Výnosová křivka
Srpen na finančních trzích
02.09.2019 V Itálii se rozpadla vláda. Lídr Hnutí severu Matteo Salvini doufal v předčasné volby. Ty se ale nakonec pravděpodobně konat nebudou. Dodejme, že dle historických statistik vydrží vláda v Itálii přibližně pouze rok a půl.
USD / JPY – 29. 8. 2019
29.08.2019 Dolar klesl proti japonskému jenu, protože výnosová křivka US dluhopisů zůstává inverzní, což je považováno za známku hrozící recese. Výnosy 30letých státních bondů dosáhly rekordního minima, protože se investoři přesunuli do bezpečí vládního dluhu.
USA a Čína si protiřečí v obchodní válce
28.08.2019 Americké akciové indexy uzavřely včerejší obchodování se ztrátami. Průmyslový Dow Jones přišel o 0,5 % své hodnoty a S&P 500 společně s technologickým Nasdaqem shodně klesly o 0,3 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejméně dařilo finančním institucím (-0,7 %).
USD / JPY – 27. 8. 2019
27.08.2019 Dolar klesl, protože benchmark výnos 10ti letého amerického státního dluhopisu klesl na 1,5232 procent, zatímco výnosová křivka byla převrácena, když se dvouletý výnos obchodoval na úrovni 1,5267 procent, což je běžně považováno za známku hrozící hospodářské recese.
Rozbřesk: Obchodní válka 3.0. Americké firmy pryč z Číny, jüan na 11letých minimech, ropa pod tlakem
26.08.2019 Obchodní válka mezi Čínou a USA je v plném proudu. Na konci uplynulého týdne nejprve Čína zavedla odvetná cla v hodnotě 5-10 % na zboží v celkovém objemu 75 miliard euro. Donald Trump s odpovědí dlouho nečekal. Nejprve vzkázal americkým firmám, aby s čínským trhem pro jistotu vůbec nepočítaly a následně oznámil zvýšení cel (ze stávajících 25 na 30 % a plánovaných od 1. září na 15 z 10 %). Nová vlna nejistoty trhy okamžitě zchladila a nepomohly ani relativně holubičí komentáře šéfa Fedu Jeremyho Powella - americké akcie (S&P 500) propadly o 2,6 % (za celý týden o 1,4 %) a jedná se o čtvrtý týdenní pokles v řadě. Výnosy dluhopisů šly dolů a půdu pod nohama, pro někoho možná překvapivě, ztrácel i americký dolar. Trhy jednoduše věří, že ve světle rostoucího globálního napětí bude Fed nakonec agresivnější.
Německá vláda poprvé prodala 30leté dluhopisy se záporným výnosem
21.08.2019 Německá vláda dnes v aukci poprvé prodala 30leté státní dluhopisy se záporným výnosem. Prodala jich za 824 milionů eur (21,2 miliardy Kč), v plánu ale měla prodat dluhopisy s nulovým úrokem za dvě miliardy eur. Průměrný výnos dosáhl minus 0,11 procenta, uvedla agentura Reuters. Ta zároveň prodej 30letých dluhopisů se záporným výnosem označila za milník pro celý dluhopisový trh.
US dluhopisy: přijde recese rovnou, anebo trhy ještě půjdou nahoru?
19.08.2019 V posledních dnech téměř všechna média psala o indikátoru, který předpovídá recesi - vyslal totiž svůj varovný signál. Jedná se o sledování výnosů z desetiletých a dvouletých amerických vládních dluhopisů. Jestliže jsme tento týden poprvé od roku 2005 mohli zaregistrovat vyšší výnosy jak u dvouletých, tak i u desetiletých dluhopisů, byla na to zaměřená dost masivní pozornost. Akciové indexy celosvětově zaregistrovaly pokles. V praxi se stejně tak měří spread (rozdíl) mezi výnosem těchto dvou instrumentů a pokud je negativní, pak trh vysílá signál, že pravděpodobně to není s ekonomikou tak dobré, jak všichni tvrdí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.8.2019
19.08.2019 Deeskalaci obchodních tenzí opět vystřídaly mírné komplikace. Někteří představitelé Trumpovy administrativy by obchodní dohodu rádi podmínili uklidněním situace v Hong Kongu. Čína považuje dění na ostrově za vnitřní záležitost a je na podobné komentáře extrémně háklivá. Další olej do ohně přilévají slova Donalda Trumpa ohledně společnosti Huawei. Podle amerického prezidenta by neměla být prodloužena výjimka pro americké firmy, které čínské telekomunikační společnosti dodávají software a komponenty.
Akciový výprodej pokračuje. Na trhu s dluhopisy bijí zvony na poplach
16.08.2019 V pondělí nic nenaznačovalo tomu, jaký týden nás čeká. Indexy Dow Jones a S&P 500 zaznamenaly velmi mírné ztráty, přičemž nefinanční index Nasdaq 100 k začátku obchodovacího týdne lehce posílil. Uklidnění přišlo vhod, zejména po turbulentním konci minulého týdne. Co se týče dalších aktiv, americký dolar v pondělí posiloval, zlato vyklesalo a ropa prudce rostla.
Americká výnosová křivka invertovala – Bude letošní akciový růst pokračovat?
15.08.2019 „Americká výnosová křivka invertovala.“ To je headline, který nyní můžeme vidět prakticky na všech zpravodajských serverech po celém světě. Co to vlastně znamená a jaké jsou implikace pro investory?
Kam směřuje zlato
15.08.2019 Zlato má za sebou od začátku tisíciletí poměrně bouřlivý vývoj. V srpnu letošního roku na sebe opět upozornilo, překonalo hranici 1 500 USD za trojskou unci a je nejdražší za posledních šest let. Pro pochopení současného vývoje jeho ceny je dobré ohlédnout se zpět. Jaké faktory hnaly cenu k rekordu roku 2011? A dá se situace připodobnit té současné? Co táhne zlato vzhůru dnes?
Pôjde Európa po japonskej ceste?
15.08.2019 Centrálne banky po celom svete pomaly, ale isto vystrieľali podstatnú časť munície na podporu hospodárskeho rastu v minulých hospodárskych cykloch, a preto ich možnosť bojovať proti súčasnému ekonomickému spomaľovaniu je podstatne obmedzená.
Na burze teče krev. Řidiči mohou mít škodolibou radost
15.08.2019 Na konci loňského roku společnost BH Securities upozorňovala, že výnosová křivka zaznamenala zcela mimořádnou situaci. Poprvé od roku 2007 se výnosy na dvouletých a pětiletých amerických vládních dluhopisech vyrovnaly. Tato situace nám naznačovala, že investoři projevují zvýšený zájem o dlouhodobé dluhopisy, čímž stlačují jejich výnosy. Většinou se tak děje v situacích, kdy trh věří, že se v budoucnu začnou snižovat úrokové sazby v ekonomice. Následující vývoj ve Spojených státech nám ukázal, že se tak skutečně stalo.
Trhy - aktuální shrnutí 15.8.2019
15.08.2019 Euforie z odkladu cel americkým prezidentem Donaldem Trumpem vydržela pouze jedinou obchodní seanci. Během včerejška S&P 500 utrpěl 3% pokles a propadl tak na více než dvouměsíční minimum. Do negativní výkonnosti promluvil mix několika faktorů, z nichž prim hrála inverze výnosové křivky ve Spojených státech.
Forex: Globální nárůst obav v zahraničí oslabuje regionální měny
15.08.2019 Horší data v Evropě a Číně a inverze výnosové křivky USA opětovně zvyšují globální averzi vůči riziku. Předstihové indikátory v USA pravděpodobně vykáží pokles aktivity v oblasti NY a Filadelfie. Guvernér Rusnok čeká stabilitu úrokových sazeb v následujících kvartálech. Česká ekonomika udržela mezikvartální růst, ale korunu ovlivňuje negativně vnější prostředí.
Komodity: Ceny ropy kvůli slabé statistice a nečekanému růstu zásob klesají
14.08.2019 Ceny ropy dnes výrazně klesají. Ztráty způsobily zejména slabé statistické údaje z více zemí a také nečekaný růst zásob ropy ve Spojených státech. V úterý přitom ceny silně vzrostly, což byla reakce na rozhodnutí administrativy prezidenta Donalda Trumpa odložit cla na část zboží dováženého z Číny.
Forex: Dolar k japonskému jenu oslabuje, vliv mají americké dluhopisy
14.08.2019 Dolar dnes na forexových trzích citelně oslabil k japonskému jenu, což je reakce na vývoj výnosů klíčových dluhopisů americké vlády. Výnos desetiletého dluhopisu se výrazněji dostal pod výnos dluhopisu dvouletého, což se stalo poprvé od roku 2007. Tehdy se krátce poté dostavila hospodářská recese.
Do dluhopisů se promítl strach o světovou ekonomiku. Akcie kleají, zlato roste
14.08.2019 Obavy ze zpomalení světové ekonomiky posílají dolů evropské i americké akcie, takže euforie z úterního odkladu protičínských cel je dnes už jenom vzpomínkou. Naopak zájem o státní dluhopisy roste takovou měrou, že se dvouleté americké výnosy vyšvihly nad dluhopisy s desetiletou splatností. Naposledy se tak stalo v roce 2007 před vypuknutím finanční krize. Poprvé od finanční krize invertovala také britská výnosová křivka.
Dluhopisy s negativním výnosem
14.08.2019 „V současné chvíli se celosvětově obchodují s negativním výnosem dluhopisy v objemu 15,8 tisíce miliard dolarů. Na začátku letošního roku to přitom bylo „pouze“ 8,4 tisíce miliard dolarů. Například v Německu je pod nulou celá výnosová křivka, včetně třicetiletých státních dluhopisů,“ říká Senior Equity Trader BHS Kamil Bednář.
Vývoj výnosů dluhopisů v Británii i USA naznačuje recesi
14.08.2019 Vývoj výnosů vládních dluhopisů v Británii a Spojených státech signalizuje recesi. Výnosy dvouletých dluhopisů jsou poprvé od vypuknutí finanční krize před deseti lety vyšší než těch s desetiletou dobou splatnosti. Informují o tom světové agentury.
Akcie padají v reakci na pokles německé ekonomiky
14.08.2019 Pozitivní nálada na trzích po včerejším odložení cel USA na Čínu na trzích příliš dlouho nevydržela. Akciové indexy ve středu padají v reakci na pokles německé ekonomiky ve druhém kvartálu a výnosy z dvouletých dluhopisů se dostaly nad desetileté poprvé od roku 2007 (invertovaná výnosová křivka), což zvyšuje obavy z recese. Výprodej je tažen ITA40 (-2,6 %), následován W20 (-2,5 %), RUS50, DE30 (oba -2,4 %) a FRA40 (-2,1 %). Ceny stříbra opět vzrostly a na forexu ze současné situace nejvíce těží japonský jen.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
08.08.2019 1) Asijské akciové trhy dnes uzavřely v zelených číslech. Nejvíce pozornosti poutalo dění v Číně, kde vláda stanovila referenční kurz jüanu na 7,0039 USD/CNY, což je nejslabší úroveň od roku 2008; zároveň ale také vyšly lepší než očekávané údaje o mezinárodním obchodu.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Americká výnosová křivka přivolává recesi
08.08.2019 Tuzemský trh práce vykáže poprvé v tomto roce nárůst podílu nezaměstnaných z důvodů sezónních pohybů. Uvolnění trhu však přichází jen pozvolna. Maďarská inflace meziročně stagnuje na současných hodnotách. Čínský zahraniční obchod nadále odolává většímu dopadu amerických cel. Trhy se však obávají další eskalace obchodních válek a vyprodávají riziková aktiva. To dopadá jak na globální akciové trhy, tak i na regionální měny.
Nálada na trzích se kazí, dluhopisy varují před recesí
07.08.2019 Pesimismus na trzích odpoledne převládá, svoje dělají obavy z intenzivnější obchodní války a jejích dopadů na globální ekonomiku, ale také holubičí postoje centrálních bank, nejnověji na Novém Zélandu, v Thajsku a v Indii. V nemilosti jsou rizikovější aktiva, naopak dluhopisy varují před možnou recesí.
Klíčové události ve světě: Přehled vývoje na finančních trzích v červenci
06.08.2019 Evropská centrální banka zasedala 25. července. Výstupy byly v souladu s očekáváním investorů. ECB jednak ponechala úrokové sazby beze změny a jednak nepřímo indikovala, že kvůli perzistentně slabé inflaci pod inflačním cílem, slabému ekonomickému růstu a zhoršujícímu se výhledu by mohla úrokové sazby snížit ještě více do záporu. Většina investorů se domnívá, že ke snížení úrokových sazeb by mohlo dojít už na příštím zasedání v září. ECB rovněž nepřímo indikovala, že by mohla znovuobnovit program kvantitativního uvolňování (QE), tedy nákupy vládních a korporátních dluhopisů. K jeho oznámení by mohlo podle tržních odhadů dojít na zasedání v říjnu.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka sníží úrokové sazby
31.07.2019 Americká centrální banka dnes poprvé za posledních deset let sníží úrokové sazby. Fed pravděpodobně zopakuje, že i nadále hodlá monitorovat všechna rizika v domácí i světové ekonomice a nechá si tak otevřené dveře pro další snížení úrokových sazeb. Evropská ekonomika ve druhém čtvrtletí pravděpodobně mírně zvolnila. Čekáme růst HDP na úrovni 0,3 % q/q. Včera jsme vydali naše nové Ekonomické výhledy.
Forex: Prázdninová letargie pokračuje
30.07.2019 Na regionálních trzích se toho dnes mnoho zajímavého neudálo. K prázdninové náladě se přidal nedostatek zajímavých událostí i malá volatilita na kurzu eura vůči dolaru. Koruna se tak pohybovala v dvouhaléřovém pásmu 25,64-25,66 CZK/EUR. Ve srovnání s předchozím dnem skončila beze změny. Mnoho toho nepředvedl ani polský zlotý, který o 0,1 % oslabil a posunul se na 4,294 PLN/EUR. Jedinou měnou v regionu, která z úterní seance dokázala něco vytěžit, byl maďarský forint. Ten si připsal 0,2 %, když posílil na 327,4 HUF/EUR.
Všude nízko, doma nejvýš
30.07.2019 Česká ekonomika zůstává nečekaně odolná: I přes problémy německého průmyslu vykazuje rekordní přebytky zahraničního obchodu a výroba si udržuje kladnou dynamiku. Cenový růst zůstává vysoko a příští rok ho ještě podpoří zvýšení spotřební daně.
Rozbřesk: Erdoganomika, aneb makroekonomické voodoo v praxi
10.07.2019 Netrvalo příliš dlouho a v Turecku se opět dějí věci. Jen co vstřebal bolestivou porážku v místních volbách v Istanbulu se turecký prezident Erdogan rozhodl odvolat guvernéra centrální banky a opět si znepřátelit trhy. Samozvanému bojovníkovi proti vysokým úrokovým sazbám se totiž nelíbí – podobně jako jeho americkému protějšku – příliš restriktivní politika centrální banky. Na rozdíl od Trumpa však Erdogan koncentruje výrazně větší rozhodovací pravomoci, díky kterým má přímý vliv nejen na fiskální, ale také měnovou politiku.
Ne všechny inverzní křivky jsou palce…
27.06.2019 Americká centrální banka (Fed) minulý týden úrokové sazby sice nesnížila, ale naznačila, že by během tohoto roku přece jen k uvolnění měnové politiky dojít mohlo. Trh tak dostal příslib, který chtěl, a žádné prudké pohyby v kurzu dolaru ani na akciových indexech jsme nezaznamenali.
Koruna zpět pod 23,00 za dolar. Pomáhají sázky na Fed i domácí mzdy
04.06.2019 Dnešní vývoj na hlavních finančních trzích nenaznačuje jasné téma a není úplně konsistentní. Na akciích v Evropě sledujeme smíšený vývoj při malých změnách klíčových indexů. Asie předtím klesala. Americké výnosy se zvedají, zatímco německé nepatrně klesají. O něco větší pokles výnosů pak sledujeme na periferii eurozóny.
Akcie pokračují v poklesu, Čína vydala report k jednáním o obchodní smlouvě s USA
03.06.2019 Začátek nového týdne nezačal na asijských trzích zrovna pozitivně. Většina z nich pokračovala v poklesu po pátečním prohlášení amerického prezidenta Donalda Trumpa o uvalení nových cel na Mexiko kvůli nelegální migraci. Obchodníci spekulují o povaze posledního výstřelu v obchodních válkách, zda bude mít dlouhého trvání a jestli se podobný typ politiky začne uplatňovat také na další země. Mexický prezident Lopez Obrador se během víkendu snažil uklidnit situaci. Už ve středu se zástupci obou zemí sejdou k bilaterálnímu jednání, které by mohlo situaci rychle vyřešit. Dle Obradorových slov také nehrozí schválení nové obchodní smlouvy USMCA, která by měla nahradit zastaralou smlouvu NAFTA.
Výnosová křivka stále udává akciím směr
30.05.2019 Americký akciový trh dále prohloubil svoje ztráty. Index S&P 500 přišel o dalších 0,7 %, technologický Nasdaq o 0,8 % a průmyslový Dow Jones odevzdal 0,9 %. Při pohledu na sektory jsou patrné ztráty všude. Nejvíce včera ztratily utility, realitní společnosti a komunikace, jejichž akcie odepsaly více jak jedno procento. Hlavním tématem je vývoj na americkém dluhopisovém trhu, když výnosová křivka míří ke stále více inverznímu sklonu. Rozdíl mezi 3měsíční sazbou a 10letým výnosem včera spadl na nejnižší úroveň od roku 2007. Tento pohyb může být předzvěstí přicházející recese ve Spojených státech, což vyvolává obavy mezi investory i ohledně jejích dopadů na hospodářské výsledky firem.
Pražský parket z červeného vytáhly akcie ČEZ, Komerční banky a Monety
29.05.2019 Monitory akciových obchodníků se červenají, zatímco na dluhopisovém trhu mají žně. Nicméně další pokles amerických dluhopisových výnosů vyvolává na trzích velké obavy o stav ekonomiky. Výnosová křivka má více a více inverzní sklon. Rozdíl mezi 3měsíční sazbou a 10letým výnosem spadl na nejnižší úroveň od roku 2007. Tento pohyb může být předzvěstí přicházející recese ve Spojených státech. Evropské burzy tak během dneška zamířily strmě dolů. Index Stoxx 600 padá o 1,7 %, když v červeném se nacházejí všechny sektory. Největší nechuť panuje vůči informačním technologiím, v rámci nichž ani jedna akcie neroste a jako celek odepisují 2,2 %. Podobně zahájily odpoledne akcie ve Spojených státech. Ze stejných důvodů prohlubují svoje včerejší ztráty a index S&P 500 odepisuje 0,7 %.
Akcie obracejí dolů, stačilo málo. Dluhopisy a zlato na koni
29.05.2019 Zatímco akciové trhy si užily pár klidnějších dní, americké dluhopisy celkem systematicky ukazují na problém. Výnosy padají poměrně strmě a na rozpětí 3M-10Y je výnosová křivka jednoznačně v inverzi, která se navíc prohlubuje. Vedle toho dál rostou sázky na snížení sazeb Fedu, které trh už bere v podstatě jako hotovou věc.
Rozbřesk: Oslabujeme výhled na korunu
29.05.2019 Hlavním důvodem je přetrvávající vysoký objem spekulativního kapitálu v korunách (odhadem desítky miliard eur) - tento kapitál je postupem času čím dál méně trpělivý. Jednak proto, že koruna již skoro dva roky nepředvedla prakticky žádné zisky (pod 25,50 se podívá jen zřídka kdy). Současně proto, že trhy přestávají věřit dalšímu růstu domácích úrokových sazeb - tedy minimálně tak výraznému, aby přesvědčil k příchodu do korun zahraniční hráče. Zahraniční kapitál je také méně trpělivý kvůli přetrvávajícímu globálnímu napětí. Obchodní války, Brexit, ale i experimentální měnová politika v Maďarsku - to vše je spíš důvodem z koruny odcházet, než v ní otevírat nové pozice.
Akcie se závěrem týdne zhouply vzhůru, na optimismus je však brzy. Dolar pod tlakem
24.05.2019 Pozitivní nálada se hlavních trhů na závěr týdne drží. Nové zdroje nervozity se neobjevují a dochází tak k zavírání krátkých pozic z průběhu týdne. Později během dne náladě prospělo i prohlášení Donalda Trumpa, který podle Reuters věří v rychlý konec rozepře s Čínou. Trhy naopak příliš nepřihlížejí ke špatným americkým datům. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby jednak v dubnu těsně nenaplnily očekávání, a především došlo k revizi slušného března výrazně k horšímu.
Akcie obracejí vzhůru, dluhopisy se drží. Závěr týdne může ovlivnit politika a výnosy
24.05.2019 Závěr týdne vypadá na hlavních trzích zatím příznivě. Sice nepřicházejí nové zprávy, které by mohly zlepšovat náladu, ale i tak se negativní sentiment otupil a může probíhat zavírání krátkých pozic před víkendem. To je vývoj, který jsme i předpokládali na základě dosavadního chování trhů. Komentáře politiků jsou rizikem, jenž odrazuje obchodníky od držení pozic přes víkend.
Perly týdne: Obchodní válka doléhá na akcie, kryptoměny nejsou měny a u nás je dluhopisové Las Vegas
10.05.2019 Akciové oběti obchodní války: Analytici na Wall Street vyjadřují stále větší obavy z dopadů možné obchodní války mezi USA a Čínou. Jak píše CNBC, nejvíce na ráně by mohly být akcie maloobchodních společností, ale také automobilky, výrobci součástek a náhradních dílů a polovodiče. Goldman Sachs se domnívá, že nejvíce ohroženi jsou výrobci a prodejci nábytku a také maloobchody, které mají pevně dané prodejní ceny a dováží hodně zboží z Číny. Tedy například Dollar Tree a Five Below.
Trhy znovu ve stínu obchodní války. Akcie míří dolů a výnosová křivka se zplošťuje
09.05.2019 Asijské a poté i evropské akcie ve čtvrtek zamířily značně dolů, když trhy znovu tíží rizika spojená s obchodní válkou mezi USA a Čínou. Už bylo potvrzeno, že zvýšení amerických cel na čínské zboží přijde, a to o půlnoci (východního času) z dneška na pátek. To znamená v půlce plánovaného jednání s čínskou delegací, pro kterou jde o jasné ultimátum. Aby se vyšším clům vyhnula, musela by kývnout na to, z čeho ve vyjednáváních naposledy začala couvat, a to navíc velmi rychle.
Vývoj na finančních trzích – duben 2019
06.05.2019 Evropská centrální banka zasedala 10. dubna. Centrální bankéři ve Frankfurtu v čele s prezidentem Mariem Draghim ponechali v souladu s očekáváním investorů úrokové sazby beze změny a stejně tak i úrokový výhled, v jehož rámci by měly zůstat úrokové sazby na stávající úrovni minimálně do konce letošního roku. Zásadnějších změn nedoznalo ani hodnocení výhledu ekonomického růstu a inflace. Detaily nových dlouhodobých úvěrů pro banky (TLTRO3) se přitom pravděpodobně dozvíme na červnovém zasedání.
Rozbřesk: Vyšší sazby navzdory horšímu výhledu
03.05.2019 Na svém květnovém zasedání se bankovní rada ČNB rozhodla po krátké přestávce opět zvýšit své úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazba se tak dostala na úroveň 2 %, kde byla naposledy před deseti lety. Rozhodnutí bylo jednomyslné a centrální banka k němu přistoupila navzdory faktu, že zhoršila svůj výhled pro českou ekonomiku pro tento i příští rok. Současně navýšila odhad letošní inflace, nicméně na horizontu měnové politiky, kam má směřovat její primární pozornost, se na jejím inflačním očekávání nezměnilo téměř nic.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Česká národní banka dnes zvýší úrokové sazby
02.05.2019 Tovární objednávky ve Spojených státech dnes předvedou solidní růst. Naopak dubnový PMI indikátor za celou eurozónu bude potvrzen na bídné úrovni 47,8 bodu. I zde by se ale mělo blýskat na lepší časy. Událostí dne pro nás bude zasedání České národní banky, kde čekáme zvýšení úrokových sazeb. Výsledek utkání podle nás dopadne 6:1. V úterý jsme vydali naše nové Ekonomické výhledy.
Česká národní banka zvýší úrokové sazby
30.04.2019 Maďarská centrální banka dnes ponechala sazby beze změny. A to nejen klíčovou tříměsíční depozitní sazbu ale i jednodenní zápůjční sazbu. Tu naposledy zvýšila v březnu a to o 10 bb na -0,05 bb. Další zvýšení O/N sazby by přicházelo v úvahu v červnu, kdy banka bude diskutovat novou inflační zprávu. Zvýšení tříměsíční sazby očekáváme nejdříve v závěrečném čtvrtletí letošního roku a to i přesto, že se inflace již nachází výrazně nad 3% inflačním cílem (3,7 % y/y v březnu). Centrální banka zřejmě nebude chtít ohrozit domácí hospodářský růst, a tak ke zpřísňování měnových podmínek bude přistupovat jen opatrně.
V minovém poli
30.04.2019 Hladké přistání české ekonomiky: Česká ekonomika zpomaluje pod vlivem negativního vývoje v zahraničí. Trh práce ale zůstává napjatý a nadále podporuje mzdový růst a spotřebu domácností. Inflace na začátku roku vystřelila a bude v jeho průběhu zpomalovat. Pod dvě procenta by se ale dostat neměla.
Cla a horší ekonomické vyhlídky přinesly nervozitu. Trpí akcie a dolar
09.04.2019 Připomínkou, že obchodní války nejsou úplně za námi, je nová hrozba cly ze strany USA. Spojené státy chtějí více zatlačit na Evropu kvůli subvencím pro Airbus a připravují cla na spektrum zboží z EU, ovšem zatím v relativně malém objemu 11 mld. USD.
Vyplatí se na aktuálních úrovních shortovat EUR/CZK?
01.04.2019 Česká koruna vůči euru během března postupně slábla a nic na tom nezměnilo ani zasedání České národní banky (ČNB) minulý čtvrtek, které proběhlo přesně dle očekávání, tj. ponechání úrokových sazeb na 1,75 % a revize možného budoucího zvyšování směrem dolů.
Forex: Shrnutí obchodování 28.3.2019
28.03.2019 Akcie ve Spojených státech včera oslabily, protože se dále snížily výnosy amerických dluhopisů a výnosová křivka má nadále klesající trend, což rozdmýchává obavy o další ekonomický růst.
Forex: Dolaru pomáhá růst výnosů dluhopisů v USA
26.03.2019 Dolar dnes vůči koši měn posiluje. Podporuje ho skutečnost, že výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů se zvýšily z 15měsíčního minima. Horším datům z ekonomiky USA trh nevěnoval pozornost.
Některé měny jsou více náchylné na vývoj v Číně
26.03.2019 Probíhající obchodní válka USA a Číny a nejistota kolem vývoje vyjednávání obchodní dohody dokázala již koncem minulého roku přibrzdit růst druhé největší ekonomiky světa. Obavy ze zpomalení Číny přetrvávají i nadále a některé měny mohou být na její zpomalení více náchylné. Především se jedná o měny zemí závislých na produkci komodit, tedy měny komoditní. Hospodářský růst je klíčový pro růst poptávky po komoditách a při jeho zpomalení se vystavují riziku komoditní měny jako je australský nebo novozélandský dolar.
Trhy setřásly obavy, akcie se vydaly vzhůru a americké výnosy stoupají
26.03.2019 Dnešní ráno navázalo na rozpačitý včerejšek, během dne se však na hlavních trzích celkem slušně upevnila poptávka po riziku. Nákupy směrují do akcií, které rostou napříč sektory, snad s výjimkou evropských bank. Investoři se naopak stahují z dluhopisů a zejména americké výnosy tak dnes citelně rostou. Nedávný propad tím ale stále nenahradily.
Okénko finančního trhu 26.3.2019
26.03.2019 Americká výnosová křivka získala inverzní tvar koncem minulého týdne. Rozdíl mezi tříměsíčním a desetiměsíčním výnosem z dluhopisů tak vymizel. Obdobný scénář jsme mohli vidět před dvěma měsíci na českém trhu. Inverzní tvar u americké výnosové křivky vidíme poprvé od roku 2007, kdy nastal zhruba rok před poslední americkou recesí. Nyní reaguje na nedávné měnověpolitické zasedáni Fedu, na obrat v rétorice a pravděpodobné ukončení utahování měnové politiky. Ačkoliv předseda J. Powelle připustil odložení dalšího zvýšení sazeb pouze za horizont tohoto roku, trh se již připravuje na konec růstu úrokových sazeb a předpokládá, že sazby již dosáhly svého vrcholu. Naopak trh začal očekávat brzký začátek uvolňování americké měnové politiky, což by mohlo nastat již během příštího roku. I podle prognózy týmu RBI by nemělo dojít k dalšímu zvýšení americké základní úrokové sazby. Ta by měla na současné úrovni setrvat další rok a po létě 2020 očekáváme její první snížení v reakci na výrazné zpomalení americké ekonomiky, které by v té době mělo přijít.
Výnosy dnes znovu zkoušejí růst, akcie či eurodolar však jen drží pozice
26.03.2019 Americké výnosy svůj včerejší intradenní růst neudržely a zamířily dolů. Následně to zkoušejí zpět vzhůru a velmi neochotně se přidávají také výnosy v eurozóně. Akcie v Evropě začaly celkem dobře, jenže své drobné zisky už stihly odevzdat a následně už jen balancují kolem nuly. Eurodolar zůstává v klidu lehce nad 1,1300. Relativně klidná je také britská libra.
Forex: Shrnutí obchodování 26.3.2019
26.03.2019 Akcie ve Spojených státech se po pátečním propadu, který byl největší v letošním roce, včera pohybovaly jako na houpačce a nakonec uzavřely jen s mírnou změnou. Většina sektorů však vykázala pokles. Index Dow Jones stoupl o 14,51 bodu, tedy 0,06 procenta, na 25.516,83 bodu. Širší index Standard & Poor's 500 se snížil o 2,35 bodu, čili 0,08 procenta, na 2798,36 bodu. Index technologického trhu Nasdaq klesl o 5,13 bodu, neboli 0,07 procenta, na 7637,54 bodu.
Nová data tlumí obavy, trhy však zůstávají opatrné. Eurodolar jen lehce koriguje poslední propad
25.03.2019 Zatímco indexy nákupních manažerů z eurozóny v pátek odstartovaly strach z překreslování prognóz k horšímu a s tím i výprodej rizika, pondělní index Ifo obavy tlumí. Německý index Ifo se dokázal mírně zlepšit a překonat prognózy. Sice nevylepšil výhled pro průmysl, ale o podnikatelském sektoru celkově nevypovídá tak špatně jako páteční PMI. Díky tomu není dopolední evropské obchodování jednoznačně negativní a akcie jsou na tom aspoň smíšeně.
Inverzní výnosová křivka straší akciové trhy
25.03.2019 Páteční seance nebyla pro globální akciové trhy příznivá. Americké akcie tak uzavřely hluboko v červeném. Průmyslový Dow Jones přišel o 1,8 %, index S&P 500 o 1,9 % a technologický Nasdaq odevzdal dokonce 2,5 %. Pozornost investorů se stočila k vyhlídkám na růst globální ekonomiky a obavy o její růst se dále umocnily poté, co výnosová křivka v USA se stala poprvé od roku 2007 inverzní (záporný rozdíl mezi 3měsíčním a 10letým výnosem). Z historického pohledu inverzní křivka není dobrým znakem budoucího vývoje ekonomiky. S výjimkou defenzivních utilit se tak v rámci indexu S&P 500 nedařilo žádnému sektoru. Nejhlubší ztráty zaznamenali těžaři a zpracovatelé komodit (-3,0 %) a finanční tituly (-2,8 %).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.03.2019
25.03.2019 Z hlediska nových dat z USA bude tento týden stát za pozornost spotřebitelská důvěra a data z trhu nemovitostí. Což není mnoho a tak trhem bude především hýbat sentiment ovlivněný dříve zveřejněnými daty a také pravděpodobně politikou – brexitem – případně dalšími výroky k obchodním válkám a případně ke zdi s Mexikem.
Rozbřesk: ČNB kvůli brexitu a slabému Německu nedostane šanci zvýšit sazby
25.03.2019 Tento týden nás čekají zasedání centrálních bank v Chile, Nigérii, Keni, Egyptě, Jižní Africe, Mexiku, na Novém Zélandu, v Maďarsku a v neposlední řadě také v Česku. ČNB podle nás ponechá sazby beze změny. Na jednu stranu vysoká inflace (zejména ta jádrová) a čísla z trhu práce ukazují na potřebu dalšího růstu domácích sazeb. Problém ovšem je, že ochlazení v německé ekonomice začíná být vidět již také u nás doma - konkrétně v lednovém průmyslu. Náš nowcast tak ukazuje na citelné zpomalení hospodářského růstu z 1 % mezikvartálně na 0,2 % (po sezónním očištění).
Obrovská divergence v USA
25.03.2019 Minulý týden přinesl dvě kurzotvorné zprávy, které rozdaly trhům úplně nové karty. Nejdříve ve středu upustili američtí centrální bankéři od jestřábí rétoriky, když oznámili, že letos již úroky z nynějších 2,25-2,50 % zvedat nehodlají. V pátek potom přišla studená sprcha z evropských předstihových indikátorů PMI, které naznačují, že pokles průmyslu v Německu i celé eurozóně nejenom přetrvá i do druhého čtvrtletí, ale zřejmě se i prohloubí.
Rozdíl ve výnosech dluhopisů USA naznačuje recesi
22.03.2019 Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dnes poprvé od krize před deseti lety klesl pod výnos tříměsíčních dluhopisů. To posiluje obavy z možného ekonomického poklesu a zvyšuje možnost, že centrální banka USA (Fed) bude muset snížit úrokové sazby, uvedla agentura Bloomberg.
Dobrá zpráva pro trhy. Spread mezi 30 a 5letými americkými dluhopisy je nejvyšší od loňského února
15.03.2019 Vzpomínáte si ještě na to, jak koncem minulého roku začínaly trhy panikařit kvůli postupnému narovnávání americké výnosové křivky? Tak ta samá výnosová křivka je na svém delším konci aktuálně nejstrmější od loňského února.
Vývoj na finančních trzích – leden 2019
04.02.2019 Data o růstu čínského HDP potvrdila, že druhá největší ekonomika v roce 2018 rostla nejpomaleji za posledních 28 let, konkrétně 6,6 %. Čínské vládní autority proto připravují nové fiskální stimuly na podporu ekonomického růstu. Centrální banka již měnové kohouty uvolnila.
Na tenkém ledě
04.02.2019 Česká ekonomika bude pokračovat v udržitelném růstu: Zatímco v loňském roce ekonomika přidávala díky vysokým investicím, letos nás čeká mnohem vyváženější růstová struktura. Pnutí na trhu práce přetrvá a bude i nadále vytvářet cenové tlaky, které udrží inflaci po celý rok nad 2% cílem ČNB.
Jakou investiční strategii uplatňovat v těžkých časech?
31.01.2019 Investoři zažívají těžké časy. Vyhlídky světové ekonomiky jsou pochmurné, výnosy finančních aktiv slábnou a obavy z nové recese neustále sílí. Otázka tedy zní: jaká aktiva dokáží nabídnout v době ekonomického oslabení uspokojivé výsledky? Nebo jak investovat v těchto složitých časech rozumně?
Přijde finanční krize v roce 2019? 9 znaků blížícího se pádu burzy
18.01.2019 Přehřívání trhu a slábnoucí výsledky z minulého roku jsou pro řadu analytiků předzvěstí blížící se finanční krize, či dokonce potenciálního pádu burzy.
Forex: Poklidný závěr týdne
18.01.2019 Hlavním tématem posledních dnů byla nekončící sága kolem Brexitu. Závěr týdne z tohoto pohledu nic zajímavého nepřinese. T. Mayová představí plán B v pondělí. Ekonomický kalendář nabídne solidní data americké průmyslové výroby za prosinec, které tak budou kontrastovat se situací v Evropě.
Forex: Rusnok dnes korunu nerozhodil
17.01.2019
Maďarský forint již druhým dnem v řadě posiluje a již tak letos není nejslabší měnou regionu. Nejméně výkonnou lokální měnou tak je po dnešku rumunský lei. Polský zlotý i česká koruna dnes zažily ve světle prázdného ekonomického kalendáře a stagnujícího kurzu eura vůči dolaru nudné obchodování. Kurz české měny se držel po celý dnešek v poměrně úzkém pásmu čtyř haléřů v okolí 25,55 CZK/EUR. V rozhlasovém rozhovoru se guvernér ČNB J. Rusnok kurzu koruny vůbec nedotkl. K sazbám uvedl, že letos pravděpodobně půjdou dále nahoru, tempo ale bude výrazně pomalejší než v loňském roce. Podle něj nemá cenu spekulovat, jestli to bude jednou, dvakrát nebo třikrát. Každopádně trh nepočítá v podstatě s žádným zvýšením sazeb. Swapová výnosová křivka se tak dnes posouvala výše, její eurový protějšek přitom stagnoval.
Raiffeisenbank: Market Monitor - finanční trhy: Do čeho investovat, když se cyklus obrací
11.01.2019 V této podrobné analýze najdete aktuální vydání čtvrtletní publikace Raiffeisenbank "Market Monitor - finanční trhy" s podtitulem: "Do čeho investovat, když se cyklus obrací".
Fed chce sledovat data a čekat. Akciím i dluhopisům to vyhovuje
11.01.2019 Náladu na finančních trzích nakonec dokázali podpořit bankéři z Fedu, takže jsme se nedočkali poklesu po posledních růstových dnech. Evropské akcie navazují lehkým růstem a daří se také dluhopisům, které podpořil výhled měkké měnové politiky. Eurodolar se po včerejším poklesu vrátil lehce nad 1,1500 a ropa znovu stoupá.
Grafy dňa: Trhy sú prekvapivo skeptickejšie voči FEDu ako ostatným popredným c. bankám
08.01.2019 Trhy aktuálne prideľujú 100-percentnú pravdepodobnosť, že FED so sadzbami v tomto roku nepôjde nahor. To by bolo v pohode, keby neboli optimistickejšie v porovnaní s ostatnými centrálnymi bankami, ktorých ekonomiky čelia nižšiemu rastu a nižším inflačným tlakom. Pri ECB je pravdepodobnosť tesne nad 75%, pri Bank of Japan!!! niečo cez 70% a pri Bank of England len 45%. Toto je ustrelelné, len veľmi ťažko si viem predstaviť scenár, kedy by FED nedvíhal a ostatní áno ( @jsblokland):
Úrokové sazby ČNB navzdory očekáváním dále porostou
07.01.2019 Poslední dny českým trhem hýbe inverze výnosové křivky úrokových swapů. Ještě v říjnu trh očekával růst úrokových sazeb ČNB téměř až na 2,5 % v horizontu dvou let. V současnosti však už nepočítá ani s jedním a naopak očekává pokles sazeb. Tento pokles se promítl i do výnosů státních dluhopisů, jejichž výnosová křivka se v posledních dnech v kratších splatnostech také invertovala. Tato inverze je způsobena řadou faktorů, které se sešly v nejhorší chvíli. Poslední statistiky inflace se liší až o několik desetin procentního bodu od prognózy ČNB, což si trh vykládá jako důvod pro přerušení dalšího zvyšování úrokových sazeb. Zároveň poslední tiskové konference guvernéra J. Rusnoka nepřekypovaly jestřábím naladěním, což opět vysílá signály trhu, že další zvyšování sazeb už nepřijde. Navíc poslední zprávy z USA a Číny naznačují, že oba tyto motory globální ekonomiky zpomalují. A aby toho nebylo málo, tohle vše se odehrává na přelomu roku, kdy je pro trh typická nízká likvidita.
Vývoj na finančních trzích - prosinec 2018
03.01.2019 Americká centrální banka Fed v souladu s očekáváním investorů zvýšila 19. prosince základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu (0,25 %) na cílové pásmo 2,25-2,50 %. Jednalo se o čtvrté zvýšení sazeb v roce 2018 a celkově deváté zvýšení v aktuálním cyklu zvyšování úrokových sazeb, jenž započal v prosinci 2015. Fed zároveň snížil prognózu zvyšování sazeb v roce 2019 ze tří na dvě zvýšení a ponechal prognózu na jedno zvýšení v roce 2020. Celkově z tohoto zasedání Fedu žádné zásadní překvapení nevzešlo.
Výnosy státních dluhopisů letos podle odhadů porostou
01.01.2019 Výnosy českých státních dluhopisů v letošním roce porostou. Týkat se to bude především dluhopisů s kratší splatností, zatímco výnosy u dluhopisů s delší splatností by měly spíše stagnovat. Vyplývá to z odhadů analytiků pro ČTK. Růst výnosů by měl zároveň zvyšovat náklady na obsluhu státního dluhu.
Akcie v roce 2018: Růst zisků versus pokles valuací
21.12.2018 Globální akciové trhy nezažily příznivý rok. Index MSCI All Country World od začátku roku ztrácí 9,9 %. Pokud přihlédneme k dividendovému výnosu ve výši 1,7 %, je ztráta globálních akciových trhů o něco mírnější na úrovni 8,2 %. Mezi klíčové důvody akciových poklesů patří zpomalující dynamika růstu celé světové ekonomiky, konkrétně především zpomalující růst čínské ekonomiky, jež přispívá k růstu světového HDP bezprecedentní jednou třetinou, dále obchodní válka mezi USA a Čínou, zvyšování úrokových sazeb americkým Fedem, včetně korespondujícího růstu výnosů amerických státních dluhopisů a celkového zpřísňování měnových podmínek amerického dolaru, a v neposlední řadě nesmíme zapomenout na měnové krize v Argentině a Turecku, obavy z neřízeného Brexitu a nejistotu ohledně italského rozpočtu a obrovské zadluženosti. V poslední době se k výrazným negativním faktorům také přidala silně invertující výnosová křivka v USA, která na základě historických zkušeností může indikovat relativně brzký příchod hospodářské recese. Všechny tyto negativní faktory dohromady způsobily silný nárůst rizikové averze, jenž se projevil právě v akciových poklesech. Přitom platí, že korunová výkonnost globálních akciových trhů byla o poznání lepší na záporné úrovní -2,3 %, neboť americký dolar letos vůči koruně poměrně výrazně posílil.
Okénko finančního trhu 20.12.2018
20.12.2018 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla o zachování sazeb na současné úrovni. Dvoutýdenní repo sazba zůstává na úrovni 1,75 %, lombardní na 2,75 % a diskontní sazba na 0,75 %. Dle očekávání si tak ČNB dává pauzu před dalším zvyšováním sazeb, které dle našich odhadů přijde hned z kraje příštího roku. Koruna, která podle našeho názoru nebude posilovat tak rychle, jak prognóza ČNB předpokládá, otevře Bankovní radě ČNB prostor pro další růst sazeb. Nízká nezaměstnanost a vysoký růst mezd tlačící na inflaci, u které v prvním čtvrtletí očekáváme hodnoty u třech procent, jsou dalšími faktory mluvící ve prospěch zvyšování sazeb. Ten očekáváme v prvním čtvrtletí hned dvakrát, tedy v únoru a březnu, a to celkem na 2,25 %. Přihlásí se znovu, až s blížícím se zvyšováním evropských sazeb po létě 2019. V tom samém období očekáváme další, v roce 2019 již třetí, zvýšení tuzemských sazeb na konečných 2,5 %.
Zklamání z Fedu se přeneslo do Evropy, trpí akcie i dolar
20.12.2018 Včerejší zasedání Fedu v nejzásadnějších otázkách dopadlo podle očekávání, jenže další informace posunuly celkové vyznění jestřábím, tedy pro trh negativním směrem. Spustily se výprodeje rizika a akcie tak odepsaly v krátkém sledu další hodnotu.
Další signály recese na obzoru
17.12.2018 Zaslepenost na trhu bývá jednou z nejhorších vlastností investorů. V tomto článku si vysvětlíme podrobněji z historického hlediska, proč může v blízké době dojít k recesi. V nedávné době jsme mohli slyšet, že několik ekonomů mění názor, přičemž když byly indexy na vrcholu vše bylo "růžové". Odborníci, kteří avizovali možnou změnu trendu byly cílem výsměchu.
Fed trhy může pořádně překvapit
17.12.2018 Tento týden proběhne po dlouhé době zasedání americké centrální banky (Fed), jehož výsledek nebude předem jasný. Tradeři s úrokovými finančními instrumenty se nemohou shodnout, jestli ve středu ve 20:00 středoevropského času dojde ke zvýšení hlavní americké úrokové sazby o 0,25 % nebo zůstanou v aktuálním cílovém rozmezí 2,00 – 2,25 %.
EUR / USD – 11. 12. 2018
11.12.2018 EUR/USD ztratil necelých 90 pips díky nejistotě spojené s vývojem ohledně Brexit. GBP oslabil po tom, co britská premiérka May oznámila, že dojde ke zpoždění hlasování v parlamentu. Pár včera dosáhl high na 1,14427 a minima na 1,13505. V současné době obchoduje kolem 1,1386.
Grafy dňa: Obchodné vojny sú väčším problémom ako spomalenie ekonomiky eurozóny
11.12.2018 Respondenti v prieskume Bloombergu vidia pre európsku ekonomiku väčšie riziko na poli obchodných vojen ako v ekonomickom spomalení eurozóny (ktoré je v nemalej miere dané práve obavami z ich dopadu). Čiže pokiaľ Trump prestane blbnúť (minimálne voči Európe), tak by sa mohla situácia upokojiť (@business):
S&P 500 ztratil více než 200 bodů
10.12.2018 S&P 500 ztratil více než 200 bodů z high 2813 z 3. prosince 2018. Tento pokles byl způsoben především mírně slabším údajům U.S. NFP a poklesu výnosu amerických dluhopisů. Americká ekonomika přidala v listopadu 155 000 pracovních míst, ve srovnání s prognózou 198 000 a průměrná hodinová mzda se zvýšila o 0,2% m / m ve srovnání s prognózou 0,3%.
Grafy dňa: Pravdepodobnosť druhého referenda o BrExite prudko rastie.
10.12.2018 S narastajúcim politických chaosom v UK rastie pravdepodobnosť druhého referenda o BrExite. Aktuálne je podľa spoločnosti Oddschecker, ktorá agreguje kurzy stávkových kancelárií, nad úrovňou 45%. Ešte pred mesiacom bola pritom pod 30%. Tento ukazovateľ sa vyvíja opačne ako index zdravia Britskej ekonomiky. Pravdepodobnosť ďalšieho britského referenda je teda vyšššia, ako sa sa môže z naších končícn zdať. Uvidíme teda, čo sa udeje v stredu, kedy bude parlament hlasovať o Mayovej návrthu na usporiadanie vzťahov s EÚ po BrExite. Keď ten neprejde, tak bude druhé referendum ešte pravdepodobnejšie (@M_McDonough):
Pozitivní obrat na trzích sílí. Před námi americká data a rozhodnutí OPEC+
07.12.2018 Poslední obchodní den týdne začíná pozitivním obratem. Po skromném růstu asijských akcií se výrazněji nahoru odráží Evropa. Daří se dluhopisům na periferii, zatímco v jádru eurozóny sledujeme mírný pokles dluhopisových cen. Zlato zůstává stabilní, eurodolar lehce zkorigoval včerejší nárůst na 1,1375. Japonský jen ze svých zisků také trochu slevil.
Algoritmy stojí za výprodeji na akciových trzích
06.12.2018 Akciové trhy jsou opět pod tlakem a to navzdory pozitivním výstupům z víkendového summitu G20 v Argentině, kde se prezidenti dvou největších ekonomik Číny a USA dohodli na 90denním příměří v obchodním sporu, během kterého na sebe nebudou zavádět další cla. Akciové trhy vnímaly zprávy pozitivně a v pondělí otevřely silným nákupním gapem. Pozitivní nálada však příliš dlouho nevydržela a hned druhý den se akciové indexy opět ocitly pod prodejním tlakem. Důvodů může být hned několik v čele s klesajícími výnosy z amerických dluhopisů. Čím dál častěji se však hovoří o vysokofrekvenčním obchodování, které může stát za nedávnými výprodeji.
Recese je za dveřmi, říkají tyto indikátory
06.12.2018 O možné recesi ve Spojených státech, která tradičně zpomalí celosvětovou ekonomiku, se mluví už delší dobu. Dává to smysl, protože cyklus boomu a kontrakcí jsme prozatím nijak neovládli a nynější konjunktura trvá v USA už rekordně dlouho – v červnu příštího roku nejspíš oslavíme její desetileté výročí. Co nám říká, že recese je blízko a jaké trhy zasáhne nejvíce?
Ozvěny trhu: Křišťálová koule výnosové křivky
05.12.2018 Nejpodceňovanějším makroekonomickým indikátorem dneška je zřejmě výnosová křivka. Tolik pozornosti je upřeno na HDP, inflaci nebo kurz koruny, přitom tyto veličiny odrážejí spíše to, co se již stalo, než to, co nás čeká. Koho zajímá budoucnost, ať se podívá na výnosovou křivku. Ta v současnosti poskytuje varovný signál, její sklon se totiž blíží záporným hodnotám. Pokusím se vysvětlit, co to znamená pro trh i každého z nás.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Spojené státy dnes vzdají hold G. Bushovi staršímu
05.12.2018 Ve Spojených státech je dnes státní svátek. Američané jím uctí památku zemřelého prezidenta George H. W. Bushe. Odložen tak byl na dnešek plánovaný projev šéfa Fedu J. Powella před Kongresem. Původně plánovaná data jako například ADP report z trhu práce budou oznámena zítra. Z Evropy se dočkáme potvrzení listopadových PMI, které pokračují ve svém sestupném trendu.
Forex: Hodnota amerického dolaru dnes klesá
04.12.2018 Dolar dnes na forexových trzích oslabuje, obchodníky znervózňuje vývoj v části výnosové křivky u amerických státních dluhopisů, který zvyšuje riziko hospodářské recese. Podle části analytiků je také možné, že americká centrální banka (Fed) by mohla být nucena ukončit cyklus zvyšování úrokových sazeb dříve, než sama předpokládala.
Výnosy z nemeckých dlhopisov atakujú jeden a pol ročné minimá
04.12.2018 Pokles výnosov z dlhopisov nie je len americký fenomén. Týka sa väčšiny krajín a dôvodom sú obavy o pomalší rast globálnej ekonomiky, ktorý sa prenáša na očakávania, že centrálne banky budú odkladať zvyšovanie úrokových sadzieb. A to aj ECB. Výnosy z Nemeckých dlhopisov klesli pod support pri 0,3% a obchodujú sa na úrovniach z polovice roka 2017. Ešte v septembri pritom siahali na 0,6%.
Co vlastně Trump dohodl? Nejasnosti a mlčící Čína dnes trhům nesvědčí
04.12.2018 Příměří v obchodní válce USA - Čína zůstává předmětem dalších a dalších rozborů. Mezitím na finančních trzích znatelně opadlo prvotní nadšení a během dneška naopak převládá negativní sentiment. Akcie v Evropě i USA citelně klesají a korigují tím včerejší zisky. Zájem o americké dluhopisy už není takový jako včera či ráno, ale výnosová křivka zůstává velmi plochá, což náladě na trzích nepřidá. Německé výnosy začaly klesat během odpoledne, na periferii sledujeme zhruba včerejší hodnoty.
Výnosová křivka se poprvé od roku 2007 invertovala
04.12.2018 Po většinu letošního roku investory a také všechny ostatní účastníky trhu strašila zplošťující se výnosová křivka. Inverzní výnosová křivka totiž dokázala v minulosti velmi spolehlivě předpovědět recesi v ekonomice a zplošťující se křivka předznamenávala inverzi. Včera večer rozdíl mezi 3 a 5letými výnosy z amerických dluhopisů klesl na - 0,14 bodů a to poprvé od roku 2007. Nejsledovanější je rozdíl mezi 2 a 10letými výnosy, ten se zatím dále zplošťuje, podle historie však víme, že inverzi lze očekávat i u dalších výnosových křivek.
Výnosová krivka v USA sa pri strednodobých splatnostiach otočila. Prichádza recesia?
04.12.2018 Tak sa to napokon stalo. Výnosová krivka v USA sa obrátila. Zatiaľ len čiastočne – výnosy z 5-ročných dlhopisov sú nižšie ako výnosy z dvoj- a trojročných (ešte pred niekoľkými minútami boli trojročné výnosy nižšie ako dvojročné), pri sedem a viac ročných ešte zatiaľ výnosová krivka rastie.
Šokující předpovědi Saxo Bank pro rok 2019
04.12.2018 Čeho se dočkáme v příštím roce? Recese v Německu, finanční injekce od Apple pro potápějící se Teslu, odchod Jerome Powella z pozice guvernéra Fedu nebo jmenování Jeremyho Corbyna britským premiérem a pád měnového páru GBP/USD až na paritu? Společnost Saxo Bank zveřejnila svých 10 šokujících předpovědí pro rok 2019. Předpovědi se zaměřují na sérii nepravděpodobných, a proto podhodnocených událostí, které by mohly na finančních trzích vyvolat vlnu paniky. Tyto předpovědi nejsou oficiální prognózy Saxo Bank, ale jde o varování před možným nesprávným sdílením rizik investory.
Grafy dňa: Riziko bankrotu Británie je najvyššie od roku 2016
28.11.2018 Ceny poistenia voči bankrotu Británie rastú, aktuálne sú najvyššie od roku 2016, teda od roku referenda. Trhy teda návrh dohody o BrExite nepovažujú za najpriechodnejší. To potvrdzuje, že očakávania ohľadom to, či bude BrExit mäkký alebo tvrdý, sa značne líšia a libru teda čaká do konca roka veľká volatilita (@SoberLook):
Dôvera v schopnosť FEDu zvyšovať sadzby klesá. A s ňou aj dolár.
19.11.2018 Aktuálna negatívna nálada na trhoch sa prejavuje aj na výnosoch z amerických dlhopisov. Pri desaťročných splatnostiach klesli výnosy za posledných šesť obchodných dní z viac ako 3,2% pod 3,1%, na najnižšiu úroveň od začiatku októbra.
Říjen: Vývoj na finančních trzích
01.11.2018 Globální akciové trhy v říjnu postihla negativní nálada, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World ztratil 7,6 %.
Závěr týdne zůstává na trzích negativní. Dolaru se ani při rostoucích výnosech nedaří
05.10.2018 Páteční odpoledne je na trzích o něco lepší než ráno či předchozí dny, ale náš tip na konsolidaci po amerických datech vychází pouze částečně. K ničemu víc než stabilizaci či zpomalení poklesu se trhy zatím nedostaly. Hlavní evropské akciové indexy zůstávají hluboko v červeném, americké pozvolna nabírají ztráty. Dluhopisové výnosy za dnešek registrují opět citelný růst.
Obrázky dňa: ECB je spokojná. Rast miezd v eurozóne je najrýchlejší od roku 2012.
24.08.2018 ECB vo svojom včerajšom protokole z posledného zasadnutia prejavila optimizmus ohľadom ďalšieho vývoja inflácie s odvolaním sa na zrýchlenie rastu miezd. A to sa skutočne deje. Kolektívne vyjednané mzdy rástli v druhom kvartáli medziročne o 2,2%, mzdy na hlavu v prvom kvartáli o 1.95%. V oboch prípadoch sa jedná o najrýchlejší rast od roku 2012.Ohľadom toho, či to bude stačiť na priblíženie sa k jadrovej inflácii k dvom percentám, však ostávam skôr skeptický. Tak či onak, zrýchlenie rastu miezd v eurozóne je rozhodne dobrá správa pre jej ekonomiku. (@fwred):
Recese ve vzduchu
07.08.2018 Ve vzduchu visí recese. Vláda ani české domácnosti se podle toho nechovají a utrácejí, jako kdyby nemělo být zítra. Signálů, že jedeme z kopce, však pár vidět lze. Individuálně žádný z nich problém neindikuje, dohromady by v tom však, lidově řečeno, musel být čert, aby se v nejbližších dvou letech něco nestalo. V podstatě je to podobný pocit jako to, že je krajně nepravděpodobné, že by chlapec z Dvanácti rozhněvaných mužů byl nevinen.
Obrázky dňa: Výrobné firmy sa viac ako ciel obávajú rastúcich cien
20.07.2018 Globálny prieskum medzi výrobnými manažérmi ukázal, že aktuálne sa viac z nich obáva vyšších cien ako ciel. Je však reálne, že tieto dve veci spolu čiastočne súvisia, mimo inflačných tlakov sa totiž výrobná sféra môže obávať aj vyšších cien v dôsledku ciel, napr. čo sa týka ocele či hliníka. Každopádne, to, že clá aktuálne nie sú primárnou obavou výrobnej sféry je dobrá správa. Ako som včera písal, tak podľa MMF majú potenciál obchodné vojny urobiť najväčší problém v svetovej ekonomike, keď zasiahnu dôveru. A to sa zatiaľ deje len veľmi obmedzene (@WilliamsonChris):
Související klíčová slova:
FOREX | Partneři | FXstreet | Technická analýza | Psychologie | Money management | Obchodní systémy | Bitcoin | Fundamentální analýza | Čínský jüan | Intervence | Exotické měny | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Nový Zéland | Price Action | Brexit | Řecko | Patrik Urban | Čína | Japonsko | Video | Finance | Peníze | Kanadský dolar | Bank of Canada | Australský dolar | Novozélandský dolar | Stříbro | Expert | Akciové indexy | Akciový index | Fitch | Korelace | SSI | Equity | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | EUR/GBP | GBP/JPY | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | USD/CAD | EUR/JPY | Světová banka | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Janet Yellenová | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | BIS | G20 | Evropská unie | Ruský rubl | HDP | Obchodní deník | Devizové rezervy | Brazilský real | Turecká lira | Bezpečný přístav | Dluhová krize | Divergence | Monetární politika | Měnová politika | Forexový trh | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Měnový výbor Fedu | Evropské akcie | Analytik | Pimco | New York | Profit-Target | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | USD/CNY | Česká koruna | Americké akcie | Medvědí trh | Býčí trh | ETF | Podílové fondy | Private equity | Dluhopisový trh | Světové akcie | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Akciové tipy | Rizika | Politika | Komoditní měny | EUR/CHF | XAU/USD | Export | Import | Průmyslová výroba | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | AUD/JPY | EUR/CAD | USD/BRL | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Rozpočtový deficit | Swiss Life | Ekonomické události | Objemy obchodů | Měnové trhy | Spready | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Akumulace | Akvizice | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Apreciace | Ask | Transakce | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bazický bod | Bear | Ben Bernanke | Benchmark | Beta | Bias | Bid | Bloomberg | Bod | Bond | Break/Even | Breakout | Broker | Bund | Burza | Béžová kniha | Běžný výnos | CEO | CFD | CME | COT report | Cable | Carry trade | Cash flow | Cenný papír | Centrální banka | Centrální banky | Garance | Close | Konsolidace | DAX | Devalvace | Devizový trh | Nesoulad | Diverzifikace | Dividenda | Dividendový výnos | Dluhopis | Dolarový index | Dollar | Dow Jones Industrial | Durace | ECB | EMA | EONIA | ESM | Easing | Ekonomický indikátor | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Emitent | Euro | Eurobondy | Eurozóna | Evropská centrální banka | Evropská investiční banka | Evropská komise (EK) | Expanzivní politika | FOMC | FRA | Index FTSE 100 | FX | Fed | Federální rezervní systém (FED) | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Floater | Forward | Fundamentální zprávy | Futures | G10 | G7 | Grafy | Hedge | High | High Yield | Holubice | IFO index | IPO | ISIN | Index DAX | Index PX | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Intradenní obchodník | Investice | Investiční horizont | Investiční společnost | Investor | Investování | Japonský jen | Jestřáb | Klouzavý průměr | Komodity | Konečná sazba | Korekce | Kotace | Kupón | Kurz | Kurzy měn | LIBOR | LTRO | Likvidita | Long | Long pozice | Loonie | Low | MIFID | MMF | MT4 | Makro data | Margin | Risk | Marže | MetaTrader | Mezibankovní | Mezinárodní obchod | Momentum | Měna | Finanční instituce | Měnové páry | Měnový pár | Měny | NYMEX | NYSE | Nabídka | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Obchodník | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Obligace | Oficiální úroková sazba | Opce | Open | Oscilátor | Overnight | P/E | PRIBOR | Peněžní trh | Peněžní zásoba | Platební bilance | Platforma | Podkladové aktivum | Politické riziko | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prémie | Průmyslové objednávky | Put opce | Příkaz | Quote | RRR | RSI | Rally | Rating | Ratingová agentura | Real-time | Repo sazba | Reserve Bank of Australia | Reserve Bank of New Zealand | Resistence | Restriktivní politika | Retracement | Rezervní měna | Rezistence | Reálný účet | Platina | Riziko | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | SNB | Saldo běžného účtu | Sentiment | Short | Short pozice | Smart money | Splatnost | Split | Spot | Spread | Stagflace | Standard & Poor's 500 | Stop-Loss | Státní dluhopis | Support | Swap | Swiss | Take Profit | Pokladniční poukázky | Ticker | Tightening | Timeframe | Tištění peněz | Trader | Trading | Trend | Trigger | Ukazatel | Uptrend | VIX | VaR | Velkoobchodní tržby | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Výnosnost | Wall Street | Maturity | Yield | ZEW index | Bondy | Zisk na akcii | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Řízení portfolia | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | UBS | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | Forex trading | Obchodování na forexu | JPMorgan | Morgan Stanley | Bank of China | Euro STOXX | EMU | Nomura | Goldman Sachs | Regulátor | Objem obchodů | Evropa | Japonské akcie | Index MSCI | Panevropský index | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Měnová báze | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Investiční příležitosti | FTSE | Evropská ekonomika | Ekonomika Spojených států | Komerční banka | Patria | Komoditní trhy | Bank of America | Americký prezident | XTB | Saxo Bank | BOSSA | Admiral Markets | Indexy | Úroková sazba | OSN | Americká lehká ropa | Spekulanti | Indonéská rupie | Singapurský dolar | RMB | Globální ekonomika | Jihoafrický rand | PBOC | Čínské akcie | Investoři | Swapová křivka | Kurzový závazek | Produkce ropy | Fundamenty | Fond | Exxon Mobil | Ekonomie | Měnový výbor | Stimulační opatření | Program nákupů dluhopisů | EU | Finanční sektor | Klouzavé průměry | Psycholog | Vývoj ceny | Aukce | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Myšlení | Byznys | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Hospodářská krize | Carry obchody | Mezibankovní trh | Makroekonomická data | Makroekonomické data | Makroekonomické události | John Hardy | Zisk | Ziskový obchod | Berkshire Hathaway | Ropný trh | Britská měna | Dluhopisové trhy | Futures kontrakt | Sázka | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Zkušenosti | Panika | Deprese | Euforie | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Emoce | Trpělivost | Intervence na devizovém trhu | Arbitráže | Index nákupních manažerů | Bohatství | Recesia | IEA | Credit Suisse | Vývoj dolaru | Japonská měna | Santa Claus Rally | RBNZ | Oanda | Ozvěny trhu | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Partners | DailyFX | Gold | Obchodovat | MT5 | Akcie ČEZ | Obchodování s akciemi | Investment Banking | Investiční bankovnictví | CAC 40 | Deutsche Bank | Stoxx 600 | Investiční banka | Makrokalendář | Analytický tým | Aktuální kurzy | Regulace | Portfolio manažer | Portfolio manager | Financování | Investiční banky | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Hedgeové fondy | Algoritmické obchodování | Vysokofrekvenční obchodování | Nasdaq Composite | Makro | USDX | Index cen | Výrobní ceny | Eurostat | Český statistický úřad | Stavební výroba | Obchodní seance | Makrodata | Conseq | Portugalsko | Devizové intervence | EUR/HUF | Swapová výnosová křivka | Facebook | Riziková averze | LYNX | Index strachu | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Mezinárodní měnový fond | FX trh | Rozvíjející se trhy | Žlutý kov | Trim Broker | Colosseum | Zásoby ropy | Japonská centrální banka | Wall Street Journal | ADP report | Penzijní fondy | Financial Times | Bankrot | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Komunita | Centrální bankéři | EURUSD | USDJPY | AUDUSD | NZDUSD | GBPUSD | USDCAD | EURJPY | Raiffeisenbank | Aktivum | Carry trades | Delta | EPS | Index | Investiční strategie | Likvidní | Odpor | Podpora | Průlom | Volatilní | Akcie Apple | Akcie Erste | Akcie komodity | Akcie Microsoft | Akcie RWE | Akcie Tesla | Akciové burzy | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Americká centrální banka FED | Analytika | Analýzy | Anglická libra | Anglické libry | Argentinské peso | AUD kurz | AUD NZD | Banka | Fio banka | Bankovní rada ČNB | Bankrot USA | Směnárna | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | BH Securities | Brent | Britské libry | Burzovní indexy | Burzovní zpravodajství | Capital Markets | Cena | Cena akcií | Cena komodit | Cena ropy brent | Cena ropy klesá | Cena ropy WTI | Ceny stříbra | Ceny zlata | CFD kontrakty | Čínská ekonomika | CISCO | Conference Board | Cyrrus | CZK | CZK EUR | CZK euro | CZK USD | Černá labuť | Česká ekonomika | Česká koruna euro | Česká spořitelna | České akcie | České koruny | ČNB denní kurz | ČNB denní kurzy | ČNB devizové kurzy | ČNB devizové kurzy kurzovní lístek | ČNB euro | ČNB euro kurz | ČNB kalkulátor IBAN | ČNB kurz | ČNB kurz dolar | ČNB kurz dolaru | ČNB kurz EUR | ČNB kurz eur historie | ČNB kurz eura | ČNB kurz eura dnes | ČNB kurz eura historie | ČNB kurz euro | ČNB kurz euro dnes | ČNB kurz historie | ČNB kurz libry | ČNB kurz nákup | ČNB kurz střed | ČNB kurz USD | ČNB kurz valuty | ČNB kurzovní lístek | ČNB kurzovní lístek historie | ČNB kurzovní lístek historie střed | ČNB kurzovní lístek střed | ČNB kurzy | ČNB kurzy DE | ČNB kurzy devizového | ČNB kurzy devizového trhu | ČNB kurzy devizového trhu historie | ČNB kurzy historie | ČNB kurzy měn | ČNB kurzy měn eur | ČNB kurzy měn historie | ČNB měsíční PRIBOR | Dánská měna | Denní kurzy | Devizové kurzy | Devizové rezervy ČNB | Devizové trhy | Devizový kurz | DJIA | Dnešní události | Do čeho investovat | Dolar | Dolar euro | Dolary | Dow Jones index | Egyptská libra | Ekonomická krize | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika Německa | Ekonomika USA | Elektřina | ETF fondy | Etoro | EUR AUD | EUR ČNB | EUR GBP | EUR kurz | EUR USD | Eura | EURGBP | EURCHF | Euro ČNB | Euro dnes | Euro kurz | Euro prodej | Euro Stoxx 50 | EURO USD | Eurostoxx 50 | EURSEK | Evropské burzy | Evropské měny | Exchange | Fio | Fiskální rok | Fondy | Forex trading hours | Forex trend | Forex X | Forex x code | Forex zlato | Forexu | Fortuna | Fortuna sázková | Fortuna sázková kancelář | Frank | FX Street | FXstreet.cz | GBP CZK | GBP PLN | GBP to CZK | GBP USD | GDP | GE money | GfK | Graf | Guvernér ČNB | Hang Seng | HDP USA | HDP v ČR | Hodnota akcií | Hospodářské noviny | Hrubý domácí produkt | Hřivna dolar | HSBC | CHF EUR | IBAN | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Index VIX | Index volatility | InstaForex | Instrument | Instrumenty | Investice do akcií | Investice do podnikání | Investiční | Investiční doporučení | Investiční kovy | Investiční portfolio | Zlaťáky | Investing | IronFX | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Jak investovat | Japonská ekonomika | Japonské firmy | Jedno euro | Jiří Rusnok | JP Morgan | Komodita | Komoditní | Komoditní index | Korporátní dluhopisy | Koruna dolar | Koruna euro | Koruna posiluje | Krach na burze | Krize v Řecku | Kurzovní lístek | Kursy | Kursy ČNB | Kursy euro Kč | Kursy euro Kč Česká spořitelna | Kursy měn | Kursy měn dnešní den | Kursy měn dnešní den ČNB | Kursy měn dnešní den kalkulačka | Kursy měn Exchange | Kursy v Polsku zlotý | Kursy valut | Kursy valut exotické měny | Kury ČNB | Kury dolar | Kury dolaru | Kury eura | Kury euro | Kury měn | Kurz amerického dolaru | Kurz amerického dolaru ke koruně | Kurz americký dolar | Kurz anglická libra | Kurz anglická libra koruna | Kurz anglické libry | Kurz anglické libry na korunu | Kurz anglické libry vůči koruně | Kurz ČNB | Kurz CZK | Kurz CZK a eura | Kurz CZK EUR | Kurz CZK euro | Kurz CZK THB | Kurz CZK USD | Kurz česká koruna euro | Kurz Česká spořitelna | Kurz České národní banky | Kurz ČNB devizový | Kurz ČNB devizy střed | Kurz ČNB EUR | Kurz ČNB EUR historie | Kurz ČNB euro | Kurz ČNB historie | Kurz ČNB k 31.12. | Kurz ČNB k 31.12.2014 | Kurz ČNB střed | Kurz ČNB.cz | Kurz ČS | Kurz ČSOB | Kurz devizového trhu ČNB | Kurz dle ČNB | Kurz dolar | Kurz dolar americký | Kurz dolar česká koruna | Kurz dolar egyptská libra | Kurz dolar euro | Kurz dolar Kč | Kurz dolar Komerční banka | Kurz dolar na korunu | Kurz dolarů | Kurz dolaru ČNB | Kurz dolaru ČSOB | Kurz dolaru GE Money | Kurz dolaru KB | Kurz dolaru ke koruně | Kurz dolaru ke koruně ČNB | Kurz dolaru ke koruně dnes | Kurz dolaru ke koruně kalkulačka | Kurz dolaru Komerční banka | Kurz dolaru na korunu | Kurz dolaru USA | Kurz dolary | Kurz dollar | Kurz ERA | Kurz EU | Kurz EUR | Kurz EUR ČNB | Kurz EUR Česká spořitelna | Kurz EUR ČNB střed | Kurz EUR ČSOB | Kurz EUR dolar | Kurz EUR KB | Kurz EUR Kč | Kurz eura a kuny | Kurz eura AAA valuty | Kurz eura Air Bank | Kurz eura Airbank | Kurz eura banky | Kurz eura dle ČNB | Kurz eura dnes | Kurz eura dnes KB | Kurz eura dnes Komerční banka | Kurz eura dnes střed | Kurz eura Exchange | Kurz eura Fio Banka | Kurz eura GE money | Kurz eura historie | Kurz eura KB | Kurz eura Komerční banka | Kurz eura Raiffeisen Bank | Kurz eura Unicredit Bank | Kurz eura USD | Kurz eura VIP | Kurz eura Western Union | Kurz euro | Kurz euro ČNB | Kurz euro ČSOB | Kurz euro česká koruna | Kurz euro Česká spořitelna | Kurz euro ČNB střed | Kurz euro dnes | Kurz euro egyptská libra | Kurz euro forint | Kurz euro historie | Kurz euro change | Kurz euro na dolar | Kurz euro na zlotý | Kurz euro nákup | Kurz euro prodej | Kurz euro prodej ČSOB | Kurz euro rubl | Kurz euro Slovensko | Kurz euro směnárna | Kurz euro turecká lira | Kurz euro USD | Kurz euro vůči koruně | Kurz euro vůči kuně | Kurz euro vývoj | Kurz Evropské centrální banky | Kurz forintu | Kurz forintu české koruně | Kurz forintu ke koruně | Kurz GBP | Kurz GBP CZK | Kurz hongkongského dolaru | Kurz hongkongský dolar | Kurz hřivna | Kurz hřivna dolar | Kurz hřivny | Kurz hřivny k euru | Kurz HUF | Kurz HUF CZK | Kurz HUF euro | Kurz CHF | Kurz CHF CZK | Kurz CHF EUR | Kurz chorvatské kuny k euru | Kurz investování | Kurz islandské koruny | Kurz jihoafrický rand | Kurz jüanu | Kurz kalkulačka | Kurz kanadského dolaru | Kurz kanadského dolaru ke koruně | Kurz kanadský dolaru ke koruně | Kurz koruna | Kurz koruna dolar | Kurz koruna libra | Kurz koruny a eura | Kurz koruny a zlotého | Kurz koruny ČNB | Kurz koruny k dolaru | Kurz koruny k franku | Kurz koruny k libře | Kurz koruny libry | Kurz koruny na libru | Kurz kuna | Kurz kuna euro | Kurz kuna vůči koruně | Kurz kuny | Kurz kuny ke koruně | Kurz lei | Kurz leva | Kurz leva ke koruně | Kurz leva ku koruně | Kurz liber | Kurz libra | Kurz libra česká koruna | Kurz libra Česká spořitelna | Kurz libra kalkulačka | Kurz libra ke koruně | Kurz libra Komerční banka | Kurz libra koruna | Kurz libra koruna výpočet | Kurz libra nákup | Kurz libry | Kurz libry Česká spořitelna | Kurz libry ČNB | Kurz libry ke koruně | Kurz libry Komerční banka | Kurz libry na euro | Kurz libry na korunu | Kurz lira italská | Kurz lístek | Kurz maďarského forintu kalkulačka | Kurz maďarský forint kalkulačka | Kurzy devizového trhu | Kurz měn | Kurz měn ČNB | Kurz měn ČNB historie | Kurz měn euro | Kurz měn Exchange | Kurz měn on line | Kurz měn online | Kurz měn online kalkulačka | Kurz měna | Kurz měna Švédsko | Kurz měna USD | Kurz měna zlotých za euro | Kurz měnový | Kurz měny | Kurz měny bank | Kurz měny dolarů | Kurz měny euro | Kurz měny GE money | Kurz měny US | Kurz měny USD | Kurz mexického peso | Kurz PLN | Kurz PLN CZK | Kurz polské měny | Kurz Polsko | Kurz Praha | Kurz rublu | Kurz švýcarského franku | Kurz švýcarského franku vývoj | Kurz švýcarský frank | Kurz švýcarský frank k euru | Kurz švýcarský frank ke koruně | Kurz US dolar | Kurz US dolaru | Kurz US dolaru ke koruně | Kurz USD | Kurz USD ČNB | Kurz USD ČSOB | Kurz USD ke koruně | Kurz zlata | Kurz zlata dnes | Kurz zlata historický | Kurz zlotý | Kurz zlotý ke koruně | Kurzovní kalkulačka | Kurzovní kalkulačka Česká spořitelna | Kurzovní kalkulačka ČNB | Kurzovní kalkulátor | Kurzovní list | Kurzovní lístek historie | Kurzovní lístek KB | Kurzovní lístek.cz | Kurzy | Kurzy koruny | Kurzy libra | Kurzy libry | Kurzy měn akcie komodity | Kurzy měn americký dolar | Kurzy měn anglická libra | Kurzy měn australský dolar | Kurzy měn banky | Kurzy měn dolar | Kurzy měn E15 | Kurzy měn ECB | Kurzy měn egyptská libra | Kurzy měn eura | Kurzy měn euro | Kurzy měn Exchange | Kurzy měn forex | Kurzy měn forint | Kurzy měn GE Money | Kurzy měn GE Money Bank | Kurzy měn graf | Kurzy měn grafy | Kurzy měn historie | Kurzy měn chorvatská kuna | Kurzy měn k dolaru | Kurzy měn kalkulačka | Kurzy měn komerční banka | E15 | Kurzy měn Raiffeisen Bank | Kurzy měn RB | Kurzy měn Slovensko | Kurzy měn USD | Kurzy mněn | Libra | Lira | Lombardní úvěr | London metal exchange | Maďarská měna | Maďarská měna kurz | Maďarské forinty platné | Maďarsko | Maďarsko měna | Maďarsko měna EUR forint | Maďarský forint kurz | Makléři | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Maloobchodní prodej | Management | Market | Markets | Marže obchodů | Měna 1 dolar | Měna Bitcoin | Měna FT | Měna KLDR | Měna KR | Měna kurz | Měnová krize | Měnové kurzy | Měnový kurz | MePro trading | MetaTrader download | Mexický dolar | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Miroslav Singer | Money Flow Index | MSC titul | MT 4 | MT4 for android | MT5 android | Nákup dluhopisů | Největší ekonomika světa | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Nikkei 225 | NZD USD | Obchodování s CFD | Obchodujeme | Ocenění akcií | Online obchodování | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Osobní finance | Paládium | Patria Finance | Patria.cz | Pips | Pivot | Pokles eura | Polská měna | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prodej dluhopisů | Prognóza | Převodník měn | Pšenice | Rakousko | Ratingové hodnocení | Reuters | Risk Management | Roboti | Ropy | RUB | Rubl | Růst HDP | Řízení rizika | SaxoBank | Sázky | Signály | Société Générale | SPX | SP500 | Spořící účty | Státní dluh | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Shares | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Surová ropa | Švédská koruna | Světové burzy | Švýcarská centrální banka | Švýcarské banky | Tapering | TopForex | Trading platform | Trh nemovitostí | Trh | Tržní hodnota | Tržní podíl | Twitter | Ukrajinská měna | Úrokové swapy | US dolar | USD CZK | USD CZK chart | USD CZK online | USD graf | USD graf on line | USD HKD | USD HUF | USD index | USD NOK | USD PLN | USD RON | USD RUB | USD TRY | Valutový účet | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Vydělat peníze | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | Vývoj amerického dolaru | Vývoj cen ropy | Vývoj ceny ropy | Vývoj ceny ropy Brent | Vývoj ceny zlata | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu EUR/USD | Vývoj kurzu eura | Vývoj kurzu USD | Vývoj mezd | Webinář | WTI | WTI ropa | XTB.cz | Zahraniční měny | Země eurozóny | Zemní plyn | Zhodnocení peněz | Zkušenost | Zlaté rezervy | Zlato a stříbro | Zlotý kurz | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zpravodajství | Zprávy | Merrill Lynch | Předpověď | Zisky | Tradeři | Diskontní sazba | Fed Funds Rate | EUR/PLN | CNBC | ZEW | DXY | EIA | ING | Mojmír Hampl | Benzín | DMA | Put | Báze | Běžný výnos (Current Yield) | Bill Gates | Buy | CEE | Current Yield | Čistý dluh | ČOJ | Dluhopisový index | EBITDA | EV | Ex-dividend | Federal Funds Rate | Hodnota dluhopisu | Hold | Christine Lagarde | Indie | Intermediate | IRS | ISM indexy | Jeff Bezos | Komunální dluhopisy | Liquidity ratios | Lock up period | Lze na dluhopisu prodělat? | Maďarsko - burza | Market Outperform | Market Ratios | Měď | Michal Horáček | Ministerstvo financí | Nominální hodnota | Obchodní den | P.A. | P/S | Protistrana | Redukce | ROCE | Sell | Small caps | Tovární objednávky | Underweight | Využití kapacit | Commonwealth Bank | Ronald Ižip | Itálie | Spojené státy | Finanční společnosti | Vybírání zisků | West Texas Intermediate (WTI) | WGC | Fyzické plnění (physical settlement) | Kurzotvorný segment | Listinný CP | Maržový vklad | Převis | Repo operace | Hrubý domácí produkt (HDP) | Institute for Supply Management (ISM) | M2 | Outperform | Tržby | Výsledek hospodaření | Zaměstnanost | Bod zlomu | Úvěr | QE | Investiční výzkum | Světové ekonomiky | Western Union | Bohatý | eBook | Bailout | Paul Krugman | Investiční analytik | Tržní sentiment | Komise | Kontrakt | Federální rezervní systém | Trendový indikátor | Market on close | Market on open | Market If Touched | Volby | Fundamentální data | Rozhovor | Futures trading | Blog | Retail | Vzdělání | COT | Velcí hráči | 1 milion | Burza dnes | Burze | Commodities | Dividendové akcie | Ekonomický kolaps | Forex trading forex | Forex trading forum | Forex trading guide | Forex trading how to | Forex trading in india | Forex trading information | Forex trading market | Forex trading news | Forex trading platform | Forex trading program | Forex trading programs | Forex trading review | Forex trading reviews | Forex transaction | Forex transactions | Forex trend trading | Forex tutorial | Forex vyhlašování zpráv | Forex yen | Futures trading strategies | Futures trading systems | Investment | Slušný zisk | Trading forex | Evropské obchodování | Americké obchodování | Aramco | Markit | Unicredit | Rabobank | DPA | Intesa Sanpaolo | Bank of America Merrill Lynch | The New York Times | Charles Schwab | Jackson Hole | RBC Capital Markets | Wells Fargo | RBS | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | ABN Amro | CME Group | UniCredit Bank | GE Money Bank | Caterpillar | Baker Hughes | Guvernér centrální banky | Institut Ifo | Nordea | BMO Capital Markets | Investing.com | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Macquarie | TLTRO | NATO | Ole Hansen | RBC Capital | Agentura AP | Oslabení eura | Reporty | Šéfka Fedu | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | UNCTAD | Ceny nemovitostí | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Expanzivní měnová politika | Dění na finančních trzích | HUF/EUR | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Kalendář ekonomických událostí | Brazílie | Japonský premiér | Dnešní fundamenty | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Čínská centrální banka | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Výnosy německých dluhopisů | Firemní dluhopisy | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Růst cen akcií | Podnikání | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | Ekonomický výzkum | Automobilový průmysl | Index pražské burzy PX | Averze k riziku | Kurz české měny | Pád burzy | Index pražské burzy | Pokles akcií | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Vývoj akciového indexu | Finanční aktiva | Globální trhy | Rizikový kapitál | Renminbi | Čínský renminbi | Evropské banky | FX Empire | Sázková kancelář | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Otočení trendu | Dlouhé pozice | Komoditní stratég | Multi-Asset obchodování | Energie | Obavy z brexitu | Severomořská ropa | Vývoj kurzu USD/EUR | Dividendová sezóna | Rada ČNB | Fundamentální informace | Earnings | Sentiment trhu | Podnikatelé | Malý prostor | Globální akciové trhy | KBC | Propad cen komodit | Oddělení forexu | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomické indikátory | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Klid | Jádrový index | Kč/USD | Polská ekonomika | Volby v USA | Christine Lagardeová | Thomas Jordan | Agentura Reuters | Averze vůči riziku | Bezpečné přístavy | Sázet | Evropské trhy | Americké trhy | Kurzotvorné informace | Index amerického dolaru | Bankovnictví | Futures kontrakty | Swapy | Referendum | Ekonomická aktivita | Rozdávání peněz | Helicopter money | Fidelity International | Posilování koruny | Miliardáři | Obchodované instrumenty | Svatý grál | Vývoj ceny ropy WTI | Prezident ECB | Vývoj středoevropských měn | Kurzy středoevropských měn | Nejistota na finančních trzích | Fundamentální faktory | Vývoj měn | Americké firmy | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru GBP/USD | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Aktuální vývoj | Měny zemí G-10 | Den D | Standard & Poor's | Britské akcie | Strategy Research | Economist | Economic | Zasedání České národní banky | Česká swapová křivka | Protiinflační tlaky | Inflační tlaky | Širší index S&P 500 | Akcie ve Spojených státech | Akcie v USA | Ekonomické dopady | Forwardy | Měnová autorita | IBEX | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Euro Stoxx 600 | Turbulence na trzích | Americké státní dluhopisy | Intervence centrální banky | Analytik Patrie | JPMorgan Chase | Forexové trhy | Pavel Kohout | Program nákupu dluhopisů | Realitní trh | Velké banky | Daňové příjmy | Vladimir Putin | Klidné obchodování | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Index volatility VIX | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Akce centrálních bank | Obchodníci na burze | Globální ekonomický růst | Pád měnového páru GBP/USD | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Agentura Bloomberg | Biliony dolarů | Miliardy dolarů | Miliony dolarů | Výsledek referenda | Vládní dluhopisy | Americký ministr financí | Akcie amerických bank | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Index technologického trhu Nasdaq | Dostatek hotovosti | Nervozita | Akcie mediální skupiny CME | Globální finanční trhy | Růst akcií | Obchodní partner | Fitch Ratings | AAA | Černé pondělí | Dnešní ekonomický kalendář | Summit EU | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Walmart | Alibaba | Fibo | Dnešní obchodování | Propad | Německý index DAX | Vystoupení z EU | Kurz domácí měny | Finanční televize | Finanční televize CNBC | Handelsblatt | Kryptoměny | Severomořská ropa Brent | Status bezpečného přístavu | Index Nikkei | FactSet | TradingView | Představitelé centrální banky | Sázkové kanceláře | Citi | S&P | Agentura S&P | Guvernér | Agentura Fitch | Cena mědi | Index podnikatelské nálady ISM | Bezpečné dluhopisy | Vývoj na akciových trzích | Teroristický útok | Benchmarky | Německý DAX | Zahraniční investice | Ztráty | Euro vůči americkému dolaru | Euro k dolaru | Politická nejistota | Zvýšení úrokových sazeb | Bezpečné útočiště | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení eura | Posílení koruny | Nálada na trhu | PetroChina | Finanční injekce | Pokles výnosů | Dnešní údaje | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Historická minima | Evropský trh | Nejistota | Finanční tituly | Erste | Philip Morris | VIG | Pegas Nonwovens | Saúdská Arábie | Indikátory z ekonomiky | Zasedání Bank of England | Revize výhledu | Stagnace | Tempo růstu | Vývoj likvidity | Prodej aut | Akcionáři | Pohyb kurzu libry | Euro k americkému dolaru | Daně z příjmů | Libra vůči dolaru | Zajištění | Komoditní sektor | Finanční poradce | Výnosy amerických dluhopisů | Zpomalení v Číně | Úvěrová krize | FTSE 100 | Baidu | Blockchain | Ethereum | Digitální měna | Genscape | Tesla | Dluhové krize | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Nízká volatilita | Odhodlání | Výnos desetiletých dluhopisů | Kryptoměna | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Steen Jakobsen | Výhled | Investiční výhled | Tradeweb | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Depozitní sazba ECB | Úroková sazba Fedu | LIBOR-OIS | Spread tříměsíčních librových sazeb | Ukazatel ochoty bank půjčovat si navzájem | Globální krize | Bankéři | Bankéř | Uvolnit měnovou politiku | Utáhnout měnovou politiku | Poplatky | Nakupovat akcie | Držení akcií | Britská vláda | Objem intervencí | Americké akciové trhy | Exxon | Chevron | Dnešní aukce | Konec kurzového závazku | Klientské operace | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Německý export | Silné euro | Hrubý domácí produkt Německa | Non-Farm Payrolls | Britská ekonomika | Americký trh práce | Odhady trhu | Predikce | Summit G20 | Ekonomická situace | Hospodářská situace | General Electric | Bankovní krize | Průzkum | Začínající obchodník | Data z amerického trhu práce | Bankovní systém | Nadměrné obchodování | Krize | Investiční stratég | Pražský parket | Firemní výsledky | Inflace v Německu | Opatření na podporu ekonomiky | Zisky firem | Velké zisky | Analytický tým FXstreet.cz | FTSE MIB | Finanční ústav | Světové trhy | Historické rekordy | Posunutí kurzového závazku | Inflace v Česku | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Vývoj indexu S&P 500 | Měnová politika ČNB | Snížení úrokových sazeb | Zpomalení čínské ekonomiky | Výběr zisků | Výnosy | Zásoby zemního plynu | Zasedání Bank of Canada | Měnový pár EUR/USD | Měnový pár GBP/USD | Rizikové investice | Japonská vláda | Americká vláda | Růst čínské ekonomiky | Očekávání analytiků | Ekonomické údaje | Americký index S&P 500 | Akcie finančních titulů | Akciové trhy v USA | Měnové krize | Hřivna | Turecká centrální banka | Turecká ekonomika | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | TRY | Index cen domů | Odliv kapitálu | Institucionální investoři | Indikátor důvěry | Intradenní šum | Zájem obchodníků | Příjmy | Vydávání dluhopisů | Spotřebitelské výdaje | Návratnost investice | Oslabování eura | Indikátory důvěry | Kapitálové strategie | Indexy PMI | Finanční domy | Údaje o inflaci | Alphabet | xStation | Měny střední a východní Evropy | Měny&Sazby | ČTK | Země G7 | Monopoly | Středoevropské devizové trhy | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Japonský Nikkei | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | Belgie | HDP eurozóny | Rozjednané prodeje domů | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Program kvantitativního uvolňování | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Americký dolar vůči japonskému jenu | Obchodování v New Yorku | Zobchodované objemy | Hlavní ekonom | Kurz EURUSD | Jednání FOMC | Setkání G20 | Kurz USDCAD | Inflační čísla | Švédsko | Norsko | Dánsko | Odhad HDP | Očekávání | Evropský statistický úřad Eurostat | HDP v eurozóně | Kontraindikátor SSI | Index spekulativního sentimentu | Tempo růstu ekonomiky | Globtrex | CME FedWatch | Devizy | SaxoTraderGO | Obchodování s českou korunou | Venture Capital | HNonline.sk | Aleš Sosnovský | ex | Akcie firem | Spekulativní investoři | LCH Clearnet | Nejvyšší výnosy | J.P. Morgan | Okénko trhu | Bankovní index | Swiss Life Select | Fed fund futures | Alokace aktiv | Silicon Valley Bank | Zahraniční forex | ČSOB Finanční trhy | Sell in May and go away | Chicago Mercantile Exchange | ING Groep NV | Bloomberg Commodity Index | Obchodování na zámořských trzích | Zahraniční FX | Pohyby na finančních trzích | Obchodníci s měnami | FocusEconomics | Vývoj směnných kurzů | BHS | Globtrex.com | Aleš Michl | Breakout Trader | Kurzové intervence | Vývoj na světových trzích | Nákupy zlata | Nákupy zlata centrálními bankami | Zajištění portfolia | Ekonomické výhledy | Virtuální mince | Ceny hliníku | Investiční specialista | Americký akciový trh | Dolarové ztráty | Kvantitativní utahování | Palladium | Podnikové dluhopisy | Průmyslový index Dow Jones | Akcie v Indii | Jerome Powell | Coinmarketcap | MiFID II | LYNX Trading | Invesco | Kapitálové výnosy | Fincentrum | Hypoindex | Binance | Kosdaq | Masivní výprodeje | Market Monitor | Oxfam | Štěpán Hájek | Estee Lauder | Nový šéf Fedu | Investiční skupiny | Jak fungují akcie | Tržní očekávání | Investorský sentiment | Conseq Investment Management | Kurz eurodolaru | Hospodářské výsledky firem | Drobní investoři | Výnosy u dluhopisů | Inverzní výnosová křivka | Globální akciové valuace | Akciové valuace | Akciové výnosy | Cena bitcoinu | Index Russell 2000 | Podnikání na kapitálovém trhu | Globální akcie | Investice do vládních dluhopisů | Trhy dnes | Saxo | Obchodní války | Výkonnost indexů | Developed markets | Výnosy italských dluhopisů | Očekávání investorů | Krypto | Hodnota majetku | Růstové akcie | Analytik finančních trhů | Slabší koruna | Analytik Raiffeisenbank | Akcie Amazonu | OPEC+ | Obchodní válka | Tržní hráči | Finex | Finex.cz | Události ve světě | Vývoj na finančních trzích | Dolarový index DXY | Podniky | Evropské akciové trhy | Asijské akciové trhy | Globální růst | Globální hospodářský růst | Regionální měny | Silný americký dolar | Long signál | Technologické akcie | Schwab | FAANG | Kurz EUR/CZK | Inflace v eurozóně | Akcie Applu | Okénko finančního trhu | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Objem obchodování | CSI 300 | Geopolitické napětí | Americké dluhopisy | Forint | Turecké liry | Turecká krize | Pokles ceny | Nákup zlata | Domácí měna | Geopolitika | Ekonomické krize | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | FTSE 250 | BofAML | Měny rozvíjejících se ekonomik | Royal Dutch Shell | Index Stoxx 600 | Poptávka po dolaru | Obchodování akcií | Americký dolarový index | Obchodní rozhovory | Korunový trh | USMCA | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Patrik Mackových | Růst výnosů dluhopisů | Spotřebitelská inflace | VIX index | Akcie v Evropě | Výprodejová vlna | Kompozitní index | Úrokový výnos | Trhy v USA | Trh s ropou | Výsledky firem | Americké volby | Reakce trhu | Ruská centrální banka | Trh s kryptoměnami | Výprodej akcií | Equity Trader | Silnější dolar | Růst amerického dolaru | Signál na akcie | Pokles cen ropy | Propad cen ropy | Tvrdý brexit | Roční výnos | Marihuanové akcie | Předpovědi Saxo Bank | Výnosy z amerických dluhopisů | IG | Hodnota amerického dolaru | Christopher Dembik | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Nejznámější kryptoměna | LYNX WhatsApp | Daňové úlevy | Globální akciový index | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Prognóza ECB | Bear Market Risk Indicator | Inverze výnosových křivek | Průzkum společnosti | Zvyšování úroků | Akcie na rozvíjejících se trzích | Výkonnost akcií | Růst zisků | Pokles valuací | Anticyklické akcie | Zpomalení hospodářského růstu | Politika Fedu | EK | Prezident Trump | Evropská komise | Steven Mnuchin | Základní úroková sazba | Úroková sazba v USA | Akciový index PX | Veřejný dluh | Pojištění vkladů | Globální index | Zpomalování světové ekonomiky | Růst výnosů u dluhopisů | Výnosy českých státních dluhopisů | Hodnota indexu | Refinitiv | Inflační vývoj | Michal Stupavský | Nárůst negativního sentimentu | Čínské firmy | Společnost Apple | Prezident USA | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Zpřísňování měnové politiky | Volatilita na trzích | Oslabení amerického dolaru | Růst cen komodit | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Úrokové sazby Fedu | Majetek | Ukončení obchodní války | Růst dolaru | Výhodně investovat | Obchodování na české koruně | WEF | Výsledky bank | Obchodovat s akciemi | Oživení trhu | Sazby ČNB | Zpomalení světové ekonomiky | Ekonomická nerovnost | Obchodování na burzách | Švýcarská centrální banka (SNB) | Dolarová aktiva | Analytici z Wall Street | Podnikové investice | Makroekonomické statistiky | Dluhopisy s vysokým výnosem | Obchodní jednání | Index Option | Velké riziko | Makroekonomické strategie | Nakoupit akcie | Akcie CME | Pozornost trhu | Mezinárodní investoři | Německé banky | Silný trh | TradeWeb | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Vývoj na dluhopisovém trhu | Evropský regulátor | Rekordní růst | Obchodníci s kryptoměnami | Zájem investorů | Inflace v ČR | Globální rizika | Makroekonomická situace | Profesor ekonomie | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Podnikatelská nálada v Německu | Technologický Nasdaq | Obavy investorů | Akciový stratég | Inflační očekávání | Růst ekonomiky USA | Splácení dluhu | Český průmysl | Optimismus na akciových trzích | Podíl nezaměstnaných | Nezaměstnanost v ČR | Michal Brožka | Slabší dolar | Růst cen ropy | CNY | Sázky na pokles | Pokles sazeb | GDPNow | Výnosy dvouletých dluhopisů | Nejznámější kryptoměny | Infineon | Infineon Technologies | Německé firmy | Ceny pohonných hmot | Akcie firmy | MSCI Emerging Markets | Akcie klesají | Vyšší mzdy | Globální HDP | Stav americké ekonomiky | Brexit bez dohody | Propad ropy | Boris Johnson | NVDA | Riziko recese | Dopady obchodní války | Nabídka akcií | DE30 | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Ferrari | Dolarové sazby | Čínský trh | Prezidentka ECB | Záporné sazby | Týdenní makrokalendář | Akcie a ETF | Ceny niklu | Medvědí výhled | NASDAQ 100 | Defenzivní akcie | GBTC | FedWatch Tool | Výprodeje na akciovém trhu | Asset alokace | Klíčové události ve světě | Americká výnosová křivka | Obchodní konflikt | Růst ceny zlata | Vývoj na trzích | Ekonomické vyhlídky | Kamil Bednář | Farmaceutické akcie | Výnosové křivky | Vývoj výnosů dluhopisů | Pokles cen | Převrácená výnosová křivka | Výnos dluhopisů | Německé HDP | Čínská makrodata | Akciový růst | Akciový výprodej | Americké futures | US dluhopisy | Snížení úroků | Odvetná cla | Ministerstvo obchodu | Silný dolar | Recese v USA | Tomáš Pfeiler | SIX | Inverze výnosové křivky | Poskytování úvěrů | Obavy z recese | Bohatí | Kurz české koruny | Oživení ekonomiky | Cla na čínské zboží | Ekonomické problémy | Akciové alokace | Burzovní průvodce | Pohonné hmoty | ISM index | Thyssenkrupp | CFD produkty | Výnosy amerických státních dluhopisů | Růst mezd | Uvolňování měnových politik | KB | Tiering | Depozitní sazby | Pravděpodobnost recese | US500 | Dánská centrální banka | Saudi Aramco | Televize CNBC | Dění na trzích | Sazby ECB | Úrokové sazby ECB | Obavy z globální recese | Globální recese | Denní graf | Stablecoiny | Očekávání trhu | Dot plot | Pokles ceny ropy | Finanční situace | Data z Německa | Dolarové likvidity | Energetické firmy | ESG | Měsíčník finančních trhů | Investujte do akcií | Předstihové indikátory | Platinové akcie | Akcie roku 2019 | Akcie roku | Investice do platiny | Makroekonomický výhled | TSX30 | Jak se stát lepším investorem | Antiticyklické akcie | Akcie stabilních společností | Cyklické růstové akcie | Nižší volatilita | Špatné trhy | Špatné strategie | Stav ekonomiky | Strategie short-selling | Potřebujete brokera | Očekávaný růst | Geopolitické riziko | Obchodní dohoda | Zerohedge | Projevy centrálních bankéřů | RISK-ON | Nová makrodata | Vyšší úrokové sazby | Uvalení cel | Největší ekonomika | Obchodujte | Tým FXstreet.cz | Banka Goldman Sachs | Trinity Bank | Černý čtvrtek | Hospodářské krize | Devalvaci měn | ByteDance | TikTok | Huawei | Co je krach na burze | Střadatelé | Údaje o vývoji HDP | Automobilky | Čistý zisk | Investment Management | Obchodní model | Rozpočet | Deficit | Jednání o brexitu | Prezident Donald Trump | Peter Garnry | Rozhodnutí americké centrální banky | Ropný gigant | HDP v USA | Ceny benzínu | Německá vláda | Trinity | LNG | Objem | Akcie rozvinutých trhů | Klíčová rizika | Data z USA | Bílý dům | Obchod | Smíšené obchodování | Zpomalování ekonomiky | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Obchodní dohody | Myšlenka | Hypotéza | Proroctví | Inverzní výnosové křivky | FRED | Dlouhodobé dluhopisy | Nositel Nobelovy ceny | Nobelovy ceny za ekonomii | Robert Shiller | Vyšší volatilita | Včerejší obchodování | Inflace v Británii | Růst spotřebitelských cen | Průmyslová výroba v eurozóně | Snižování úroků | Cena severomořské ropy Brent | Cena severomořské ropy | Inflace v USA | ČSÚ | Nejlepší internetové akcie | Internetové akcie | Německé hospodářství | Recese v Evropě | Statistický úřad Eurostat | Americký dolar dnes | Vyšší riziko | Firma | Technologický index Nasdaq | Technologický index | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Maloobchodní prodeje | Hlavní události | BAT | Risk-off | Index MSCI Emerging Markets | Výše úrokových sazeb | Pfizer | USA a Čína | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Souhrn finančních trhů | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Jeremy Corbyn | Globální dluhopisové trhy | Maďarská centrální banka | Studie | Dolar k japonskému jenu | Datový kalendář | Bilance | Index DOW | Ekonomický vývoj | Ekologie | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Avast | Růst světové ekonomiky | Obchodní spor | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Statistici | Největší pokles | Trh s dluhopisy | Ukrajina | Lagardeová | Labouristická strana | Amazon | Fixed income | Sebenaplňující se proroctví | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Důvěra v českou ekonomiku | Nakupovat zlato | Buy-and-Hold | Úrok | LVMH | Arnault | Nejbohatší | Bernard Arnault | Miliardy | Vyhlídky | Průzkumy | Američtí zákonodárci | Hong Kong | Domácí měny | INTC | Fáze obchodní dohody | Americká data | Oblast supportu | Bankovní tituly | České hospodářství | Domácí poptávka | Meziroční růst HDP | Ekonomka | Automobilový sektor | Dluhopisoví investoři | Zveřejněná data | Data o HDP | Poptávka po úvěrech | Konkurenti | Vládní bondy | Financovat | Aktuální konsenzus ekonomů | Konsenzus ekonomů | SMA | Omezení těžby | Statistika | Předpovědi | Šokující předpovědi | Technologický sektor | Alza.cz | Napětí mezi USA a Čínou | Ceny výrobců | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | Růst eurozóny | HUF | PLN | Na burze | Drahý kov | Deficit zahraničního obchodu | Vyšší poptávka | Propouštění | Impuls | USDIDX | Výrazný pokles | Čínské zboží | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Rozvoj | Nově zahájené stavby domů | Zvýšená volatilita | Saldo zahraničního obchodu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Paul Volcker | Koruna dnes | Zdražování | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Nízká inflace | Sociální sítě | Problémy | Kolísání ceny | Vládní výdaje | Cvičení | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Úvěrové pojišťovny | Pojišťovny | Ekonomická recese | Fed dnes | Zasedání FOMC | Prodeje akcií | Prognózy | Úroky snížit | Nejistoty | Ranní komentář | Konzervativní strana | Dění na světových burzách | Přehled o dění | Přehled o dění na světových burzách | ECB Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Chuť k riziku | Soukromý sektor | GBP/EUR | Výhled do budoucna | Plyn | Nálada | Kontrakty | Ekonomické zpomalení | Prohlášení | Čínské vlády | Moskva | Společnost Huawei | Nord Stream | Nord Stream 2 | Společnost Microsoft | Události roku | Porsche | Škoda Auto | Míra | RWE | Premiér Babiš | Ohlédnutí | Úroky | Konec roku | Bilance běžného účtu | Edward Moya | STOXX50 | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Hypotéky | Nižší úrokové sazby | Hypoteční trh | Důchod | Předseda | Investujte | Naše prognóza | Americké centrální banky | Trumpova administrativa | Impeachment | Vánoce | Automobil | Regulátoři | Ředitelka | Meziroční míra inflace v eurozóně | xStation5 | Akcie v roce 2019 | Nejziskovější | Bankovní vklady | Rozpočtové politiky | Americké vlády | Lámání rekordů | Nejbližší support | Nákupy centrálních bank | Dot-com | Rychlý růst mezd | Forward PE | Bydlení | Česká zbrojovka | Vstup na pražskou burzu | Ztráta | SPD | Stratég | Hlavní akciové indexy | Miliardy korun | Inflace v Maďarsku | Výnosy státních dluhopisů | 500 nejbohatších | Majetek 500 nejbohatších lidí | Nerovnosti bohatství | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Podíl majetku | Koruna posílila | Čínská centrální banka (PBOC) | Nálada v průmyslu | Průmyslové podniky | Peking | US100 | Americký index | Pozitivní zpráva | Zpráva z Německa | Aktuální klíčová rizika | Růst hrubého domácího produktu | Singapur | Ceny dluhopisů | Napětí na Blízkém východě | Obchodní podmínky | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Růst akciových trhů | Hospodaření | Zbrojovky | Růst poptávky | Klesající trend | Pracovní trh | Silný support | CFA | Američané | Eskalace napětí | Návratnost | Commodity index | Hospodářské recese | Netflix | Inovace | Míra inflace v eurozóně | Washington | Schodek zahraničního obchodu | Výprodeje akcií | Miliardy eur | Írán | Zpomalující ekonomika | Hýbat trhy | RBA | Budoucnost | Ifo | Clemens Fuest | Experti | Zemědělství | Spolkový statistický úřad | Negativní zprávy | Výsledky hospodaření | Nejbližší rezistence | Horší časy | Příjmy domácností | Poradenství | Růst globální ekonomiky | Zpřesněná data | Peníze z prodeje akcií | Tuzemská inflace | Cena akcií podniku | Proinflační | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Prosincová inflace | Inflace v prosinci | Růst cen potravin | Analytička | Ukazatele | Americké ministerstvo financí | Technologická společnost | Federální vláda | Výroba v eurozóně | Silnější kurz | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Dobré zprávy | Situace na Blízkém východě | Americké ministerstvo | WESP | Výhled pro Evropu | Richard Kozul-Wright | Americké ministerstvo obchodu | Spotřebitel | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Velké firmy | Ceny energií | Vyplácení dividend | Pokles EUR/CZK | Očekávaný vývoj | Komunikace | HN | Údaje o HDP | Stabilita sazeb | Astrazeneca | Edelman | Kapitalismus | Trump | Pozitivní zprávy | Prezident | Výsledkové sezóny | Koronavirus | Nový koronavirus | Výsledky průzkumu | Průměrná úroková sazba | Michal Stupavský, CFA | Google | Samsung | Instagram | 100 miliard dolarů | Anglie | Trhy | Světová zdravotnická organizace | Evropské ekonomiky | Akcie roku 2020 | Obchodujte akcie | Akcie s LYNX | Šíření koronaviru | Velcí institucionální investoři | Obchodování na koruně | Obchodování na trhu koruny | Virus | Asijské indexy | Akciové trhy v Evropě | Negativní dopad | Pokles | Situace | Globální sentiment | Klaus Wohlrabe | Ekonom Ifo | Ifo Klaus Wohlrabe | Ifo Clemens Fuest | Prezident Ifo | Odhad letošního růstu | Meziroční růst | Vít Hradil | Stratég Saxo Bank | Epidemie koronaviru | Pandemie koronaviru | Pandemie | Freedom Financial Services | České ekonomické výhledy | Vysoká inflace | Ceny Bitcoinu | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Pochybnosti | Zlepšení | Nezaměstnanost v EU | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Americká administrativa | Zdanění bohatých | Obchody | Výdaje | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Akcie v Číně | Čínská vláda | Zpracovatelský sektor | Nakoupené akcie | Index nových zakázek | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hlavní úrokové sazby | Výrazné ztráty | Firma Alphabet | Alokace investičních portfolií | Americký ISM | Prodeje aut | Americká společnost | Zrychlení růstu | Rekordní hodnoty | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Hrozba recese | Recese ve Spojených státech | Americké ekonomiky | Americké banky | TNOTE | West Texas Intermediate | Medvědi | Poptávky po ropě | Lednová inflace | Americká inflace | Růst sazeb | Valuace | COVID-19 | Ekonomické aktivity | Údaje z USA | Globální indexy | Konjunkturální průzkum | Prudký propad | FedWatch | Ekonomické recese | Index aktivity | Největší ztráty | Patrie | Průmysl a zahraniční obchod | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Americký Fed | Stabilita | Cyklické akcie | Německé maloobchodní tržby | Toyota | Vývoj | Nižší sazby | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Nakoupit zlato | Guru | Výkyvy | Robert Novoměstský | Nástroje měnové politiky | WP | Sazby hypoték | Pomoc ekonomice | Restrikce | Americké výnosy | Prudký pokles | Rozhodnutí centrální banky | IBEX 35 | Akcie včera | Program nákupu aktiv | Evropské dividendové akcie | Dividendové akcie 2020 | Akcie 2020 | Index strachu VIX | Mince | Nákupy státních dluhopisů | Profitovat | Čínský růst | Technologičtí giganti | Medvědí trend | Propady cen | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Restriktivní opatření | Stimuly | Silný propad | Evropské země | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Guvernér Rusnok | Energetické společnosti | Tržby společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Vyšší úrok | Výrazný vzestup | Míra nejistoty | Historická zkušenost | Třída aktiv | Krátkodobé dluhopisy | Silný pokles | Stimul | Dnešní čísla | New York Times | NBER | Obavy trhu | ECB dnes | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Pád ceny | Hyundai | Pandemie COVID-19 | Historie | Aktuální situace | Žádosti o podporu | Onemocnění | Větší podniky | Texas | Akcie Waste Management | Waste Management | Waste Management (WM) | Akcie Waste Management (WM) | Další pokles | Nordea Markets | Co to jsou defenzivní akcie? | Koronavirová krize | Akcie Ahold Delhaize (AD) | Ahold Delhaize | Ahold Delhaize (AD) | Akcie Unilever (UNA) | Unilever (UNA) | UNA | Akcie Ahold Delhaize | Akcie Wolters Kluwer (WKL) | Akcie Wolters Kluwer | Wolters Kluwer (WKL) | Wolters Kluwer | WKL | Unilever | WM | Akcie Church & Dwight (CHD) | Church & Dwight (CHD) | CHD | Akcie Church & Dwight | Church & Dwight | Akcie Regeneron Pharmaceutical (REGN) | REGN | Akcie Regeneron Pharmaceutical | Regeneron Pharmaceutical | Regeneron Pharmaceutical (REGN) | MPSV | Hlavní centrální banky | Kongres | Škoda | Index ISM | Manufacturing | Komerční banky | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Asociace | Fundament | Přikoupení | Investiční banka Goldman Sachs | Hotovost | Nákupy Fedu | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Nákupu státních dluhopisů | Ministryně financí | Prodejní tlak | Nákup aktiv | Index podnikatelské aktivity | Dávky v nezaměstnanosti | Anomálie | Porovnání vývoje | Tomáš Raputa | Americké ceny nemovitostí | Prostor pro pokles | Politická rozhodnutí | Peněžní zásoby | Propad indexu | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | American Airlines | Signál | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Počet žádostí o podporu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Biliony USD | Biliony | Potenciál | Platební neschopnost | Spotřebitelská důvěra v USA | Dění ve světě | Ceny elektřiny | Karanténa | Výkonnost indexu | Šíření nákazy | Izrael | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Jana Steckerová | FAZ | Solidní růst | Globální dluhopisový index | Index vládních dluhopisů | Globální index vládních dluhopisů | Index DXY | Výkonnost dolaru | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Války | EGAP | Jan Procházka | Schodek | Aukce státních dluhopisů | Dnešní aukce státních dluhopisů | CECEEUR | Organizace | Potenciál poklesu | Analytik Saxo Bank | Růst nezaměstnanosti | Italský průmysl | Saúdové | Umělá inteligence | Závislost | Práce | Jednání ČNB | Zelené energie | Aktivita ve službách | Vláda USA | Vláda Spojených států | FAO | Údaje | DPH | Oživení v Číně | Kanadský PMI | Společnost Saxo Bank | Prezident Vladimir Putin | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Oživení ekonomik | Ekonomické oživení | Znárodnění | Nárůst nezaměstnanosti | Kontrarozvědka | Pákistán | Čínské oživení | Celková inflace | Hackerský útok | Výpadky | FANG | Akcie Activision Blizzard | Activision Blizzard | Trh dluhopisů | IMF | Více peněz | Long signál na akcie | Index US500 | Státní dluhopisy s kratší splatností | Dluhopisy s kratší splatností | Rozpočet EU | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Dodavatelské řetězce | Úspory | Hospodářské oživení | Oživení eurozóny | Otevírání ekonomik | Statistiky | Uzavření trhů | Indikace | Malé podniky | USD za barel | Cena americké ropy | Rizikové averze | Propad ceny | Trade | S&P500 | Dílčí index | Průměrný výnos | Rizikový apetit | Mimořádná situace | Cenové pohyby | Debata | Surové ropy | PMI ve službách | Evropské indexy | Posílení | NY FED | Kristina Hooper | Výkon dolaru | Nové zakázky | Joe Biden | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Cenový pokles | Čtvrtletní výsledky | 3M | Ekonomické vztahy | Sazba Fedu | Americká centrální banka (Fed) | Prudké pohyby | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | SMA 100 | Dubnová inflace | Maloobchod | ATH | Zaměstnanci | Robert Holzmann | Kanadská obchodní bilance | ISM pro sektor služeb | Americký ISM pro sektor služeb | Růst výnosů | Vývoj bilance Fedu | Wolfstreet | Federal Reserve | Poměr PE | Oddlužení | Latinská Amerika | Dovoz | Vývoz | Dlouhodobý trend | MSCI World | Zdražení ropy | Regulační orgány | Dodání likvidity | Dodání likvidity komerčním bankám | Navýšení měnové báze | Měnové báze | Centrální banka Japonska | Restriktivní opatření kvůli koronaviru | Pokles ekonomické aktivity | Fiskální programy | Maloobchodní inflace | Tisknutí peněz | Propad japonského jenu | Obchodně vážený index | Bilance aktiv | Bilance aktiv držených amerických Fedem | Pád USD | Velikost celkové bilance | Neomezené QE | Kola kvantitativního uvolňování | Pád akciových trhů | Globální pád akciových trhů | Riziko deflace | Nejnižší výnosy státních dluhopisů | Historicky nejnižší výnosy | Nejnižší výnosy | Historicky nejnižší | Výnosová křivka v USA | TIPS dluhopisy | Americké dluhopisy očištěné o inflaci | Dlouholetý trend | Tlak na nižší cenu výrobků | Tlak na nižší cenu | Amazon efekt | Marže prodávajících | Minimální marže | Segment retail trhu | Just-in-time manufacturing | Prodat dluhopisy | Prodat USD | Výnosy na dluhopisech | Růst cen v době stagnace | Další obchodní válka | Antiglobalizační tlaky | Deflační tlaky | Silné deflační tlaky | Snižování cen | Hluboký propad ropy | Navyšování zadluženosti | Prudké navyšování zadluženosti | Křehký finanční systém | Americké repo sazby | Růst zadlužení | Zadlužení | Obavy z insolvence | Expanze | Obavy o bezpečnost | Bezpečnost | Bezpečnost nejbezpečnějších investic | Rezervní měny | Bezpečí investic | Víra v bezpečí investic | Politická nestabilita | Kontrakce | Vládní deficit | Schopnost financovat vládní deficit | Financovat vládní deficit | Quantitative Easing | Devalvace amerického dolaru | Očekávaná devalvace | Zkušenosti z Japonska | Politika centrální banky | Stimulační procesy | Američtí regulátoři | Macy’s | Virová nákaza | Omezení investic | ONE | RBI | Rekordní propad | Účet platební bilance | Auta | Sektor služeb | CL | Moderna | Fiskální stimul | GSK | Velký růst | Kupci | Podnikatelské aktivity | Cíl růstu HDP | PMI v eurozóně | Umělé inteligence | Roční zhodnocení | Investment management | Krátkodobý dluh | Předstihové ukazatele | JDE | Index akcií | Unie | ČR | Vakcíny proti koronaviru | Tempo růstu HDP | Průraz | Chování trhu | Výrobní PMI | Státní kasa | Reálná ekonomika | Pozitivní sentiment | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Nová prognóza ECB | Nová prognóza | Antivirus | Kvalitní akcie | Počet nových žádostí o podporu | Býčí trend | Statistiky z trhu práce | Oracle | Zprávy z finančních trhů | Pokračování růstu | Index Nasdaq Composite | Americká nezaměstnanost | Americké CPI | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | Ropná krize | Globální poptávka | Novo Nordisk | Propad cen | Negativní výhled | Úvěrové podmínky | Rostoucí trend | Sentiment na trhu | Covid | Technologické firmy | Tiff Macklem | Akciový optimismus | Zásoby zemního plynu v USA | Příjmy a výdaje | Stimulační program | Ziskové marže | Ukrajinský prezident | Medtronic | Šéf banky | Jasný signál | Situace na trhu práce | MAM | Pesimistické scénáře | Červnová inflace | Fond obnovy | Výrazný propad | Leva | Slabý americký dolar | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Ceny | Kolaps | Výplach | Krátkodobé výnosy | Technologické společnosti | Reálná hodnota | Společnost XTB | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Progres | Forward guidance | HDP za Q2 | DeFi | Nárůst volatility | Pár EUR/USD | Důvěra | Zdražuje zlato | Výsledky ISM | Caixin | Indonésie | Slabý dolar | Zpomalující růst | Růst zaměstnanosti | Politické události | Klesající tendence | Cenové hladiny | Zpomalování inflace | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Počty nakažených | Dluhopisy a zlato | Podhodnocený | Odhady PMI | Býčí formace | Světová rezervní měna | Globální pandemie | Coca-Cola | Nižší výdaje | Představitelé ECB | Statistika z amerického trhu práce | Manchester United | Inflace spotřebitelských cen | Ceny mědi | Odborníci | Peso | Zdanění | Prognóza Fedu | Dolarové úrokové sazby | Prezidentské volby v USA | Nvidia | Qualcomm | Japonské ministerstvo financí | Zasedání FED | Budoucí vývoj | Program Antivirus | Politici | Fiskální stimul v USA | Diverzifikovat | Zlaté rezervy centrálních bank | Rezervy centrálních bank | Východní Asie | Biden | PMI ve zpracovatelském průmyslu | PMI indikátor | Vývoj státního rozpočtu | Pracovní místa | Ranní okénko | Česká republika | Obchodování dnes | Bloomberg Barclays | Index Bloomberg Barclays | Energetický sektor | Lockdown | Měnový fond | Ceny v Česku | AEX | CPI v USA | Americké prezidentské volby | Embargo | Růst zlata | Defi | Nařízení | Intel | JPM | GS | Čínská aktiva | Futures na ropu | Pandemický program | Zveřejnění výsledků | Dluhový trh | Podvážení | Přebytek zahraničního obchodu | Finanční represe | Německá výnosová křivka | Oživení čínské ekonomiky | Producent ropy | Růst amerického HDP | Index STOXX Europe | Index STOXX Europe 600 | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Šokující předpovědi Saxo | Šokující předpovědi Saxo Bank | Spotřebitelské ceny v ČR | Vakcinace | Změny úrokových sazeb | Swingový výhled | Očkování | LEN | Data o vývoji HDP | Rozpočtové deficity | Zadlužování | NBP | ECI | Ceny aktiv | Case-Shiller | Banky v EU | Refinitiv Eikon | Centrální bankéř | Stimulační balíček | Emise dluhopisů | Výhled na rok | Počasí | Utažení měnové politiky | Atraktivita zlata | Růst ceny | Dobrý výsledek | PMI ve výrobě | Německá inflace | DOT | Západní ekonomiky | Růst průmyslu | VMware | Evropské centrální banky | Vývoj inflačních očekávání | MJ | Měsíční data | Futures na indexy | WU | Situace na trhu | Macrotrends | Macrotrends.net | Konference FOMC | Tisková konference FOMC | Tržní reakce | Bilanční suma | Obavy o poptávku | Velké fondy | Jestřábí přístup | Dnešní seance | Rozvolnění | Activision | Blizzard | Rekordní rok | Supercyklus | Humana | Rostoucí úrokové sazby | Blockchainy | Kov | Prezident Joe Biden | Americký prezident Joe Biden | Trendové linie | Růst produktivity | Růstový trend | James Bullard | CVS Health | CVS | Rostoucí výnosy | PMI indexy | Systémové riziko | Výprodeje dluhopisů | Nárůst výnosů | Oživování ekonomiky | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Pandemie covidu-19 | Fidelity | Velké ztráty | Výrazný růst | Silná inflace | Výprodej dluhopisů | Hodnotové akcie | Ministerstvo financí USA | Nárůst sazeb | Výhled Saxo Bank | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor | PMI index | Blízká budoucnost | Data o inflaci | Prudký růst cen | Richard Bechník | Fincentrum & Swiss Life Select | Advanced Micro Devices | AMD | Advanced Micro Devices (AMD) | Dostupná data | Xilinx | Zátěžové testy | Vývoj na měnových trzích | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | TLTRO4 | Prognostici | Archer Daniels Midland | Vysoká cena | ERA | Rostoucí ceny | Objednávky | Události tohoto týdne | Dluhový strop | Situace v eurozóně | Akcie Intelu | Saxo Group | Ceny producentů | Zápis z jednání ČNB | Pandemie COVID | Obavy z inflace | Zpřesněné údaje | Oslabení | Objem fúzí a akvizic | Růst úroků | Výnosy 10letých dluhopisů | Poptávka USA | Ceny benzínu v USA | První zvýšení sazeb | MNB | Impulzy | Přístup k riziku | KOL | Omezování nákupů aktiv | Spotřeba domácností | Zajištění proti inflaci | Přehřátí ekonomiky | Plány | Cíle | Příležitosti | Snižování nákupu aktiv | Dodávky plynu | Zajišťování | Dekarbonizace | Konkurence | Prodej | Mali | Tržní prostředí | Schůzce FOMC | Nové prognózy | Cyklus zvyšování sazeb | Daňový úřad | Index podnikatelské nálady | Didi | Fire Sales | Trh dnes | Aristoteles | Malajsie | Report ADP | Specialista na online obchodování | Obchodování a investice | Online obchodování a investice | Technologie | MAN | Dolarový index (USDIDX) | Americký dolarový index (USDIDX) | Makroekonomické indikátory | Síla dolaru | Američtí centrální bankéři | 10leté bondy | Sada dat | Koncentrace | Rozvolnění restrikcí | UST | Včerejší seance | USA inflace | Rada guvernérů | Cyklické sektory | Americký trh | AI | FIXED | Odvětví | Přístup k měnové politice | Načasování | Varianta delta | Boom | Bilion | Guidance | HICP | Chování | Pocity | Dodávky ruského plynu | Růst aktivity | Projekce | VIAC | Základní sazby | Vratislav Zámiš | Index Russell | Asijské země | Americké ceny | Medián | Očekávaná inflace | Pořízení vlastního bydlení | Výrobní inflace | Americká ministryně financí | Funkční období | SXXP | Proočkovanost | David Vagenknecht | Jihoafrická republika | Společnosti | Měnové unie | Národní měny | Neúspěch | Opatření | Jestřábi z Fedu | Dna | Evergrande | Lenka Kalivodová | Růst trhu | Rychlý růst | Uhlí | Energetika | Velkoobchodní ceny elektřiny | Althea Spinozzi | Evropský index | Nákupy luxusního zboží | Ceny kovů | Smart kontrakty | Kompenzace | Obavy finančních trhů | Úročení | Odhady růstu | Klíčový údaj | Zvýšení základní úrokové sazby | Globální inflace | Automotive | Zlato a bitcoin | Minulá výkonnost | Nobelovy ceny | Anders Nysteen | Nejvyšší výnos | Energetické krize | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Modern Land | Vysoké ceny | Pravidla hry | Slabší růst ekonomiky | Zdravotnictví | Rozpočtové schodky | Obilí | Rumunsko | Nová historická maxima | Pozornost | SPX 500 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ruský prezident | Meta | Kaisa | Zvýšení minimální mzdy | Indexy pohyb | Drahé energie | Společnost | Stratégové | Inflace ve Spojených státech | Tým InstaForex | Reálné výnosy | Reálné úrokové sazby | Raketový růst | Intuit | Lockdowny | Investoři do zlata | TIM | Ruský trh | Booking Holdings | Booking | Avalanche | Omikron | Omicron | Očekávání úrokových sazeb | Smíšené pocity | 3М | Bear market | Nejvýraznější propad | Zlotý | BofA | Tržní vývoj | Cykly | Rozšíření | Delisting | Developeři | Jestřábí Fed | Úrokové sazby v USA | Spotřebitelské inflace | Obavy z omikronu | Trh se zlatem | Bidenova administrativa | Inflační situace | Jaromír Gec | Krátkodobý výhled | Nárůst sazeb ČNB | Základní sazba | Malé banky | Hodnoty měny | Desetileté výnosy | Miliardy USD | CME FedWatch Tool | Těžař | Ruský plyn | Průměrná míra inflace | Výplach na trzích | Akcie Activision | Hry | Velká akvizice | Philadelphia Fed | Reality | Válka na Ukrajině | Analytik trhů | Instituce | Objem prostředků | Napětí na Ukrajině | Nový týden | Cenová akce | OFZ | Hive Blockchain | Glapinski | Guvernér Glapinski | Futures na S&P 500 | Rusko-ukrajinský konflikt | St. Louis | Deeskalace | Deeskalace napětí | Invaze na Ukrajinu | Situace kolem Ukrajiny | Ruské invaze na Ukrajinu | Vojenský konflikt | Dění na Ukrajině | Sankce na Rusko | Sankce | Ruský prezident Vladimir Putin | Prezident Putin | Konflikt na Ukrajině | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Moskevská burza | Motivace | Kyjev | Situace na Ukrajině | Zpřísnění sankcí | Invaze | Invaze Ruska | Invaze Ruska na Ukrajinu | Výkyvy kurzu | Pokles inflace | Řetězce | APP | Nord Stream 1 | Americká společnost Intel | Společnost Intel | Dopady války na Ukrajině | Politika ČNB | Fortinet | Fortinet Inc | Akcie Advanced Micro Devices | Akcie Advanced Micro Devices (AMD) | Platby za plyn v rublech | Ruská burza | Inflace v Japonsku | Platby za plyn | Dolarová výnosová křivka | Vypnutí plynu | Celkový trend | Měsíční report | Trh zlata | Růst cen energií | Emise státních dluhopisů | Bitcoin 2022 | Ben Laidler | Inflační data | Správa | GMT | Agresivní zpřísňování měnové politiky | Patrik Novotný | Zákonodárci | Normalizace měnové politiky | Čínský lockdown | Pokles produkce | Spoluředitel | Výrazné cenové pohyby | Boj s inflací | Rostoucí ceny energií | Hlavní investiční analytik | Největší výnosy | Indexy S&P | Dluhové závazky | Web3 | Nárůst zisků | Jan Frait | Zvednutí sazeb | ZEN | Bear market rally | Market rally | Snížení inflace | Historické zkušenosti | Měnové instituce | Přicházející recese | Vývoj amerického akciového indexu | Nominální růst HDP | Signály recese | Marketingová komunikace | Zkrocení inflace | Zvýšení úroků | Pokles zisku | Zvedání úrokových sazeb | Centrum | Nominální růst | Hike | Prime | Oslabující americký dolar | Poměr P/E | Neuspokojivé výsledky | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Objem úvěrů | Vývoj ceny benzínu v USA | Vývoj ceny benzínu | Vývoj celkové a jádrové inflace v USA | Vývoj celkové a jádrové inflace | Aktuální zpomalení inflace | Stlačení inflace | Výraznější recese | Nadšení akciových trhů | Neel Kashkari | Růst výnosové křivky | Pohyby na trhu | Slovo recese | Úrokové náklady | Marka | Energetické komodity | Cenové stropy | Daňové škrty | Plaza Accord | Boj proti inflaci | Výnosy z 10letých dluhopisů | Implikace | Ruské embargo | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Událost roku | Administrativa | Inflační report | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | CZ | Pokles reálných mezd | Inverze americké výnosové křivky | Sentiment na Wall Street | ERÚ | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Poměr rizika a výnosu | Line | Timur Barotov | BHS Timur Barotov | Národní bezpečnost | Index cen výrobců | US CPI | Komentář FOMC | LSEG | Zisky společnosti | Společnost Oracle | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | Ziskovosti společnosti | Vysoké sazby | Velká změna | Výprodeje | FDIC | ChatGPT | Býčí sentiment | Federal Reserve Bank | Invest | Oživení poptávky v Číně | Chat GPT | Vládní dluh | Očekávaná recese | Rostoucí obavy | SVB | Signature Bank | Vklady | Bankovní panika | Vývoj rozdílu mezi výnosy | Aktuální výnosová křivka v USA | Aktuální výnosová křivka | Vývoj jádrové PCE inflace v USA | Vývoj jádrové PCE inflace | PCE inflace v USA | PCE inflace | Inflačně-očištěný vývoj indexu S&P 500 | Jádrová PCE inflace | Logaritmické měřítko | Western Alliance Bancorp | Western Alliance | PacWest Bancorp | PacWest | Bancorp | Invesco Ltd. | Válka | Odliv vkladů z malých amerických bank | Odliv vkladů | Očekávání pro rok | Europe 600 | KBW | Asie | Slabší makrodata | Vysoké úroky | Vysoké úrokové sazby | Krize v USA | Sázky na pokles sazeb | Technické faktory | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Americké blue-chips | Blue-chips | Krachy několika bank | Pohyb S&P 500 | Poměr risk-reward | Regulace AI | Tlak na banky | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Akcie JP Morgan | Spokojenost | Partnerství | Rychlost | Přesnost | Akcie PacWest Bancorp | Zvýšení dluhového stropu | Vice | Výhledy | Směřování | Strategie Česká republika | Proinflační riziko | Zdroje energie | Nižší ceny | DNO | Varovné znamení | Finanční podmínky | Generativní AI | Skupina firem | Ekonomické podmínky | Řízení výnosové křivky | Fixní výnos | Quantitative tightening | Vývoj aktiv Fedu | Výrobce luxusního zboží | Epidemie | Akcie LVMH | Konflikt mezi Izraelem | Indikátory americké recese | Vývoj žádostí o dávky v nezaměstnanosti | Projev šéfa americké centrální banky | Vývoj deficitu | Rozpočtový výhled | Kryštof Míšek | Argos Capital | Nadšení | Přecenění | Nové technologie | Investiční atraktivita | Eskalace | Nebezpečí | Dohody OPEC | Dohody OPEC+ | Paul Jackson | Strategie ČR | Index MSCI World | Pandemie covidu | Úrovně likvidity | Soren Otto Simonsen | ProCent | Rok 2024 | Spojené státy americké | Velké hospodářské krize | Portfólia | Optimistické výsledky | Nový model | Brian Levitt | Dluhopisy Saxo Bank | Dluhopisy Saxo | DE40 | Nakupovat | Proč akcie rostou | Financial | Vlády
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD
