Středa 16. říjen 2019 05:17
reklama
XTB strategie
reklama
Purple trading VIP
reklama
RoboMarkets

Deutsche Bank: Při zhoršení dluhové krize akcie ztratí až 35 % a přijde recese. Schovejte se do zdravotnictví a energetiky

18.07.2011 12:45  Autor: Patria  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Širší dopady, než v případě kolapsu Lehman Brothers, očekávají analytici německé Deutsche Bank v případě, že se nepodaří zabránit rozšíření dluhové krize na další země Evropy. Ani páteční zveřejnění zátěžových testů bank podle DB nic nemění na růstu rizikových prémií u akcií a jako ochranu analytici radí soustředění se do akcií základních spotřebitelských statků, sektoru zdravotnictví a energetiky. V případě udržení dluhové krize na ,,statutu quo" počítá DB s více jak 10% poklesem akcií.

Výsledky EBA podle analytiků DB neznamenají vůbec nic pro uklidnění akciových trhů, kterým chybí především schopnost politické reprezentace eurozóny a jejích jednotlivých vlád nalézt řešení dluhů jednotné a dlouhodobé. ,,Tato pokračující nejistota zvyšuje rizikovou prémii u akcií (ERP) a pokud trend bude pokračovat, jako doposud, krize překoná rozsah pádu banky Lehman Brothers a globální akcie na úrovni indexu MSCI World ztratí zhruba 35 procent hodnoty," docházejí ze svých propočtů k závěru analytici Deutsche Bank. Rostoucí ERP podle nich významně navyšuje náklady kapitálu, již nyní o odhadovaných 10 procent.

,,Źivelné" řešení dluhové krize jednotlivých vlád Evropy bez jasného a přesvědčivého scénáře podle banky povede ke globální recesi a významnému propadu ziskovosti firem. ,,Zejména finanční sektor v takovém případě čekají významné propady hodnoty akcií a to až o dvě třetiny. Vysoce volatilní by pak byly další napojené sektory, jako jsou telekomunikace, utility, průmysl, spotřebitelské statky (jejich zbytná část). Asie, Japonsko a Evropa by dle mínění DB byly zasaženy vážněji, než Spojené státy.

Oživení ekonomiky ze současných úrovní podle Deutsche Bank, a to v každém případě, potrvá několik let a s prudším oživením, které jsme zaznamenali v roce 2009, podle DB nemůžeme počítat nejméně do roku 2015. ,,S ohledem na velikost problémů s brzkým a silnějším růstem ekonomik nelze počítat," uvedla DB.

Z pohledu rozvažování investic do akcií Deutsche Bank doporučuje jak ochranu před možným pádem trhů zaměření na akcie ve zdravotnickém a farmaceutickém sektoru, energetiku a ve spotřebitelském segmentu producenty zejména základních statků nezbytné a nenahraditelné potřeby.

V mírnějším scénáři, který nepočítá s rozšířením efektů dluhové krize do poklesu reálné ekonomiky, avšak při pokračujícím otřesení investorské důvěry, očekávají analytici DB pokles globálního akciového benchmarku MSCI World o zhruba 12 procent.

Propady akciového trhu explicitně neočekává šéf největšího světového dluhopisového fondu PIMCO Mohamed El-Erian, avšak varuje před pokračující extrémní volatilitou, kterou podle něj ukázal za minulý týden rozpor mezi dobrými firemními čísly úvodu výsledkové sezóny v USA a naopak vysoké nejistoty ohledně stavu ekonomik a fiskální politiky v USA i Evropě. ,,Jsme a nadále budeme svědky prudkého střídání růstů a jejich nenadálého mazání ztrátami. Naštěstí investoři zatím zůstávají v pozitivní části bilance," uvedl El-Erian.

Podle jeho mínění nehrozí v dohledném období zejména silným nadnárodním korporacím ztráta silného fundamentu, pokud jím nyní disponují. Za ten označuje silnou bilanci, ziskovost a udržitelné náklady. Podle Eriana pokračuje bitva mezi silnou mikroúrovní a slabým makrem na základě přesvědčivých výsledků a firem a příslibů politické scény v USA i Evropě, že bude schopna situaci vyřešit. Nezbytné je ale podle něho jasné řešení politiků, které umožní před do reality se probouzejícími investory a ratingovými agenturami převahu silných firemních fundamentů nad o neschopnost shody posílenou slabostí makrosféry.

(Zdroj: Deutsche Bank, PIMCO, Bloomberg, CNBC)

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Detaily kvantitativního uvolňování ECB prospívají regionálním aktivům
    Regionální měny včera příznivě reagovaly na zveřejnění detailů kvantitativního uvolňování ECB. Potvrzení měsíčního tempa odkupů...
  • Deusche Bank na minimu
    Jeden z největších bankovních gigantů v EU se nachází momentálně na historickém minimu. Důvodů je hned několik.
  • Deutsche Bank – dinosaurus v ohrození
    Cena akcií Deutsche Bank dnes poklesla na najnižšie úrovne v histórii. Nemusel by to byť problém, keby DB bola obyčajná banka. Avšak nie je – naopak, jej prežitie je kľúčové pre svet taký, ako ho poznáme. A to bez akéhokoľvek zveličovania.
  • Deutsche Bank – dobré a zlé správy
    Od svojho dna dosiahnutého v posledný septembrový deň pod úrovňou ?10 sa akcie Deutsche Bank odrazili vyššie o 30%. Celkovo však stále strácajú vyše 40% od začiatku roka. Percentuálne vyjadrenie ale nie je na mieste. V nominálnom vyjadrení cena akcie vzrástla o ?3 aj vo februári, apríli či júni tohto roka. Hovoriť preto o zmene klesajúceho trendu je stále predčasné. Otázka je však iná: čo sa za posledné hodiny zmenilo?
  • Deutsche Bank dostala v USA pokutu 156,6 milionu dolarů
    Největší německá bankovní společnost Deutsche Bank dostala ve Spojených státech pokutu 156,6 milionu dolarů (zhruba čtyři miliardy Kč) za porušování pravidel při finančních transakcích. Informovala o tom agentura DPA.
  • Deutsche Bank – good buy či good-bye?
    Tento týždeň sme sa v dvoch analýzach venovali problémom Deutsche Bank. Najprv sme naznačili veľkosť potenciálnych problémov a neskôr možnosti ich väčšej eskalácie. Avšak mainstreamový názor je, že situácia nie je tak dramatická a DB môže byť na súčasnej cene dobrá príležitosť na nákup. Veď CDS sa kótujú s pravdepodobnosťou krachu banky zhruba len na úrovni 5%. Tak prečo toľko pesimizmu?
  • Deutsche bank je obrazom sveta
    V roku 2007 to bola banka, ktorá nemala hranice – jej dovtedajší rast bol fenomenálny. V roku 2008 sa však všetko pokazilo. Svet eurodolára sa zlomil. A spolu s ním aj Deutsche Bank.
  • Deutsche Bank má potíže v Izraeli
    Izraelský daňový úřad vyšetřuje divizi Deutsche Bank. Generální ředitel divize Boaz Schwartz byl zadržen kvůli údajným nesrovnalostem v hlášeních o transakcích v objemu více než 550 milionů šekelů (3,7 miliardy korun). Schwartz byl následně propuštěn na kauci.
  • Deutsche Bank navýší kapitál
    Největší německá banka Deutsche Bank plánuje navýšit kapitál o osm miliard eur, uvede na burzu akcie divize správy majetku bohatých a zreorganizuje své divize. Plán má pomoci bance k oživení po vypořádávání se s minulými přestupky a masivními ztrátami.
  • Deutsche Bank představila restrukturalizační plán
    Největší německá banka Deutsche Bank dnes představila svůj restrukturalizační plán, který má pomoci zlepšit její hospodářské výsledky a cenu akcií. Kvůli restrukturalizaci mají bance vzniknout do roku 2022 mimořádné náklady 7,4 miliardy eur (188,8 miliardy Kč) a ve druhém čtvrtletí vykáže čistou ztrátu 2,8 miliardy eur. O práci by mohlo přijít kolem 17.500 zaměstnanců. Oznámená restrukturalizace Deutsche Bank patří mezi největší v bankovním sektoru od finanční krize, napsala agentura Reuters.
  • Deutsche Bank ráno zveřejnila dobrou zprávu
    Komentářo Deutsche Bank ráno zveřejnila dobrou zprávu ukazující, že zisk vzrostl o 48%. Zpráva...
  • Deutsche Bank v rámci restrukturalizace propustí 18 000 zaměstnanců
    Největší německá banka Deutsche Bank představila svůj velký restrukturalizační plán, který má pomoci zlepšit její hospodářské výsledky a společně s tím zvýšit i cenu akcií.
  • Deutsche Bundesbank
    Německá centrální banka měla loni nejnižší zisk za posledních 12 let. Ústav odložil více rezerv proti případným ztrátám z nákupů dluhopisů, které uskutečňuje jako součást ECB ve stimulačním programu.
  • Devalvační možnost pro jižní Evropu
    Letos patrně vyvrcholí muka eura. To je buď vydrží, anebo padne. Přežití eurozón...
  • Devíti denní Evropské rally skončilo.
    Včera, akciové trhy uzavřeli obchodní seanci v červené zóně. Slabý čtvrtletní výsledky počtu největších společnosti, a...
  • Devizovému trhu dál dominuje americký dolar, daří se i akciím
    Týden se pomalu ale jistě chýlí ke konci a my můžeme rekapitulovat. Z uplynulých dnů si odneseme čtyři důležité poznat...
  • Devizové trhy si hrají na honěnou s událostmi v Japonsku
    Volatilita na devizových trzích si nezadá s důsledky toho, že aktuální dění v Japonsku zjevně zasáhlo do určité míry i obyčejné lidi v hlavním městě země.
  • Dexia a Belgicko
    Priložený graf ukazuje výnosy na belgických dlhopisoch, kto...
  • DEZA musí přestat vyrábět rakovinotvornou látku antrachinon
    Soud EU rozhodl, že společnost DEZA, která žádala o zrušení rozhodnutí Evropské komise o klasifikaci látky s názvem antrachinon jako karcinogenní. Nepředložila ale dostatečné důkazy a výroba končí.
  • DE30 a euro zaznamenali pokles kvôli obavám z recesie
    Akciové trhy a euro zaznamenali pokles po slabých dátach PMI z Nemecka a Francúzska. Slabé dáta prichádzajú len tri mesiace po tom, čo ECB zrušila program QE. Risk-off sentiment poslal nadol aj meny rozvojových trhov, turecká lira zaznamenala pokles o viac ako 2%. Menový pár EURUSD sa obchoduje v blízkosti úrovne 1,130 (-0,6%) a DE30 zaznamenal pokles o 0,9% o 13:30.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
BOSSA AOS