Pondělí 20. leden 2020 21:10
reklama
Purple Trading brexit
reklama
Purple Trading brexit
reklama

Môžu niečo zmeniť americké dáta z trhu práce?

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Tak ako sa posledné týždne/mesiace približujeme k decembru (prosinci), pravdepodobnosť, že FED ešte raz zvýši sadzby tento rok, tak ako to anticipoval v poslednom Dot Plote, klesá stále viac a viac. Investori pokračujú vo výpredajoch USD z už chronicky známych ekonomických a politických dôvodov. To čo však môže rozhodnúť o ďalšom pohybe na USD je rast miezd v kontexte ostatných dát z trhu práce, ktoré budú dnes zverejnené.

SENTIMENT NA USD

Posledný silnejší výperedaj USD sa udial minulý týždeň, keď si investori z FOMC zobrali len toľko, že FED vníma vývoj okolo inflácie ešte ostražitejšie a je opäť bližšie k uznaniau, že „dočasnosť faktorov“, ktorá limituje infláciu nemusí byť úplne krátkodobou záležitosťou.

Aj keď FED potvrdil, že sa inflácia dostane na úroveň 2 % v strednodobom horizonte a priblížil trh k oznámeniu začiatku programu redukovania bilancie v septembri, namiesto tvrdenia  „Inflácia v poslednej dobe poklesla“ použil tvrdenie, že „Inflácia celkovo (teda aj celková aj jadrová) poklesla“. aTakto naznačil, že inflácia môže byť nižšie po dlhšiu dobu, ako sa pôvodne predpokladalo.

Ďalším ekonomickým dôvodom, ktorý vypredával USD minulý týždeň aj v piatok bolo zverejnenie kvartálnej správy PCE, ktorá prekvapivo sklamala a výpredaj nestabilizovalo ani HDP, ktoré síce naplnilo očakávania, no zároveň si pripísalo na úrovni zložiek slušné výsledky pre podnikové investívie a spotrebu. Kvartálne dáta celkového PCE 0.3 % (očakávaných 1.2 %) a jadrové PCE 0.9 % (očakávaných 0.8 – no predošlé dáta 1.8 %).

Na politickom fronte nepomáhala doláru  neschopnosť kongresu urobiť čo i len menšie zmeny v súvislosti s Obamacare. Zdá sa, že investori už rezignovali na daňovú reformu, ktorá sa mala zaplatiť práve zo zrušenie Ombamacare (1 bil.) a cezhraničnej dane (1 bil.). Minulý týždeň sa objavili správy, že s cezhraničnou daňou sa v rámci novej daňovej reformy nepočíta a tak sa stali vyhliadky pre ňu veľmi nereálne.

AJ TENTO TÝŽDEŇ USD mierne oslabuje. Na jednej strane sa dá povedať, že v týždni kedy sú zverejňované NFP sa toho nikdy veľa neudeje, no na druhej treba povedať, že pre výpredaj USD sme mali aj nové dôvody. V ekonomickej rovine prišo k miernemu sklamaniu pri dátach výroby ISM a veľkému sklamaniu pri dátach ISM mimo výroby 53.9 (56.9 očakávaných). V politickej rovine to bol nový tlak na prezidenta a US administratívu kvôli vytvoreniu novej veľkej poroty vo Washingtone, ktorá má investigovať možné napojenie Ruska na repulikánov manipulovanie prezidentských volieb v US. Trump junior už bol predvolaný.

TRH PRÁCE A OČAKÁVANIA

Podľa analytikov Reuters sú nastavené očakávania nasledovne:

Trh práce je ten rozmer ekonomiky, s ktorým je FED spokojný (výnimkou je rast miezd). US dosahuje takmer plnú zamestnanosť, miera nezamestnanosti zotrváva na niekoľko ročných minimách a FED očakáva, že sa podmienky na trhu práce budú aj naďalej utesňovať, čo by malo generovať domácie inflačné tlaky v podobe silnejšieho rastu miezd a nákladov na prácu (tzv. Philipsova krivka). Preto aj tento raz bude rast miezd tým najdôležitejším indikátorom, ktorý rozhodne o tom ako budú dáta z trhu práce vyhodnotené.

Treba pripomenúť aj fakt, že pred ďalším zasadaním FOMC v septembri uvidíme ešte jednu sadu dát z trhu práce spolu s dôležitými inflačnými dátami. Ešte dôležitejšie je spomenúť, že pred decembrovým zasadaním, na ktoré sa trh stále obracia so 44 % nádejov zvyšovania sadzieb, uvidíme ešte niekoľko inflačných správ a dát z trhu práce. Preto, ak budeme svedkami mierne lepších alebo horších dát s pravdepodobnosťou pre zvyšovanie sadzieb v decembri to zrejme nepohne a nepohne to udržatelne ani s USD. Z toho pre mňa plynie záver, že budem ochotný obchodovať len naozaj silnú deviáciu dát rastu miezd na obe strany.

Dôležitým upozornením sa javí aj fakt, že sme na USD už príliš nízko, takže hrozí, že trh môže pripraviť squeeze smerom nahor. AK napríklad dostaneme negatívne NFP dáta (medzi 50K – 100K), no na úrovni rastu miezd sa veľa nezmení, môžu sa vyberať zisky a USD agresívne posilní. FED už niekoľko krát upozoril, že je pravdepodobné, že tatko ďaleko v cykle už nebudeme výdať také silné výsledky NFP ako minulý rok a zároveň, že na to aby to nemalo škodlivé efekty na trh práce stačí aby sa generovalo 50K – 100K zamestnanocov mesačne.

A aj napriek tomu, že konsenzus analytikov vzhľadom na NFP je jasný a predstavuje v podstate 6-mesačný priemer, počas týždňa sme mohli zachytiť mnoho indícií, ktoré poukazujú na to, že v súvislosti s NFP je riziko naklonené smerom nadol. Tým najdôležitejším vodítkom je výrazný pokles v pracovnej zložke indikátora non-manufacturing ISM, ktorý poklesol 55.8 na 53.6 (aj keď indikátor manufacturing ISM a jeho zložka bola pozitívnejšia, tá sa do NFP dát nepripočítava), zamestnanosť ADP taktiež poklesla zo 191K na 178K (Na druhej strane žiadosti o podporu stále klesajú).

S poklesom páru USD JPY na 109 korešponduje aj úroveň 1.20 na EUR USD a 91.91 na US indexe. Tieto úrovni sa mnohými považujú za najdôležitejšie levely na ktorých možno očakávať mohutné vyberanie ziskov.

POTENCIÁLNE OBCHODY

Sú to presne tieto úrovne (spomenuté vyššie), ktoré by som považoval „profit target“, ak by vyšiel rast miezd 2.3 % y/y alebo nižšie (respektíve 0.0 % m/m alebo nižšie). Dôležité bude zobrať do úvahy aj revízie a odpracované hodiny v týždni spolu s mierou nezamestnanosti.

Na druhej strane ak by vyšiel rast miezd s pozitívnou odchýlkou 0.5 %m/m alebo vyššie a zároveň by to podporovali aj ostatné indikátori (tie, ktoré boli spomenuté vyššie). Podmienkou by bolo ešte aby NFP neskončili pod 50K.

Dolár by som nakupoval proti GBP alebo NZD. Libra by mala oslabovať po včerajšom holubičom zasadaní BOE a v súvislosti s NZD sa očakáva holubičie zasadanie RBNZ budúci týždeň po slabých výsledkoch z trhu práce (ale aj slabších výsledkov GDT aukcie a HDP).

Ako vždy prajem veľa úspechov!

Martin

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Môj výhľad na kryptomeny - trpezlivosť
    Bitcoin a kryptomeny.
  • Monetárna politika - Centrálni bankári ako bohovia trhu
    Či si to chceme priznať alebo nie centrálni bankári sú bohovia na finančnom trhu. Nie v tom zmysle, že by mohli všetko, ale ich rozhodnutia majú široké následky naprieč celým finančným sektorom. Nechcem hovoriť o tom či je to správne, že majú takú moc... Nechcem hovoriť ani o tom, že či je správne, že títo bohovia sú „nevolení“ ale iba „dosadení“... A nebudem ani rozoberať otázku, kto vlastne kontroluje tých, čo kontrolujú... Zaujíma ma to, čo je dôležité pre obchodníka. A to je silný dopad ich rozhodnutí na trh.
  • Money management - Na co by neměl žádný trader zapomenout
    Nedříve je důležité říci, co je to vlastně money management. Mnoho, nejen začínajících, traderů má spojen termín money management pouze s nastavováním SL a TP, to však není zdaleka úplně pravda.
  • Money-management pod novými pravidlami ESMA
    V posledných týždňoch sa čoraz viac stretávame s veľkými obavami, ktoré spôsobujú nové pravidlá obchodovania s derivátmi od európskeho regulátora ESMA. Najväčším strašiakom je pre väčšinu obchodníkov zníženie finančných pák, ktoré od 1.8.2018 nadobudnú nasledujúce hodnoty:
  • Money Management %R
    Zarobil som na danom obchode? OK. Prerobil som? Tiež OK!
  • Motivace nejen v tradingu
    Předpokládám, že všichni pravidelní návštěvníci, kteří vidí u článku moje jméno, respektive moji přezdívku, tak už dopředu tuší, že nepůjde o nějakou ohromující analýzu plnou tutovek, ale bude se jednat spíše o filozofickou úvahu nebo zamyšlení.
  • Možná i největší býci už vyhlížejí akciový pullback
    Zelená svíčka, jak jinak. Tentokrát americký akciový index S&P 500 posílil za týden o 2,23 % a od začátku roku již přidal přes 7 %.
  • Možná intervence na EURCHF
    Intervence SNB na páru EURCHF. Páteční výrazný pohyb.
  • Možnosti páky na forexe a CFD
    Stále platí nariadenie ESMA, podľa ktorého majú maloobchodní klienti v EU stanovenú maximálnu páku s ktorou môžu obchodovať forex a CFD, stále je však možné obchodovať s vyššou pákou aj v Európe. Aké sú možnosti a je vôbec potrebné aby mal každý páku 1:500?
  • Možný vývoj na akcivém indexu US30 - DJIA.
    Včera jsem se ve svém článku stručně zabýval úvahou o aktuální situaci v dolarovém indexu DXM10 kde jsem se velmi stručně zmínil i o akciových indexech. Dnes bych chtěl na tento článek navázat a věnovat se situaci v akciovém indexu US30 - DJIA. Jeho vliv na měnové páry a hlavně na JPY v posledních týdnech nabývá na síle.
  • MQL4 - Tipy a triky - MarketZones
    Dnes jsem si pro ty, co se zajímají o jazyk MQL4, připravil jednoduchý indikátor, který nemá za úkol analyzovat cenu, ale zobrazit obchodní hodiny jednotlivých marketů. Pro ty, co je programování spíše utrpením, nebudou ošiděni a mohou si na konci článku stáhnout již hotový indikátor.
  • MQL4 - Tipy a triky - Screenshot
    V tomto článku se podíváme, jak si vytvořit vlastní skript pro vytvoření screenshotu grafu.
  • MSJ 12.9.2011
    Market Structure Journal pro pondělí 12.9.2011, jak jsem si jej poznamenal...
  • MSJ 14.9.2011
    Market Structure Journal pro středu 14.9.2011, jak jsem si jej poznamenal...
  • MSJ 15.9.2011
    Market Structure Journal pro středu 15.9.2011, jak jsem si jej poznamenal...
  • MSJ 8.9.2011
    Toto je jeden ze záznamů mé knihy: Market Structure Journal.
  • MSJ 9.9.2011
    Market Structure Journal pro pátek 9.9.2011, jak jsem si jej poznamenal
  • MT4 - obchodování přímo z grafu
    Existují dvě skupiny lidí. Ti, kteří si na okno pokyn v MT4 již zvykli. A ti, kteří okno pokyn mají v takové neoblibě, že se vydali hledat jiné, lepší cesty k rychlejšímu a efektivnějšímu zadávání a modifikování pokynů a pozic.
  • MT4 Panel - nový dobrý sluha do platformy MT4
    Ve spolupráci s dalšími tradery byl vyvinut tento nový Panel do platformy MT4, který obsahuje velké množství užitečných funkcionalit, z kterých si každý Trader múže vybrat jen ty, které pro svůj osobní trading denně potřebuje.
  • „Můj“ eurodolar v uplynulém týdnu
    Minulý týden začal na měnovém páru EUR/USD velice klidně. Možná více, než by se nám mohlo líbit. Podle oscilátoru ATR, nastaveného na týdenní hodnotu, to až do čtvrtku vypadalo, že to bude nejméně volatilní týden za posledních několik let. Po větších pohybech na konci předcházejícího týdne, které zapříčinily zprávy a výsledky především z USA se trh rozmýšlel, jak s cenou naložit dál. Nenahrála mu ani skutečnost, že první polovina týdne byla bez jakýchkoliv zásadnějších dat a zpráv a současně se globálně neodehrálo nic tak významného, co by mohlo cenu ovlivnit.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
BOSSA ebook