Akcia týždňa: AT&T

14.03.2019 17:26  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Sumár:

- Zlúčenie spoločností AT&T a Time Warner prebehlo úspešne

- AT&T plánuje spustenie streamingovej platformy

- Bohatá klientska základňa

- Rast dividend prekonával infláciu v USA

- Pokles akcií spoločnosti AT&T (T.US) sa zastavil a obchoduje sa v rámci konsolidačného pásma

Začiatok nového roka priniesol konečný verdikt ohľadom zlúčenia spoločností AT&T-Time Warner. V tejto analýze sa pozrieme na priebeh obchodu, ako aj na spustenie nových služieb, ktoré plánuje AT&T vďaka zlúčeniu so spoločnosťou Time Warner.

Akcie spoločnosti  AT&T sa od začiatku tisícročia obchodovali pod úrovňou sektora, zatiaľ čo akcie spoločnosti Time Warner sa obchodovali nad úrovňou sektora. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Akvizícia spoločnosti Time Warer so spoločnosťou AT&T bola prvýkrát oznámená v októbri 2016. Toto oznámenie bolo vyhlásené deň pred prezidentskými voľbami v roku 2016. Vzhľadom na to, že Time Warner je vlastníkom televízneho kanálu CNN, akvizícia odviedla negatívnu pozornosť od kandidujúceho Donalda Trumpa. Trump je známy kritik spravodajstva CNN a svojím podporovateľom počas kampane povedal, že v prípade, ak vyhrá prezidentské voľby, zabráni tejto akvizícii. Onedlho po Trumpovom nástupe do úradu, americké ministerstvo spravodlivosti začalo vyšetrovať akvizíciu a snažilo sa ju zablokovať. Obavy, že akvizícia by poškodila hospodársku súťaž a spotrebiteľov boli uvádzané ako hlavné dôvody začatia procesu. Na jednej strane vyšetrovanie dávalo zmysel, keďže obe spoločnosti mali významný podiel na trhu, na druhej strane sa Trump vyjadril, že AT&T-Time Warner môžu byť v centre politickej hry.

Po tom, čo CEO spoločnosti AT&T odmietol odpredať časť businessu v novembri 2017, americké ministerstvo spravodlivosti podalo návrh na súd s cieľom zablokovania akvizície. V júni 2018 súd návrh zamietol, čím vlastne povolil akvizíciu. Dohoda o akvizícii bola podpísaná o dva dni neskôr a Time Warner sa stal dcérskou spoločnosťou firmy AT&T (po premenovaní na WarnerMedia). Dokončenie akvizície však nezastavilo ministerstvo spravodlivosti aby sa ho ironicky snažilo zablokovať a ministerstvo sa odvolalo. Odvolací súd USA zamietol odvolanie 26. februára a potvrdil predchádzajúce rozhodnutie. Po tejto porážke sa americká administratíva vzdala.

Ako môžeme vidieť vo vyššie uvedenom grafe, výnosy spoločnosti AT&T boli v uplynulom desaťročí pomerne stabilné. Výkyvy v tržbách v polovici roka 2016 a v polovici roka 2018 boli spôsobené akvizíciami spoločností DirecTV a Time Warner. Zdroj:Bloomberg, XTB Research

Poďme sa pozrieť na časový rámec dohody. AT&T je jedným z dvoch najväčších poskytovateľov  bezdrôtového pripojenia v USA – spolu so spoločnosťou Verizon dosahovali trhový podiel behom posledného desaťročia v každom štvrťroku 65%-70% na americkom trhu. Time Warner bol jednou z najväčších mediálnych spoločností na svete so silným portfóliom televíznych kanálov, ako aj silným zastúpením v zábavnom priemysle – napríklad vlastníkom filmových štúdií Warner Bros. Na prvý pohľad sú tieto dve odvetvia úplne odlišné. Keď sa však na to pozrieme z iného uhla pohľadu, vidíme, že Time Warner vyvíjal filmy a seriály, zatiaľ čo AT&T ho poskytoval (prostredníctvom balíkov televíznych kanálov, alebo internetových služieb). Z tohto vyplývajú výrazné výhody z akvizície.

To samozrejme nie je náhoda, ale súčasť plánu generálneho riaditeľa spoločnosti AT&T Randalla Stephensona. Výkonný riaditeľ plánuje vytvorenie streamovacej platformy, ktorá bude schopná konkurovať spoločnotiam Netflix, alebo Amazon. Po akvizícii, spoločnosť nielen prevzala kontrolu nad filmovými štúdiami Warner Bros, ale stala sa aj vlastníkom HBO a všetkých jeho seriálov čí filmov. To znamená, že už vlastní vysielacie práva na obrovské množstvo trhákov, ako napríklad je napríklad séria filmov Harry Potter.

Miera ukončenia predplatných (Churn Rate) spoločnosti AT&T je jedna z najnižších medzi poskytovateľmi bezdrôtových služieb v USA. To znamená, že spoločnosť má stabilnú klientsku základňu a len malé množstvo klientov opúšťa služby spoločnosti AT&T. To môže zohrávať kľúčovú úlohu v tom, či bude spustenie platformy úspešné. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Americká spoločnosť mala pred akvizíciou viac ako 170 miliónov zákazníkov v Spojených štátoch, Mexiku a Kanade. Po akvizícii sa počet zákazníkov zvýšil na 370 miliónov, takže spoločnosť si môže relatívne ľahko vybudovať pozíciu na trhu ponúkaním nových služieb stávajúcim zákazníkom za výhodných podmienok. Okrem toho, má AT&T vo svojej ponuke množstvo služieb, pričom nových zákazníkov môže získať tým, že im ponúkne balíky produktov. Predaj internetových a streamovacích služieb v jednom balíku využívajú poskytovatelia internetu v rôznych častiach sveta. AT&T sa však líši tým, že bude predávať svoje vlastné streamingové služby namiesto toho, aby pôsobil len ako sprostredkovateľ pre iné spoločnosti.

Spoločnosť AT&T vyplácala svojím akcionárom stabilne rastúce dividendy. Treba však poznamenať, že po finančnej kríze sa tempo rastu dividend zastavilo okolo úrovne 2%. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Okrem zriadenia streamingovej platformy, sa AT&T plánuje angažovať aj v reklame. Spoločnosť získala v polovici roka 2018 firmu AppNexus, americkú reklamnú softvérovú spoločnosť a začlenila ju do divízie Xandr, reklamného segmentu AT&T. V neposlednom rade, primárnym odvetvím AT&T je odvetvie s relatívne stabilnými peňažnými tokmi, keďže potreba bezdrôtových služieb nie je korelovaná s hospodárskym cyklom ( je nepravdepodobné, že počet klientov využívajúcich internetové služby vplyvom hospodárskej činnosti klesne). Spoločnosť od roku 1985 každoročne zvyšuje výplatu dividend a vo väčšine rokov tempo rastu dividend presiahlo infláciu v USA. AT&T vyplatila v roku 2018 dividendu vo výške 2,01 USD na akciu, pričom akcionárom poskytla dividendový výnos na úrovni 7,04%, čo je oveľa viac ako priemer akciového indexu S&P 500 na úrovni 2,15%.

Akcie spoločnosti AT&T (T.US) sa od polovice roka 2016 obchodujú v klesajúcom trende. Tlaky na pokles sa zmiernili, následkom čoho sa akcie obchodujú v rámci konsolidačného pásma. Cena sa v minulosti často odrážala od 200-dňového kĺzavého priemeru (fialová čiara na grafe). Zdroj: xStation5

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Aj aj, euro
    John J. Hardy, FX Consultant, Saxo BankPoté, co včera vzala za své pozitivní očekávání od summ...
  • Aj austrálska centrálna banka vypustila frázu o silnej mene, AUD dnes prudko rastie
    Toto je len taký kratší postreh k rannému zasadnutiu austrálskej centrálnej banky Reserve Bank of Australia (RBA). Ako...
  • A je to tady! Sympózium v Jackson Hole a nervozita ohledně projevů Janet Yellen a Maria Draghiho. Analýza BOSSA EUR a EUR/USD
    Americký dolar se včera pohyboval blízko svých letošních maxim, přičemž se investoři báli poslat jej výše před dnešním proslovem šéfky americké centrální banky (Fed) Janet Yellen. USD si tento týden již stihl připsat 0,9 procenta zisku, což je pro něj nejlepší týdenní výsledek od letošního ledna. Sílu mu dodaly výborné makroekonomické zprávy, zejména z trhu nemovitostí a informace, že Fed na svém posledním zasedání (29. - 30. 7. 2014) diskutoval o možnosti zvýšení úrokových sazeb. Navíc člen bankovní rady Plosser (FOMC) včera uvedl, že centrální banka by měla raději přistoupit dříve ke zvýšení základní úrokové sazby, než aby byla nucena zvedat sazby rychlým a skokovým tempem později. USD si tento týden velmi dobře vedl hlavně vůči japonskému jenu, u něhož stojí před hranicí odporu 104,13, což je dubnové maximum, jehož proražení by mu otevřelo cestu až k hodnotě 105,45, což je úroveň z letošního ledna.
  • Aj február ukazuje silnejšie inflačné tlaky v USA. V marci sa jadrová inflácia môže vrátiť k cieľu.
    Začnime mojimi obľúbenými ukazovateľmi – krátkodobými inflačnými tlakmi. Trojmesačná anualiziovaná jadrová inflácia vzrástla vo februári na 3,1%, polročná mierne zostúpila na 2,5%. V oboch prípadoch sa bavíme o úrovniach, ktorých sme boli svedkami naposledy v roku 2008. Medziročná jadrová inflácia ostala na úrovni 1,8%, k zaokrúhleniu na 1,9% jej však chýbali len stotinky, keďže dosiahla úroveň 1,848%. Krátkodobé inflačné tlaky však naznačujú, že by sa jadrová inflácia onedlho mohla dostať k dvojpercentnému cieľu.
  • Aká bude cena dolára či zlata za rok
    Radi by sme Vám odpovedali, kde tieto ceny budú, ale to bohužiaľ nevie nikto.
  • Aká by mohla byť inflácia v Grécku v prípade GrExitu?
    V apríli som sa v poste Najväčšie devalvácie v posledných dekádach ukazujú, že GrExit by Grécku pomohol pozrel na to, ...
  • Aká je reakčná funkcia Bank of Japan?
    V súvislosti s posilňujúcim jenom, ktorého rast nedokážu zastaviť ani verbálne intervencie, sa čoraz viac začína špeku...
  • Aká je reakčná funkcia ECB? (taper možno očakávať, keď sa inflačné očakávania priblížia k 2%)
    ECB minulý týždeň znížila objem nákupov dlhopisov z 80 mld. na 60 mld., Draghi však viackrát povedal, že to nie je „tapering“ (práve preto euro počas tlačovky zletelo). Pod týmto pojmom rozumie lineárne znižovanie objemu QE až na nulu, ktoré zatiaľ nie je v dohľade.
  • Akce centrálních bank pomohla euru
    Dnes opět proběhl short-squeeze na euru proti dolaru. Tentokrát to byl...
  • Akciám sa po inaugurácii amerických prezidentov nezvykne dariť
    Pri príležitosti dnešnej inaugurácie Trumpa za prezidenta sa na internetoch objavilo viacero zaujímavých štatistík súvisiacich s vývojom trhov po inaugurácii minulých prezidentov.
  • Akcia týždňa: BlackRock
    Masové využívanie internetu na prelome tisícročia, umožnilo mnohým investorom sprístupniť finančné trhy. Aj napriektomuto ľahšiemu prístupu však niektoré trhy zostávajú pre maloobchodných investorov nedostupné. To je dôvod, z ktorého naša akcia týždňa dokáže vyťažiť. Ako najväčší svetový poskytovateľ ETF BlackRock pomáha obchodníkom z celého sveta získať nepriamy prístup na trhy, ktoré sú kvôli regulačným otázkam buď zatvorené pre pravidelných investorov alebo sú príliš nákladné na to, aby sa priamo obchodovali. V tejto analýze sa budeme zaoberať stručnými informáciami o prvých rokoch spoločnosti, ako aj o podrobnostiach týkajúcich sa jej ETF fondov a aktívne riadených fondoch.
  • Akcia Týždňa: Chubb Limited
    Investovanie je v podstate hra, ktorej cieľom je nájsť najatraktívnejší obchod s najvyšším pomerom výnosu a rizika. Vytváranie nadpriemerných výnosov vždy patrilo medzi priority investorov, ale v posledných 10-tich rokoch sa dostalo do popredia riadenie a znižovanie rizika. Zatiaľ čo sa všetci snažia vyhnúť riziku, existuje skupina, ktorá profituje z nakupovania rizika – poisťovne. V tomto článku sa bližšie pozrieme na aktivity spoločnosti Chubb Limited, jednu z najväčších realitných poisťovní a na to, ako sa jej darí v konkurenčnom boji.
  • Akcie AAPL: Sen každého technického analytika?
    AlanCollins, Partner v 3 C ANALYSIS. Jsou akcie společnosti Apple (AAPL) snem každého technického analytika? Od konce září u tohoto akciového titulu doporučujeme krátkou pozici. Zřejmý ostrov zvratu v týdenních grafech vydal signál k prodeji a jasná měsíční formace Evening Star to potvrdila.
  • Akcie aerolinek pod silným tlakem
    Na akciových trzích v posledních dnech přetrvává nerozhodnost spojená s nízkou volatilitou a úzkým cenovým rozpětím, když investoři vyčkávají na páteční vystoupení světových centrálních bankéřů. V rámci diskusního fóra na téma „Inflace a nezaměstnanost v Evropě“ vystoupí guvernér ECB (European Central Bank) Mario Draghi, guvernér Bank of England Mark Carney a guvernér Bank of Japan Haruhiko Kuroda. Nezávisle na tom v pátek promluví také guvernérka Fedu Janet Yellenová, která na ekonomické konferenci v Rhode Island bude řešit otázky ohledně výhledu americké ekonomiky.
  • Akcie aerolínií majú tendenciu po teroristických útokoch vymazávať straty
    Po teroristických útokoch zvyknú najostrejšie reagovať akcie leteckých spoločností. Podobne tomu bolo aj včera, za pos...
  • Akcie a jejich období růstu
    Akcie a jejich období růstu neustále pokračuje a ani zdaleka ještě nekončí. V současné době, v aktuálním čase právě zažíváme druhé významné a zároveň nejdelší období růstu akciových trhů. I přesto se dá v blízké době čekat, že tento akciový závod ještě bude nějakou dobu zdárně a úspěšně pokračovat.
  • Akcie: Akcie na pražské burze poprvé v průběhu pěti týdnů poklesly
    Index PX ve 20. týdnu oslabil o 11,41 bodů, nebo 1,2% na 971,37 bodů. Sedm titulů zakončilo v negativním teritoriu včele s NWR (-5,3%, 34,10 Kč), největší zisk si překvapivě připsala akcie CME (22,4%, 71,60 Kč). Objem zobchodovaných akcií vzrostl o 52,1 mil. Kč na 3,33 mld. Kč. Od počátku roku PX prohloubil ztrátu na 6,5%.
  • Akcie: Akciové trhy končí týden celkově ve ztrátách
    Evropský index Stoxx 600 končí neúspěšný týden poklesem o zhruba půl procenta. Za celý týden tak přišel již o 2,5 %. Dnes do hlubin vedly akcie finanční instituce společně s energetickými společnostmi, které padaly o jedno procento. Brzdit se je snažily telekomunikace, které jako jediné připisují výraznější zisky, a to na úrovni 0,7 %.
  • Akcie: Akciové trhy USA zamířily na jih po HDP Německa a varování Fitch
    Wall Street otevřel ve středu v mínusu, znepokojením nad vývojem v Evropě. Hlavn...
  • Akcie: Akciové trhy v strede týždňa na nových maximách
    Včerajšie obchodovanie sa na akciových trhoch v Európe nieslo v pozitívno...

Nejčtenější zprávy

 
reklama
NagaMarkets
 
LYNX Cesta Tradera

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
EUREUR0.00 %USAUSD2.50 %
GBPGBP0.75 %AUDAUD1.50 %
CADCAD1.75 %NZDNZD1.75 %
CHFCHF-0.75%JPYJPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

Bře
23

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Dub
13

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Kvě
18

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
UFX
Bernstein Bank
HOTFOREX


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
LYNX Cesta Tradera
reklama
CLEO.one
reklama
LYNX Cesta Tradera
reklama
Bossa mentoring