Pátek 29. březen 2024 07:24
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Fintokei SwiftTrader

Dluh státu narostl o více než 500 miliard už během prvního pololetí, je historicky suverénně nejvyšší. Mezinárodní investoři ale vládě ochotně půjčují, poměrně v klidu budou i ratingové agentury

17.07.2020 18:07  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Za první letošní pololetí stoupla úroveň státního dluhu o bezmála 517 miliard korun. Výsledkem je tak suverénně nejvyšší veřejný dluh v historii, dosahující bezmála 2157 miliard korun.

Na první pohled může zarážet fakt, že v už za prvních šest měsíců roku se úroveň dluhu zvýšila výrazněji, než jaká je letošní maximální celoroční úroveň možného schodku, čili 500 miliard korun. Je však třeba brát na zřetel konkrétní časování splátek státního dluhu, které jsou většinově načasovány na druhé pololetí.

Pokud by vláda kryla letošní schodek státního rozpočtu a zbývající letošní splátky státního dluhu z prostředků, jež má již nyní napůjčovány ve státní pokladně, státní dluh ke konci roku bude činit zhruba dva biliony korun. Bude tedy o přibližně 157 miliard nižší než pololetní úroveň státního dluhu. V porovnání s koncem loňského roku by se v takovém případě státní dluh meziročně navýšil o zhruba 360 miliard korun.

Při zohlednění možného až 500miliardového letošního schodku narůstá letošní celková potřeba financování na zhruba 690 miliard korun. Více než tři čtvrtiny této sumy, 533 miliard korun, ale má ministerstvo financí pokryto vydáváním a prodejem dluhopisů se splatností po konci letošního roku. Takto si přitom napůjčovalo při průměrném úroku 1,15 procenta.

Mezinárodní investoři jsou tedy navzdory růstu dluhu stále velmi ochotní půjčovat českému státu za relativně nízký úrok. To svědčí o tom, že obecně nepanuje obava z destabilizace tuzemských veřejných financí, které stále – i v letošním pololetí – vykazuje jeden z nejlepších stavů v rámci EU.

Nelze tedy ani čekat, že svůj rating České republice a jejímu dluhu budou významnější zhoršovat světové ratingové agentury.

Vláda by se ale tím neměla nechat „ukolébat“ a do konce letošního roku předložit konkrétnější plán konsolidace veřejných financí v době zotavování se z koronavirové krize, tedy plán na léta po roce 2020, resp. 2021. 

Lukáš Kovanda
Národní ekonomická rada vlády (NERV)
Hlavní ekonom, CZECH FUND

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Dluhopisy: Technická analýza T-Note, Daily
    Americké dluhopisy se odrazily z dvouletých minim a zaznamenaly první růst v průběhu čtyř dnů. Obchodníci uza...
  • Dluhopisy: Technická analýza T-Note, W
    Jak se vyvíjí trh s dluhopisy? Futures na americký desetiletý dluhopis T-Note stále nedokončil konsolidaci druhé trojky.(Akciové trhy zase nedosáhly na lokální maxima). Obraz se nemění, korekční formaci tvoří obecná rovina (3-3-5) s pohybem na vlně C druhé trojky. Podle rozložení vln se jedná o cikcak nižší úrovně. Po dosažení minima v oblasti 128,9 bodů na podvlně 4 se očekává pohyb směrem nahoru a dosažení maxima 133,7bodů z dubna 2013. Cíl vrcholuvlny (B) zůstal zachován a odráží předpoklad rovnosti vln A a C, podle teorie EW. Býci mají v trhu nadále převahu. Krátkodobý trend je negativní pod 9- denním MA, Stochastik oscilátor klesl do přeprodané oblasti, RSI je neutrální.
  • Dluhopisy: Technická analýza T-Note, W, D
    Trh s dluhopisy se vyčerpal a naznačuje obrat. Futures na americký desetiletý dluhopis T-Note stále nedokončil konsolidaci druhé trojky, avšak nemá už potenciál k růstu na nová maxima. Korekční formaci po přehodnocení tvoří rovina (3-3-5) se selháním ve vlně (B). V současnosti pohyb probíhá na podvlně C druhé trojky (roviny). Jedná se impuls s extrémně prodlouženou třetí vlnou. Vlna 4 byla po přehodnocení komplexní korekce a našla podporu na úrovni 128,0 bodů. Protože je vlna 1 ve vztahu k vlně 3 velmi malá, potom platí, že vlna 5 bude F38 z vln 1-3, podle EW teorie. V našem případě je to cíl na úrovni 131,0 bodů. Prolomení linie 2-4 pak definitivně ukončí korekční vlnu B. Býci mají v trhu mírnou převahu, stále platí divergence mezi cenou a oscilátorem MACD, RSI a Stochastik. Krátkodobý trend je pozitivní nad 9- denním MA, Stochastik oscilátor leží v překoupené oblasti, RSI je neutrální.
  • Dluhopisy těží z obav a slabých čísel, akcie dnes trpí
    Akciím dnešek nepřeje, už co se rozjelo evropské obchodování. Lepší to není ani po otevření Wall Street. Ta naopak po včerejší přestávce zamířila hluboko do červeného, aby se následně aspoň snažila ztráty zmírnit. Nyní Amerika ztrácí asi 0,8 procenta, zatímco Evropa je v červeném celkově asi o 0,4 pct.
  • Dluhopisy v době pandemie a proč rostly a zda-li ještě porostou
    Níže naleznete speciální Ad-hoc analýzu "Dluhopisy v době pandemie a proč rostly a zda-li ještě porostou". Pro bližší pochopení nedávného vývoje na českých dluhopisech jsme provedli dekompozici výnosů českých státních dluhopisů pomocí jednoduchého modelu. S podrobnostmi Vás seznámíme v této publikaci.
  • Dluhopisy vyspělých zemí jsou letos v kurzu
    Letošní rok se investice do bondů vyspělých zemí rozhodně vyplatí. Od letošního ledna vynášejí v průměru přes dvanáct procent, což je nejvíce za posledních 5 let. Příčinou tohoto růstu je snaha centrálních bank světa podpořit co nejvíce růst svých ekonomik. Dluhopisy Velké Británie podražily ve zmíněném období přibližně o 16%. S výnosem od desítky procent letos nabídly bondy vlády v Berlíně a Paříži.
  • Dluhopisy zasáhl jestřáb Powell, akcie však nemají problém
    Včerejší večer přinesl zajímavý komentář šéfa Fedu. Jerome Powell přitlačil na jestřábí strunu, přestože ještě před několika dny se snažil znít mírně a uklidňovat. Dozvěděli jsme se především to, že zrychlení růstu sazeb může klidně přijít už na příštím zasedání v květnu, a to podle aktuální situace.
  • Dluhopisy ztrácejí před ECB, akcie se na směru neshodly. Ve hře řada témat
    Začátek týdne je jasně negativní pro dluhopisy, jejichž výnosy míří vzhůru jak v Evropě, tak v Americe. Více přitom rostou delší splatnosti, čímž křivky zestrmují. Zlato spolu s tím sice klesá, ale pouze drobně. Podobně i japonský jen, relativně citlivý na vývoj výnosů, dnes zatím neregistruje velké ztráty.
  • Dluhová krize euru moc prostoru nedala, znovu přichází oslabení
    Euru se během dne dařilo nahrazovat předešlé ztráty, dostalo se až těsně nad 1,4200. Podporou přitom ...
  • Dluhová krize se obrací proti dolaru, koruna ráno mírně získává
    Americká dluhová krize se obrátila proti dolaru a ten proti euru oslabil nad 1,4500. ...
  • Dluh vládních institucí meziročně vzrostl o 447 miliard korun
    „Česká republika měla velké štěstí, že do koronavirové krize vstupovala s relativně nízkou úrovní zadlužení. Díky tomu máme větší manévrovací prostor než většina zemí v Evropské unii. Přesto je alarmující, jak rychle se začíná rozvracet hospodaření veřejného sektoru. Především ústřední vládní instituce by měly spustit úsporná opatření,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 1,922 bilionu Kč
    Dluhy českých domácností u bank stouply v květnu meziměsíčně o 16,7 miliardy Kč na 1,922 bilionu korun, nefinančním podnikům se zvýšily zhruba o dvě miliardy na 1,156 bilionu korun. Proti loňskému květnu byly dluhy domácností vyšší o 138,3 miliardy Kč, naopak dluhy firem byly o 21,9 miliardy nižší. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnila Česká národní banka (ČNB).
  • Dluhy PIIGS jako dálnice o 13 pruzích plná kamionů s prachama
    Názorná ukázka je vždy lepší, než nepřeberná změť čísel, řekli si na Demonocracy...
  • Dlužníci ve Španělsku nesplácejí přes 30 % úvěrů napojených na reality. Celkově již přes 11 %
    Již 11,23 procenta úvěrů ve španělských bankách je klasifikováno jako špatné s rostoucí měrou nesplácení ze stra...
  • Dnes akciové trhy rostly, pražský výkon za červenec s přehledem překonal Evropu i zámoří
    Dnes rostly jen akcie finančních domů a ČEZu. Nejvíce dnes vzrostla cena akcií pojišťovny VIG (+1,39 %, 585 CZK). Komerční banka (+0,49 %, 712,50 CZK) a Moneta (+0,12 %, 85,50 CZK) rostly spolu s Erste Group (+0,75 %, 831,70 CZK). Erste dnes zveřejnila výsledky, které překonaly očekávání, zvýšila celoroční cíle a dividendu. Připomínám, že Komerční banka reportuje čtvrtletní výsledky ve čtvrtek. ČEZ (+0,31 %, 961,50 CZK) přidal tři desetiny procenta a směřuje k hranici 1 000 CZK podporován potenciálem možného zrušení speciálních daní.
  • Dnes bude zasedat česká centrální banka
    Česká koruna si ve středu vůči euru připisovala další ztráty, když oslabila z ranních úrovní okolo 27,77 CZK/EUR na 27,83. Ve večerních hodinách...
  • Dnes bude zverejnená jadrová inflácia z eurozóny, tá môže eurových býkov negatívne prekvapiť
    Dnes o 11:00 budú zverejnené jedny z aktuálne najdôležitejších čísel pre euro – celková a jadrová inflácia. Pre celkovú infláciu sa očakáva spomalenie z 1,9% na 1,5% a pre jadrovú infláciu sa čaká spomalenie z 1,2% na 1,0%.
  • Dnes budou trhy pozorně sledovat údaje o nezaměstnanosti a indexy PMI
    Většina akciových trhů v Evropě a Asii byla včera uzavřena kvůli Svátku práce. Mnoho důležitých makroekonomických sta...
  • Dnes budou trhy pozorně sledovat údaje o nezaměstnanosti a indexy PMI
    Většina akciových trhů v Evropě a Asii byla včera uzavřena kvůli Svátku práce. Mnoho důležitých makroekonomických sta...
  • Dnes budou zveřejněny červnové PMI indexy
    Euro proti americkému dolaru minulý týden až do čtvrtka posilovalo, když se kurz EUR/USD posunul z pondělních ranních úrovní 1,3540 až na týdenní maximum 1,3644 Během čtvrtečního odpoledne a pátečního obchodování však euro část svých zisků ztratilo a dnes ráno se obchodovalo okolo 1,3610 EUR/USD.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster