Čtvrtek 28. březen 2024 09:56
reklama
CapXmaster
reklama
Purple trading AI
reklama
CapXmaster
reklama
Fintokei SwiftTrader

Výnosy státních dluhopisů budou letos podle odhadů stoupat

03.01.2021 09:37  Autor: Tým FXstreet.cz  Sekce: Tradingové analýzy a zprávy   Tisk


Výnosy českých státních dluhopisů v letošním roce budou spíše růst. Důvodem bude nastupující ekonomické oživení nebo očekávání investorů, že Česká národní banka letos zvýší úrokové sazby. Vliv bude mít také rozpočtová politika vlády. Vyplývá to z vyjádření analytiků, které ČTK oslovila.

Růst výnosů zpravidla zvyšuje náklady na obsluhu státního dluhu, naopak jejich pokles náklady snižuje. Ministerstvo financí přitom očekává, že čisté úrokové výdaje na obsluhu státního dluhu budou letos 47 miliard korun, v roce 2022 pak 50 miliard korun a o rok později 52,2 miliardy korun. Za loňský rok ministerstvo hlásilo před Vánocemi skutečné výdaje za zhruba 40 miliard korun.

"Vysoký nápor nabídky spolu s přípravami centrální banky na zvyšování úrokových sazeb podle nás povedou k dalšímu nárůstu výnosů českých státních dluhopisů," uvedl ekonom Komerční banky František Táborský. Letošní rok přitom podle něj bude pro ministerstvo financí ještě komplikovanější než loňský.

"Díky vysokému plánovanému deficitu státního rozpočtu a historicky rekordnímu splátkovému kalendáři očekáváme, že nabídka státních dluhopisů bude minimálně srovnatelná s tou loňskou. Navíc ministerstvo bude muset emitovat drtivou většinu státních dluhopisů již v první polovině roku," uvedl Táborský.

Loni přitom podle něj české státní dluhopisy zažily absolutně rekordní rok. "S nástupem koronavirové krize a vidiny zhoršení obrázku veřejných financí hrozil v dubnu jejich výprodej zahraničními investory, nicméně do situace vstoupila Česká národní banka. Ta oznámila možný vstup na trh státních dluhopisů," uvedl. Podle Táborského to vedlo k vysoké poptávce investorů po českých dluhopisech po celý loňský rok.

Táborský zároveň upozornil na to, že rizikem pro letošní rok zůstává možné zhoršení výhledu ratingových agentur nebo i snížení ratingu České republiky. "To podle nás vzniká hlavně díky stále optimistickým výhledům všech hlavních agentur pro vývoj veřejných financí," uvedl.

Podle hlavního ekonoma Trinity Bank Lukáše Kovandy povede k růstu výnosů nadprůměrná nabídka dluhopisů ze strany ministerstva financí ve spojení s předpokládaným postupným zotavováním tuzemské, evropské i globální ekonomiky. Zároveň očekává, že mezinárodní investoři budou směřovat více peněz do rizikovějších aktiv, jako jsou například akcie. "Růst výnosu by podpořilo i možné zvýšení základní úrokové sazby ze strany České národní banky," uvedl Kovanda.

Podle něj tak výnos desetiletého státního dluhopisu během letoška vzroste z aktuálních zhruba 1,2 procenta na 1,5 procenta. "To mimochodem znamená, že pro banky bude stále méně výhodné pokračovat se snižováním sazeb hypoték," dodal.

Analytik Raiffeisenbank Vít Hradil očekává během letoška určitou korekci výnosů českých dluhopisů, jejich současnou úroveň považuje za mírně nadsazenou. Na rozdíl od očekávání trhu totiž nepočítá letos se zvyšováním úrokových sazeb ČNB. "V průběhu roku s pomalu pokračujícím hospodářským oživením ovšem budou výnosy v souhrnu velice zvolna stoupat a křivka bude naopak ve druhé polovině roku znovu nabývat strmějšího tvaru, který je typický pro nastupující konjunkturální fázi hospodářského cyklu," uvedl.

Před Vánocemi MF oznámilo, že bude letos potřebovat na financování státního dluhu 546,3 miliardy korun. Pro loňský rok ministerstvo počítalo v červnové aktualizaci strategie se 730,6 miliardy korun, a to především kvůli zvýšení schodku loňského rozpočtu na 500 miliard korun. Méně peněz na financování dluhu plánuje ministerstvo i v dalších letech.

Zdroj: Reuters, ČTK, Komerční banka, Trinity Bank, Raiffeisenbank

Sdílení článku: 
   

 

Čtěte více

  • Výnos u desetiletých dluhopisů Německa se poprvé dostal do záporu
    Výnos u desetiletých dluhopisů německé vlády se dnes poprvé v historii spolkové republiky dostal do...
  • Výnosy britských dluhopisů klesly poprvé do záporných čísel
    Výnosy některých britských státních dluhopisů dnes sestoupily vůbec poprvé do záporného pásma. Trh podle agentury...
  • Výnosy italských dluhopisů po volbách výrazně vzrostly
    Výnosy italských státních dluhopisů se splatností deset let se v dnešní aukci vyšplhaly v průměru na 4,83...
  • Výnosy italských dluhopisů prudce vzrostly
    Výnosy italských dluhopisů v reakci na nerozhodné výsledky parlamentních voleb v zemi prudce vzrostly...
  • Výnosy klíčových italských bondů jsou poprvé pod jedním procentem
    Výnosy italských státních dluhopisů se splatností deset let dnes poprvé klesly pod jedno procento. Poptávku po nich podle analytiků podpořily hlavně naděje, že brzy vznikne nová italská vláda a že se podaří odvrátit nové volby.
  • Výnosy německých dluhopisů klesly
    Německo si nikdy nebylo schopno půjčovat peníze tak výhodně jako nyní, napsal včera americký...
  • Výnosy řeckých dluhopisů jsou nejnižší od roku 2012
    Náklady řecké vlády na úvěry klesly nejníže za více než pět let. Řecké akcie pak dnes posílily již 12. seanci za sebou, což je nejdelší růstové období od roku 1991. Uvedla to agentura Reuters. Atény se nyní snaží si zajistit životně důležitou další splátku ze záchranného úvěru od mezinárodních věřitelů.
  • Výnosy řeckých dluhopisů opět stouply
    Výnosy u desetiletých řeckých dluhopisů stouply na nejvyšší úroveň od začátku roku. Nejistotu na finančních trzích ale vyvolává budoucnost řecké vládní koalice.
  • Výnosy řeckých dluhopisů rekordně stouply
    Rozsáhlý výprodej krátkodobých dluhopisů řecké vlády pokračuje i dnes, a to již sedmou seanci v řadě. Například výnos obligací splatných v roce 2017 vystoupil na nový rekord. Trh reaguje na pokračující obavy z možného státního bankrotu Řecka. Nejistota kolem dalšího osudu této země naopak zvyšuje zájem o nejkvalitnější aktiva na dluhopisových trzích, což společně s programem Evropské centrální banky (ECB) nakupovat i státní dluhopisy tlačí výnosy dolů.
  • Výnosy řeckých státních dluhopisů klesly
    Výnosy řeckých státních dluhopisů dnes klesly na nejnižší úroveň v tomto roce. Investoři přivítali páteční...
  • Výnosy u řeckých dluhopisů klesly pod 10 %
    Výnosy u desetiletých řeckých státních dluhopisů poprvé za více než dva roky klesly pod deset procent...
  • Výnosy z dluhopisů posunuly dolar výš
    Dolar dnes na forexových trzích pokračuje v růstu a vystoupil na další maximum za čtyři měsíce. K růstu jeho kurzu nadále přispívají výnosy klíčových amerických dluhopisů, zejména ten se splatností deset let. Vzhledem k setrvalému sestupu jejich ceny se výnos tohoto papíru dostal nad tři procenta, což je nejvíce od začátku roku 2014.
  • Výnosy z těžby i prodeje bitcoinů je podle správy třeba zdanit
    Výnosy z těžby nebo prodeje bitcoinu a dalších virtuálních měn podléhají dani z příjmu. Vyplývá to z vyjádření Finanční správy na dotaz ČTK. Daň z příjmu je v takovém případě 15 procent z rozdílu mezi nákupem a prodejem měny. Pro daňové přiznání lze podle správy použít například přepočet z amerických dolarů, který uvádí řada burz obchodujících s virtuálními měnami, například Btc-e nebo bitStamp.
  • Výplata dividend ve 2Q stoupla
    Výplata dividend ve druhém čtvrtletí dosáhla další rekordní úrovně. Firmy po celém světě v období duben až červen vyplatily na dividendách 497,4 miliardy USD (11,2 bilionu Kč), což je o 12,9 procenta více než loni. Vyplývá to z údajů investiční společnosti Janus Henderson, které jsou založeny na analýze čtvrtletních dividend 1200 podniků s nejvyšší tržní hodnotou.
  • Výplaty dividend by letos mohly být rekordní, odhadla firma Janus Henderson
    Společnosti po celém světě by mohly za letošní rok vyplatit na dividendách rekordních 1,64 bilionu USD (36,3 bilionu Kč), když v samotném druhém čtvrtletí objem vyplacených dividend stoupl o více než šest procent. Uvedla to agentura Reuters s odvoláním na zprávu investiční firmy Janus Henderson, podle které ve druhém čtvrtletí 88 procent firem buď zvýšilo dividendu, nebo ji ponechalo na stejné úrovni.
  • Výplaty dividend byly v prvním čtvrtletí rekordní, výhled je ale nejistý
    Objem vyplacených dividend se v prvním čtvrtletí zvýšil o 11 procent na 302,5 miliardy USD (téměř sedm bilionů Kč), což je rekord pro toto období. Hlavní podíl na tom měly těžařské a ropné společnosti. V nadcházejících měsících ale budou firmy čelit větším problémům, uvedla s odvoláním na zprávu britské firmy Janus Henderson agentura Reuters.
  • Výprodej bitcoinů zrychluje, kryptoměna ztrácí 30 procent hodnoty
    Cena nejznámější kryptoměny bitcoin se dnes propadla pod 31.000 dolarů (646.000 Kč) a za poslední den se snížila zhruba o 30 procent. Jde o největší jednodenní propad za více než rok, uvedla agentura Reuters. Výprodej zrychlil v odpoledních hodinách, kdy se prudce snižovala i cena dalších kryptoměn, včetně druhé nejrozšířenější ethereum. Bitcoin od svého maxima blízko 65.000 USD, kde byl minulý měsíc, tak ztratil už více než 50 procent hodnoty.
  • Výprodej na EUR/JPY pokračuje
    Měnový pár EUR/JPY i dnes klesá a momentálně dosahuje hodnoty okolo 127,10. Tento křížový pár tak...
  • Výprodej na trhu kryptoměn zrychluje, bitcoin spadl pod 27.000 USD
    Výprodej na trhu kryptoměn zrychluje, bitcoin dopoledne spadl pod 27.000 USD a je nejníže od konce roku 2020. Výrazně klesají i další digitální měny, například ether od začátku roku odepsal už přes 50 procent, ukazují záznamy na specializovaném webu CoinDesk. Spolu s kryptoměnami klesají i ceny dalších aktiv považovaných za riziková, například akcie mnoha technologických firem, které nevytvářejí žádný zisk.
  • Výpůjčky britské vlády klesly
    Výpůjčky britské vlády klesly na nejnižší úroveň za 11 let. V uplynulém finančním roce, který skončil v březnu, se snížily o 3,5 miliardy na 42,6 miliardy liber (1,2 bilionu Kč). Vyplývá to z předběžných údajů, které dnes zveřejnil britský statistický úřad. Podíl výpůjček na hrubém domácím produktu (HDP) v uplynulém finančním roce činil 2,1 procenta, zatímco ještě v roce 2010 to bylo deset procent.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new