Sobota 24. srpen 2019 07:06
reklama
RoboMarkets
reklama
BOSSA demo
reklama
RoboMarkets

Bernanke mení históriu, nie však EURUSD

27.04.2011 09:50  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Default Grécka je nepriechodný
Včerajší vývoj na devízovom trhu bol opäť poznamenaný tvrdou defenzívou USD, čo bolo ovplyvnené niekoľkými faktormi. Po prvé pozitívnym výsledkom aukcie španielskych pokladničných poukážok, ktorá sa stretla na trhu opäť s enormným dopytom od investorov. Druhým boli tvrdé vyhlásenia nemeckého člena ECB (Starka), že nevidí možnosť reštrukturalizácie vládnych dlhov krajín Eurozóny. Stark nepriamo potvrdil, že ECB a EU urobí všetko aby zabránila možnému defaultu rizikových krajín Európy (“reštrukturalizácia by mala negatívnejší dopad na európske bankovníctvo ako krach Lehman Brothers“). Práve tieto dva faktory boli kľúčom pre pokračujúci pozitívny sentiment na EURUSD a dosiahnutie nočných nových 16-mesačných maxím nad bariérou 1,47. Ďalšími faktormi boli pozitívne výsledky americkej ekonomiky (spotrebiteľská dôvera) a korporátne výsledky amerických firiem, ktoré podporili pokles rizikovej averzie a tlačili na defenzívu USD. Ak k tomu pridáme i vyššie inflačné riziká z Austrálie, čo naznačuje možnosť navršovania sadzieb Reserve Bank of Australia, čoho výsledkom sú 31-ročné maximá na AUDUSD a 3-ročné na NZDUSD tak defenzíva USD bola extrémna. Pozitívny sentiment na finančných trhoch a risk on sprevádzaný výpredajom USD nezastavili ani ranné informácie o prípadnom znížení výhľadu ratingu pre japonskú vládu.

FED v centre pozornosti

Dnes trhy budú zaujímať iba dve udalosti. 10:30 výsledky ekonomického rastu z UK ekonomiky, ktoré by mali potvrdiť, či sa ostrovná ekonomika vyhne recesii (posledný kvartál bola ekonomická kontrakcia na úrovni -0,5% Q/Q). Vývoj GBPUSD bude plne závisieť od trhového výsledku, ktorý však môže priniesť i možné sklamanie. Kľúčom však bude večerné zasadnutie FOMC o 18:30, kedy by mal FED rozhodnúť o úrokových sadzbách a objeme nákupu USD vládnych dlhopisov z trhu (QE2 sa prehodnocuje každý mesiac a končí v júni).

Bernanke mení históriu, nie však postoj
Ako sme už vo včerajšej analýze EURUSD „USA v nekonvenčnom defaulte“  veľa možností prezident FEDu B.Bernanke pri svojom rozhodovaní nemá a je tlačený negatívnymi faktormi zo všetkých strán, čo naznačuje ponechanie menovej politiky bez výraznejšej zmeny (trhmi by to bolo vnímané negatívne pre USD). Bernanke však dnes mení históriu ako prvý prezident FEDu po dnešnom FOMC (18:30 CET!!!) bude mať tlačovú besedu o 20:15 CET!!!. Bernanke tak prechádza na európsky model ECB, kedy sa neposkytuje zápisnica zo zasadnutia, ale prezident centrálnej banky vysvetlí detaily krokov rozhodnutia menového výboru. FED si tak sľubuje vyššiu transparentnosť a pochopenie jeho krokov (pripravujú tak finančné trhy na šokovú terapiu?).

Večerný FED
Bernanke má reálne iba dve možnosti, radikálnejšia prodolárová  by znamenala dnešné krátenie objemu pre nákup aktív z trhu pri QE2. Tento krok by jasne potvrdil ochotu FEDu neskôr v tomto roku sprísniť menovú politiku navršovaním úrokových sadzieb a tlmenie inflačných rizík. Týmto rozhodnutím by sa EURUSD dostal pod 1,45 s neskoršou pokračujúcou korekciou posledných ziskov páru od 16-mesačných maxím. Táto pravdepodobnosť podľa trhov je však minimálne a nedosahuje ani 5%-nú pravdepodobnosť. Ak FED nezníži objem QE2 dnes dobehne v plnom profile až do konca júna (ďalšie zasadnutie FOMC je totiž až 21/22 júna).

Potrebuje FED slabý USD?

Druhou  alternatívou s viacerými možnosťami je ponechanie aktuálnych nástrojov menovej politiky bez zmeny (sadzby na nulových úrovniach a objem nákupu QE2 na 600 mld. USD). Výsledkom je antidolárová reakcia trhu a potenciál pokračovania EURUSD postupne k predgréckym úrovniam na 1,50 (december 2009). I túto je však niekoľko variácii, po prvé komentár Bernankeho k obnove americkej ekonomiky, výhľad rizikovej obnovy bude trhy nechávať vo výhľade ďalšieho kola kvantitatívneho uvoľňovania (pozitívne pre komodity a negatívne pre USD). Tento variant je najagresívnejší pre EURUSD a otvára potenciál smerovania nad 1,48 EURUSD. Ďalšia variácia spočíva v komentári prezidenta FEDu, že bilancia FEDu by sa nemala výraznejšie meniť, čo naznačuje dočasné tlmenie nákupu aktív a krátkodobo podporí USD, trend však ostane negatívny na USD (pretože stále je možné robiť POMO operácie cez exspirované finančné zdroj z predchádzajúcich nákupov) v dôsledku „zadných dvierok pre ďalšie nákupy“. Pokiaľ teda Bernanke nepovie jasne ako prezident ECB  Trichet na svojej marcovej konferencii , že nastal čas zmeny menovej politiky pod tlakom inflačných rizík a rastúcej nedôvery vo FED, nie je tu potenciál podpory pre USD. Pre USD by boli kľúčové iba kombinácie výrokov „končíme nákupy aktív z trhu“  a „ možnosť utesňovania menovej politiky sa blíži“. Bernanke tak mení históriu ceremoniálu FOMC, ale asi dnes nezmení vývoj EURUSD. Alebo je čas zmien i vo FEDe?

Graf EURUSD s dennou periódou

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama