Úterý 19. březen 2024 07:09
reklama
CapXmaster
reklama
CapXmaster
reklama
Dukascopy new
reklama
XTB trading konference 2024

Měny emerging markets jsou pod tlakem

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Minulé roky se rozvíjejícím se ekonomikám dařilo.

Investice rostly v mnoha těchto zemích dvouciferným tempem a spekulace, že rychlý ekonomický růst bude tažen levnými půjčkami v dolarech, které následně firmy převedou na domácí měnu, hnala spolu s vysokým úrokovým diferenciálem v letech 2010-12 měny emerging markets vzhůru. A nejeden politik či centrální bankéř rozvíjejícího se světa se zlobil na USA, že zaplavují svět levnými dolary, které zbytečně nadhodnocují jejich měny.

Avšak kvantitativní uvolňování (QE) prováděné americkou centrální bankou pomalu končí a karta se obrací. Exodus levných peněz (hot money) ze zemí jako je Brazílie, Indie, Rusko či Mexiko způsobuje slábnutí místních měn a centrální banky těchto zemí se znovu zlobí na Spojené státy a stojí v nezáviděníhodné situaci. Ekonomiky po letech boomu rostou hlemýždím tempem a pro znovunastartování by jim prospěly nižší úrokové sazby. Zároveň však musejí centrální bankéři zatraktivnit vlastní měnu pro zahraniční investory vyššími úrokovými sazbami, aby se kurz stabilizoval a jeho oslabování nevytvořilo inflační spirálu.

Během posledních týdnů tak pro uklidnění situace např. centrální banky Turecka a Brazílie prodávaly část svých dolarových rezerv či slibovaly vyšší úrokové sazby. V blízké budoucnosti tak bude záležet na tom, jestli své sliby na příštích měnových zasedáních dodrží a budou bránit svou měnu i za cenu nižšího ekonomického růstu, nebo naopak. Pokud se rozhodnou pro razantní stabilizační kroky, budou se moci investoři do těchto měn těšit na nadstandardní výnosy umocněné kladnými swapovými body.

A protože se nemají všechny měny emerging markets házet do jednoho pytle, v následujícím souhrnu si srovnáme, které z nich mají lepší budoucnost či více vyhovují individuálnímu rizikovému profilu:

  • Silně zasažení jsou komoditní vývozci, jejichž měny trpí na klesajících cenách základních surovin. Jihoafrický rand (ZAR) či brazilský real (BRL) jsou proto na několikaletých minimech a pokud se ceny zlata či kávy nezotaví, mohou se pohybovat na nižších úrovních i déle. Výjimkou je v tomto ohledu ruský rubl (RUB), který také oslabil i přesto, že ropa jako hlavní exportní artikl Ruska kvůli tenzi v Egyptě prudce zdražila. Z tohoto pohledu se zdá být short USD/RUB nejzajímavější.

Vývoj měnového páru USD/ZAR (denní graf – D1):


  • Do další skupiny můžeme zařadit „lehkomyslné“ země, které mají vysokou inflaci, zápornou obchodní bilanci a jejichž centrální banky neoplývají přílišnou disciplínou. Reprezentující měny jako je turecká lira (TRY) nebo indická rupie (INR) jsou proto v největším ohrožení a nejvíce náchylné na náladu na měnových trzích.

Vývoj měnového páru USD/TRY (denní graf – D1):


  • Naopak pouhou krátkou epizodou by měla být aktuální situace pro měny, jejichž země nevyváží příliš komodit, mají nízkou inflaci a silnou průmyslovou základnu, která dokáže těžit ze slabšího kurzu. Mezi tyto země patří Mexiko a Thajsko, jejichž peso (MXN) a baht (THB) jsou z uvedených skupin nejméně rizikové.

Vývoj měnového páru USD/MXN (denní graf – D1):



Zdroje: Reuters.com, MT4


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Měnový pár NZD/CAD: Analýzy více časových rámců (W1 až H4)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár NZD/CAD a to formou analýz více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • Měnový pár NZD/CAD - Kombinovaná analýza denního grafu
    Kombinovaná technická analýza je hojně využívaná retailovými obchodníky. Pro snadné pochopení ji praktikuje většina začátečníků. Analytická práce je rozdělena mezi technické indikátory a Price Action. Tato jednoduchá analýza pomůže při obchodování do směru trendu.
  • Měnový pár NZD/JPY: Analýzy více časových rámců (W1 až H4)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár NZD/JPY a to formou analýz více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • Měnový pár NZD/JPY - výběr z nedělní přípravy
    Trhy druhým dnem odpočívají. Vše se zastavilo. Nastal ideální čas pro forex obchodníky v klidu projít své grafy a vyhledat nové příležitosti. Dnes jsem vybral měnový pár NZD/JPY. Přesto, že tento pár z dlouhodobého pohledu vidím na býčí trend, aktuálně se nachází v tomto směru dost překážek, které mohou obchodníkovi nabídnout slušné příležitosti k obchodům nakrátko.
  • Měnový pár USD/CAD: Analýza více časových rámců (W1 až H4)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/CAD a to formou analýzy více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • Měnový pár USD/CAD: Analýzy více časových rámců (W1-H4 TF)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/CAD a to formou analýz více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • Měnový pár USD/CHF: Analýza více časových rámců (W1 až H4)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/CHF a to formou analýz více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • Měnový pár USD/CHF: Analýzy více časových rámců (W1 až H4)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/CHF a to formou analýz více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • Měnový pár USD/JPY: Analýza více časových rámců (MN až D1)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/JPY a to formou analýzy více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • Měnový pár USD/JPY: Analýzy více časových rámců (W1 až H1)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/JPY a to formou analýz více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • Měny rozvíjejících se ekonomik by opět měly podpořit v růstu dolar
    Krize rozvíjejících se ekonomik je zpět a s ní i spojená nervozita, která může opět podpořit v růstu americký dolar, jakožto bezpečný přístav pro investory. Minulý týden vše znovu odstartovalo argentinské peso a turecká lira. Peso dokonce překonalo v procentuální ztrátě proti dolaru tureckou liru. Peso ztratilo od začátku roku více jak 50%, zatímco turecká lira ztratila téměř 44%.
  • Měny rozvíjejících se ekonomik jsou stále atraktivní investice
    Výrazným výprodejem si minulý rok prošly měny rozvíjejících se ekonomik a nebyla za tím vždy špatná kondice v domácí ekonomice. Růst úrokových sazeb v USA a s tím spojený silnější americký dolar se z velké části podepsaly na horším sentimentu. Již koncem roku se některé měny zdály silně podhodnocené, a ačkoliv za první kvartál žádné výraznější zpevnění nepřišlo, index MSCI naznačuje, že zde prostor pro zpevnění stále je.
  • Měny střední a východní Evropy obracejí trend
    Spojené státy stahují v posledních týdnech kapitál z celého světa. Nízká místní nezaměstnanost a setrvačná jádrová inflace podporují slova představitelů americké centrální banky (Fed), že úrokové sazby zůstanou na aktuální úrovni 5,00 – 5,25 % ještě dlouho. Americké dluhopisové výnosy rostou a nabízejí za dnešních směnných kurzů zajímavější poměr ceny a rizika než české, polské nebo maďarské papíry.
  • Měny v historickém kontextu – centrální banky rozvlnily trhy
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu – centrální banky vyčkávají, tento týden bude hlavně o amerických volbách
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu – co zastaví libru v propadu?
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu – čeká nás týden NFP reportu
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu – máme za sebou týden centrálních bank
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  • Měny v historickém kontextu - NFP report z USA určoval směr měnám
    Přinášíme vám pravidelný přehled nejdůležitějších pohybů měn a událostí minulého týdne včetně klíčových cenových úrovní tickINSIDER analýzy pro nadcházející vývoj měnových párů EUR/USD, GBP/USD a USD/CAD.
  • Měny v historickém kontextu – překvapující data z USA, projev prezidenta FEDu z Bostonu a očekávané zasedání FOMC
    Přinášíme vám přehled nejdůležitějších fundamentálních událostí minulého týdne pro jednotlivé měny a zároveň fundamentální výhled současného týdne.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank