Neděle 18. srpen 2019 02:33
reklama
XTB letni kurz tradingu
reklama
BOSSA demo
reklama

Zastaví Fed finančné krviprelievanie

09.08.2011 09:24  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Lehmanov duch sa vracia
Včerajší deň priniesol najvýraznejšie krviprelievanie na finančných trhoch od pádu Lehman Brothers (september 2008). Nikto už aktuálne nepochybuje, že finančná kríza je späť a je agresívnejšia ako kedykoľvek predtým. Vinníkov za aktuálny stav ja veľmi ľahké identifikovať v podobe centrálnych bankárov a politikov, ktorí od roku 2008 neprijali žiadne systémové riešenie na stabilitu finančných trhov. Za posledné roky dokázali centrálne banky naliať na finančné trhy extrémne množstvo lacnej finančnej likvidity, ktorá sa im ako tsunami vracia späť a ničí všetko pred sebou.  Je škoda sa zaoberať ďalšími chybami od nulových sadzieb, fiškálnych  stimulov, finančných valov atď... Ani jeden z týchto nástrojov nestabilizuje, skôr naopak vytvára výraznejšiu hrozbu prehĺbenia finančnej krízy, s ktorou príde hlboká ekonomická recesia.

História sa prepisuje
Včerajší deň priniesol dvanásty najvýraznejší prepad benchmarkového indexu S&P 500 (-6,66%) sledovaného od januára 1950. Dôvodom bolo zníženie ratingu USA z úrovne AAA na AA+ s negatívnym výhľadom od ratingovej agentúry S&P. Riziko spomalenia americkej ekonomiky, strata dôvery v schopnosť splácať svoje záväzky viedla k masívnemu krviprelievaniu na finančných trhov. Výsledkom boli zisky bezpečných menových prístavov CHF (historické minimá na ERUCHF, USDCHF), JPY a USD. Stále trváme  za komentárom, že finančný systém postavený na USD nemôže ublížiť USA. Aktuálne neexistuje reálna alternatíva voči USA (ekonomicky, politicky, vojensky), čo sa prejavuje eskaláciou problémov USA mimo amerického územia. Včerajšok bol toho krásnym príkladom. Krajina, ktorá mala znížený rating si pripísala zisky na svojej mene USD (neexistuje náhrada USD), klesli jej výnosy na vládnych dlhopisoch (výsledok absencie bezpečného prístavu, ktorý by v takomto rozsahu nahradil USD).

Amerika je večná
A tak včerajší „komunistický“ výrok prezidenta USA B.Obamu, že „je jedno, čo hovorí nejaká agentúra, USA sú krajinou s večným AAA“ má hlbší význam. USA si to na rozdiel od ostatných ekonomík môžu povedať na plné ústa, pretože či si to priznáme alebo nie, držia globálnu ekonomiku v „šach-mate“. Pozrime si príklady: výnosy na 2-ročných USD vládnych dlhopisoch včera dosiahli historické minimá, výnosy na benchmarkových 10-ročných dosiahli minimá z kolapsu Lehman Brothers, dopyt po včerajšej aukcie 3 a 6-mesačných pokladničných poukážkach americkej vlády štvornásobne prekonal ponuku. Takto sa nevyvíjajú dlhové cenné papiere rizikového štátu, ale štátu AAA. Ešte jeden krásny príklad posledná aukcia 10-dňových pokladničných poukážok priniesla šesťnásobný dopyt nad ponukou, pritom výnos bol nulový!!!. Toto už nie je riziko, ale finančná  panika na trhoch, ktoré sa správajú ako neovládateľné stádo. Výsledkom sú nové historické maximá na zlate (v USD a EUR), ktoré prekonáva a prepisuje historické zápisy ako na bežiacom páse. Bezpečné aktíva ako CHF, zlato sa tak stávajú neprekonateľnými v dosahovaní ziskov a dokonca prekonávajú hrozbu prípadnej intervencie.

Eurozóna pod tlakom
Riziko sa drží na extrémnych úrovniach i hrozba zníženia ratingu Francúzska. Druhá kľúčová ekonomika eurozóny síce dostala potvrdenie AAA od S&P, ale komentár agentúry „Francúzsko má horšie fiškálne indikátory ako USA“ trhmi otriasli. Nervozita v eurozóne narastá napriek intervencii ECB na dlhopisovom trhu. S&P pokračuje v rozbíjaní a pohrozila i Portugalsku znížením ratingu ak neprijme systémové kroky na riešenie fiškálnej nestability.

Kúzelný Fed?
Dnes zasadá „všemocný“ Fed, na ktorého sa upierajú všetky pohľady finančných investorov. Bude ochotný Fed pod tlakom kolapsu akciových trhov pristúpiť k tretiemu kolu kvantitatívneho uvoľňovania menovej politiky. Tlačenie lacných USD by trhy krátkodobo upokojilo a zastabilizovalo, ale dlhodobo nič neriešilo. Prezident Fedu B.Bernanke už niekoľkokrát trhom pripomenul, že monetárna politika už vyčerpala všetky možnosti a na ťahu je vláda a jej fiškálne kroky. Na trhu je nadbytok lacnej likvidity USD a tlačenie ďalšej nemá zmysel. Trhy tak môžu byť po večernom zasadnutí FOMC (menový výbor Fedu)
 výrazne sklamané a riziko by mohlo dostať opäť červenú. Jediné hasenie požiaru môže Fed priniesť pozitívnymi komentármi na výhľad US ekonomiky (kto by tomu však teraz veril). Večerné komentáre Fedu tak môžu byť skôr ľadovou sprchou pre finančné trhy.

Dnešný výhľad
Do večera však trhové očakávania môže napĺňať pozitívny výhľad a rast EURUSD smerom k testovaniu 1,4300/20, kde očakávame prvé silnejšie predajné objednávky. Ich prielomom smerujeme trh k úrovni 1,4360/80 EURUSD, kde by sme videli dnešný potenciál bez kvantitatívneho uvoľňovania. Prípadné QE3 z pera Fedu posiela trhy nad 1,45 EURUSD. Pre dnešok sa skôr prikláňame k možnosti sklamania z komentárov Fedu a prípadného výpredaja páru po večernom zasadnutí smerom k úrovni 1,41/1,4050 EUURSD. Pri tomto výhľade je tu potom aktuálna intervencia Bank of Japan, Swiss National Bank, alebo i globálna intervencia na stabilizovanie finančných trhov.

Graf EURUSD


Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama