Pátek 29. březen 2024 11:35
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
CapXmaster srovnani

Forex: Americká inflace za vrcholem?

14.09.2021 07:59  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Před zasedáním FOMC v příštím týdnu se dnes trhy dočkají důležité statistiky americké inflace za srpen. Data by mohla odhalit, že ty největší inflační tlaky již pomalu ustávají.  

Inflační tlaky z automobilového sektoru v USA slábnou

Efekt srovnávací statistické základny bude znamenat, že závěr roku přinese ve Spojených státech meziroční růst spotřebitelských cen kolem 5,5 %. Pohled na měsíční dynamiky by ale měl odhalit, že rychlé zdražování posledních měsíců začíná ubírat na síle. Platí to zejména, pokud se podíváme na vývoj cen automobilů (nových i těch ojetých, kde se zdá, že ceny začaly dokonce klesat) a pohonných hmot. Právě tyto položky stály do velké míry za vzestupem inflace v průběhu letošního roku. Největším inflačním rizikem do budoucna je podle nás vývoj cen bydlení a nájmů. Riziko je to o to větší, že tyto položky mají potenciál více se promítnout do vzlínajících inflačních očekávání.

Na úvod týdne klid před bouří?

Na globálních finančních trzích panoval v úvodu týdne klid a neochota pouštět se do většího rizika. Před dnešním zveřejněním dat o inflaci v USA byl během včerejší evropské seance na trhu eura s dolarem zjevný opatrný trend ve prospěch zelených bankovek. V průběhu amerického obchodování ale většinu zisků dolar odevzdal. Obecně je na trzích cítit nervozita z možného zpomalení ekonomik v důsledku šířící se delta mutace viru způsobujícím covid-19. Největší obavy aktuálně panují ohledně Číny a zpomalování tamního růstu, což by mohlo jenom prohloubit problémy dodávek čínského zboží, na kterém je závislá produkce v mnoha koutech světa. To je mimo jiné jedním z významných faktorů aktuálně táhnoucích inflaci znatelně výše.

Kurz české měny opanoval na úvod týdne silné úrovně těsně nad hladinou 25,30 EUR/CZK, kam se naše měna dostala po pátečním zveřejnění nečekaně vysoké srpnové inflace. Včera publikovaná čísla červencové platební bilance dopad na obchodování s korunou neměla. Výsledný deficit byl ve srovnání s konsensem hlubší, když zklamání se koncentrovalo do výraznějšího deficitu bilance primárních důchodů kvůli odlivům dividend.

Autor: Jan Vejmělek, Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Forex: Americká inflace se v listopadu posunula na dostřel k 7 %
    Globální trhy včetně toho eurodolarového čeká dnes odpoledne hlavní číslo týdne, které může zároveň velmi ovlivnit výstupy ze zasedání Fedu příští středu. Jedná se o americkou listopadovou inflaci, která poskočí na nová maxima. Celková inflace by v listopadu mohla být v meziročním srovnání v intervalu 6,5-7,0 %, přičemž jádrová složka se může pohybovat na úrovni 4,8 %. Čím blíže bude celková inflace 7 %, resp. jádro 5 %, tím lépe pro dolar.
  • Forex: Americká inflace srazila korunu i euro na slabší úrovně
    Německý ZEW index v únoru vzrostl ve složce očekávání z lednových 15,2 bodu na 19,9 bodu. Překonal tak tržní očekávání, přičemž rostl již sedmý měsíc v řadě. Ve složce hodnotící současnou situaci si nicméně již druhý měsíc v řadě pohoršil. Zveřejněná data tak signalizují opatrný optimismus. I tak ale očekáváme, že německá ekonomika bude až do závěrečného čtvrtletí letošního roku stagnovat.
  • Forex: Americká inflace stále ještě není na vrcholu, ten se ale blíží
    Klíčovou statistikou dnešního dne je lednová americká inflace, kde se obáváme dalšího zrychlení meziroční dynamiky na 7,2 %. Zvýšení inflační, ale i růstové prognózy pro letošní i příští rok přinese zimní prognóza z dílny Evropské komise.
  • Forex: Americká inflace těsně nad třemi procenty
    V souladu s tržním konsensem předpokládáme únorovou stagnaci meziroční dynamiky spotřebitelských cen v USA na lednových 3,1 %. Jádrová inflace by měla jít níže, my předpokládáme podkonsensuální výsledek. Finálních čísel únorové inflace se dočkáme i z Německa. Tady překvapení nečekáme, potvrzen by měl být předběžný odhad. Z domova zveřejní ČSÚ lednové statistiky maloobchodních tržeb. Známky oživení domácí spotřebitelské poptávky budou zřejmé, vzhledem k tržnímu očekávání se ale obáváme zklamání.
  • Forex: Americká inflace ukázala na ústup poptávkových tlaků
    Hlavními ekonomickými údaji tohoto týdne byly ty z USA. Americká inflace byla v říjnu oproti očekávání mírně nižší. V meziročním vyjádření došlo k jejímu poklesu ze zářijových 3,7 % na 3,2 %, zatímco tržní konsensus činil 3,3 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny v USA stagnovaly. Na nižší cenovou dynamiku působil především meziměsíční pokles cen energií ovlivněný zlevněním surové ropy, a částečně také mírně nižší ceny zboží. Ceny ojetých automobilů se nadále snižovaly.
  • Forex: Americká inflace v březnu polevila
    Celková inflace jde svižně dolů, jádrové inflační tlaky však zůstávají stále silné. Tak by se dala shrnout včera zveřejněná inflační čísla z USA, která skončila velmi blízko odhadům. Celková meziroční míra inflace poklesla v březnu na 5,0 % z únorových 6,0 %, což potvrzuje, že desinflační proces je v plném proudu. Jádrová inflace, která v meziročním vyjádření zrychlila o desetinku procentního bodu na 5,6 %, však dává tušit, že cesta k plné normalizaci inflace může být přece jen složitější, než si trhy aktuálně myslí.
  • Forex: Americká inflace v dubnu mírně poklesla
    Duben sice přinesl zpomalení spotřebitelských cen v zámoří, ale podle odhadů mělo být o něco větší. Meziměsíčně americký index spotřebitelských cen přidal 0,3 pct po 1,2 pct v březnu. V případě jádrového indexu dokonce došlo ke zrychlení na 0,6 z 0,3 procenta.
  • Forex: Americká inflace v květnu poklesla
    Averze k riziku dramaticky klesá, což má za následek posun eurodolaru vzhůru. Skutečný začátek týdne se odehraje až dnes odpoledne, kdy bude zveřejněna americká inflace za květen. Jde přitom o poslední číslo před zítřejším rozhodnutím Fedu o úrokových sazbách. Všeobecně se přitom očekává, že inflace díky bazickému efektu poklesne - teď jde o to o kolik.
  • Forex: Americká inflace v sestupném trendu
    Zatímco listopadová česká inflace včera překvapila opětovným vzestupem, ze Spojených států dnes přijde potvrzení zpomalujícího cenového růstu. To by mělo umožnit Fedu na zítřejším zasedání zmírnit tempo zvyšování sazeb na 50 bb. Z Německa se dnes dočkáme ZEW indexu očekávání analytiků finančního trhu. Proti předchozímu měsíci se očekává zlepšení.
  • Forex: Americká inflace v srpnu zrychlila
    Inflace ve Spojených státech v srpnu podle našeho odhadu v důsledku růstu cen pohonných hmot zrychlila. Po očištění o volatilní ceny potravin a energií ale dále zvolňuje. Evropská průmyslová produkce v červenci zřejmě propadla o více než jedno procento. Směrem dolu ji táhl německý a irský průmysl, v ostatních velkých ekonomikách jeho výstup naopak rostl. Česká bilance běžného účtu podle nás skončila v červenci opět v deficitu, ačkoli ve srovnání s předchozím měsícem ani ne polovičním. Stál za tím nižší odliv dividend, zároveň ale horší výsledek obchodní bilance.
  • Forex: Americká inflace znovu překvapila a zrychlila na 9,1 %
    Eurodolar včera opět testoval paritu, přičemž zvláště ostře reagoval na inflační čísla z USA. Americká inflace za červen totiž znovu překvapila, když v meziročním srovnání zrychlila na 9,1 %, zatímco tržní koncensus byl nastaven na 8,8 %. Fed se tak dostává pod rostoucí tlak bojovat proti svižnému cenovému růstu, a to i v kontextu stále velmi silného trhu práce. Očekávání ohledně nastavení úrokových sazeb se posunula již před včerejškem a trh předpokládal zvednutí sazeb na zasedání později tento měsíc o 75 bazických bodů. Po dalším negativním inflačním překvapení dále vzrostly sázky na tvrdší utahování měnové politiky a výše se posunul i vrchol sazeb – počátkem příštího roku by to mělo být u 3,65 %.
  • Forex: Americká inflace zpomalí
    Díky poklesům cen pohonných hmot v USA tamní inflace zpomalí z únorových 6,0 % na 5,1 % v březnu. Její jádrová složka se nicméně zatím kvůli vysokým cenám nájemného bude držet vysoko. To je i důvodem, proč první snížení sazeb očekáváme až zkraje příštího roku. Dnes zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu se vzhledem k problémům v bankovním sektoru ponese v holubičím tónu. To je již v tržních cenách nicméně zahrnuté. Na domácí půdě bude zveřejněn březnový podíl nezaměstnaných. Ten by měl o jednu desetinu poklesnout.
  • Forex: Americká inflace zpomaluje, ale jen pozvolna
    Americká inflace v listopadu klesla z 3,2 % y/y na 3,1 %, ta jádrová pak stagnovala na 4 % y/y. To bylo v obou případech v souladu s očekáváními. V meziměsíčním vyjádření spotřebitelské ceny vzrostly v průměru o 0,1 % (desetinu nad konsensem), v případě jádrové složky o 0,3 %. K inflaci v USA nadále významně přispívá imputované nájemné. To se meziměsíčně zvýšilo o 0,5 % po říjnových 0,4 % a jeho meziroční růst činil stále vysokých 6,9 %. Aby inflace dosáhla dvouprocentního cíle musel by přitom podle našeho odhadu růst imputovaného nájemného klesnout alespoň na 3,5 % y/y.
  • Forex: Americká inflace zrychlila vlivem zdražení pohonných hmot
    Průmyslová produkce v eurozóně zaznamenala v červenci významný propad. Oproti červnu byla nižší o 1,1 % po předchozím růstu o 0,5 %. Hloubka červencového poklesu tak odmazala velkou část nárůstu ke kterému v průmyslu došlo v průběhu letošního druhého čtvrtletí. Pesimistický výsledek předznamenaly již dříve zveřejněné statistiky pro jednotlivé státy. Z těch se nejvíce snížila produkce v Irsku (-6,6 % m/m), rychle klesala ale i v pro Česko důležitém Německu (-1,6 % m/m). Z velkých ekonomik se průmyslová produkce snížila také v Itálii (-0,7 % m/m), zatímco ve Francii (+0,8 % m/m) a Španělsku (+0,2 %) rostla. Předstihové ukazatele pro průmysl vypadají již nějakou dobu velmi špatně, samotný vývoj průmyslové produkce však prozatím tak tragický nebyl. Finanční situace firem navíc zůstává příznivá. Největší překážkou dalšího růstu je nyní především nižší poptávka.
  • Forex: Americká inflace zůstává nad 1 %
    Konečný odhad říjnové inflace v Německu potvrdil pokračující deflační vývoj tamní ekonomiky. Ten souvisí jak s výrazným poklesem poptávky, tak i s červencovým snížením daně z přidané hodnoty. Meziroční pokles spotřebitelských cen měřených indexem CPI v říjnu setrval na zářijových -0,2 %. V harmonizovaném vyjádření došlo k mírnému prohloubení poklesu ze zářijových -0,4 % na -0,5 % v říjnu.
  • Forex: Americká inflace zůstává vysoká, ceny nájemného dávají naději
    Inflace v USA v meziročním srovnání zůstane podle našeho odhadu nad pěti procenty. Pokles cen nájemného, který v následujících měsících očekáváme, by jí však měl pomoci na nižší úrovně. V regionu k jednacímu stolu zasedne polská centrální banka. Ta ponechá sazby beze změny. K jejich prvnímu snížení sáhne podle naší prognózy až v září. Český podíl nezaměstnaných osob dále mírně poklesne a potvrdí, že situace na trhu práce zůstává utažená.
  • Forex: Americká inflace zvolnila, Fed však nijak neovlivní
    Eurodolar zůstává na začátku týdne ukotven v relativně úzkém obchodním pásmu 1,0700-1,0800 EUR/USD. Dnes bude eurodolarový trh zajímat zejména listopadový výsledek americké inflace, která by měla v meziročním vyjádření mírně poklesnout na 3,1 %. Z pohledu Fedu by se však nemělo jednat o zásadní impuls, pokud nedojde k velkému překvapení, zejména v inflačním jádru. Nadále tedy platí, že od Fedu změnu sazeb nečekáme a trhy budou zajímat především možné změny v tzv. dot plots, tj. posunu názorů centrálních bankéřů na sazby v příštím roce.
  • Forex: Americká měna na začátku týdne mírně silnější
    Americká měna vůči euru v pondělí mírně posílila o 0,3 % na dnešních ranních 1,1170 EUR/USD a vzdálila se mírně od technické resistence...
  • Forex: Americká měna zpevňuje
    Americká měna zpevňuje s tím jak rostou dolarové úrokové sazby. Trh práce v USA se zatím nijak zásadně neochlazuje a komunikace ze strany Fedu zůstává velmi jestřábí (viz např. včera Bullard). Na druhé straně euro by se mohlo rovněž teoreticky opřít o jestřábí sázky na růst sazeb ECB, avšak vše komplikuje svízelná (dluhová) situace Itálie.
  • Forex: Americká poptávka nyní sice zhruba stagnuje, avšak na stále vysoké úrovni
    Dnešní den nabídne pouze data z USA. Zveřejněné maloobchodní tržby za únor by měly přinést korekci lednového poklesu. K meziměsíčnímu nárůstu tržeb podle nás pomohly zejména vyšší prodeje automobilů a pohonných hmot. Po vyšší než očekávané spotřebitelské inflaci dnes pozornosti investorů jistě neunikne ani únorový výsledek vývoje cen průmyslových výrobců. Zveřejněn bude také týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V Evropě je na programu několik vystoupení představitelů ECB, kteří by mohli dodat podrobnosti ke včera zveřejněné revizi operačního rámce měnové politiky eurozóny.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei ProTrader