Intro
Polovinu roku 2021 máme téměř za sebou a příliš mnoho neznámých se zatím nevyjasnilo. Pandemie covid-19 je momentálně na ústupu, ale to se kolem léta a po tvrdých lockdown dalo předpokládat. Centrální banky dál tisknou levné peníze a podporují ekonomiku, která je vyloženě na steroidech.
Sentiment
Tištění levných peněz i poptávko-nabídkový šok žene ceny vybraných surovin i služeb výš a svět čelí hrozbě citelné inflace. Z úst členů Fedu slyší investoři slova podpory a ujištění, že se nejedná o dlouhodobou záležitost, ale jen dočasný efekt způsobený nízkou základnou (base effect).
Při pohledu na chování akciového trhu ve vztahu k fundamentům je zcela zřejmé, jak nyní investoři smýšlejí. Příkladem může být poslední report NFP nebo data inflace ze Spojených států, které dopadly hůře, než se očekávalo, což vedlo k růstu akciových indexů. Investoři jsou podle všeho nastaveni tak, že dokud se vzdaluje čas na uvažování o utahování uvolněné měnové politiky, může euforie a FOMO pokračovat.
Ve středu nás čeká zasedání Fedu, na kterém bude důležité sledovat právě komentáře mířící na ekonomickou situaci ve Spojených státech a případný tapering. Podle posledních dat indikátoru Put Call Ratio je patrné, že se investoři cítí být neohroženi, sahají po vyšší finanční páce a nezajišťují se. To ostatně komentuje i známý investor Druckenmiller, podle kterého Fed způsobil to, že investoři na trzích cítí falešný pocit bezpečí.
Analýza vybraných trhů
Index SP500
Akciový index SP500 se nachází blízko svých ATH, které se mu naposledy podařilo nezvykle překonat při zveřejnění špatných dat inflace ve Spojených státech. Brzy budeme zřejmě svědky reakce trhu na spodní rostoucí trendline, jejíž break by mohl přinést tak dlouho očekávanou korekci a zchlazení sentimentu.
Tržní formace triangle v uptrendu však obvykle bývá proražena směrem vzhůru, takže s případnými shorty velmi opatrně.
Ropa WTI
Ropa WTI se obchoduje za téměř 71 USD / barel, nejdráž od října 2018. Cenu ropy žene na vyšší úrovně spekulace kolem otevírání ekonomiky a nastartování cestovního ruchu. Tyto fundamenty by v ceně ropy ovšem již měly být započteny. Největším hybatelem na trhu s ropou je bezesporu kartel OPEC a OPEC +, který ještě stále drží stranou miliony barelů ropy ohledně strachu z nadbytku kvůli pandemii a slabší ekonomické aktivitě. OPEC na posledním zasedání prohlásil, že vidí rostoucí poptávku po ropě a momentálně vyčkává, co vzejde z plánované jaderné dohody mezi USA a Íránem, která by mohla vést k odstranění některých amerických sankcí právě na íránskou ropu.
Zlato
Velcí spekulanti na zlatu postupně navyšují své longy a podporují růst ceny zlata. To má za sebou posílení o 200 USD za unci během dvou měsíců a případná korekce ceny by se mohla zdát pouze jako technická korekce v nastoleném uptrendu.
Zlato silně reaguje na vývoj amerického dolaru a výnosů na amerických vládních dluhopisech. Oba instrumenty jsou momentálně silně pod tlakem a bude zapotřebí je i nadále sledovat.
EUR/USD
Na měnovém páru EUR/USD jsme momentálně svědky korekce trhu z oblasti High Volume Node z profilace trhu, přičemž trh reaguje na první support nízkého zájmu obchodníků (LVN). Trh prorazil rostoucí trendovou linii a ve stylu obratové formace Head and Shoulders má potenciál na další pokles.
Za vším hledej dolar… a i zde bude zapotřebí sledovat především dění na dolaru, který dokázal v rámci páteční seance zpevnit, ovšem v posledních měsících byl každý takový pokus vždy rychle znegován.
Bitcoin
Bitcoin se již měsíc nachází v konsolidaci mezi 30 až 42 000 USD, kde reaguje na předchozí oblast HVN z Volume Profile a v rámci které vytváří formaci trojúhelník. Tyto formace dokážou obchodníci zpravidla využít i v rámci postranního pohybu, nicméně HODLeři a poziční tradeři si budou muset na svou příležitost ještě chvíli počkat. Momentálně Bitcoin reaguje na POC z HVN, což je také střed formaci triangle, který tvoří přirozenou bariéru v cestě nahoru.
Petr Plecháč
