Úterý 19. březen 2024 11:33
reklama
Purple pivot points
reklama
Instaforex ebook
reklama
Instaforex ebook
reklama
Fintokei ProTrader

Měsíčních finančních trhů – Únor 2020

04.03.2020 11:28  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Rychlé shrnutí měsíčního vývoje

Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.

Vývoj na finančních trzích

Poslední únorový týden znamenal kvůli rozšíření epidemie koronaviru po celém světě pro investory studenou sprchu. Ve výsledku proto globální akciové trhy zakončili měsíc v hlubokém mínusu, oproti konci ledna byly slabší v průměru o 8 %.

Dolar v nepříznivém sentimentu posiloval. Dolarový index DXY, jenž měří výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn, posílil o 0,8 %. Vůči euru dolar posílil o 0,6 % na úroveň 1,103 dolaru za euro. Měny rozvíjejících se ekonomik vůči dolaru v průměru oslabovaly výrazněji, když jejich index vůči dolaru poklesl o 1,5 %.

Koruna vůči euru meziměsíčně oslabila o 1,1 % na úroveň 25,39 CZK/EUR. Vůči dolaru koruna oslabila o 1,5 % na úroveň 223,12 CZK/USD.

Akcie za nepříznivého sentimentu tvrdě poklesly. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 8,2 %. Z regionálního pohledu se více dařilo akciím rozvíjejících se ekonomik, jejichž index MSCI Emerging Markets oslabil „pouze“ o 5,3 %. Naopak akcie rozvinutých ekonomik dle indexu MSCI World oslabily ještě výrazněji o 8,6 %.

Ze sledovaných trhů regionálních akciových trhů nebyl v únoru ani jeden v plusu. Největší ztráty zaznamenaly akcie v Rusku (RTSI -14,3 %), Polsku (WIG 30 -14,2 %) a Latinské Americe (MSCI Latin America -12,3 %). Relativně nízké ztráty zaznamenaly akcie v Číně (CSI 300 -1,6 %), Indii (Sensex -6,0 %) a Itálii (FTSE MIB -5,4 %).

Pražská burza dle indexu PX odepsala velice výrazných 8,9 % a index PX měsíc zakončil na úrovni 977 bodů.

Globální dluhopisové trhy solidně posilovaly, dluhopisy tak prokázaly své diverzifikační benefity. Globální dluhopisový index připsal 0,7 % a globální index vládních dluhopisů posílil o 1,1 %. Globální index korporátních dluhopisů investičního stupně dokázal také posílit, konkrétně o 0,3 %. Naopak globální index korporátních dluhopisů neinvestičního spekulativního stupně odepsal výrazných 1,8 %. Index korporátních dluhopisů investičního stupně denominovaných v euru poklesl o 0,4 %, index korporátních dluhopisů neinvestičního spekulativního stupně (high-yield) propadl o 1,9 %.

České vládní dluhopisy posílily o krásných 2,0 %. Výnos do doby splatnosti vládního dluhopisu s krátkou dvouletou splatností vzrostl o 0,06 % na úroveň 1,85 %. Výnos do doby splatnosti vládního dluhopisu s dlouhou 10letou splatností naopak výrazně poklesl o 0,26 % na úroveň 1,24 %. Česká výnosová křivka je tak silně invertovaná.

Polské vládní dluhopisy posílily o 1,3 %, naopak maďarské státní dluhopisy ztratily 1,2 %. Turecké vládní dluhopisy oslabily o masivních 7,0 %.

Globální komoditní index GSCI ztratil enormních 8,4 %. Cena ropy Brent poklesla o 13,1 % na 51 dolarů za barel. Cena zlata poklesla o 1,0 % na 1567 dolarů za trojskou unci.

Kvůli extrémně negativnímu sentimentu v posledním únorovém týdnu výrazně vzrostla úroveň indexu volatility VIX o 113 % na 40 bodů.


Zdroj: Bloomberg


Zdroj: Bloomerg

Co jsme dělali v našich investičních portfoliích?

V rámci asset alokace investičních portfolií jsme v průběhu února žádné významné investiční akce neprováděli.

Celkově máme v rámci asset alokace investičních portfolií vůči srovnávacím indexům (benchmarkům) velice mírné podvážení v akciích, podvážení v dluhopisech a nadvážení v alternativních investicích.

V akciové složce máme výrazně podvážené USA a naopak výrazně nadvážené rozvíjející se trhy (emerging markets) v čele s rozvíjející se Asií a střední a východní Evropou.

U českých vládních dluhopisů i nadále udržujeme defenzivní nastavení u úrokového rizika prostřednictvím podvážené durace, tzn. že oproti benchmarku udržujeme průměrnou splatnost dluhopisů kratší.


Jaký je náš výhled na následující období?

Naše očekávání pro rok 2020 byla rozšířením epidemie koronaviru po celém světě výrazně upravena. I nadále jsme opatrně pozitivní, nicméně vzhledem k tomu, že globální akciové trhy jsou momentálně od začátku roku v přibližně 10% mínusu, bude poměrně složité dosáhnout za celý rok solidní kladné akciové zhodnocení.

Globální ekonomika dostane v prvním i druhém čtvrtletí velice silný zásah z poptávkové i nabídkové strany. Před měsícem byl konsenzuální odhad na růst světové ekonomiky za celý letošní rok přibližně 2,5 %. Domníváme se, že růst bude nakonec pravděpodobně výrazně pod 2 %.

Fed v pátek 28. února naznačil, že bude velice pravděpodobně svou měnovou politiku výrazně uvolňovat. Trh momentálně počítá se snížením základních úrokových sazeb do konce letošního roku o 75 bazických bodů (0,75 %). Přitom před měsícem se počítalo se stabilitou sazeb, maximálně s jedním snížením o čtvrt procentního bodu. První snížení pravděpodobně přijde na příštím zasedání, jež se bude konat 19.-20. března. Čínská centrální banka (PBoC) již svou měnovou politiku dále markantně uvolnila. Japonská centrální banka (BoJ) i ECB již nemají příliš prostor měnovou politiku dále uvolnit, s výjimkou případného zvýšení měsíčních objemů nákupů aktiv v rámci programů kvantitativního uvolňování.  Celkově z globálního pohledu je nastavení měnových politiky klíčových centrálních bank (G4) velice pozitivním faktorem pro trhy rizikových aktiv v čele s akciemi.

Co se globálního akciového výhledu týče, náš globální akciový alokační model (GEAM) indikuje, že jsme nastavení správně, tzn. velice mírné podvážení vůči benchmarkům, resp. srovnávacím indexům.  Po únorovém propadu se valuace globálních akciových trhů dostaly na velice příznivé neutrální, resp. férové úrovně, které indikují, že ve střednědobém horizontu 2-3 let by mělo být akciové zhodnocení velice solidní. Nicméně z krátkodobého hlediska do konce letošního roku jsme kvůli epidemii koronaviru spíše opatrní. Podle našeho názoru bude ve finále úspěchem, pokud budou globální akciové výnosy za celý rok 2020 přibližně na nulové úrovni. To přitom předpokládá 10% růst z aktuálních relativně deprimovaných úrovní.

Globální dluhopisové trhy pokračovaly v únoru ve velice silné rally. Průměrný globální dluhopisový výnos se na konci února dostal na historické minimum 1,07 %. Výnos do doby splatnosti amerického vládního dluhopisu s desetiletou splatností se rovněž dostal na historické minimum 1,15 %. Česká desetiletka se rovněž dostala na extrémně nízkou úroveň 1,24 %. Celkově jsou proto relativně bezpečné vládní dluhopisy velice drahé. Z tohoto důvodu budeme mít dluhopisovou složku našich investičních portfolií i nadále výrazně podváženou. Na druhou stranu korporátní dluhopisy, zejména neinvestičního spekulativního stupně (high-yield) v únoru výrazně korigovaly směrem dolů. Tyto proto mohou nabídnout stále ještě solidní potenciál budoucího zhodnocení, při odpovídající kreditní analýze.

V každém případě musíme i nadále počítat se zvýšenou krátkodobou volatilitou neboli kolísavostí tržní cen všech rizikových aktiv v čele s akciemi.

Mezi aktuální klíčová rizika našeho opatrně pozitivního základního scénáře očekávaného vývoje globálních finančních trhů samozřejmě patří další světový vývoj epidemie koronaviru, a dále další zásadní vyostření situace v mezinárodním obchodě ve vztahu mezi USA a Čínou, případně EU,  rychlejší než aktuálně očekávané postupné zpomalování globální ekonomiky v čele s Čínou, případně výrazný nárůst inflace.

Michal Stupavský, CFA
Investiční stratég
Conseq Investment Management

Klíčová slova: Michal Stupavský, CFA | Největší ztráty | Valuace | Alokace investičních portfolií | Akcie v Číně | Epidemie koronaviru | Situace | Trhy | Michal Stupavský, CFA | Koronavirus | CFA | Aktuální klíčová rizika | Čínská centrální banka (PBOC) | Stratég | Růst světové ekonomiky | Globální dluhopisové trhy | Index MSCI Emerging Markets | Klíčová rizika | Investment Management | Asset alokace | MSCI Emerging Markets | Michal Stupavský | Globální index | MSCI All Country World | Index MSCI All Country World | Globální akciový index | Měny rozvíjejících se ekonomik | CSI 300 | Dolarový index DXY | Vývoj na finančních trzích | Akciové výnosy | Conseq Investment Management | Očekávání | Výnosy | FTSE MIB | Investiční stratég | Krize | Výhled | Ztráty | Vládní dluhopisy | Globální ekonomiky | Globální finanční krize | Globální akciové trhy | Výnosová křivka | Čínská centrální banka | MSCI | Investment | Světové ekonomiky | ROCE | Dluhopisový index | DXY | Volatility | Trh | Státní dluhopisy | Ropy | Pro investory | Markets | Management | Korporátní dluhopisy | Komoditní index | Komoditní | Investiční | Dolar | CZK | Cena ropy brent | Cena | Brent | Banka | Index | Japonská centrální banka | Rozvíjející se trhy | Conseq | CZK/USD | CZK/EUR | Dluhopisové trhy | Zisk | EU | PBOC | Globální ekonomika | FTSE | Cena ropy | Cena zlata | Finanční krize | Index MSCI | Goldman Sachs | Dluhopisy | USD | EUR | Yield | Výnos | Výkonnost | VIX | Splatnost | Rally | Pozice | Měny | Index PX | High | Fed | Euro | Emerging markets | Ekonomika | ECB | Durace | Dolarový index | Centrální banka | Burza | Bloomberg | Zhodnocení | Alokace | Akcie | EUR/CZK | Akciové trhy | Rizika | Pražská burza | HDP | Koruna | USA | Inflace | Akciový index |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Mersch (ECB) sumarizácia
    "Projekcie ECB na infláciu v roku 2011 budú ...
  • Měsíc koronaviru. Jak se dotýká české i světové ekonomiky?
    K ohlášení prvního případu nakažení koronavirem v čínském městě Wu-chan došlo 31. prosince 2019. Nyní se počet nakažených přehoupl přes 5 000, z nichž 132 virus nepřežilo. Míra úmrtnosti je čínskou vládou stanovena mezi dvěma a třemi procenty a ve dvaceti tamních městech platí restrikce ohledně cestování. Česká republika se podle hlavní hygieničky viru bát nemusí, ekonomika by se však nakazit mohla.
  • Měsíc květen se blíží?co očekávat na eurusd?
    V posledním týdnu si hlavní měnový pár opravdu našel nastíněnou cestu směrem vzhůru (viz. minulý komentář)...
  • Měsíční analýza cen ropy – únor 2023
    Ropa se poslední obchodní den v únoru obchoduje přibližně za 77,50 USD. V posledních 15 týdnech vlastně nikam nepokročila a vězí v obchodním pásmu mezi 80 a 70 USD. Krátkodobý trend je neutrální a nemá jasný směr. Cena vytvořila v průběhu posledních 13 týdnů vzor trojúhelníku, jehož horní hranice představuje rezistenci 80,70 USD a spodní hranice představuje support 73,50 USD.
  • Měsíční analýza páru EUR/USD – únor 2023
    Pár EUR/USD byl v únoru pod tlakem. Po čtyřech po sobě jdoucích měsících růstu dosáhl horizontální rezistence poblíž úrovně 1,09. Únor podle všeho vykazuje známky odmítnutí. Velmi pravděpodobný je pullback, býci by měli být připraveni. Vzestupný pohyb páru EUR/USD od úrovně 0,9535 by klidně mohl být ukončen. Cena dosáhla významné rezistence a teď se obrací dolů. Dokážou býci vytvořit vyšší minimum? Přejí si, aby se cena stáhla, vytvořila vyšší minimum a mohla tak pokračovat v uptrendu a tvorbě vyšších maxim. Střednědobý trend zatím zůstává medvědí. Aby se změnil, musela by být znovu dobyta úroveň 1,09.
  • Měsíční analýza SPX – únor 2023
    SPX se poslední obchodní den v únoru obchoduje kolem úrovně 3 990. Cena zatím vrátila 50 % postcovidové rally z 2 189 na 4 817 bodů a vytvořila ve vztahu ke covidovému minimu z roku 2020 vyšší minimum. V průběhu posledních měsíců nalezla silnou rezistenci v zóně 4 000 – 4 200. SPX se v únoru neúspěšně pokusil prorazit nad 4 200 bodů a po odmítnutí se obrátil dolů. Cenová akce z prosince a ledna vytvořila support poblíž úrovně 3 800. Neúspěšná obrana této úrovně by byla pro SPX známkou medvědího trendu. Průraz nad 4 200 bodů by byl naopak býčí. Dokud SPX zůstane pod 4 200 body, zůstane citlivý na další pokles.
  • Měsíční analýza zlata – únor 2023
    Zlato se poslední obchodní den v únoru obchoduje přibližně za cenu 1 800 USD. Ačkoli oproti lednu vytvořilo nové vyšší maximum, medvědi převzali vládu a cena ve srovnání s předchozím měsícem vytváří nižší minima. Dlouhodobý trend zůstává býčí, protože modrá vzestupná trendová linie je neporušená. Cena zlata vytvořila ve vztahu k historickým maximům nižší maximum a má potenciál dosáhnout modré trendové linie na úrovni 1 460 USD. Poslední tři měsíce cena zlata stabilně stoupá, ale v únoru projevila slabost a zůstává citlivá na další pokles. Klíčový support se nachází poblíž úrovně 1 615 USD. Pokles zatím vrátil více než 38 % poslední etapy růstu. Na ceně 1 750 USD nalezneme úroveň retracementu 61,8 % poslední etapy růstu. Průraz pod tuto úroveň ohrozí cenu 1 615 USD.
  • Měsíční FX výhled skupiny KBC/ČSOB
    Ekonomický výzkum ČSOB: V tomto článku najdete měsíční FOREX výhled bankovní skupiny KBC/ČSOB.
  • Měsíční FX výhled skupiny KBC/ČSOB
    Ekonomický výzkum ČSOB: V tomto článku najdete měsíční FOREX výhled bankovní skupiny KBC/ČSOB.
  • Měsíčních finančních trhů – Březen 2020
    Březen byl pro riziková aktiva nejhorším měsícem za poměrně dlouhou dobu. Na vině samozřejmě bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě. Ekonomiky se doslova zastavily. HDP výrazně poklesne a patrně půjde o nesilnější recesi od druhé světové války. Naštěstí klíčové centrální banky v čele s Fedem a ECB přispěchaly na pomoc tím, že se zavázaly k prakticky neomezeným nákupům dluhových cenných papírů. Na konci měsíce se tak investiční sentiment podařilo stabilizovat. I tak ve výsledku globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 %. Nedařilo se přitom zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR ztratil dokonce 24 %. Globální dluhopisový index ztratil 2 %, přičemž se nedařilo zejména korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield), které ztratily 14 %. Velice patně na tom byly rovněž komodity, jejichž globální index ztratil 29 % a ropa dokonce propadla o celých 55 %. Barel severomořského Brentu se tak na konci měsíce obchodoval za 23 dolarů. Výrazně vzrostla volatilita neboli kolísavost rizikových aktiv, když index strachu VIX vzrostl o 34 % na 54 bodů. Masivní výprodeje jsme využili k přikoupení akciových pozic, neboť ocenění neboli valuace globálních akciových trhů se dostaly na velice atraktivní úrovně, které pro střednědobý až dlouhodobý horizont slibují vysoce nadstandardní zhodnocení. V krátkodobém horizontu bude nicméně obchodování i nadále velice volatilní.
  • Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
    Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
  • Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
    Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
  • Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
    Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
  • Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
    Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
  • Měsíčník finančních trhů – Květen 2020
    Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
  • Měsíčník finančních trhů – Leden 2020
    Globální ekonomika loni vzrostla o 2,3 %, což byl nejpomalejší růst za deset let. Letos by tempo růstu mohlo zrychlit na 2,5 %. Vyplývá to ze zprávy o situaci a vyhlídkách světové ekonomiky (WESP), kterou zveřejnila OSN. OSN upozornila, že i deset let po finanční krizi je globální ekonomika pomalá. Obchodní a geopolitické napětí mohou dál podkopat její oživení. "V letošním roce je tu naděje na oživení, ale rizika poklesu a zranitelnosti zůstávají velmi výrazná," varoval vedoucí oddělení strategie pro globalizaci a rozvoj při Konferenci OSN o obchodu a rozvoji (UNCTAD) a spoluautor studie Richard Kozul-Wright. Upozornil, že oživení z velké části bude záviset na výkonu velkých rozvíjejících se ekonomik, jako jsou Argentina, Mexiko, Turecko a Rusko. Vyhlídky letošního oživení růstu může zhatit zesílení obchodního napětí, problémy na finančních trzích nebo eskalace geopolitického napětí. Pokud by tyto problémy nastaly, růst by výrazně zpomalil a činil by zřejmě jen 1,8 %, varovala OSN. Ekonomický růst většiny rozvinutých zemí, včetně USA, zůstane podle OSN letos nevýrazný. Lépe by si mohlo vést pouze Japonsko, které letos pořádá olympijské hry. Evropa by měla růst o pouhých 1,6 %. Jedenáct zemí, které do EU vstoupily po roce 2004, tedy včetně České republiky, by však mělo růst nad průměrem celé unie a některé budou expandovat i o více než čtyři %. Výhled pro Evropu ohrožuje hlavně možná eskalace napětí v mezinárodním obchodě, výkon regionu však bude také záviset na tom, jak dopadne odchod Británie z EU a jak se bude vyvíjet měnová politika Evropské centrální banky. Světová banka předminulý týden snížila odhad globálního růstu na loňský a letošní rok kvůli pomalejšímu oživení obchodu a investic. Letos rovněž očekává globální růst o 2,5 %.
  • Měsíčník finančních trhů – Listopad 2019
    7. listopadu zasedala Česká národní banka a v souladu s očekáváním investorů své úrokové sazby nezměnila. Ačkoli bankovní rada pravděpodobně opět vedla debatu o jejich možném zvýšení z titulu domácích inflačních tlaků, nakonec v rozhodování převážila nejistota pramenící ze zahraničního vývoje. Další vývoj sazeb ČNB je v tuto chvíli velmi obtížné určit, protože se bude do velké míry odvíjet od vývoje v zahraničí. Pokud by světová ekonomika začala opět ožívat a přicházející čísla se začala otáčet k lepšímu, trh začne patrně brzy opět spekulovat o tom, zda ČNB sazby nezvýší. Uvedený scénář je vak prozatím předčasný a stabilita sazeb je patrně nyní nejpravděpodobnější scénář.
  • Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
    Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
  • Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2019
    Zemřel bývalý guvernér amerického Fedu Paul Volcker, bylo mu 92 let a proslavil se tím, že v 80. letech zavedl jako nový guvernér Fedu přísně restriktivní měnovou politiku velmi vysokých úrokových sazeb, aby skoncoval s nadměrnou inflací. Jeho boj byl úspěšný a tím se velice proslavil. Při globální finanční krizi před 10 lety stál rovněž po boku tehdejšího prezidenta Baracka Obamy jako hlavní finanční poradce pro sanaci bankovního sektoru.
  • Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
    Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple pivot points