Sobota 24. srpen 2019 07:13
reklama
UFX
reklama
Admiral Markets SE
reklama
Purple Trading konference

Súboj ECB a FEDu podporuje EURo

22.03.2011 09:13  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

EURo v útoku
Počas včerajšej obchodnej seansy sme videli naplnenie očakávaní, že EURUSD by mohol pod tlakom piatkového summitu EU a komentárov ECB smerovať k silnej psychologickej bariére 1,4280/90. Ide o úroveň, ktorú sme dosiahli v novembri minulého roku po tom ako FED pristúpil k nákupu finančných aktív z trhu v druhom kole objemom 600 mld. USD. Tento program by mal už byť bez výraznejších zmien ukončený v júni 2011, k prípadnému tretiemu kolu kvantitatívneho uvoľňovania aktuálne zaujímame skôr neutrálne stanovisko.

Faktory rastu EURa
Otázka, ktorá zaujíma všetkých je “čo podporuje tak agresívny rast EURUSD?“. V tejto chvíli je odpoveď skladačkou troch kľúčových faktorov, po prvé ide o stále vysoké trhové predpoklady navršovania sadzieb ECB na aprílovom zasadnutí (7.apríla). I včerajšie komentáre predstaviteľov ECB (Tricheta, Tumpel-Gugerell a Draghiho) jasne potvrdili vysokú „ostražitosť“ ECB pri vysokých inflačných rizikách a ochotu prípadne konať. Slovník čelných predstaviteľov ECB sa nemení, čo sa prejavuje rastom medzibankových sadzieb na EURe a podporou EURa na devízovom trhu. Druhým faktorom je víkendový summit EU (24-25.marca), kde by mala dostať konečnú formu záchranná sieť eurozóny v podobe eurovalu. Pozitívne pre EURo a trhy je to, že aktuálny mechanizmus garancií sa nahradí efektívnymi finančnými zdrojmi, čo trhy určite ocenia pozitívne. Preto ani komentáre o prípadnej júnovej žiadosti Portugalska o finančnú pomoc z eurovalu trhy výrazne nevystrašia, skôr to berú ako zníženie fiškálneho rizika pri EURe.

Nekonečný prílev likvidity
Tretím faktorom je aktuálna aktivita Bank of Japan, ktorá v priebehu niekoľkých dní naliala na trh viac ako 400 mld. USD v podobe JPY likvidity. Môžeme to považovať teda za extrémne rýchle kolo kvantitatívneho uvoľňovania svojim spôsobom. Nikdy doteraz pri kvantitatívnych uvoľňovaniach menovej politiky centrálnych bánk (FED, Bank of England, Bank of Japan) sme nevideli rast rizikovej averzie, ale skôr naopak nadmerné množstvo likvidity sa premietlo do rastu komoditných trhov a defenzívy financujúcich mien carry trades JPY, CHF a USD. A práve od piatkovej globálnej intervencie centrálnych bánk tu sledujme podobný efekt na finančných trhoch.

FED potápa USD
EURo to má aktuálne dobre rozohrané a okrem spomenutých troch faktorov mu výrazne prospieva i nečinnosť a neutralita FEDu, ktorý sa ani nesnaží trhy upokojovať komentármi o prípadnom zastabilizovaní extrémne uvoľnenej menovej politiky. I komentáre niektorých členov FEDu o potrebe zmeny sú pri hlasovaní v FOMC výrazne potlačené. Matematicky tak očakávané úrokové prírastky výnosov na EURe a stabilita na USD vytláča EURUSD smerom nahor. USD nepodporili ani včerajšie komentáre US ministerstva financií, že v priebehu jedného roka rozpredajú svoje portfólio držaného dlhu (cenných papierov MBS) vládou podporovaných hypotekárnych agentúr. Celkový objem portfólia je 142 mld. USD a mesačne sa bude predávať 10 mld. USD. Aktuálne tak pokiaľ nepríde k radikálnejšej zmene menovej politiky, resp. k neočakávanej rizikovej udalosti „čierna labuť“ nevidíme dôvod  meniť rastový výhľad na EURUSD.

Dnešný fundamentálny kalendár je opätovne prázdny  a trhy tak budú zaujímať  výsledky o 10:40 v podobe španielskej aukcie 3 a 6-mesačných pokladničných poukážok. O 10:30 zároveň budú trhom zverejnené citlivo vnímané dáta z UK ekonomiky v podobe inflačných rizík.

EURUSD výhľad
Oproti včerajšiemu pohľadu  výrazne nemeníme dnešný výhľad na EURUSD a naďalej napriek prázdnemu fundamentálnemu kalendáru z eurozóny očakávame snahy trhu o testovanie 5-mesačných maxím na úrovni 1,4280/90 EURUSD.  Ako sme už naznačili kľúčovými faktormi pozitívneho vývoja ostávajú komentáre predstaviteľov ECB , ktoré potvrdzujú ochotu prípadného sprísnenia menovej politiky ECB na aprílovom zasadnutí (7.apríla). Stratégiu na EURUSD je stále potenciál nákupov EURUSD "buy on dips"  pri korekciách k minimám na 1,42/1,4180, resp. včerajšia silná nákupná zóna 1,4150/40 EURUSD.  výraznejší odpor očakávame práve na úrovni 5-mesačných maxím 1,4280/90, ich prielomom je ďalší rezistentný cieľ na úrovni 1,4370/80 resp. až  na 1,45 EURUSD.

Graf EURUSD so 4-hod.periódou



GBPUSD výhľad
Omnoho viac pozornosti si dnes bude pútať GBPUSD, ktorý očakáva citlivo vnímané dáta inflácie z UK ekonomiky. Inflácia sa očakáva na úrovni 4,2% Y/Y (posledný 4,0% Y/Y), čím sa prekračuje inflačný cieľ Bank of England (+-1% pri úrovni 2%) už 14-ty mesiac po sebe. Akýkoľvek údaj nad 4% Y/Y by vytváral tlak na Bank of England pre zmenu výhľadu menovej politiky. Inflačné riziká z UK ekonomiky ešte vykrývajú silné očakávania pred zajtrajším zverejnením marcovej zápisnice menového výboru Bank of England, kde sa očakáva odpor minimálne troch členov. Vyššie inflačné dáta spolu so zápisnicou BoE tak vytvárajú potenciál smerovania páru k úrovni maxím 1,6400/20 GBPUSD,  jedine sklamanie z nižších inflačných rizík posiela kábel mierne nadol k 1,6260/40 GBPUSD bez narušenia rastového trendu. Stratégia ostáva podobná ako na EURUSD v podobe nákupu korekcii "buy on dips" pred zajtrajšou zápisnicou Bank of England.

Graf GBPUSD so 4-hod.periódou

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Globtrex