Tržní očekávání
Forex: Autoprůmysl zůstává oslaben, je zde ale šance na zlepšení
07.12.2021 Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně mírně rostla, což je v kontextu omezení výroby v automobilkách dobrá zpráva. Nejbližší měsíc navíc slibuje šanci na významnější zlepšení. Úroveň produkce ale zůstává oslabena, což se odráží i v deficitu zahraničního obchodu, který byl v říjnu o trochu hlubší, než se čekalo. Stavebnictví pokračovalo v pomalém meziměsíčním růstu.
Český průmysl v říjnu mírně rostl
07.12.2021 Průmyslová produkce v ČR v říjnu po očištění o sezónní vlivy oproti září vzrostla o 0,9 %. S ohledem na kontext omezení výroby v některých automobilkách to není špatná zpráva. My jsme počítali s nepatrným poklesem. V meziročním srovnání to znamená pokles 7,4 %, zatímco my jsme čekali snížení o 8,5 %. Tržní očekávání bylo optimističtější s průměrným odhadem -6,5 %. Po očištění o rozdílný počet pracovních dnů činil meziroční pokles průmyslové výroby 4,9 %.
Kmen omikron není tak hrozný; může se zformovat vlna optimismu. Přehled měnového trhu
03.12.2021 Zdá se, že vlna paniky vyvolaná výskytem nového kmene koronaviru již vrcholí a brzy odezní. Ve prospěch takového scénáře hovoří poslední zprávy o covid-19 a výsledky zasedání OPEC+, na kterém bylo rozhodnuto neměnit dříve dohodnutou strategii, což nepřímo naznačuje, že OPEC+ nevidí ze strany omikronu hrozbu.
Volatilita USD v důsledku nejistoty ohledně měnové politiky
25.11.2021 Od jmenování Jeromea Powella předsedou Fedu uplynulo několik dní. Během tohoto období byla americká měna poměrně volatilní. Podařilo se jí však zůstat na stejných úrovních. Jaká je však budoucnost americké měny?
Ranní okénko - Dnes by měl být na trzích klid
11.11.2021 Dnešní makroekonomický kalendář je i vlivem státního svátku ve Spojených státech prakticky zcela prázdný a jediným zajímavějším momentem tak bude zveřejnění aktualizované ekonomické prognózy z dílny Evropské komise, které se dočkáme v 11 hodin dopoledne.
James Bullard z Fedu očekává v příštím roce dvojí zvýšení sazeb, trhy obchodují smíšeně
08.11.2021 Hlavní finanční trhy začátkem týdne nenalezly nosné téma, které by jim ukázalo jednoznačný směr. Sice se většina hlavních akciových indexů i dluhopisových výnosů shoduje na růstu, ale změny většinou nejsou velké a stále místy vidíme i červenou barvu.
Forex: Americký dolar se drží v okolí 1,1600 EUR/USD
01.11.2021 Americký dolar se drží před klíčovým týdnem na relativně silných pozicích v okolí 1,1600 EUR/USD. Pokud Fed v tomto týdnu naplní tržní očekávání a po relativně silných payrolls dál porostou americké krátké výnosy, může se dolar pokusit své zisky rozšířit.
Maloobchod mírně roste, prodej aut stále klesá
08.10.2021 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v srpnu vzrostly meziměsíčně o 0,3 %, což bylo zhruba o jeden procentní bod méně, než jsme čekali. To by nebylo moc, ale důležité je, že došlo k nemalé revizi předchozích údajů a celková úroveň tržeb se tak posunula citelně níž. V meziročním vyjádření i tak došlo ke zrychlení na 5,1 %, což není vyloženě špatný údaj, ale čekalo se výrazně víc. Medián odhadů analytiků ukazoval 7,5 % a my jsme odhadovali tempo 8,2 %. Po očištění o kalendářní vlivy činil meziroční růst 4,1 %.
Průmysl propadl kvůli automobilkám
07.10.2021 Průmysl v srpnu výrazně klesl pod všechny odhady zejména kvůli propadu produkce automobilů. Ruku v ruce s tím se zhoršila i bilance zahraničního obchodu. Stavební produkce nepatrně rostla. V souhrnu byla zveřejněná data horší, než se čekalo a ačkoliv z letních měsíců není dobré dělat silné závěry, problémy se subdodávkami průmysl zjevně silně tíží i nadále.
Automobilky v srpnu stáhly průmysl do záporu
07.10.2021 Průmyslová produkce v ČR v srpnu po očištění o sezónní vlivy oproti červenci klesla o 3,2 %. To bylo plně v souladu s naším odhadem. Nicméně v časové řadě došlo ke změnám v meziročním srovnání. Průmysl tak rostl o pouhých 1,4 %, zatímco my jsme počítali s růstem kolem 4 %. Tržní očekávání bylo v průměru lehce nad 5 %, nicméně rozptyl odhadů byl velmi vysoký od 1,9 % do 8,5 %, což napovídá o vysoké nejistotě vývoje průmyslové produkce. Současně lze také říci, že průmyslová výroba v srpnu byla pod všemi odhady. Srpnovému výsledku navíc pomohla meziroční kalendářní výhoda v podobě jednoho pracovního dne navíc. Po standardním očištění o tento efekt odhaduje statistický úřad pro meziroční srovnání dokonce záporných 1,4 %.
Forex: Přichází klíčový údaj pro další směřování FEDu
04.10.2021 Že bude hlavní událostí minulého týdne měnověpolitické zasedání České národní banky se všeobecně očekávalo, jeho výsledek ovšem nakonec očekávání předčil. Bankéři se sice v souladu s odhady odhodlali k největšímu jednorázovému zvýšení základní sazby od roku 1997, ovšem namísto vyhlížených 50 bazických bodů přidali rovnou 75. Jejich analytický aparát tak evidentně ukázal na pokračující silné inflační tlaky, které ostatně vyjevil již srpnový růst cen (4,1 % r/r), který aktuální prognózu ČNB překonal o jeden procentní bod. Bankovní rada se také s největší pravděpodobností vědomě rozhodla přijít s něčím, co bude mít potenciál trh alespoň trochu šokovat. Zařídí tím jednak značnou mediální pozornost, která by měla napomoci ukotvit inflační očekávání obyvatel, zároveň i posílení koruny, které skrze levnější import zapůsobí protiinflačně a také posílí svou kredibilitu jako měnové autority, která se v případě nutnosti nebojí přebít tržní očekávání i politické tlaky. K těm se ostatně nezvykle otevřeně vyjádřil i guvernér Rusnok, když odmítavou reakci na zpřísnění měnové politiky z úst ministryně financí označil za „nekompetentní“. Koruně překvapivé rozhodnutí ČNB vyneslo okamžité posílení z EUR/CZK 25,50 na 25,30, kde se drží i dnes.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.10.2021
04.10.2021 Během minulého týdne Evergrande opět promeškala platbu na dolarových dluhopisech. Developer v současnosti neposkytl žádný komentář. Firma prodala podíl v jedné z regionálních bank asi za $1,5 mld. V kontextu celkových závazků, které činí $300 mld. jde však o zanedbatelnou částku. Mírně pozitivní zprávou je zvýšený zájem o dluhopisy společnosti ze strany specializovaných distressed fondů. Tyto fondy se zaměřují na papíry firem, které se nachází blízko bankrotu. Záměrem takových investorů je koupit bondy za zlomek nominálu a očekávat, že během restrukturalizace se jim podaří získat zajímavější částku. Lze tak říci, že tito investoři vnímají šanci na alespoň částečně úspěšnou restrukturalizaci firmy.
Česká zbrojovka: Nejlepší výsledky v historii, růst poptávky, zahrnutí Coltu, potvrzený výhled
29.09.2021 Výsledky hospodaření: Česká zbrojovkaGroup SE (CZG) dnes ráno oznámila výsledky za první pololetí tohoto roku. Tak jak jsme čekali, jedná se o nejlepší čísla v historii. Zbrojovka dosáhla zisku EBITDA 984,1 mil. CZK(40,6 % y/y) při tržbách 4,7 mld. CZK(54 % y/y). Výsledky podstatně vzrostly v meziročním srovnáníapřekonaly jak náš odhad, tak konsensus trhu. Jednoznačný prim hraje velmi silná poptávka v USA, což podpořilo první zahrnutí výsledků akvírovaného Coltu. Management CZG potvrdil celoroční výhled.
Forex: ČNB urychlí zvyšování úrokových sazeb
16.09.2021 Nedávné zveřejnění překvapivě vysoké tuzemské inflace nás dovedlo ke změně našeho výhledu pro letošní růst spotřebitelských cen a vývoj úrokových sazeb ČNB. Nově očekáváme, že by se meziroční inflace měla pohybovat na konci tohoto roku poblíž úrovně 5,4 % a dvoutýdenní repo sazba na 2,0 %. Dnešní ekonomický kalendář nabídne americké maloobchodní tržby, které po rychlém růstu po otevření ekonomiky výrazně zpomalí, a tuzemské průmyslové ceny. Ty podle našich odhadů meziměsíčně výrazně zpomalily. Na meziroční bázi však naopak zrychlily.
Rozbřesk: ECB dnes může snížit nákupy dluhopisů. Euro by zpevnilo
09.09.2021 ECB dnes může sáhnout k lehkému útlumu pandemického programu PEPP. V podobném duchu hovořil hlavní ekonom Lane (jinak holubice), který v posledních týdnech zdůrazňoval, že jakákoliv úprava nákupů je “operativní změnou” a ne “trvalou změnou v kurzu” měnové politiky (začátkem “taperingu”, o kterém uvažuje Fed). Lane navíc hovořil o tom, že současné tempo programu PEPP je mimořádně rychlé (okolo 80 miliard eur za měsíc) a ECB o něm rozhodla v březnu, ve chvíli kdy se na trzích výrazně utáhly podmínky pro financování z trhů. Od té doby se však situace viditelně vylepšila a ECB také bude mít v ruce novou prognózu ukazující na rychlejší růst inflace (minimálně v nejbližších kvartálech). To vše mohou být argumenty pro lehké snížení tempa nákupů v programu PEPP (z 80 k 60 miliardám eur za měsíc).
Forex: Eurodolar sestoupil blíže hranici 1,18
09.09.2021 Eurodolar před dnešním zasedáním ECB sestoupil blíže hranici 1,18, přičemž dolar mohl být lehce podpořen rétorikou Fedu, která stále naznačuje, že centrální banka je připravena do konce roku oznámit útlum měnové expanze (tentokrát to byl člen FOMC Williams). Trh bude dnes ve střehu při komunikaci výstupů ze zasedání ECB. Je extrémně těžké odhadnout, jak jsou aktuální tržní očekávání, ale pokud ECB bude komunikovat útlum pandemického programu pro nákup dluhopisů již dnes (viz úvodník), pak by z toho euro mohlo krátkodobě těžit.
Maloobchod sílí, ale prodej aut je stále slabý
07.09.2021 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v červenci vzrostly meziměsíčně o 0,5 %, tedy velmi podobnou rychlostí jako v červnu. V meziročním vyjádření to představuje růst o 3,1 %, což bylo prakticky v souladu s naším odhadem, ale téměř dva procentní body pod mediánem očekávání analytiků. Nutno dodat, že letošní červenec měl meziroční kalendářní nevýhodu v podobě dvou chybějících pracovních dnů. Po očištění o tento faktor činil reálný růst tržeb v maloobchodu 5,5 % po červnovém tempu 6,7 %. Toto zpomalení je přirozeně dáno rostoucí srovnávací základnou z minulého roku, kdy podobně jako letos ekonomika fungovala při téměř plném rozvolnění protipandemických opatření.
Forex: Tuzemské maloobchodní tržby pokračují v růstu
07.09.2021 Úvod týdne byl poznamenán svátky na amerických trzích. Dnešek by tak měl přinést návrat aktivity. Pomoci by k tomu mohla i data z německého průmyslu, která by měla investory potěšit. Dobrou zprávou bude i finální odhad růstu HDP eurozóny za druhé čtvrtletí. To podle nás přinese revizi směrem nahoru. Na pozitivní vlně nadále jedou i tuzemské maloobchodní tržby.
Forex: Koruna v úvodu týdne stagnuje
06.09.2021 Meziměsíční růst průmyslové výroby v České republice v červenci zrychlil. Problém se zpožděnými subdodávkami přetrvává a odráží se především v poklesu výroby aut. Rostou ale ostatní sektory. Export se po předchozím poklesu mírně zotavil, nicméně i tak v červenci setrval v deficitu, který ovšem tentokrát nepřekvapil. Výkon stavebnictví byl v červenci relativně slabý, ale naději na pokračování pomalé expanze stavebnictví nepodkopal.
Ranní okénko - Zasedá ECB a dorazí tuzemská inflace
06.09.2021 V tomto týdnu dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky. Odstartuje je dnešní duo průmyslové výroby a zahraničního obchodu. Pozítří je doplní maloobchod a na závěr týdne dorazí inflace, která měla v srpnu poskočit z 3,4 % na 3,6 %. Z globálního pohledu je centrální událostí zasedání ECB, na kterém nepůjde o nastavení úrokových sazeb, ale především o komunikaci ohledně nákupu aktiv v rámci PEPP. Americký ekonomický kalendář byl v popředí minulý pátek, kdy tvorba nových pracovních míst výrazně zaostala za odhady (v srpnu nárůst o 235 tisíc oproti predikovaným 733 tisícům), tento týden se ale významnějších událostí nedočkáme.
Růst mezd opticky vylepšila srovnávací základna
03.09.2021 Průměrná hrubá měsíční nominální mzda ve druhém čtvrtletí vzrostla o 11,3 %, v reálném vyjádření pak o 8,2 %. Předčila tak naše i tržní očekávání. Naopak centrální banka, která očekávala nominální růst mezd o 12 %, může být se svým odhadem spokojena. Mzdový vývoj byl však výrazně ovlivněn loňskou nízkou srovnávací základnou. Po sezónním očištění růst mezd ve srovnání s předchozím kvartálem dosáhl pouze 1,2 %, což za nějakou překotnou dynamiku rozhodně považovat nelze. Navíc se na něm z velké části podílela výplata mimořádných odměn ve zdravotnictví. Medián mezd činil ve druhém čtvrtletí 32 408 korun.
Růst mezd opticky vylepšuje srovnávací základna
03.09.2021 Průměrná hrubá měsíční nominální mzda ve druhém čtvrtletí vzrostla o 11,3 %, v reálném pak o 8,2 %. Předčila tak naše i tržní očekávání. Naopak centrální banka, která očekávala nominální růst mezd o 12 %, může být se svým odhadem spokojena. Mzdový vývoj byl však výrazně ovlivněn loňskou nízkou srovnávací základnou. Po sezónním očištění růst mezd ve srovnání s předchozím kvartálem dosáhl pouze 1,2 %, což za nějakou překotnou dynamiku rozhodně považovat nelze. Navíc se na něm z velké části podílela výplata mimořádných odměn ve zdravotnictví. V tomto sektoru dosáhla meziroční růst mezd téměř 44 %. Mzdy stoupaly meziročně i v oblasti ubytování, stravování a pohostinství (o 17,3 %). Tento vývoj však půjde zřejmě téměř kompletně na vrub loňské nízké srovnávací základny, kterou způsobilo uzavření provozoven. Medián mezd činil ve druhém čtvrtletí 32 408 korun.
BREAKING: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA lepší, dolar však nereaguje
25.08.2021 Nové objednávky amerického zboží dlouhodobé spotřeby klesly v červenci na -0,1 % po pozitivně revidovaném vzestupu o 0,9 % v červnu a nad tržní očekávání ve výši -0,3 %. Továrny se potýkají s potížemi dodavatelsko - odběratelských řetězců a vyššími cenami vstupních materiálů.
Růst cen výrobců opět zrychlil
16.08.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v červenci oproti červnu vzrostly o 1,6 %, což překonalo všechny odhady. Naše i tržní očekávání činilo 0,7 %. Meziroční tempo zvyšování cen v průmyslu tak zrychlilo na 7,8 % z předchozího tempa 6,1 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Maloobchod v USA ubere na tempu
16.08.2021 Maloobchodní tržby v USA jsou na vysoké úrovni a jejich tempo růstu by mělo brzdit. Samotné prodeje aut jsou na sestupu, což je dáno i jejich nedostatkem. Průmyslová výroba v USA naopak podle našich odhadů zrychlila tempo růstu. Finanční trh již nyní bude nově zveřejněná data dávat do kontextu blížícího symposia v Jackson Hole. Druhé čtení HDP v zemích eurozóny by mělo potvrdit předchozí údaje o počínajícím silném oživení po pandemii. Statistiky v ČR pravděpodobně odhalí další silný růst cen průmyslových výrobců.
Forex: HDP ve Spojených státech pravděpodobně nad předcovidové úrovni
29.07.2021 Ekonomika v USA vykáže za druhé čtvrtletí anualizovaný mezikvartální růst nad 9 % a vymaže tak předchozí pandemický propad. Nezaměstnanost za červenec v Německu pravděpodobně opět klesala. Naopak tamní inflace dál běží vyšším tempem, přičemž v meziročním srovnání by mohla díky nízké srovnávací základně již v červenci přesáhnout 3 %. Koruna vyčekává na zvyšování sazeb ČNB příští týden, kde předpokládáme zvýšení úrokových sazeb. Naši kompletní prognózu přináší včera vydané Ekonomické výhledy.
Růst cen výrobců dál mírně zrychlil
20.07.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v červnu oproti květnu vzrostly o 0,8 %. Meziroční tempo zvyšování cen v průmyslu tak zrychlilo na 6,1 % z předchozího 5,1 %. Naše i tržní očekávání bylo níž o dvě desetiny procentního bodu, což je s ohledem na nejistotu jen malé překvapení.
Zahraniční obchod v květnu přibrzdil
07.07.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila květnová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 6,3 mld Kč a výrazně tím minula tržní očekávání. Medián trhu vyhlížel bilanci ve výši 25,3 mld. Kč (náš odhad 25,4 mld. Kč), přičemž i ten nejnižší odhad počítal s 20 mld. Kč.
Ranní okénko - Český průmysl potěšil, německý tolik ne
08.06.2021 Dnes nás čeká informace o vývoji českých maloobchodních tržeb za měsíc duben. V nich by se již mělo projevit postupné znovuotevírání české ekonomiky, což naznačují průběžné indikátory o mobilitě obyvatel i objemy karetních transakcí. Čekáme tak meziroční růst tržeb o 26,0 % celkově a po vyloučení automobilového segmentu pak o 11,6 %.
Ceny v českém průmyslu rostou nejvýrazněji za skoro deset let, hrozí výrazná spotřebitelská inflace. Trh proto očekává pětinásobný růst sazeb ČNB v příštích dvanácti měsících
17.05.2021 Výrobní ceny v českém průmyslu vzrostly v dubnu meziročně o 4,6 procenta. Jedná se o jejich nejvýraznější meziroční nárůst od konce roku 2011. Nárůst překonal očekávání trhu, který ve střední hodnotě odhadů analytiků oslovených agenturou Bloomberg počítal se vzestupem 4,2 procenta.
Forex: Americká data budou indikovat rychlý růst ekonomiky
14.05.2021 Maloobchodní tržby v USA za duben po předchozím silném růstu vykážou nyní již menší expanzi, ovšem na vysokých úrovních. Zvyšovat by se dále měly především prodeje aut. Průmyslová výroba v USA v témže měsíci pravděpodobně rostla, i když oproti předchozímu měsíci pomalejším tempem. Koruna posílila pod 25,50 CZK/EUR a dnešní zveřejnění údajů březnové platební bilance na ní nebude mít vliv.
Evropa neodolala a padá také. Do debaty o inflaci promluví další důležitá data i bankéři z Fedu
13.05.2021 Zatímco včera ještě evropské akcie negativnímu tlaku odolaly, dnes už nikoli. Hlavní indexy následují Ameriku směrem dolů a za všechny - Stoxx Europe 600 je -1,6 procenta. Dál nahoru se vydávají výnosy dluhopisů, přičemž změna oproti včerejšku je zatím mírná. Eurodolar se po poklesu stabilizuje u 1,2080, ropa koriguje zisky a níž se obchoduje také měď.
ČEZ: Kvartální výsledky pod odhady, výhled potvrzen, o dividendě se rozhodne 20. 5.
11.05.2021 ČEZ dnes oznámil výsledky za první čtvrtletí letošního roku. Tržby překonaly tržní očekávání, nicméně EBIDTA i čistý zisk za konsensem zaostaly. Důvodem je dopad zajišťovacích komoditních obchodů. Výhled vedení na celoroční výsledky se nezměnil a byly potvrzeny stávající cíle. Proti našim odhadům jsou výsledky ve shodě na provozní části. Na první pohled nejsou výsledky nejlepší, nicméně to je dáno mimořádným ziskem z obchodování, který se letos neopakoval.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozvolňování pandemických opatření ve světě se začíná pozitivně projevovat
10.05.2021 Inflace v USA vystřelí za duben ke 3,5 %, a to zejména kvůli nízké statistické základně. Obdobný příběh bude patrný i v tuzemsku, kde předpokládáme zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen na 2,8 %. Pokračující rozvolňování by se mělo podepsat na dalším růstu maloobchodních tržeb, a to primárně v motoristickém segmentu. Další vzestup pak ukáže i průmyslová výroba. A to nejen za oceánem, ale i na starém kontinentě. Rozvolňování v evropských zemích by se mělo odrazit v dalším zlepšení indikátorů důvěry – květnovém Sentix v eurozóně či německém ZEW indexu.
Forex: Koruna zpevnila na 25,65 Kč/EUR, je nejsilnější od loňského února
07.05.2021 Koruna dnes vůči euru zpevnila o deset haléřů na 25,65 Kč/EUR a je nejsilnější od loňského února. K dolaru česká měna posílila o 23 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,12 Kč/USD. Dolar je tak nejlevnější od poloviny letošního února.
Frex: Sazby rostou, koruna posiluje na tříměsíční maximum
07.05.2021 Tento týden vycházel koruně na jedničku a páteční obchodování vše završilo posílením na dosah úrovně 25,65 CZK/EUR. Takto silná byla naše měna vůči euru naposledy v polovině února.
ČEZ: Pokles zisku kvůli absenci jednorázové položky
06.05.2021 Očekávané výsledky hospodaření: V meziročním srovnání budou výsledky za první kvartál nižší. Je za tím jednorázová položka, která byla zaúčtována ve stejném období roku 2020, ale letos se neopakovala. Čekáme, že vedení ČEZ potvrdí celoroční cíle. Zaznít by mohl i návrh dividendy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.5.2021
03.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů se vyšplhaly nad úroveň 1,6 %. Mírně se zvedly i reálné výnosy. Desetileté break-eveny (inflace implikovaná z protiinflačních bondů) se poprvé za 8 let vyšplhaly nad úroveň 2,4 %. Mírný nárůst výnosů z minulého týdne souvisí s taktickými prodeji investorů, kteří se připravují na robustní makrodata za duben. Pokud dochází k významně pozitivním ekonomickým překvapením, mají dluhopisové výnosy tendenci zvyšovat se a jejich nárůst je tažen reálnými výnosy. Některé investiční banky předpovídají, že efekt ultra-pozitivních makrodat bude částečně kompenzovat nižší než očekávaná emisní aktivita amerického ministerstva financí. Nicméně snížení objemů v rámci pravidelných aukcí by reálně nastalo nejdříve ve 3Q. Proto očekáváme růst výnosů delších UST během května.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB sazby nezmění, klíčová bude nová prognóza
03.05.2021 Data z amerického trhu práce ukáže pokračující oživení ekonomiky a návrat k plné zaměstnanosti vyhlížené Fedem. Evropský průmysl v čele s Německem potvrdí, že zůstává hlavním motorem oživení ekonomiky. Optimistický výhled nabídne i druhá sada dubnových PMI. Měsíční data z tuzemské ekonomiky ukážou ve směs lepší obrázek, než v současnosti očekává trh. Státní rozpočet prohloubí rekordní deficit. To vše však překryje čtvrteční zasedání České národní banky. To změnu v měnové politice nepřinese, ale ukáže novou makroekonomickou prognózu centrální banky a názor bankovní rady na současné uvolňování protipandemických opatření.
Forex: Koruna vyčkává na centrální bankéře
30.04.2021 Obchodování v Evropě bylo v závěru týdne ve znamení dat HDP za první čtvrtletí. Eurozóna jako celek vykázala lehce nižší pokles, než očekával trh. V detailu nejvíce trhy potěšily výsledky z Francie, na druhou stranu německá ekonomika mírně zklamala. Itálie a Španělsko skončily podle očekávaní. Společně s HDP byly zveřejněny i statistiky nezaměstnanosti a inflace v eurozóně. Meziměsíční růst spotřebitelských cen předčil o jednu desetinu tržní očekávání, v meziročním vyjádření se tak evropská inflace dostala z březnových 1,3 % na 1,6 %. Trh práce v eurozóně za březen pozitivně překvapil poklesem nezaměstnanosti o tři desetiny na 8,1 %. Výsledky za první čtvrtletí vykázala i česká ekonomika. Ta podle předběžného odhadu ČSÚ klesla v prvním čtvrtletí letošního roku mezičtvrtletně o 0,3 % po předchozím růstu o 0,6 %. To byl mírně lepší výsledek, než s jakým počítala naše prognóza, která očekávala snížení HDP o 0,8 %. V meziročním srovnání se pokles ekonomiky zmírnil z -4,8 % na -2,1 %, především však vlivem nižší srovnávací základy loňského prvního čtvrtletí, které již bylo zasaženo současnou pandemií.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka zůstane nadále trpělivá
26.04.2021 Po zasedání ECB v minulém týdnu nás v tomto čekají zbylé dvě klíčové banky – japonská Bank of Japan a americký Fed. A i zde platí, že centrální bankéři zachovají opatrný postoj. Do rychlého oznámení počátku normalizace měnové politiky se američtí centrální bankéři nepoženou ani ve světle toho, že tamní ekonomika roste v současné době rychleji než ta evropská, což potvrdí předběžné odhady HDP za Q1 21. Za eurozónu bude dokonce vykázán mírný mezičtvrtletní pokles. Tuzemská statistika bude vzhledem k tomu, jak špatná panovala v prvních měsících roku u nás pandemická situace, ještě o něco horší.
Forex: Koruna drží relativně silné úrovně
23.04.2021 Klidné vody, které na devizových trzích panovaly po celý týden, nerozčeřilo ani páteční obchodování. Euro se sice vůči dolaru tlačilo výše směrem k 1,208 USD/EUR, i tak se ale pouze posunulo k horní hraně pásma 1,200-208, kde se drží poslední čtyři obchodní dny. Podporu společné měně přinesla dopolední data předběžných dubnových PMI indexů aktivity v průmyslu i ve službách. Data vesměs překonala tržní očekávání, silná čísla přetrvávají v průmyslovém sektoru za eurozónu jako celek a ještě lepší je situace v Německu. Potěšila ale také data za sektor služeb, který trpí v důsledku pandemických opatření. Poměrně vysoko v pásmu expanze je ukazatel pro Německo, poprvé od loňského srpna se zvýšila nálada ve službách eurozóny jako celku. Odpolední americká data ukázala podobný obrázek, až na jeden rozdíl – nálada ve službách překonala veškerá očekávání, index dosáhl historicky nejvyšší úrovně v celé časové řadě počínající v říjnu 2009. Díky úspěšné vakcinaci a výraznému zlepšení pandemické situace americké služby mohly otevřít a opětovně přivítat své zákazníky.
Maloobchod v únoru snížil meziroční pokles
07.04.2021 I přesto, že se únor stejně jako začátek roku nesl ve znamení vládních restrikcí, dokázal maloobchod částečně snížit meziroční ztráty. Včetně prodeje automobilů tržby v maloobchodu poklesly o 4,9 %, vyjma o 5,8 %. Výsledek byl tak značně lepší, než činila naše i tržní očekávání. Kalendářní efekty meziroční pokles dále snižují na 3 %.
Forex: Český maloobchod potvrdí oslabenou pozici
07.04.2021 Indexy nákupních manažerů ve službách eurozóny pravděpodobně podlehnou mírné revizi směrem dolů. Zápis z minulého jednání Fedu poodhalí, jak bankéři smýšlejí o nutnosti ponechat ultrauvolněnou měnovou politiku dlouhou dobu beze změny. České maloobchodní tržby za únor vykáží podobný meziroční pokles jako v lednu. Polsko ponechá nastavení měnové politiky bez změny, ale tématem na jednání bude vyšší inflace.
Ranní okénko - Německá nezaměstnanost stagnuje
01.04.2021 Dnes se dočkáme hned několika údajů z tuzemska. Jako první přijde třetí a finální odhad vývoje českého hrubého domácího produktu v posledním čtvrtletí roku 2020 a ten pravděpodobně potvrdí předchozí údaj, tedy pokles o 4,7 % meziročně. Jen půl hodiny poté se dočkáme březnového vydání indexu nákupních manažerů ze zpracovatelského sektoru. Po svižném růstu v sousedním Německu je i pro Česko trh nastaven na optimistických 58 bodů po únorových 56,5. Konjunkturální průzkum z dílny Českého statistického úřadu přitom pro březen naopak signalizoval útlum aktivity. My jsme oproti trhu mírně opatrnější a čekáme jen nepatrné zvýšení na 56,8 bodů. Do třetice přijde v odpoledních hodinách informace o měsíčním plnění českého státního rozpočtu za březen. Že dojde k dalšímu prohloubení deficitu (v únoru činil 86,1 mld. Kč) se zdá ovšem být nesporné.
Ranní okénko - Američtí zpracovatelé dál šlapou na plyn
30.03.2021 Prvním dnešním makroekonomickým indikátorem bude v dopoledních hodinách průzkum ekonomické důvěry v eurozóně za měsíc březen. Souhrnný index by podle odhadu trhu měl přinést mírné zlepšení z únorových 93,4 na 96 bodů, přičemž kromě průmyslu, který téměř bez přestávky roste již od loňské jarní vlny pandemie, by se měly pomalu přidávat i služby. I pokud by se tržní očekávání naplnila, celkový index by i nadále zůstal poměrně hluboko pod předkrizovou úrovní poblíž 104 bodů i pod pětiletým průměrem, který činí 103,3. Zkušenosti z minulého týdne, kdy příjemně překvapily výsledky německého indexu nákupních manažerů i IFO indexu, ovšem dávají naději na překonání odhadů i tentokrát. Mezi evropskými podnikateli se totiž navzdory zádrhelům v procesu očkování populace evidentně šíří opatrný optimismus.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pokračuje v růstu
29.03.2021 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn konečný odhad vývoje HDP ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku, který by však měl pouze potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,6 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu i přes množící se potíže ve výrobním sektoru v březnu pravděpodobně mírně vzrostl na 58 bodů. Ze zahraničí budeme sledovat především březnovou inflaci v eurozóně, jenž se podle našeho odhadu zvýšila vlivem vyšších cen pohonných hmot na 1,3 %. Zveřejněny budou také statistiky z trhu práce. Zatímco německá nezaměstnanost bude vlivem přetrvávajících restrikcí zřejmě stagnovat, ta americká by měla pokračovat v poklesu.
Forex: Koruna posílila zpět ke 26 CZK/EUR
26.03.2021 Koruna tento týden uzavřela obchodování mírně nad 26 CZK/EUR, v jeho průběhu však zaznamenala výraznější výkyvy a v jednu chvíli se dostala až ke 26,30 CZK/EUR. K těmto hodnotám ji vyneslo především oslabující euro k americkému dolaru, které ztrácelo v průběhu celého týdne a uzavíralo poblíž 1,1800 EUR/USD. Na finančních trzích byl totiž zřejmý mírný nárůst rizikové averze, který se projevil v nižších cenách akcií, a naopak ve vyšším ocenění dluhopisů. Výnosy na dluhopisových titulech tak nepatrně korigovaly předchozí nárůst, oproti počátku letošního roku však zůstávají i nadále výrazně vyšší. Finanční trhy už totiž vyhlíží oživení globální ekonomiky a zároveň se začínají obávat nárůstu inflace, která by mohla být výsledkem uvolněních hospodářských politik. Mimo výše zmíněných globálních vlivů však na korunu působí kladný rozdíl mezi tuzemskými a zahraničními úrokovými sazbami. Ten je dán očekáváním trhu, že ČNB začne se zpřísňováním měnové politiky dříve než ECB či americký Fed. Čeští centrální bankéři stále hovoří o druhé půli letošního roku. Kladný úrokový diferenciál byl tak zřejmě hlavním důvodem, který pomohl koruně zpět k 26 CZK/EUR.
Přechodná výhra Fedu? Včera výnosy udržel na uzdě, dnes rychle rostou
18.03.2021 Poselství včerejšího zasedání americké centrální banky je jednoznačné: Ekonomika na tom bude daleko lépe, než to dříve vypadalo, trh práce se bude lepšit rychleji, ale inflace se podstatně nad cíl nevydá a sazby nahoru nepůjdou. V podstatě se nám potvrzuje, že Fed je za současné situace tak trochu zamčen z obou stran ve vyčkávacím postoji a tržní očekávání se snaží řídit šikovnou rétorikou.
Výnosy brání dalšímu růstu komodit, ropa dosáhla maxima
16.03.2021 Měsíc trvající růst cen komodit dál brzdí zvýšená volatilita trhu s cennými papíry. Ta totiž přinesla nový vzestup výnosů z amerických dluhopisů a s ním spojenou averzi k riziku a posílení dolaru. Díky tomuto vývoji zůstává Bloomberg Commodity Index téměř beze změny poblíž dvouapůlletého maxima, což ve spojení s rekordními dlouhými pozicemi fondů způsobilo, že je sektor navzdory silným fundamentálním ukazatelům nadále vystaven riziku konsolidace.
ČEZ: Odhady výsledků Q4 20: Splnění celoročních cílů, vysoká dividenda
11.03.2021 Očekávané výsledky hospodaření: Na výsledcích za poslední kvartál bývá mezi nejsledovanějšími položkami tradičně splnění cílů managementu a z nich vyplývající dividenda, její návrh (pokud bude zveřejněn) a samozřejmě výhled na tento rok.
Forex: Německý průmysl i zahraniční obchod byl v Q4 proti krizi odolný
24.02.2021 Ve Spojených státech statistika prodejů nových domů ukáže, že zájem o nákupy nemovitostí neutuchá, spíše naopak. Potěšit by měla i struktura německého růstu HDP. Ta by měla potvrdit, že průmysl i zahraniční obchod si s druhou vlnou pandemické krize poradily podstatně lépe než s tou první. To je příslibem i pro výkon německé ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Co ale naopak zřejmě nepotěší, bude vývoj spotřebitelské a podnikatelské důvěry v Česku. Jedná se o data z únor, ze kterých si svou daň vezme špatná pandemická situace. Ta bude i tím, co bude v nejbližším období držet korunu na uzdě.
Forex: Koruna se drží v úzkém pásmu
23.02.2021 V Česku dnes byly zveřejněny indexy cen průmyslových výrobců. Ty výrazně předčily jak tržní očekávání, tak to naše. Nahoru šly nejen ceny v průmyslu, ale i v zemědělství. Pro kurz koruny ale vyšší inflační tlaky v domácí ekonomice nebyly výraznějším impulzem. Koruna se dnes držela převážně v úzkém pásmu 25,88-25,92 CZK/EUR. Od oslabování drží kurz vysoké tržní úrokové sazby. Ty sice od minulého týdne mírně zkorigovaly, forwardové sazby však stále ve svých cenách zahrnují očekávání jednoho celého zvýšení sazeb v srpnu a dalšího v listopadu. Na druhou stranu v dalším posilování koruně brání špatná pandemická situace, která se zatím příliš nelepší. Poblíž současných úrovních se tak kurz zřejmě bude držet i v následujících dnech.
Forex: Korunu budou i nadále podporovat vysoká tržní očekávání
18.02.2021 Finanční trhy korigují předchozí optimistický růst napříč všemi aktivy. Odliv kapitálu do dolaru však oslabuje euro i celý region. Vyšší korunové sazby, jestřábí rétorika ČNB a odolné inflační tlaky však budou i nadále podporovat korunu k silnějším úrovním. Dnešní kalendář nabídne jen druhořadé statistiky. O stavu tuzemského průmyslu na začátku letošního roku by mohl napovědět výsledek polské průmyslové produkce. V USA bude sledován vývoj na trhu nemovitostí. ECB zveřejní záznam ze svého posledního jednání a spotřebitelská důvěra v eurozóně ukáže mírný pokles.
Kanadské výrobní prodeje vzrostly nad očekávání
15.02.2021 Kanadské výrobní prodeje se zvýšily o 0,9 % po poklesu o 0,6 % v předcházejícím měsíci. Tržní očekávání byla nastavena na 0,6 %. Růst reflektoval vzestup prodejů napříč sektory. Týkal se hlavně dřevěných produktů a nástrojů dopravního průmyslu. Data jsou zveřejňována na měsíční bázi přibližně 45 dní po konci měsíce.
Zahraniční obchod i v závěru roku potěšil
08.02.2021 Od otevření hranic po loňské jarní vlně koronavirové pandemie se českému zahraničnímu obchodu dařilo a nic na tom nezměnil ani prosinec, který z titulu sezónnosti patří ke spíše slabším měsícům. Přebytek zahraničního obchodu tentokráte dosáhl 17,7 mld. Kč a více než dvojnásobně překonal tržní očekávání. Oproti prosinci 2019 byl výsledek lepší o 25,9 mld. Kč.
Akcie se zvedají, koruně pomohl výhled sazeb
26.01.2021 Na trhu jsou dále smíšené zprávy kolem koronaviru či vakcín, přesto se evropské akciové trhy na rozdíl od asijských rychle zvedají po včerejším poklesu. Stoxx Europe 600 přidává necelé procento, zisky DAXu už se blíží 1,5 pct. Dluhopisy se pomalu vzdávají včera dobytých pozic, přičemž americký 10Y výnos stoupá zhruba o jeden bazický bod a německý zatím minimálně. Eurodolar se zvedl z denních minim a usazuje se u 1,2130. Ropa se snaží držet akcií a roste o 0,4 pct.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání FOMC toho mnoho nového nepřinese
25.01.2021 Ekonomický kalendář tohoto týdne je poměrně bohatý, když přinese jak první odhady výkonnosti klíčových ekonomik na obou stranách Atlantického oceánu během Q4 20, tak i aktuální sentiment indikátory hodnotící spotřebitelskou a podnikatelskou důvěru. Americká ekonomika v závěrečném čtvrtletí loňského roku rostla, hospodářskému poklesu se zřejmě na rozdíl od Francie či Španělska vyhnulo Německo. Aktuální sentiment indikátory ale budou negativně ovlivněny probíhající pandemickou vlnou, která vlády opět nutí k restriktivním opatřením. Ve vleku vývoje covid-19 jsou i američtí centrální bankéři. Ti na středečním zasedání potvrdí ochotu ekonomiku dále podporovat, žádnou změnu v nastavení měnové politiky ale na tomto jednání nečekáme.
Forex: Koruna v závěru týdne lehce koriguje své zisky
22.01.2021 Po celotýdenním velmi opatrném posilování eura byl závěr týdne ve znamení zastavení tohoto trendu a jeho stabilizace v pásmu 1,2150-90 EUR/USD. Na trzích panovala lehce negativní nálada, která byla patrná především na akciových trzích, kde americké a evropské indexy mírně klesaly. Předběžné lednové PMI ukázaly ve srovnání s konsensem na mírně nižší hodnotu pro německý průmysl; i tak ale aktivita v tomto sektoru výrazně roste. Pod tlakem naopak zůstává kvůli boji s pandemií a restriktivním omezením německý sektor služeb. Tady ale naopak výsledek mírně tržní očekávání překonal. Data za celou eurozónu podávají obdobnou zprávu.
Forex: Zasedá ECB, změny nečekáme
18.01.2021 Koruna za poslední týden prakticky nedoznala změny, když jej otevřela i uzavřela poblíž EUR/CZK 26,18. Mnoho kurzotvorných událostí se ani neodehrálo, s výjimkou informace o české inflaci za prosinec. Ta nakonec vykázala citelné zpomalení až na 2,3 % meziročně, zatímco trh očekával 2,6 % a Česká národní banka pak dokonce 3 %. Byť se na pozorovaném snížení cenové dynamiky výrazně podílely tradičně volatilní ceny potravin, přesto se jedná o užitečnou informaci pro další vývoj tuzemské měnové politiky. Tržní očekávání nejbližšího zvýšení základní sazby ČNB byla nastavena poměrně optimisticky již do letošního roku, a inflace pod odhady tak tyto spekulace poněkud zmírnila. Kurzu koruny se tato změna ovšem nijak znatelně nedotkla.
Ranní okénko - Ochlazení na americkém trhu práce
08.01.2021 Závěr týdne zahájíme informací o tuzemské průmyslové výrobě. Ta odolává koronavirovému šoku ze všech sektorů ekonomiky nejlépe a v říjnu dokonce předčila naše i tržní očekávání, když v meziročním srovnání ztrácela pouze 1,3 %. Po zohlednění všech sezónních faktorů si průmysl připsal 1 % meziročně. I pro listopadové období počítáme s dalším zlepšením. Navzdory přetrvávající, nyní již třetí vlně Covid-19 se plošné zákazy výrobním podnikům vyhnuly. Informace vyplývající z předstihových indikátorů, jako například PMI ve výrobě, naznačují, že zahraniční poptávka zůstává při síle. To mimo jiné potvrzuje listopadová bilance zahraničního obchodu, která se udržela na úrovni 32,2 mld. Kč. V listopadu tak podle nás průmysl již skoro vyrovnal meziroční propad a zakotvil na hodnotě -0,3 % (bez sezónního očištění). Údaj o průmyslu dorazil již dnes ráno z Německa, kde se meziročně propadl o 2,6 % oproti minulým 2,7 %.
Zahraniční obchod potvrzuje svou stěžejní roli
06.01.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila v listopadová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách s přebytkem 32,2 mld. Kč, a tím na úrovni říjnového výsledku, který byl revidován z původně avizovaných 33,4 mld. Kč na 32,2 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 20 mld. Kč. Zahraniční obchod tak opět předčil tržní očekávání.
Forex: Místo dohody přišel z Londýna virus
21.12.2020 Koruna zahajovala minulý týden poblíž EUR/CZK 26,35 a jediný výraznější pohyb zaznamenala ve středu, kdy v bezprostřední reakci na nad očekávání dobrý výsledek průzkumu mezi evropskými nákupními manažery poskočila až k EUR/CZK 26,15. Na prosincovém indexu PMI byl přitom překvapivý hlavně výsledek mezi poskytovateli služeb, u kterých se očekávala stagnace poblíž 42 bodů a namísto toho přišel svižný nárůst na 47,3. Evropskou euforii ovšem poté zchladily víkendové zprávy ze Spojeného království. Namísto vyhlížené dohody o brexitu z něj totiž dorazila nová mutace koronaviru, která se vyznačuje podstatně rychlejším šířením. Kromě tvrdšího britského lockdownu tato novinka s sebou přinesla i okamžitá omezení cestování, ovšem nelze vyloučit, že se virus přesto rozšíří i na kontinent a vynutí si i zde opětovné zpřísnění restrikcí. Koruna na tyto zprávy reagovala návratem na počáteční hodnoty poblíž EUR/CZK 26,35.
Odpoledne pomáhá k ziskům dolaru, americké akcie zatím beze směru
09.12.2020 Zdroje tržního optimismu z dnešního rána se postupně vyčerpaly, aspoň tedy krátkodobě, dokud nepřijdou nové příspěvky k tématům jako fiskální balík v USA. ECB sice chystá novou podporu, ale podle nás nepůjde za tržní očekávání. A otázka obchodní smlouvy mezi EU a Británií zůstává stále ve vzduchu: Jak dopadla schůzka von der Leyenová - Johnson se dozvíme dnes večer. Příspěvkem k tématu vakcína je zpráva, že americký regulátor nevznesl nové obavy v otázce schvalování přípravku od Pfizer/Biontech. Tentokrát to však nevypadá, že by zpráva zabrala.
Forex: Situace na americkém trhu práce se zhoršuje
09.12.2020 Kalendář je tentokrát poloprázdný. Ve Spojených státech by pozornost mohla přitáhnout statistika z trhu práce (JOLTS Jobs Openings). Po zklamání, které v pátek přinesl klíčový indikátor (Nonfarm Payrolls) budou jakékoli další informace o počtu volných pracovních míst v ekonomice ostře sledované. Na domácí půdě je kalendář prázdný. Před čtvrtečním zahájením mediální karantény, by vodu mohl zčeřit některý z českých centrálních bankéřů. Většina z nich se ale již k situaci vyjádřila. Koruna má podle našeho názoru ještě prostor k mírnému posilování, pokud ovšem opět nezasáhne faktor Covid-19.
Forex: Koruna si připisuje zisky, zastavit jí může kovid
08.12.2020 Z centrálních bankéřů dnes rozhovor pro idnes.cz poskytl Marek Mora a pro agenturu Reuters Vojtěch Benda. Zajímavá byla odpověď Marka Mory na otázku, kdy by ČNB přistoupila k devizovým intervencím. Podle jeho vyjádření by to bylo tehdy, pokud by prognóza ČNB alespoň dvakrát za sebou ukazovala, že je třeba úrokové sazby snižovat výrazně do záporu, aby se inflaci podařilo udržet na cíli. Dále doplnil, že je otázka, jak moc do záporu a na jak dlouho. Takto explicitně se ČNB zatím k podmínkám spuštění devizových intervencí nevyjadřovala. Rozhovor Vojtěcha Bendy se nesl spíše v jestřábím tónu. Data z reálné ekonomiky posouvají podle jeho slov bilanci rizik spíše proinflačním směrem oproti základnímu scénáři prognózy. Dodal ale, že bankovní rada bude podle jeho názoru se zpřísňováním měnové politiky velmi opatrná a bude čekat na silný signál, že se ekonomika nachází za bodem obratu.
Zahraniční obchod nadále tahounem ekonomického oživení
08.12.2020 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila v říjnu bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách s přebytkem 33,4 mld. Kč, blízko zářijového výsledku ve výši 35,4 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 24,4 mld. Kč. Zahraniční obchod tak opět předčil tržní očekávání.
Žádosti o podporu rostou už 2 týdny v řadě, HDP v USA vzrostlo ve Q3 dle revize o 33,1 %
25.11.2020 Počet Američanů žádajících o podporu vzrostl v minulém týdnu na 0,778 mil. ve srovnání s 0,742 mil. v předcházejícím týdnu. Tržní očekávání bylo nastaveno na 0,730 mil. Jedná se už o šestý týden v řadě s výsledkem pod 800 tisíc, ovšem počty žádostí zatím zůstávají výrazně nad předpademickými úrovněmi. Pokračující žádosti dosáhly na 6,071 mil. při očekávání 6,02 mil. Před úderem pandemie se pokračující žádosti pohybovaly v blízkosti 1,7 mil.
Ranní okénko - Tempo inflace zřejmě dále kleslo
09.11.2020 Po nabitém kalendáři minulý týden, budou nastávající dny z pohledu ekonomických dat klidnější. Hlavní událostí bude tuzemská inflace spotřebitelských cen za říjen, která pravděpodobně dále snížila meziroční tempo. Z eurozóny dorazí první ukazatele sentimentu za listopad a průmyslová výroba za září.
Forex: Koruna završila úspěšný týden testováním dvouměsíčního maxima
06.11.2020 Koruna zakončila svou týdenní rallye atakováním hladiny 26,60 CZK/EUR, tedy nejsilnější úrovně od poloviny září. I dnes koruna profitovala z příznivého globálního sentimentu a posilování eura vůči dolaru. Euro posiluje ve stále sílící víře, že novým americkým prezidentem nakonec bude J. Biden. Nezklamala ani ranní data německé průmyslové výroby za září, i když tržní očekávání nenaplnila. Meziměsíční vzestup je neoddiskutovatelný. Rizikem je ovšem vývoj ve zbytku roku ve světle nadále exponenciálně rostoucí druhé vlny pandemie covid-19 v západní Evropě.
Analýza makroindikátorů: Průmysl roste díky zahraniční poptávce
06.11.2020 Průmyslová výroba v září silně vzrostla za výrazného zlepšení objednávek ze zahraničí. Zahraniční poptávka zároveň výrazně povzbudila export, zatímco dovozy zůstaly slabší. Stavebnictví v závěrečném měsíci třetího čtvrtletí mírně rostlo.
Zahraniční obchod za září překonal i ty nejoptimističtější odhady
06.11.2020 Zářijová čísla zahraničního obchodu jsou opravdu impozantní. Zveřejněný přebytek ve výši 34,4 mld. Kč výrazně překonal nejenom průměrné tržní očekávání (17,5 mld. Kč), ale i náš nejoptimističtější odhad na trhu (27,5 mld. Kč). Oproti loňskému září je celkový přebytek vyšší o 14,4 mld. Kč.
Forex: Další zlepšení na americkém trhu práce, i když tempo zpomaluje
06.11.2020 Ranní data německé průmyslové výroby za září, přes riziko včerejších slabších objednávek, potvrdí pokračující zvyšování produkce a vymazávání ztrát z první pandemické vlny. Obdobný obrázek bude patrný i na tuzemských průmyslových statistikách. To by se mělo příznivě odrazit i v zahraničním obchodě. Méně radostná situace zůstává v domácím stavebním sektoru. Odpolední americká data ukáží další snížení míry nezaměstnanosti a solidní tvorbu pracovních míst, i když tempo zlepšování zpomaluje. Po včerejším jednání bankovní rady ČNB se dnes v 11:00 uskuteční setkání centrálních bankéřů s analytiky.
Americký dolar posílil uprostřed rostoucího rizika na trzích
02.11.2020 Minulý týden se finanční trhy vyznačovaly vyšší než obvyklou volatilitou, která byla většinou negativní a znepokojovala investory z budoucích vyhlídek. To přimělo účastníky trhu k návratu na americký dolar, což vedlo k růstu globální rezervní měny.
Moneta Money Bank: Výsledky za Q3 20 překonaly tržní očekávání
30.10.2020 Moneta Money Bank zveřejnila dnes ráno výsledky hospodaření za třetí čtvrtletí tohoto roku. Reportovaná čísla překonala tržní konsensus, když v meziročním srovnání vzrostly všechny hlavní výnosové položky. Pozitivním překvapením jsou nižší opravné položky, které souvisí se současnou krizovou situací. Vzrostly také provozní náklady, nicméně vyšší výnosy a zejména zmíněné nižší opravné položky to více jak kompenzovaly. Moneta tak reportovala čistý zisk, který překonal veškeré tržní odhady.
BREAKING: Žádosti o podporu pozitivně překvapily
22.10.2020 Počet Američanů žádajících o podporu klesl v minulém týdnu na 0,787 mil. ve srovnání s 0,898 mil. v předcházejícím týdnu. Tržní očekávání bylo nastaveno na 0,860 mil. Dnešní výsledek je nejnižší od březnového začátku pandemie.
Inflace skutečně zvolní, jak potvrzují i ceny v průmyslu či zemědělství
16.10.2020 Ceny v primárních okruzích potvrzují nízkoinflační prostředí, které se postupně projeví i ve spotřebitelské inflaci a jejím návratu nejprve do tolerančního pásma ČNB (ještě letos) a následně i k dvouprocentnímu cíli (v průběhu příštího roku).
Český PMI indikátor pokořil hodnotu 50 bodů
01.10.2020 Český index nákupních manažerů ve výrobě se v září dostal nad 50ti bodovou hranici značící expanzi. Stalo se tak poprvé po téměř dvou letech. Oproti srpnu indikátor vzrostl o 1,6 bodů a činí 50,7. Byly tak dohnány PMI indexy zemí sousedících s ČR, které hodnotu 50 bodů pokořily již v létě. Index nákupních manažerů ve výrobě tak navázal na trend růstu trvající již od dubnového propadu. Růst byl tažen zlepšením provozních podmínek napříč zpracovatelským sektorem. Objem výroby zrychlil, čemuž napomohl návrat k expanzi nových objednávek v souvislosti se zesílením zahraniční poptávky. Nadále však pokračoval pokles cen s ohledem na konkurenční tlaky a nejistou situaci v poptávce. Rozpracovanost v září klesala, i tak ale přetrvávaly volné kapacity, což vedlo k dalšímu snižování počtu zaměstnanců. Tempo propouštění však zpomalilo až na hodnoty z června 2019. Výhled pro budoucí vývoj poptávky je pozitivní, čímž se zlepšila prognóza výroby a zvýšil podnikatelský optimismus.
Německý index Ifo vzrostl na 7 měsíční maximum
24.09.2020 Index podnikatelské nálady Ifo v Německu vzrostl v září na 93,4 bodů ze srpnových 92,6 bodů. Tržní očekávání byla nastavena na úroveň 93,8 bodů. Firmy pokračovaly v pozitivním hodnocení aktuální situace (89,2 vs 87,2 v srpnu). Index očekávání se také mírně zlepšil (97,7 vs 97,2).
Ranní okénko - Zaměstnanost a ekonomika zaznamenaly rekordní propad
09.09.2020 Dnešní ekonomický kalendář nám nic zajímavého nenabízí. Za zmínku stojí snad jen údaje o vývoji žádostí o hypotéky v USA, které poskytne týdenní MBA index. Na rozdíl od většiny sektorů ekonomiky, si trh s bydlením v zámoří vedl dobře, a to i navzdory pandemické situaci. Důvodem jsou nízké úrokové sazby, které stlačily dolů i sazby hypoték.
Analýza makroindikátorů: Průmysl i zahraniční obchod svými výsledky potěšily
07.09.2020 Průmyslová výroba i zahraniční obchod v červenci pokračovaly ve svižném oživení. Ve srovnání s loňský rokem byla průmyslová produkce sice stále nižší, své ztráty ale odmazává rychleji, než se čekalo. Výrazně se zlepšuje situace v automobilovém průmyslu, kde produkce klesala meziročně již jen o 0,7 %. Přebytek bilance obchodu s motorovými vozidly byl dokonce meziročně o 6,1 mld. CZK vyšší. Mezi zveřejněnými daty bylo tak outsiderem stavebnictví, které meziročně propadlo o více než 10 %.
Vývozy aut se s prázdninami rozjely
07.09.2020 Červencová bilance zahraničního obchodu příjemně potěšila. V prvním prázdninovém měsíci pokračovalo oživování v zahraničním obchodě s tím, jak se po dubnovém koronavirovém uzavření ekonomik postupně otevíraly továrny i hranice. Za samotný červenec se vývozy zvedly proti červnu o 4,9 %, dovozy se zvýšily dokonce o 5,8 % meziměsíčně.
BREAKING: Žádosti o podporu v USA spadly pod 1 milion
03.09.2020 Počet Američanů žádajících o podporu v nezaměstnanosti klesl na 881 tisíc v týdnu do 29. srpna. Jedná se o nejnižší počet žádostí od počátku pandemie. V minulém týdnu dosáhl tento počet na 1,006 milionu. Celkový počet žádostí od 21. března, kdy v USA začala pandemie koronaviru, se vyšplhal už na 58 milionu. Tržní očekávání na dnešní výsledek bylo nastaveno na 950 tisíc. V průběhu globální finanční krize, která skončila před 11. lety, se počet žádostí vyšplhal maximálně na 665 tisíc (březen 2009).
Forex: Důvěra ve Francii mírně poklesne
26.08.2020 Dnešní kalendář finančním trhům mnoho impulzů nenabídne. Spotřebitelská důvěra ve Francii pravděpodobně ztratí jeden bod. I tak ale zůstane na stále relativně vysokých úrovních. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech vzrostou. Žádná hitparáda to ale nebude. Společná evropská měna by si tak mohla vůči americkému dolaru připsat další zisky. Svézt by se s tím mohla i česká koruna.
Forex: Zápis ze zasedání FOMC se ponese v holubičím tónu
19.08.2020 Z pohledu dat bude dnešní den patřit spíše k těm méně zajímavým. Vyznění zápisu z posledního zasedání Fedu bude holubičí, jaké změny centrální banka chystá ve své strategii, se ale zatím ještě nedozvíme. Na to si budeme muset počkat až do dalšího zasedání 16. září. Finální výsledek inflace v eurozóně bude zřejmě potvrzen na úrovni předběžného odhadu. Koruna má našlápnuto k dalšímu posilování.
Forex: Koruna v prázdninovém módu
18.08.2020 Koruna dnes byla v prázdninovém módu. Po celý den se držela ve velmi úzkém pásmu 26,12-26,16 CZK/EUR. S posilováním společné evropské měny se tentokrát nesvezla a v celodenní statistice tak skončila beze změny. Podobně na tom byl i maďarský forint, kterému se také na silnější úrovně nechtělo. Pohyboval se v pásmu 349,0-350,0 HUF/EUR. Jediný, kdo z úterní seance něco vytěžil, byl polský zlotý. Ten posílil o 0,4 % a posunul se na hladinu 4,381 PLN/EUR. V následujících dnech by podle našeho odhadu mohla česká koruna ještě mírně posílit. Naznačuje to jak vývoj domácích úrokových sazeb, které se šplhají na vyšší úrovně, tak posilující kurz eura vůči dolaru.
Snižování cen výrobců ubralo meziročně tempo
17.08.2020 Deflace průmyslových cen výrobců se v červenci nadále zmírnila. Avšak námi očekávaná meziroční stagnace se nedostavila: ceny jsou ve srovnání s červencem minulého roku o -0,1 % níže. Ve srovnání s červnem ceny ve výrobní sféře stouply o 0,1 %. Tato hodnota byla o jednu desetinu procentního bodu vyšší, než činila tržní očekávání. Uvedený cenový pohyb byl dán meziměsíčně rostoucími cenami v odvětví koksu a rafinovaných ropných produktů. Ceny chemických látek a výrobků meziměsíčně stouply o 1,9 %. Na druhé straně ceny zemědělských výrobců klesly oproti červnu o 1,2 %. Za tím stál rekordní pokles cen brambor o 24,3 %. Oproti červnu se snížily i ceny v potravinářství (-0,3 %).
Okénko trhu - Koruna ztrácí předchozí zisky
06.08.2020 Průmyslová výroba v tuzemsku přinesla v červnu dobré zprávy, když neočištěně oproti loňskému roku odepsala jen 7 %, zatímco odhady činily -11,4 %. S přihlédnutím k tomu, že letošní červen měl o dva pracovní dny více, se po očištění o kalendářní vlivy jednalo o meziroční pokles na úrovni 11,9 %. Ve srovnání s květnem tento výsledek po sezónním očištění odpovídá zvýšení objemu výroby o 13,4 %. Ačkoliv jsou červnová čísla z historického pohledu nadále poněkud depresivní, v kontextu zotavování po virové pandemii naopak přinášejí záblesky naděje. Nejen že se průmyslu jako celku podařilo po mrazivých jarních měsících poměrně výrazně přidat, ale známky odolnosti vykázal i klíčový automobilový průmysl, kde meziročně dokonce narostl objem nových zakázek o 3,5 %.
Vysoký přebytek díky nízkému dovozu
06.08.2020 Podle předběžných údajů skončila v červnu bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 34,1 mld. Kč. To je o 17,6 mld. Kč více v porovnání s minulým rokem. Výsledek předčil tržní očekávání, která počítala v červnu s podstatně nižším číslem, konkrétně 7,5 mld. Kč. Tahounem pozitivního salda zahraničního obchodu byl růst přebytku bilance motorových vozidel o 9,0 mld. Kč. Za tím stál pokles dovozu o 9,6 mld. Kč. K tomu se snížil deficit bilance s ropou a zemním plynem o 8,2 mld. Kč. To bylo zapříčiněno jak poklesem dovezeného množství, tak i trvajícími nízkými cenami ropy (v meziročním srovnání) na světových trzích. Avšak meziměsíčně cena ropy roste, a tak se pozitivní efekt na obchodní bilanci bude v příštích měsících vytrácet. Zlepšila se i bilance strojů a zařízení o 2,3 mld. Kč a ve stejné výši i bilance základních kovů. Zhoršení bilance o 7,5 mld. Kč zaznamenal obchod s počítači a elektronickými přístroji.
Ranní nadhoz - Dnes dorazí další známky oživení
05.08.2020 Červnový index cen průmyslových výrobců vykázal v eurozóně meziměsíční růst o 0,7 %, což odpovídá meziročnímu poklesu o 3,7 %. Významnou roli v nárůstu cen sehrály ceny energií, které v červnu vlivem zdražující ropy jako jediné stoupaly.
Deflace cen výrobců postupně odeznívá
17.07.2020 Ceny průmyslových výrobců v červnu o šest desetin procentního bodu zmírnily svůj meziroční pokles na -0,3 %. Tato hodnota byla o dvě desetiny procentního bodu nižší, než činila tržní očekávání. Ve srovnání s květnem se ceny ve výrobní sféře snížily o desetinu procenta. Uvedený cenový pohyb byl dán dražší ropou na světových trzích, což podstatně zmírnilo předchozí hluboký propad cen v odvětví koksu a rafinovaných ropných produktů. Nadále však výrazně klesaly ceny chemických látek (-15,6 %), v těžbě a dobývání (-3,6 %) a v oblasti zpracování kovů (-1,2 %). Na druhé straně ceny u elektřiny, plynu a páry pokračovaly v rychlém růstu, když meziročně přidaly 8,0 %. Nadále se zvyšovaly i ceny v potravinářství, v červnu o 1,7 %.
Ranní nadhoz - sněmovna schválila rekordní schodek státního rozpočtu
09.07.2020 České maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v květnu meziročně poklesly o 0,7 %, což bylo podstatně méně, než činila tržní očekávání. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 12,2 %. Meziroční srovnání však bylo ovlivněno skutečností, že letošní květen měl oproti stejnému měsíci před rokem o dva pracovní dny méně. Po očištění o sezónní faktory byly tržby v maloobchodě reálně meziměsíčně vyšší o 11,6 %. V mnoha segmentech květnová úroveň tržeb vymazala ztrátu z předchozích dvou měsíců, přehnaný optimismus směrem do budoucna ovšem není na místě.
Okénko trhu - Lagardeová chce bojovat proti změnám klimatu
08.07.2020 České maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v květnu meziročně poklesly o 0,7 %, což bylo podstatně méně, než činila tržní očekávání. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 12,2 %. Meziroční srovnání však bylo ovlivněno i skutečností, že letošní květen měl oproti stejnému měsíci před rokem o dva pracovní dny méně. Po očištění o sezónní faktory byly tržby v maloobchodě reálně meziměsíčně vyšší o 11,6 %. Spotřebitelé v květnu oproti loňskému roku méně utráceli zejména za oděvy a obuv (o 21 %), farmaceutické a kosmetické zboží (o 9 %) a výrobky určené pro kulturu, sport a rekreaci (o 1,9 %). Naopak dynamicky rostly prodeje výrobků určených pro domácnost (o 15,2 %). I v květnu pokračoval hluboký pokles tržeb za prodeje a opravy automobilů (o 36,8 %). Už před započetím nákazy Covid-19 se dařilo zásilkovým službám a internetovým prodejům a zavedená karanténní opatření dynamiku těchto prodejů ještě zvedla. V květnu si tak polepšily o 32,8 %. Útraty za potraviny byly meziročně nižší o 1,5 %, prodeje pohonných hmot poklesly o 11,8 %, naopak tržby z nepotravinářského zboží vykázaly růst o 2,6 %.
Maloobchod v květnu doháněl předchozí ztráty
08.07.2020 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v květnu meziročně poklesly o 0,7 %, což bylo podstatně méně, než činila tržní očekávání. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 12,2 %. Meziroční srovnání však bylo ovlivněno i skutečností, že letošní květen měl oproti stejnému měsíci před rokem o dva pracovní dny méně. Po očištění o sezónní faktory byly tržby v maloobchodě reálně meziměsíčně vyšší o 11,6 %. Současně se zveřejněním květnových dat provedl ČSÚ i drobnou revizi tržeb v předchozích měsících. Spotřebitelé v květnu méně utráceli zejména za oděvy a obuv (o 21 %), farmaceutické a kosmetické zboží (o 9 %) a výrobky určené pro kulturu, sport a rekreaci (o 1,9 %). Naopak dynamicky rostly prodeje výrobků určených pro domácnost (o 15,2 %).
Ranní nadhoz - Český maloobchod se začne probouzet
08.07.2020 Podle předběžných údajů skončila v květnu bilance českého zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách mírným přebytkem 1,3 mld. Kč. Výsledek předčil tržní očekávání, která počítala se schodkem o více než 8 mld. Kč. Vývoz pokračoval v poklesu, který se však v květnu snížil na 29,8 % meziročně, zatímco na straně importů pokles dosáhl 24,9 %.
Okénko trhu - Evropská komise zhoršila ekonomický výhled
07.07.2020 Podle předběžných údajů skončila v květnu bilance českého zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách mírným přebytkem 1,3 mld. Kč. Výsledek předčil tržní očekávání, která počítala se schodkem o více než 8 mld. Kč. Vývoz pokračoval v poklesu, který se však v květnu snížil na 29,8 % meziročně, zatímco na straně importů pokles dosáhl 24,9 %. S tím jak se během května postupně rozbíhala ekonomická aktivita a uvolňovala se omezení na hranicích, postupně se začala zvedat i obchodní výměna. Oproti dubnu se tak vývoz meziměsíčně zvýšil o 12 %. Trend návratu na předkrizové úrovně by měl pokračovat i v dalších měsících a zbytek roku by už měl být z hlediska objemu exportů i importů daleko příznivější.
Zahraniční obchod v květnu pozitivně překvapil
07.07.2020 Podle předběžných údajů skončila v květnu bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách mírným přebytkem 1,3 mld.Kč. Výsledek předčil tržní očekávání, která počítala se schodkem o více než 8 mld. Kč. Vývoz pokračoval v poklesu, který se však v květnu snížil na 29,8 % meziročně, zatímco na straně importů pokles dosáhl -24,9 %.Celkovou bilanci zahraničního obchodu se zbožímovlivnily doznívající opatření proti šíření koronaviru, tedy odstávky výrob a přerušení provozu firem, které narušily dodávky zboží. Současně poptávka zůstává i nadále velmi utlumená. To se projevuje zejména podstatným snížením kladného salda obchodu s motorovými vozidly (meziročně o 22,5 mld.), nižší přebytky vykázal i obchod s elektrickými přístroji a strojním zařízením. Na druhé straně příznivě působil nižší deficit obchodu s ropou a zemním plynem a to zejména zásluhou nižších cen ropy na globálních trzích.
Forex: Den nezávislosti dnes zavírá americký trh
03.07.2020 Kvůli svátku Dne nezávislosti jsou dnes americké trhy zavřené. Lze tak očekávat nízkou obchodní aktivitu na trhu a s tím spojenou nízkou kurzovou volatilitu. Nic by na tom nemělo změnit zveřejnění finálních PMI v eurozóně za červen. Čínská data trhy potěšila, zejména oživení v sektoru služeb je solidní. Dobrá zpráva přišla z Německa, kde tamní zákonodárci vyřešili námitky ústavního soudu k programu kvantitativního uvolňování ze strany ECB. Z domova se finanční trhy dočkají zveřejnění zápisu z posledního jednání bankovní rady ČNB.
Americký trh práce se dostává z nejhoršího
02.07.2020 Dnešní statistiky z amerického trhu práce za červen potěšily, když počet nově vytvořených pracovních míst významně překonal tržní očekávání, míra nezaměstnanosti pak klesla ve srovnání s tržním konsensem výrazněji. Z pohledu finančních trhů se jedná o dobrou zprávu, která podtrhuje dnešní apetit investorů na trzích. Bezprostřední reakce je ale minimální. Zítra je kvůli Dni nezávislosti ve Spojených státech svátek a trhy budou zavřené. Před prodlouženým víkendem se tak hráči na trhu do otevírání nových pozic nehrnou.
Ranní nadhoz - Týden završí data z Ameriky
26.06.2020 Dnes přijdou z USA informace o tamní soukromé spotřebě a příjmech. Útraty Američanů by podle odhadů měly meziměsíčně narůst o 9,2 %, po předchozím pandemickém propadu o 13,6 %. Jejich příjmy by naopak měly propadnout o 6 %.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Bitcoin | Fundamentální analýza | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Brexit | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Kanadský dolar | Bank of Canada | Australský dolar | Novozélandský dolar | Disciplína | Stříbro | Akciové indexy | Akciový index | Pullback | Fitch | Korelace | Equity | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | NZD/USD | EUR/GBP | GBP/JPY | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | USD/CAD | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | BIS | G20 | Euroskupina | Evropská unie | HDP | Obchodní plán | Devizové rezervy | Mexické peso | Divergence | Měnová politika | Kanada | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | Česká koruna | Americké akcie | Medvědí trh | Býčí trh | ETF | Dividendy | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Komoditní měny | Export | Import | Průmyslová výroba | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | GBP/AUD | SGD | USD/INR | USD/TRY | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Globální hrozby | Spotřebitelské ceny | Obchodní komora | Míra nezaměstnanosti | Swiss Life | Důvěra investorů | Ekonomické události | Objemy obchodů | Ekonomické prognózy | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | ADR | Akcie | Akcionář | Akciový trh | Aktiva | Akvizice | Alert | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Asset management | Transakce | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bazický bod | Benchmark | Valná hromada | Bloomberg | Bod | Burza | CAPEX | CEO | CFD | CFTC | CME | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Stock | Close | Konsolidace | DAX | Denní minima | Depreciace | Devalvace | Devizový trh | Dezinflace | Distribuce | Nesoulad | Diverzifikace | Dividenda | Dlouhá pozice | Dluhopis | Dolarový index | Dollar | Dow Jones Industrial | EBIT | ECB | EMA | Ekonomika | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FRA | Index FTSE 100 | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Futures | G10 | G7 | HFT | High | Hlava a ramena | Holubice | IFO index | Index DAX | Index PX | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Intraday | Investice | Investor | Investování | Japonský jen | Jestřáb | Kiwi | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kotace | Krátká pozice | Kurz | Kurzy měn | Leverage | Likvidita | Long | MIFID | MMF | MT4 | Makléř | Makro data | Risk | Marže | MetaTrader | Momentum | Měna | Finanční instituce | Měnové páry | Měnový pár | Měny | Nabídka | Neckline | Stavební povolení | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Obchodník | Obchodování s měnami | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Open | Osobní příjem | Parita | Peněžní trh | Platební bilance | Platforma | Poplatek | Portfolio | Pozice | Produktivita práce | Provize | Průmyslové objednávky | RSI | Rally | Rating | Reinvestice | Repo sazba | Reserve Bank of New Zealand | Retracement | Rezistence | Riziko | Inflační riziko | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | Sentiment | Short | Směnný kurz | Splatnost | Spread | Stagflace | Support | Swiss | Trader | Trading | Trend | Trendová čára | Tržní kapitalizace | Ukazatel | Upgrade | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | WTO | Wall Street | ZEW index | Bondy | Zisk na akcii | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Černý pátek | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | Commerzbank | UBS | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | JPMorgan | Morgan Stanley | EMU | Goldman Sachs | Regulátor | Objem obchodů | Evropa | Japonské akcie | Asijské akcie | Finanční krize | Citigroup | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | FTSE | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | Bank of America | Americký prezident | XTB | Saxo Bank | Admiral Markets | Indexy | Úroková sazba | Americká lehká ropa | Spekulanti | RMB | Globální ekonomika | PBOC | Čínské akcie | Investoři | Fundamenty | Fond | EU | Finanční sektor | Ministři financí | Klouzavé průměry | Vývoj ceny | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Ropný trh | Britská měna | Dluhopisové trhy | Break-Even | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Panika | Euforie | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Index nákupních manažerů | Obchodní příležitosti | Obchodní příležitost | IEA | Credit Suisse | Vývoj dolaru | Vývoj eura | RBNZ | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Partners | Gold | Obchodovat | MT5 | Akcie ČEZ | Obchodování s akciemi | Investment Banking | CAC 40 | Deutsche Bank | Stoxx 600 | Analytický tým | Aktuální kurzy | Portfolio manager | Financování | Investiční banky | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Algoritmické obchodování | Vysokofrekvenční obchodování | Nasdaq Composite | Makro | Index cen | Výrobní ceny | Výrobní náklady | Index CPI | Eurostat | Český statistický úřad | Stavební výroba | Obchodní seance | Makrodata | EUR/HUF | Facebook | Riziková averze | BTC | Australská centrální banka | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | BCPP | Mezinárodní měnový fond | Rozvíjející se trhy | Žlutý kov | Colosseum | Zásoby ropy | Wall Street Journal | ADP report | Financial Times | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Semináře | Centrální bankéři | EURUSD | USDJPY | AUDUSD | GBPUSD | USDCAD | EURCZK | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | EPS | Formace hlava a ramena | Index | Investiční strategie | Odpor | Podpora | Průlom | Přenos | Volatilní | Akcie Alibaba | Akcie Erste | Akcie Komerční banky | Akcie Philip Morris | Akcie Stock | Akcie VIG | Akciové burzy | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Analytika | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | BH Securities | Bollingerova pásma | Brent | Britské libry | CAC40 | Cena | Cena akcií | Cena ropy brent | Cena ropy na světových trzích | Ceny zlata | Čínská ekonomika | Conference Board | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | České akcie | České koruny | Devizové rezervy ČNB | Devizové trhy | Dlouhodobé investice | Dolar | Dolary | Ekonomické zprávy | Ekonomický cyklus | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika USA | Elektronické obchodování | Elektřina | Eura | Eura kurz | EURIBOR | Euro dnes | Euro posiluje | Evropská měna | Evropská rada | Evropské měny | Exchange | Finanční nástroje | Finanční služby | Fondy | Forex kalendář | Forexu | Frank | FXstreet.cz | GfK | Graf | Guvernér ČNB | Hang Seng | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | HDP USA | Hodnota akcií | Hodnota dolaru | Hodnota zlata | Hrubý domácí produkt | HSBC | Ichimoku | Index Dow Jones | Index Hang Seng | Index PMI | Index S&P 500 | InstaForex | Instrumenty | Investiční | Investiční doporučení | Investiční poradenství | Investiční výdaje | Investing | Irsko | ISM | J&T Banka | J&T | Jádrová inflace | Jiří Rusnok | JP Morgan | Kapitálové trhy | Komoditní | Koruna posiluje | Kurz akcií | Kurz dolarů | Kurz EUR | Kurz eura k dolaru | Kurz euro | Kurz forintu | Kurz koruny k euru | Kurz NZD | Kurzy | E15 | Libra | Maďarská měna | Maďarsko | Majoritní vlastník | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Maloobchodní prodej | Management | Market | Markets | Měnový kurz | MetaTrader 5 | MetaTrader4 | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Minimální mzda | Míra inflace | Nákup akcií | Nákup dluhopisů | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Nikkei 225 | Ocenění akcií | Odkup akcií | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Patria Finance | Patria Online | Patria.cz | PayPal | Pivot | Pokles eura | Polská měna | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prodej akcií | Prognóza | Pšenice | Rates | Rakousko | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Směnárny | Société Générale | SPX | Spořící účty | Státní dluh | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Švédská koruna | Světové ceny ropy | SWIFT | Španělská ekonomika | Švýcarské banky | Tapering | Trh nemovitostí | Trh | Tržní podíl | Twitter | US dollar | USD GBP | USD graf | USD index | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Výprodej | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu eura | Webinář | Webináře | WTI | Zkušenost | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zprávy z ekonomiky | Železná ruda | Předpověď | Zisky | Tradeři | EUR/PLN | CNBC | ZEW | DXY | EIA | ING | Benzín | DMA | Buy | CEE | Čistá úroková marže | Čistý dluh | EBITDA | Elon Musk | EV | Hrubá marže | Christine Lagarde | Indie | ISM indexy | Janet Yellen | Lednový efekt | Měď | Ministerstvo financí | Obchodní den | OIBDA | Operativní zisk | P.A. | Peněžní trhy | Překoupení | PX index | Redukce | ROCE | Tier 1 | Tovární objednávky | Využití kapacit | Commonwealth Bank | Itálie | Spojené státy | WSJ | Denní změna | Převis | Repo operace | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Tržby | Výsledek hospodaření | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Western Union | Bohatý | Tržní sentiment | Komise | Federální rezervní systém | Volby | Rozhovor | E-mini | Futures trhy | Retail | Vzdělání | COT | 1 milion | Burza dnes | Burze | Investment | Traders | Evropské obchodování | Americké obchodování | Markit | Unicredit | Rabobank | Intesa Sanpaolo | Bernstein | Jackson Hole | Scotiabank | Wells Fargo | Microsoft | MSCI | ABN Amro | CME Group | Generali Investments CEE | Caterpillar | Sentix | Baker Hughes | Guvernér centrální banky | Institut Ifo | J.P. Morgan Asset Management | Investing.com | TLTRO | Mitsubishi | NATO | Next Finance | Sentix index | Oslabení eura | Reporty | Finanční trhy dnes | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Riksbank | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | Fundamentální výhled | Uložení peněz | HUF/EUR | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Kalendář ekonomických událostí | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Nákupy dluhopisů | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Pokles cen akcií | Podnikání | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | BMW | Automobilový průmysl | Erste Bank | Index pražské burzy PX | Averze k riziku | Index pražské burzy | Pokles akcií | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Globální trhy | Evropské banky | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Dlouhé pozice | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Zlevnění ropy | Prezident Fedu | Rada ČNB | Sentiment trhu | Podnikatelé | Henry Hub | BlackRock | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomické indikátory | Implikovaná volatilita | Ekonomický a strategický výzkum | Příprava | Přehled | Klid | Jádrový index | Kč/EUR | Kč/USD | Moneta Money Bank | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Politické napětí | Sázet | Obchodní signály | Evropské trhy | Americké trhy | Index amerického dolaru | Swapy | Referendum | Ekonomická aktivita | Program OMT | Fidelity International | Posilování koruny | Forbes | Prezident ECB | Americké firmy | Zpravodajský server | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Aktuální vývoj | Kapitálové rezervy | Náklady na zajištění | České firmy | Strategy Research | Economic | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Glencore | Ekonomické dopady | Akcie v Asii | Členství v EU | IHS | Měnová autorita | IBEX | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Intervence centrální banky | Dollar Index | Realitní trh | Velké banky | Klidné obchodování | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Globální ekonomický růst | S&P Global | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Agentura Bloomberg | Biliony dolarů | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Odchod z EU | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Růst akcií | Obchodní partner | Dnešní ekonomický kalendář | Obchodování v Asii | Setkání centrálních bankéřů | Světové centrální banky | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Finančnictví | Alibaba | Dnešní obchodování | Propad | Německý index DAX | Vystoupení z EU | Světové akciové trhy | Kryptoměny | Likérka Stock | Index Nikkei | DAX30 | DAX30 CFD | Představitelé centrální banky | Citi | S&P | Guvernér | Šéf britské centrální banky | Proti-inflační riziko | Německý DAX | Akcie na pražské burze | Ztráty | Euro vůči americkému dolaru | Politická nejistota | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení eura | Posílení koruny | Nálada na trhu | Finanční injekce | Pokles výnosů | Dnešní údaje | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Historická minima | Člen rady guvernérů | Nejistota | Erste | Unipetrol | Philip Morris | VIG | Pegas Nonwovens | Saúdská Arábie | Zasedání Bank of England | Největší banky | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Akcionáři | Euro k americkému dolaru | Daně z příjmů | Daně z příjmů právnických osob | Obchodování na devizovém trhu | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | FTSE 100 | Blockchain | Ethereum | Tesla | Dluhové krize | Odhodlání | National Australia Bank | Kryptoměna | Ekonomický institut | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Výhled | Investiční výhled | Depozitní sazba | Bankéři | Uvolnit měnovou politiku | Poplatky | Nakupovat akcie | Britská vláda | Americké akciové trhy | Propad akcií | Spotové operace | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Německý export | Non-Farm Payrolls | Nonfarm Payrolls | Britská ekonomika | Americký trh práce | Dnešní zpráva | Hlavní evropské indexy | Britský FTSE 100 | Analytik J&T Banky | Odhady trhu | Predikce | Ekonomická situace | Světový obchod | Globální obchod | Bankovní unie | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Investiční rozhodnutí | Investiční stratég | Akcie Moneta Money Bank | Firemní výsledky | Inflace v Německu | Měnové otázky | Analytický tým FXstreet.cz | FTSE MIB | Světové trhy | Historické rekordy | Theresa Mayová | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Měnová politika Fedu | Snížení úrokových sazeb | Firemní zisky | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Německé dluhopisy | Výnosy | Rozhodnutí Bank of England | Zasedání Bank of Canada | Měnový pár EUR/USD | Měnový pár GBP/USD | Měnový pár USD/JPY | Americká vláda | Česká vláda | Růst čínské ekonomiky | Očekávání analytiků | Ekonomické údaje | Americký index S&P 500 | Libra k americkému dolaru | Akciové trhy v USA | Quantum | Turecká centrální banka | TRY | Odliv kapitálu | Kurzová volatilita | Softbank | Indikátor důvěry | Akcie bankovní skupiny Erste | Příjmy | Čistý příjem | Spotřebitelské výdaje | Indikátory důvěry | Podnikatelská aktivita | Indexy PMI | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Volatilita trhů | Údaje o inflaci | Alphabet | xStation | Měny&Sazby | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Belgie | HDP eurozóny | Americké zásoby ropy | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Program kvantitativního uvolňování | Bilance ECB | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Tisková konference ECB | Výhled ekonomiky | Zobchodované objemy | Hlavní ekonom | Kurz EURUSD | Jednání FOMC | Inflační čísla | Švédsko | Odhad HDP | Očekávání | HDP v eurozóně | Indikátory důvěry Evropské komise | Politico | CME FedWatch | IHS Markit | Obchodování s českou korunou | ex | MUFG | Zklamání investorů | Generali Investments | Akcie Kofoly | Index NFIB | J.P. Morgan | Okénko trhu | Ranní nadhoz | Swiss Life Select | Zahraniční forex | Investopedia | Chicago Mercantile Exchange | Bloomberg Commodity Index | Obchodování na zámořských trzích | Makroekonomické zprávy | Ranní zpráva z akciového trhu | Zpráva z akciového trhu | BHS | Aleš Michl | Výhled pro zlato | Kurzový vývoj | Ekonomické výhledy | Americký akciový trh | Markéta Šichtařová | Vladimír Pikora | Obchodování na pražské burze | MT4 Supreme Edition | Kvantitativní utahování | Cena platiny | BTC/USD | Průmyslový index Dow Jones | Obchodování s Bitcoiny | Jerome Powell | MiFID II | ETH | Fincentrum | Binance | NEST | Estee Lauder | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Lithium | Dlouhodobé investování | Obchodování na trzích | Altcoiny | John Maynard Keynes | Dobrý trader | Očekávání pohybu trhu | Asijské trhy | Kurz eurodolaru | Hospodářské výsledky firem | Inverzní výnosová křivka | Wood & Company | Akcie Avastu | Airbnb | Odliv dividend | Geopolitická rizika | Podnikání na kapitálovém trhu | Zápis ze zasedání Fedu | Trhy dnes | Saxo | Obchodní války | Očekávání investorů | Krypto | Bitcoiny | Raytheon | Německá centrální banka | Wood Mackenzie | Kartel OPEC | Obchodní týden | OPEC+ | Obchodní válka | Události ve světě | Zobchodovaný objem | Obchodní napětí | Profesionální investoři | Přijetí eura | Podniky | Evropské akciové trhy | Projev Jeroma Powella | Globální ekonomický kalendář | Globální růst | Regionální měny | Silný americký dolar | Index nákupních manažerů (PMI) | Technologické akcie | Obchodní aktivita | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Okénko finančního trhu | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Obchodní analýza | CSI 300 | Geopolitické napětí | Forint | Pokles ceny | Domácí měna | Geopolitika | Ekonomické krize | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Americké akciové burzy | Royal Dutch Shell | Index Stoxx 600 | Zasedání OPEC | Korunový trh | Profesionální obchodník | Dluhopisové výnosy | Trendové čáry | Vývoj těžby ropy | Spotřebitelská inflace | Růst amerických výnosů | Akcie v Evropě | I-Trader | Kompozitní index | Úrokový výnos | Trhy v USA | MSCI All-Country World | Výsledky firem | Finanční skupina | IfW | Americké volby | Reakce trhu | Silnější dolar | Brexitová dohoda | Pokles cen ropy | Tvrdý brexit | Roční výnos | IG | Christopher Dembik | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Slabá koruna | Prognóza ECB | Zvyšování úroků | Týden na akciových trzích | Zpomalení hospodářského růstu | Politika Fedu | EK | Prezident Trump | Evropská komise | Fungování trhů | Americké podniky | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Šéf ECB | François Villeroy de Galhau | Pojištění vkladů | Španělský IBEX | Zpomalení ekonomického růstu | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Cenné papíry Erste | Odhady analytiků | Prezident USA | Zpřísňování měnové politiky | Volatilita na trzích | Oslabení amerického dolaru | Růst cen komodit | Dění na akciových trzích | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Analytici společnosti | Vývoj kurzu koruny | Zájem o dluhopisy | Výsledky bank | Sazby ČNB | Snížení volatility | Podnikové investice | Slabší euro | Obchodní jednání | Automatizace obchodování | Makroekonomické strategie | Vývoj kolem brexitu | Data z ekonomiky | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Německé banky | Silný trh | Výsledky ČEZ | Vliv ceny ropy | Zvýšení sazeb | Evropský regulátor | Rekordní růst | Vysoké zhodnocení | Market alert | Zájem investorů | Inflace v ČR | Cena zemního plynu | Uber Technologies | Dluhopisoví tradeři | Kvartální výsledky | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Podnikatelská nálada v Německu | Technologický Nasdaq | Americké HDP | Obavy investorů | Akciový stratég | Inflační očekávání | Růst ekonomiky USA | Zpětný odkup akcií | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | Zahraniční investoři | Michal Brožka | Slabší dolar | Obchodní aktivity | Růst cen ropy | CNY | Růst těžby ropy | Sázky na pokles | Pokles sazeb | GDPNow | Obiloviny | Infineon | STMicroelectronics | Německé firmy | Očekávání do budoucna | Ceny pohonných hmot | Silnější euro | Vyšší mzdy | Stav americké ekonomiky | NVDA | Riziko recese | Investice firem | Americké společnosti | DE30 | Opční program | Snížení sazeb | Ferrari | Reinvestování | Dolarové sazby | NATGAS | Prezidentka ECB | Záporné sazby | Vývoj na devizovém trhu | Medvědí výhled | Gazprom | NASDAQ 100 | FedWatch Tool | Pokles dolaru | Napětí na trzích | Vývoj na trzích | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Pokles cen | Výnos dluhopisů | Americké futures | XTB Research | Britský premiér | Recese v USA | Tomáš Pfeiler | Inverze výnosové křivky | Poskytování úvěrů | Obavy z recese | Investiční kapitál | Kurz české koruny | Oživení ekonomiky | Americká cla | Pohonné hmoty | ISM index | Výnosy amerických státních dluhopisů | Růst mezd | KB | Depozitní sazby | US500 | Deficit rozpočtu | Sazby ECB | Úrokové sazby ECB | MT5 Supreme Edition | Obavy z globální recese | Globální recese | Denní graf | Očekávání trhu | Hospodářský výhled | Italská ekonomika | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Novozélandská centrální banka | Poptávka po ropě | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | UCITS | Finanční údaje | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Úvěrová aktivita v eurozóně | iShares | Měsíční předpovědi | Český HDP | Český index nákupních manažerů | Internet of Things | Internet of Things (IoT) | Předstihové indikátory | Banky pro mezinárodní platby | Nízká nezaměstnanost | Tržby v maloobchodě | Očekávaný růst | Nejlepší výsledky | Geopolitické riziko | Projevy centrálních bankéřů | Equinor | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Loterie | Automatické systémy | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Měny regionu | Hospodářské krize | Automobilky | Čistý zisk | KOSPI | Rozpočet | Hazard | Deficit | Prohloubení schodku | Milan Vaníček | Analytik J&T | Akcie Erste Group | Peter Garnry | Rozhodnutí americké centrální banky | HDP v USA | Ceny benzínu | Německá vláda | Hodnocení ekonomiky | Německý vývoz | Tomáš Lébl | AXA ČR a SR | IOT | Snížení úrokové sazby | Trinity | ČNB Jiří Rusnok | Býčí signál | Objem | Data z USA | František Táborský | MSFT | Obchod | Smíšené obchodování | Zpomalování ekonomiky | Prodat část akcií | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Obchodní dohody | Inflace v říjnu | FRED | Pojišťovna VIG | Skupina ČEZ | Včerejší obchodování | Obchodování na americkém trhu | Supreme Edition | UCITS ETF | Alibaba Group | Růst spotřebitelských cen | Německá průmyslová výroba | Zdražování pohonných hmot | Snižování úroků | Šéf Fedu Jerome Powell | Inflace v USA | ČSÚ | Růst průmyslové výroby | Konkurenceschopnost | Předseda představenstva | Firma | Zasedání ČNB | Dynamika HDP | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Kurz eura vůči dolaru | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Hlavní události | Pokles průmyslové produkce | Technické analýzy | Průmyslová výroba v USA | Radomír Jáč | Výše úrokových sazeb | Pfizer | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Souhrn finančních trhů | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | CFD DAX30 | Maďarská centrální banka | Produkty obchodované s finanční pákou | 4G | Datový kalendář | Bilance | Přebytek obchodu | Zápis z Fedu | Index DOW | Ekonomický vývoj | Americký Senát | Ceny na čerpacích stanicích | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Erste Group | Avast | Výhled dolaru | United Auto Workers | UAW | Generální ředitel | GM | Odhad růstu světové ekonomiky | Nový ekonomický výhled | Negativní nálada | Největší pokles | Ukrajina | Lagardeová | Souhrnný index | Klesly akcie | Amazon | Fixed income | Ekonomiky v eurozóně | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Nálada spotřebitelů | Důvěra v českou ekonomiku | Nadhodnocení | Úrok | Miliardy | Proof of Stake | Admiral Markets Forex Kalendář | Vyhlídky | Průzkumy | Američtí zákonodárci | Trendová linie | Domácí měny | Federální rezervní banky | Kalendář událostí | Americká data | Pozornost obchodníků | Walt Disney | 5G | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Ekonomická důvěra | Dlužníci | FT | Naše ekonomika | České hospodářství | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Index Exportu | České dluhopisy | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | CHNComp | Nezaměstnanost v eurozóně | Struktura HDP | Data o HDP | Vládní bondy | Wüstenrot | Hospodaření státního rozpočtu | Hospodaření státu | SMA | Omezení těžby | Statistika | Předpovědi | Predikce vývoje | Technologický sektor | Napětí mezi USA a Čínou | Ceny výrobců v eurozóně | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | Poslanecká sněmovna | Růst eurozóny | HUF | PLN | Drahý kov | Propouštění | Dnešní data | CBDC | Impuls | Zasedání RBA | USDIDX | Rostoucí náklady | Visa | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Tvorba pracovních míst v USA | Ceny potravin | Africký mor prasat | Africký mor | Velikost pozice | Rozvoj | Zvýšená volatilita | Stavební produkce | Data z průmyslu | Tržby z průmyslové činnosti | Saldo zahraničního obchodu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Investujte na Forexu | Klíčová rezistence | Koruna dnes | Zdražování | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Nízká inflace | Překvapení trhu | Německý ZEW index | Problémy | COPPER | Soukromé podniky | Britové | Vládní výdaje | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Breaking | Ekonomická recese | Total | Fed dnes | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Ranní zpráva | Evropský průmysl | ECB Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Protekcionismus | Philip Morris ČR | Světové obchodní organizace | Obchodní smlouvy | MSCI All-Country | GBP/EUR | Výhled centrální banky | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kofola | Kontrakty | Koruna zpevnila | Prohlášení | Čínské vlády | Časopis Forbes | Amgen | Kalendář tento týden | Míra | Jaderné elektrárny | PMI z Německa | Inflační výhled | Ohlédnutí | Nižší ceny ropy | Ceny stavebních prací | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Investiční aktivity | Německý PMI | Bilance běžného účtu | Přerušení výroby | Počet zaměstnaných | Měnové politiky centrálních bank | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Předseda | Investujte | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Kupní síla | Zlepšení sentimentu | Zpracování kovů | Vývoj spotřebitelské inflace | AXA | Ředitelka | Philadelphia Fed index | Fed index | Záporné úrokové sazby | Italský premiér | Optimismus investorů | xStation5 | Disney | Andrew Bailey | Next Finance Markéta Šichtařová | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Nejbližší support | Rychlý růst mezd | Bydlení | Americké objednávky | Uber | Česká zbrojovka | Důvěra domácností | Ztráta | Úbytek | NERV | BREAKING | Stratég | Roční růst | Superúterý | Miliardy korun | Vývoj jádrové inflace | CTS | Demokratické strany | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | WIG20 | Investiční ředitel | Evropské PMI | US100 | Index US100 | Americký index | Pozitivní zpráva | Růst hrubého domácího produktu | Schodek státního rozpočtu | Napětí na Blízkém východě | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | Zbrojovky | Vladimír Vávra | Akcie Philip Morris ČR | Akvizice Wüstenrotu | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Nízké ceny ropy | Klesající trend | Předpokládaný vývoj | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | CFA | Sentiment v Německu | Indikátor investičního sentimentu | Američané | Eskalace napětí | Francouzský ministr financí | Návratnost | Commodity index | Inovace | Evropská inflace | Dobrá data | Výroba aut | Výprodeje akcií | Analytik skupiny AXA | Finální odhad | Vysoká dividenda | Hlavní rizika | O2 | Tovární objednávky v Německu | Írán | Oslabení kurzu | Von der Leyenová | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Sezónnost | Zpomalující ekonomika | RBA | Budoucnost | Měnové politiky centrální banky | Ifo | Experti | Kapitálová přiměřenost | Zemědělství | Rekordní maximum | Negativní zprávy | Předběžné výsledky | Výsledky hospodaření | TWD | KRW | INR | Česká průmyslová výroba | Zpráva COT | Poradenství | Mzdová dynamika | Inflační překvapení | Zpřesněná data | Nový rekord | Zpráva o trhu práce | Geopolitická situace | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Listopadové maloobchodní tržby | Luboš Růžička | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Prosincová inflace | Růst cen potravin | Analytička | Technické ukazatele | Ukazatele | Smíšené výsledky | Přebytek bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Ceny ve výrobní sféře | Růst cen výrobců | Dobré zprávy | Solidní výsledky | Americké ministerstvo | Spotřebitel | Dobrá čísla | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Ceny energií | Úspěšný týden | Horší data | Oživení globální ekonomiky | Prognózy ČNB | Očekávaný vývoj | Komunikace | Nová prezidentka ECB | Prezidentka Christine Lagardeová | Údaje o HDP | Údaje o hrubém domácím produktu | Stabilita sazeb | Astrazeneca | Trump | Čínské indexy | Pozitivní zprávy | Prezident | Výsledkové sezóny | Koronavirus | Nejnovější údaje | Výsledky průzkumu | Google | Anglie | Trhy | Čínské úřady | ASX 200 | S&P/ASX 200 | WHO | Aktivita firem | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Dnešní PMI | Pražské burzy | Šíření koronaviru | American Express | Pohyby cen | Čínský koronavirus | Virus | Asijské indexy | Jüan | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Nejprudší pokles | Pokles | Situace | Globální sentiment | České měny | Situace okolo koronaviru | Americký kongres | Nejvýraznější pokles | Zisk EBITDA | Provozní zisk | Operátor O2 | Meziroční růst | Zdravotní pojištění | Vít Hradil | Růst inflace | Stratég Saxo Bank | Epidemie koronaviru | Pandemie koronaviru | Pandemie | Analytik skupiny | IHNED | Vysoká inflace | Očekávané události | Dnešní datový kalendář | Boeing | Vstupy | Výstupy | Raiffeisenbank a.s. | FIAT | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Pochybnosti | Zlepšení | Úsilí | Růst v eurozóně | Obchody | Výdaje | Průmyslníci | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Útlum aktivity | Čínská vláda | Zpracovatelský sektor | Stoupající sentiment | PMI za leden | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hlavní úrokové sazby | BP | Americký ISM | Americký ADP report | Americký ADP | Prodeje aut | Maloobchodní tržby v ČR | Adidas | Údaje o vývoji trhu práce | Zrychlení růstu | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Americké ekonomiky | Tuzemská nezaměstnanost | Americké banky | Průměrná cena | NFP data | Britský statistický úřad | Medvědi | Opatření proti šíření epidemie | Nižší daně | Poptávky po ropě | Lednová inflace | Šéf amerického Fedu | Americká inflace | Růst sazeb | Marek Mora | Valuace | Navýšení úrokových sazeb | COVID-19 | Britské měny | Kukuřice | Německý HDP | Zvyšující se inflace | Dilema centrálních bankéřů | Nová data ČSÚ | Data ČSÚ | Pokračování poklesu | Empire State Index | Americký trh nemovitostí | Deutsche Telekom | Snížení ekonomické aktivity | Ekonomické aktivity | Členové Rady guvernérů Fedu | Bez rizika | Aktivita v sektoru služeb | Index CSI 300 | Americký PMI | Důvěra v průmyslu | Údaje z USA | Konjunkturální průzkum | FedWatch | Dopad koronaviru | Spekulativní pozice | Ekonomické recese | Šíření koronavirové nákazy | Index aktivity | Největší ztráty | Panika na trzích | Index nákupních manažerů ve výrobě | Data PMI | Průmysl a zahraniční obchod | Šířící se koronavirus | Zpřesněný odhad | Commonwealth Bank of Australia | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Sestupný trend | Vývoj | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Mzdový růst | České mzdy | Mediánová mzda | Vládní opatření | Výkyvy | Změny trendu | Výsledek zahraničního obchodu | Nástroje měnové politiky | Změna sazeb | Videokonference | Sazby hypoték | Makroekonomické údaje | Restrikce | Vývoj na trhu | Prudký pokles | Hlavní index PX | Hlavní měny | Lufthansa | Euro včera | Akcie včera | Program nákupu aktiv | Olaf Scholz | Mince | Profitovat | Čínský růst | Buy the dip | Medvědí trend | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Desetileté dluhopisy | Karanténní opatření | Restriktivní opatření | Australská centrální banka (RBA) | Stimuly | Nízká cena ropy | Průmyslové ceny | Dopad na finanční trhy | Evropské země | Brusel | Letectví | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Domácí data | Masivní propad | Fiskální politiky | Kabinet | Guvernér Rusnok | Energetické společnosti | Tržby společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Cenový vývoj | Silný pokles | Šíření viru | Stimul | Dnešní čísla | Inflace v EU | ECB dnes | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Zastavení výroby | Měnové podmínky | Měnové zasedání | Poptávky po dolaru | Spotřebitelé | Zotavení ekonomiky | Pandemie COVID-19 | Historie | Horizontální linie | Aktuální situace | Mimořádná opatření | Nový výhled | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Účetní ztráty | Rozkolísaný | Americké ministerstvo energetiky | Fed včera | Investiční svět | Bilion dolarů | Další pokles | MPSV | MF | Kroky centrálních bank | Ministryně práce a sociálních věcí | Ministryně práce | Kongres | Škoda | Index ISM | Manufacturing | Komerční banky | Republikáni | Domácnosti | Průmyslové komodity | Fiskální balík | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemie nemoci COVID-19 | Pandemie nemoci | Nákupu státních dluhopisů | Ministryně financí | Prodejní tlak | Světové hospodářské krize | Zápis z posledního zasedání | Citrix | Úvěrové linky | Sněmovna reprezentantů | Dávky v nezaměstnanosti | Anomálie | Tomáš Raputa | Německý index IFO | Graf dne | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | Objem dluhopisů | Koronavirové krize | Signál | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Počet Američanů žádajících o podporu | Biliony | Globální poptávka po ropě | Potenciál | Americká spotřebitelská důvěra | ČBA | Platební neschopnosti | Spotřebitelská důvěra v USA | České vlády | Výroba automobilů | Allianz | Propad HDP | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Karanténa | Šíření nákazy | Bulharsko | Inflace zpomaluje | Ekonomické ukazatele | Březnová inflace | Fiat Chrysler | Reálné mzdy | Riziko inflace | Ekonomiky | Společnost Walt Disney | Akciový index S&P 500 | Situace v průmyslu | Zhoršování situace | Jana Steckerová | Slovensko | Solidní růst | Války | Jan Procházka | Schodek | Březnová data | Poradce | Organizace | Akcie Alibaba Group | Polský PMI | Potenciál poklesu | Závislost | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Asijská rozvojová banka | Rozvojová banka | Autoprůmysl | Změny sazeb | Afrika | Organizace pro výživu a zemědělství | Údaje | DPH | Sentix indikátor | Únorová bilance zahraničního obchodu | Oživení v Číně | Eni | Pojišťovna | Německá průmyslová produkce | Opatření proti šíření koronaviru | Veřejný sektor | Míra nezaměstnanosti v březnu | Stav devizových rezerv | Propouštění zaměstnanců | Koronavirová epidemie | Ministři | Pomalé oživení | Opětovný pokles | Oživení ekonomik | Zastavení ekonomické aktivity | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Nárůst nezaměstnanosti | Snížení produkce | Oživení cen | Přebytek běžného účtu | Odliv kapitálu na finančním účtu | JPM.US | WFC.US | Celková inflace | Výpadky | Activision Blizzard | Trh dluhopisů | Emitenti | IMF | Členské země kartelu OPEC | Česká ekonomika letos | Vedení ČEZ | Očištěný čistý zisk | WisdomTree | Index US500 | Anglo American | Maloobchodní tržby v USA | Dodavatelské řetězce | Data z americké ekonomiky | Úspory | Hospodářské oživení | Restart ekonomiky | Otevírání ekonomik | Dnešní statistiky | Statistiky | Snížení likvidity | Bankovní prázdniny | Indikace | Nejvyšší deficit | Malé podniky | USD za barel | Rizikové averze | Rekordní schodek státního rozpočtu | S&P500 | Dílčí index | Producenti ropy | Průměrný výnos | Vývoj cen na světových komoditních trzích | Důvěra v eurozóně | Zbyněk Stanjura | Vyjádření ekonomů | Uvolňování karanténních opatření | Debata | Surové ropy | PMI ve službách | Evropská data | Evropské indexy | Evropské indexy nákupních manažerů | Posílení | Omezení pohybu | Dnešní statistika | Grayscale | Ekonomické restrikce | Lucembursko | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Průzkum ČSÚ | Odhady výsledků | Očekávané výsledky hospodaření | Očekávané výsledky | Odhad vývoje HDP | Cestování | Čtvrtletní výsledky | 3M | Americký HDP | Ekonomické vztahy | Sazba Fedu | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Propad exportu | Prudké pohyby | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Náklady na financování | Dubnová inflace | Energetické úspory | Maloobchod | Zaměstnanci | Český státní rozpočet | ISM pro sektor služeb | HG měď | Prognózy a doporučení | Růst výnosů | Úrokové výnosy banky | Wolfstreet | Maloobchodní tržby v eurozóně | Dovoz | Vývoz | Průmysl v Německu | Přeshraniční obchod | Průmyslová výroba ČR | Dosáhnout zisku | Očekávání do budoucnosti | Rekordní zisk | Deflační tlaky | Snižování cen | Zadlužení | Expanze | Bezpečnost | Rezervní měny | Kontrakce | Huobi | Pokles dovozů | Propad průmyslové výroby | Zveřejněné údaje | O2 CR | Evropský datový kalendář | Spotřebitelské ceny v USA | Členské státy | Evropská průmyslová produkce | Ústup inflace | Analýza makroindikátorů | Merck KGaA | Merck | RBI | Bankéři z Fedu | Riziko korekce | Rekordní propad | Účet platební bilance | Auta | Expedia | Kurz eura k americkému dolaru | Hlavní trendy | Xiaomi | Společnost Xiaomi | Global 2000 | Velké ekonomiky | Čeští centrální bankéři | Vakcína | Sektor služeb | Vyjádření ČNB | CL | Spekulovat | Moderna | Němečtí investoři | Britský trh práce | Fiskální stimul | Manažeři | České ceny výrobců | České ceny | Návrh dividendy | CATL | Eli Lilly | Důvěra spotřebitelů | Kupci | PMI v eurozóně | Umělé inteligence | Uvolňování karantén | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Předstihové ukazatele | Ekonomický institut Ifo | Mnichovský ekonomický institut | Ztráty zaměstnání | Mondelez | JDE | Unie | ČR | Propad investic | Koronavirové pandemie | Bohumil Trampota | Nižší riziková averze | CZG | Záchranný balík | Zbrojovka | Slabá poptávka | Pozitivní sentiment | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Nová prognóza ECB | Nová prognóza | Evropské ceny výrobců | Zvyšování mezd | Předkrizové úrovně | Počet nových žádostí o podporu | Americké statistiky | Býčí trend | Internetové prodeje | Statistiky z trhu práce | MongoDB | Oracle | Pokračování růstu | Tempo poklesu | Rekordní pokles | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Index Nikkei 225 | Globální poptávka | Pokles německé ekonomiky | Členové Fedu | Inflace v Evropské unii | Prodeje automobilů | Podpůrné programy | Propad cen | Úvěrové podmínky | Výplata | Rostoucí trend | Sentiment na trhu | Bezpečná měna | Covid | Technologické firmy | ZIL | Představenstvo | Výhled hospodaření | Restrukturalizace | Druhá vlna | Makléř Wood & Company | Wood & Company Vladimír Vávra | Nálada německých podniků | Nové žádosti o podporu | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Příjmy a výdaje | Data z Ameriky | ONS | Německá nezaměstnanost | Apetit investorů | Den nezávislosti | Rozkolísání trhů | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | Dopad pandemie | Maloobchod v květnu | Prostor pro další růst | Tempo růstu PPI | Ceny výrobců v USA | Výrazný propad | Větší pozice | Ceny emisních povolenek | Úspěchy | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Americký maloobchod | Růst tržeb | Desinflační tendence | Desinflační trend | Ceny | Praha | Kolaps | Technologické společnosti | Polský průmysl | Společnost XTB | Cybertruck | Celkový výsledek | Mírná korekce | Forward guidance | Odhady HDP | První odhady HDP | HDP za Q2 | Tvrdá ekonomická data | Silný trend | Staking | Nárůst volatility | Dolarový pár | Pár EUR/USD | Německá míra nezaměstnanosti | Propad ekonomiky | Pozice dolaru | Odhad růstu HDP | Důvěra | Velké technologické firmy | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Rekordní deficit | Situace na americkém trhu práce | Známky oživení | Philip Lane | Produkce v průmyslu | Průmyslová výroba v tuzemsku | Vysoký přebytek | Produkce energií | Růst zaměstnanosti | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Lepší výsledky | Zpomalování inflace | Indikátory sentimentu | Snižování cen výrobců | Pandemická situace | Zápis ze zasedání FOMC | Odhady PMI | Růst důvěry | Snížení DPH | DPH v Německu | Časovat trh | Důvěra ve Francii | Zvýšení daní | Unijní ministři | Nižší výdaje | Výrobní sektor | Průměrné mzdy | Mzdy v ČR | Průměrné mzdy v ČR | Představitelé ECB | Statistika z amerického trhu práce | České maloobchodní tržby | Seznam Zprávy | Big Tech | Zaměstnanost a ekonomika | Inflace spotřebitelských cen | Ceny mědi | Odborníci | Zasedání amerického Fedu | Vývoj vakcíny | Prognóza Fedu | Mezinárodní agentura pro energii | TSLA | Nvidia | Výkon ekonomiky | Zasedání FED | Institut IfW | Bloomberg Intelligence | Budoucí vývoj | Dnešní zasedání ČNB | Cena elektřiny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Elektromobily | Accenture | Politici | Biden | PMI ve zpracovatelském průmyslu | PMI indikátor | Marathon Petroleum | Marathon | Pracovní místa | Tuzemské hospodářství | Akční plán | Začít spekulovat | Pozitivní výsledek | Ranní okénko | Tržby v eurozóně | Zápis z posledního zasedání Fedu | Pokles průmyslové výroby | Epidemická situace | NextEra | Centrální banky světa | Energetický sektor | Lockdown | AEX | Jens Klatt | Americké prezidentské volby | Americké měny | Filmová společnost | Protiepidemická opatření | Nařízení | Epidemické situace | Intel | Výrobce čipů | Zásoby benzinu | Průzkum PMI | JPM | Pokles indexu | Akcie Pilulky | Čínská aktiva | Reálný HDP | Moneta | Grains Index | Bloomberg Grains Index | Zhoršování pandemické situace | Vlny koronaviru | Pandemický program | Zveřejnění výsledků | Nepříznivý signál | Poklidné obchodování | Státy Evropské unie | Průmyslová výroba v září | Přebytek zahraničního obchodu | Tempo inflace | Pfizer/BioNTech | Nové zprávy | Oživení čínské ekonomiky | Inflace v Číně | Míra inflace v Číně | Dopolední obchodování | NFIB | Ministr zdravotnictví | Předáním moci | Růst amerického HDP | Odhad amerického HDP | Představitelé americké centrální banky | Index STOXX Europe | Index STOXX Europe 600 | Spotřebitelská poptávka | Ministerstvo energetiky | Výdělky | Růst průměrné mzdy | Proražení | Přebytek obchodní bilance | Ekonomické uzavírky | Kovid | CELO | Vakcinace | TABAK | Program QE | Očkování | NBP | Situace v Británii | Zajištění proti riziku | Mutace koronaviru | Nová mutace koronaviru | US2000 | Vývoj spreadu | Plný úvazek | Růst průmyslové produkce | Kryptoburzy | Oslabení polského zlotého | Měnový pár EUR/PLN | Inflace v Polsku | Zlepšení ekonomického výhledu | Pokles zásob | Poptávka po plynu | Počasí | Utažení měnové politiky | PMI ve výrobě | Německá inflace | Sentiment v eurozóně | DOT | Vakcinační strategie | Oživení amerického trhu práce | Společnost Tesla | Růst průmyslu | Inženýrské stavitelství | Počet pracovních míst | Rio Tinto | Český maloobchod | Rostoucí ceny ropy | Údaj o HDP | Evropské centrální banky | Fiskální impuls | Dopad na trhy | MJ | Měsíční data | Futures na indexy | Indexy na Wall Street | MSCI ACWI | Situace na trhu | Streamovací služby | Tržní reakce | Bilanční suma | Tržní ceny | Klíčové faktory | Výrobní aktivity | Jestřábí přístup | Překonání cílů | Dnešní seance | Rozvolnění protipandemických opatření | Rozvolnění | Lednová nezaměstnanost | Brent (OIL) | Finanční výsledky | Počet zahájených bytů | MIB | Finanční výkonnost | Ark Invest | Rostoucí úrokové sazby | FTX | Hlavní finanční trhy | Kov | Obchodování s emisemi | Colt | Nastavení sazeb | Trendové linie | Futures na Wall Street | James Bullard | Odliv peněz | FOMC minutes | WFC | Polská průmyslová výroba | Rostoucí výnosy | PMI indexy | Psychologický efekt | TSLA.US | Tesla (TSLA.US) | Sentiment investorů | Negativní sentiment investorů | Investoři a obchodníci | Freeport-McMoRan | Nárůst výnosů | Oživení americké ekonomiky | Silný růst | Nominální mzda | Fidelity | Výrazný růst | Průmyslové společnosti | Klíčové zasedání | Filecoin | Holubičí Fed | Vývoj pandemie | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | Nárůst rizikové averze | xStation 5 | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor domácností | Míra úspor | Český PMI index | PMI index | Maloobchod v únoru | Celoroční výsledky | Data o inflaci | Richard Bechník | Fincentrum & Swiss Life Select | Advanced Micro Devices | AMD | Průmyslová produkce v eurozóně | Ark | Cathie Wood | Silná americká data | Všechny indikátory | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | Strach z inflace | Advanced Micro Devices (AMD.US) | AMD.US | ERA | Rostoucí ceny | Objednávky | Události tohoto týdne | Dluhový strop | Optimismus na trhu | Úspěch koruny | Koruny na trhu | Konsensus trhu | Blockchain etherea | Hodnocení současné situace | Meziměsíční inflace | Růst cen v USA | Ceny ve výrobě | Ceny v českém průmyslu | Pandemie COVID 19 | Pandemie COVID | Tuzemská měna | Kurzotvorné zprávy | Zvýšené riziko | Obavy z inflace | API | Oslabení | Růst úroků | Prodejní ceny | Podstatné kurzotvorné zprávy | Ceny benzínu v USA | První zvýšení sazeb | MNB | Aktuální problémy | Spotřeba domácností | Plány | Cíle | Příležitosti | Trend klesající | Úroveň supportu | Softwarové firmy | Dodávky plynu | Zdražování cen | Prodej | Týdenní výkon | Teorie obchodování | Schůzce FOMC | Nové prognózy | Cyklus zvyšování sazeb | Pozitivní vliv | Obchodování na trhu | Report ADP | Počet nezaměstnaných | Cenové stability | Technologie | Obchodování v Evropě | Pomalejší inflace | Hlubší deficit | Růst společnosti | Odraz ceny | Američtí centrální bankéři | Chování spotřebitelů | Strategie ECB | Spotové ceny | UST | Včerejší seance | Tempo zdražování | Míra inflace v USA | Problémy se subdodávkami | USA inflace | JPMorgan (JPM.US) | Rada guvernérů | Americký trh | AI | FIXED | Globální ceny | Inflace cen | Odvětví | Pokles poptávky | Kryptoaktiva | Načasování | Pesimistická nálada | Rekord | Reposazba | Hlavní reposazba | Výsledek hlasování | HDP ve Spojených státech | Bilion | Guidance | University of Michigan | Provozní náklady | Vyhlídky ekonomiky | HICP | Vnější prostředí | Chování | Vnímání | Dodávky ruského plynu | Růst aktivity | Devon Energy | Phillips 66 | Albemarle | Celoroční projekce | Projekce | Výsledky za první pololetí | Trh práce v USA | Zpráva z amerického trhu práce | Subdodávky | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Ceny v dopravě | Červencová inflace | Vratislav Zámiš | Objem peněz | Dnešní kalendář | Americké ceny | Zápis z minulého jednání ČNB | Maloobchod v USA | První odhad HDP | První odhad | Medián | Očekávaná inflace | Výrobní inflace | Analytici banky | ASX | SXXP | Vlna pandemie | David Vagenknecht | Ranní glosa | Společnosti | Opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Dna | Evergrande | Nákladová inflace | Lenka Kalivodová | Rychlý růst | ANO | Vysoká poptávka | TIPS | Staking pooly | Slabé akcie | Hospodářský růst v eurozóně | Solana | Evropský index | Analytici Goldman Sachs | Index CHNComp | Vyšší hodnoty | Etherea | Zprávy z pražské burzy | Pracovní den | Hang Seng (CHNComp) | Utahování měnových podmínek | Výsledek zasedání Fedu | Kompenzace | Plány Fedu | Sentiment indikátory | Poplatky a provize | mmBtu | Úročení | Krize v Evropě | Odhady růstu | Směřování FEDu | Klíčový údaj | České sazby | Automotive | Navyšování cen | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Meziroční inflace v září | Inflace v září | Minulá výkonnost | Akcie zbrojovky | Zhoršení nálady | Češi | Energetické krize | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Wells Fargo (WFC.US) | Citigroup (C.US) | C.US | Vysoké ceny | Pravidla hry | Vývoje kurzu | Horizon | Zdravotnictví | Pozornost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Meta | Allianz SE | Prohloubení deficitu | Meta Platforms | Commonwealth Bank of Australia (CBA) | Celkové provozní výnosy | IG Metall | Trh s elektromobily | Tisková zpráva | Indexy pohyb | Podmínky na trhu | Asijské měny | Společnost | Stratégové | Výsledky společnosti | Inflace ve Spojených státech | Obchodní ředitel | Tým InstaForex | Reálné úrokové sazby | Průmyslový sektor | Další růst sazeb | Guvernér BoE | BoE Andrew Bailey | Celoroční výhled | Družba | TIM | Ruský trh | Omikron | Úrokové diferenciály | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zvýšené úrokové sazby | Očekávání úrokových sazeb | Zveřejnění zprávy | Nálada na trzích | Broadcom | 3М | Zlotý | Kmen omikron | Přehled měnového trhu | Fibonacciho retracement | Rostoucí inflace | Arm | Participace | Prognózy inflace | Akcionáři společnosti | Spotřebitelské inflace | Bidenova administrativa | Ukončení nákupu aktiv | Jaromír Gec | Krátkodobý výhled | Cyklus utahování měnové politiky | Základní sazba | Hodnoty měny | Miliardy USD | CME FedWatch Tool | Jestřábí komentáře | Big tech | Hry | Vlna omikronu | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Reality | Válka na Ukrajině | Napadení Ukrajiny | Omezení dodávek | Instituce | Nový týden | Daňová sazba | Analýza páru EUR/USD | Cenová akce | Ebury | Tomáš Kudla | SQM | Glapinski | Guvernér Glapinski | Silnější zlotý | Firma Twitter | Mattel | Výrobce hraček a her | Výrobce hraček | Futures na americké akciové indexy | Rusko-ukrajinský konflikt | St. Louis | Invaze na Ukrajinu | Situace kolem Ukrajiny | Inflace v Kanadě | Ruské invaze na Ukrajinu | Vojenský konflikt | Sankce | Konflikt na Ukrajině | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Přímé intervence | MWh | Krize na Ukrajině | Situace na Ukrajině | Dell Technologies | Invaze | Invaze Ruska | Invaze Ruska na Ukrajinu | Výkyvy kurzu | Pokles inflace | Konflikt Rusko-Ukrajina | Řetězce | APP | Společnost Intel | Opatření v Číně | Tržní očekávání nastavení úrokových sazeb | Očekávání nastavení úrokových sazeb | Vývoj reálného ročního příjmu | Vývoj ceny průměrného ojetého vozu v USA | Vývoj ceny průměrného ojetého vozu | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Britský FTSE | Značné riziko | Geopolitické události | Protiinflační kroky | Kroky ČNB | Inflace v Japonsku | Vysoké ceny energií | Německý kancléř | Německý kancléř Olaf Scholz | Kancléř Olaf Scholz | Ruský Gazprom | Měsíční report | Výsledek inflace | Colt CZ | Inflační data | GMT | STEPN | BlackRock (BLK.US) | BLK.US | Patrik Novotný | Tržní ocenění | Vzestupný trend | Pokles produkce | Rizikovost | Tradingové webináře | Tradingové webináře zdarma | Webináře zdarma | Volatilní vývoj | Boj s inflací | Trojúhelníkové formace | Newstream | Oblasti supportu | Wall Street výsledky | Christopher Waller | Šéfové | Mondelez International | Jan Frait | Karina Kubelková | Vedení ECB | Bilance ČNB | Přijetí | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Kroky Fedu | Znehodnocení | Evropské akciové indexy | Cenový strop | Marketingová komunikace | Úsporný energetický tarif | Energetický tarif | Zkrocení inflace | Zvýšení úroků | Pokles zisku | Centrum | Nárůst zásob | Parita na trhu eura | Parita na trhu | Parita na trhu eura s dolarem | Kevin Tran Nguyen | Hike | Stabilita úrokových sazeb | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Oslabení maďarského forintu | Zpráva o inflaci | Provozní výnosy | Pohyby na trhu | Současná situace | Německé ekonomiky | Zastropování cen | Výsledek HDP | Společnost S&P Global | Windfall tax | Kvantitativní utahování (QT) | Zveřejnění zpráv | Opatrný optimismus | Photon Energy | Úrokové náklady | Tučné zisky | Glassnode | Paroplynové elektrárny | Index amerického dolaru (DXY) | IoT | Obchodování páru EUR/USD | Korelace Bitcoinu | Tržní odhad | Trend cen | Pozitivní nálada | Omezení COVID | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Nedostatek likvidity | Zmírnění inflace | OKX | Novinky | Administrativa | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | Výběry | Otestování rezistence | Pokles inflace v USA | Nejvolatilnější | Chemický průmysl | CZ | Problémy v Číně | Pivot Fedu | Jasný směr | Aktualizovaná prognóza | Pověst | Timur Barotov | BHS Timur Barotov | Sazba ČNB | Index cen výrobců | Podnikové objednávky | Energetické krize v Evropě | Akcie Photon Energy | Varování | Uvolněné fiskální politiky | Forex aktuálně | Horizon Therapeutics | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | FED sazby | Index WIG20 | Ziskovosti společnosti | GlassNode | Otevření Číny | Technické nastavení | Výprodeje | Kryptoprůmysl | Guvernér Michl | ChatGPT | Teplé počasí | Uvolněná fiskální politika | Silná koruna | Volatilní položky | Vývoj sazeb | OCI | Zlepšující sentiment | Terminální úroková sazba | Invest | Vyšší náklady | Global X | Pokles cen energií | Pokračující pokles | Graph | Kazuo Ueda | Obnovitelné zdroje | Viceguvernérka | Fáze trhu | Vklady | PCE inflace | Krachy bank | First Republic | Nálada nákupních manažerů | Makroprostředí | Europe 600 | Spojení | Asie | Klesající inflace | Ředitel banky | JOLTS | Nižší produkce | Srovnávací základna | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Spokojenost | Vale | Partnerství | BYD | Inflace ve Spojeném království | EMEA | Zpřísňování úvěrových podmínek | Snižování sazeb v USA | Letošní maximum | Nové letošní maximum | Čtvrtletní výsledky společnosti | Vztah k riziku | Nálady na trhu | Vice | Údaje o maloobchodních tržbách | Zhoršení výhledu | New York Community | Společnost Nvidia | Čínské hospodářské oživení | Výhledy | Zprávy o měnové politice | Inflace v Austrálii | Časové řady | Hodnocení rizik | ARM | Vítězství nad inflací | Očekávání ziskovosti | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Ekonom Evropské centrální banky | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Německý ekonomický institut | Nižší ceny | DNO | Aktuální sentiment | Finanční podmínky | Generativní AI | Worldgovernmentbonds | YCC | Silný hráč | Řízení výnosové křivky | Covidové pandemie | Intervenční režim | Signál k nákupu | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Dnešní globální kalendář | Globální kalendář | Struktura | tradingeconomics.com | Services | Návrat inflace | Přecenění | Eskalace | Výhled měnové politiky | Tuzemské automobilky | Ceny uhličitanu lithného | Ceny uhličitanu | Trh s lithiem | Aktuální anomálie | Anomálie vývoje kurzu | Anomálie vývoje kurzu koruny | Vývoj meziročního růstu průmyslové výroby | Charu Chanana | Důvěryhodnost | Panama | ProCent | Domácí události | Rok 2024 | Závěr roku | Volby na Tchaj-wanu | Další snižování sazeb | Měny s vysokým výnosem | Spojené státy americké | Nikki Haleyová | 1D | Mining | New York Community Bank | NYCB | Miners | Snižování produkce | Konsensus analytiků | Prodeje | Index DE40 | DE40 | Zotavení | Inflační data v USA | Fed funds | Financial | Pilbara Minerals | Arcadium Lithium | iShares Lithium & Battery Producers UCITS ETF | iShares Lithium & Battery Producers | Global X Lithium & Battery Tech UCITS ETF | Global X Lithium & Battery Tech | Pracovní síla
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD
