Pátek 29. březen 2024 06:28
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Ebook
reklama
CapXmaster

Stříbru nové posílení zlata prospěje

26.03.2020 10:47  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Autor: Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank

Poté, co americký Federální rezervní systém v pondělí nasadil nejtěžší kalibr opatření a oznámil v podstatě neomezené QE, zlato i stříbro výrazně posílily. Připomínalo to opatření z března roku 2009, které odstartovalo výrazné posilování drahých kovů po několik následujících let. Vzhledem k historické láci stříbra, jak vůči dolaru, tak zejména vůči zlatu, vidíme potenciál pro výrazné zotavení.

Globální šíření koronaviru se v nadcházejících čtvrtletích negativně podepíše na globálním růstu. Byli jsme již svědky toho, jak v reakci na současný vývoj utrpěly procyklické komodity velkou ránu. Týká se to zejména ropy. Zatímco průmyslové kovy se propadly na úroveň zaznamenanou naposledy v roce 2016. Největší obětí však bylo stříbro, které odvozuje polovinu poptávky od investorů a druhou od svého průmyslového využití.

Ve stínu zlata

Stříbro patří mezi ušlechtilé kovy a má tendenci následovat zlato mnohem těsněji než ostatní kovy. V posledních týdnech se však propadlo skoro o 40 %, přičemž poměr zlato-stříbro vystřelil až na 127 uncí stříbra za unci zlata. To je zhruba 70 % nad průměrným poměrem, který si tyto kovy držely v posledních pěti letech a který činí 77 uncí za unci zlata. 

Stříbro má tendenci chovat se jako zlato s vysokou hodnotou beta, což znamená, že rychleji posiluje, ale také se rychleji propadá. Kombinace obav z recese a nedávného fenoménu honby za hotovostí přispěla k tomu, že se stříbro ocitlo za hranou propasti. Jakmile se téměř dvacetiletý vzestupný trend trvající od roku 2002 přerušil, otevřela se stavidla a stříbro se náhle stalo obětí dalšího problému, k němuž může dojít, když se trhy vymknou kontrole. Konkrétně jde o nedostatek likvidity, který může být jedním z důvodů, proč byl nedávný výprodej platiny a palladia nakonec tak agresivní.

Co nám zůstalo, je kov, který se stal podobně jako norská koruna symbolem extrémní averze vůči riziku, která je v současnosti na trzích tak rozšířená. Níže uvedený graf ukazuje pozoruhodně podobné chování těchto dvou nesouvisejících trhů ve srovnání s jejich protějšky – zlatem a eurem.



Spekulanti či hedgové fondy, jak se jim obvykle říká, zareagovali na zhoršení výhledů zkrouhnutím svých čistých dlouhých pozic v oblasti futures na stříbro na COMEXu o dvě třetiny. Dlouhodobější investoři, kteří pracují s ETF, využili nejnovějšího propadu k tomu, aby zvýšili své zásoby na 19 372 tun, což je čtyřměsíční maximum.

Výhledy zlata vypadají podle nás příznivě a v níže uvedených tabulkách je jasně vidět, proč tomu tak je. Stříbro se těží většinou jako vedlejší produkt jiných významných kovů, jako jsou zinek, olovo, měď a zlato. Jen asi 30 % vytěženého zlata pochází ve skutečnosti z čistě stříbrných dolů. Vedlejším účinkem 20% propadu indexu London Metals Index LME, k němuž došlo od ledna, a současných vyhlídek na další recesi může být krize nabídky stříbra, jakmile se zpomalí jeho produkce.


Dobré vyhlídky

Do budoucna bude průmyslová poptávka po stříbře čím dál více záviset na odvětvích spojených s alternativními zdroji energie, zejména vzhledem k jeho stále častějšímu využití ve fotovoltaických solárních článcích. Kromě toho je stříbro také nejlepším přirozeným vodičem elektřiny a tepla. Má široké využití v elektronice, bateriích, LED čipech, polovodičích a elektromobilech.

Jakmile se začne svět vracet do normálu, budou investoři znovu řešit relativní hodnotu a na základě našich předpokladů ohledně možného zpomalení produkce a zvýšeného diskontu stříbra vůči zlatu se staneme svědky jeho nového vzestupu.


Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Stříbro – Střednědobé ustálení
    Pokud se podíváte na vývoj ceny stříbra ze střednědobého hlediska, všimnete si, že se pohybuje v koridoru mezi hodnoto...
  • Stříbro – šílenství
    Šílenství ohledně stříbra. Na dalším zasedání kurz stále roste. Prvním hlavním cílem je 21,20 USD/unce.
  • Stříbro – Udržení nad 17 USD
    Přesto, že stříbro v tomto týdnu výrazně pokleslo, opět se zpátky vrátilo nad 17,2 USD za trojskou unci. Aktuálně se obchoduje za cenu 17,27 USD. Udrželo se tak nad důležitou hranicí 17 USD za trojskou unci. V nejbližších dnech bude jeho cena oscilovat kolem hodnoty 17,1 USD. V dlouhodobějším horizontu by ale mělo růst.
  • Stříbro – Ustálení kolem 17 USD
    Stříbro na začátku minulého týdne konečně překonalo dlouho neporazitelnou hodnotu 17 USD. Ovšem od té doby se nijak vý...
  • Stříbro – Ustrnutí kolem hodnoty 16,86 USD
    Stříbro se v posledních dnech zastavilo kolem hodnoty 16 USD. Aktuálně se obchoduje za 16,86 USD. Místní vrchol se akt...
  • Stříbro – Vlna poklesů
    Stříbro zažívá v posledních několika dnech vlnu poklesů. Z vrcholu na úrovni 16,8 USD pokleslo jen za posledních pár dnů na aktuální hodnotu 16,319 USD. V několika následujících dnech očekáváme další poklesy. Návrat na vrchol nastane až po dosažení dna. Stříbro tak může poklesnout až na hranici 16 USD.
  • Stříbro – Výhled pro 15. týden
    Stříbro jede na vlně růstu. Aktuálně jeho hodnota stále stoupá. V tomto týdnu proto čekáme růst ceny stříbra. Aktuálně...
  • Stříbro – Vyplatí se do něj investovat?
    V posledních dnech se stále více odborníků nechává slyšet, že je ideální doba pro investice do stříbra. Je to ale skutečně tak? Podívejme se nejprve na cenu samotného stříbra. To se aktuálně obchoduje za 16.918 USD za trojskou unci. Má tedy zhruba průměrnou hodnotu z pohledu posledního roku. A i když nejbližší vývoj slibuje jeho pokles, stále se obchoduje za mnohem vyšší hodnotu než například letos v červenci, kdy se trojská unce obchodovala jen za 15,5 USD. Ani z dlouhodobějšího horizontu není jeho cena výrazně nižší. Pokud tedy chcete začít obchodovat s touto komoditou, měli byste brát v potaz, že jeho cena není příliš historicky nízká. Ovšem na prvotní investice je určitě vhodná.
  • Stříbro – Vývoj na začátku 16. týdne
    Stříbro se stále pohybuje v koridoru od 16,4 USD do 16,6 USD. Výjimkou není ani počátek 16. týdne. Začátkem tohoto týdne se stříbro obchoduje za 16,572 USD. Jeho krátkodobý vývoj slibuje snížení ceny, a to až k 16,5 USD. Pak může dojít k odrazu a zpětnému růstu. Stále se ovšem bude pohybovat v daném koridoru.
  • Stříbro – Zlatá budoucnost se blíží
    Stříbro zatím stále hraje druhé housle a krčí se ve stínu svého příbuzného, zlata. Nicméně toto pomalu přestává platit a i zde nastává velká změna.
  • Střídání času je zabijácké. Kvůli úspoře 50 haléřů z 60 tisíc korun kvůli němu v ČR každoročně umírají desítky lidí
    O tomto víkendu se opět odehraje změna času, jež už vůbec neměla být. Evropští poslanci už před dvěma lety podpořili plán na zrušení povinného střídání standardního a letního času právě v roce letošním. Jenže kvůli pandemii koronaviru se rušení střídání času odkládá.
  • Střídaní času je zabijácké. Kvůli úspoře 50 haléřů z 60 tisíc korun kvůli němu v ČR každoročně umírají desítky lidí, více než kolik zemře kvůli klíšťatům
    O nadcházejícím víkendu se opět odehraje změna času, jež měla být poslední. Měla. Evropští poslanci už před dvěma lety podpořili plán na zrušení povinného střídání standardního a letního času právě v roce letošním. Jenže kvůli pandemii koronaviru se rušení střídání času odkládá.
  • Střídání směrů stále velmi rychlé, euro po výkyvech zpět na ranní úrovni
    Značná volatilita se trhů nepustila ani dnes. Evropské akcie se po ranním růstu dostaly pod tl...
  • Studená válka 2.0? Co konflikt na Ukrajině znamená pro investory
    Jsem už kompletně šedivý a na trzích jsem zažil leccos. Ale válku s účastí jedné z mocností pár set kilometrů od hranic druhé velmoci, tak taková zkušenost mi dosud chyběla. I proto jsem si vědom toho, že třeba i blízká budoucnost může řadu věcí změnit a to, co si nyní myslím, se ukáže jako velice naivní názor. Co ale může znamenat nynější konflikt na Ukrajině pro investory?
  • Studené počasí žene cenu plynu vzhůru
    Cena zemního plynu na evropském trhu se včera vyšplhala nad 150 EUR/MWh. Ještě před měsícem se přitom evropský plynový benchmark TTF obchodoval lehce pod 100 EUR/MWh, k čemuž významnou měrou přispěl neobvykle teplý nástup topné sezóny. Začátek prosince však již přinesl – pro toto období typické – nízké teploty, což se odráží i na vyšší spotřebě plynu.
  • Studie: Brněnský byt již stojí stejně, jako stál pražský před pandemií
    Brněnské starší byty dosáhly stejné prodejní ceny, jakou měl pražský byt těsně před vypuknutím pandemie. V loňském 4. čtvrtletí stouply meziročně v celé ČR ceny prodávaných starších bytů o 19 procent na 46.119 korun za metr čtvereční. Vyplývá to ze studie realitní skupiny European Housing Services (EHS), kterou má ČTK k dispozici.
  • Studie: Byty v největších městech v ČR nadále zdražují
    Byty v největších městech Česka ve třetím čtvrtletí nadále zdražovaly. Ceny meziročně nejvíce stouply v Hradci Králové (o 22,1 procenta), Ostravě (o 21,8 procenta) a Ústí nad Labem (o 20,6 procenta). Nejdražší byty byly v Praze s průměrnou cenou 105.307 korun za metr čtvereční, nejlevnější v Ústí nad Labem s cenou 26.163 korun za metr čtvereční. Vyplývá to z analýzy společnosti FérMakléři.cz, kterou má ČTK k dispozici. Porovnávala ceny bytů v osmi největších městech z devíti, údaje za Liberec nejsou k dispozici.
  • Studie: Investoři porazili inflaci v USA, v Evropě naopak pohořeli
    I po zohlednění inflace se za posledních 25 let zvýšila hodnota investic do akcií (S&P 500) v USA téměř 2,5krát. Naopak v Eurozóně inflace stoupala rychleji než akcie (Stoxx 600), a to o 18 % (1999-2023). Investoři do pražské burzy na tom jsou za poslední čtvrtletí o trochu lépe, jelikož hodnota jejího indexu PX převýšila inflaci o 77 %.
  • Studie: Koronavirová krize ovlivní investice do startupů minimálně
    Vklad financí do startupů navzdory koronavirové krizi dál plánuje až 84 procent investorů. Nejperspektivnější budou e-commerce, vývoj on-line nástrojů pro výuku na dálku, zdravotnictví a výzkum, nanotechnologie a IT. Naopak současný stav zasáhne hlavně začínající startupy a dále startupy z cestovního ruchu, gastronomie či automobilového oboru. Na základě studie Startup Report 2019/2020 to zjistila mezinárodní advokátní kancelář DLA Piper.
  • Studie: Koronavirus sníží letos emise leteckého průmyslu o 38 pct.
    Emise oxidu uhličitého z letecké dopravy by letos mohly klesnout o více než třetinu. Epidemie onemocnění způsobeného novým koronavirem prudce snížila poptávku po letecké přepravě a tento trend by mohl pokračovat, protože firmy přehodnocují své potřeby létat. Vyplývá to ze zprávy hospodářského institutu Australia Institute, na kterou upozornila agentura Bloomberg.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank