Raiffeisenbank a.s.
Ranní okénko - Týden plný českých dat, nejzajímavější bude výsledek inflace
06.11.2023 Tento týden patří tuzemským datům, kdy kromě čtvrtka dorazí každé ráno některý ze sledovaných ekonomických ukazatelů. Nejzajímavější bude říjnový výsledek inflace, ovlivněný sníženou srovnávací základnou v minulém roce v souvislosti s uvedením tzv. úsporného tarifu. Ze zahraniční z pohledu naší ekonomiky bude důležitý především německý výsledek průmyslové produkce a továrních objednávek. Z pohledu vývoje na akciových a dluhopisových trzích pak může dění rozhýbat páteční informace o americké spotřebitelské důvěře a vývoji inflačních očekávání. Pokud ale nedojde k výraznějšímu překvapení, trhy by měly pokračovat na optimistické vlně pátečního slabšího výsledku z trhu práce, potvrzujícího domněnku, že Fed již s největší pravděpodobností nebude dále zvyšovat sazby.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
ČNB nemění sazby, pro stabilitu hlasovalo 5 ze 7 členů
02.11.2023 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání rozhodla o stabilitě sazeb a nepotvrdil se tak náš odhad, který v souladu s mediánem trhu očekával pokles sazeb o 25bb. Pro snížení se našly pouze 2 hlasy, zbylých 5 členů hlasovalo pro zachování základní sazby na 7 %. Zveřejněna byla zároveň nová prognóza, která počítá s výrazně slabším ekonomickým růstem v příštím roce, ale i s vyšší inflací. Koruna po zasedání posiluje k 24,50 EUR/CZK.
ČNB navzdory očekáváním trhu nezměnila výši sazeb
02.11.2023 Česká národní banka ani na listopadovém zasedání nezměnila aktuální výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstává na úrovni 7,00 %. Náš odhad stejně jako medián trhu počítal se snížením o 25bb, odhady byly ale zhruba rovnoměrně rozdělené mezi možnost snížení a stability. Trhy na rozhodnutí reagují v očekávatelném směru, kdy koruna skokově posílila zhruba o 0,5 % na 24,50 EUR/CZK.
Ranní okénko - Fed sazby nechal ve stejné výši, co udělá dnes ČNB?
02.11.2023 Den D je tady. Bankovní rada České národní banky dnes zasedá a bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky. Zatímco v Polsku a Maďarsku cyklus uvolňování měnové politiky již začal, bankovní rada ČNB zatím vyčkává a ponechává již více než rok základní úrokovou sazbu na 7 % a zůstává tak posledním jestřábem ve středoevropském regionu. Tentokrát může dojít ke změně kurzu. Otázka tak zní: snížit či nesnížit, to je oč tu běží. Trh je v tomto rozdělen na dva početně stejné tábory.
Návrh deficitu rozpočtu pro tento rok by mohl být dodržen
01.11.2023 Po čtyřech měsících, kdy deficit státního rozpočtu klesal, tentokrát ke konci října vzrostl na 210,7 mld. Kč. Přesto je o 76,0 mld. Kč nižší než za deset měsíců předchozího roku, zejména díky příchozím finančním prostředkům z Evropské unie a z Národního plánu obnovy. Výrazně také pomohly výplata z historicky nejvyšší dividendy energetické skupiny ČEZ, vyšší příjmy z daní právnických osob a mimořádné zdanění energetických firem.
Situace ve výrobě se nezlepšuje, roste pesimismus
01.11.2023 Index nákupních manažerů (PMI) v tuzemské výrobě zaznamenal mírné zlepšení z 41,7 bodu na 42,0 bodu, stále jde ale o stav značící pokračující tempo zhoršování a hodnota se nachází hluboko pod neutrální hranicí 50 bodů. Proti odhadům jde vůči mediánu trhu o slabší než očekávaný výsledek, na úrovni našeho předpokladu.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby pravděpodobně nezvýší
01.11.2023 Trhy nedostávají pauzu, a i první listopadový den bude ve znamení ekonomických dat. Z Česka dorazí index nákupních manažerů ve výrobě, odpoledne ho doplní report o stavu státního rozpočtu za prvních deset měsíců letošního roku. Pro trhy důležitější ale bude večerní zasedání Fedu, kde americká centrální banka s největší pravděpodobností rozhodně o stabilitě sazeb.
Bankovní statistika - září 2023
31.10.2023 Celková bilanční suma bankovního sektoru uzavřela třetí čtvrtletí letošního roku na hodnotě 10 206 mld. Kč, což znamená meziměsíční nárůst o 1,1 %. V meziročním srovnání jsou celková aktiva vyšší o 7,6 %. K zářijovému růstu pomohly jak úvěrové obchody mezibankovního trhu (+35 mld. Kč m/m), tak klientské (+30 mld. Kč m/m). Navýšil se i objem dluhových cenných papírů v držení bank (+27 mld. Kč m/m).
Česká ekonomika zapomíná, co je to růst
31.10.2023 Dnes zveřejnil Český statistický úřad úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku. Výsledek je výrazně horší, než očekávala naše i tržní prognóza. Mezičtvrtletně česká ekonomika poklesla o 0,3 % a v meziročním vyjádření o 0,6 %.
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (listopad 2023)
30.10.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc listopad 2023. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Forex: Nejisté zasedání ČNB může přinést zvýšenou volatilitu
30.10.2023 V minulém týdnu koruna výrazněji neměnila kurz, a i přes krátkodobý čtvrteční útok na rezistenci na úrovni 24,75 EUR/CZK se většinu času pohybovala v úzkém pásmu mezi 24,60-24,70 EUR/CZK. Příliš volatility nepřineslo ani zasedání ECB, která podle očekávání po deseti zvýšeních v řadě rozhodla o stabilitě sazeb. Možná zajímavější tak v kontextu Česka bylo zasedání Maďarské centrální banky, která snížila základní sazbu rychlejším než očekávaným tempem, a to o 75bb.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB a Fed, v eurozóně vyjde inflace
30.10.2023 Zatímco z pohledu domácího trhu je nejočekávanější událostí týdne zasedání ČNB, kde je ve hře možnost prvního snížení sazeb, globální trhy bude zajímat především zasedání Fedu. Ten sice sazby s jistotou nesníží, vyloučit ale nelze možnost ještě jednoho letošního navýšení. Na středečním zasedání se ale k tomuto kroku americká centrální banka s největší pravděpodobností neodhodlá a důležitý bude zejména nastíněný výhled.
Ranní okénko - Americká ekonomika nabírá tempo, ECB sazby nezměnila
27.10.2023 Dnešek bude patřit americkým datům, kdy v odpoledních hodinách dorazí informace o zářijovém vývoji osobních příjmů a výdajů, zároveň vyjde Fedem preferovaný ukazatel inflace v podobě indexu PCE. Doznívat pak zároveň budou včerejší data v čele s vyšším než očekávaným výsledkem HDP a stabilitou sazeb ze strany ECB.
Ranní okénko - Další hike od ECB nečekáme
26.10.2023 Dnes nás čeká nejdůležitější událost tohoto týdne, a to měnově-politické zasedání ECB. Trh se shoduje na tom, že centrální bankéři ponechají sazby na stávající úrovni, přestože někteří jestřábí členové bankovní rady se přiklánějí k možnosti ještě jednoho hiku. Většina bankovní rady ale tíhne ke stabilitě, protože dle jejich názoru inflace dosáhla svého vrcholu a nyní znatelně klesá, což potvrzuje i její zářijový výsledek, kdy v meziročním vyjádření poklesla z 5,2 % v srpnu na 4,3 % a jádrová inflace z 5,3 % na 4,5 %. Kombinace příchozích dat a komentářů členů bankovní rady ECB nás utvrzuje v přesvědčení, že další hike nepřijde.
Ranní okénko - Nálada v ČR se zvedla
25.10.2023 Dnes zveřejní renomovaná instituce Ifo výsledky svého průzkumu v Německu, nicméně se neočekává významnější změna trendu v hodnocení aktuální situace ani budoucích očekávání. Nálada mezi podnikateli zůstává depresivní, kdy hůře firmy vnímaly současnou situaci naposledy v polovině roku 2020 a budoucnost na konci minulého roku. Od Evropské centrální banky se dozvíme, jak se vyvíjela v září peněžní zásoba M3, kdy je predikováno její snížení třetí měsíc v řadě a zároveň v září by její pokles byl tím nejsilnějším. Ze Spojených států amerických dorazí údaj o prodeji nových domů za září a trh odhaduje podobné číslo (680 tis.) jako v srpnu (675 tis.).
Ranní okénko - Výsledky PMI ze zahraničí
24.10.2023 Dnešní den bude ve znamení indexu nákupních manažerů (PMI) za říjen, kdy tento údaj dorazí jak z Německa, tak z eurozóny a ze Spojených států amerických. V případě našeho západního souseda se očekává symbolické zlepšení z 39,6 na 40,1, což je ale stále hluboce pod hraniční hodnotou 50. Zatím to ani zdaleka nevypadá, že by se německý průmysl odrazil ode dna, ba naopak míra pesimismu se zdá čím dál tím silnější. To nepotěší ani český průmysl, který je úzce svázán s německým, především v automobilovém sektoru. Taktéž v eurozóně se předpokládá kosmetický nárůst tohoto indexu, ale i zde je velmi daleko od hranice 50 bodů. To v USA je situace odlišná, když tento ukazatel setrvává od letošního února nad hraniční hodnotou, ale od května se pomalu sune níže a níže. V říjnu se pak očekává, že by mohl prolomit zmíněnou hranici ale v negativním vyjádření.
Forex: Trh vyčkává na zasedání ECB i ČNB
23.10.2023 Po oslabování koruny ve spojitosti s geopolitickým vývojem na Blízkém východě, nečekaným výsledkem zářijové inflace a komentáři některých členů bankovní rady ČNB minulý týden přinesl stabilizaci tuzemské měny, která se pohybovala v pásmu 24,60–24,70 EUR/CZK. Z ekonomických dat nedorazila žádná, která by výrazněji zamávala naší měnou, a tak se pozornost přesunula směrem k politickým elitám a to zejména kvůli dění v Izraeli a také v pásmu Gazi.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB
23.10.2023 Nejdůležitější událostí tohoto týdne je zasedání ECB a očekává se, že bankovní rada ponechá sazby na stávajících úrovních. Tento postup naznačili představitelé ECB po svém zářijovém zasedání a příchozí ekonomická data nás v tomto přesvědčení utvrzují. Především výrazně poklesla jak meziroční inflace (z 5,2 % v srpnu na 4,3 %), tak i jádrová inflace (z 5,3 % na 4,5 %). Ve Spojených státech amerických bude publikován prvotní odhad HDP za 3.Q, kdy se očekává další silný výkon tamní ekonomiky. Tento týden nabídne také výsledky indexů nákupních manažerů ze zahraničí. V České republice vyjde konjunkturální průzkum včetně spotřebitelské a podnikatelské důvěry.
Ranní okénko - Ceny výrobců v Německu opět výrazně poklesnou
20.10.2023 Tento týden uzavřou ceny výrobců v Německu za září. Po výrazném meziročním poklesu v srpnu (-12,6 %) se očekává ještě razantnější pokles (-14,1 %), který by byl vůbec tím největším v historii našeho západního souseda. V meziměsíčním vyjádření je predikován růst o 0,4 %, což je podobné tempo jako v srpnu (0,3 %). Byl by to třetí meziměsíční nárůst v tomto roce, ve zbývajících měsících jsme evidovali deflaci u cen výrobců. Rovněž bude zveřejněna statistika nově zaregistrovaných aut v Evropské unii, což nám přinese dílčí informaci o výkonu ekonomiky. Dosavadní tempo registrací nových aut v tomto roce bylo v meziročním vyjádření dvouciferné i vzhledem k dodavatelským problémům v minulém roce v návaznosti na energetickou krizi, ale i na pandemickou krizi.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně zamířila znatelně níže
19.10.2023 Z USA dorazí týdenní statistika o počtu nově podaných i pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V obou případech se očekává stagnace na podobných hodnotách jako v minulém týdnu. Dále se dozvíme údaje o počtu prodeje již existujících domů, kterých by se dle mediánu trhu mělo prodat nejméně od začátku tohoto roku. V neposlední řadě bude zveřejněn zářijový výsledek tzv. Leading indexu, pomocí kterého lze odhadnout možnou změnu ve vývoji americké ekonomiky. I nyní tento ukazatel naznačuje, že by americká ekonomika měla zamířit do recese, ale americká ekonomika nepřestává udivovat svou odolností a ekonomický pokles je zatím v nedohlednu.
Ranní okénko - Záchvěv optimismu v Německu
18.10.2023 Dnes budou Eurostatem publikovány konečné výsledky spotřebitelské inflace za měsíc září. Podle prvotního odhadu se meziroční inflace v eurozóně snížila z 5,2 % na 4,3 % a to především v souvislosti s výrazným poklesem inflace v Německu. Rovněž došlo k výraznému snížení jádrové inflace z 5,3 % v srpnu na 4,5 % v září. Pokud se tyto předběžné výsledky potvrdí, bude to zajisté dobrá zpráva pro ECB a ujištění, že její restriktivní měnová politika působí ve správném směru. Ale je třeba zmínit, že ačkoli většinou jsou prvotní odhady potvrzeny, nelze vyloučit určitou korekci tak, jako tomu bylo u srpnové inflace.
Ranní okénko - Cenové tlaky na straně nabídky dále polevují
17.10.2023 Dnešní den bude tím nejnabitějším v tomto týdnu, když bude nejdříve v Německu zveřejněn výsledek průzkumu instituce ZEW týkající se hodnocení aktuální ekonomické situace včetně budoucích očekávání finančními analytiky. Současná ekonomická situace je hodnocena stále velmi negativně, kdy trh očekává nejhorší výsledek v rámci tohoto roku a není se čemu divit, jelikož všechny významné instituce predikují v letošním roce pokles německé ekonomiky jako jediné z vyspělých ekonomik. Budoucnost je sice vnímána pozitivněji, jelikož by v příštím roce mělo dojít k oživení největší evropské ekonomiky, ale bude opravdu velmi pozvolné. Rizika jsou značná, německá ekonomika stojí před velkými výzvami a je otázkou, jak se s nimi naši západní sousedé vypořádají, což vzhledem k provázanosti s naší ekonomikou budeme v České republice se zájmem pozorovat.
Forex: Koruna prolomila hranici 24,70 EUR/CZK
16.10.2023 Na začátku minulého týdne panovaly obavy, že v souvislosti s nově zažehnutým konfliktem na Blízkém východě bude koruna oslabovat podobně jako jiné měny ve středoevropském regionu, jelikož bývají investory hodnoceny jako rizikovější aktiva a ti by tak mohli přesouvat své finanční prostředky do bezpečnějších aktiv, typicky do amerického dolaru. Ale tento scénář se nenaplnil a koruna zůstala na podobné úrovni, jako končila týden předtím. Koruna oslabila až v reakci na zveřejnění zářijové inflace, která klesla nečekaně razantně z 8,5 % na 6,9 %. Takto silný pokles nebyl trhy ani ČNB očekáván.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data o maloobchodu či průmyslové výrobě v USA
16.10.2023 Jediným tuzemským údajem v tomto týdnu bude statistika cen výrobců, kde očekáváme další potvrzení ztlumení inflačních tlaků na straně nabídky. Ani ze světa v tomto týdnu nepřijde velké množství ekonomických dat, ale některé z nich rozhodně stojí za znamenání. V Německu bude zveřejněn nejnovější průzkum ZEW ohledně vnímání současné ekonomické situace a rovněž budoucích očekávání, na konci týdne pak dorazí data o cenách výrobců. Eurostat vydá finální čísla o inflaci a není vyloučeno, že dojde k překvapení, jako tomu bylo naposled. Z USA kromě tradičních týdenních dat o trhu práce dorazí ještě vývoj maloobchodních tržeb a průmyslové výroby.
Ranní okénko - Inflace v USA se nevzdává
13.10.2023 Tento týden uzavře průzkum ohledně aktuální spotřebitelské nálady ve Spojených státech amerických indexem University of Michigan pokrývající i inflační očekávání v krátkém (1 rok) i dlouhém (5-10 let) horizontu. Spotřebitelská nálada zůstane velmi optimistická, ač od července se velmi lehce snižuje. Co se týká inflačních očekávání, tak ta v horizontu 1 roku zůstávají nad 3 % a v rozmezí 5 až 10 let se pohybují jen těsně pod 3 %, což ukazuje na fakt, že poslední krok ke stlačení inflace ke svému cíli bývá nejtěžší.
Ranní okénko - Vrátí se americká inflace na sestupnou dráhu?
12.10.2023 Nejzajímavějším údajem dnešního dne bude vývoj americké inflace a výsledek může napovědět o dalším postupu Fedu. Dezinflační proces probíhá od loňského června, ale v letních měsících se zastavil, když v červenci i v srpnu inflace mírně povyrostla. Nyní trh očekává opětovný pokles, ale měl by být spíše kosmetického charakteru (ze 3,7 % na 3,6 %). Takový vliv již nebudou mít pohonné hmoty, ačkoli i v září pokračoval růst jejich cen ale nižším tempem než v předchozích měsících. Fed tak jako tradičně bude svou pozornost upínat spíše k výsledku jádrové inflace, která by se v meziročním vyjádření měla snížit ze 4,3 % na 4,1 %, ale meziměsíčně se predikuje její nárůst podobně jako v srpnu o 0,3 %. Pokud toto číslo vyjádříme v anualizované podobě, tak se jádrová inflace pohybuje těsně pod 4 %, což může Fed činit neklidným.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Nečekaně silný pokles zářijové inflace
10.10.2023 Po nejpomalejším zpomalení inflace v srpnu (pouze o 0,3 p. b.) během tohoto roku došlo k opětovnému zrychlení dezinflačního procesu, který předčil naše i tržní očekávání. Meziroční inflace poklesla z 8,5 % na 6,9 % v září. Hlavním důvodem takto razantního poklesu je vysoká srovnávací základna z loňského roku, ale rovněž významný podíl měl nižší růst cen potravin a nákladů na bydlení.
Ranní okénko - Jak silný bude pokles české inflace v září?
10.10.2023 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad údaj o inflaci v září. Ta v srpnu poklesla nejpomalejším tempem během tohoto roku (pouze o 0,3 p. b.), ale v září analytici očekávají, že dezinflační tempo nabralo opět na síle. Medián trhu je na stejné úrovni jako naše prognóza, kdy predikujeme snížení inflace přesně o jeden procentní bod na 7,5 %. V předchozích měsících byla hlavním důvodem poklesu vysoká srovnávací základna a nebude tomu jinak ani nyní, jelikož právě v září minulého roku dosáhla inflace svého vrcholu (18 %).
Forex: Koruna přešlapuje okolo 24,50 EUR/CZK
09.10.2023 V minulém týdnu vycházelo minimum tuzemských dat s možností ovlivnit kurz koruny, kdy jen v pátek dorazila informace ohledně vývoje maloobchodních tržeb. Slabší než očekávaný výsledek potvrdil pomalejší oživení domácí spotřeby, kdy sice v sektoru potravin tržby již meziměsíčně rostou, domácnosti ale začínají šetřit na větších nákupech. To tak může představovat argument pro centrální banku jdoucí ve směru dřívějšího snižování sazeb, kdy slabší spotřeba nedává takový prostor pro akceleraci růstu cen.
Problémy automobilek se na průmyslu příliš neprojevily
09.10.2023 Průmyslová produkce se v srpnu meziročně snížila o 1,7 %, ale tento pokles je výrazně nižší, než očekávala naše i tržní prognóza především ve spojitosti s dodavatelskými problémy našich největších automobilek. V případě bilance zahraničního obchodu bylo zaznamenáno druhý měsíc v řadě záporné saldo, tentokrát ve výši -3,8 mld. Kč.
Nezaměstnanost v září zůstala beze změny
09.10.2023 V souladu s naším i tržním očekáváním zůstal podíl nezaměstnaných během září na stejné hodnotě jako v srpnu, a tedy na 3,6 %. V září bývá výsledek obvykle ovlivněn mírnou pozitivní sezónností, kterou tentokrát na datech není možné sledovat. Naopak došlo k nárůstu podílu nezaměstnaných o zhruba 0,03 p.b. To tak může naznačovat pomalé zhoršování podmínek na tuzemském trhu práce, které je v souladu s informacemi v rámci předstihových ukazatelů, jako je index nákupních manažerů (PMI) nebo konjukturální průzkum.
Ranní okénko - V tomto týdnu vyjde česká a americká inflace
09.10.2023 Z Česka tento týden dorazí takřka kompletní set ekonomických dat včetně inflace, vývoje v průmyslu, zahraničním obchodu, stavu platební bilance a údaji o nezaměstnanosti. S trhy ale bude hýbat především nečekaná eskalace dění na blízkém východě, z ekonomických dat pak bude hrát roli čtvrteční americká inflace spolu se zápisky z posledních zasedání ECB a Fedu. Minulý pátek zveřejněné zápisky ze zasedání ČNB již ukázaly spíše holubičí pohled, kdy někteří členové favorizují relativně brzké snižování sazeb.
Negativní zprávy ze sektoru maloobchodu
06.10.2023 Maloobchodní tržby bez prodeje aut se meziročně snížily o 2,8 %, což je výraznější pokles, než který očekávali všichni analytici. Jedná se již o šestnáctý pokles v řadě, ale v minulých měsících se propad tržeb zmenšoval. Ani meziměsíční srovnání nám nepřineslo určitou vlnu optimismu, když po třech předchozích nárůstech tentokrát tržby poklesly o 0,8 %. Sektor maloobchodu trpí především kvůli nízké spotřebě domácností a zdá se, že její oživení bude pomalejší a postupnější především kvůli opatrnostnímu motivu, kdy domácnosti mohou vyčkávat, co přinese nadcházející zimní sezóna.
Ranní okénko - Dorazí další data z amerického trhu práce
06.10.2023 Už za pár minut Český statistický úřad zveřejní srpnové výsledky maloobchodních tržeb. Ty již více než rok v meziročním srovnání klesají a bude tomu tak i v srpnu, ale propad tržeb se postupně zmenšuje. Na základě naší prognózy očekáváme nižší maloobchodní tržby o 1,1 % bez prodeje aut. Sektor maloobchodu trpí především kvůli nízké spotřebě domácností. Ta by měla ve druhé polovině roku začít růst, ale je otázkou jak rychle a jakým tempem.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (říjen 2023)
05.10.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc říjen 2023. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Další cut v Polsku
05.10.2023 Dnešní den nabídne pouze každotýdenní přehled o počtu jak nových tak pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech amerických. Tato data jsou spíše komplementárního charakteru, kdy pozornost investorů se upíná spíše ke včerejším a zítřejším údajům přesněji popisujícím situaci na americkém trhu práce, který je americkou centrální bankou pečlivě pozorován.
Ranní okénko - Americký trh práce překvapuje svojí sílou
04.10.2023 Dnes dorazí další údaj z amerického trhu práce, tentokrát v podobě reportu od agentury ADP. Očekáváno je zpomalení, a tedy menší počet vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. To by podpořilo předpoklad trhu, že Fed na dalších setkáních již nebude zvyšovat sazby. Na druhou stranu při pohledu do historie se ukazuje, že analytici mají tendenci podstřelovat výsledek od ADP, kdy z posledních 12 výsledků byl odhad trhu v 8 případech nižší. I tentokrát by tedy mohl výsledek překvapit směrem nahoru, což by patrně vedlo k dalšímu růstu amerických výnosů a rovněž k podpoře dolaru vůči euru. Včera dolar pokračoval v posilování, kdy kurz poklesl pod hranici 1,0500 EUR/USD.
Ranní okénko - Zhoršení ukazatele PMI, naopak rozpočet vykázal zlepšení
03.10.2023 Tento týden je nabitý daty z amerického trhu práce a první vlaštovka přiletí během dnešního dne, kdy bude zveřejněn report JOLTS. Očekává se, že dojde ke stabilizaci počtu nově vytvořených pracovních míst po několika evidovaných poklesech v minulých měsících. Nicméně pokud se bude výsledek pohybovat okolo mediánu trhu, nedá se očekávat zásadnější reakce ze strany trhu. Ten bude vyčkávat na další údaje v tomto týdnu týkající se trhu práce, který byl a stále je označován jako jeden z proinflačních rizik.
Deficit SR během září opět poklesl
02.10.2023 V září deficit státního rozpočtu poklesl na 180,7 mld. Kč a jedná se tak o čtvrté zlepšení v řadě. Pozitivně se během září projevilo zejména připsání daně z neočekávaných zisků (25,6 mld. Kč), kdy druhá část by měla dorazit během prosince. Dále výrazně rostly i výběry z daně z příjmu právnických osob, kde dosavadní plnění již přesahuje plán pro celý rok. Rychle rostoucí výdaje přesto i nadále budou představovat brzdu v plánované konsolidaci.
Forex: Zasedání ČNB korunu výrazněji neovlivnilo
02.10.2023 Minulý týden představovalo hlavní událost z pohledu domácí měny zasedání České národní banky. Ta podle očekávání nezměnila sazby a informace o jednomyslném rozhodnutí vedla k mírnému posílení koruny. Celkové vyznění ale bylo v souladu s očekáváním trhu, a i přes některé více jestřábí komentáře guvernéra Michla („…většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy“) zůstaly pro listopadové a prosincové zasedání všechny možnosti otevřené.
Zářijový výsledek PMI nepotěšil
02.10.2023 Index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu po dvou měsících růstu v září opět poklesl, a to poměrně výrazně ze 42,9 na 41,7 bodů. Přestože v předchozích dvou měsících tento ukazatel vzrostl, potvrzuje se domněnka, že ani zdaleka český průmysl není z nejhoršího venku.
Ranní okénko - Tento týden patří americkému trhu práce, zasedá polská centrální banka
02.10.2023 Tento týden bude patřit zejména číslům z amerického trhu práce, ve kterých investoři budou hledat nápovědu, jakým způsobem se na dalším měnověpolitickém zasedání rozhodne americká centrální banka. Názor je nyní nakloněný spíše ve směru stability sazeb, případná nečekaně silná čísla ale mohou očekávání změnit. Z dění blíže k Česku bude kromě dnešního výsledku indexu PMI a pátečních maloobchodních tržeb zajímavé i středeční zasedání Polské centrální banky. Ta naposledy nečekaně snížila základní sazbu o 75bb na 6,0 % a další snížení – byť méně razantní – je očekáváno i nyní. Vzhledem k tomu, že jde o poslední zasedání před parlamentními volbami (15. října), je míra nejistoty ohledně rozhodnutí relativně vysoká.
Bankovní statistika - srpen 2023
29.09.2023 Celková aktiva bankovního sektoru vzrostla během srpna jen mírně, a to o 0,3 % na konečných 10 098 mld. Kč. V meziročním srovnání tempo růstu bilanční sumy lehce zpomalilo na 5,9 %. Za srpnovým nárůstem stojí především úvěrová aktivita na mezibankovním trhu (+28 mld. Kč m/m), avšak pozitivně přispěly i úvěrové obchody s klienty (+18 mld. Kč m/m).
ČNB drží sazby stabilní, rozhodnutí bylo jednomyslné
27.09.2023 Dnešní zasedání ČNB nepřineslo žádné významnější překvapení a základní sazba setrvala na úrovni 7,00 %. Rozhodnutí zároveň bylo stejně jako na posledním zasedání jednomyslné a všech 7 členů se vyjádřilo pro stabilitu sazeb. Možnost snižování byla podle guvernéra Aleše Michla otevřena, avšak spíše v kontextu strategie a dlouhodobějšího výhledu, nežli že by někteří z členů preferovali snížení již na tomto zasedání. Trh tak příští pátek může více reagovat na zveřejnění zápisků ze zasedání ČNB, jelikož by mohly přinést bližší náhled na možnost snižování v letošním roce. Toto téma ostatně vyvstalo v otázkách novinářů na tiskové konferenci, kdy ale guvernér Michl nenabídl jasnější výhled. Rozhodnutí bude dle něj záležet na nových datech, nové prognóze a vyhodnocení pro a protiinflačních rizik. Zároveň ale připomněl, že většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy. Ve své poslední aktualizaci předpokládala projekce ČNB relativně agresivní snižování sazeb, v letošním roce o zhruba 75-100bb.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB, sazby nejspíše nezmění
27.09.2023 Před pro mnohé prodlouženým víkendem je v tuzemském ekonomickém kalendáři zásadní událost. V 14:30 rozhoduje Česká národní banka o dalším nastavení sazeb, v 15:45 pak přijde pro trhy patrně zajímavější tisková konference. Po dlouhém období binárního rozhodování mezi stabilitou a zvýšením má bankovní rada ČNB konečně otevřené možnosti a jak na poslední tiskové konferenci uvedl guvernér Aleš Michl, budou centrální bankéři vybírat mezi stabilitou, zvýšením i snížením sazeb. Očekáváme ale, že rozhodnutí bude totožné jako na posledních devíti zasedání, kdy ČNB rozhodla o stabilitě sazeb. Vzhledem k ustupující inflaci, slabšímu růstu HDP a relativně umírněnému růstu mezd lze jen těžko hledat argumenty pro zvýšení sazeb, což reflektovalo i nula hlasů pro hike na posledním zasedání.
Ranní okénko - Důvěra v českou ekonomiku poklesla
26.09.2023 Dnešním dnem bude pokračovat seriál týkající se spotřebitelských nálad. Další díl se odehraje ve Spojených státech amerických, kde bude tento průzkum publikován od Conference Board. Trh očekává mírné zhoršení nálady v září v souvislosti s oznámením Fedu o potřebě držet sazby na vyšších úrovních po delší časový úsek, nicméně i tak nálada mezi spotřebiteli zůstane pozitivní. Po minulém týdnu, kdy byla vydána statistika již prodaných bytů, se v tomto týdnu dozvíme nejnovější údaje ohledně prodeje nových domů. Trh očekává, že v srpnu došlo k meziměsíčnímu poklesu prodeje nových bytů zhruba o 2 %. V rámci nemovitostního trhu vyjde také červencový údaj cen nemovitostí, kdy je predikován pátý meziměsíční nárůst v řadě (nyní o 0,65 %), což by znamenalo, že po čtyřech měsících by i v meziročním srovnání došlo k nárůstu cen v tomto segmentu.
Forex: Koruna před zasedáním ČNB drží pozice
25.09.2023 Po rozkolísaném obchodování se koruna v minulém týdnu stabilizovala a po většinu času zůstala v úzkém pásmu okolo 24,40 EUR/CZK. Výraznější volatilitu tak nepřineslo ani zasedání Fedu, kde sice nedošlo ke zvýšení sazeb, zejména výhled na možný letošní hike a pomalejší snižování v příštím roce ale negativně dopadl na euro vůči dolaru. Pro korunu tak bylo zásadní zejména dění na tuzemském trhu, kdy z komentářů členů bankovní rady zaujal především ten od viceguvernéra Jana Fraita, který připustil možnost snižování sazeb na listopadovém nebo prosincovém zasedání. Trh ale informaci ponechal víceméně bez reakce, a i nadále tržní očekávání implikují pokles sazeb do konce letošního roku o necelých 20bb.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, v eurozóně vychází inflace
25.09.2023 Závěr měsíce bude ve velkém tempu, kdy z pohledu tuzemské ekonomiky bude vrcholem týdne středa, kdy zasedá Česká národní banka. Zajímavý bude ale i závěr týdne v eurozóně, kde již ve čtvrtek prvotní data ze zemí jako je Španělsko nebo Německo naznačí, jakým směrem se bude ubírat v pátek zveřejněná inflace. V USA bude pro trhy patrně nejzajímavější páteční statistika osobních výdajů a příjmů.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně zůstává slabá
22.09.2023 Dnes v eurozóně, ale i v USA vycházejí indexy nákupních manažerů za září. Očekávána je stabilizace poblíž srpnových hodnot, což pro eurozónu znamená, že jak index pro výrobu, tak index pro služby zůstane pod hodnotou 50 bodů, která odděluje růst od poklesu. I nadále zůstává na nižších hodnotách index pro výrobu, kde se negativně podílí zejména Německo, kterému se nedaří odrazit ode dna. I proto je pro letošní rok očekáván pokles německé ekonomiky a jen velmi vlažné oživení v roce 2024. To i přes stále vysokou inflaci nedává příliš manévrovacího prostoru ECB, která již na posledním zasedání spolu s hikem naznačila ochotu dále nezvyšovat sazby.
Ranní okénko - Fed nepřekvapil, pro jaký přístup se rozhodne BOE?
21.09.2023 Dnešní den bude rozmanitý na ekonomická data. Patrně tou nejzajímavější událostí bude zasedání bankovní rady Bank of England. Ta zvyšovala sazby nepřetržitě od konce roku 2021 až na současných 5,25 %, aby zkrotila rychle rostoucí inflaci, která sice od začátku tohoto roku klesá, ale stále se nachází daleko od 2% inflačního cíle BOE. I proto trh očekával s vysokou pravděpodobností, že dojde k dalšímu hike o 25bb, ale včerejší den s tímto očekáváním výrazně zamával. Důvodem je výsledek srpnové inflace, který byl výrazně pozitivnější, než jak predikoval trh. Meziměsíčně cenová hladina nakonec stoupla o 0,3 % (vs 0,7 %) a meziročně o 6,7 % (vs 7,0 %). Trh je sice stále spíše nakloněn dalšímu zvýšení sazeb, ale stabilitu sazeb nelze vyloučit. Pokud by se BOE rozhodla pro hike, mohlo by se jednat o poslední zvýšení sazeb podobně, jak naznačila i ECB po svém zasedání v minulém týdnu.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby nezvýší, ale naznačí další směr
20.09.2023 Dnes je o hlavní ekonomické události jasno. Ve 20:00 vydá americká centrální banka rozhodnutí o další výši sazeb a zároveň zveřejní novou prognózu. Ta bude pro řadu aktérů na trhu důležitější než samotné rozhodnutí, jelikož většina indicií míří ve směru, že alespoň na dnešním zasedání ke zvýšení sazeb nedojde. V posledních měsících sice přírůstky cenové hladiny byly vyšší, než se očekávalo, dáno je to ale zejména nákladovým šokem v podobě rychle rostoucí ceny ropy. Ropa typu Brent se aktuálně obchoduje za 95$ za barel, což představuje nárůst o téměř 15 % za poslední měsíc a cena je tak na úrovních z konce roku 2022.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně neklesá dle představ ECB
19.09.2023 Dnešní den nabídne finální údaj o inflaci v zemích eurozóny. Trh očekává potvrzení předběžného odhadu Eurostatu, kdy ceny meziměsíčně vzrostly o 0,6 % a meziročně o 5,3 %. Jádrová inflace by měla být ve stejné výši jako celková inflace. S tímto vývojem není spokojená Evropská centrální banka, která se proto rozhodla v minulém týdnu zvýšit depozitní sazbu o 25bb na 4,00 %. Další zpřísnění měnové politiky bylo učiněno i přes zhoršenou predikci růstu evropské ekonomiky v tomto i v příštím roce a ECB tak jasně ukazuje, že chce dostát svému mandátu cenové stability a dosáhnout tak svého 2% inflačního cíle, ač k tomu bude potřeba držet vyšší sazby na vyšších úrovních delší časový úsek, než bylo původně zamýšleno.
Forex: Koruna i přes verbální podporu z ČNB zůstává u 24,50 EUR/CZK
18.09.2023 Koruna v minulém týdnu zažila obchodování vesměs nad úrovní 24,50 EUR/CZK, kdy k posílení ji až na přelomu týdne pomohl rozhovor s guvernérem Alešem Michlem, který opět vyzněl spíše jestřábím dojmem. Podle Michla je potřeba udržovat měnovou politiku přísnou do doby, než si bude ČNB jistá, že inflace míří dlouhodobě ke 2 %. A zároveň uvedl, že ČNB neplánuje snížit sazby „v září či říjnu a podobně“.
Pád cen v zemědělství nezpomaluje
18.09.2023 Po šesti měsících meziměsíčních poklesů tentokrát ceny průmyslových výrobců stouply o 0,2 %. V meziročním srovnání ceny rostly o 1,8 %. Srpnový výsledek tak předčil naší i tržní prognózu, přesto se jedná o výrazné uklidnění cenových tlaků na straně nabídky.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců
18.09.2023 Tento týden je o hlavní ekonomické události jasno. Ve středu zasedá americká centrální banka, která s největší pravděpodobností ponechá sazby na současné úrovni. Zajímavější proto bude doplňující komentář spolu s aktualizovanou prognózou. Vzhledem k lepším ekonomickým datům z posledních měsíců lze očekávat výraznou revizi letošního růstu HDP směrem vzhůru, o něco níže by naopak mohla zamířit prognóza na jádrovou inflaci. Přesto je pravděpodobné, že v rámci „dot-plotu“ zůstane pro letošní rok narýsován ještě jeden hike, tak aby si Fed zachoval flexibilitu a otevřené možnosti pro listopadové zasedání.
Ranní okénko - ECB se rozhodla nakonec pro hike
15.09.2023 Závěr týdne nabídne aktuální spotřebitelské nálady ve Spojených státech amerických pomocí indexu University of Michigan včetně inflačních očekávání v krátkodobém (1 rok) i dlouhodobém (5-10 let) horizontu. Trh očekává, že spotřebitelská nálada bude i nadále optimistická a inflační očekávání zůstanou neměnná, tedy za 1 rok se bude inflace pohybovat okolo 3,5 % a za 5 až 10 let na úrovni 3 %. Z USA dorazí ještě údaje o průmyslové výrobě, kde by mělo dojít v meziměsíčním srovnání k nárůstu v srpnu pouze o jednu desetinu, zatímco v červenci stoupla o 1 %.
Ranní okénko - Dnes rozhoduje ECB
14.09.2023 Ekonomický svět se po včerejší zprávě o americké inflaci obrací do Evropy, kde dnes zasedá bankovní rada ECB a její rozhodnutí není předem jasné. Depozitní sazba aktuálně činí 3,75 % a měnovou politiku ECB tak lze označit jako poměrně restriktivní. Nicméně inflace v eurozóně je stále vysoká a k inflačnímu cíli nesměřuje dostatečně rychle, což připouští i samotná Evropská centrální banka. Z tohoto pohledu by se zdálo, že ECB přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb, na druhé straně je tu horší ekonomický výkon eurozóny jak v tomto roce, tak i pesimističtější predikce pro rok následující. Zároveň nejde opomenout ani aktuální podmínky financování, za kterých si státy půjčují na světových trzích, což se týká především států velmi zadluženého jižního křídla eurozóny. ECB tak stojí před nelehkým rozhodnutím.
Ranní okénko - Dnes trhy může rozhýbat výsledek americké inflace
13.09.2023 O vrcholu dnešního ekonomického kalendáře je jasno. V odpoledních hodinách dorazí na trh informace o srpnovém vývoji cen ve Spojených státech. V případě meziroční inflace je očekáván opětovný nárůst, kdy medián trhu počítá s 3,6 % (3,2 % v červenci), růst by inflace měla i v meziměsíčním srovnání (0,6 % po 0,2 % v červenci). Důvodem růstu jsou především ceny pohonných hmot, které během srpna výrazněji rostly.
Ranní okénko - Tempo dezinflace se v srpnu mírně zadrhlo
12.09.2023 Dnešní den je z pohledu ekonomických dat tím nejméně zajímavým v tomto týdnu. Pouze v Německu vychází ZEW index, pomocí kterého je vyjádřeno, jak analytici hodnotí aktuální ekonomickou situaci a také, jaké mají očekávání ohledně budoucnosti. Trh očekává, že aktuální situace bude hodnocena ještě hůře než v předchozích měsících. A není se úplně čemu divit, protože většina příchozích dat v poslední době naznačuje, v jakých obtížích se největší evropská ekonomika nachází. Můžeme zmínit například průmyslovou výrobu, maloobchod či tovární objednávky, tyto všechny dílčí ukazatele skončily s horším výsledkem, než bylo predikováno. Co se týká budoucnosti, tak trh zatím nevidí bod, kdy by se německá ekonomika odrazila k lepším zítřkům a vnímání trhu tak zůstává nadále značně pesimistické.
Forex: Koruna v minulém týdnu výrazněji oslabovala
11.09.2023 Koruna má za sebou nevydařený týden, kdy k oslabení přispěly jak domácí, tak zejména zahraniční vlivy. Hlavním impulsem pro depreciaci bylo rozhodnutí polské centrální banky snížit sazby, a to hned o 75 bazických bodů. Možnost 25bodového snížení byla před středečním zasedáním na stole, vzhledem k pomalejšímu poklesu inflace se ale velká část analytiků klonila k pokračující stabilitě.
Nejslabší pokles inflace v tomto roce
11.09.2023 Inflace v meziročním srovnání opět poklesla, tentokrát z 8,8 % na 8,5 % v srpnu. Tento výsledek je v souladu s prognózou trhu. Hlavním důvodem dalšího poklesu inflace zůstává vysoká srovnávací základna. Za nejmenším poklesem cenové hladiny v tomto roce stojí ceny pohonných hmot, jelikož jejich ceny se snížily v meziročním srovnání pomaleji než v předchozích měsících.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází americká a česká inflace
11.09.2023 Tento týden vychází větší množství zásadních ekonomických dat, v čele s americkou a českou inflací, nejistý výsledek nabídne i čtvrteční zasedání ECB. Trh dává hiku necelou 40% šanci, v případě analytiků jsou odhady rozděleny zhruba na půl. Fed zasedá až příští týden, kromě výsledku inflace bude hledět mj. i na údaj o maloobchodních tržbách, který vychází tento týden ve čtvrtek. Šance na hike jsou ale v případě americké centrální banky podstatně menší a takové rozhodnutí by představovalo zásadní překvapení.
Nezaměstnanost dle očekávání vzrostla
08.09.2023 Podíl nezaměstnaných osob dle metodiky MPSV se zvýšil z červencových 3,5 % na 3,6 % v srpnu. Tento nárůst byl predikován napříč trhem a měl by být posledním do příchodu zimních měsíců.
Ranní okénko - Konec týdne přinese informaci o nezaměstnanosti v Česku
08.09.2023 V závěru týdne dorazí z tuzemské ekonomiky výsledek nezaměstnanosti od MPSV, ve zbytku světa bude pátek již spíše poklidný. Již ráno vyšel v Německu finální výsledek srpnové inflace, který potvrdil první odhad, a tedy růst cenové hladiny meziměsíčně o 0,4 %, meziročně o 6,4 %.
Maloobchod ještě stále v záporných hodnotách
07.09.2023 I v červenci maloobchodní tržby bez prodeje aut pokračovaly v meziročním poklesu, ale ten byl podobně jako v červnu výrazně slabší. Trh byl ve svých predikcích pesimističtější, zatímco naše prognóza byla až přespříliš optimistická. Maloobchod nakonec zaznamenal meziroční pokles o 1,8 %, kdežto v meziměsíčním srovnání tržby vzrostly o 0,1 %.
Ranní okénko - Průmysl i zahraniční obchod poprvé v tomto roce v červených číslech
07.09.2023 Český statistický úřad za okamžik zveřejní výsledky maloobchodu za červenec. Tržby v tomto sektoru klesají již více než rok a maloobchod už netrpělivě vyhlíží lepší zítřky. Trh očekává další meziroční pokles, zatímco my se domníváme, že právě v červenci mohlo dojít k definitivnímu obratu. Důvodem je nižší srovnávací základna z minulého roku, kdy domácnosti začaly podstatně šlapat na brzdu kvůli obavám z rostoucích životních nákladů především v souvislosti se zimou 2022/2023. Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál roku 2023 odhalil, že výdaje na konečnou spotřebu domácností vzrostly mezičtvrtletně poprvé po šesti kvartálech., což by se mohlo rovněž odrazit na maloobchodních tržbách.
Zahraniční obchod poprvé v tomto roce v deficitu
06.09.2023 Červenec je první měsíc v tomto roce, kdy bilance zahraničního obchodu skončila v deficitu, a to ve výši 5,9 mld. Kč. To je výrazně horší výsledek, než který byl predikován trhem i námi.
Červencový výsledek průmyslu nečekaně hluboko v záporu
06.09.2023 Průmyslová produkce v červenci meziročně poklesla o 2,8 %. Odhad trhu počítal s mírným nárůstem, zatímco naše prognóza pokles – přesto finální síla poklesu byla ještě razantnější, než jsme v krátkodobé prognóze odhadovali. Za nečekaně silným snížením průmyslové produkce stojí pokles v odvětví výroby a rozvodu elektřiny a plynu, negativně se ale projevují i postupně ochabující kladné příspěvky ze strany automotive. Nepříliš pozitivně pak vyznívá i silný červencový meziměsíční pokles o 2,6 %, již po sezónním očištění.
Ranní okénko - Průmyslová produkce se již může nacházet v poklesu
06.09.2023 Dnes pokračuje tuzemský ekonomický kalendář červencovými daty o průmyslu a zahraničním obchodu, kdy oba údaje vychází již za několik málo minut. S největší pravděpodobností se obě informace obejdou bez reakce trhu, kdy investoři tento set dat obvykle nechávají bez povšimnutí. Z eurozóny v dopoledních hodinách dorazí statistika maloobchodu, která by měla ukázat mírný meziměsíční pokles udržující meziroční tempo i nadále v záporných číslech.
Ranní okénko - Mzdově-inflační spirála se nekoná
05.09.2023 Nejdůležitější informací z dnešního dne je statistika cen výrobců v eurozóně. Ty by na rozdíl od spotřebitelských cen měly pokračovat v rychlém poklesu. V meziročním srovnání by se mělo jednat dokonce o nejrychlejší snížení cenové hladiny (o 7,6 %) od finanční krize v roce 2009. Meziměsíčně od začátku roku klesají ceny a v červenci by dle trhu mělo dojít k poklesu o 0,6 %. Zajímavým údajem bude rovněž zjištění inflačních očekávání v eurozóně na horizontu tří let, kdy se zdá, že obyvatelé jednotného evropského měnového prostoru věří, že se ECB podaří dostat inflaci zpět ke svému inflačnímu cíli.
Forex: Slabší euro vůči dolaru na korunu výrazněji nedopadlo
04.09.2023 V uplynulém týdnu se neobjevil významnější impuls, který by nasměroval korunu jedním či druhým směrem a ta tak i nadále setrvává poblíž 24,10 EUR/CZK. Domácí měnu výrazněji neovlivnil ani výsledek inflace v eurozóně, která sice stejně jako v červenci dosáhla 5,3 %, vzhledem ale ke klesající jádrové dynamice trh horší celkový výsledek neřešil a začal i tak sázet na uvolněnější měnovou politiku ECB.
Růst mezd zpomalil, reálně mzdy dále klesají
04.09.2023 Průměrná mzda v Česku v druhém čtvrtletí letošního roku rostla nominálně o 7,7 %, což vzhledem k více jak 11% inflaci odpovídá reálnému poklesu o 3,1 %. Výsledek je v souladu s naším odhadem, proti předpokladu trhu a ČNB růst mezd mírně zaostal. Okamžitá reakce na finančních trzích byla jen vlažná v podobě oslabení koruny o několik haléřů, kdy slabší růst mezd představuje argument pro množnou uvolněnější měnovou politiku ČNB. V následujících čtvrtletích by se nominální růst mezd měl srovnávat s mírou inflace a v Q3’23 se reálný růst již těsně může dostat do kladných čísel.
Ranní okénko - Tento týden vycházejí tuzemské mzdy, průmysl či maloobchod
04.09.2023 Tento týden patří především datům z české ekonomiky, kdy po dnešních mzdách dorazí v průběhu týdne také statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodních tržeb a týden uzavře podíl nezaměstnaných. Dílčí data dorazí také z eurozóny a Německa, vesměs ale nepůjde o kurzotvorná data, s potenciálem pro větší výkyvy na finančních trzích. Investoři tak budou opatrní spíš na komentáře členů centrálních bank, vzhledem k postupně blížícím se zasedáním ECB (14. září) a Fedu (20. září).
Dividenda ČEZu vylepšila hospodaření státu
01.09.2023 Státní rozpočet ke konci srpna byl v deficitu 194,6 mld. Kč a třetí měsíc po sobě tak došlo ke snížení deficitu. Hlavním důvodem je výplata dividendy z energetické společnosti ČEZ, kde je stát hlavním akcionářem, a to ve výši 54 mld. Kč.
Výhled ve výrobě se zlepšuje, stále ale zůstává pesimistický
01.09.2023 Srpnový index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru vykázal druhý nárůst v řadě, kdy z červencových 41,4 bodů vystoupal na hodnotu 42,9. Trh spolu s naším odhadem očekával mírnější nárůst a výsledek je nad všemi odhady analytiků pro agenturu Bloomberg. I přes pokračující korekci zůstává index hluboko pod hraniční hodnotou 50 bodů a poukazuje na přetrvávající problémy v českém průmyslu.
Ranní okénko - Pokles inflace v eurozóně se zastavil
01.09.2023 První zářijový den nabídne plno zajímavých ekonomických údajů. Během dnešního dopoledne bude publikován výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) v eurozóně, Německu i České republice. Prvotní odhady týkající se eurozóny a Německa naznačují mírné navýšení hodnoty, což by se mělo podepsat i na tuzemském výsledku. My očekáváme, že ve zpracovatelském průmyslu došlo k nárůstu z červencových 41,4 na 41,8.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (září 2023)
31.08.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc září 2023. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Jak dlouho bude spotřeba domácností táhnout americkou ekonomiku?
31.08.2023 Po včerejších výsledcích srpnové inflace v Německu či Španělsku se dozvíme předběžný odhad i za celou eurozónu. Po meziměsíčním poklesu cenové hladiny o jednu desetinu by tentokrát mělo dojít k nárůstu o 0,4 %. Na meziroční bázi trh očekává jen mírný pokles z červencových 5,3 % na srpnových 5,1 %. Stejné tempo poklesu by mělo nastat i u jádrové inflace (z 5,5 % na 5,3 %). Inflace tak v rámci eurozóny neklesá dostatečně rychle a zatím je tak daleko od cíle ECB.
Ranní okénko - Inflace v Německu by měla dále klesat
30.08.2023 Dnes vychází v některých zemích eurozóny první výsledky srpnové inflace, což vzhledem k pomalu blížícímu se zasedání ECB bude trh ostře sledovat. První vlaštovku bude představovat za několik málo minut výsledek inflace ze Španělska, po odpoledních číslech z Německa pak trh bude mít o celkovém výsledku eurozóny prakticky jasno. Z USA odpoledne dorazí report z trhu práce od agentury ADP, zároveň vyjde i zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál letošního roku. Výraznější změna proti prvnímu odhadu očekáváná není a trh tak spíše zajímají nejaktuálnější data, z kterých prozatím vyplývá silný třetí kvartál. Například předstihový model atlantské pobočky Fedu „GDPNow“ uvádí, že by ve třetím kvartálu mohla americká ekonomika růst anualizovaně o 5,9 %.
Spotřeba domácností naznačuje lepší zítřky
29.08.2023 Česká ekonomika dle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu mezikvartálně rostla o 0,1 %, což je v souladu s očekáváním trhu a prvotním odhadem. Revidován byl mírně meziroční výsledek, kdy místo snížení o 0,5 % české HDP pokleslo o 0,4 %. Ve druhé polovině roku očekáváme mírné oživení ekonomiky především ve spojitosti s vyšší spotřebou domácností.
Ranní okénko - Jak se vyvíjí české HDP?
29.08.2023 Za pár minut Český statistický úřad zveřejní zpřesněný odhad českého HDP, včetně přírůstků jednotlivých složek. Prvotní odhad naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,1 % a napříč celým trhem se očekává, že tento miniaturní růst bude potvrzen. Hlavním důvodem stagnující ekonomiky je stále nízká spotřeba, což by se ale mohlo změnit ve druhé polovině roku s klesající mírou inflace, byť v říjnu dojde k mírnému nárůstu v důsledku nižší srovnávací základny způsobenou přijetím tzv. úsporného tarifu jako kompenzace domácnostem, které se potýkaly s vysokým nárůstem cen energií.
Forex: Pochmurná nálada oslabuje korunu
28.08.2023 V minulém týdnu koruna mírně oslabovala a postupně míří k hranici 24,20 EUR/CZK, kam se posunula po posledním měnověpolitickém zasedání ČNB. Tento vývoj se přitom obešel bez významnějších ekonomických zpráv, kdy z Česka v minulém týdnu dorazil jen konjukturální průzkum, který potvrdil mírné zlepšení důvěry firem v ekonomiku. Ta se ale nadále pohybuje na historicky podprůměrných úrovních a podobně pochmurná je i nálada v Německu, kde poslední předstihové ukazatele varují před pomalejším oživením, než se kterým počítaly některé dřívější odhady. To může ve výsledku pro zahraniční investory představovat argument pro to, aby evropské centrální banky (jak ECB, tak ČNB) mohly být spíše opatrnější s dalším nastavením sazeb, což se v minulém týdnu odrazilo jak na oslabujícím euru vůči dolaru, tak i na koruně vůči euru.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a měsíční data z amerického trhu práce
28.08.2023 V tomto týdnu rozvíří dění na finančních trzích hned několik zásadních ekonomických událostí, kdy patrně nejzajímavější bude až v druhé polovině týdne výsledek inflace v eurozóně v kombinaci s měsíčními daty z amerického trhu práce. Z tuzemské ekonomiky bude v rámci tohoto týdne stát za pozornost druhý odhad vývoje HDP za Q2’23, v rámci kterého se dozvíme i rozklad jednotlivých složek.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Ranní okénko - Trh nyní v případě ECB věří více ve stabilitu sazeb
24.08.2023 Dnes vyjde jediný údaj týkající se české ekonomiky, kdy Český statistický úřad zveřejní výsledky konjukturálního průzkumu. Vzhledem k dosavadnímu zaostávání tuzemského hospodářství se nedá očekávat, že by se nálada mezi spotřebiteli výrazněji změnila k lepšímu. Odpoledne z USA dorazí nejnovější statistiky o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti, jejichž množství by mělo být podobné jako v předcházejícím týdnu. Dále vyjde údaj ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, kdy trh predikuje meziměsíčně pokles o 4 %, zatímco při minulém srovnání byl zaznamenán nárůst o 4,6 %.
Ranní okénko - Výhled v eurozóně zůstává nejistý
23.08.2023 Dnes na trh dorazí várka předstihových ukazatelů z eurozóny, kdy konkrétně půjde o index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě a službách. Výsledky ukážou, nakolik se v jednotlivých ekonomikách eurozóny již negativně projevují rostoucí úrokové sazby a zároveň z výsledku vyplyne, jak rychlé může být ekonomické oživení v nejbližších čtvrtletích. Poslední hodnoty ukazovaly na rozkol mezi sektorem výroby a služeb, kdy index výroby obzvláště kvůli slabým výsledkům Německa zůstává hluboko v oblasti recese pod hraniční hodnotou 50 bodů.
Ranní okénko - Ceny výrobců klesají i v Německu
22.08.2023 Ani dnešek není nabitý ekonomickými údaji, a tak se dozvíme pouze dílčí výsledek z nemovitostního trhu ve Spojených státech amerických, a to konkrétně o prodeji existujících domů. Meziměsíčně se očekává, že v červenci bylo prodáno podobné množství již existujících domů jako v červnu (4,15 mil.), ale oproti červenci předchozího roku by mělo dojít k poklesu o více než 600 tis. Výsledek napoví, v jaké kondici se nachází tamní nemovitostní trh, který společně s trhem práce táhnul inflaci do této doby nahoru.
Forex: Trh přestává věřit v letošní snižování sazeb, koruna posiluje
21.08.2023 Koruna pokračuje v odmazávání ztrát a během minulého týdne se dostala až k hranici 24,00 EUR/CZK. Podařilo se ji to na pozadí minima ekonomických dat a projevují se tak zejména klesající sázky na rychlost letošního snižování sazeb. Trh totiž začíná pochybovat o tom, zda bankovní rada začne sazby snižovat ještě letos a současná výše FRA sazeb implikuje, že do konce letošního roku je trhem očekáván pokles jen o 15bb – tedy méně než jeden standardní 25bodový cut. Přecenění přitom probíhá kontinuálně a spíše, než o reakci na jednu konkrétní zprávu se jedná o změnu sentimentu mj. i v důsledku očekávané déle trvající restriktivní měnové politiky u hlavních světových centrálních bank.
Ranní okénko - Tento týden bude patřit zejména předstihovým ukazatelům
21.08.2023 Tento týden vychází jen minimum zásadních ekonomických dat a pozornost tak bude mířit především na střípky a náznaky, včetně řady předstihových ukazatelů naznačujících další směřování ekonomiky. Zásadní událostí pak bude i setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole (24.-26. srpna), kam se budou zraky investorů upínat především na předsedu Fedu Powella, který by mohl naznačit jakým směrem se americká centrální banka dále vydá. Na jednu stranu od něj patrně zazní potřeba držet sazby „výše po delší dobu“, tak jak zmínil již několikrát.
Ranní okénko - Americká ekonomika se dále vyhýbá recesi
18.08.2023 Konec týdne se tentokrát ponese spíše v odpočinkovém režimu, kdy ekonomický kalendář je vesměs prázdný. Z eurozóny dorazí finální výsledek inflace za červenec, změna proti prvnímu odhadu se ale neočekává. Eurostat by tak měl potvrdit, že v červenci cenová hladina na území eurozóny mírně poklesla (-0,1 %), meziročně byly ceny i tak vyšší o 5,3 %. Z USA žádná nová data na trh nedorazí, očekávány nejsou ani významnější výsledky amerických společností. S minimem impulsů by tak měla být i volatilita nižší.
Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?
17.08.2023 Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.
Ceny v zemědělství dál padají
16.08.2023 Ceny průmyslových výrobců i v červenci meziměsíčně poklesly, byť tentokrát pouze o jednu desetinu, jak očekával trh. Meziročně vzrostly ceny o 1,4 %, což je výsledek přesně mezi naší a tržní prognózou. Růst cen průmyslových výrobců tak nadále zpomaluje a jedná se o nejnižší hodnotu od začátku roku 2021.
Ranní okénko - Ruská centrální banka reaguje na další pád rublu
16.08.2023 Dnes bude zveřejněn jediný údaj tohoto týdne, který se týká České republiky, a to ceny průmyslových výrobců. Meziměsíčně očekáváme obdobný pokles jako při předchozím srovnání (-0,3 %), zatímco trh se kloní k mírně nižšímu poklesu (-0,1 %). Růst v meziročním srovnání by podle nás měl znovu zpomalit, tentokrát z 1,9 % na 1,3 % oproti trhu, který předpovídá pokles na 1,5 %. Cenové tlaky na straně nabídky by tak měly dále ustupovat i vzhledem ke zlepšení v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Zároveň firmy rozpouštějí své zásoby, které z důvodu poklesu cen nemá opodstatnění dále držet. Rovněž klesají nebo nerostou tak rychle některé komodity, takže výrobci nepropisují v takové míře zvýšené náklady opětovně do cen svých výstupů.
Ranní okénko - Vyhlídky v Německu zůstávají pesimistické
15.08.2023 Dnes dopoledne se dozvíme nejnovější výsledky průzkumu pomocí indexu ZEW v Německu. V případě aktuálního hodnocení ekonomické situace u našeho západního souseda se očekává další meziměsíční zhoršení a není se čemu divit, protože podobně jako českou tak ani největší evropskou ekonomiku se zatím nepodařilo nastartovat.
Forex: Koruna zastavila pád
14.08.2023 Po skokovém oslabení koruny o zhruba 1 % v důsledku formálního ukončení intervencí ze strany České národní banky zažila naše měna výrazněji klidnější týden. Téměř celý týden se pohybovala okolo úrovně 24,25 EUR/CZK, kam se dostala bezprostředně po zmiňovaném rozhodnutí bankovní rady.
Ranní okénko - Tento týden dorazí tuzemské ceny výrobců a americké maloobchodní tržby
14.08.2023 Tento týden bude mezi nejzajímavější globální ekonomická data patřit statistika maloobchodních tržeb ze Spojených států, informace z amerického průmyslu nebo zápis z posledního zasedání Fedu. Tato trojkombinace poskytne nejaktuálnější pohled na probíhající vývoj americké ekonomiky a nabídne také nápovědu k rozhodnutí Fedu na nejbližším zasedání (20. září). Data z minulého týdne šla oběma směry, kdy na jedné straně nižší výsledek meziroční inflace v kombinaci s ustupujícími inflačními očekáváními nahrávají více holubičímu přístupu Fedu.
Ranní okénko - Meziměsíční inflace ukazuje, že boj ještě není u konce
11.08.2023 Během dnešního dne přijdou zajímavější údaje pouze z USA. Nejprve to bude vývoj cen výrobců, kde po červnové stagnaci cen v meziročním i meziměsíčním srovnání dojde k mírnému nárůstu. Meziměsíčně se očekává růst o 0,2 % a meziročně o 0,7 %, což naznačuje další tlumení cenových tlaků na straně nabídky. Co se týká poptávky, tak ta bude vyjádřena pomocí indexu University of Michigan, kterým se měří nálada spotřebitelů a očekává se, že předběžný srpnový výsledek se nebude nijak zásadně lišit od červencového údaje. Nálada by tak měla zůstat optimistická včetně inflačních očekávání v krátkodobém (za 1 rok inflace 3,5 %) i dlouhodobém horizontu (za 5-10 let inflace 3,0 %).
Související klíčová slova:
FOREX | Partneři | FXstreet | Technická analýza | Psychologie | Bitcoin | Fundamentální analýza | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Brexit | Řecko | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Akciové indexy | Akciový index | Moody's | Fitch | Korelace | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | USD/JPY | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | Světová banka | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Evropská unie | Ruský rubl | HDP | Devizové rezervy | Mexické peso | Brazilský real | Turecká lira | Programování | Monetární politika | Měnová politika | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Měnový výbor Fedu | Evropské akcie | Analytik | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | Česká koruna | Americké akcie | ETF | Dluhopisový trh | Světové akcie | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Podpora ekonomiky | Rizika | Politika | EUR/CHF | Export | Import | Průmyslová výroba | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/TRY | USD/RUB | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Rozpočtový deficit | Důvěra investorů | Ekonomické události | Měnový trh | Obchodování na burze | Spready | Ekonomické prognózy | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akcionář | Akciový trh | Aktiva | Akumulace | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Apreciace | Transakce | Balance | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Benchmark | Bloomberg | Bod | Bond | Bund | Bundesbank | Burza | Béžová kniha | CME | Carry trade | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Stock | Garance | Konsolidace | DAX | Dealer | Depreciace | Devizový trh | Dezinflace | Distribuce | Nesoulad | Dividenda | Dluhopis | Dolarový index | Dollar | ECB | ECOFIN | Ekonomický indikátor | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FRA | FX | Fannie Mae | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Futures | Fúze | G7 | Grafy | Holubice | IFO index | IPO | Index DAX | Index PX | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Index výrobních cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investor | Investování | Japonský jen | Jestřáb | Komodity | Korekce | Kurz | Kurzové riziko | LTRO | Likvidita | MAE | MMF | Makro data | Záloha | Obchodní příkazy | Marže | Mezibankovní | Mezinárodní obchod | Momentum | Měna | Finanční instituce | Měnový pár | Měny | Fluktuace | Nabídka | Stavební povolení | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | OTC | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Opce | Osobní příjem | PPI index | PRIBOR | Peněžní trh | Peněžní zásoba | Platební bilance | Platforma | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prodeje existujících domů | Produktivita práce | Prémie | Průmyslové objednávky | Rally | Rating | Ratingová agentura | Reinvestice | Repo sazba | Rezistence | Riziko | Rizikové měny | Ropa | S&P 500 | SNB | Saldo běžného účtu | Schodek rozpočtu | Sentiment | Short | Splatnost | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Spread | Stagflace | Stop-Loss | Státní dluhopis | Swap | Pokladniční poukázky | Tightening | Trader | Trading | Trend | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Výnosnost | WTO | Wall Street | YTD | Yield | ZEW index | Bondy | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Riziková aktiva | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | Commerzbank | UBS | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | GBP | ČEZ | Obchodování | JPMorgan | Morgan Stanley | Euro STOXX | EMU | Nomura | Goldman Sachs | Evropa | Asijské akcie | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | FTSE | Evropská ekonomika | Ekonomika Spojených států | Komerční banka | Bank of America | Americký prezident | Indexy | Úroková sazba | OSN | Americká lehká ropa | Spekulanti | Globální ekonomika | Investoři | Kurzový závazek | Produkce ropy | Fundamenty | Fond | Exxon Mobil | Měnový výbor | Stimulační opatření | EU | Finanční sektor | Ministři financí | Vývoj ceny | Aukce | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Byznys | Business | Pravděpodobnost | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Fixed income desk | FX desk | MM desk | Makroekonomická data | Makroekonomické události | Zisk | Berkshire Hathaway | Dluhopisové trhy | Futures kontrakt | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Panika | Euforie | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Emoce | Index nákupních manažerů | Bohatství | Hospodářský cyklus | London Stock Exchange | Credit Suisse | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | Gold | Obchodovat | Deutsche Bank | Stoxx 600 | Světová obchodní organizace | Zprávy z trhů | Analytický tým | Regulace | Financování | Investiční banky | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Makro | Finanční analytici | Index cen | Výrobní ceny | Výrobní náklady | Index PPI | Index CPI | Eurostat | Český statistický úřad | Stavební výroba | Makrodata | Portugalsko | Devizové intervence | Facebook | Riziková averze | Index strachu | Donald Trump | Burzy | Mezinárodní měnový fond | FX trh | Rozvíjející se trhy | Zásoby ropy | Japonská centrální banka | Wall Street Journal | ADP report | Financial Times | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Praxe | Centrální bankéři | EURCZK | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Likvidní | Odpor | Podpora | Volatilní | Kasino | Ruleta | Likvidita trhu | Akcie ČEZu | Akcie dnes | Akcie Erste | Akcie Komerční banky | Akcie ve světě | Americká burza | Americká centrální banka | Americká centrální banka FED | Analytika | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Brokerské společnosti | Burzovní indexy | Cena | Cena ropy brent | Cena ropy dnes | Cena ropy na světových trzích | Čínská ekonomika | CISCO | Conference Board | Conference Board index | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Devizové rezervy ČNB | Dnešní události | Dolar | Dolary | Ekonomický cyklus | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika aktuálně | Ekonomika Německa | Ekonomika Rakouska | Ekonomika Slovenska | Ekonomika Španělska | Ekonomika USA | Elektřina | Eura | EURIBOR | Euro dnes | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Evropské měny | Exchange | Expirace | Finanční prostředky | Fondy | Frank | FXstreet.cz | GDP | GfK | Graf | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Hang Seng | HDP Číny | HDP Francie | HDP USA | HDP v ČR | HDP v Evropě | Hodnota akcií | Hospodářské noviny | Hrubý domácí produkt | HSBC | Index euro | Index euro stoxx 50 | Index inflace | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Index VIX | Index volatility | Instrumenty | Investiční | Investiční výdaje | Irsko | ISM | Jádrová inflace | EBay | Japonská ekonomika | Jeden dolar | Jedno euro | Jiří Rusnok | Komoditní | Koruna posiluje | Kurz CZK | Kurz dolarů | Kurz EUR | Kurz eura k dolaru | Kurz forintu | Kurz měny | Volná pracovní místa | E15 | Libra | Lira | Londýnská burza | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Maloobchodní prodej | Management | Market | Markets | Měnová krize | Měnový kurz | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Minimální mzda | Míra inflace | MSCI index | Nákup dluhopisů | Největší ekonomika světa | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Nikkei 225 | Nové trhy | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Pád rublu | PayPal | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Rakousko | Reuters | Ropy | RUB | Rubl | Ruská ekonomika | Růst HDP | Sazba PRIBOR | Sázky | Signály | Směnárny | Société Générale | Spekulace na pokles | Spekulace na růst | Spořící účet | Státní dluh | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Shares | Stoxx | Světové ceny ropy | SWIFT | Švýcarská banka | Švýcarská centrální banka | Švýcarské banky | Tapering | Termínované vklady | Trh nemovitostí | Trh | Twitter | Úrokové swapy | US dollar | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Výprodej | Vývoj cen komodit | Vývoj cen ropy | Vývoj ceny ropy | Vývoj ceny zemního plynu | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu EUR/USD | Vývoj mezd | Vývoj nezaměstnanosti | Webinář | WTI | WTI ropa | Zavedení eura | Země EU | Země eurozóny | Zemní plyn | Zkušenost | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zprávy z ekonomiky | Předpověď | Zisky | Tradeři | Diskontní sazba | EUR/PLN | ZEW | ING | Benzín | Back office | Bunds | Buy | CEE | Ekonomika Číny | Ekonomika EU | Ekonomika Francie | EV | Christine Lagarde | ISM indexy | Janet Yellen | Měď | Ministerstvo financí | Obchodní den | P.A. | Private banking | PX index | Range | Redukce | ROCE | SPAD | Tovární objednávky | Využití kapacit | Itálie | Spojené státy | Vybírání zisků | Euromoney | Čekací doba | Převis | Repo operace | Cenová hladina | Investice ve stavebnictví | M2 | Tržby | Výsledek hospodaření | Zaměstnanost | Úvěr | QE | Světové ekonomiky | Bohatý | Tržní sentiment | Komise | Kontrakt | Federální rezervní systém | Volby | Rozhovor | Retail | Vzdělání | 1 milion | Burze | Německá burza | Markit | Unicredit | Intesa Sanpaolo | Jackson Hole | CNN | Wells Fargo | Campbell Soup | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | CME Group | Caterpillar | Sentix | Guvernér centrální banky | Institut Ifo | Členové OPEC | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | TLTRO | NATO | Barrick Gold | Destatis | Sentix index | Oslabení eura | Reporty | Index Fedu | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | Uložení peněz | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Kalendář ekonomických událostí | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Nákupy dluhopisů | Výnosy německých dluhopisů | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | Rolls-Royce | BMW | Automobilový průmysl | Index pražské burzy PX | Averze k riziku | Kurz české měny | Index pražské burzy | Pokles akcií | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Finanční aktiva | Globální trhy | Investiční očekávání | Stock Exchange | Evropské banky | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Zlevnění ropy | Prezident Fedu | Finanční stabilita | Rada ČNB | Kapitálová rezerva | Sentiment trhu | Podnikatelé | Pro tradery | Globální akciové trhy | BlackRock | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomické indikátory | Příprava | Přehled | Odvaha | Klid | Kč/EUR | Moneta Money Bank | Polská ekonomika | Ekonomické fórum | Volby v USA | Christine Lagardeová | Bezpečné přístavy | Sázet | Cena kontraktu | Evropské trhy | Americké trhy | Kurzotvorné informace | Bankovnictví | Nervozita na finančních trzích | Futures kontrakty | Swapy | Referendum | Ekonomická aktivita | City | Posilování koruny | Německý ústavní soud | Vývoj středoevropských měn | Americké firmy | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Aktuální vývoj | Den D | Kapitálové rezervy | České firmy | Economist | Economic | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Glencore | Akcie v USA | Ekonomické dopady | Forwardy | Akcie v Asii | IHS | Globální finanční krize | Akcie evropských bank | Britská centrální banka | Americké státní dluhopisy | Intervence centrální banky | JPMorgan Chase | Dollar Index | Objem investic | Daňové příjmy | Deutsche Börse | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Index volatility VIX | S&P Global | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Americký ministr financí | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Britský ministr financí | Růst akcií | Obchodní partner | Dnešní ekonomický kalendář | Obchodování v Asii | Summit EU | Setkání centrálních bankéřů | Světové centrální banky | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Finančnictví | Walmart | Alibaba | Dnešní obchodování | Propad | Německý index DAX | Měnová opatření | Bělorusko | Světové akciové trhy | Handelsblatt | Bankovní tradeři | Americká ropa WTI | Index Nikkei | Citi | S&P | Guvernér | Agentura Fitch | Šéf britské centrální banky | Výrobní aktivita | Cena mědi | Vývoj na akciových trzích | Německý akciový index DAX | Německý DAX | Ztráty | Euro vůči americkému dolaru | Politická nejistota | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení eura | Posílení koruny | Nálada na trhu | Finanční injekce | Pokles výnosů | Akciové trhy ve Spojených státech | Dnešní údaje | Ekonomická data | Ekonomická data z USA | Americké indexy | Historická maxima | Historická minima | Člen rady guvernérů | Evropský trh | Nejistota | Erste | Philip Morris | Saúdská Arábie | Zasedání Bank of England | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Akcionáři | Daně z příjmů | Daně z příjmů právnických osob | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | Výrobní index PMI | Baidu | Tesla | Odhodlání | Ekonomický institut | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Akciový index DAX | Francouzská ekonomika | Bankéři | Uvolnit měnovou politiku | Utáhnout měnovou politiku | Poplatky | Historická data | Britská vláda | Objem devizových intervencí | Objem intervencí | Americké akciové trhy | Exxon | Chevron | Klientské operace | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Německý export | Non-Farm Payrolls | Nonfarm Payrolls | Dnešní zprávy | Americký trh práce | Dnešní zpráva | Odhady trhu | Predikce | Ekonomická situace | Světový obchod | Globální obchod | General Electric | Záchranný fond | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Bankovní systém | Krize | Názory analytiků | Firemní výsledky | Inflace v Německu | Opatření na podporu ekonomiky | Zisky firem | Světové trhy | Historické rekordy | Inflace v Česku | Měnová politika Fedu | Měnová politika ECB | Měnová politika ČNB | Snížení úrokových sazeb | Přebytek ropy | Výnosy | Rozhodnutí Bank of England | Měnový pár EUR/USD | Rizikové investice | Americká vláda | Česká vláda | Růst čínské ekonomiky | Očekávání analytiků | Ekonomické údaje | Americký index S&P 500 | Akciové trhy v USA | Turecká centrální banka | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | TRY | Odliv kapitálu | Softbank | Indikátor důvěry | Obchodování na akciových trzích | Příjmy | Čistý příjem | Spotřebitelské výdaje | Oslabování dolaru | Oslabování eura | Index ekonomické aktivity | Indikátory důvěry | Indexy PMI | ExxonMobil | Údaje o inflaci | Alphabet | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | Odhad cen | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Bilance ECB | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Tisková konference ČNB | Tisková konference Fedu | Výhled ekonomiky | Výkyvy na finančních trzích | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Švédsko | Dánsko | Odhad HDP | Očekávání | Nezaměstnanosti v Německu | Ekonomická nálada | Index ekonomické nálady | Vývoj eurodolaru | Globální ekonomický výhled | Příjmy z obchodování | HDP v eurozóně | Mercedes | Audi | IHS Markit | ex | Akcie firem | Oslabování měny | Zklamání investorů | Vývoj na měnovém trhu | Index NFIB | Ruské akcie | Okénko trhu | Ranní nadhoz | Fluktuace kurzu | Vstup na burzu | Výkyvy kurzu koruny | Silicon Valley Bank | Ukončení měnových intervencí | 7 dní s korunou | Pohyby na finančních trzích | Aleš Michl | Akciové společnosti | Kurzový vývoj | Ekonomické výhledy | Cena hliníku | Americký akciový trh | Jerome Powell | Měnové obchody | Crown | Nemovitostní fondy | Hodnota indexu PX | NEST | Komentář Raiffeisenbank | Estee Lauder | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Crypto | Tržní očekávání | Asijské trhy | Index MOEX | Investorský sentiment | Kurz eurodolaru | Airbnb | Odliv dividend | Geopolitická rizika | Zápis ze zasedání Fedu | Ekonomické výsledky | Obchodní války | Výnosy italských dluhopisů | Očekávání investorů | Raytheon | Lockheed Martin | Northrop Grumman | Německá centrální banka | Slabší koruna | Analytik Raiffeisenbank | Kartel OPEC | OPEC+ | Posilování dolaru | Události ve světě | Vývoj na finančních trzích | Přijetí eura | Podniky | Evropské akciové trhy | Projev Jeroma Powella | Globální ekonomický kalendář | Globální růst | Index nákupních manažerů (PMI) | Nejnovější statistika | Obchodní aktivita | Schwab | Kurz EUR/CZK | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Okénko finančního trhu | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Japonský akciový index | Čínský akciový trh | CSI 300 | Akciový trh v USA | Americké dluhopisy | Forint | Americký S&P 500 | Ruský akciový index | Pokles ceny | Domácí měna | Geopolitika | Ekonomické krize | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Posílení kurzu | Royal Dutch Shell | Index Stoxx 600 | Poptávka po dolaru | Americký dolarový index | Pražský index PX | Zasedání OPEC | Korunový trh | USMCA | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Pražský PX | Spotřebitelská inflace | VIX index | Akcie v Evropě | Globální investoři | Kompozitní index | Trhy v USA | Trh s ropou | Výsledky firem | Americké volby | Reakce trhu | Akcie společnosti ČEZ | Ruská centrální banka | Silnější dolar | Vývoj české koruny | Dodávky ropy | Cena plynu | Brexitová dohoda | Pokles cen ropy | Propad cen ropy | Tvrdý brexit | Intercontinental Exchange | Posilování měn | IG | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Daňové úlevy | Zvýšení mezd | Slabá koruna | Prognóza ECB | Posilování české koruny | Jiné měny | Růst zisků | Politika Fedu | Zvýšení úrokové sazby | EK | Prezident Trump | Dopady na ekonomiku | Evropská komise | Pohyby na trzích | Americké podniky | Základní úroková sazba | Úroková sazba v USA | Index spotřebitelské důvěry | Šéf ECB | François Villeroy de Galhau | Akciový index PX | Německé akcie | Veřejný dluh | Pojištění vkladů | Růst výnosů u dluhopisů | Výnosy českých státních dluhopisů | Hodnota indexu | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Rezervy bank | Prezident USA | Zpřísňování měnové politiky | Volatilita na trzích | Růst cen komodit | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Vývoj kurzu koruny | Nemovitostní trh | Zahraniční akcie | Oživení trhu | Sazby ČNB | Snížení volatility | Vysoké zisky | Finanční operace | Podnikové investice | Slabší euro | Data z ekonomiky | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Silný trh | Odhad analytiků | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Asijské burzy | Vývoj na dluhopisovém trhu | Rekordní růst | Světové finanční trhy | Klesající cena | Státní fond | Zájem investorů | Inflace v ČR | Cena zemního plynu | Makroekonomická situace | Uber Technologies | Statistický úřad | Výsledky amerických společností | Podnikatelská nálada | Podnikatelská nálada v Německu | Technologický Nasdaq | Americké HDP | Obavy investorů | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Růst ekonomiky USA | Ruský akciový trh | Reakce koruny | Posilování kurzu koruny | Český průmysl | Cena pohonných hmot | Optimismus na akciových trzích | Podíl nezaměstnaných | Nezaměstnanost v ČR | Slabší dolar | Akciové futures | Růst cen ropy | České HDP | Sázky na pokles | Pokles sazeb | GDPNow | Infineon | Německé firmy | Očekávání do budoucna | Ceny pohonných hmot | Odhad růstu ekonomiky | Silnější euro | Vyšší mzdy | Stav americké ekonomiky | TLTRO III | Společná měna | Boris Johnson | Riziko recese | Economist Intelligence Unit | Finanční svět | Investice firem | Americké společnosti | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Ferrari | Reinvestování | Čínský trh | Prezidentka ECB | Volný čas | Záporné sazby | Vývoj na devizovém trhu | Rozhodnutí centrálních bank | Gazprom | Blackstone | Nálada na akciových trzích | Vývoj na trzích | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Pokles cen | Americké futures | US dluhopisy | Snížení úroků | Odvetná cla | Silný dolar | Britský premiér | Situace na trzích | Inverze výnosové křivky | Obavy z recese | Raiffeisen Bank International | Kurz české koruny | Vývoj české ekonomiky | Oživení ekonomiky | Americká cla | Ekonomické problémy | Cena niklu | Produkce zemního plynu | Pohonné hmoty | ISM index | Thyssenkrupp | Kapitálové výdaje | Výnosy amerických státních dluhopisů | Růst mezd | Dealing | Depozitní sazby | Pravděpodobnost recese | Prosus | Deficit rozpočtu | Hospodářská recese | Nárůst cen ropy | Dění na trzích | Sazby ECB | Úrokové sazby ECB | Vývoz do Číny | Prodeje nových aut | Očekávání trhu | Italská vláda | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Výše dividendy | Zprávy z Fedu | Poptávka po ropě | Růst ceny ropy | Vyjednávání o brexitu | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Oživení ekonomiky eurozóny | Data z Německa | Nejnovější výsledky | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Snížení daní | Dolarové likvidity | Dobrý obchod | Kurzarbeit | Bankovní statistika | Oslabení české koruny | MetLife | Český HDP | Český index nákupních manažerů | Předstihové indikátory | Makroekonomický výhled | Nízká nezaměstnanost | Tržby v maloobchodě | Stav ekonomiky | Očekávaný růst | Informace z trhu | Geopolitické riziko | Equinor | Bilance zahraničního obchodu | Stav trhu práce | Hypoteční sazba | Vyšší úrokové sazby | Růst čínského HDP | Automatické systémy | Největší ekonomika | Druhá největší ekonomika světa | Druhá největší ekonomika | Měny regionu | Nálada na finančních trzích | Hospodářské krize | TikTok | Digitalizace | S&P 500 Index | Střadatelé | První investoři | Rozpočtová politika | Údaje o vývoji HDP | Automobilky | Rozpočet | Rozpočtový schodek | Celkové příjmy | Deficit | Prohloubení schodku | Jednání o brexitu | Prezident Donald Trump | Majoritní akcionář | Rozhodnutí americké centrální banky | Čerpání evropských peněz | Varta | Začínající tradeři | Politická situace | HDP v USA | Ceny benzínu | Německá vláda | Německý vývoz | Snížení úrokové sazby | Výdaje státního rozpočtu | Bilance rozpočtu | ČNB Jiří Rusnok | Nová prognóza ČNB | LNG | Objem | Objem klesá | Měsíční odhady | Data z USA | Bílý dům | Obchod | Smíšené obchodování | Zpomalování ekonomiky | Český trh práce | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Obchodní dohody | Hypotéza | Průměrná hodnota | Inflace v říjnu | Proroctví | Vyšší volatilita | Říjnová inflace | Skupina ČEZ | Investiční nálada | Včerejší obchodování | Obchodování na americkém trhu | Obrat trendu | Růst spotřebitelských cen | Německá průmyslová výroba | Zdražování pohonných hmot | Průmyslová výroba v eurozóně | Šéf Fedu Jerome Powell | Cena severomořské ropy Brent | Cena severomořské ropy | Americká lehká ropa WTI | Inflace v USA | ČSÚ | Ekonomika ČR | Zpomalení české ekonomiky | Růst průmyslové výroby | Konkurenceschopnost | Německé hospodářství | Cisco Systems | Firma | Období nejistoty | Data ze Spojených států | Zasedání ČNB | Dynamika HDP | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Kurz eura vůči dolaru | Americká průmyslová produkce | Maloobchodní prodeje | Hlavní události | Inflace ČNB | Pokles průmyslové produkce | BAT | Americký průmysl | Parlamentní volby | Průmyslová výroba v USA | Výroba počítačů | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Výše úrokových sazeb | Applied Materials | UnitedHealth | Pfizer | Týdenní zpráva | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen ve výrobě | Růst cen | Maďarská centrální banka | Studie | Zavedení digitální daně | Datový kalendář | Bývalý ministr financí | Bilance | Přebytek obchodu | Ekonomický vývoj | Americký Senát | Ceny na čerpacích stanicích | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Nálada domácností | Erste Group | Růst světové ekonomiky | Odhad růstu světové ekonomiky | Nový ekonomický výhled | Statistici | Největší pokles | Trh s dluhopisy | Ukrajina | Lagardeová | Volný obchod | Americký zpracovatelský průmysl | Souhrnný index | Vyšetřování | Amazon | Fixed income | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Nálada spotřebitelů | Den díkůvzdání | Důvěra v českou ekonomiku | Nadhodnocení | Úrok | Tiffany | LVMH | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Bez reakce trhu | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Američtí zákonodárci | Politická krize | Měny rozvíjejících se trhů | Německá spotřebitelská důvěra | Ekonomický optimismus | Administrativa prezidenta | Domácí měny | Vicepremiér | Federální rezervní banky | Americká data | Walt Disney | Zítřejší kalendář | Důvod ke změně úrokových sazeb | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EUR Index | Evropská ekonomická důvěra | Ekonomická důvěra | Finanční rezervy | Bankovní tituly | Naše ekonomika | České hospodářství | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Tvorba fixního kapitálu | Odvětví české ekonomiky | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Meziroční růst HDP | Index Exportu | Helena Horská | Ekonomka Raiffeisenbank | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Automobilový sektor | Otto Daněk | České dluhopisy | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Počet nezaměstnaných v Německu | Nezaměstnanost v eurozóně | Struktura HDP | Data o HDP | Aktiva bankovního sektoru | Poptávka po úvěrech | Globální trh | Financovat | Nákupní manažeři | Christine Lagardová | Hospodaření státního rozpočtu | Deficit hospodaření státu | Hospodaření státu | SMA | Omezení těžby | Statistika | Předpovědi | Predikce vývoje | Napětí mezi USA a Čínou | Ceny výrobců v eurozóně | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | Mzdový nárůst | ADP | Poslanecká sněmovna | Růst eurozóny | HUF | PLN | Na burze | Deficit zahraničního obchodu | Vyšší poptávka | Propouštění | Dnešní data | Impuls | Průmyslová výroba v Německu | Rostoucí náklady | Visa | General Motors | Enel | Výrazný pokles | Čínské zboží | Tvorba pracovních míst | Tvorba pracovních míst v USA | Ceny potravin | Čína a USA | Další rozvoj | Rozvoj | Nově zahájené stavby domů | Zvýšená volatilita | Zvýšená volatilita na trzích | Stavební produkce | Nezaměstnanost v Česku | Data z průmyslu | Nejvyšší nezaměstnanost | Saldo zahraničního obchodu | Špatná nálada | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Viceprezident ECB | Globální vývoj | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Nízká inflace | Německý ZEW index | Problémy | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Soukromé firmy | Soukromé podniky | NAFTA | Britové | Vládní výdaje | Finanční ztráty | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | ČNB Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Total | Fed dnes | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Růst spotřebitelských cen v USA | Nejnovější údaje o inflaci | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Státy EU | Evropský průmysl | Slabý trend | Philip Morris ČR | Soukromý sektor | Světové obchodní organizace | Konzervativci | Výsledek voleb | Výhled centrální banky | Výhled do budoucna | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kofola | Kontrakty | Koruna zpevnila | Ekonomické zpomalení | Prohlášení | Čínské vlády | HDP Německa | Ford Motor | AbbVie | Allergan | Amgen | Ropná zařízení | Airbus | Nord Stream | Nord Stream 2 | Zahájení obchodování | Kalendář tento týden | Ústavní soud | Škoda Auto | Míra | RWE | Jaderné elektrárny | InterContinental | PMI z Německa | Ohlédnutí | Nižší ceny ropy | Ceny stavebních prací | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Investiční aktivity | Německý PMI | Bilance běžného účtu | Vývoj devizových rezerv | Nálada v USA | Registrace automobilů | STOXX50 | Počet zaměstnaných | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Hypoteční trh | Premiér Boris Johnson | Důchod | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Vánoce | Kupní síla | Zlepšení sentimentu | Zpracování kovů | Vývoj spotřebitelské inflace | AXA | Philadelphia Fed index | Fed index | Záporné úrokové sazby | Meziroční míra inflace v eurozóně | Fiskální odpovědnost | Italský premiér | Optimismus investorů | FedEx | Evropská spotřebitelská důvěra | Bankovní vklady | MasterCard | AT&T | Disney | Andrew Bailey | Ministr spravedlnosti | Americké vlády | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Rychlý růst mezd | Celkový deficit | Bydlení | Vánoční svátky | Americké objednávky | Ministerstvo financí České republiky | Uber | Předvánoční obchodování | Důvěra domácností | Nálada českých spotřebitelů | Ztráta | Úbytek | SPD | Hlavní ekonomické události | Přelom roku | Akciové indexy v USA | Giuseppe Conte | Snižování stavů zaměstnanců | Snižování stavů | ACEA | Miliardy korun | Vývoj jádrové inflace | Depozitní úrokové sazby | Inflace v Maďarsku | CTS | Kraft Heinz | Japonský akciový index Nikkei | Demokratické strany | Zasedání měnového výboru | Akciový index Nikkei | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Hodnota HDP | Nálada v průmyslu | Aktivita ve výrobním sektoru | Průmyslové podniky | Peking | Pokles aktivity v průmyslu | Evropské PMI | Americký index | Wirecard | Pozitivní zpráva | Nálada na globálních trzích | Organizace Conference Board | Růst hrubého domácího produktu | Singapur | Schodek státního rozpočtu | Napětí na Blízkém východě | Obchodní podmínky | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Saúdská ropná zařízení | Útok na saúdská ropná zařízení | Černé labutě | Americká WTI ropa | Nízké ceny ropy | Klesající trend | Jestřábí hlasy | Předpokládaný vývoj | Pracovní trh | Objem objednávek | Eskalace konfliktu | Vyšší ceny ropy | Sentiment v Německu | Indikátor investičního sentimentu | Prodej automobilů | Američané | Francouzský ministr financí | Altria Group | Hospodářské recese | Netflix | Míra inflace v eurozóně | Evropský maloobchod | Evropská inflace | Dobrá data | Výroba aut | Daimler | Schodek zahraničního obchodu | Micron Technology | Indikátor důvěry v ekonomiku | Finální odhad | Odhad spotřebitelské důvěry | Hlavní rizika | Tovární objednávky v Německu | Středoevropské měny dnes | Íránský útok | Miliardy eur | Írán | Čeští exportéři | Prudké posilování koruny | Dlouhodobé posilování koruny | Oslabení kurzu | Sodexo | Čínský HDP | Von der Leyenová | Míra nezaměstnanosti v ČR | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Sezónnost | Zpomalující ekonomika | Asociace exportérů | Výpočet Raiffeisenbank | Prognóza IE | Budoucnost | Centrální vláda | Ifo | Výplaty dividendy | Zemědělství | Spolkový statistický úřad | Negativní zprávy | Předběžné výsledky | ASML | ASML Holding NV | Dohoda o brexitu | Ropa typu Brent | Horší časy | Česká průmyslová výroba | Příjmy domácností | Poradenství | Mercedes-Benz | Růst globální ekonomiky | Mzdová dynamika | Nedostatek zakázek | Inflační překvapení | Oslabení kurzu koruny | Zpřesněná data | Nový rekord | Ministerstvo práce | Geopolitická situace | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Proinflační působení | Listopadové maloobchodní tržby | Tržby obchodníků | Maloobchodní tržby v listopadu | Luboš Růžička | Zpřísnění měnové politiky | Silnější koruna | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Prosincová inflace | Inflace v prosinci | Růst cen potravin | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Smíšené výsledky | Přebytek bilance | Bankroty | Americké ministerstvo financí | SAP | Výroba v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Silnější kurz | Skončení intervencí | ČNB Vojtěch Benda | Růst německé ekonomiky | Koruna sílí | Meziroční růst spotřebitelských cen | Růst spotřebitelských cen v Německu | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Ceny ve výrobní sféře | Růst cen výrobců | Ceny v zemědělství | Dobré zprávy | Situace na Blízkém východě | Americké ministerstvo | Spotřebitel | Nájemné | Nižší růst | Velké firmy | Ceny energií | Úspěšný týden | Zamyšlení | Ruský akciový index MOEX | Akciový index MOEX | MOEX | Celková průmyslová výroba | Cyklus růstu | Oživení globální ekonomiky | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Krach | Očekávaný vývoj | Komunikace | HN | Údaje o HDP | Údaje o hrubém domácím produktu | Stabilita sazeb | Francouzský prezident | Emmanuel Macron | Macron | Astrazeneca | Trump | ZEW indexy | Pozitivní zprávy | ILO | Prezident | Výsledkové sezóny | Koronavirus | Nejnovější údaje | Výsledky průzkumu | Objem hypotečních úvěrů | Průměrná úroková sazba | Paypal Holdings | Lepší zítřky | Google | Obchodní vztahy | Trhy | Čínské úřady | Šíření nového koronaviru | Světová zdravotnická organizace | WHO | Americké hospodářství | Aktivita firem | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | ConocoPhillips | Role ECB | Banka UBS | Pražské burzy | Šíření koronaviru | Koruna oslabuje | American Express | Ratingová agentura Fitch | Telekom Austria | Reakce investorů | Pohyby cen | Nový virus | Virus | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Zahájení intervencí | Eva Zamrazilová | Nejprudší pokles | Pokles | Situace | Globální sentiment | Zdražovat | Ukončení intervencí | České měny | Prezident Ifo | Důchody | Americký kongres | Nejvýraznější pokles | Zhoršený sentiment | Odhad letošního růstu | Počet zákazníků | Meziroční růst | Zdravotní pojištění | Vít Hradil | Růst inflace | SARS | Epidemie koronaviru | Pandemie koronaviru | Pandemie | Epidemie SARS | IHNED | Tisková konference šéfa Fedu | Vysoká inflace | Starbucks | Dnešní datový kalendář | Boeing | Vstupy | Výstupy | Lehká ropa WTI | FIAT | Zpomalení růstu | Zpomalení růstu ekonomiky | Tomáš Nidetzký | ČNB Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Pochybnosti | Zlepšení | Opouští EU | Úsilí | Růst v eurozóně | Geopolitické dění | Americká administrativa | Obchody | Rozpočtový rámec | Výdaje | Daň z příjmu | Nálada výrobců | Průmyslníci | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Útlum aktivity | Čínská vláda | Zpracovatelský sektor | Stoupající sentiment | PMI za leden | Hlavní úrokové sazby | Dopady koronaviru | Výrazné ztráty | BP | Optimismus na trzích | Americký ISM | Americký ADP | PMI pro sektor | Hlasy pro zvýšení sazeb | Prodeje aut | Adidas | Zrychlení růstu | Rekordní hodnoty | Export za rok 2019 | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Vývoz do Německa | Vývoj české inflace | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | Čínské strany | America first | Údaje o průmyslové výrobě | Rozhodování | Dnes ČNB | Snowflake | Hrozba recese | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Tuzemská nezaměstnanost | Americké banky | Pohled bankéřů | Průměrná cena | Britský statistický úřad | Firemní sektor | Zveřejňování výsledků | Dopad koronaviru na ekonomiku | Průmysl eurozóny | Propad průmyslu | Zdražování ropy | Prodávající | Opatření proti šíření epidemie | Nižší daně | Poptávky po ropě | Organizace zemí vyvážejících ropu | Lednová inflace | Šéf amerického Fedu | Biogen | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Marek Mora | Záznam z jednání ČNB | Valuace | Navýšení úrokových sazeb | Stabilita koruny | COVID-19 | Portál FXstreet.cz | Týden na finančních trzích | Německý HDP | Expanzivní fiskální politika | Data ČSÚ | Pokračování poklesu | Empire State Index | Americký trh nemovitostí | Deutsche Telekom | Snížení ekonomické aktivity | Ekonomické aktivity | Bez rizika | Index nových objednávek | Aktivita v sektoru služeb | Ministerstvo financí ČR | Využití umělé inteligence | Směřování trhů | Index CSI 300 | Americký PMI | PMI ze sektoru služeb | Důvěra v průmyslu | Gilead Sciences | Údaje z USA | Konjunkturální průzkum | Prudký propad | Německý růst HDP | Dopad koronaviru | Noviny | Virus Covid-19 | Obavy z pandemie | Střední podniky | Šíření onemocnění | Ekonomické recese | Dopady epidemie koronaviru | Index aktivity | Slabá čísla | Největší ztráty | Index nákupních manažerů ve výrobě | Výhled růstu globální ekonomiky | Data PMI | Průmysl a zahraniční obchod | Šéfka ECB | Cestovní kanceláře | Zpřesněný odhad | Český hrubý domácí produkt | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda v ČR | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Pokračování klesajícího trendu | Jižní Korea | Německé maloobchodní tržby | Sestupný trend | Cestovní ruch | Toyota | Vývoj | Tovární objednávky v USA | Nižší sazby | Vyhlášení nouzového stavu | Nová data | Šok | Snížení těžby | Ceny nafty | Výsledek obchodování | Americké tovární objednávky | Mzda v ČR | Průměrná hrubá měsíční mzda | Mzda | Mzdový růst | České mzdy | Česká mediánová mzda | Mediánová mzda | Vládní opatření | Opatření proti šíření nemoci | Výkyvy | Současná cena | Varovné signály | Začátek cenové války | Cenová válka | Výsledek zahraničního obchodu | Výsledky HDP | Inflace v únoru | Spotřebitelské ceny v únoru | Míra inflace v únoru | Nástroje měnové politiky | Obrovské ztráty | Výraznější impuls | Únorová inflace | Evropský růst HDP | Změna sazeb | Cenové války | Videokonference | Lídři EU | Sazby hypoték | Makroekonomické údaje | Restrikce | Měnová opatření na podporu ekonomiky | Cílování inflace | Globální dění | Ekonomický balíček | Vývoj na trhu | Zákaz cestování | Technická recese | Prudký pokles | Průmysl a stavebnictví | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Rozhodnutí centrální banky | Lufthansa | Euro včera | Akcie včera | Program nákupu aktiv | Světové ekonomické krize | Deficit státního rozpočtu | Index strachu VIX | Profitovat | Pozitivní impulz | Tencent | Opatření vlády | Mimořádný růst | Dostatek likvidity | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Desetileté dluhopisy | Karanténní opatření | Restriktivní opatření | Stimuly | Nízká cena ropy | Oldřich Dědek | Fiskální strana | Dopad na finanční trhy | Silný propad | Evropské země | Letectví | Záchranné balíčky | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Domácí data | ČNB snížila sazby | Fiskální politiky | Kabinet | Guvernér Rusnok | Energetické společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Oslabování české měny | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Pokles české ekonomiky | Pokles tuzemské ekonomiky | Chod ekonomiky | Silný pokles | Šíření viru | Fiskální balíček | Stimul | Pokles vývozu | Dnešní čísla | Růst cen v eurozóně | Inflace v EU | NBER | Obavy trhu | ECB dnes | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Prostor k růstu | Zastavení výroby | Měnové podmínky | Vedlejší účinky | Měnové zasedání | Měnové zasedání bankovní rady | Propad poptávky | Viceprezident | Poptávky po dolaru | Spotřebitelé | Zotavení ekonomiky | Makroekonomické predikce | Hyundai | Automobilka | Automobilka Hyundai | Dopady koronavirové pandemie | Dopady pandemie | Pandemie COVID-19 | Historie | Počet nakažených | Aktuální situace | Mimořádná opatření | Nový výhled | Značný pokles | Žádosti o podporu | JPMorgan Chase & Co | Snížení základní úrokové sazby | Šíření nemoci COVID-19 | Šíření nemoci | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Účetní ztráty | Rozhodnutí bankovní rady | Člen bankovní rady Aleš Michl | Rozkolísaný | Intervenovat ve prospěch koruny | Vládní podpory | Zásobníky | Texas | Louisiana | Waste Management | Fed včera | Prodeje domů v USA | Prodeje domů | Další pokles | Německý ministr financí | Ministr financí Scholz | Situace v Číně | Koronavirová krize | Unilever | MPSV | MF | Náhrady mezd | Ošetřovné | Podání přiznání k dani z příjmu | Přiznání k dani z příjmu | Hlavní centrální banky | Kalifornie | Ministryně práce a sociálních věcí | Ministryně práce | OSVČ | Kongres | Škoda | Index ISM | Index ISM ve službách | Manufacturing | Komerční banky | Republikáni | Demokraté | NBC | Návrh zákona | Domácnosti | Asociace | Posílení amerického dolaru | Futures v Evropě | Iracionální | Stop-Lossy | Neomezené množství | Neomezené kvantitativní uvolňování | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Spotřebitelská nálada | Počet potvrzených případů nákazy | Počet potvrzených případů | Nákupu státních dluhopisů | Alena Schillerová | Ministryně financí | Futures na americké akcie | Hluboké ztráty | Prodejní tlak | Světové hospodářské krize | Zápis z posledního zasedání | Nákup aktiv | Úřad práce | Německý akciový index | Spoření | Americká sněmovna reprezentantů | Sněmovna reprezentantů | Dávky v nezaměstnanosti | Vnímání rizika | Podpůrný balíček | Německý index IFO | Americké ceny nemovitostí | Prostor pro pokles | Peněžní zásoby | České státní dluhopisy | Záchranný balíček | Propad indexu | Další růst | Růst | Stát New York | Vyšší výnosy | Kevin McCarthy | Počet nakažených koronavirem | Úbytek pracovních míst | Objem dluhopisů | Koronavirové krize | Uzdravování | Poslanci | Signál | Americká banka | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Počet žádostí o podporu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Hranice měnové politiky | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Počet Američanů žádajících o podporu | Biliony | Potenciál | Americké příjmy | Příjmy a výdaje domácností | Americká spotřebitelská důvěra | Evropský parlament | Stanovený kurz | Bankovní asociace | Platební neschopnosti | Platební neschopnost | Spotřebitelská důvěra v USA | Dopady pandemie na ekonomiku | Boj s koronavirem | České vlády | Výroba automobilů | Allianz | Německý statistický úřad | Ministryně financí Alena Schillerová | Dění ve světě | Propad HDP | Pokles sentimentu | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Karanténa | Živobytí | Výše devizových rezerv | Šíření nákazy | Bulharsko | Inflace zpomaluje | Ekonomické ukazatele | Březnová inflace | Abbott Laboratories | Fiat Chrysler | Reálné mzdy | Sberbank | Klid před bouří | Ekonomiky | Ekonomický propad | VW | Akciový index S&P 500 | Situace v průmyslu | Zhoršování situace | Dopad epidemie na ekonomiku | Potenciál pro růst | Slovensko | České PMI | Solidní růst | Dnešní ADP report | Války | Jan Procházka | Míra volatility | Schodek | Aukce státních dluhopisů | Březnová data | Český rozpočet | Organizace | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Poskytování hypoték | LTV | Polský PMI | Růst nezaměstnanosti | Nezaměstnanost v USA | Americké žádostí o podporu | Nvidia Corp | Závislost | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Aktivita ve službách | Změny sazeb | FAO | Údaje | Týdenní nárůst | Dlužník | Ekonomické škody | DPH | Úročení vkladů | Česká nezaměstnanost | Sentix indikátor | Únorová bilance zahraničního obchodu | Oživení v Číně | Eni | Obchodování ČNB | Nakupovat státní dluhopisy | Novela zákona o ČNB | Novela zákona | Setkání OPEC | Německá průmyslová produkce | Spotřebitelské úvěry | Opatření proti šíření koronaviru | Výroba v Německu | Veřejný sektor | Míra nezaměstnanosti v březnu | Stav devizových rezerv | Nezaměstnanost v březnu | Možnosti obchodování | Propouštění zaměstnanců | UnitedHealth Group | Cigna | Hluboké recese | Dopady koronavirové krize | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Koronavirová epidemie | Ministři | Pomalé oživení | Opětovný pokles | Oživení ekonomik | Ekonomické oživení | Zastavení ekonomické aktivity | Aktivita na finančních trzích | Nárůst nezaměstnanosti | Velikonoce | Nadprodukce | Německé automobilky | Snížení produkce | Oživení cen | Splátky dluhů | Přebytek běžného účtu | Odliv kapitálu na finančním účtu | Celková inflace | Výpadky | Domino’s Pizza | Activision Blizzard | IMF | Členské země kartelu OPEC | Vývoj HDP | Česká ekonomika letos | Více peněz | Inflace v březnu | Microsoft Corp | US Bancorp | Dluhopisy s kratší splatností | Pokračování rostoucího trendu | Rozpočet EU | Nové dluhopisy | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Maloobchodní tržby v USA | Podnikatelské investice | Dodavatelské řetězce | Data z americké ekonomiky | Výrazně negativní data | Negativní data | Negativní data z americké ekonomiky | Úspory | Hospodářské oživení | Prognóza Evropské komise | Globální výhled | Restart ekonomiky | Otevírání ekonomiky | Postupné otevírání ekonomiky | Čínský HDP v Q1 | Počet registrací nových osobních aut | Otevírání ekonomik | Procter & Gamble | Dnešní statistiky | Statistiky | Vzrušení | Indikace | Nejvyšší deficit | Demokraté a Republikáni | Malé podniky | Americké makro | Hlubší schodek | ZEW index ekonomického sentimentu | Colorado | USD za barel | Levná ropa | Rizikové averze | Rekordní schodek státního rozpočtu | Trade | S&P500 | Ekonomická omezení | Dílčí index | Producenti ropy | Finanční pomoc | Nizozemsko | Důvěra v eurozóně | Situace na trhu s ropou | Zbyněk Stanjura | Vyjádření ekonomů | Rizikový apetit | Znovuzavedení šrotovného | Postavení USA | Uvolňování karanténních opatření | Složitá debata | Debata | Poklesy PMI indexů | Nálada spotřebitelů v USA | PMI ve službách | Evropská data | Soukromá spotřeba | Evropské indexy | Evropské indexy nákupních manažerů | Šíření nákazy COVID-19 | Aktuální očekávání | Air France | Posílení | Omezení pohybu | Citlivost trhu | Znovusjednocení země | Propad sentimentu | Náklady na obsluhu dluhu | Indikátory ekonomického sentimentu | Nové zakázky | Joe Biden | Větší pokles | Ekonomické restrikce | Podpůrná opatření | Lucembursko | Poklesy HDP | Evropské méně | Data z trhu práce | S&P Case-Shiller index | Sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment | Ekonomika oživuje | Průzkum ČSÚ | Zrušení daně z nabytí | Očekávané výsledky | Odhad vývoje HDP | Cenový pokles | Pokles světové ekonomiky | Důvěra amerických spotřebitelů | Cestování | 3M | Americký HDP | Daň z nabytí nemovitosti | Daň z nabytí | Ekonomické vztahy | Meziroční inflace v Německu | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pracovní síly | Ryanair | Volvo | Propad exportu | Maloobchodní tržby v Německu | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Nezaměstnanost v Německu | Počet lidí bez práce | Výjimečná situace | Tuzemské státní dluhopisy | Dubnová inflace | Dubnová inflace v eurozóně | Shell | Zrušení daně z nabytí nemovitých věcí | Maloobchod | Finanční polštář | Zaměstnanci | Gilead | Dubnový PMI | PMI z výroby | Český státní rozpočet | Průměrná míra nezaměstnanosti | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Důvěra ve výrobním sektoru | ISM pro sektor služeb | Vývoj komodit | Růst výnosů | Soudní dvůr | Soud | Koncern Volkswagen | PMI pro sektor služeb | Maloobchodní tržby v eurozóně | Německé průmyslové objednávky | Tržby maloobchodníků | Dnešní ADP | PEPSICO | Export v dubnu | Dovoz | Vývoz | Průmysl v Německu | Přeshraniční obchod | Průmysl v březnu | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Dlouhodobý trend | Zdražení ropy | Pozitivní očekávání | Očekávání do budoucnosti | Státy eurozóny | Dodání likvidity | Pokles ekonomické aktivity | Bilance aktiv | Historicky nejnižší | Výnosová křivka v USA | Snižování cen | Zadlužení | Expanze | Kontrakce | Pokles dovozů | Propad průmyslové výroby | Zveřejněné údaje | Výsledky maloobchodních tržeb | Průmyslová výroba v Itálii | Investice v zahraničí | Macy’s | Italský statistický úřad | Evropský datový kalendář | Oživení české ekonomiky | Členské státy | Rekordní schodek rozpočtu | Ceny zeleniny | Koronavirová nákaza | Ústup inflace | Americké ceny výrobců | Členské země | Použití záporných sazeb | Mayr-Melnhof | Merck KGaA | Merck | Österreichische Post | RBI | Wienerberger | Rekordní propad | Účet platební bilance | Český běžný účet | T-Mobile | Auta | Expedia | JD.com | NetEase | Royal Caribbean | Kurz eura k americkému dolaru | Dnešní výsledky | Vývoj ekonomiky | Velké ekonomiky | Plynovod Nord Stream | Vakcína | Sektor služeb | Ekonomická aktivita v USA | Export do Číny | Vyjádření ČNB | Předpandemické hodnoty | CL | Spekulovat | Bundesbanka | Moderna | Spolková vláda | Fiskální stimul | Manažeři | České ceny výrobců | České ceny | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Nekonvenční měnové politiky | Eli Lilly | GSK | Důvěra spotřebitelů | Koronavirová pandemie | Evropské sdružení výrobců automobilů | Předsedkyně Evropské komise | Odražení ode dna | PMI v eurozóně | Fischer | Umělé inteligence | Proti trendu | Uvolňování karantén | Propad příjmů | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Ekonomické zotavení | Předstihové ukazatele | Ekonomický institut Ifo | Mnichovský ekonomický institut | Ztráty zaměstnání | Sentiment amerických spotřebitelů | Mondelez | JDE | Rizikovější měny | Unie | ČR | Stravenkový paušál | Záchranný program | Propad investic | Pokles investic | Vakcíny proti koronaviru | Prezidenti a premiéři | Počty nových žádostí o podporu | Costco | Salesforce | Knorr-Bremse | Koronavirové pandemie | Ekonomická důvěra v eurozóně | Výrobce aut | Měsíční mzda | Nové úvěry | Nové hypotéky | Záchranný balík | Slabá poptávka | Uzavírání pozic | Výrobní PMI | Státní kasa | Reálná ekonomika | Pozitivní sentiment na trzích | Pozitivní sentiment | Sentiment na trzích | Vývoj hrubého domácího produktu | Kurzarbeit v Německu | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Nová prognóza | Evropské ceny výrobců | Sentiment na finančním trhu | Antivirus | Zvyšování mezd | Čínská poptávka | Předkrizové úrovně | Počet nových žádostí o podporu | Internetové prodeje | Nezaměstnanost v květnu | Statistiky z trhu práce | Oracle | Výkon českého průmyslu | Pokračování růstu | Tropická bouře | Vývoz z Německa | Tempo poklesu | Tempo poklesu vývozu | Rekordní pokles | Používání eura | Americké úrokové sazby | Banky v eurozóně | Americká nezaměstnanost | Americké CPI | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | Strach z druhé vlny | Parlament dnes | Nižší DPH | Běžný účet platební bilance ČR | Platební bilance ČR | Index Nikkei 225 | Globální poptávka | Pokles německé ekonomiky | Arizona | Hospodářský propad | Nestlé | Novartis | Novo Nordisk | Sanofi | Členové Fedu | Prodeje automobilů | Podpůrné programy | Statistika obchodů | Propad cen | Proticyklická kapitálová rezerva | Začátek trendu | Projev šéfa Fedu | EU summit | Proticyklické kapitálové rezervy | Negativní výhled | Úvěrové podmínky | Výplata | Největší evropská ekonomika | Rostoucí trend | Otevření obchodu | Covid | Nárůst nově nakažených | Druhá vlna pandemie | Technologické firmy | ZIL | Předsedové vlád | Vyšší daně | Budoucnost firmy | Snížení nákladů | Druhá vlna | Útlum ekonomické aktivity | Propad české ekonomiky | Státní pomoc | Nízké sazby | DSTI | Nové žádosti o podporu | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Práce z domova | Příjmy a výdaje | Data z Ameriky | Živnostníci | Koronavirové epidemie | Výkyvy cen | Sankce proti Rusku | Míra zisku | Objem aktiv | Český stát | Podmínky ve výrobě | Německá nezaměstnanost | Dostupnost bydlení | Evropská nezaměstnanost | Nákupní apetit | Apetit investorů | Den nezávislosti | Medtronic | Thermo Fisher Scientific | Rozkolísání trhů | Objem zakázek | Objem zakázek v německém průmyslu | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | Dopad pandemie | Nákupy přes internet | Maloobchod v květnu | Michal Lukáč | Nárůst počtu nově nakažených | Pesimistické scénáře | Červnová inflace | Fond obnovy | Ceny výrobců v USA | Inflační šok | Výrazný propad | E.ON | Johnson & Johnson | Větší riziko | Koronavirová situace | ECB měnové podmínky | KLM | Oživování v průmyslu | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Počty žadatelů o podporu | Americký maloobchod | Německý maloobchod | Růst tržeb | Pohyb koruny | Desinflační trend | Ceny | Praha | Kolaps | Dluh státu | Američtí politici | Verizon Communications | Spotřební daně | Německé ceny výrobců | Reálná hodnota | Republikánští senátoři | Zotavení ekonomik | Rostoucí ceny komodit | Znovuotevření ekonomiky | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Čeští spotřebitelé | Konjukturální průzkum | Životní úroveň | Německý ukazatel | Nižší poptávka | Nálada v eurozóně | Supervelmoci | Dlouhodobější cíle | Progres | Celkový výsledek | Mírná korekce | Forward guidance | Odhady HDP | První odhady HDP | HDP za Q2 | Index spotřebitelské důvěry GfK | Zisky čínských průmyslových podniků | Vývoj peněžního agregátu | Tvrdá ekonomická data | Růst sentimentu | Nálada amerických spotřebitelů | Omezení pro banky | OMV | Vepřové maso | Pár EUR/USD | Německá míra nezaměstnanosti | Nikl | Evropské HDP | Propad ekonomiky | Odhad růstu HDP | Překvapivý růst | Důvěra | Velké technologické firmy | Obnovení růstu | Pobočka FEDu | Turistický ruch | Výsledky ISM | Nálada zpracovatelů | Data z tuzemské ekonomiky | Caixin | Index výroby | Rekordní deficit | Oživení v automobilovém průmyslu | Německý automobilový průmysl | Situace na americkém trhu práce | Známky oživení | Philip Lane | Tuzemský maloobchod | Produkce v průmyslu | Průmyslová výroba v tuzemsku | Vysoký přebytek | Odhad vývoje ekonomiky | Růst vývozu | Objem dovozu | Růst zaměstnanosti | Politické události | Časový horizont | Časový úsek | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Lepší výsledky | Zpomalování inflace | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Koupěschopnost | Počet Američanů bez práce | Výhled na příští rok | Erdogan | Turecký prezident | Ekonomické zotavování | Ekonomické zotavování v USA | Zotavování v USA | Oživení poptávky | Čas na nákup | Pokračování expanze | Indikátory sentimentu | BHP Group | Počty nakažených | eMan | Snižování cen výrobců | Pandemická situace | Pandemická situace v USA | Jednání o státním rozpočtu | Pokles tržeb | Vládní koalice | Trh s futures | Air Liquide | Odhady PMI | Odhady PMI indexu | Symposium v Jackson Hole | Růst důvěry | Růst důvěry v českou ekonomiku | Snížení DPH v Německu | Snížení DPH | DPH v Německu | Přístup k inflaci | Zvýšení daní | Růst ekonomické důvěry | Zrušení superhrubé mzdy | Coca-Cola | Ceny v eurozóně | Výpadek příjmů | Nižší výdaje | Výrobní sektor | Výrobní index ISM | Výrobní index | Dění v USA | Průměrné mzdy | Mzdy v ČR | Vývoj průměrné mzdy | Průměrné mzdy v ČR | Představitelé ECB | Fisker | Statistika z amerického trhu práce | České maloobchodní tržby | Seznam Zprávy | Německý automobilový sektor | Brexitové dohody | Zaměstnanost a ekonomika | Pokles hospodářství | Inflace spotřebitelských cen | Ceny mědi | Peso | Kroger | Ekonomické odhady | Transparentnost | Zasedání amerického Fedu | Zdanění | Vakcína proti koronaviru | Britská dolní komora | Nová prognóza Fedu | Prognóza Fedu | Prognóza Ministerstva financí | Nvidia | Qualcomm | Sazba hypoték | Objem exportu | Pokles exportu | Narůstající ceny | Výkon ekonomiky | Zasedání FED | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Inditex | Budoucí vývoj | ČNB úrokové sazby | Slabší kurz | Chybějící poptávka | Projev šéfa Fedu Powella | NAHB | Prognóza americké centrální banky | Akcie bankovních společností | Zhoršení pandemie | Prodeje rodinných domů | Prodeje rodinných domů v USA | Program Antivirus | Dnešní zasedání ČNB | Cena elektřiny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Elektromobily | Pandemie v Evropě | Accenture | Rocket Internet | Odchylky kurzu koruny | Exportní průmysl | Epidemiologické situace | Údaje o sentimentu | Micron | Stav ekonomik | Výhled na EUR/USD | Biden | Míra nezaměstnanosti v Německu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | PMI indikátor | Fiskální pomoc | Vývoj státního rozpočtu | Růst deficitu | Marathon Petroleum | Marathon | Pracovní místa | Data z pracovního trhu | Tuzemské hospodářství | Pokles spotřebitelských cen | Vinci | Pozitivní výsledek | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Průmyslové zakázky | Růst průmyslových zakázek | Snižování nezaměstnanosti | Celková míra nezaměstnanosti | Obchodování dnes | Zápis z posledního zasedání Fedu | Pokles průmyslové výroby | Průmyslové oživení | Průmyslová produkce v srpnu | Epidemická situace | FWR | Jiří Zelinka | NextEra | Energetický sektor | Změna politiky | Lockdown | Měnový fond | Covidový šok | Český lockdown | Americké prezidentské volby | Americké měny | iPhone | Výkon společností | Oživení německé ekonomiky | Kompenzační programy | Walgreens | Masivní propouštění | Koncern | Epidemiologická situace | Embargo | Dění na finančním trhu | Americký fiskální balíček | Pilulka Lékárny | Polské maloobchodní tržby | Protiepidemická opatření | Nařízení | Newmont | Zhoršení epidemické situace | Epidemické situace | Intel | Průzkum PMI | Pokles indexu | Reálný HDP | První obchodní den | Moneta | Technologické tituly | Dluh eurozóny | Zhoršování pandemické situace | Vlny koronaviru | Pandemický program | Zveřejnění výsledků | Zveřejnění výsledků HDP | Poklidné obchodování | Výsledky amerických voleb | Tržní výhled | Vítězství Donalda Trumpa | Zpochybnění výsledku | Státy Evropské unie | Výsledky voleb | Průmyslová výroba v září | Přebytek zahraničního obchodu | T-Mobile US | Tempo inflace | Zprávy o vakcíně | Pfizer a BioNTech | Oživení čínské ekonomiky | Obchodní politika | Průmysl v eurozóně | Investorská nálada | Palo Alto Networks | Polská vláda | Pád cen | NFIB | Spotřební daň z nafty | Druhý odhad amerického HDP | Odhad amerického HDP | Poptávka po státních dluhopisech | S&P Global Inc | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Růst průměrné mzdy | Daňový balíček | Nastavení trhů | Přebytek obchodní bilance | Ekonomické uzavírky | Produkce ve stavebnictví | Životní prostředí | NextEra Energy | Cenový skok | Linde | Siemens | Bayer | Fresenius | Vakcinace | Změny úrokových sazeb | TABAK | Program QE | H&M | Člen bankovní rady České národní banky | Očkování | Představitelé ČNB | Data o vývoji HDP | Zadlužování | PX Pražské burzy | NBP | Randal Quarles | Mutace koronaviru | Nová mutace koronaviru | Mutace viru | Spotřebitelská nálada v USA | Štědrý den | Růst průmyslové produkce | Voda | Nálada v české ekonomice | S&P/Case-Shiller | Case-Shiller | Celní spor | EU-USA | Spor EU-USA | Celní spor EU-USA | Oslabení forintu | Inflace v Polsku | Výhled na rok | Pokles zásob | Počasí | Utažení měnové politiky | Online prostředí | Růst ceny | Dobrý výsledek | Pandemie v Německu | Český výrobní sektor | PMI ve výrobě | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Německá inflace | Vývoj německé ekonomiky | Sentiment v eurozóně | DOT | Silné oživení | Růst průmyslu | Výhled pro rok 2021 | Počet pracovních míst | Brands | Rio Tinto | Český maloobchod | Zhoršení ratingu | Tržby z prodeje | Prodeje potravin | Tržby z prodeje potravin | Kofola ČeskoSlovensko | Průmysl v listopadu | Zpomalující inflace | VMware | Plán fiskální podpory | Rostoucí ceny ropy | Údaj o HDP | Evropské centrální banky | Držení pozice | Dopad na trhy | Vývoj inflačních očekávání | MJ | Měsíční data | Inaugurace | MF ČR | Německé ceny | MFČR | Nezaměstnanost v lednu | Situace na trhu | United Parcel Service | Nálada v ČR | Marriott | Dnešní zasedání Fedu | Express | Tržní reakce | Bilanční suma | Růst výrobní aktivity | Výrobní aktivity | Thermo Fisher | Přístup ČNB | Jestřábí přístup | Dnešní HDP | Vypuknutí pandemie | Poměrové ukazatele | ADP report zaměstnanosti | Akcie společnosti Alphabet | Vývoj obchodní bilance | Rozvolnění protipandemických opatření | Rozvolnění | Lednová nezaměstnanost | Activision | Blizzard | Dynamický růst | Oživení evropské ekonomiky | Proočkování populace | Zisky akcií | Optimismus mezi podniky | Humana | Rostoucí úrokové sazby | Anheuser-Busch inBev | FTX | Colt | Nastavení sazeb | Nové rekordy | Prezident Joe Biden | Americký prezident Joe Biden | Nedostatečné dodávky | Sentiment v ekonomice | Inflace na Slovensku | Růst produktivity | Slovenská ekonomika | Růstový trend | James Bullard | Bilance obchodu | CVS Health | CVS | Kering | Přísná měnová politika | Zasedání turecké centrální banky | Zápis ze zasedání ECB | Negativní vývoj | Průmyslová výroba v lednu | Rostoucí výnosy | PMI indexy | Rozhodnutí vlády | Zásoby plynu | Psychologický efekt | Makroekonomický vývoj | Dlouhodobější výhled | Sentiment v Americe | Air | Čeští podnikatelé | Jádrová spotřebitelská inflace | Statistika z USA | Freeport-McMoRan | Míra inflace v Německu | Výrobní ceny v eurozóně | Nárůst výnosů | Intervenovat na devizovém trhu | Oživení americké ekonomiky | Výrazný pohyb | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Banco Santander | Důvěra evropských investorů | Pandemická opatření | Státní výdaje | Oslabení exportu | Fidelity | Riziko likvidity | Systematické riziko | Výrazný růst | Tržby ve službách | Zlepšování sentimentu | Výprodej dluhopisů | Holubičí tón | Ministerstvo financí USA | Prezident Erdogan | Evropský kalendář | Vývoj pandemie | Index ekonomické aktivity v USA | Forwardové sazby | Zrychlení inflace v eurozóně | Aktuální nálada | Ekonomický sentiment v eurozóně | Růst úspor | Vývoj hodnoty | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor | Český PMI index | PMI index | Nejvyšší růst | ISM ve službách | Maloobchod v únoru | EDF | Constellation | Constellation Brands | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Index Exportu ČR | Sono Motors | Aptera | Škoda ENYAQ | Data o inflaci | Prudký růst cen | Evropské maloobchodní tržby | Advanced Micro Devices | AMD | Průmyslová produkce v eurozóně | Dostupná data | Optimistická očekávání | Silná americká data | British American Tobacco | Island | P&G | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | Prognóza České národní banky | Strach z inflace | Centene | Raytheon Technologies | HSBC Holdings | Zasilatelské společnosti | Vysoká cena | ERA | Rostoucí ceny | Směřování trhu | Cenový pohyb | Objednávky | Objem transakcí | Události tohoto týdne | Český PMI index v dubnu | PMI index v dubnu | Verizon | Comcast | Santander | Platby kartou | Dluhový strop | Nárůst objemů | Vývoj průmyslu | Optimismus na trhu | Boční trend | Konsensus trhu | Hodnocení současné situace | Inflace v České republice | Goldman Sachs Group | London Stock Exchange Group | Výkonost průmyslu | Výkonost průmyslu v eurozóně | Otevření ekonomik | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Ceny ve výrobě | Ceny ve výrobě v USA | Spekulace na růst sazeb | Pokles polské ekonomiky | Plán obnovy | Zápis z jednání ČNB | Pandemie COVID | Jádrová inflace v eurozóně | Tuzemská měna | Kurzotvorné zprávy | Zvýšené riziko | Palo Alto | Podnikatelské klima | Obavy z inflace | Sentiment spotřebitelů | Zpřesněné údaje | Údaje z německé ekonomiky | Oslabení | Deník N | Cenový PCE index | PCE index | Hypoteční sazby | Růst cen nemovitostí | Prodejní ceny | Ceny dřeva | Cena dřeva | První zvýšení sazeb | Znovuotevírání ekonomiky | Německá inface | MNB | Státní rozpočet ČR | Aktuální problémy | Impulzy | Sektor služeb v USA | Růst v průmyslu | Spotřeba domácností | Proinflační faktory | Zlevnění potravin | Údaje o nezaměstnanosti | Plány | Cíle | Příležitosti | Trend klesající | Snižování nákupu aktiv | Dodávky plynu | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Zdražování cen | Zajišťování | Konkurence | Prodej | Německé ceny v průmyslu | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | McDonald's | Příliv přímých zahraničních investic | Nové prognózy | Cyklus zvyšování sazeb | Nový cyklus | ICT | Zvládání pandemie | Nordstream | Pozitivní vliv | Vyšší úroveň | Podcast | Nejnovější prognóza | Trh dnes | Společnosti Netflix | Dividendy ČEZ | Výplata dividendy | Výkon společnosti | Varianty koronaviru | Report ADP | Počet nezaměstnaných | Mimořádná událost | Úvěrový trh | Cenové stability | Saldo hospodaření | Technologie | Protipandemická opatření | Obchodování v Evropě | Rekordní schodek | Ekonomický šok | Očekávaná data | Průměrný Čech | Zdanění energií | Sazby daně | Hliník | Růst cen stavebních materiálů | Američtí centrální bankéři | Sada dat | Koncentrace | Chování spotřebitelů | Rozvolnění restrikcí | Philip Morris International | Spotové ceny | Iberdrola | UST | Zvýšená riziková averze | Zvýšení produkce | Růst dovozu | Tempo zdražování | Míra inflace v USA | USA inflace | Český vývoz | Rada guvernérů | Americký trh | FIXED | Současný trend | Globální ceny | Odvětví | Pokles poptávky | Jednání ECB | Předstihové indexy | Šíření mutace | Letní období | Načasování | Pesimistická nálada | Boom | Omezené dodávky | Měnověpolitické zasedání Fedu | Rekord | Covidová situace | ABB | Současné ceny | Výsledek hlasování | Delta mutace | Guidance | Dnešní report | Vyšší inflace v Německu | Nedostatek zboží | University of Michigan | Štěstí | Úrokové výnosy | Provozní náklady | Objem vkladů | Dřevo | Vyhlídky ekonomiky | HICP | Přemýšlení | Chování | Pocity | Vnímání | Ovlivňování | Chicagský index nákupních manažerů | Makro prostředí | Růst výrobních cen | Tlumení QE | Devon Energy | Marriott International | Occidental Petroleum | Phillips 66 | Růst průmyslových cen | Projekce | Internetové obchody | Comcast Corp | Trh práce v USA | Zpráva z amerického trhu práce | Rekordní minimum | Delta varianta | Nezaměstnanost v červenci | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Index Sentix | Ceny v dopravě | Červencová inflace | Aktuální prognózy | Vratislav Zámiš | Pioneer Natural Resources | Dnešní kalendář | Americké ceny | Maloobchod v USA | Napětí v Afghánistánu | První odhad HDP | První odhad | HDP v Maďarsku | Home Depot | Vyšší úroky | Medián | Střední hodnota | Bonusy | Reckitt Benckiser | Zápis Fedu | Rozbor | Očekávaná inflace | Pořízení vlastního bydlení | Výrobní inflace | Konference v Jackson Hole | Vlna pandemie | Inflace ve Velké Británii | David Vagenknecht | Dominion Energy | Dodávky plynu do Evropy | Růst výroby | Výroby v továrnách | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Měnové unie | Robert Kaplan | Národní měny | Jednání centrálních bankéřů | Aktualizovaný výhled | Opatření | Dna | PayPal Holdings Inc | Polská inflace | Evergrande | Nákladová inflace | Výběr daní | Lenka Kalivodová | Rychlý růst | ANO | Uhlí | Honeywell International | Automatic Data Processing | Siemens Healthineers | Podpůrný program | Ceny plynu | Reakce centrální banky | Zvyšování sazeb ČNB | Evropský index | Celková nabídka | Hermes International | Vyšší hodnoty | Výrobní podniky | Pracovní den | Airbus SE | Růst sazeb ČNB | Utahování měnových podmínek | Kompenzace | Dopad vysokých cen energií | BNP | Německé volby | Pokračování trendu | UBS Group | UBS Group AG | Zoetis | Zoetis Inc | Samou | Potíže v dodavatelských řetězcích | Problémy v dodavatelských řetězcích | TTF | Inflace ve Francii | Úročení | Cenový šok | Gamble | Energetická krize | Krize v Evropě | Energetická krize v Evropě | Odhady růstu | Směřování FEDu | Klíčový údaj | Zvýšení základní úrokové sazby | Posilování amerického dolaru | České sazby | Automotive | Zpožděné dodávky | Navyšování cen | Snížení dluhu | Meziroční inflace v září | Inflace v září | Volby do Poslanecké sněmovny | Dosažení dohody | Charter Communications | Nová vláda | Dopad na korunu | Napjatá situace | Zhoršení nálady | Zdražování potravin | Češi | Nejvyšší výnos | Bohemia Energy | Energetické krize | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Hodnota akcií ČEZ | Americký tapering | Rychlý růst cen | Ceny energie | Vysoké ceny | Vývoje kurzu | Bristol-Myers | Intuitive Surgical | Slabší růst ekonomiky | CSX | Reakce ČNB | Abbott | Zdravotnictví | Schlumberger | Nedostatek surovin | Rumunsko | Nová historická maxima | Pozornost | Získávání peněz | Nálada v ekonomice | Ekonomický sentiment v Česku | ServiceNow | Zboží dlouhodobé spotřeby | Návrh rozpočtu | Ruský prezident | Colgate-Palmolive | Meta | Klima | Allianz SE | Prohloubení deficitu | Meta Platforms | Regeneron Pharmaceuticals | IG Metall | FX intervence | Aktuální prognóza | Zvýšení minimální mzdy | Tisková zpráva | Hospodaření českého státu | Drahé energie | Podmínky na trhu | Poskytování likvidity | Globální dodavatelské řetězce | Meta (Facebook) | Společnost | Výsledky společnosti | Inflace ve Spojených státech | Reálné úrokové sazby | Americký průmyslový sektor | Průmyslový sektor | Další růst sazeb | Target | Maloobchodní prodejce | Intuit | TJX Companies | TJX | Lockdowny | TIM | Ruský trh | Booking Holdings | Booking | Reportované výsledky | Bezpečná aktiva | Nové mutace | Nová mutace | Omikron | Omicron | Sazby centrálních bank | Očekávání úrokových sazeb | Mutace omicron | Varianta omikron | Broadcom | 3М | Honeywell | Výhled české ekonomiky | Zlotý | Rotace | Rozšíření | Rostoucí inflace | Čísla o inflaci | Jestřábí Fed | Zemědělci | Participace | L'Oréal | Výkon průmyslu | Optimismus spotřebitelů | Prognózy inflace | Spotřebitelské inflace | Počet nových míst | Ukončení nákupu aktiv | Inflační spirála | Cyklus utahování měnové politiky | Problémy české ekonomiky | Základní sazba | Výroby osobních automobilů | Dopad omikronu | Šíření varianty omikron | Konvergence | Hodnoty měny | Tržby v Německu | Rozvahy Fedu | Kartel OPEC+ | Jestřábí komentáře | Altria | Výroba v Maďarsku | Zvyšování sazeb Fedu | Předpokládaný růst | EOG Resources | Ruský plyn | Data z ekonomiky USA | Neutrální vývoj | Sazby v Polsku | Hry | Vlna omikronu | Fed Business Outlook | Philadelphia Fed Business Outlook | Philadelphia Fed | Business Outlook | Dražší energie | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Reality | Válka na Ukrajině | Napadení Ukrajiny | Omezení dodávek | Shell Plc | Instituce | Nový týden | Časový plán | Přerušení dodávek ruského plynu | Snížení daně | Pozitivní výsledky | Napětí mezi Ruskem a Západem | Banka Credit Suisse | Chipotle Mexican Grill | ALUMINIUM | Duke Energy | Futures na S&P 500 | Rusko-ukrajinský konflikt | St. Louis | Invaze na Ukrajinu | Anexe Krymu | General Dynamics | Index PCE | Cenový index | Cenový index PCE | TotalEnergies | Sankce | Sankce vůči Rusku | Uznání nezávislosti | Prezident Putin | Rusko-Ukrajinská krize | Lowe's | Konflikt na Ukrajině | Uvalené sankce | Moskevská burza | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Napadení Ukrajiny Ruskem | Export do Ruska | Boje na Ukrajině | Sberbank CZ | Švýcarská národní banka | Motivace | Erste Group Bank | MWh | EUR/MWh | Situace na Ukrajině | Raytheon Technologies Corp | L3Harris Technologies | Sempra Energy | Cheniere Energy | Zpřísnění sankcí | Raiffeisen | Invaze | Obchod s Ruskem | Výkyvy kurzu | Východní Evropa | Pokles inflace | Snížení spotřební daně | Řetězec | Řetězce | Vliv války | Vliv války na Ukrajině | Zvyšování marží | Zvyšování cen | APP | Normalizace úrokových sazeb | Nord Stream 1 | Fiserv | Dopady války na Ukrajině | Opatření v Číně | Politika ČNB | Fortinet | Palo Alto Networks Inc | Fortinet Inc | Verbální intervence | Meta Platforms Inc | Závislost na Rusku | Kroky ČNB | Vysoké ceny energií | Nárůst výdajů | Dodávky zemního plynu | Zastavení dodávek plynu | Zastavení dodávek | Měsíční report | Růst cen energií | Jednociferná inflace | Výsledek inflace | Colt CZ Group SE | Colt CZ Group | Colt CZ | Zákonodárci | Vlastnictví | Normalizace měnové politiky | Tržní ocenění | Pokles produkce | Embargo na ruský plyn | Zvyšování sazeb Fedem | Volatilní vývoj | Boj s inflací | Rostoucí ceny energií | Dubnová čísla | Occidental | První hike | První hike ECB | Hike ECB | Volatilita u koruny | Dollar General | Poptávková inflace | Mondelez International | Jan Frait | Karina Kubelková | Repsol | EOG | EOG Resources Inc | Zvednutí sazeb | Mimořádné zasedání ECB | Mimořádné zasedání | Ceny plynu a elektřiny | Dragon | Roche | Přijetí | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Zchlazení poptávky | Velmi volatilní | EdF | Kroky Fedu | Propuštění | Přicházející recese | Změna trendu | Evropské akciové indexy | Cenový strop | Úroveň parity | Meziroční porovnání | Úsporný tarif | Zastavení poklesu | Zvedání úrokových sazeb | Rodinné rozpočty | Nominální růst | Hike | Prime | NBH | Zelená čísla | Micron Technology Inc | Air Products | Zpomalování americké ekonomiky | Zpráva o inflaci | Dividendy z ČEZ | Dividendy z energetické společnosti | Upozornění | Objem úvěrů | Celkový objem úvěrů | Stlačení inflace | Současná situace | Autozone | Hershey | Německé ekonomiky | Poptávková strana | Zastropování cen | Výsledek HDP | Windfall tax | Ceny energetických komodit | Strop pro elektřinu | Jestřábí ECB | Opatrný optimismus | Zastropování cen energií | Photon Energy | Obraty | Evropské akcie dnes | Marka | Cenové stropy | Inflace ve Španělsku | Zastropování cen elektřiny | Liz Truss | Daňové škrty | Hrozba recese v eurozóně | Recese v eurozóně | Plán vlády | HIT PLUS | Spořicí účet HIT PLUS | Spořicí účet HIT PLUS s bonusem | Zvýšení cenové hladiny | Červená čísla | Pokračování intervencí | L3Harris | Vienna Insurance Group | Řešení energetické krize | Pokles nezaměstnanosti | Výhled pro Německo | Rezignace | Pozice tradera | Tržní odhad | Implikace | Ceny nemovitostí v USA | Pozitivní nálada | Volkswagen AG | Monster Beverage | 3M PRIBOR | Volby do Kongresu | Otevření ekonomiky | Duke Energy Corp | Dominion Energy Inc | Walt Disney Co | F-35 | Daně z neočekávaných zisků | Administrativa | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | Výběry | Roche Holding | Roche Holding AG | Obchodní řetězce | Chemický průmysl | CZ | Pokles reálných mezd | Obrat v měnové politice | Dynamika růstu | Zastropování cen plynu | Zavedení cenového stropu | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Stav trhů | Prognóza kurzu | Aktualizovaná prognóza kurzu | Aktualizovaná prognóza | Prognóza kurzu EUR/CZK | Line | Ekonomické prostředí | Anheuser-Busch InBev | Světlo na konci tunelu | Sazba ČNB | Index cen výrobců | Podnikové objednávky | Varování | Mimořádné daně | Christian Dior | Dior | Moët | Hennessy | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | FED sazby | ETFs | Vývoj válečného konfliktu | Dopady energetické krize | CEE region | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Meziroční inflace v eurozóně | Inflace v Evropě | Německé podniky | Němečtí exportéři | Estée Lauder | Nejdůležitější události | Rozdělení Československa | Výprodeje | Ustupující inflace | Ceny ropy a zemního plynu | Mezinárodní dohody | Guvernér Michl | Teplé počasí | Snížení spotřeby | Snížení spotřeby plynu | Spotřeby plynu | Vliv počasí | Petr Pavel | Uvolněná fiskální politika | Silná koruna | Eurové úvěry | Nákladové tlaky | Pokles reálné spotřeby | Reálné spotřeby domácností | Nabídkové tlaky | Mzdová vyjednávání | Mzdové požadavky | Elektrická energie | Vývoj sazeb | OCI | Přecenění zboží | Výhled trhů | Vyšší náklady | Pokles cen energií | Dlouhodobé posilování | Pokračující pokles | Oživení poptávky v Číně | Vládní dluh | Nové signály | Alphabet (Google) | Heineken | Viceguvernérka | Hermes | Dlouhodobý pohled | Nová data o inflaci | SVB | Krach banky | Inflace ze Spojených států | Výsledek inflace ze Spojených států | Vklady | Sport | PCE inflace | First Republic | Western Alliance Bancorp | Western Alliance | PacWest Bancorp | PacWest | Bancorp | Situace kolem SVB | Riziko systematické | Problémy Credit Suisse | Americká banka First Republic | Banka First Republic | Problémy v bankovním sektoru | Zklidnění situace | Telekom | Převzetí banky | Proinflační faktor | Zvýšení DPH | ČNB Aleš Michl | KBW | Spojení | Zvýšení cen ropy | Vyšší ceny | Vývoj na akciovém trhu | Asie | Více volatilní | Klesající inflace | JOLTS | Nespokojenost | Vysoké úrokové sazby | Noví členové bankovní rady | Noví členové bankovní rady ČNB | Členové bankovní rady ČNB | Sázky na pokles sazeb | Nižší produkce | Srovnávací základna | Zvedání sazeb | Objem hypoték | Růst cen nájmů | Spokojenost | ENEL SpA | ENEL | Snížení poptávky | Rychlost | Americký akciový index S&P 500 | Silná poptávka | Merck & Co | Vývoj HDP v eurozóně | Komentované měsíční odhady | Letošní maximum | Pozitivní signál | Hutnictví | Společnost Boeing | Patová situace | Konsolidační balíček | Informace o vývoji inflace | Kondice ekonomiky | Pohledávky | Vice | Údaje o maloobchodních tržbách | Deere | Komentáře členů Fedu | Zhoršení výhledu | Zvýšení limitu pro zadlužení | Navýšení dluhového stropu | Státní svátek | Uplynulý rok | Letní měsíce | Jednodenní zisk | Amazon Prime | Síla poklesu | Směřování | Beyoncé | Oděvy | Dovozní ceny | Vítězství nad inflací | Firemní úvěry | Navýšení sazeb | Mzdově-inflační spirála | Obsluha státního dluhu | Reálné příjmy | Odvody | Uvolnění podmínek | Proinflační riziko | Životní potřeby | Dezinflace v Německu | Konec dezinflace | Nižší ceny | Období vyšších úrokových sazeb | Situace v Německu | Finanční podmínky | Zadlužení v eurozóně | Dassault Systemes | Situace v USA | Nejhorší výsledek | Novo | Marsh & McLennan | McKesson Corp | McKesson | Výhled v eurozóně | Norfolk | Novo Nordisk A/S | Hamás | Izraelská armáda | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Dezinflační proces | Předstihový ukazatel | Uklidnění situace | Texas Instruments | Analog Devices | Skepse | Struktura | Lesnictví | Technology | Services | Návrat inflace | Úvěrové aktivity | Přecenění | Eskalace | Optimistický výhled | Živé obchodování | REITs | Snížení cen | Reálná mzda | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Aktuálně trh | Historické maximum | ProCent | Class A | Rok 2024 | Závěr roku | Proinflační rizika | Další snižování sazeb | Zahraniční bilance | Měnové politiky v USA | Uvolňování měnové politiky v USA | Ekonomická zpráva | Nejvyšší přebytek zahraničního obchodu | Nejvyšší přebytek | Dobrá zpráva | Guvernér ČNB Aleš Michl | Holding | Měkké přistání | Platforms | Spojené státy americké | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Magnificent 7 | Magnificent | Finanční náklady | Portfólia | ASML Holding | 1D | Lockheed | RTX | Novartis AG | Tovární objednávky z Německa | Konsensus analytiků | Výkon | Nákupy | Prodeje | Lednové přecenění | Nakupovat | Výsledky společnosti Nvidia | Vliv obchodu | Jestřábí postoj | Očekávané rozhodnutí | Současný stav | Koruny vůči euru | Financial | Vysoká hodnota | Rezervy | Privátní bankovnictví | Privátní bankovnictví Raiffeisenbank | Bankovnictví Raiffeisenbank | Euromoney Global Private Banking Awards | Global Private Banking Awards | Euromoney Global Private Banking | Friedrich Wilhelm Raiffeisen | Friedrich Wilhelm Raiffeisen (FWR) | Raiffeisen privátní bankovnictví | Euromoney Global Private Banking Awards 2024 | Global Private Banking Awards 2024 | Nejnovější data | Celý svět | Sezónní vlivy | Ohodnocení
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD
