Čtvrtek 28. březen 2024 14:44
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Ebook
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Fintokei ProTrader

Jestřábí poselství Fedu poslalo vzhůru dolar, dopad na akcie není dramatický

17.06.2021 10:02  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Stabilní politika výhledově už nebude tak stabilní - útlum QE je ve hře už letos a sazby zřejmě půjdou nahoru rychleji. Takový jestřábí vzkaz vyslal včera americký Fed a trhům potvrdil, že přes veškeré uklidňování bylo dobré zachovat ostražitost.

Fed zvedl prognózu letošního růstu HDP i inflace, což nepřekvapí. Tezi přechodnosti zvýšené inflace pak upevnil výhledem na další roky, kde drobně zvedl odhad celkové PCE inflace, ale v případě jádrové PCE, kterou sleduje především, učinil jen kosmetické úpravy. V dalších dvou letech má být na 2,1 pct, tedy těsně nad cílem a bezpečně v toleranci. 

To podstatné se událo v tzv. dots, tedy grafu budoucí trajektorie sazeb, jak je vidí jednotliví bankéři. Pro rok 2023 předpokládají rovnou dvojí zvednutí sazeb, zatímco předtím ještě v prognóze byla stabilita. Navíc 7 bankéřů čeká vyšší sazby už v roce 2022. Dva z nich rovnou o 50 bodů. Na druhou stranu dots neodhalí, jestli jde o hlasující, nebo nehlasující členy měnového výboru. 

Spolu s posunem na sazbách můžeme předpokládat, že také útlum QE může začít o něco dřív. Předseda Powell ho navázal na další zlepšení trhu práce, přičemž do tohoto kroku zbývá několik zasedání. To však vůbec nevylučuje, že se QE začne zmenšovat už letos. Formální oznámení by mělo přijít několik měsíců předem, tedy nejspíš ve třetím kvartále. 

Zajímavostí je pak zvýšení IOER, tedy úročení přebytečných rezerv bank u Fedu, o 5 bazických bodů. Fed tím reaguje na přetlak peněz na reverzním repu a potažmo na nechtěnou tendenci nejkratších mezibankovních sazeb mířit do záporu. 

Dopad informací z Fedu na trhy nakonec nebyl nijak drtivý. Dá se říci, že centrální banka využila klidnějšího období na trzích, kdy jsou stále vysoké předpoklady o oživení a zároveň klesla inflační očekávání. Výnosy amerických dluhopisů jsou nyní na 2Y o 4 bazické body a na 10Y splatnosti asi o 8 bodů výš než před Fedem. Jde o velmi citelný posun, ale dnes už pohyb nepokračuje a naopak je lehce korigován. Akcie na Wall Street stihly do závěru smazat značnou část ztrát způsobených prvotním šokem. Výrazně však posiluje dolar, jenž své zisky vůči euru dnes rozšiřuje už k 1,1950. Evropské akcie otevírají s poměrně malými ztrátami - z klíčových indexů je na tom nejhůře AEX s -0,5 procenta. 

Dnešní nové zprávy stejně jako data budou nutně ve stínu zpracovávání nových informací z centrální banky. Utahování měnové politiky se dostává na žebříčku aktuálních témat nahoru a sledovat se budou hlavně údaje z trhu práce. Je možné, že uklidňujícím komentářům J. Powella bude trh po včerejším jednání věřit o něco méně.  

Změna trendu v měnové politice je pro trhy tím negativním směrem, zvedá riziko valuačních korekcí. Potenciál pro akcie se snížil spolu s tím, jak (už před včerejším jednáním) začalo být jasné, že další změna politiky bude směrem k utažení. To se jen potvrzuje, ovšem tržní tempo nastolené po startu z koronakrize bylo neudržitelné. Na druhou stranu Fed nemusí napáchat na akciích mnoho škod, pokud bude postupovat v souladu s ekonomickým oživením a udrží podmínky dál relativně příznivější, než ekonomika nutně potřebuje. To je věc, o kterou se centrální banka bude podle nás snažit.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 09:58 SEČ:
Střední Evropakurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
CZK/EUR25.4681-0.120525.533325.4595
CZK/USD21.30950.230521.339021.2400
HUF/EUR353.35810.2159353.6000351.7500
PLN/EUR4.53170.14104.53234.5235
Asiekurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
CNY/EUR7.68470.15457.71107.6805
JPY/EUR132.2338-0.3412132.7900132.1468
JPY/USD110.6390-0.0303110.7590110.5950
USA, Evropakurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
GBP/EUR0.8552-0.25770.85730.8547
CHF/EUR1.09110.11041.09161.0893
NOK/EUR10.1483-0.247110.186010.1268
SEK/EUR10.15660.120810.169810.1432
USD/EUR1.1950-0.37141.20011.1943
Ostatníkurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
AUD/USD1.3139-0.05261.31601.3086
CAD/USD1.23040.22931.23071.2267
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny

 

 
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Jestřábí Fed smetl optimisty na Wall Street
    Investoři se včera konečně dočkali dlouho očekávaného výsledku zasedání Fedu. Vystřízlivění přišlo krátce poté, co J. Powell řekl, že je zatím velice předčasné hovořit o přerušení cyklu zvyšování sazeb na každém zasedání. Následky tiskové konference byly drastické, když index S&P 500 z denního maxima propadl o 134 bodů, aby nakonec zavřel o 2,5 % slabší. Technologický Nasdaq odepsal dokonce přes 3 %, zatímco DJIA se s touto situací vypořádal o poznání lépe, když ztratil 1,5 %.
  • Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle
    Od březnového zasedání ČNB se komunikace centrálních bankéřů posunula viditelně jestřábím směrem. Hlavní sdělení, které opakují členové bankovní rady, se zdá být jasné – v nejbližší době nepřipadá snižování úrokových sazeb v úvahu. Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulém týdnu vyjádřil nejkonkrétněji guvernér Aleš Michl. Ten tweetoval, že „na snižování sazeb na podzim to nevidí“, což by značilo první pokles sazeb až v roce 2024.
  • Jestřábí komentáře ECB nepodporují EURUSD
    Tři členové ECB dnes představili své názory na budoucí politiku banky. Kažimír poukázal na nutnost dalšího zvyšování sazeb a naznačil, že nás na příštích dvou zasedáních čekají minimálně dvě zvýšení o 50 bb. Kazimir také upozornil, že ekonomika je v lepší kondici než před dvěma měsíci a nejsou důvody pro zpomalení zvyšování sazeb.
  • Jestřábí komentáře Fedu vidí krypto propad
    Jestřábí komentáře Jeroma Powella z Fedu vedly ke konci minulého týdne k poklesu cen kryptoměn a akcií, přičemž od té doby ceny převážně stále klesají, protože investoři se snaží zbavit ‚‚rizikovějších‘‘ aktiv.
  • Jestřábí komentáře Fedu vyústily v pokles zlata
    Omikron dál trhá rekordy a rychle se šíří planetou. V této souvislosti investoři hledají útočiště ve zlatě. Hodnota drahého kovu ve středu prudce vzrostla.
  • Jestřábí komentáře Wallera táhnou EURUSD níže 📣
    Guvernér Waller se zabýval výhledem vývoje americké ekonomiky a jeho dopady na měnovou politiku. Vyzdvihl pozitivní ekonomické údaje z posledních měsíců, kdy byla zaznamenána silná ekonomická aktivita a výkonnost trhu práce. Vyjádřil však nejistotu ohledně toho, zda je současná měnová politika dostatečně restriktivní k dosažení 2% inflačního cíle FOMC. Waller představil dva potenciální scénáře: jeden, kdy se hospodářský růst zmírní a sladí se s inflačním cílem, a druhý, kdy by přetrvávající růst mohl ohrozit pokrok v inflaci. Zdůraznil, že je třeba pečlivě sledovat příchozí údaje, aby bylo možné určit vhodný směr měnové politiky.
  • Jestřábí komentáře Williamse z Fedu podporují americký dolar 💵
    Pokud se podle současného očekávaného výhledu Fedu finanční podmínky příliš uvolní, bude muset Fed zvýšit úrokové sazby.
  • Jestřábí komentář z Fedu přinesl dolaru zisky, koruna zůstává slabší
    Výsledkem jednání amerického Fedu bylo podle očekávání další omezení nákupů aktiv v rámci QE a příslib, že program bud...
  • Jestřábí ozvěny z Jackson Hole
    Druhým dnem dnes pokračuje setkání centrálních bankéřů v americkém Jackson Hole. Dosavadní vystoupení představitelů Fedu se nesla v relativně jestřábím duchu, přičemž důraz byl kladen na potřebu dále zvyšovat úrokové sazby tak, aby byly účinky měnové politiky dostatečně restriktivní ve vztahu k silným inflačním tlakům. Dnes odpoledne (16:00) přijde na řadu trhy ostře sledované vystoupení šéfa Fedu Jeroma Powella. Co od J. Powella očekávat?
  • Jestřábí politika Fedu zvyšuje poptávku po dolaru
    Uvedl, že centrální banka je připravena zvýšit úrokové sazby a podniknout podobné kroky, které by mohly omezit vysokou inflaci, ale upřesnil, že představitelé ještě neučinili žádné rozhodnutí o konečné změně politiky, protože Fed musí zůstat v tomto směru flexibilní. V každém případě již učinili rozhodnutí, protože inflace již překročila 2% cíl a trh práce se vrátil na úroveň před pandemií.
  • Jestřábí postoj Fedu zhoršuje výhled zlata
    Makroekonomické a geopolitické faktory mají na trajektorii zlata opačný vliv. Včera převážil první faktor, takže kotace drahého kovu klesly.
  • Jestřábí Powell! US100 klesá ⚡
    Dnes v 16:05 hodin našeho času vystoupil na sympoziu v Jackson Hole předseda Fedu Jerome Powell. Krátce po začátku jeho projevu trhy reagovaly mírnými zisky. Nakonec jsme však byli svědky stažení jak na akciích, tak na měnovém páru EUR/USD. Samotný projev byl stručný, výstižný a udržovaný v jestřábím tónu.
  • Jestřábí prohlášení Raphaela Bostica zchladilo trhy
    Týden začal optimisticky, protože chuť riskovat prudce vzrostla, doprovázená oslabením dolaru. Je zřejmé, že investoři nadále nakupovali v očekávání pozastavení růstu úrokových sazeb po dalším 0,25% zvýšení v únoru. Nejnovější údaje o průměrných mzdách také ukázaly nižší hodnoty, než se očekávalo, protože účastníci trhu očekávají v prosincové zprávě o spotřebitelských cenách znatelný pokles.
  • Jestřábí rebelie v ČNB, 3 hlasy pro 25bb hike ovšem nestačily
    ČNB svým rozhodnutím nepřekvapila a podle očekávání rozhodla posedmé v řadě o stabilitě sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na 7 %, kam se po sérii zvýšení dostala v červnu 2022. Překvapil ovšem poměr hlasování, kdy tři členové bankovní rady zvedli ruku pro 25bb hike, na předchozím zasedání hlasoval pro zvýšení pouze jeden ze sedmi členů. Součástí rozhodnutí i nadále zůstává ochota České národní banky bránit nadměrným výkyvům koruny, byť od loňského podzimu intervence ve prospěch koruny nebyly třeba. Nová prognóza otevírá prostor pro snižování sazeb od druhé poloviny letošního roku, guvernér Michl ovšem její vyznění na tiskové konferenci mírnil, a i na příštím zasedání se podle něj bude rozhodovat o stabilitě nebo zvýšení sazeb.
  • Jestřábí rétorika centrálních bank zesiluje
    Rétorika centrálních bank zaznamenaná v tomto týdnu bezesporu překvapila svým jestřábí nastavením, které do značné míry ignorovalo fakt, že jsme svědky válečného konfliktu, který ekonomiky zásadně zpomalí. Každopádně jestřábí komunikace nelze ignorovat, a tak jsme nuceni sáhnout k okamžité revizi výhledu oficiálních úrokových sazeb u vybraných centrálních bank.
  • "Jestřábí" rétorika Fedu minulý týden podpořila americký dolar. Jaký vliv bude mít složitá inflace na tuto měnu?
    Americká měna je v rukou inflace, ale snaží se konsolidovat ve vzestupném trendu, což se jí ale nepodařilo. Touha této měny těžit z obtížné situace jí zajišťuje vedoucí postavení mezi ostatními měnami.
  • Jestřábí rozhodnutí se rovná medvědímu sentimentu
    Už v analýze eura jsem upozornil, že Evropská centrální banka se ve čtvrtek rozhodla zvýšit úrokové sazby o 25 bazických bodů. Pro někoho to možná bylo překvapením, ale stojí za zmínku, že možnost dalšího zpřísnění měnové politiky v září nikdo zcela nevyloučil. Byla zde jen možnost, že si banka dá pauzu. Několik členů Rady guvernérů začalo před dvěma měsíci diskutovat o možnosti pauzy, což vyvolalo mnoho spekulací o konci zpřísňování. Jak jsme se však dozvěděli, ti politici, kteří podpořili zvýšení sazeb, byli během hlasování v menšině. Během tiskové konference to oznámila prezidentka ECP Christine Lagardeová.
  • Jestřábi z Fedu chtějí konec QE, ale Powell se k nim nepřidal. Trhy to ocenily
    Pro evropské trhy byla většina dnešní seance nemastná, neslaná, ale odpoledne je už živěji a Amerika nastoupila pozitivním směrem. Pozornost na sebe strhává zejména plejáda komentářů z americké centrální banky, jimž nakonec - jak jinak - vévodí pozice předsedy Powella. Jestřábi dnes byli velmi aktivní, ale šéf Fedu se k nim nepřidal, zůstal u své obvyklé rétoriky a otupil tím obavy z rychlejšího utahování politiky.
  • Je stříbro „novým Bitcoinem”?
    Drahé kovy pokračují v pondělí v růstu. Zlato se dostalo na historicky nejvyšší úrovně (nad cenu z roku 2011 na úrovni 1912 dolarů). Nicméně ještě vyšší výkonnost předvádí v poslední době stříbro. Dnes roste o 6 %, za poslední týden přidalo 21 % a za měsíc je výše už o 36 %. Ruku v ruce s posilováním drahých kovů klesá americký dolar. Obchodníci očekávají zachování uvolněné měnové politiky na středečním zasedání FOMC (středa, 20:00).
  • Ještě bezpečnější transakce. Mastercard nasazuje umělou inteligenci pro nejvyšší ochranu spotřebitelů
    Ochrana a bezpečnost spotřebitelů i celé platební sítě bude ještě vyšší. Technologická a platební společnost Mastercard k tomu nasazuje prostředky generativní umělé inteligence (AI). Nová technologie Decision Intelligence Pro pracuje v reálném čase a zvyšuje úspěšnost detekce podvodů v některých případech až o 300 procent. Přestože je úroveň zabezpečení bezhotovostních transakcí už dnes na špičkové úrovni, podvodníci se stále častěji snaží obrátit moderní technologie proti bankám a jejich klientům.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader