Pojďme si nejdříve stručně zopakovat hlavní body nové regulace:
- snížení finanční páky na maximálně 1:30
- stanovení stop-outu na 50 % marže
- ochrana proti negativnímu zůstatku na obchodním účtu
- úplný zákaz binárních opcí
Snížení finanční páky je příliš dramatické
Z výše uvedeného je patrné, že nejde jen o nějaké mírné změny dosavadních pravidel, ale o kompletně nový směr, kterým se bude obchodování na finančních trzích v budoucnu ubírat. Obvyklá finanční páka dosahuje na trhu CFD kontraktů až jedna k několika stům. Společnost XTB nabízí v současnosti páku až 1:200. Přestože ji naprostá většina klientů nevyužívá, tak regulace stanovila horní mantinel jen na takřka desetině tohoto čísla. A to pouze pro hlavní měnové páry. Například obchodníci kryptoměn se budou muset spokojit pouze s pákou 1:2.
Výrazný zásah do páky se projeví v celém businessu a obě dotčené strany,obchodník i broker, si budou muset na nová pravidla zvykat. Nižší páka znamená, že obchodníci budou moci disponovat nižším kapitálem vzhledem k velikosti svého reálného účtu. To nutně vede k nižšímu ziskovému potenciálu. Přestože se s nižší finanční pákou sníží i riziko ztráty malých obchodníků, tak dle průzkumu webu comparic.com je více než 90 % retailových obchodníků proti změnám, které ESMA přináší.
Další pravidla přispějí k ochraně malého obchodníka
Co se týká dalších oblastí regulace, tak k těm XTB jako lídr trhu nemá žádné zásadní podněty. Stanovení stop-outu na 50 % marže se sice může zdát některým obchodníkům příliš ambiciózní, ale my vnímáme zamezení rychlých ztrát klienta jako pozitivní. Navíc současná úroveň na úrovni 30 % marže není nijak výrazně vzdálená.
S ochranou kapitálu souvisí také ochrana proti negativnímu zůstatku na obchodním účtu, kterou naše společnost dobrovolně zavedla už v minulém roce. Úplný zákaz binárních opcí patří mezi radikální řešení, ale ESMA vyhodnotila tento trh jako příliš komplexní pro retailového obchodníka. A pozor, k této změně dojde už začátkem července.
Brokeři se musí s novými podmínkami srovnat
Brokeři budou pod palbou nových opatření a nejvíce pak ti, jejichž obchodní model je čistě v režii obchodování CFD kontraktů. S minimálně přechodným poklesem obchodovaných objemů se úměrně sníží profitabilita brokerů. Ano, a to platí i pro XTB, která má ovšem proti ostatním výhodu největšího hráče na trhu a jejíž obchodní model nestojí pouze na pákových produktech. Z naší společnosti se od března stal také plnohodnotný akciový broker a na tento trh nemá nová regulace prakticky žádný dopad. Zároveň už chystáme některé novinky, které přibudou k nabídce CFD kontraktů v našem produktovém portfoliu
Regulace trhu přiláká nové investory
Máme za to, že přestože jsou změny rychlé a v některých aspektech extrémní, tak v dlouhodobém horizontu by měly trhu prospět. Větší bezpečí přiláká konzervativnější klientelu, která se v současnosti obchodování CFD kontraktů vyhýbá. Nová omezení znesnadní začínajícím obchodníkům přijímat neúměrná rizika v honbě za ziskem. A zároveň mu dají čas k získávání zkušeností a postupný přerod v profesionálního obchodníka.
Věříme v pročištění trhu a serióznější prostředí
Společnost XTB je na novou regulaci připravena a nebojíme se ji. Věříme v postupné pročištění a zprůhlednění celoevropského trhu se CFD kontrakty. Příliš malí či neseriózní brokeři, kteří tomuto businessu dlouhodobě kazí pověst, by mohli v reakci na nová opatření ukončit činnost. Rádi přijmeme jejich klienty, a to nejen abychom si upevnili pozici jednoho z největších světových brokerů. Věříme také, že se naši stávající klienti přizpůsobí novým podmínkám. Ať už navýšením kapitálu, obchodováním menších pozic, nebo přerodem v profesionální obchodníky, na které se nová regulace nevztahuje.
Detailní informace k ESMA regulaci finančních trhů naleznete v anglickém jazyce pod tímto odkazem.
