Pondělí 29. listopad 2021 01:48
reklama
BidAskBit
reklama
Admiral Markets
reklama
Dukascopy
reklama
Bernstein Bank

Trh nechce futures na ropu za 70 USD. Analytici slibují nespokojencům ropu za 100 USD

25.11.2021 09:36  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk


Obchodníci s ropou sázejí na to, že v dlouhodobém horizontu mohou ceny ropy prudce vzrůst kvůli nedostatku investic do budoucích dodávek.

Jinými slovy, většina producentů se z lekce z letošního podzimu nepoučila a vyhýbá se uzavírání kontraktů na dodávky ropy.

Trh si nepřeje futures na ropu na úrovni 70 USD. Analytici nespokojencům slibují ropu za 100 USD.

Ve skutečnosti je lze pochopit – při dnešních cenách se nevyplatí nakupovat a uzavírat kontrakty. Na jaře se trh v každém případě převalí a pak futures zlevní.

Kalkulace kupujících však nemusí být oprávněné.

Přesto od dosažení ročního maxima minulý měsíc klesly nejaktivnější futures kontrakty na ropu již téměř o 5 %. Pro srovnání, ceny na konci let 2022 a 2023 se prakticky nezměnily a zůstaly nad 70 USD za barel.

Ekonomové poznamenali, že blízké kontrakty jsou přetvářeny snahou USA o zvýšení nabídky, jakož i potenciální negativní reakcí OPEC+, takže vzdálenější kontrakty posiluje omezení investic do těžby a nedostatek producentů prodávajících odložené futures, aby si zafixovali budoucí prodeje.

Po většinu posledních dvou měsíců se trh blíží bodu superzpětného pohybu – v odvětví se hovoří o strmém sestupu křivky naznačujícím omezenou nabídku. V posledních týdnech však došlo k vyhlazení této struktury, neboť obchodníci sázejí na to, že stabilní poptávka a klesající investice do nové nabídky udrží trh ještě dlouho napjatější.

"Myslím, že forwardové ceny ropy budou vyšší než spotové ceny," řekl Marwan Younes, specialista na komoditní trhy. "Svět může dekarbonizovat, ale je snazší zablokovat zdroje ropy než poptávku. Uvidíte, že ceny porostou výše než v situaci běžného zajištění producentů."

Tyto názory se shodují s komentáři představitelů některých největších světových bank a obchodních domů z posledních několika týdnů.

V tomto období vedl americký prezident Joe Biden celosvětové úsilí o uvolnění strategických ropných rezerv, k čemuž nakonec došlo v úterý. Trh nyní čeká, co OPEC a jeho spojenci v reakci na to udělají na zasedání na začátku příštího měsíce, takže kontrakty jsou pozastaveny.

V důsledku toho se zpomalení růstu výdajů odráží v průmyslových ukazatelích.

Počet vrtných souprav pro těžbu ropy a zemního plynu po celém světě se tak ve srovnání s údaji před pandemií snížil přibližně o 30 %.

Zároveň se podle skupiny Vitol Group poptávka v poslední době vrátila na úroveň před pandemií a řada dalších významných obchodníků odhaduje poptávku přibližně stejně.

Skupina Trafigura, jeden z největších světových obchodních domů s komoditami, uvedla, že ceny pro prosinec 2022 a 2023 jsou stále poměrně nízké a činí přibližně 70 USD za barel, přičemž v budoucnu mohou ceny dosáhnout 100 USD.

Na odložených cenách samozřejmě záleží, protože ovlivňují tempo výdajů na budoucí dodávky.

Jsi naživu, OPEC?

Nicméně podpora teorií o blížícím se nedostatku dodávek (a obavy na trhu přetrvávají již několik let) je spojena s finančními riziky.

Podle Grega Sharenova se vzhledem k tomu, že se růst poptávky do konce desetiletí sníží, může OPEC a jeho spojenci rozhodnout, že se pokusí vytěžit více ropy dříve, aby maximalizovali své zdroje, dokud je poptávka ještě vysoká. To znamená, že po vzoru letošního léta zvýší kvótu pro SAE.

"Pokud žijete ve světě se zpomalujícím se růstem poptávky, zejména po rafinované ropě, předpoklad, že členové OPEC+ nepřehodnotí svůj přístup k rezervám, vás může časem zklamat," řekl Greg. Dodal však, že "s tím, jak se investice do dlouhodobých aktiv stávají složitějšími, mohou být potenciálně optimistické pro cenu," protože rizika investic do aktiv v dlouhodobém horizontu je obtížnější posoudit.

Potenciální optimismus je samozřejmě poměrně zjednodušený koncept pro přijímání finančních rozhodnutí. Býčí sentiment je však spojen také se zajišťováním ze strany společností čerpajících ropu.

Vzhledem k tomu, že ceny ropy letos vzrostly o 60 %, producenti postupně snižují svá zajišťovací portfolia v domnění, že jsou plně pojištěni obecným růstovým trendem trhu, ale zároveň se vystavují riziku v případě poklesu trhu.

Společnost Pioneer Natural Resources Co. tak uvedla, že v dohledné době nebude vytvářet žádné zajištění, zatímco společnost Continental Resources Inc. rovněž uvedla, že je z velké části zajištěna. A tento impuls se neomezuje pouze na americkou břidlicovou těžbu. Například severomořský producent Neptune Energy uvedl, že rovněž omezuje svůj zajišťovací fond.

V důsledku toho obchodníci čelí menšímu tlaku prodejců na nákupy na spodní straně cenové křivky ropy ve srovnání s politickými výkyvy cen, které dominovaly celkovým cenám od konce října.

"Při cenách ropy na úrovni 80 USD jsme opravdu o ničem nerozhodli," uvedl v rozhovoru pro televizi Bloomberg analytik společnosti Goldman Sachs Damien Kurvalin. "Ropa stále není na ceně, která by měla tento trh dlouhodobě vyrovnávat."

Možná se však za všemi těmito rozhovory skrývá snaha udržet ceny na vysoké úrovni a donutit účastníky trhu pracovat v novém cenovém rozpětí. Na jaře však může být pro mnoho výrobců na uzavírání smluv pozdě.

Autor článku: Tým Instaforex

UPOZORNĚNÍ: Informace v tomto článku slouží pouze ke studijním účelům a v žádném případě nejde o investiční doporučení.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaMarkets