rozhodnutí ve čtvrtek ve 13:15 a očekává se výrazné zvýšení sazeb. Pozornost však bude upřena nejen na zítřejší rozhodnutí, ale také na to, kam se sazby budou ubírat dále. Podívejte se na náš přehled událostí!
  • Co lze očekávat od pátečního zasedání OPEC?
    Ministři zemí sdružených v OPEC se již začínají scházet ve Vídni, aby se zúčastnili pátečního zasedání, které mnozí označují jako nejtěžší od roku 2011. Tehdy seskupení zemí, včetně Venezuely a Íránu, zablokovalo snahy Saudské Arábie zvýšit produkci kartelu, která chtěla přibrzdit rostoucí ceny ropy. Tehdejší saudsko-arabský ministr Ali al-Naimi volal po zvýšení denních dodávek o 1,5 milionu barelů.
  • Commodity Update: Komodity po nedávné rally konsolidují
    Ole S. Hansen, komoditní stratég Saxo BankKomoditní trhy mají za sebou po rally, kterou ...
  • [comod_WEATHER 1.1] Coffee, Cotton (Jan 2016)
    Prinášam prehľad zrážok pre dôležité produkčné oblasti kávy a bavlny. Posledný decembrový report nájdete tu.&nbsp...
  • Co mohou investoři letos očekávat od zlata a stříbra
    Rok 2021 byl pro obchodníky drahých kovů zklamáním. Ale pro jednotlivce, kteří kumulují zlato a stříbro jako pojistku před inflací pravidelnými nákupy, byl příznivý.
  • Compounding bojuje o trh s kryptoaktivy
    Trh s kryptoaktivy minulý týden čelil velkému výprodeji, který umocnil setrvávající potíže trhu od začátku roku.
  • Co může dolar příští týden čekat?
    Americký dolar v posledních týdnech vykazuje odolnost a celkově napříč trhem posiluje. Nás ale zajímá hlavně jeho "vztah" s eurem a librou. A tady není situace tak jasná, jak bychom doufali. Poptávka po americkém dolaru sice roste, ale nijak rychle – jako by si byl trh svým počínáním permanentně nejistý. Důvody k pochybnostem skutečně může mít, protože měnová politika není o přesném načasování a prognózách. Názorným příkladem je Federální rezervní systém. Trh očekával první snížení sazeb v březnu, ale nakonec k němu nedojde možná ani v červnu.
  • Co může euro příští týden čekat?
    Nadcházející týden bude pro euro vcelku nezáživný. Za prvé si všimněte, že aktivita trhu je v posledních měsících poměrně slabá. Poslední 2–3 pracovní dny byly jen výjimka, protože zpravodajské pozadí bylo v daných dnech velmi silné a účastníci trhu na to museli takříkajíc "šlápnout". Za druhé, všechny nejzajímavější události tohoto měsíce už proběhly. Viděli jsme tři zasedání centrálních bank a dozvěděli jsme se údaje o inflaci. Za třetí, zpravodajské pozadí v Evropské unii bude v příštích pěti dnech velmi slabé.
  • Co můžeme čekat od zasedání ECB?
    Hlavní událostí dnešního dne bude beze sporu zasedání Evropské centrální banky (ECB) v 13:45 a následně ti...
  • Co můžeme čekat od zasedání ECB? Analýza indexu S&P 500, ropy, NZD/USD
    Nejdůležitější událost dnešního dne bude zasedání Evropské centrální banky. Vzhledem k tomu, že ban...
  • Co můžeme čekat od zasedání ECB? Analýza ZLATA, ropy, GBP/NZD
    Hlavní událostí dnešního dne bude zasedání Evropské centrální banky (ECB) v 13:45. Od ECB se nečeká změna ...
  • Co můžeme čekat od zasedání ECB a NFP?
    Pozornost investorů se dnes koncentruje na tiskovou konferenci ECB a NFP report z USA v 14:30 (počet nově vytvoře...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple MT4 platforma nova