Čtvrtek 25. duben 2024 11:48
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Purple Ebook: Svíčkové a cenové formace
reklama
Purple Ebook: Svíčkové a cenové formace
reklama
Dukascopy new

Speciální report: Zlato roste díky napětí na Středním východě

08.01.2020 14:00  Autor: XTB  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Cena zlata se postupně zvyšuje už několik posledních let. V minulém roce zlato výrazně posílilo i přes dobrou náladu na finančních trzích. Obchodníci jsou si vědomi, že centrální banky se na trzích angažují stále více a snaží se diverzifikovat portfolio nákupem drahých kovů. Stimulace ekonomiky má své limity a bezpečné přístavy v portfoliu snižují riziko. Napětí na Blízkém a Středním východě je dalším faktorem, který hraje ve prospěch žlutého kovu.

Investoři stále považují zlato za bezpečný přístav

Zabití íránského generála Kásima Solejmáního v Iráku americkou armádou na sklonku minulého týdne výrazně zvýšilo napětí v regionu. Obchodníci se bojí otevřeného vojenského konfliktu. Naděje na podpis nové jaderné dohody se rázem rozplynula a Írán začal opět naplno obohacovat uran. Země navíc slíbila pomstu USA a svět na odplatu nečekal dlouho. Írán ve středu brzo ráno zaútočil raketami na americké cíle v Iráku a tvrdil, že zabil 80 vojáků. Spojené státy však žádné mrtvé nepotvrdily. Cenu zlata nenechaly poslední události chladnou. Jen od počátku konfliktu vzrostla o více než 5 %. Cena dnes ráno dokonce překonala úroveň 1600 dolarů za unci, což se jí podařilo poprvé od roku 2013. Jaký další vývoj na zlatě můžeme očekávat?

Srovnání vývojce cen zlata v prvních 60 dnech vojenských konfliktů na Středním východě. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Pojďme se nyní podívat na to, jak se zlato chovalo v průběhu předchozích vojenských konfliktů na Středním východě. Současný cenový vývoj je podobný předchozím dvěma obdobím: po útoku na Světové obchodní centrum v New Yorku (černá čára) a v reakci na první válku v zálivu (červená čára). Je zajímavé, že vývoj cen zlata byl odlišný v průběhu druhé války v zálivu - zlato v první fázi klesalo. To je však možné vysvětlit tím, že konflikt v Iráku byl očekáván. Pozitivní cenové reakce se ve třech ze zmíněných konfliktů pohybovaly mezi 7 % a 12 %. Je třeba mít na paměti, že tržní reakce na nejistotu časem oslabuje a do popředí se dostávají fundamentální faktory.

Za zlatem stojí silné fundamenty

Zlato již roste mnoho měsíců v řadě, což nelze zdůvodnit pouze geopolitickými vlivy. Nákupy ETF fondů v posledních dvou letech výrazně vzrostly. To potvrzuje rostoucí poptávku po zlatě. Obavy z globálního ekonomického zpomalení společně s kvantitativním uvolňováním centrálních bank začalo strašit investory. Polská, čínská, ruská, turecká a indická centrální banka nakoupily v minulém roce výrazně více zlata než v letech předcházejících. Přetrvávající ekonomická nejistota, rostoucí inflace společně s klesajícími úrokovými sazbami by poptávku po zlatě měly dále podporovat. Nákupy centrálních bank a investiční poptávka tvořily více než polovinu globální poptávky po zlatě ve Q3/2019. Navíc pokud začne americký dolar klesat, tak bychom mohli také očekávat růst poptávky po špercích v Asii.

Čtyřkvartálový klouzavý průměr podílu investic a nákupů centrálních bank výrazně roste. Obrat zájmu je k vidění hlavně v posledních dvou letech. Vzhledem k aktuálnímu dění na trhu by se měl podíl těchto segmentů dále zvyšovat. Zdroj:  Bloomberg, XTB Research

Podíl investiční poptávky a nákupů centrálních bank na celkové globální poptávce po zlatě v posledních kvartálech roste. Ve stejnou dobu zůstává poptávka po špercích utlumená kvůli silnému USD. Oslabení dolaru by mohlo změnit situaci. Navíc podíl investic v poslední dekádě byl vyšší, než je dnes. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Pozor na překoupený trh!

Zlato má velmi silnou fundamentální podporu. Mimo to geopolitická nejistota výrazně zvyšuje spekulativní poptávku. Trh je v současnosti výrazně překoupený a krátkodobí investoři mohou začít brzy vybírat zisky, pokud se situace uklidní. Data pozic velkých obchodníků potvrzují fakt o překoupenosti trhu se zlatem. Pokud však fundamenty zůstanou příznivé, tak by dlouhodobí investoři mohli využít případné korekce k navýšení pozic.

Long, short a net spekulativní pozice se nacházejí na extrémních úrovních. Pozice velkých obchodníků tak ukazují na překoupený trh, který může být náchylný ke korekci, pokud se geopolitická situace uklidní. Dlouhodobí investoři by mohli využít poklesu ke vstupu do trhu. Zdroj: Bloomberg

Z technického pohledu by zlato mohla čekat korekce. Trh vnímá potenciál úniku z trojúhelníkové formace a vidíme aktivitu nabídky na úrovni 61,8 % Fibo poklesu z let 2011 - 2015. Pokles geopolitického napětí by mohl být spouštěčem poklesu. Na grafu vidíme silný support v blízkosti rostoucí trendové čáry nad úrovní 1400 dolarů. Na druhou stranu jsou důležité rezistence vzdálené. Býci by tak mohli cílit až do oblasti 1700 - 1740 dolarů za unci. Zdroj: xStation5

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Spajuc (šéf európskej časti dlhopisového obchodníka PIMCO)
    "aktuálne sledujeme náznaky, ktoré smeruj&...
  • Spasí americká spotrebiteľská dôvera akcie?
    Pred chvíľou bol v USA zverejnený Conference Board index spotrebiteľskej dôvery. Ten ostáva aj naďalej na extrémne vysokých úrovniach, nad 120b. (100b. = úroveň z roku 1985). Naposledy bol tento index takto vysoko začiatkom tisícročia.
  • Spätné odkupy akcií by mali po daňovej reforme rásť, čo bude znamenať vyššie ceny akcií
    Nová Americká daňová reforma, ktorá by mala byť už čoskoro schválená v Kongrese by mohla už čoskoro vstúpiť do platnosti. Znamenalo by to výrazné zníženie korporátnej dane na 20% z aktuálnych 35%. Reforma by navyše umožnila priniesť zahraničný kapitál naspäť do USA a ten by bol zdanený iba sadzbou 12%. Tento proces je známy ako repatriácia. Predpokladá sa, že americké firmy držia v zahraničí až 2.6 bilióna USD. Ak by firmy začali postupne sťahovať tento kapitál naspäť do Ameriky, uvoľnili by sa nové peniaze na nové investície, ale aj na spätný odkup akcií.
  • Spätný odkup poháňa cenu akcií Mercedes-Benz
    Akcie nemeckého automobilového gigantu Mercedes-Benz (MBG.DE) sú v súčasnosti na čele ziskov medzi spoločnosťami kótovanými na nemeckej burze. Dôvodom takmer 2,5-percentného nárastu je oznámenie o ochote spoločnosti odkúpiť vlastné akcie v celkovej výške takmer 4 miliardy eur. Samotný program sa začne v marci 2023 a potrvá dva roky.
  • ⏬SPA35 po volbách ztrácí 1,5 %
    V nedělních předčasných parlamentních volbách ve Španělsku zvítězila středopravicová Lidová strana (PP), která získala 136 křesel v 350členném parlamentu. Předseda PP Alberto Nunez Feijoo oznámil, že je připraven sestavit novou vládu, a vyzval ostatní strany, aby mu v této misi pomohly. Na druhou stranu mu průzkumy z doby před několika týdny přisuzovaly rozhodně vyšší počet křesel, což lze považovat za mírné zklamání pro stranu PP, které se sestavení nové vlády předpovídalo.
  • SPA35 v březnu roste 📈
    Index IBEX 35 (SPA35) je v březnu největším ziskem mezi hlavními srovnávacími indexy západoevropských akciových trhů, když překonal italský FTSE MIB (ITA40).
  • Specialista na hypotéky vám vždy poradí a pomůže
    Je i pro vás jednou z těch věcí, které chcete a potřebujete to, dohodnout se s někým, kdo je jedničkou ve svém oboru? ...
  • Speciální report: Druhotné efekty intervencí ČNB - propad basis swapů
    Kurz koruny vůči euru se zhruba od poloviny července nachází těsně nad hranicí kurzového závazku, kde dalšímu posilování zabraňuje svými intervencemi Česká národní banka. Během července skoupila centrální banka na trhu přes 1 mld. EUR za nově vytvořenou korunovou likviditu. Srpnové intervence byly pravděpodobně ještě výraznější, když se kurz prakticky nepohnul od úrovně 27 CZK/EUR. Stejná situace panovala i v první polovině září.
  • Speciální report: Jak těžce zasáhne koronavirus světovou ekonomiku a finanční trhy?
    Šíření koronaviru je hlavním tématem dění na finančních trzích v posledních seancích. Přestože dosud zasáhl hlavně Čínu, tak jeho důsledky jsou citelné po celém světě. Zatím je velmi těžké odhadovat celkové škody, které virus napáchá. V této analýze se budeme snažit zmapovat situaci a podíváme se také na to, na jaké trhy by se měli obchodníci zaměřit.
  • Speciální Report: Opravdu má Tesla hodnotu 100 miliard dolarů?
    Ve světě biliónových valuací na Wall Street by "pouhých" 100 mld. dolarů nemuselo nikoho omráčit. Nicméně pokud tato částka stačí na druhou nejlépe ohodnocenou světovou automobilku, která produkuje 25 krát méně automobilů než další výrobce automobilů v pořadí, tak by to leckoho mohlo překvapit. Pokud navíc vezmeme v úvahu raketový růst akcií z posledních týdnů, tak i zkušení obchodníci připouštějí, že se nejedná o standardní tržní situaci. Kvartální finanční report, který bude zveřejněn v tomto týdnu, více napoví, zda současné ohodnocení automobilky odpovídá realitě.
  • Speciální vánoční nabídka od UWC
    United World Capital ("UWC") vám hrdě oznamuje spuštění tří nových vánočních bonusových programů. Počínaje 3. p...
  • SPECIÁLNÍ ZPRÁVA: KYPR ZAPOČAL VYJEDNÁVÁNÍ O BAILOUTU
    Michailis Sarris, nově zvolený Ministr financí ve vládě prezidenta Nikose Anastasiedese se včera setkal v Bruselu se s...
  • SPECIÁLNÍ ZPRÁVA O KYPRU: PODMÍNKY BAILOUTU ZŮSTAVAJÍ NEJASNÉ
    Na svém nočním pondělním jednání, se evropští ministři financí domluvili na bailoutu pro Kypr, avšak podmínky zůstavaj...
  • SPECIÁLNÍ ZPRÁVA O KYPRU: Troika na Kypru pokračuje v kritických vyjednáváních
    SPECIÁLNÍ ZPRÁVA O KYPRU: Trojka na Kypru pokračuje v kritických vyjednáváních Kypr bude tento týden pokračovat...
  • Special Report: Kde hledat na trhu příležitosti?
    Propad trhů zastihl spoustu investorů nepřipravených. Mnoho z nich čekalo na lepší vstupní ceny, nicméně propad byl velmi rychlý a také prudký. Aktuální valuace mohou být vnímány jako příležitost ke vstupu do obchodu na cenách, které nebyly v některých případech dosažitelné v posledních několika letech. V této analýze se podíváme na to, jak se medvědi podepsali na ohodnocení akciových indexů a jaké příležitosti nabízejí.
  • Spekulace na mírný Fed přinesly další akciovou rally
    Americké akciové trhy si i druhý den v tomto týdnu připsaly velice solidní zisky. Technologicky laděný index Nasdaq 100 zaznamenal dokonce již šestý růst během posledních sedmi dní. Hlavním tahounem růstu se staly spekulace, že Fed svým dnešním rozhodnutím o dalším nastavení měnové politiky přinese uklidnění pro rozbouřený bankovní sektor. Index bank KBW Bank Index posílil o 5 % při nejvyšším růstu za poslední čtyři měsíce.
  • Spekulace na snížení sazeb ECB rostou
    Kurz EUR/USD se během včerejší seance posunul k hranici 1,30 EUR/USD. Tento pohyb byl ovlivněn především...
  • Spekulace o dalším uvolňování v Číně podporují v Asii riziko
    Andrew RobinsonNa začátku asijské seance se vynořily další spekulace o tom, že s...
  • Spekulace o ECB gradují a pomáhají dluhopisům. Akcie pod lehkým tlakem
    Soustředění na ECB graduje a na trzích se před jednáním objevují spekulace, které však v zásadě nevybočují z očekávání. Bankéři mají podle zdrojů Bloombergu debatovat o podmínkách nového kola TLTRO. Vedle toho sníží prognózu inflace i růstu ekonomiky tak, aby ospravedlnila prodloužení tohoto programu. Z našeho pohledu s tím lze souhlasit, otázkou jsou konkrétní čísla z nové prognózy a nastavení dodávek likvidity. Teprve tyto informace by trhům měly ukazovat směr, jenže se je dozvíme až zítra (v druhém případě možná i později).
  • Spekulace o ECB vylepšily tržní náladu, ale přitížily euru
    Dnešek na hlavních trzích začal dost negativně, a to zejména na akciích v Asii i Evropě. Dolehly na ně firemní výsledky, které podtrhly nejistotu o dalším vývoji výsledkové sezóny a výhledech konfrontovaných s očekávaným ekonomickým zpomalením.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new