Sobota 24. srpen 2019 07:35
reklama
reklama
Trading Expo
reklama
UFX

Grécky pád klope na dvere

10.05.2011 08:07  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Grécky rating padol
Napriek včerajšiemu prázdnemu fundamentálnemu kalendáru o rizikovú prirážku na finančných trhoch nebola núdza. Dôvodom boli opätovne informácie o Grécku, ktoré už  v piatok výrazne podporilo defenzívu EURa po informáciách o neočakávanej schôdzke predstaviteľov EU za účelom riešenie prehlbujúcej sa gréckej krízy. Grécka strana požiadala o reštrukturalizáciu úveru od EU, MMF a ECB (110 mld. EURo) v podobe predlženia splatnosti, zníženia úrokovej sadzby a posunu splátok.


Ratingová agentúra S&P včera znížila rating Grécka na dlhodobých záväzkoch na úroveň B z úrovne BB-, čím Grécko dosiahlo najnižšiu ratingovú úroveň v celej Európe spolu s Bieloruskom. Čo je však rizikovejšie rating krátkodobých záväzkov klesol z úrovne B na úroveň C. Grécka vláda už takmer celý rok využíva financovanie cez krátkodobé cenné papiere (pokladničné poukážky), je to jej jediný prístup na finančné trhy. I počas dnešného dňa je očakávaná aukcia 6-mesačných pokladničných poukážok v objeme 1,25 mld. EURo, preto je včerajšie zníženie ratingu vzhľadom k dnešnej aukcii z pohľadu Grécka „tragédiou“. Grékom sa zatvárajú všetky prístupy k financovaniu sa cez aktivity na finančnom trhu, čo  podporuje urýchlene výber medzi dvoma voľbami. Po prvé požiadať o ďalší úver (tu by sme upriamili pozornosť na 16.máj a summit EU, kde sa bude rozhodovať o finančnej pomoci Portugalsku a je tam možnosť rokovania i o Grécku). Po druhé trhmi očakávaný default Grécka  v podobe zrážky na svojich záväzkoch v objeme 50-60%. Podľa výšky nákladov na poistenie gréckeho dlhu (CDS- Credit Default Swaps), ktoré dosahujú nové historické maximá je pravdepodobnosť gréckeho defalutu už na úrovni 70%.


Nebankovka Grécko končí
Ratingová agentúra S&P ako dôvody zníženia ratingu uviedla veľkú nedôveru veriteľov voči Grécku v schopnosti splatiť svoje záväzky. Zároveň potvrdila, že grécka vláda nie je pri súčasnom vysokom dlhovom zaťažení schopná znižovať deficit a vládny dlh. Riešením je iba default a haircut (zrážka) záväzkov minimálne o 50%, čo by dávalo cez zníženie dlhovej služby potenciál obnovy gréckej ekonomiky. Zároveň S&P naznačila dve kľúčové informácie „vystúpenie krajiny z eurozóny by trvalo mesiace“...“krajina môže defaultnúť i keď je súčasťou eurozóny“.  Čo by odporovalo nami presadzovanú stratégiu, že reštrukturalizácia gréckeho dlhu je reálna bez prípadného návratu ku gréckej drachme (čo by znamenalo v podstate 100% default a z pohľadu veriteľov by to bolo neprípustné). Práve prehlbujúce sa problémy Grécka, ktoré sa bytostne dotýkajú i ostatných rizikových ekonomík eurozóny (írske CDS na historickom vrchole, portugalské výnosy na dlhopisoch dosiahli historický vrchol) stáli za včerajšími 6-mesačnými minimami EURUSD na úrovni 1,4260/40.


Graf vývoja dlhopisov krajín Eurozóny


Grécka aukcia
Dnešný fundamentálny kalendár je prázdny a prináša iba sekundárne dáta v podobe importných cien a veľkoobchodných zásob z USA. Trhy sa tak budú primárne orientovať na grécku aukciu 6-mesačných pokladničných poukážok (prípadné jej zrušenie vzhľadom k včerajšiemu zníženiu ratingu považujeme za grécku kapituláciu).


Dnešný výhľad
Počas noci sme sledovali miernu korekciu strát na EURUSD a návrat k 1,44 za podpory pozitívnejších výsledkov čínskej obchodnej bilancie. Risk on sentiment obnovy čínskeho apetítu nemusí však udržať pár and 1,43 EURUSD, kľúčom dnešného sentimentu bude grécka aukcia pokladničných poukážok. Ak trhy odignorujú grécku finančnú potrebu (Grécku hrozí nedostatok likvidity pred júnovými splátkami dlhopisov, podľa analytikvo do dvoch rokov majú Gréci finančný gap na úrovni 30 mld. EURo) je to jasný signál ďalšej externej pomoci pre Grécko (aktuálne v EU skôr politicky nepriechodná), alebo defaultu. Práve druhá možnosť bude tlačiť na výpredaja EURUSD a prielomu včerajších miním 1,4260/40 k úrovni 1,42/1,4180 a cieľom až na 1,40.  Pod úrovňou 1,4450 EURUSD preferujeme technický negatívny výhľad na EURo. Aktuálne nevidíme žiaden kľúčovejší podporný fundament pre EURo a navršovanie rizika defautu Grécka by malo byť „výpredajnou aukciou na EURe“. Ani stabilnejšie dáta gréckej aukcie (za prípadnej angažovanosti ECB) nemusia trhom poskytnúť istotu, a všetky krátkodobé korekcie strát EURUSD by mali byť vypredávané (1,4320,40, resp. 1,4350/70). Výhľad pre dnešný deň na EURUSD tak preferuje skôr približovanie sa k 1,40.

Graf EURUSD

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
UFX