Čtvrtek 28. březen 2024 10:49
reklama
Purple trading AI
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
CapXmaster srovnani

Akcia týždňa: Unilever

22.08.2019 18:05  Autor: XTB  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Sumár:

  • Unilever je jednou z najväčších spoločností v oblasti spotrebného tovaru na svete
  • Význam rozvíjajúcich sa trhov pre spoločnosť naďalej rastie
  • Marže sa naďalej zlepšujú
  • Spoločnosť potvrdila celoročný výhľad hospodárskych výsledkov napriek sklamaniu zo zverejnenia ziskov
  • Unilever (UNA.NL) sa obchoduje v blízkosti historicky najvyšších úrovní

Obchodné konflikty, ktoré vidíme po celom svete, vyvíjajú tlak na globálne akcie. Akciové trhy sa nachádzajú medzi eufóriou a depresiou kvôli prebiehajúcej obchodnej vojne a pre investorov je ťažké predpovedať, ktorým smerom sa bude globálna ekonomika v nasledujúcich mesiacoch uberať. Takéto neisté časy môžu byť dobrým okamihom pozrieť sa na spoločnosti, ktoré sa považujú za odolnejšie voči poklesu hospodárskej činnosti. V tejto krátkej analýze sa pozrieme na európsku spoločnosť Unilever a na to, ako sa jej darilo v prvých šiestich mesiacoch roku 2019.

Podiel rozvíjajúcich sa trhov na celkových príjmoch Unileveru v posledných rokoch vzrástol. Vyhliadky rastu v krajinách EM sú vo všeobecnosti priaznivejšie ako v rozvinutom svete, a to sa dá považovať za dobré znamenie. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

 

Sľubné geografické členenie

Unilever (ULVR.UK a UNA.NL) je európska spoločnosť v sektore necyklickej spotreby. Keďže spoločnosť predáva produkty, ktoré sa používajú každý deň a v podobnom množstve, riziko výrazného poklesu výnosov počas hospodárskeho poklesu vyzerá obmedzené. Na druhej strane, rovnaký dôvod bráni výraznému zrýchleniu predajov spoločnosti Unilever počas prosperujúcej ekonomiky. Výsledkom je, že dlhodobý rast predaja spoločností spotrebného tovaru v danej krajine často určuje rast populácie. Činnosti spoločnosti Unilever siahajú do 190 krajín a až 60% jej príjmov v prvej polovici roku 2019 pochádzalo z rozvíjajúcich sa trhov. Toto je dobré znamenie, pretože rast populácie v krajinách EM má tendenciu byť silný, zatiaľ čo rozvinuté krajiny sú často vystavené nepriaznivým demografickým údajom. Aj z tohto dôvodu sa podiel krajín EM na celkových príjmoch zvyšuje a môže sa naďalej zvyšovať.

V zostávajúcej časti analýzy využijeme „základné“ metriky rastu, ktoré vylučujú účinky akvizícií a zmeny kurzov mien. Použitie takýchto údajov je opodstatnené, pretože Unilever sa podieľa na mnohých dohodách o fúziách a akvizíciách a vykonáva operácie v mnohých krajinách, a preto by celkový obraz mohol byť výrazne narušený podnikovými opatreniami, ku ktorým dôjde medzi nasledujúcimi dátumami vykazovania.

Jedlo a občerstvenie bolo dlhodobo najväčším segmentom výnosov spoločnosti Unilever. Minulý rok sa to však zmenilo. Zdroj: Bloomberg, XTB Research


Prehľad segmentov

Starostlivosť o krásu a osobnú starostlivosť

 Segment Beauty & Personal Care je z hľadiska generovaných tržieb zďaleka najväčšou divíziou spoločnosti. Zameriava sa na výrobu a predaj výrobkov na starostlivosť o pleť a vlasy, ako aj dezodorantov. V prvej polovici roku 2019 vygeneroval obrat 10,7 miliárd EUR, čo sa premietlo do solídneho rastu predaja medziročne o 3,3%. Rast cien (1,6%) a rast objemu (1,7%) prispeli k rastu tržieb zhruba rovnako. Podkladová prevádzková marža sa za posledný rok zvýšila o približne 100 bázických bodov a zostala na úrovni 23%.

Potraviny a občerstvenie

Segment Potraviny a občerstvenie je druhým najväčším segmentom pre spoločnosť. Medzi výrobkami vyrábanými a distribuovanými v tomto segmente je napríklad Hellmanns majonéza alebo značka zmrzliny Magnum. Rast tržieb v tomto segmente dosiahol medziročne 1,3%, pričom 1,4% pochádza zo zvyšovania cien. Objem medziročne klesol o 0,1%. Spoločnosť obviňovala slabý spotrebiteľský dopyt v rozvinutých krajinách za nevýrazný objem. Jedinou oblasťou, ktorá zaznamenala pokles marží, bol segment potraviny a občerstvenie - prevádzková marža sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom znížila približne o 40 bázických bodov a dosiahla 18,3%.

Domáca starostlivosť

Segment domácej starostlivosti je najmenší a predstavoval približne 20,7% z celkových tržieb v prvej polovici roka. Tento segment bol však najvýkonnejší v oblasti rastu tržieb. Rast tržieb dosiahol medziročne 7,4%, z toho 2,8% z rastu objemu a 4,5% z rastu cien. V segmente domácej starostlivosti došlo k najsilnejšiemu zvýšeniu marže z troch základných operačných marží, ktoré sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom zvýšili o 120 bázických bodov a dosiahli 14%.

Aj keď spoločnosť Unilever zaznamenala pozitívny rast predaja v predchádzajúcich vykazovaných obdobiach, pohľad na príjmy ukazuje, že rast sa zastavil. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Celkový výkon

Predaj Unilever sa v prvej polovici roka zvýšil na 26,126 miliárd EUR, čo predstavuje medziročný rast predaja o 3,3%. Za nárastom stál 1,2% zvýšenie objemu a 2,1% zvýšenie cien. Ako sme však už uviedli, silné stránky spoločnosti Unilever zdôrazňujú geografické členenie. Spoločnosť zaznamenala základný rast tržieb na rozvíjajúcich sa trhoch medziročne o 6,2%, zatiaľ čo tržby v rozvinutých krajinách medziročne poklesli o 0,7%. Slabosť sa prejavila najmä v Európe. Základný prevádzkový zisk za prvých šesť mesiacov roka dosiahol 5,054 miliardy EUR a bol medziročne vyšší o 1,75%. Podkladová prevádzková marža naopak vyskočila z 18,8% v prvej polovici roku 2018 na 19,3% prvá polovica roku 2019. Čistý zisk dosiahol 3,21 miliardy EUR, čo je o niečo menej ako 3,23 miliardy EUR vytvorených v prvej polovici roku 2018.

Unilever každoročne zvyšuje dividendu, odkedy vo štvrtom štvrťroku 2008 prešiel na vyplácanie štvrťročných dividend. Vzhľadom na plánovanú dividendu v druhom štvrťroku 2019 vo výške 0,4104 EUR sa 12-mesačný koncový výnos dividend spoločnosti Unilever nachádza blízko 2,95%. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Jeden z najvyšších výnosov z dividend v indexe Euro Stoxx 50

Výsledky za prvý polrok skončili mierne pod očakávaniami trhu a spôsobili, že investori sa ponáhľali predať akcie spoločnosti. Po zverejnení nasledoval viac ako 7% pokles na burze cenných papierov Euronext v Amsterdame. Cenové pohyby na londýnskej burze boli obmedzenejšie, pretože oslabenie GBP pomohlo vyrovnať nevýrazný sentiment k akciám. Akcie kótované na oboch trhoch sa však rýchlo zotavili a teraz sú späť v blízkosti historicky najvyšších úrovní. Napriek tomu, že sa v prvých šiestich mesiacoch roku 2019 dosiahla slabšia výkonnosť ako sa očakávalo, spoločnosť Unilever sa rozhodla zachovať predchádzajúce celoročný výhľad rastu predaja v rozsahu 3-5%. Spoločnosť tiež uviedla, že podkladová prevádzková marža by sa mala v druhej polovici roka naďalej zlepšovať. Unilever tiež oznámila, že za druhý štvrťrok vyplatí dividendu vo výške 0,4104 EUR za akciu, čo sa premieta do 12-mesačného koncového dividendového výnosu vo výške približne 2,95%. Je to jeden z najvyšších výnosov medzi spoločnosťami Euro Stoxx 50.

Akcie Unilever (UNA.NL) prudko klesli po zverejnení správy o výnosoch za prvú polovicu roku 2019. Cena sa však dokázala odraziť od kombinácie zóny dlhodobej podpory a úrovne 50% Fibo smerom nahor. Zdroj: xStation5

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Akcia týždňa - Newmont (18.05.2023)
    Spoločnosť Newmont Mining Corp (NEM.US) má vďaka novej akvizícii posilniť svoju pozíciu najväčšieho svetového ťažiara zlata z hľadiska produkcie. Predstavenstvo spoločnosti Newcrest Mining schválilo ponuku na prevzatie od spoločnosti Newmont Mining a odporučilo akcionárom, aby ju prijali. Fúzia by nielen zvýšila produkciu zlata Newmontu, ale aj výrazne zvýšila produkciu medi. Pozrime sa bližšie na Newmont a dohodu.
  • Akcia týždňa: NIO
    Nárast akcií spoločnosti Tesla sa po rozdelení akcií zmiernil a cena sa teraz pohybuje v pásme. Nie každý výrobca elektromobilov však zaznamenal podobné spomalenie rastu ceny svojich akcií. Cena akcií čínskej spoločnosti NIO (NIO.US) v poslednom čase zaznamenala silný nárast, pričom za tým môžeme hľadať niektoré zásadné dôvody.
  • Akcia týždňa: Occidental Petroleum
    Aj keď Anadarko Petroleum (APC.US) nepatrí medzi najväčšie americké ropné spoločnosti, v súčasnosti sa o nej veľa hovorí. Je to preto, že Chevron (CVX.US) a Occidental Petroleum (OXY.US) sa chcú zlúčiť s touto spoločnosťou. V tejto analýze sa pozrieme na detaily obchodu, a na to, ako sa zmenila situácia za posledný mesiac.
  • Akcia týždňa - Palantir Technologies
    Spoločnosť Palantir Technologies (PLTR.US) je relatívne nová spoločnosť pre obchodníkov s akciami, keďže na burze debutovala koncom septembra. Spoločnosť upútala pozornosť trhu vďaka gigantickému nárastu ceny akcií a len v novembri získala takmer 170% hodntoy! Akcie však začali mazať zisky potom, čo niektorí analytici vyjadrili obavy z ocenenia.
  • Akcia týždňa: Plug Power
    Plug Power (PLUG.US), americká spoločnosť zameraná na výrobu palivových článkov, na začiatku roku 2021 pritiahla pozornosť investorov. Akcie zaznamenali od začiatku roka nárast o 100%. Dve hlavné partnerstvá, na ktorých sa spoločnosť nedávno dohodla, sú hlavnými dôvodmi rastu ceny akcií na začiatku roka.
  • Akcia týždňa - Rivian Automotive (18.11.2021)
    Rivian Automotive (RIVN.US), americký výrobca elektrických vozidiel, usporiadal minulý týždeň v stredu počiatočnú verejnú ponuku. Cena IPO bola stanovená na 78 USD za akciu, ale akcie sa zotavili a uzavreli na úrovni 100,73 USD za akciu počas prvého obchodovania. Akcie pokračovali v raste aj v nasledujúcich dňoch a stali sa tretím najväčším výrobcom automobilov na svete z hľadiska trhovej kapitalizácie, za Teslou a Toyotou. Včera však cena klesla o 15 %. Poďme sa bližšie pozrieť na tieto akcie.
  • 📊 Akcia týždňa - Robinhood (30.07.2021)
    Hospodárske výsledky od hlavných amerických technologických spoločností tento týždeň pritiahli pozornosť akciových investorov. Na Wall Street však bola tiež pozorne sledovaná ďalšia udalosť - debut americkej spoločnosti Robinhood (HOOD.US), ktorá ponúka aplikáciu na obchodovanie vhodnú pre maloobchodníkov. Prvý deň obchodovania však možno považovať za veľké sklamanie, keďže akcie poklesli o 8%.
  • Akcia týždňa: Tilray
    Počiatočný humbuk, ktorý obklopil kanadské kanabisové spoločnosti, je dávno preč, ale neznamená to, že konopné spoločnosti sú teraz menej zaujímavé. Priemysel je stále mladý a čelí jasným vyhliadkam do budúcnosti. V tejto analýze sa pozrieme na jednu z najväčších verejných konopných spoločností - Tilray (TLRY.US).
  • Akcia týždňa: Total
    Pokles na trhu s ropou v druhom štvrťroku 2019 vyvíjal tlak na ceny popredných producentov ropy. Medzi týmito spoločnosťami možno nájsť aj spoločnosť Total, francúzsku ropnú spoločnosť. V tejto krátkej analýze sa pozrieme na nedávny vývoj akvizícií a projektov, ako aj na dividendovú politiku spoločnosti.
  • Akcia týždňa: Uber Technologies
    V utorok sa okrem prezidentských volieb v USA konali aj lokálne referendá. Spoločnosť Uber Technologies možno považovať za jasného víťaza kalifornského referenda, čo sa odrazilo na náraste ceny akcií o viac ako 10% počas stredajšieho obchodovania. Ďalšia kľúčová udalosť pre spoločnosť – zverejnenie hospodárskych výsledkov za Q3 - prichádza po štvrtkovom ukončení obchodovania na Wall Street.
  • Akcie
    Zámořské indexy uzavřely úvod týdne bez větších změn. Dařilo se zejména technologickým titulům. Z těch největších jmen na akciovém parketu byla včerejším vítězem Nvidia (NVDA), která připsala v průběhu obchodování téměř 4 %. Na druhé straně stojí akcie FMC Corporation (FMC), které odepsaly téměř 14 %. Zajímavá byla i včerejší zpráva od společnosti Hess (HES), kterou kupuje Chevron (CVX). Akcionáři Hessu budou vyplaceni v akciích Chevronu v poměru 1,025 za 1 akcii Hessu. Investoři nicméně reagovali negativně na zprávu o tom, že transakce bude vyplacena v akciích Chevronu a ten oslabil o 3,5 %. Hlavní akciové indexy končily včerejší den následovně: S&P 500 -0,17 %, Nasdaq 100 +0,27 % a Dow Jones -0,58 %.
  • Akcie
    Opatrný Fed podporuje akciové trhy a tak Evropa zahájí obchodování pozitivně, futures indexu Stoxx 50 rostou před otevřením hlavního trhu o 0,4 %. Daří se francouzskému CAC 40, který posiluje o 0,6 %, DAX a FTSE 100 pak přidávají 0,4 %.
  • Akcie
    Hlavní zámořské indexy po projevu předsedy FEDu Jeroma Powella oslabovaly. Pomyslným vítězem včerejší obchodní seance v USA je jednoznačně Netflix (NFLX), který si připsal bezmála 17 %. Úspěšný den byl i pro akcie AT&T (T), které připisovaly necelých 7 %. Na druhé straně včera odepisovala Tesla (TSLA), která ztratila 10 %. Zajímavé bylo oznámení Amazonu (AMZN), že do konce roku 2024 budou jeho drony Prime Air ve Velké Británii doručovat zásilky automaticky. Drony budou schopné provozu i za mírného deště a maximální hmotnost zásilky bude 5 liber, což je zhruba 2,27 kilogramu. Hlavní akciové indexy tedy končily včerejší den následovně: S&P 500 -0,85 %, Nasdaq 100 -0,85 % a Dow Jones -0,75 %.
  • Akcie
    Magacapy jako Alphabet, Apple, Amazon nebo Microsoft ztratily včera více než 1,5 % hodnoty. Amazon nepodpořila ani dlouho očekávaná antimonopolní žaloba ve Spojených státech. Žádný ze sektorů nedosáhl zeleného výsledku. Nejméně se dařilo utilitám, které ztratily 3 %. Nejméně pak ztrácela energetika (-0,5 %), které alespoň částečně pomohly ceny ropy (WTI +1 %). Blíží se poslední dny září a všechny hlavní zámořské indexy míří k první kvartální ztrátě v letošním roce. V pozitivním slova smyslu můžeme vypíchnout snad pouze menší farmaceutické společnosti, kterým se včera zadařily dílčí úspěchy s jejich léky. Společnost Immunovat narostl o 97 % a Soleno Therapeutics dokonce o 505 %.
  • Akcie
    Americké akciové trhy včera nedokázaly navázat na středeční pozitivní seanci a hned v úvodu prudce klesaly. V druhé polovině obchodování ovšem akcie nalezly půdu pod nohama a většinu z těchto úvodních ztrát dokázaly umazat. Index Dow Jones zavřel de facto beze změny, zatímco S&P 500 odepsal 0,13 % a Nasdaq 100 ztratil 0,36 %. Hvězdou včerejšího dne se staly akcie společnosti Mirati, které skokově posílily o více než 45 % poté, co společnost Sanofi oznámil, že zvažuje akvizici tohoto výrobce léků proti rakovině. Na druhé straně spektra stály akcie výrobce elektromobilů Rivian, který oznámil plán na vydání konvertibilních dluhopisů v objemu 1,5 mld. USD. Tato zpráva poslala tento titul o 23 % níže.
  • Akcie
    První obchodní den v novém týdnu, měsíci i čtvrtletí se nesl spíše v poklidnějším duchu za podprůměrných objemů, stejně tak volatilita byla poměrně nízká. Z hlavní akciových indexů včera skončil v zelených číslech pouze technologický Nasdaq (+0,7 %). Výrazně se na tom podílely hlavně společnosti Alphabet (+2,5 %), Apple (+1,5 %), Microsoft (+1,9 %) a Meta (+2,2 %). Výrazněji pak posílily i akcie Nvidie (+2,95 %), které zařadila banka Goldman Sachs na svůj "conviction list". Kvůli poklesu cen ropy (-2 %) se nedařilo energetickému sektoru (Chevron -1,2 %, Apa -3,8 %, Exxon Mobil -1,7 %, Halliburton -1,8 %). Rovněž finanční sektor neměl rozhodně dobrý den (Bank of America -2,5 %, Citigroup -1,5 %, Wells Fargo -3,1 %).
  • Akcie
    Americké akciové trhy nedokázaly udržet úvodní zisky a nakonec s výjimkou Nasdaqu zavřely v pátek v červených číslech. Krátce po otevření trhu to vypadalo, že by index S&P 500 mohl v závěru týdne zabrat a přerušit sérii tří týdenních propadů v řadě. K přerušení této černé série ale nakonec nedošlo. Index S&P 500 v minulém týdnu odepsal 0,8 %, a tak si poprvé v tomto roce připisuje čtyři týdenní ztráty v řadě. Makroekonomická data přitom negativně nepůsobila, když agregované osobní příjmy i výdaje v srpnu rostly v souladu s očekáváním analytiků a podobně neutrálně působila i inflační data v podobě indexu PCE za minulý měsíc.
  • Akcie
    Americké akciové trhy konečně nalezly půdu pod nohama, když zaznamenaly nejsilnější růst od konce srpna. Index S&P 500 posílil v pátek o 1,2 % a Nasdaq 100 přidal dokonce 1,7 %. Tento úspěch se ale nerodil snadno, když v úvodu obchodování ztrácel Nasdaq přes 1 %. Klíčovou událostí pátku a ostatně celého týdne bylo zveřejnění statistik z amerického trhu práce. Tyto statistiky ukázaly na velice silný trh, který v září vygeneroval 336 tisíc nových pracovních míst mimo zemědělství, zatímco analytici v průměru očekávali pouze 170 tisíc.
  • Akcie
    Úvod týdne byl pro indexy úspěšný a dařilo se téměř všem sektorům kromě sektoru automotive. Ford včera ztratil 1,91 % a Tesla odepsala 4,79 %. Pomyslným vítězem včerejší obchodní seance byla společnost Western Digita, ta přidala 7,26 %. Poraženým je ON Semiconductor, ten odepsal 21,7 %. Své výsledky včera prezentoval i McDonalds, ten investory mile překvapil a posílil o 1,72 %. Společnosti se dařilo téměř na všech frontách a prezentovala upravené EPS na hodnotě 3,19 USD, čekalo se 2,98 USD, lepší byly i tržby ve výši 6,69 miliardy USD, čekalo se 6,52 miliardy USD. Hlavní akciové indexy skončily včerejší den následovně: S&P 500 +1,20 %, NASDAQ 100 +1,16 % a Dow Jones +1,58 %.
  • Akcie
    Úterní obchodování na zámořských trzích bylo ve znamení solidních změn oproti pondělnímu závěru. Technologický index Nasdaq Composite přidal 0,9 % a rozhodně mu pomohlo uklidnění v obchodování s technologickými giganty, kdy akcie z polovodičového sektoru udržely zelenou vlnu (NVDA +1,60 %, AMD +1,66 %, Googl +1,69 %). Průmyslovému indexu napomohl k růstu o 0,6 % telekomunikační hráč Verizon, který posílil o více jak 9 %. Akcie AT&T přidaly takřka 4 %. Severoamerický výrobce automobilů z města Detroit General Motors včera představil výborné výsledky za předešlé čtvrtletí, ovšem reálná hrozba stávky a výrazné navýšení mezd zaměstnanců stály za více jak 2% propadem. Čistý zisk na akcii byl o takřka 24 % vyšší než očekávání analytiků, a to vše při tržbách 44,13 mld. USD.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader