Úterý 15. říjen 2019 06:43
reklama
RoboMarkets SQ
reklama
UFX
reklama

Oslabil už japonský jen dostatečně?

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Měnový pár USD/JPY se již téměř 3 roky pohybuje v dlouhodobém rostoucím trendu. Vzhledem k velice nízké inflaci v Japonsku by zákonitě měl tento trend někdy skončit. Zlepšení japonských fundamentálních indikátorů naznačuje, že po zbytek letošního roku bychom se dalších velkých ztrát dočkat nemuseli.

Japonský jen vůči americkému dolaru aktuálně meziročně ztrácí 17 %, což se podepisuje na výrazně vyšší konkurenceschopnosti vývozců a silném růstu průmyslu, který v lednu meziměsíčně přidal 4,0 %. Navíc největší konkurenti z oblasti východní Asie, Jižní Korea a Čína drží své měny k dolaru ve velice stabilním pásmu s oslabením v řádu nízkých jednotek procent, Japonsko tak získává v regionu tržní podíl a jeho vývozy rostou, což je pro JPY jednoznačně pozitivní.

Vývoj běžného účtu platební bilance v Japonsku (v bilionech JPY):


Japonský běžný účet se tak po dlouhém trendovém poklesu až do mínusového teritoria obrátil a během zimy začal tvořit přebytky těsně pod 1 bilionem JPY měsíčně, což se od zemětřesení a tsunami z roku 2011 nestalo. Kromě vyšších vývozů se na tomto vývoji silně podepsal také obecný pokles cen komodit, kterých je Japonsko mezi vyspělými zeměmi největším dovozcem – ceny uhlí, železné rudy, ropy a v poslední době i zemního plynu klesly na polovinu a snižují tak výdaje japonských domácností a firem a jejich potřebu nakupovat zahraniční měnu.

Nezanedbatelným faktorem, který však hraje proti japonskému jenu, je měnová politika, která skrz kvantitativní uvolňování (QE) aktuálně nafukuje zásobu japonských jenů v systému o 7 bilionů jenů měsíčně. To zhruba odpovídá 60 mld. eur, které do oběhu začíná pouštět Evropská centrální banka (ECB) – v porovnání s ekonomikou eurozóny je ale ta japonská asi třetinová, místní QE tak má třikrát větší palebnou sílu.

Navýšení objemu QE navíc stálo za prudkým růstem měnového páru USD/JPY v listopadu loňského roku. Jeho kurz se však v poslední době stabilizoval a díky pozitivnímu makroekonomickému vývoji v Japonsku nemusíme očekávat další růst. Pokračování oscilace v pásmu 115 – 120 jenů za dolar má proto největší pravděpodobnost. Prodej měnového páru na dnešních úrovních a jeho zpětný nákup o několik set pipů níže proto dává smysl jako strategie s atraktivním poměrem risku a rizika.

Vývoj měnového páru USD/JPY (denní graf – D1):


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: forexfactory.com, MT4

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • O posílení USD rozhodne realitní trh
    V dnešním článku o fundamentální analýze se znovu zaměřím na provázanost forexu a realitního trhu.
  • Opravdu chtějí na FOREXu všichni vydělat?
    Nevím, jestli úplně přesně vím, jak FOREX funguje, ale troufnu si říci, že to docela dobře tuším. Nicméně od doby, kdy jsem se o něj začal zajímat a začal sledovat webináře, videa, číst články atp., kladu si jednu otázku, která pro mě zpochybňuje jedno dogma, které se ve všech těch zdrojích objevuje. A tím je, předkládané tvrzení, že v trhu jsou všichni jen proto, že chtějí na pohybu ceny vydělávat a je jedno, jestli to jsou velcí obchodníci nebo malí.
  • Optimalizace obchodních strategií pomocí strojového učení
    Jak najít optimální parametry pro technické indikátory a nepřijít přitom o všechno?
  • Optimalizace obchodních strategií – výběr kritérií
    V předchozím díle jsme představili základy optimalizace parametrů technických indikátorů – jak pomocí počítačových algoritmů a strojového učení najít tu „nejlepší“ kombinaci parametrů. Jak se ale pozná „nejlepší“ strategie? Je asi zřejmé, že za účelem algoritmické optimalizace je třeba přesně definovat, kdy je nějaká strategie lepší než druhá a ideálně kvantifikovat, o kolik.
  • Optimismus je rázem zpět, dolar trpí
    Stačil jeden statistický report a nervozita finančních trhů ohledně ekonomického vývoje v následujících měsících je pryč. Akciové indexy přidávají 3-4 %, komodity také rostou a … americký dolar padá. A to i přesto, že tím reportem byla zpráva z trhu práce ve Spojených státech za prosinec.
  • Optimismus kolem obchodní dohody se pomalu vytrácí
    Obchodní dohoda USA a Číny je v ohrožení a investoři se zbavují rizikovějších aktiv, jako jsou akcie a některé komodity. Čínská delegace již dorazila do Washingtonu na končenou fázi obchodních vyjednávání spolu s čínským vicepremiérem ve víře dosažení konsenzu se Spojenými státy, který by vedl k obchodní dohodě. Podle Trumpa je Čína zodpovědná za krach dohody a bude tak čelit zvýšení celních přirážek na některé čínské dovozy. Do pátku, kdy by mělo být jasněji mámě ještě necelé dva dny. Kam se budou investoři přesouvat svá aktiva v případě eskalace obchodního konfliktu dvou největších ekonomik?
  • Optimismus podle Trumpa
    Americký prezident Donald Trump v úterý přednesl svůj první projev v Kongresu plný velkých slov, ale konkrétních plánů v něm bylo velice málo. I tak se americké akciové indexy vyšplhaly na nová maxima a kupci evidentně se nebojí, že možné zavedení přeshraniční daně nebo investice do velkých infrastrukturních projektů budou fungovat bez problémů.
  • Order book BID ASK
    Order book BID x ASK
  • OS BREJK H4 CANDLE
    Obchodní FOREX trading systém.
  • O signálech podrobně + Zdroje
    Automatické obchodní systémy
  • Otázky a Koláče
    Před několika týdny jsem na tomto webu publikoval výsledky své statistické práce na trhu EUR/USD. Myslel jsem si, že taková statistika může být pro někoho také zajímavá a snad prospěšná, ale místo věcných otázek přišli názory a otázky, které mne (ne)překvapily.
  • Otazníky následujících týdnů
    Dvě největší centrální banky světa se rozhodly pro extra silný peněžní doping svým ekonomikám, ovšem globální ekonomika ještě rozhodně není z nejhoršího venku.
  • Otestuje letos USD/JPY hodnotu 110?
    Japonský jen byl v roce 2015 jednou z nejvýkonnějších měn ze zemí G10. Proti americkému dolaru si udržel téměř čistý štít (klesl jen o 0,53 procenta). Proti euru a komoditním měnám si dokonce připsal až 10 procent zisku.
  • Otočka na librách a iné predikcie
    V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj vybraných inštrumentov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
  • Otužováním k tradingu?
    Ač se to může někomu zdát podivné, věřte mi, že to může pomoci.
  • Otvára sa priestor pre ďalší rast trhov
    Od februára vidíme na trhoch striedavo paniku, chaos a neistotu. Áno, taký tvrdý bol trh v prvom kvartáli roku 2018. Avšak po posledných udalostiach sa zdá, že by sme mohli vidieť odraz a ďalšie pokračovanie vývoja smerom nahor.
  • Ovoce a zelenina vs. supporty a resistance
    Zdraví vs. Trading...
  • Oživí inflace myšlenku Carry Trade obchodu?
    Finanční krize, kterou spustil pád investiční banky Lehman Brothers se rozšířila jako smrtelná nákaza do celého světa. Primárně postihla kapitálové trhy a jejich hlavní účastníky - banky, následně se přetavila do komplexních ekonomických systémů. Není divu, že finanční trhy po takovéto události změnily svůj charakter a už skoro nic není tak, jak bývalo. Bohatí soukromí investoři si v prostředí nulových až záporných úrokových sazeb zvykli držet hotovost a sedět na penězích. Po špatných zkušenostech z krize, kdy mnozí ztratili i kalhoty, se straní rizikových aktiv. Finanční nákaza způsobila ztrátu důvěry v bankovní systém. Hotovost držena jen tak na běžných účtech se stala pro mnohé komfortní, hlavně bezrizikovou investicí, na níž v čase deflace neprodělávali.
  • Padající komodity ovlivní sílu AUD
    Meď, AUDUSD, USDCAD
  • Panika klesá, zlato půjde dolů
    Vzhledem k tomu, že cena zlata je obvykle kótovaná v amerických dolarech, byly největším tahounem růstu jeho ceny obavy z inflace v USA.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
UFX